$2319

🎬 Лжец, великий и ужасный 🔵 О фильме Картина Барри Левинсона основана на реальной истории Бернарда Мейдоффа, учредителя одного из крупнейших фондов (Madoff Investment Securities). Бернард, финансист и уважаемый член общества, создал огромную финансовую пирамиду, нанеся ущерб тысячам инвесторов. Фильм показывает, как успешный биржевой маклер и филантроп превращается в глазах людей в крупнейшего мошенника, виновного во всех грехах 2008 года. 🔵 Чем полезен Хорошо демонстрируется, как обман затронул членов семьи Мейдофф: как теперь они выглядят в глазах общества и какое напряжение каждый из них испытывает. Чем наши поступки могут обернуться не только для нас любимых, но и близких? Фильм мне понравился ещё за факт жизни: на рынке НИКОМУ верить нельзя. Будь это хоть председатель совета директоров NASDAQ — даже он был готов надуть людей. Некоторой части фондов или акционерных Обществ нужны только наши деньги и спонсирование, а вот, кто входит в число сей товарищей, вычислить сложно. Бернард — это только один из многих примеров! Достаточно вспомнить Theranos или Enron. В конце картины звучит мысль: не стоит класть весь капитал в одну корзину. И здесь речь не только о том, что какая компания надует моих совят. Рынок может обвалится без проблем, и доказывает это как минимум 2022, когда Мосбиржа вообще остановила торги по фонде. 🔵 Фразы фильма Знаете, когда я сдался, это было на пике всеобщей анти-Уолл-Стритской истерии. Людям нужен был злодей, воплощение устроенного ими бардака. Злодеем назначили меня... © Бернард Мейдофф #ATs_кино #кино #фильм

🔍 СПб Биржа 📌 СПб Биржа — организатор торгов иностранными ценными бумагами (некогда 😢) в рамках российской юрисдикции. Сейчас на ней стали размещаться и российские эмитенты. Тикер на бирже: SPBE Сектор: финансовый Уровень листинга: 3 🏵 1 Мультипликаторы Дорого и не вкусно: • P/BV = 1,44; • P/E = 48,10; • ROA = 0,70% и ROE = 2,80%. P/S не привожу, ибо буквального Sales у эмитента нет. EBITDA... будто бы для финансового сектора её тоже не считают, хотя на Smart-Lab есть. Также я воздержусь от специфических коэффициентов, присущих финансовому сектору, ибо не вижу в этом особо смысла — у бизнеса явно проблемы. Просто P/E = 48,1 — это значение потрясающего айтишника или стартапа, который готов расти бешенными темпами каждый год. Учитывая же рентабельность... Грустно... Для сравнения у Мосбиржи сейчас P/E = 5,39 и ROE = 29,00%. 🏵 2 IPO В 2021 году компания разместила 15 217 392 обыкновенные акций (13,3% капитала) на Московской бирже. 🏵 3 Финансы и операционка МСФО-2024: • чистый денежный поток от операционный деятельности -17,36 млрд р... • доходы по услугам и комиссиям 0,32 млрд р (сокращение в 4,5 раза); • операционные доходы 3,95 млрд р (сокращение 1,8 раз); • процентные доходы 2,8 млрд р (+9,3%); • прибыль 1,1 млрд р (+57%). Рост прибыли объясняется доходами по восстановлению налога на прибыль и переоценкой валютных активов и обязательств. Примечание 3.1. Для сравнения в 2021 процентные доходы 0,56 млрд р, а операционные 0,66 млрд р. НО! Тогда основная часть приходилась на доходы по услугам и комиссиям, которые составляли 6,1 млрд р. Может нас порадует МСФО-1п2025? • чистый поток от операционной деятельности 0,46 млрд р (ранее -16,01 млрд р...); • доходы по услугам и комиссиям 0,24 млрд р (x2); • операционные доходы 1,78 млрд р (+17,69%); • процентные доходы 1,78 млрд р (+30,21%); • чистая прибыль 0,087 млрд р (-82,97%). Чистая прибыль снизилась из-за сокращения прочих доходов. Причём только 0,056 млрд р приходится на собственников компании. Примечание 3.2. У эмитента аудитор менялся часто: в 2021 году Ernst & Young, в 2023 kept, в 2024 ФБК. Интересный момент с кредиторской задолженностью. Она сейчас 43,5 млрд р, а в 2021 она составляла 0,62 млрд р, а подскочила она как раз после событий 2022 года. Как понимаю, это деньги участников рынка, которые зависли из-за блокировки акций. 🌸 8 Итоги и мой взгляд Признаться, в данной акции вижу только 1 плюс и очень много нюансов. Снова начнём с отдалённого, а именно, что за ралли было в феврале: • основная причина — переговоры РФ и США, по результатам которых ожидали снятия санкций с биржи; • поводом могли стать и слухи о запуске торгов криптовалютой. Сейчас же торговлей американскими активами и не пахнет, как и криптовалютами. По факту биржа не занимается основной своей деятельностью, ибо буквально никак. Для сравнения в 2021 году объём торгов составлял 393,4 млрд $ по акциям и депозитарным распискам, а в 2024 — всего 48,71 млрд р за счёт российских бумаг. Насчёт российских бумаг — их IPO подрывает репутацию СПб Биржи. Почему? А на листинг идут те, кто по каким-то причинам не смогли пробиться на Мосбиржу. Ладно Элемент (там тараканы точно в 1 дочке), но Джетленд... Также мне не совсем понятно, что за история была с банкротством в ноябре 2023 года. На сайте kad . arbitr . ru висит "Определение о возвращении заявления о признании должника банкротом". Эмитент, конечно, опроверг, что подавал на банкротство, но... Зная наш рыночек, кто-то мог сделать это специально. 🦉 А что же думаю в целом я? Очень спорная акция, которая больше похожа на миркоин, как выразились в одном из каналов. Вся идея — в окончании конфликта и усё. Если готовы сидеть в ней до финального, то да, бумага суперская — разблокируют хотя бы Китай, и полетит в стратосферу. Фундаментально же эмитент выглядит так себе, но на рынке видела и хуже — СПб Биржа как минимум пока имеет положительный капитал и нераспределённую прибыль. #ATs_отчётность #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам

🎬 Inequality for All 🟠 О чём фильм Фильм представляет собой документалку от американского экономиста Роберта Райха. По его мнению, тенденция к всё большему разрыву доходов между бедными и богатыми усиливается с каждым годом. Доходы примерно 1% людей постоянно растут, в то время как у остальных — сокращаются. 🟠 Чем полезен Начну с того, что для себя открыла одновременно и нового, и тривиального. Часть моих совят наверняка активно инвестирует или спекулирует ценными бумагами. Нынешним эмитентам (некоторым) важна своя капитализация, которая в свою очередь зависит от спроса на акции. Если участники торгов видят, что у компании классные отчёты, есть перспективы и даже менеджмент не надувает, котировки часто растут. Да и владельцы бизнеса просто хотят прибыли от своего детища. Значит, нужно оптимизировать производство и резать расходы, а этого можно достичь в частности через: 1) уменьшение общего числа сотрудников; 2) после п.1 накидывания новой нагрузки на оставшихся без повышения зарплаты; 3) просто снижение зарплаты (это уже слова Роберта). Не знаю, какой смысл Райх закладывал в п.3, но снижение не обязательно подразумевает номинальное уменьшение доходов. У нас же есть инфляция! 40 000р сейчас и через лет 5 — имеют разную покупательную способность. В документалке также поднимается тема среднего класса, но... Публикация уже и без того длинная вышла. 🟠 Фразы фильма Богатство мотивирует людей. Они трудятся больше и эффективнее, изобретают новые технологии. В этом суть капитализма, а капитализм даёт много благ. © Роберт Райх Экономика не может оставаться сильной, если нет сильного, живого и растущего среднего класса. © Роберт Райх Если компания зависит от держателей акций, она постоянно испытывает растущее давление. Владельцы хотят, чтобы прибыль увеличивалась, чтобы их акции росли. Компанию неизбежно будут подталкивать к снижению зарплат и льгот до минимума. © Роберт Райх #ats_кино #кино #фильм