Профиль инвестора Antifragile | Тинькофф Инвестиции Пульс

Считаем риск: стандартное отклонение. Как мы выяснили, риск – это не что-то эфемерное, для его определения можно использовать один из методов – расчет стандартного отклонения. 🔍Что это? Стандартное отклонение – это показатель волатильности (риска), который измеряет, насколько цена актива в среднем отклоняется от своей средней цены. 📍Когда цены сильно колеблются вверх и вниз, то стандартное отклонение высокое -> актив имеет высокую волатильность -> актив считается рискованным. Если актив имеет низкую волатильность, он считается менее рискованным. Пример: •Стандартное отклонение Apple – 28,6% (за 2012-2020 год) •Среднегодовая доходность – 30,2% •Стандартное отклонение Bank of America – 31,1% (за 2012-2020 год) •Среднегодовая доходность – 18,4% Вывод: волатильнее (рискованнее), чем и имеет меньшую среднегодовую доходность -> акции Apple выглядят привлекательнее в соотношении Доход/Риск. ⚙️Как считается показатель? (сразу пропускай 🙂) 1. Возьмем квадрат разницы между ценой актива каждого дня и средней ценой за взятый период, найдя сумму этих значений. 2. Затем разделим эту сумму на количество дней минус один, узнаем дисперсию. 3. Возьмём квадратный корень из дисперсии и получим стандартное отклонение. 🏁Вывод: чем меньше стандартное отклонение, тем менее рискованной будет инвестиция и наоборот.

Что такое Modern Portfolio Theory? Современная портфельная теория - это метод формирования инвестиционного портфеля. 👨🏼‍🎓Её выдвинул американский экономист Гарри Марковиц в 1952 году, позднее он был удостоен Нобелевской премии за работу над ней. 📍Основа теории - диверсификация. По мнению автора, выбор оптимального сочетания между Доходностью и Риском позволит портфелю достичь наилучших результатов. 💸Как посчитать доходность? Доходность портфеля рассчитывается как взвешенная сумма доходности отдельных активов. Представим, что определили желаемую доходность портфеля, тогда нашей задачей становится получить её с минимально возможным риском. 💣Но как взять на себя этот минимальный риск? Риск можно рассчитать так же как и доходность, для этого определим: • Стандартное отклонение каждого актива • Корреляцию между активами (Более подробно об этих «сложных» словах в следующем посте) Представим, что все рассчитали и составили два портфеля (А и Б) • Портфель «А» имеет ожидаемую доходность 10% и риск 9%. • Портфель «Б» имеет ожидаемую доходность 10% и риск 11%. Портфель «А» будет считаться более эффективным, поскольку он имеет ту же ожидаемую доходность, но меньший риск. 🏁Вместо вывода: системный подход к формированию портфеля поможет не брать лишний риск на себя и понимать, на какую ~доходность можно рассчитывать. Если стоимость вашего портфеля меняется, как американские горки изо дня в день, то, похоже, вы взяли на себя большой риск. Далее обсудим, как его снизить. {$AMIG}