Заседание Центробанка прошло в целом нейтрально. Рынок отреагировал крайне нервно: сначала взлет до 2900 по #imoex, затем откат к 2790 к закрытию. Уверен, это движение скорее эмоциональное, чем отражающее суть решения. ◽️Сейчас начнут активно подключаться спекулянты-физики, которые будут трактовать падение в день заседания как сигнал к шорту. Но, на мой взгляд, до конца следующей недели (к ПМЭФу) индекс спокойно может вернуться к уровням до решения по ставке — в район 2855 по IMOEXF . А дальше — вероятное продолжение роста на фоне дивидендного сезона. ◽️ЦБ, по сути, оставил пространство для манёвра. В пресс-релизе упомянута возможность повышения ставки, и на этом многие сделали акцент. Но мне кажется, это скорее элемент сдержанной риторики — напоминание рынку, что расслабляться рано. Вероятность того, что Банк России действительно пойдёт на повышение ставки после начала смягчения, стремится к нулю. Вся логика действий ЦБ в последние годы показывает: они идут в цикл только тогда, когда уверены, что не придётся разворачивать курс через месяц-другой. Экономика — не самокат, чтобы резко менять направление. ◽️Были и позитивные сигналы: 🔽Годовая инфляция в РФ складывается по нижней границе прогноза ЦБ, не исключено уточнение прогноза в сторону снижения. 🔽Сейчас у ЦБ больше уверенности в устойчивости динамики валютного курса, чем в апреле, большую часть укрепления объясняем ДКП, а не краткосрочными факторами. ◽️Мой вывод: акции, особенно ориентированный на внутреннего потребителя, будет постепенно нащупывать точки роста. Ни о каком ралли речи не идёт, но умеренно-позитивная динамика — вполне вероятный сценарий на летние месяцы.

Сбер — сильнейшая идея 💪 ◽️Одна из ключевых причин, по которой я пересмотрел прогноз по индексу — обновлённая ситуация по SBER . Бумага снова выходит на первый план, и для этого есть целый ряд факторов. ◽️Снижение ключевой ставки этим летом становится всё более вероятным, и Сбер, как один из главных бенефициаров мягкой денежно-кредитной политики, получает серьёзный импульс для роста. ◽️Укрепление рубля в диапазон 70–75₽ за доллар также играет в его пользу: на этом фоне инфляционные ожидания снижаются, что открывает Центробанку путь к новым шагам по снижению ставки. ◽️Коррекция на рынке сырья, отрицательно влияющая на значительную часть российского рынка, не затрагивает Сбер, что делает его акции более устойчивыми в текущих рецессионных условиях в мире. ◽️Дополнительно позитив создаёт летний дивидендный сезон — часть средств, высвобождаемых с дивидендов, традиционно возвращается на рынок, поддерживая бумаги первого эшелона. Дивы Лукойла, ВТБ, Сбера и Роснефти будут отличным топливом для переоценки ◽️Завышенные ожидания по поводу переговорного процесса уже остались позади, и на этом фоне снова появляется пространство для положительных геополитических сюрпризов. ◽️Ситуация сейчас отличается от начала 2025 года, когда звонок Трампа Путину спровоцировал мощный рост рынка. Акции стали менее чувствительны к геополитическому негативу. Умеренная просадка рынка, быстро выкупленная, после попытки подрыва моста, налёта дронов на аэропорт в Мурманской области и терактов на ж/д путях — наглядное подтверждение этой тенденции. ◽️Таким образом, на краткосрочном и среднесрочном горизонте (до осени) по Сберу сформировалась мощная база для роста. В более отдалённой перспективе сохраняются вопросы, сможет ли компания поддерживать тот же темп, но к сентябрю станет понятнее. ◽️С технической точки зрения всё складывается в пользу покупателей: произошёл выход из треугольника, в котором бумага находилась с марта 2025 года. Цель — исторический максимум в районе 363₽. Такая цель выглядит вполне достижимой до конца лета. 👍 - если согласны

Новое ралли на рынке? ◽️В последние дни на рынке государственных облигаций происходят удивительные вещи. RBU5 перешёл к вертикальному росту без откатов (см 1 фото). Рискую предположить, что на рынке долга появился инсайдер, который знает немного больше, чем среднестатистический инвестор, о предстоящем заседании ЦБ в эту пятницу (возможно, о потенциальном снижении ставки). ◽️К этому стоит прибавить вербальные интервенции со всех сторон. Политики, бизнесмены разного уровня, мировые СМИ, представители ВПК, Минфин и даже некоторые представители ЦБ намекают на необходимость снижения ставки. В то же время в официальных пресс-релизах Банка России отсутствуют явные сигналы о скором смягчении политики. Однозначно можно сказать: эта пятница будет интересной. ◽️Если раньше я предполагал, что после заседания 6 июня динамика IMOEXF будет негативной, то сейчас хочу пересмотреть своё мнение. Краткосрочно с большей вероятностью нас ждёт мини-ралли на фоне начала цикла снижения ставки или «мягкой» риторики Центробанка + приход ликвидности от дивидендного сезона. Предполагаемые цели отскока — 2900–3000 пунктов. При этом на среднесрочном горизонте цель в районе 2600 остаётся актуальной (см 2 фото). ℹ️Для себя рассматриваю открытие точечных лонг позиций в акциях компаний заточенных на внутренний рынок в автоследование Демисезонная ℹ️Позже на канале поделюсь конкретными идеями. Переходите и подписывайтесь, чтобы не пропустить ⏫