Что такое субординированные облигации?

Войти

СУБОРДИНИРОВАННЫЕ ОБЛИГАЦИИ ИЛИ СУБОРДЫ 🤑 СУБОРДИНИРОВАННЫЕ ОБЛИГАЦИИ — заем организации, финансовые права и обязательства по которому располагаются ниже уровня остальных кредитов в случае ликвидации или дефолта предприятия. 💁‍♀️ Субординированные выпуски еще называют «младшим» или «подчиненными» по отношению к «нормальным» не субординированным облигациям компании. 💰Это условие создает дополнительные риски для держателей соответствующих выпусков, а значит, и обеспечивает повышенную доходность - все как всегда😸 ‼️Обычно субординированные облигации имеют кредитный рейтинг на одну ступень ниже, чем «старший» облигационный выпуск одной и той же компании. СУБОРДИНИРОВАННЫЕ ОБЛИГАЦИИ — эмиссионные ценные бумаги, выпуск которых вправе осуществлять ИСКЛЮЧИТЕЛЬНО кредитные организации (банки). 📖 ПРАВОВАЯ БАЗА: С точки зрения законодательства субординированные кредиты и займы банков, к которым так же относятся и субординированные облигационные займы, регулируются Федеральным законом от 02.12.1990 N 395-1 (ред. от 03.08.2018) “О банках и банковской деятельности”, Статья 25.1. Субординированные кредиты (депозиты, займы, облигационные займы) кредитной организации. 💰Большая часть «субордов» выпускается в виде еврооблигаций и номинируется в зарубежной валют, но могут номинироваться и в рублях. ‼️При этом на российском рынке ценных бумаг субординированный облигационный займ может выдаваться только банками. 💁‍♀️ Данное положение установлено на законодательном уровне (см. ФЗ 395-1) и включает следующие параметры: 💫 выпуск доступен только для банков; 💫 срок погашения начинается от 5 лет; 💫 заимодатель не может потребовать досрочного погашения. ‼️Обычно «суборды» выпускаются более чем на 10 лет, распространенная практика — выпуск БЕССРОЧНЫХ субординированных облигаций. НАПРИМЕР, «суборды» у ВТБ, МКБ, Сбербанка, Россельхозбанка и других. Исходя из приоритетности выплат, субординированные облигации также подразделяются на: 💫 старшие субординированные; 💫 субординированные; 💫 младшие субординированные облигации. 💁‍♀️ Субординированные облигации являются необеспеченными и, соответственно, более рискованными, чем старшие. ‼️ Одно из отличий - при банкротстве эмитента владелец ценной бумаги получит расчет только после того, как будут погашены обязательства перед основными кредиторами. 💰Вначале выплаты положены держателям привилегированных акций, далее идут выплаты по старшим несубординированным облигациям и по налоговой задолженности, после чего наступает очередь выплат по субординированным облигациям, если на это остаются средства. Держатели простых акций получают выплаты в последнюю очередь. 💫 Еще одним типом субординированных бумаг являются так называемые условно конвертируемые бумаги (Contingent Convertibles), которые конвертируются в капитал в случае наступления какого-то определенного события. 💁‍♀️ Условно конвертируемые облигации чаще всего могут быть погашены через определенное количество лет по номиналу, либо будет осуществлен рефиксинг купона на будущий период времени. ‼️ На 100% достоверно убедиться в том, что данный выпуск облигаций субординированный можно лишь из ПРОСПЕКТА ЭМИССИИ данного облигационного выпуска. 💁‍♀️ Приобрести «суборды» можно также как и обычные облигации - через брокера или Московскую биржу 💼 В моем портфеле были суборды РСХБ, совсем недавно даже получилось на них спекулировать, проблем с выплатами не наблюдалось, кроме как у ВТБ - решили приостановить выплаты по ним 😏 Благодарю за вашу обратную связь 💛🖤 🎁 А пока можете воспользоваться выгодой для нас обоих👑 Отдельная ссылка для открытия ИИС (если еще нет)🎁🎁🎁 Отдельная ссылка на бесплатный тариф Тинькофф Премиум 2-3 месяца, вместо 1990 ₽💰💰💰 Помните, чтобы получить бонусы ВАЖНО выполнить целевое действие 😉