Т‑Банк
Банк Бизнес
Инвестиции Сим-карта Страхование Путешествия Долями
Войти

Обзор Каталог Пульс Аналитика Академия Терминал
Пульс
T-Investments
17 июня 2025 в 15:09
Аналитический обзор

Русагро: все о бизнесе и текущих перспективах агрохолдинга

Группа компаний Русагро — один из крупнейших вертикально интегрированных российских агрохолдингов. Компания была основана в 1995 году и начинала свою операционную деятельность с импорта и реализации сахара. Затем ее бизнес расширился и разделился на четыре сегмента: сахарный, мясной, масличный и сельскохозяйственный. Каждый из них существенно влияет на финансовые результаты группы. 

Рассмотрим подробнее каждый сегмент бизнеса Русагро.

Бизнес-сегменты

Вертикальная интеграция внутри каждого бизнеса и синергия между сегментами обеспечивают Русагро конкурентное преимущество на рынках, устойчивую маржинальность по группе при волатильности цен на агропродукцию и прочное финансовое положение. 

Сельскохозяйственный сегмент

Этот сегмент поставляет агрокультуры для всех остальных операционных направлений группы. Он обеспечивает:

  • свеклу для производства сахарного сегмента;
  • зерновые культуры для производства корма для мясного сегмента;
  • соевые бобы и семена подсолнечника для масложирового сегмента.

Сезонность бизнеса Русагро связана прежде всего с временными рамками сельскохозяйственного года. Цикл для большинства культур начинается во втором квартале года с посева. Далее, в третьем — начале четвертого квартала, урожай собирают, перерабатывают и реализуют как другим сегментам группы, так и внешним покупателям.

К концу 2024 года компания занимала четвертое место в России по размеру земельного банка с общей площадью 815 000 гектаров. За год прирост составил 18%. Такая динамика объясняется консолидацией активов компании Агро-Белогорье (покупка произошла в середине 2024 года). На пашни приходится около 86% в земельном банке агрохолдинга. Компания отмечает, что ключевой проблемой в дальнейшем расширении пахотных земель остается высокая цена на землю из-за высокой конкуренции среди крупных агрохолдингов на рынке.

Сельскохозяйственный сегмент получает основную часть выручки от реализации сахарной свеклы. На нее пришлось три четвертых выручки этого направления за 2024 год. Вся свекла сельскохозяйственного сегмента реализуется сахарным заводом Русагро. Это определяет себестоимость сахарного сегмента. 

Аномальный рост реализации сахарной свеклы в 2023 году во многом был связан с переносом сроков вывоза урожая с полей из-за неблагоприятных погодных условий в конце 2022 года. Однако в 2024 году погодные факторы вновь оказали значительное влияние на сегмент: заморозки и засуха привели к сокращению объемов реализации сахарной свеклы (-25% г/г), масличных культур (-11% г/г) и зерновых (-36% г/г). 

В первом квартале 2025 года снижение объемов продаж продолжилось (50% г/г). Больше всего упали показатели по пшенице (73% г/г), что обусловлено смещением основной фазы реализации на четвертый квартал. В то же время положительное влияние оказала динамика продаж кукурузы, объем которой увеличился в 2,5 раза г/г. На это повлияло восстановление урожайности и расширение посевных площадей в Приморском крае. 

В экспортном направлении сельхозсегмента доминируют зерновые культуры и в меньшей степени масличные. Агрохолдинг фокусировался на поставках пшеницы, кукурузы и сои в 2023 году. Доля экспорта в объемах реализации зерновых и масличных культур составила 3% и 9% соответственно. 

Сахарный сегмент

По состоянию на конец 2024 года Русагро является второй компанией в России по производству сахара с общим объемом 1 049 тысяч тонн. Группа занимает долю 15,4% по производству на рынке. Как мы отмечали ранее, вертикальная интеграция Русагро обеспечивает сахарный сегмент бизнеса стабильными поставками сахарной свеклы, которая доставляется с близлежащих территорий в Тамбовской, Белгородской, Курской и Орловской областях, что позволяет оптимизировать логистические расходы.

В первом квартале 2025 года производство сахара сократилось на 49% на фоне снижения урожая сахарной свеклы в сезоне 2024/2023. По данным Росстата, аграрии собрали на 21% меньше, чем в прошлом году - всему виной погодные условия в прошлом году - заморозки в мае и засуха летом-осенью на юге.

При переработке свеклы для производства сахара также вырабатываются побочные продукты, такие как жом, меласса, рафинад, бетаин и дефекат. 

  • Сахарный жом Русагро гранулирует и реализует сторонним предприятиям.
  • Мелассу использует для дополнительной выработки сахара и выпуска бетаина, который применяется в медицине и косметике.
  • Дефекат в основном использует как удобрение для обработки почвы и повышения урожайности.

Сахарный сегмент Русагро экспортировал рекордный объем в 448 тысяч тонн продукции в 2024 году, что на 25% выше 2023 года. Исторически основную долю в экспорте сахарного сегмента бизнеса занимал жом, однако последние 2 года уверенными темпами растет экспорт сахара (+84% г/г), в частности благодаря увеличению поставок в Казахстан и Узбекистан. 

Несмотря на исторический фокус сахарного бизнеса Русагро на B2B-направлении (около 79% в выручке от продаж сахара в 2024 году), группа активно развивается в потребительском сегменте. Компания является лидером на рынке потребительского сахара, а торговые марки «Русский сахар», «Чайкофский», «Брауни» и Mon Cafe занимают первые позиции в своих сегментах. По данным аналитической компании AC Nielsen, совокупная доля группы на рынке кускового сахара составила 54% в 2024 году.

Мясной сегмент

В ноябре 2024-го Русагро сообщила о закрытии сделки по покупке оставшейся доли в ГК Агро-Белогорье. Напомним, что еще в 2019 году группа приобрела 22,5% в данном холдинге за 8,5 млрд рублей. В состав этой компании входит 20 свиноводческих комплексов, 3 комбикормовых завода, мясоперерабатывающее производство и земельный банк. 

Русагро передала миноритарную долю в группе «Агро-Белогорье» в доверительное управление АО «Корпорация Развитие», находящемуся в собственности Белгородской области, с целью обеспечения выполнения всех обязательств группы перед региональными властями.

Согласно годовому отчету, ГК Агро-Белогорье была оценена примерно в 44 млрд рублей (с учетом приобретенного в 2024 году пакета акций в 77,5%). Консолидация данного холдинга может удвоить скорректированную EBITDA мясного сегмента Русагро, в том числе за счет потенциальных синергий в издержках объединенного производства. Потенциально это приведет к росту скорректированной EBITDA всего холдинга в 2025 году примерно на 18%.

Русагро занимала второе место на российском рынке по производству свинины по итогам 2024 года. По нашим оценкам, объем производства мяса в живом весе составил 348 тысячи тонн, а доля группы на рынке — 7,1%. 

Мясной сегмент агрохолдинга представлен тремя вертикально интегрированными кластерами: двумя в Центральной России — в Тамбовской и Белгородской областях, одним на Дальнем Востоке — в Приморском крае. Вертикальная интеграция помогает компании в обеспечении кормовой базы для свиней, так как часть зерна из с/х сегмента и шрот из масложирового сегмента направляются на комбикормовые заводы.

Отдельным операционным риском при работе с поголовьем скота является биологический риск. Так, в 2023 году производство и продажа свинины незначительно снизились на фоне вспышки АЧС (африканская чума свиней) на двух из шести свинокомплексов в Приморском кластере группы, что было в значительной степени компенсировано выходом на полную мощность производственной площадки в Белгородском кластере. 

В первом квартале 2025 года производство и реализация свинины показали рост на 90% г/г и 119% г/г соответственно, что объясняется консолидацией “Агро-Белогорья”. Дополнительно, Русагро продолжает повышать эффективность технологии выращивания в своих кластерах, что приводит к повышению среднего веса животных. Также восстанавливается объем производства в Приморском кластере. 

Агрохолдинг активно работает над развитием экспортного направления, так как экспортные рынки традиционно более маржинальны по сравнению с российским, где цена на свинину является одной из самых низких в мире. В частности, в начале 2024 года Тамбовский кластер получил разрешение на экспорт свинины в Китай, в котором цена за 1 кг свинины превышает российскую цену на 10—20%, что с лихвой компенсирует логистические издержки группы. Совокупные поставки в Китай составили 5,5 тысяч тонн по итогам 2024 года.

Масложировой сегмент

Масложировой бизнес группы занимает первое место в России по производству подсолнечного масла, потребительского маргарина и майонеза в 2024 году. Общая мощность маслоэкстракционных заводов (МЭЗ) группы составляет около 2,5 млн тонн в год. Вертикальная интеграция группы проявляется в реализации масложировому бизнес-направлению сои и подсолнечника от сельскохозяйственного сегмента.

Масложировой сегмент агрохолдинга выпускает следующие виды промышленной продукции:

  • Растительное масло, которое реализуется сторонним компаниям и используется собственными масложировыми заводами для изготовления продукции, выпускаемой под собственными брендами.
  • Промышленные маргарины и жиры, которые используются для производства спредов и сырных продуктов.
  • Шрот, который используется для корма животных, в том числе в мясном бизнесе Русагро.
  • Жировая продукция для HoReCa (сферы гостинично-ресторанного бизнеса).
  • Сухие индустриальные смеси из сыворотки.

Объем реализации промышленной масложировой продукции вырос на 46% в основном за счет консолидации НМЖК в 2023 году и завершения модернизации БМЭЗ. Снижение производства наблюдается в сегменте промышленных жиров, причиной которого является логистические ограничения импорта пальмового масла. 

В первом квартале 2025 года продажи в промышленном сегменте увеличились умеренно — на 5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. С одной стороны, росту способствовало увеличению продаж сырого масла на 24% г/г за счет оптимизации элементов логистической схемы доставки масла. С другой стороны, продажи промышленных жиров снизились на 14% из-за изменения графика реализации объемов в рамках годового плана. 

Потребительское направление масложирового сегмента Русагро состоит из следующей продукции:

  • подсолнечное масло (бренд «Россиянка»);
  • сливочное масло;
  • маргарин и спреды (бренды: «Щедрое лето», «Чудесница», «Хозяюшка» и др.);
  • сыры;
  • майонез и соусы (бренды: «Ряба», «Астория», «Я люблю готовить» и др.);
  • кокосовое масло и прочие продукты.

В 2024 году объемы продаж потребительской масложировой продукции увеличились на 22% в основном на фоне роста реализации майонезов и соусов (33% г/г) за счет эффекта от консолидации группы компаний “НМЖК” приобретенной в середине 2023 года. Дополнительную динамику продажам оказал сегмент маргарина и спредов с ростом на 22%, вследствие роста продаж на экспортном направлении. В то же время сегмент бутилированного масла остался на уровне прошлого года (-3% г/г), отражая динамику производства (-1% г/г).

В первом квартале 2025 года объем продаж в потребительском сегменте упал на 16% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это произошло из-за сокращения производства бутилированного масла в пользу более рентабельного продукта — сырого масла. 

Рост объемов экспорта группы на 88% г/г в 2024 году связано с полной консолидацией группы компаний “НМЖК” и повышением мощностей Балаковского МЭЗ. Основная доля в объемах поставок на экспорт продукции масложирового сегмента группы приходится на продукты промышленного спроса (около 90%). Наибольшую долю в объемах реализации за рубеж занимают сырое масло и шрот из промышленных продуктов, а также бутилированное масло и маргарин из потребительского сегмента. Ключевыми экспортными направлениями масложирового сегмента группы являются Иран, Индия и Китай по промышленной продукции и страны ближнего зарубежья по потребительским продуктам.

Финансовые результаты

Выручка

  • 82,8 млрд рублей в первом квартале 2025-го. Темпы роста ускорились до +18% г/г. 

Главные точки роста: 

  • Рост продаж в масложировом сегменте (он увеличился на 18%). Это произошло благодаря расширению объемов реализации наливного масла и положительной динамике цен на все продукты;
  • Выручка в мясном сегменте: +21%. Показатель вырос за счет восстановления загрузки производственных мощностей приморского кластера и незначительного роста цен.

Сдерживающие факторы:

  • Падение выручки на 33% в сахарном сегменте. Повлияли заморозки и засуха в прошлом году.
  • Снижение продаж в сельскохозяйственном сегменте на 38%. Одна из причин — значительные объемы продаж пшеницы и сои в четвертом квартале прошлого года на фоне благоприятной рыночной конъюнктуры. 

EBITDA

По-видимому, компания перешла на публикацию финансовых результатов на полугодовой основе, в связи с чем финансовых данных за первый квартал 2025 года не будет. 

В четвертом квартале EBITDA прибавила более скромные 7% г/г (до 29 млрд рублей). Это привело к сокращению рентабельности по этому показателю на 3 п.п., до 23%.

Структура EBITDA и ее динамика по бизнес-сегментам Русагро в четвертом квартале 2024-го

Теперь разберем прибыльность каждого из бизнес-сегментов компании.

Сахарный сегмент

EBITDA выросла на 31% г/г, а рентабельность увеличилась на 1 п.п. (до 29%). Причины:

  • значительный рост объемов реализации сахара на 20% г/г;
  • активное повышение средних цен реализации в том числе за счет окончания ограничений на экспорт сахара. 

В то же время увеличение маржинальности было ограничено ростом себестоимости реализации в результате роста цен на сахарную свеклу, произведенную в прошлом году. 

  • Несмотря на небольшой рост маржинальности, сахарный сегмент стал самым рентабельным по итогам четвертого квартала 2024-го. 

Мясной сегмент

EBITDA сегмента без учета консолидации ГК Агро-Белогорье снизилась на незначительные 3% г/г при росте выручки на 9%. В результате рентабельность по EBITDA сократилась на 2 п.п., до 12%. Ключевые драйверы снижения EBITDA по-прежнему те же:

повышение стоимости кормовой корзины для свиней;
индексация оплаты труда персонала;
затраты на устранение последствий вспышки африканской чумы у свиней (АЧС)  в Приморском крае в 2023 году.

Мы ожидаем, что негативное влияние АЧС на объемы реализации Приморского кластера будет исчерпано с первого квартала 2025 года. Это может позитивно сказаться на объемах реализации и маржинальности мясного сегмента. 

Также напомним, что в середине четвертого квартала Русагро консолидировала 100% в белгородском холдинге по производству свинины ГК Агро-Белогорье. Это позволило холдингу занять второе место в России по объемам производства свинины. По данным за четвертый квартал 2024-го, маржинальность ГК Агро-Белогорье вдвое выше аналогичного показателя базового мясного сегмента Русагро. На наш взгляд, это может быть вызвано техническими факторами по включению направления по производству кормов в состав ГК Агро-Белогорье. Мы ожидаем, что данное расхождение сведется к минимуму в будущих периодах нынешнего года. 

  • По нашим оценкам, в 2025 году EBITDA мясного сегмента может удвоиться в результате консолидации ГК Агро-Белогорье и синергетического эффекта от объемов масштаба объединенного мясного кластера. Дополнительным драйвером рентабельности по EBITDA может стать экспорт в Китай с Приморского кластера, если компания получит лицензию на экспорт. Однако мы ожидаем, что это произойдет не ранее второго полугодия 2025-го.

Сельскохозяйственный сегмент

EBITDA упала на 34% на фоне сокращения выручки на 6% г/г. 

В итоге маржинальность по EBITDA сократилась на 12 п.п., до 15%. Причины снижения: 

  • падение объемов реализации сои и сахарной свеклы;
  • сокращение объемов реализации подсолнечника на 77% г/г ввиду сужения посевных площадей по схеме севооборота.

Масложировой сегмент

Вслед за выручкой EBITDA увеличилась на 29% г/г на фоне роста цен на масложировую продукцию на внутреннем и экспортных рынках. При этом рентабельность возросла всего на 1 п.п., до 15%. Ключевые факторы, которые ограничили рост маржинальности:

Вслед за выручкой EBITDA увеличилась на 29% г/г на фоне роста цен на масложировую продукцию на внутреннем и экспортных рынках. При этом рентабельность возросла всего на 1 п.п., до 15%. Ключевые факторы, которые ограничили рост маржинальности:

  • изменение структуры продаж в сторону менее маржинальных шрота и масла наливом по сравнению с более рентабельной масложировой продукцией и промышленными жирами;
  • увеличение себестоимости продаж ввиду активного роста закупочных цен на подсолнечник и пальмовое масло;
  • рост логистических затрат группы, включая расходы на оплату труда.

Чистая прибыль

Данный показатель вырос на 141% г/г и составил 12,9 млрд рублей, несмотря на увеличение чистых процентных расходов более чем вдвое на фоне снижения доли льготного финансирования в структуре кредитного портфеля группы. 

Помимо увеличения EBITDA, драйверами чистой прибыли стали следующие факторы.

  • Неденежная статья доходов в размере 6,35 млрд рублей вследствие выгодной покупки ГК Агро-Белогорье по цене ниже стоимости чистых активов группы.
  • Прибыль от курсовых разниц в размере 22 млн рублей на фоне существенного ослабления рубля относительно доллара и юаня в четвертом квартале 2024-го (годом ранее были убытки в 611 млн рублей). Напомним, что валютная переоценка группы возникает из-за хранения денежных средств и прочих активов на счетах, а также из-за наличия задолженностей в валюте. Русагро выгодно ослабление рубля, так как сумма валютных активов превышает сумму валютных обязательств.
  • Процентные расходы достигли 3,1 млрд рублей на фоне повышения ключевой ставки (год ранее компания получила процентный доход в размере 2,4 млрд рублей). 

Чистый долг

По состоянию на конец 2024 года долговая нагрузка группы (чистый долг/EBITDA) возросла до 1,8х с 1,2x на начало года. Данный рост связан с реализацией капитальной программой по расширению бизнеса и с завершением сделки по покупке 100% в ГК Агро-Белогорье, которая привела к чистому оттоку денежных средств в размере 14,8 млрд рублей. При этом уровень долговой нагрузки группы можно назвать умеренным, особенно учитывая, что значительная часть кредитного портфеля состоит из займов, привлеченных по льготным ставкам с субсидиями от Минсельхоза.

Проекты роста, запланированные на 2025 год

  • Модернизация Аткарского маслоэкстракционного завода приведет к росту максимальной производственной мощности примерно на 60% и к увеличению продаж масла наливом и шрота.
  • Создание инфраструктуры для более продолжительного хранения сахарной свеклы позволит Русагро повысить эффективность хранения свеклы и, как следствие, снизить потери в ходе сбора урожая.
  • Расширение мощностей по обвалке мяса повысит объемы переработки и реализации свинины.
  • Продолжение расширения собственного парка сельскохозяйственной техники.

Дивиденды

14 мая 2025 года совет директоров компании рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2024 года, которые ранее ожидали инвесторы по итогам завершения редомициляции группы в Россию. Согласно данным компании, годовое собрание акционеров должно пройти 30 июня 2025 года.

Мы считаем, что одной из причин такого решения могло стать текущее уголовное дело, которое ведется в отношении одного из ключевых акционеров компании. Более того, мы считаем, что неопределенность касательно промежуточной выплаты за первое полугодие 2025 года также сохраняется. 

Наше мнение об акциях Русагро

Сейчас мы пересматриваем целевую цену и рекомендацию по бумагам Русагро с учетом смешанных операционных результатов за первый квартал 2025-го, а также неопределенности вокруг уголовного дела против крупного акционера холдинга и последствий для бизнеса.  

 

Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты. Уведомляем Вас о том, что при приобретении и владении иностранными ценными бумагами вы можете столкнуться с рисками депозитарной инфраструктуры, связанными с геополитической ситуацией.
Весь текст дисклеймера
112,98 ₽
−2,58%
96
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
2 июля 2025
АФК Система: рекордная рентабельность не спасает от давления ставки
2 июля 2025
MD Medical: здоровая инвестиция на растущем рынке
29 комментариев
Ваш комментарий...
Gold174
17 июня 2025 в 15:09
Продукты будут только дорожать
Нравится
9
Milka1992
17 июня 2025 в 15:09
Не только сахаром хорош Русагро, но у инвесторов вопрос наверное все-таки один, когда эпопея с одним из руководителей закончится, ведь именно тогда можно получить тот самый спец дивиденд. А ведь после переезда они смогут стабильно платить дивиденды и вот тут уже интересно особенно при цене на уровне 110 рублей за акцию! Не ИИР
Нравится
12
1Lilu1
17 июня 2025 в 15:14
Не брать, короче
Нравится
7
V._yhodi_s_barkasa
17 июня 2025 в 15:19
цена на трендовую легла )) 😉😉
Нравится
1
Eka_G
17 июня 2025 в 15:24
🤔
Нравится
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
EnInvs
+33,7%
40,2K подписчиков
Algozavr
+18,3%
2,9K подписчиков
INVESTOR_22_VEKA
−24,6%
3,2K подписчиков
АФК Система: рекордная рентабельность не спасает от давления ставки
Обзор
|
Вчера в 18:48
АФК Система: рекордная рентабельность не спасает от давления ставки
Читать полностью
T-Investments
Рассказываем об инвестициях простым языком Официальный канал сообщества — @Pulse_Official
Еще статьи от автора
2 июля 2025
Цифры дня По данным Росстата, инфляция в период с 24 по 30 июня ускорилась до 0,07% (неделей ранее она составила 0,04%). Годовая инфляция снизилась до 9,39% против 9,41% на прошлой неделе. Напомним, последний показатель Т-Инфляции: 0,43%. 📊 Итоги дня на российском рынке показываем в инфографике. Лидеров и аутсайдеров дня, включая акции первого и второго эшелонов, можно найти тут 👇 📈 Взлеты: https://www.tbank.ru/invest/shelves/list/3461b6ba-6ada-4c34-bd77-b0315f742f98/ 📉 Падения: https://www.tbank.ru/invest/shelves/list/33d21103-5e00-4dd6-b5ac-4333e7e5641e/
2 июля 2025
АФК Система: рекордная рентабельность не спасает от давления ставки
2 июля 2025
MD Medical: здоровая инвестиция на растущем рынке
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Кредитные картыДебетовые картыПремиумИностранцамКредит наличнымиРефинансированиеАвтокредитВкладыНакопительный счетПодписка ProPrivateДолямиИпотека
Страхование
ОСАГОКаскоКаско по подпискеПутешествия за границуПутешествия по РоссииИпотекаКвартираЗдоровьеБлог Страхования
Путешествия
АвиабилетыОтелиТурыЖ/д билеты
Малый бизнес
Расчетный счетРегистрация ИПРегистрация ОООЭквайрингКредитыT‑Bank eCommerceГосзакупкиПродажиБухгалтерияБизнес-картаДепозитыРассрочкиПроверка контрагентовБонусы для бизнесаТопливо для бизнесаЛизинг
Город
Доставка продуктовРестораныАфишаСалоны красотыТопливоАвтомобилиБлог Города
Полезное
Т‑PayВход с Т‑IDИдентификация с T‑IDПлатежиПереводы на картуБиометрияОтзывыМерч Т‑БанкаПромокодыТ‑ПартнерыСервис по возврату денегОтслеживание посылокТ‑ОбразованиеКурс добраТ‑БлогПомощь
Средний бизнес
Расчетный счетСервисы для выплатТорговый эквайрингКредитыДепозитыВЭДГосзакупкиБизнес-решенияT‑Bank DataT‑IDЛизинг
Т‑Касса
Интернет-эквайрингОблачные кассыВыставление счетовБезналичные чаевыеМассовые выплаты для бизнесаОтраслевые решенияОплата по QR-кодуБезопасная сделкаВсе сервисы онлайн-платежей
Карьера
Работа в ITБизнес и процессыРабота с клиентами
Инвестиции
Брокерский счетИИСПремиумАкцииВалютыФондыОблигацииФьючерсыЗолотые слиткиПульсСтратегииПортфельное инвестированиеТерминалАкадемия инвестиций
Сим-карта
eSIMТарифыПеренос номераРоумингКрасивые номераЗапись звонковВиртуальный номерСекретарьКто звонилЗащитим или вернем деньги
Технологии от Т‑Банка
Речевая аналитикаРаспознавание и синтез речи VoiceKitПлатформа наблюдаемости Sage
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2025, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Малый бизнес
Средний бизнес
Инвестиции
Страхование
Город
Т‑Касса
Сим-карта
Путешествия
Полезное
Карьера
Технологии от Т‑Банка
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2025, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673