🎅Стратегия МКБ на 2025 год Максимально-обтекаемая стратегия. 🎯не попасть в прогноз невозможно, потому что его нет 👀Смотри также в нашем Пульсе: • Прогноз на 2025 от АТОН • Прогноз на 2025 от БКС • Прогноз на 2025 от Альфы • Прогноз на 2025 от ВТБ • Прогноз на 2025 от Сбера • Прогноз на 2025 от ПСБ 📘Саммари Цифровых прогнозов в стратегии мы не нашли. В Обзоре очень интересно поданы графические материалы. Многие из них видим впервые: - P/E в динамике - спред между ставкой и инфляцией (по памяти, такое только мы делали) В то же время, странное послевкусие: ничего конкретного - ни конкретного курса, ни индекса к концу года, ни значения КС. Даже любимчики в акциях без потенциала роста. Просто любимчики и все 🤷‍♂️ МКБ обращает внимание на сокращение дисконта по нефти. Что, возможно, удерживает курс о сильного ослабления, а экономику от рецессии. 🔧 Ключевая ставка Ничего принципиально нового мы не увидели. Но МКБ, как и мы (а в других обзорах мы этого не видели) отмечают большой спред между ставкой и инфляцией 📈Акции По мнению МКБ, российский рынок выглядит дешево, рекомендуют долю акций держать выше бенчмарков. Не уточнив, каких именно бенчмарков ❤️Любимчики Нефтегаз: Лукойл, Роснефть, Газпромнефть, Транснефть Финансы: Сбер, Т-Технологии Добыча: АЛРОСА Технологии: Яндекс Нравится? Ставь 👍 🐾 Кот.Финанс |#стратегия

🎅Стратегия ПСБ на 2025 год Индекс акций к концу года от 2 до 4 тысяч пунктов 😉Прогноз на ключевую ставку и курс рубля – точнее: 18% и 107,7 - соответственно. Любимчики – НорНикель, Газпром, НЛМК 👀Смотри также у нас в Пульсе: • Прогноз на 2025 от АТОН • Прогноз на 2025 от БКС • Прогноз на 2025 от Альфы • Прогноз на 2025 от ВТБ • Прогноз на 2025 от Сбера 📘Саммари 🔹 ключевая ставка на конец года 18% (на пике 23%) 🔹 доллар/рубль 107,7 🔹 MOEX 3450 (+18% от текущих + дивиденды). Факторы риска: жесткая ДКП ЦБ и снижение цен на нефть (хотя на взгляд котов, снижение цен на нефть = девальвация рубля = рост доходов экспортеров = рост Индекса MOEX и падение RTS) ⚡️У ПСБ самая широкая развилка в прогнозе индекса: от 2000 до 4100. Уверен, ребята попадут в точку, где от от 2 до 4к ждём 😉 🔧 Ключевая ставка Сценарный прогноз предполагает ключевую ставку от 14 до 23% к концу года. Базовый сценарий 18%. В качестве защитных инструментов ПСБ рекомендует больше половины держать во флоатерах 📈Акции В эффективном рынке, цена на акции следует за прибыльностью компаний. Долгосрочно. Аналитики ожидают рост прибылей только у 5 компаний из 20: Яндекс (х2), ГМК НН (+53%), Магнит (+20%), Газпром (+11%), Самолет (+4%) ❤️Любимчики Топ бумаги: Норникель (х2), Газпром (х1,5), НЛМК (+46%), ХХ (+45%). Ожидаемые дивиденды: Русагро (25%), ХХ (24%), Х5 (21%), НЛМК (18%), БСПБ (15%) А мы сторонники облигаций &Бабуля на максималках &Лучше фондов ликвидности 🐾 Кот.Финанс |#стратегия

🎅Стратегия Сбербанка на 2025 год Мы очень любим Сбербанк CIB, в их жилах – Тройка Диалог. Даже стиль стратегии – как у Тройки. Посмотрим, чьи прогнозы точнее: Сбер, или ВТБ? 👀Смотри также у нас в Пульсе: • Прогноз на 2025 от АТОН • Прогноз на 2025 от БКС • Прогноз на 2025 от Альфы • Прогноз на 2025 от ВТБ 📘Саммари 🔹 ключевая ставка на конец года 25% (этот прогноз был до декабрьского заседания ЦБ) 🔹 доллар/рубль 110-115 🔹 в облигациях – короткие рублёвые флоатеры и денежный рынок. Из валютных больше нравятся юаневые 🔹 MOEX 2850 (-4% от текущих + дивиденды). По акциям выжидательная позиция, сигнал к покупке – снижение инфляции ⚡️Ожидания роста SnP на 10% на фоне роста прибылей компаний. Рецессия отменяется? По примеру ВТБ, Сбер предлагает несколько сценариев. На наш взгляд, все 4 умеренно негативны для рынка акций и консерватины для облигаций. Ориентир по ставке RUONIA 24-30%, что выше текущих уровней. И на таких ставках нечего делать в акциях. А в облигациях такие ставки принесут много дефолтов. Причем уже под риском будут не Селлер и Ника, а рыбки покрупнее 🔧 Ключевая ставка В сравнении с прогнозом прошлого года (Сбер ждал 11% на конец 2024), текущий прогноз осторожный и негативный. Сценарии предполагают диапазон ставки от 19% до 30%❗️, но 2027 не больше 12% 😉 📈Акции Сбербанк отмечает одну из худших динамик нашего рынка в долларах среди схожих стран. Даже Турция и ЮАР закрыли год в плюсе, а мы на уровне Мексики и Бразилии Понравилась таблица с чувствительностью экспортеров к ослаблению рубля. При снижении курса на 5%, значительнее всего вырастет EBITDA у Распадской (15%), Русала (14%), Алросы (11%), ЮжУралЗолота (10%), ГМК НН (10%). Кому не нравятся валютные облигации – интересная альтернатива ❤️Любимчики В фаворитах Т-Технологии, OZON, Татнефть, Делимобиль ❗️на слайде потенциал от декабрьских цен, лучше пересчитать по текущим По дивидендам Сбер ожидает 2 лавины денег: дивиденды от СургутНефтегаза и самого Сбера. А в кого вкладывать лавину – не очевидно. Может в тот же Сургут и Сбер? &Бабуля на максималках &Лучше фондов ликвидности 🐾 Кот.Финанс |#стратегия

👻Зачем мы вписались в авантюру? [Селлер] По фану, но математический смысл тут тоже есть После очередной планки в Селлере мы все же купили почти 1,5 тысячи бумаг. Что нами двигало? 🔹в первые недели после дефолта цены даже на 💩 редко опускаются ниже 5%. Ника $RU000A107SH6 держалась дольше 🔹 выпуск 3 $RU000A1083C2 из трех выпусков Селлера самый дешевый, при этом по нему максимальный купон (20%) 🔹 не смотря на то, что Селлер купон платить не будет - НКД еще какое-то время начисляется, и идея в перепродаже пока еще (!) растущего НКД следующему покупателю. За неделю, при неизменности цены (условно, за 5% купил и за 5% продал) – НКД вырастет с ₽14,79 рублей ₽19,72. Где еще можно заработать 8% за неделю? Ставка была именно на «перепродажу» НКД, как на графике 👀 Про НКД с примерами и скриншотами мы писали подробно при разборе дефолтных облигаций НИКА Не срослось: уже на следующий день выпуск 3 торговался без НКД, соответственно четверть вложенных денег потерялась на пустом месте. Но слава 🥚🥚 цена быстро компенсировала потерю НКД. Получилось, что приложение пишет доходность 32%, а по факту, с учетом НКД цена почти та же. Распродали всё по 63,2 (+4,8%) Можно рассчитывать, что после пятничной планки, в понедельник цена вырастет вверх, но т.к. ставка была на «перепродажу» НКД – идея отменилась ❗️ Disclaimer: рассматриваемая покупка, и цели по доходности – казино. Мы рискуем на небольшую часть портфеля, но не рекомендуем повторять. Это не наука, не математика, а просто азарт. Лучше смотреть со стороны. Терять деньги – не прикольно. Лучше купите цветов любимой 👉Кот.Финанс PRO 👻любите авантюры? Или лучшие инвестиции - скучные инвестиции? 🐾 Кот.Финанс #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

🗓Итоги недели на финансовых рынках🐾 Застройщики растут, будто ипотека снова 5%. Наши автоследы лучше индексов облигаций. А биток опять >100 Новые размещения •Магнит (ААА) разместил ежемесячный фикс 21,5% на 15 мес. Объем вырос с 5 до 36 млрд. Интерес: ★★☆☆☆ •Монополия (ВВВ+) размещает ежемесячный фикс на 1 год под ставку до 28%. Интерес: ★★★★☆ Интересные события • СУЭК Финанс (АА-) установил купон 25% по выпуску 5 $RU000A101CQ4 . Это позволило нам выскочить без участия в оферте в сверх-коротком автоследовании • Эмитентам с низким рейтингом все сложнее привлечь деньги: Аренза-Про (ВВВ-) больше 2х месяцев размещала выпуск на 185 млн. по КС+3,75% •Инфляция в годовом выражении 9,86% (за 2024 год 9,52%). Разрыв с КС всё еще колоссальный 🌶Феррони (без кредитного рейтинга, последний – В+) допустила тех.дефолт по выпуску БО-П01, БО-02 $RU000A1053R3 $RU000A105P64 🌶Селлер (С) допустил очередной тех.дефолт по выпуску БO-01 $RU000A106KY0 . Выпуск БО-03 $RU000A1083C2 ушел в полноценный дефолт. Спекулянты из нас так себе🥴 🌶Кузина (ССС) – очередной тех.дефолт по выпуску БО-П02 ❗️Оферта от Самолет (А) по выпускам БО-П12, БО-П13, БО-П14, БО-П15. Компания готова выкупить до ₽10 млрд, но цена выкупа не установлена. Возможно, Самолет, отвлекает внимание публики от своих проблем с ликвидностью. Посмотрим, сколько выкупят ❗️Оферта от Сегежи (ВВ+) по выпуску 002P-03R $RU000A104FG2 , следующий купон 9,85% Удачных торгов и прибыльных инвестиций! 👵🤟 &Бабуля на максималках 🔥 &Лучше фондов ликвидности 🐾 Кот.Финанс | #итоги

❗️Внимание оферта❗️ СЕГЕЖА ГРУПП-002P-03R (ISIN: RU000A104FG2) $RU000A104FG2 Срок подачи: 16-22 января Ставка после оферты: 9,75% ❗️ Объем выпуска: ₽9 млрд, но 8,65 млрд. выкуплено по оферте год назад Кредитный рейтинг: ВВ+ (Эксперт) Следующая оферта через 1 год. Чтобы при ставке 9,75% выпуск торговался с доходностью хотя бы 24%, выпуск должен потерять 10-12% Так зачем покупать облигации с офертой, если можно без? 🔹доходность бондов с офертой, в среднем, на 1-1,5% больше, чем тот же эмитент, или то же кредитное качество, но без оферты 🔹из 678 выпусков облигаций в кредитном рейтинге от ВВВ- до АА+ у 187 выпусков есть оферта. А значит, выбор бумаг шире 🔹когда купон после оферт рыночный – это позволяет не продавать облигации, что дает экономию на комиссиях, и иногда налогах (если покупал ниже номинала и можно применить ЛДВ) Наши автоследы: &Бабуля на максималках &Лучше фондов ликвидности Во всех автоследах мы сами контролируем оферты Полезно? Ставь👍 🐾 Кот.Финанс |#оферта

Облигации, которые нам нравятся ❤️ Мы формируем свои портфели, отталкиваясь от сроков и целей: для длинного инвестиционного горизонта – делаем сбалансированные подборки (например, 👵 &Бабуля на максималках ). Если понимаем, что деньги понадобятся раньше – берем краткосрочные идеи ( 🔥 &Лучше фондов ликвидности ). Чтобы не зависеть от политики ЦБ – отбираем 🐟флоатеры, и т.д. Но мы всегда выбираем лучших из лучших: сравнительно высокий рейтинг и лучшая доходность. В этом посте мы отобрали самые часто-встречающиеся у нас выпуски облигаций! Наши любимые выпуски 🔹🔹🔹 Балтийский лизинг БО-П08 $RU000A106EM8 Рейтинг: АА- Срок: 5 месяцев Доходность: 28% Простая, краткосрочная идея с высокой надежностью и доходностью почти 25% чистыми (за вычетом налогов). Выпуск в наших личных портфелях, и одна из крупнейших позиций в автоследовании 🔥Лучше, чем LQDT 🔹🔹🔹 М.Видео 4 $RU000A106540 Рейтинг: А Срок: 3 месяца Доходность: 44% Фантастическая доходность для А-рейтинга. Такая только у М.Видео и Самолета, но при прочих равных мы отдаем предпочтение красному. Не смотря на все сложности, продажи растут и компании даже удалось выпустить новый флоатер. В доп.эмиссию больше не верим, но ожидаем, что на оферте все бумаги выкупят. Одно из крупнейших наших вложений 🔹🔹🔹 Сегежа CNY 3Р-01R $RU000A105EW9 Рейтинг: ВВ+ Срок: 10 месяцев Доходность: 34% в CNY Один из самых низких рейтингов на рынке для компании таких масштабов. Когда-то Сегежа была А+, но многое пошло не по плану. Новость о доп.эмиссии на 101 млрд снизила риск реструктуризации и позволяет забрать «бесплатные деньги». Или риск всё же есть? – конечно есть, но и 34% в валюте на дороге не валяются. Мы ждем улучшение рейтинга после факта доп.эмиссии. А то, М.Видео тоже обещали деньги год назад. Обещанного, как известно, три года ждут 🔹🔹🔹 Новатэк 001Р-02 $RU000A108G70 Рейтинг: ААА Срок: 4 года 4 месяца Доходность: 9% в USD Высший рейтинг, неплохая валютная доходность, возможность ЛДВ (т.к. срок >3 лет). Ведь все помнят, что налог платится в т.ч. с рублёвой переоценки? 🔹🔹🔹 АФК Система 1Р30 $RU000A108GN7 Рейтинг: АА- Срок: 3 года 8 месяцев Доходность: КС+2,2% (~33%) Флоатер со значительным дисконтом к номиналу и длинным сроком. Процентный риск низкий, т.к. выпуск привязан к ключевой ставке. А вот дисконт из-за опасений рынка и высокого долга. Но мы верим в Систему. И не такое видали! 🐾 Кот.Финанс | #облигации #подборки

$RU000A1083C2 купим завтра после планки, поиграемся приростом НКД. А так, конечно, ловить там нечего 🙄

👶Портфель внучков👀 (январь) Мы придумали портфель внучков, как аналог портфеля бабули, но с офертами. Это такая же подборка облигаций с рейтингом А- и выше, но внучки имеют большее разнообразие за счет того, что ставят даты оферт в напоминалки в 📱 Наша философия инвестирования не предполагает частый ребаланс. Для вас мы составляем доходный, комфортный, пассивный портфель. Ведь время - это тоже ресурс⚡️С ребалансом есть 👵🤘 &Бабуля на максималках Принципы: - фикс.доходность - рейтинг А- и выше - высокая ликвидность - не более 10% на компанию, не более 40% на отрасль, но с офертами ✅Выбрали: · Самолет (самая доходная рискованная инвестиция) $RU000A107RZ0 · Брусника $RU000A1048A9 · Окей (входят в Черный список из-за оферты) $RU000A105FM7 · Уральская сталь🆕 $RU000A1066A1 · Эталон $RU000A105VU7 · ВИС $RU000A107D33 · АФК Система $RU000A0ZYQY7 · Сэтл🆕 $RU000A1084B2 · Новые технологии🆕 $RU000A106PW3 · ТрансФин-М $RU000A0ZYEB1 🆕- изменения относительно прошлого выпуска М.Видео 4 $RU000A106540 выпуск не попал из-за короткого срока, а выпуск 3 $RU000A104ZK2 – из-за низкой доходности ❗️Средневзвешенная доходность 33,2% (месяц назад была 47,5%), срок ~1 год ⌛️Меньше срок – меньше реакция на нервозность ставки: - поднимут КС – не отреагирует - снизят - не удастся поучаствовать в переоценке😞 Полезно? Ставь👍 🐾 Кот.Финанс | #облигации #подборки

👵Портфель бабули🤶 (январь) Мы придумали портфель бабули, чтобы предлагать простые и надежные инвест.решения, не требующие много времени. Кредитный рейтинг А- и выше – золотая середина (компромисс) между риском и доходностью Принципы: · Без оферт, потому что бабуля может пропустить их · Высокая надежность (А- и выше), потому что толерантность к риску низкая · Высокая диверсификация, и в то же время не навязчивость с количеством выпусков, чтобы число корпоративных действий, реинвестирования, и прочего – не напрягало · Высокая ликвидность (легко купить/легко продать) Почему мы меняем состав? Портфель бабули – это подборка📋, а не портфель💼 в буквальном смысле. Её цель – дать интересные идеи для вложений в облигации сейчас⏰. Можно держать до погашения, т.к. портфель бабули задумывался как пассивный. А для реинвестирования лучше брать новых лидеров. Кто хочет ребаланс – 👵🤘 &Бабуля на максималках ✅Выбрали: • Уральская сталь 🆕 $RU000A1066A1 • ЛСР $RU000A103PX8 • Пионер $RU000A104735 • М.Видео $RU000A104ZK2 • Интерлизинг $RU000A106SF2 • Джи Групп $RU000A106Z38 • Евротранс 🆕 $RU000A10A141 • Борец 🆕 $RU000A105ZX2 • Делимобиль $RU000A106A86 • Практика ЛК 🆕 $RU000A108Z77 🆕- изменения относительно прошлого выпуска Самой концентрированной отраслью оказалось жилищное строительство– 15%❗️ Средневзвешенная доходность 28,9%❗️, средневзвешенный срок ~1,7 лет (без 5-летнего Евротранса 1,3) 5-летний Евротранс не очень нравится, надо поискать замену Полезно? Ставь👍 Еще у нас есть автослед по самым коротким облигациям. Портфель показал себя устойчивым на тряске в конце года &Лучше фондов ликвидности 🐾 Кот.Финанс | #облигации #подборки

🏦ВТБ под давлением. Опять 😞 Рейтинговое агентство АКРА выпустило интересный материал по банковскому сектору. Разбираемся, что к чему, и причем тут ВТБ? $VTBR 👀Много прогнозной аналитики в наших обзорах в Пульсе: 👉Прогноз на 2025 от АТОН 👉Прогноз на 2025 от БКС 👉Прогноз на 2025 от Альфы 👉Прогноз на 2025 от ВТБ ВТБ – один из любимых банков для обсуждения как для частного инвестора, так и для аналитиков. ВТБ провел легендарное IPO в 2007 году: 🔹 одно из крупнейших в свое время с объемом привлечения $8 млрд 🔹 более 130 000 участников («народное» IPO) 🔹 за 17 лет акции упали почти на 90% Акции ВТБ отличало стремление снижаться быстрее, чем расти. Даже покупка акций на дне после кризиса 2008 года не принесла бы большой прибыли. Кратные отличия со Сбером во всем. Были докапитализации в 2009, 2014, 2015, и даже в 2023 через поглощение банка Открытие. Но к ВТБ мы вернемся позже Какие проблемы сектора отмечает АКРА? 🔹 долговая нагрзука корп.сектора 🔹 рост стоимости привлечения денег 🔹 ухудшение качества кредитного портфеля А в части показателей банков, происходит ухудшение достаточности капитала. Под давлением: 🔹 Альфа (10,2% при минимуме 8%) 🔹 АБ Россия (9,2%) 🔹 ВТБ (9,1%) Какие могут быть последствия? 🔹 дивиденды снова под вопросом 🔹 отказ от выплат по субординированным облигациям Субординированные облигации – «младшие» в очередности возврата кредиторам при проблемах банка и отказ от купонов предусмотрен эмиссией. За это владельцы получают повышенную премию 🔹 риск размытия: уже было несколько доп.эмиссий, будет ли очередная? Держим пальцы крестиком, и желаем ВТБ скорейшего выздоровления баланса и наконец, дивидендов! 🐾 Кот.Финанс #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

🐾Котайджест: возвращаемся к суровым будням выпуск за 6-12 января Котайджест - краткое саммари того, что сделали за неделю 💵Облигации 📖Подвели итоги года в облигациях: ОФЗ всё же в минусе. Корпораты в легком плюсе. Потенциал растет. Аналитики всё также (как и год назад) ждут снижение ставки. Мы тоже 😉 😮А вообще, нас сильно смутила доходность в ААА – и ОФЗ и высший корп.рейтинг дают дисконт к ключевой. Это не ААА а какой-то «Ааааааа» Наши автоследования: 🔥 &Лучше фондов ликвидности – сверх-короткие облигации для стабильного результата больше, чем LQDT 👵🤟 &Бабуля на максималках – лучшие облигации на 1-2 года 📈Акции Год начался снижением. По памяти, это первый раз за 5-7 лет. Обычно в новогодние праздники растем Разобрали стратегию Альфа Банка: их аналитики ждут 3025-3500 по индексу + дивиденды. Намекают на низкий мультипликатор P/E в сравнении с историческим средним 🎅В стратегии ВТБ на 2025 год, кстати, похожий слайд ❌ Но мы в него не верим. Считаем, что рост налога на прибыль, высокие процентные расходы снизят прибыли компаний в 2025. Поэтому P/E вырастет без роста цены на акции 👀Смотри также у нас в Пульсе: 👉Прогноз на 2025 от АТОН 👉Прогноз на 2025 от БКС 🏡Недвижимость В районе 295 тыс. за московский квадратный метр 💸Валюта На праздниках курс доходил до 110, но с возвращением и курс на мировых площадках, и у ЦБ – пришел в норму 💧Итоги недели Акции, облигации, сырье… даже крипта. Коротко, по делу, без воды Нравится? Ставь ❤️ 🐾 Кот.Финанс |#котайджест #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

🎅Стратегия ВТБ на 2025 год ВТБ не часто радует акционеров, но аналитика в банке хорошая. Присмотримся? 👀Смотри также у нас в Пульсе: 👉Прогноз на 2025 от АТОН 👉Прогноз на 2025 от БКС 👉Прогноз на 2025 от Альфы 📘Саммари 🔹 ключевая ставка на конец года 14-25% (базовый сценарий 23%) 🔹 доллар/рубль 108 к концу года (диапазон 98-115) 🔹 MOEX +15% (+12% дивидендами) 🔹 Ставка на Трампа и мягкую денежно-кредитную политику в США 🛢 нефть ниже, чем в 2024 (Urals $66-68) ❤️фонды ликвидности Понравилась раскладка на 3 сценария. Старомодное сценарное прогнозирование, которое работает 🔧 Ключевая ставка В сравнении с прогнозом прошлого года (ожидание 13% на конец 2024), текущий прогноз осторожный и негативный. Сценарии предполагают диапазон ставки от 14% до 25%, но в базе – 23% на конец года. Интересный слайд 👀 про плановые помесячные погашения корпоративных облигаций. Их надо рефинансировать, что поддержит высокие ставки как минимум в первом квартале. Нужно больше денег💸 ВТБ видит, что спрос инвесторов смещается в сторону фикс-выпусков, но компании не готовы фиксировать высокие ставки больше чем на 1-2 года. Скорее всего, аналитики ВТБ тоже подписаны на Кот.Финанс 😉, т.к. обращают внимание на широкий спред в рейтинге А 📈Акции В акциях тоже сценарный прогноз в зависимости от ставки. Пессимистичный прогноз отправит индекс на 2300, базовый – на 3185 (+15% к вчерашнему закрытию) + дивиденды 10-12%. Правда есть нестыковка: индекс ждут на 3185, что по диаграмме будет при ключевой ставке 17%. Базовый же сценарий по ключевой – 23% 👻 Все аналитики (ВТБ, Альфа, БКС, АТОН) показывают низкий P/E, но не фокусируют внимание, что может меняться не только числитель (Price), но и знаменатель (Earnings) – через снижение деловой активности, ставки которые съедают часть прибыли, и рост налогов. Котам кажется, что P/E = 4 при ставке 21% дороже, чем P/E 5 при ставке 8 (2022 год) ❤️Любимчики В фаворитах Газпром, Лукойл, Татнефть, Сургутнефтегаз, Алроса (потенциал 100%), Русал (91%), ГМК ННикель, Яндекс Любимые дивидендные фишки – Магнит (в пролёте?), HH, Х5, СургутНефтегаз, Полюс Золото. ВТБ видит риск полных выплат в МТС (точно следят за нашими постами👻) 🐾 Кот.Финанс | #стратегия #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

🗓Итоги недели на финансовых рынках🐾 🎄Новый год принес новые дефолты Новые размещения •Ландскейп Констракшн Хаб (ВВ-) разместил ежемесячный фикс 31% на 3 года с правом досрочного погашения через 1,5. Интерес: ★★☆☆☆из-за низкого рейтинга и объема (50 млн) •ГТЛК (АА-) разместил фикс на 5 лет с офертой через 3 под 25%; ежемесячный купон. Интерес: ★★★★☆ •Промсвязьбанк (ААА) разместил фикс 22,5% на 13 мес; ежемесячный купон. Интерес: ★★★☆☆ •Совкомбанк Факторинг (АА-) разместил флоатер КС+2% на 3 года с офертой через 6 мес; ежемесячный купон. Интерес: ★★★☆☆ Интересные события • Ставка купона по облигациям Россетей 37 и 38 выпусков составит 9,88% из-за привязки к инфляции +1% 🌶 РКК $RU000A106GZ5 (В-) допустила тех.дефолт по выпуску БО-03, рассчитавшись по долгам в рамках выпуска БО-02 $RU000A105ZW4 🌶 Фабрика фаворит (D) допустила очередной дефолт, подано заявление о банкротстве 👵🤟 &Бабуля на максималках - высокий потенциал на год-два 🔥 &Лучше фондов ликвидности - короткие бонды с низкой волатильностью Удачных торгов и прибыльных инвестиций! Как неделя? 🐾 Кот.Финанс | #итоги #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

🎅Стратегия Альфа Банка на 2025 год Замечали, что и у 🎅Деда Мороза, и у Альфы – красный цвет? Смотрим, что обещает Альфа в качестве подарка под 🎄 👀Смотри также в нашем профиле в Пульсе: 👉Прогноз на 2025 от АТОН 👉Прогноз на 2025 от БКС Скоро разберем стратегии и других участников рынка 📘Саммари 🔘 ключевая ставка выше 20% 🔘 доллар/рубль до 105 🔘 MOEX +30% 🔘 замедление роста ВВП до +1,5%, обнуление прямого бюджетного импульса 🔧 Ключевая ставка Форвардная кривая выше 20% весь 2025 год, не смотря на прогноз ЦБ по плавному снижению с середины года (II-III квартал) 📈Акции Идея в глобальной недооценке российского рынка со своим средним значением, и с другими развивающимися рынками. Целевой диапазон по индексу MOEX 3025-3500 пунктов. С учетом декабрьского ралли, задел роста 10-25%. Такую доходность не сложно найти на рынке облигаций. Примеры коротких бумаг с низкой волатильностью здесь 👈 ❤️Любимчики Среди своих фаворитов с самым высоким потенциалом роста Альфа отмечает Т-Технологии (81%), Позитив (75%), Ренессанс Страхование (60%), Сбер (56%) Любимые дивидендные фишки – Магнит (25%), Газпром (21%), Газпромнефть (18%), Сбер, Лукойл, НЛМК ( по 15%) С магнитом уже не факт 🤷‍♂️ 🐾 Кот.Финанс #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

📈Краткие итоги года в облигациях Для облигаций это был очень интересный год: ожидания снижения ставки с 16% до 10-13% сменились консенсусом аналитиков на конец года 23-25%. А ЦБ все равно удивил: после сохранения 21% началось ралли, которое и вывело индексные вложения в ОФЗ почти в ноль, а корпоративные облигации в легкий плюс. В итоге, индексы полной доходности ОФЗ показали -2,6%, а индекс корпоративных облигаций +3,6%. LQDT и банковские вклады показали результат лучше, но перспективы у облигаций в 2025 кажутся лучше. Интересно, что только в начале года выправилась аномалия, когда рейтинг А дает доходность выше ВВВ. Доходности выше 30% кажутся временными. События, которые нам запомнились: 🔹несостоявшаяся докапитализация в М.Видео 🔹рост дефолтов в облигациях 🔹доп.эмиссия в Сегеже 🔹неожиданный завал флоатеров в ноябре 🔹сохранение 21% и новогоднее ралли Обогнать индекс было просто: - вклады в банке - фонды ликвидности - исключение ААА ты уже лучше индекса. Добавим немного выборочности, и ИИС, и вуаля 15-20% &Бабуля на максималках &Лучше фондов ликвидности 🐾 Кот.Финанс #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

🗓Итоги недели на финансовых рынках🐾 🎉отдыхаем и 😴отсыпаемся Прошлая неделя уникальна: всего 2 торговых дня, но попал и последний торговый день 2024 года и первый 2025. Новых размещений/интересных событий на рынке бондов не было. Даже ЦБ отдыхает и не обновляет официальный курс валют. Мы что-то пропустили? Пиши в комментариях! 👀Смотри также: 👵🤟 &Бабуля на максималках 🔥 &Лучше фондов ликвидности Удачных торгов и прибыльных инвестиций! 🐾 Кот.Финанс #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

👧👶Сколько стоят дети? Дети - 🪴цветы жизни. Разбираем, сколько стоит содержать огород? Дети – самый главный инвестиционный проект большинства людей. Когда в шутку обсуждали роль детей в family-office, управляющий пошутил: «долгосрочно, неликвидно, нужно страховать» 😉 Мы как финансисты, которые любят все посчитать – решили оценить в цифрах. Наше исследование не претендует на научную достоверность и имеет ряд условностей: 🔹любой расчет индивидуален и субъективен: в Африке / США расценки, необходимый минимум – принципиально разные. То же с Азией и Россией. В бедных странах содержание в год может быть пару долларов, в богатых – несколько сотен тысяч. Сильные различия могут быть также между глубинкой и столичными регионами. Мы ориентируемся на средние потребности и цены центральной России 🔹на ученую степень не претендуем. Расчет «на коленке» 🔹в номинальных ценах. Условно: расход через 10 лет (университет) вырастет в цене на размер общей инфляции 🔹без дисконтирования. Все считаем в текущих деньгах 🪜Разделим сумму затрат на группы (периоды): 🔹Подготовка 🔹От 0 до 3 🔹3-7 (детский сад) 🔹7-17 (школа) 🔹>17 (университет) В подготовке – женская консультация, сопровождение, роды. Тут может быть комбинация ОМС/частных клиник. Разброс большой, взяли условный средний уровень Одежда – такое же усреднение, как и в других позициях. Можно купить D&G, а можно что-то дешевое на OZON. Все равно дети быстро растут Обучение – мы берем частный садик, но государственную школу. Университет пусть будет платный. За последние годы число бюджетных мест сильно сократилось Помимо прямых расходов, есть затраты времени. Не берем в калькуляцию нянь, но за скобками держим, что доход мамы в декрете сильно ниже, чем на работе ➕В бесконечном инвестиционном цикле (у нас это 24 года от -1 (подготовка) до 22) помимо оттоков есть и притоки: +декретные (до 49 тыс/месяц) +материнский капитал (630 тыс за первого, 830 за второго) +семейная ипотека (считаем?) 👀Результат Сумма в итоге получилась внушительная: порядка 13 млн, из которых: 🔹43% обучение 🔹39% еда 🔹8% одежда 🤔Какие мысли? 🔹удивлен, но получилось много. Наверное, мои родители чаще бы ездили на море, но их жизнь без меня была бы заметно скучнее 🔹самые ёмкие статьи расходов – еда и обучение. И если еду оптимизировать сложно, то сократить расходы на обучение можно. Как минимум, вкладывая свое время и внимание; формируя интерес к науке. Впоследствии – получив бюджетное место в ВУЗе 🔹«Оптом дешевле», но не всё. Масштабирование возможно на быстро заменяемых вещах (игрушки, одежда). Однако не каждый захочет донашивать за братом, мода меняется 🔹расширение господдержки напрашивается, ведь наш ребенок – это будущий налогоплательщик. В целом, нам очень нравятся идеи поддержки семей (не только многодетных), целевые субсидирования ипотеки и материнский капитал (считаем это лучшим изобретением) Также интерес вызывают потенциальные инвестиционные льготы для детей, чтобы обучение финансовой грамотности шло параллельно практике. А во взрослую жизнь – с инвест.портфелем. Жаль, такого пока нет 🐾 Кот.Финанс #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

Что посмотреть? Из инвесторского 🍿🎥 Длинные выходные дают возможность не только отметить праздники, доесть прошлогодний оливье и погулять по украшенному городу. Но и посмотреть любимые фильмы. Если советская классика просмотрена за первые дни и хочется вернуться к ощущениям рынка – добро пожаловать в наш киноклуб. В первый торговый день рынки упали, хоть обычно - зеленые. Пересмотрим биржевую панику? 😱 В подборке фильмы в порядке убывания рейтинга, а наш топ выглядит так: 🔹Игра на понижение и Предел риска – идеальный пример рыночной неэффективности и пузыря в недвижимости, который был на поверхности, но никто его не видел. Будет ли такое у нас? Кризис - это же часть взросления 🔹 Волк с Уолл-стрит – чудесная история о таланте, жадности, и глупости. Плюс потрясающая актерская игра 🔹 Уолл Стрит – классика, а вторую часть любим за атмосферу падения рынков. Когда все летит в пропасть – по привычке проверяем котировки. Даже ночью. Даже в нерабочие дни. На всякий случай 🔹 Нефть – сюжет забылся, но в избранном. Будем пересматривать 👍 🔹 Золото – история о великолепной афере. Потрясающий триллер и великолепная игра Макконахи Дурные деньги я не понял. По ощущениям – много наигранности и проф.ляпов, но для многих – интересная картина (если просто смотреть, как историю) А что в вашем топе из кинокартин❓ 🐾 Кот.Финанс #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

🐾 Кот.Финанс #юмор

👑 ТОП и антиТОП в акциях На конец 2024 года индекс Мосбиржи закрылся на отметке 2 889, показав -7% за год. Плюсуем дивиденды и индекс полной доходности покажет околонулевой результат. Но кто был лучше, а кто хуже? В конце поста разочарование года в нашем портфеле. 🏃‍♂️ Гоу смотреть! Лучший результат среди компаний, входящих в индекс показал БСПБ $BSPB (+71%), который продолжил генерировать прибыль (были предположения, что сверх доходы 2022 года разовые) и сокращать недооценку к другим банкам (в анализе банков мы любим и смотрим на P/BV) Аэрофлот $AFLT (+68%) – great recovery рынка перевозок. В 2022 году отрасль столкнулась со многими сложностями (лизинг самолетов, сокращение рынка международных перевозок, обслуживание флота, и др). В 2024 ожидается более 111 млн перевозок и сокращение отрыва во внутренних рейсах с рекордным 2021 Полюс Золото $PLZL (+31%): сильная конъюнктура рынка золота, сокращение квазиказначейского пакета акций, проект Сухой Лог Аутсайдеры года: 🔹Самолет $SMLT (-73%) – закрытие классической льготной ипотеки привело к обвалу продаж. Причем не только в акциях, но и в облигациях 🔹Мечел $MTLR $MTLRP (-67%): огромный долг уничтожает стоимость. Его тяжело обслуживать, не то что погашать 🔹ВК $VKCO (-44%): не смотря на рост выручки, компания продолжает генерировать убытки и наращивать долг. Еще пару таких лет и допка? В нашем портфеле нет акций, но упали и многие облигации. Самый плохой результат показали бонды из БИзумного портфеля. Там снижение двузначное. Но на то это и эксперимент Наибольшую прибыль показала… 🥁 Сегежа, которая размыла акционеров, тем самым спасла бондхолдеров. А какие инструменты/компании дали в вашем портфеле максимальную доходность❓ Какие разочаровали❓ 🐾 Кот.Финанс #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

С новым инвестиционным годом, друзья!

Переход в Новый год котам разрешен! С 2025, друзья! Пусть счастье будет безграничным, а удача бесконечной! Желаем настоящего work/life balance, правильной диверсификации активов и увлечений, иксов на счете. Пусть растет не только апсайд, но и ваши компетенции, удовлетворенность жизнью! Мур ❤️

С Новым годом дорогие друзья! Вы вдохновляете нас! ❤️ Спасибо за вашу участливость, конструктивную критику, и дискуссии. Пусть 2025 принесет вам финансовые успехи, а мы будем рядом, чтобы помогать выбирать лучшее. С любовью, 🐾Kot.Finance 🫶

🐾Котайджест: спасибо этому году, ждем следующий☃️ 💵Облигации ⚡️Разобрали мифы о LQDT. Если все пойдут на выход… - ничего не случится😉 В 🎃 не превратится 👀 С улыбкой наблюдали отскоки во всех любимых выпусках: флоатеры Балтийского лизинга, Системы, М.Видео, Самолета. Самой недооцененной облигацией остается М.Видео выпуск4 Обновили 👶Портфель внучков. Special Edition🤟 – 20 топовых выпусков на выбор 😮 Azur Drive теряет больше 20% на снижении рейтинга 🙂Шуточный чек лист и новая подборка, куда вложить на праздники🎉 Запустили новое автоследование: 🔥 &Лучше фондов ликвидности – сверх-короткие облигации для стабильного результата больше, чем LQDT 👵🤟 &Бабуля на максималках – лучшие облигации на 1-2 года Обновили обзор по индексам облигаций в разрезе рейтингов. Самым интересным остается А 📈Акции Разобрали стратегию БКС: позитивные ожидания по ключевой ставке (стратегия вышла еще до сохранения 21%). Основной тезис: при снижении ключа – вырастет всё 🏡Недвижимость Московский метр обновил 300 (👋🚜). Говорят, последний прайс этого года ушел ниже (295) 🔧Ставка Ставка как повод для радости… и снижения ставок по вкладам 💸Валюта Что-то странное было с рублем. По 107 – нам такой новый год не нужен Нравится? Ставь ❤️ 🐾 Кот.Финанс #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

🗓Итоги недели на финансовых рынках🐾 🎅 Дед Мороз принес новогоднее настроение Новые размещения •РЕСО-Лизинг $RU000A1075J3 (АА-) разместил ежемесячный фикс 24,5% с офертой через 2 года. Интерес: ★★★☆☆ •МТС (ААА ) $MTSS разместил ❗️50 млрд на 3 года под RUONIA+2%; полугодовой купон. Интерес: ★☆☆☆☆ •Мираторг (А-) планирует 3-летний флоатер КС+2% с квартальным купоном. Интерес: ★☆☆☆☆ •ЭР Телеком (А-) разместил 2-летний флоатер КС+6% с ежемесячным купоном. Интерес: ★★★★☆ Интересные события • Кокс (А-) все-таки разместил облигации на ₽1,2 млрд по ставке КС+6,75%. Ранее переносил из-за ухудшения конъюнктуры и снижения рейтинга • Транс-Миссия (ВВ-) $RU000A107FG5 выкупил бонды по оферте на 89 млн из 300. 👉 Обзор компании • АПРИ (ВВВ-) привлекла только 173 млн из 450 млн по двум выпускам облигаций. Ставка 30% по фиксу и КС+8% по флоатеру •Инфляция в годовом выражении 9,70% (пред.значение 9,52%) 🌶Селлер (С) $RU000A1083C2 допустил очередной тех.дефолт (₽8,8 млн по выпуску БО-03) 🌶Кузина (ССС) вышла из тех.дефолта, погасив обязательства по бондам ❗️Оферта по Максима Телеком (А-). Ставка после оферты 22% 👻Белоруссия провела дебютное замещение еврооблигаций 👵🤟 &Бабуля на максималках 🔥 &Лучше фондов ликвидности Удачных торгов и прибыльных инвестиций! Как год? 🐾 Кот.Финанс #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

❗️Имеет смысл купить что-нибудь доходное и ликвидное на остаток, ведь впереди длинные выходные. С учетом Т+1 (всё, купленное сегодня станет вашим только завтра и начнет приносить НКД тоже завтра), надо пристроить деньги, чтобы НКД получить за 30.12-03.01 и следующие выходные 🖼на слайде график работы (и отдыха биржи на ближайшие 2 недели) Шуточный чек-лист и подборка бондов, куда закинуть мелочь на праздники 🔘 фикс купон 🔘 срок от 3 до 12 мес. 🔘 купон >15% 🔘 доходность не ниже 25% годовых 🔘 рейтинг не ниже ВВВ В наших портфелях есть только Брусника $RU000A107UU5 , Система $RU000A101012 и Азбука $RU000A100HE1 (Городской супермаркет). Возможно, имеет смысл присмотреться к ДАРС $RU000A106UM4 и Роделен $RU000A107076 Среди Самолётов любим ближайший выпуск $RU000A104JQ3, но он не подходит из-за купона Наши авто следы: &Лучше фондов ликвидности короткие бонды. Ставка на стабильный рост &Бабуля на максималках высокий потенциал А-рейтингов А что вы берете на праздники? 🐾 Кот.Финанс #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

🔥Лучше фондов ликвидности Зумеры изобрели (велосипед) ликвидность Мы восхищаемся поступательным ростом фондов денежного рынка! Единственное, что нас не устраивает – доходность. Она на 0,7% ниже ключевой ставки. Мы можем лучше LQDT $LQDT – фонд денежного рынка. Поэтому точную копию мы не создадим. Но решили обыграть его короткими облигациями. Да, 2-3-6 месячные бонды это не займы РЕПО, но работаем с чем есть. ⚡️Риски По версии 💳Т-Инвестиций риск средний (умеренный). По стратегии > 80% портфеля А- и выше. Сейчас 100%. Доходность в рейтинге А выше чем в ВВВ. Нужно пользоваться этой возможностью 📊Диверсификация • не более 15% на выпуск • по отраслям: не более 40% на одну отрасль, не более 60% на две • по срокам: по портфелю стремимся к 3 месяцам, берем выпуски 1-9 месяцев • по типу: только фиксы Сейчас в портфеле 14 выпусков 14 компаний + LQDT на сдачу 🎯Цель? Доходность +3% к результатам LQDT за вычетом всех комиссий. + минимальные просадки. В моменте за 2 месяца🔥 &Лучше фондов ликвидности ведет себя лучше &Бабуля на максималках , и лучше LQDT😮 Отличия от 👵🤘 &Бабуля на максималках Если в 4х словах: выше стабильность, меньше потенциал. Бабуля для «длинных» денег. 🔥 &Лучше фондов ликвидности – для стабильного прироста. 🧮Издержки 0,1667% в месяц или 2% годовых - плата за автоследование - самая низкая комиссия на рынке, и самая низкая среди всех стратегий в Т-Инвестициях 0️⃣% комиссия за результат 👌Плюсы 🔘 Супер низкая комиссия: 2% годовых и здесь учтены комиссии брокера, биржи, и прочее 🔘 Сверх-короткие выпуски, низкая ожидаемая волатильность 🔘 Всего 1 тест «облигации» 🚤Мы в одной лодке. Свои деньги тоже вкладываем в стратегию! 🔻Минусы - Риск проскальзывания есть. Но мы отбираем только ликвидные выпуски и смотрим в стакан🥛 - Нельзя вывести частично. Чтобы получить деньги нужно полностью отказаться от стратегии - 3-5% брокер 🥶»морозит» в кэше на случай форс-мажоров, что снижает доходность Присоединиться к автоследованию от Кот.Финанс можно здесь: 👵🤘 &Бабуля на максималках - перспективные «длинные» облигации для максимальной доходности 🔥 &Лучше фондов ликвидности – автослед для «стабилизации» портфеля. Короткие фиксы с рейтингом А- 🐾 Кот.Финанс #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

🏦Заседание ЦБ. И настроение улучшилось👻 ОФЗ падали целый год и переоценились за 2 дня. Закроет ли индекс год в плюсе? Во что вкладывать на 📆2025 год? На графике отлично видно, как обрадовались облигации решению ЦБ сохранить ключевую ставку. Шире всех улыбнулись дальние ОФЗ. Тут логично: чем длиннее дюрация – тем выше влияние ставки на цену. Но неужели рынок закладывает смену тенденции? Сейчас индекс ОФЗ торгуется у значений 😲16,5% годовых. Это -4,5% от ключевой ставки. В то время, как облигации А-рейтинга дают около 35% и это выше, чем более низкий ВВВ-рейтинг ❗️ А-рейтинг самый многочисленный, и там есть потенциально-проблемные звенья: 🔘 М.Видео $RU000A106540 🔘 Самолет $RU000A104JQ3 🔘 АФК Система $RU000A108GN7 Но справедливости ради, фестиваль дефолтов начался с самых маленьких и слабых: НИКА $RU000A1050X7 , КЭС $RU000A105AW7 , Селлер $RU000A106KY0 , и другие. В А-рейтинге дефолтнула только Росгеология Такие ситуации создают возможности. И не смотря на резкий отскок с пятницы, рынок облигаций еще дает много отличных возможностей. Наши лучшие идеи: &Бабуля на максималках &Лучше фондов ликвидности 🐾 Кот.Финанс #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

👶Портфель внучков. Special Edition🤟 Мы выпускали актуальные подборки всего 2 недели назад. Но все поменялось в прошлую пятьницу... Решение ЦБ сохранить ставку вызвало ралли и в акциях, и в облигациях. Что же покупать перед длинными праздниками? Мы придумали портфель внучков, как аналог портфеля бабули, но с офертами. Это такая же подборка облигаций с рейтингом А- и выше, но внучки имеют большее разнообразие за счет того, что ставят даты оферт в напоминалки в 📱 Наша философия инвестирования не предполагает частый ребаланс. Для вас мы составляем доходный, комфортный, пассивный портфель. Ведь время - это тоже ресурс⚡️С ребалансом есть 👵🤘 &Бабуля на максималках Принципы: - фикс.доходность - рейтинг А- и выше - высокая ликвидность - не более 10% на компанию, не более 40% на отрасль, но с офертами. Что не так с офертами? ❗️Это специальный выпуск и мы решили не ограничиваться 10 выпусками, а сразу удвоили количество. Но выбирать стоит с оглядкой на риск отрасли. Традиционно, самую высокую доходность дает жилищное строительство, лизинг. И в нашей подборке есть 2 грустных ритейлера с пока еще высоким рейтингом: М.Видео и Окей (была классная статья У всех окей, только у Окей не окей 👌). И как всегда напоминаем про диверсификацию🤓 Еще у нас есть 🔥 &Лучше фондов ликвидности 🐾 Кот.Финанс #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени