Проблемы экономики: свидетельства на примерах

Хейт, хайп или непойми что вокруг ЕТ Никогда не писал крупные посты в «Пульс», но сейчас прямо хочется высказаться. Отличная соцсеть для разгона паники — вот с чего бы хотел начать. Особенно смешно читать, как спамят постами люди, которые «хоронили» Уральскую сталь, Сегежу, Самолет и прочее. Эти люди везде одни и те же (часть из них добавил в чёрный список), и у них даже паттерн сообщений похож: «отчёт ничего не значит, компания — банкрот». У меня есть и акции ЕТ, и облигации, поэтому здесь я встану на их защиту. В первую очередь хотел бы разобрать тейк по поводу накрутки денег через дочек. Ну что тут можно сказать? Как вы себе это представляете — просто гонять деньги между счетами? Результата от этого не будет: 100 перевели тебе, 100 вернул в ДЗО — и в чём смысл? Показать рост выручки? Да какой в этом смысл, если чистая прибыль потом отлично показывает результат этих «накруток» (она просто не вырастет, если растёт только оборот денег). Если дочки платят ЕТ за что-то — это уже не накрутка, а обычное внутригрупповое взаимодействие (ВГО). В таком случае ЕТ оказывает услуги и несёт расходы на их оказание. Этот комментарий я серьёзным не считаю. Далее — про иски. Назовите, пожалуйста, компании, у которых этих исков нет. Да и давайте вспомним, как работает суд в РФ — эта история может идти не один год, тем более если у ЕТ хорошие юристы и они будут «тянуть» дело (не дискредитирую наш суд, это просто мнение). Бегство мажоритария? Тогда, думаю, логичнее было бы не инвестировать в бизнес, а наоборот — распределять все деньги, чтобы потом спокойно уйти. Единственное, что меня беспокоит — отсутствие коммуникации со стороны менеджмента. Но тут можно вспомнить: Уральская сталь тоже молчала, но при этом платила. Основную панику я расписал выше (если что-то забыл — сделаю продолжение). Теперь хочу перейти к возможностям. Это ПАО, и ЕТ вполне может сделать допвыпуск, особенно если ситуация будет на грани банкротства. Всё-таки компания не самая маленькая, даёт рабочие места, и её банкротство может «ударить» по многим. Я думаю, что ЕТ может обратиться к государству — как это делал Самолет. Поможет ли государство — не факт, но возможно участие крупных игроков, например, вход в капитал со стороны Роснефти или Татнефти. История компании: многие говорят про реструктуризации в прошлом — тут комментировать не буду. Но отмечу, что компания успешно прошла кризисы 2008, 2014 годов и ковид, и продолжает работать. Сезонность — тоже важный фактор, особенно в продаже дизельного топлива. И, как вы понимаете, сезон только начинается, впереди всё лето. Я думаю, этого достаточно, чтобы набрать ликвидность. И, на мой взгляд, разумно не объявлять дивиденды сейчас, а при положительной динамике денежных средств вернуться к этому вопросу в 3–4 квартале. Возможности есть (по крайней мере, я их вижу), и думаю, что менеджмент компании сделает всё правильно и продолжит исполнять свои обязательства. Я в это верю. Пересмотр CAPEX на год — тоже логичный шаг. Думаю, есть проекты, которые можно перенести без существенного влияния на бизнес в рамках года. А дальше, по мере исполнения обязательств и снижения ставки ЦБ, можно будет привлекать финансирование под более низкий процент. Если они пройдут этот этап, думаю, рынок снова даст им деньги. Про отчётность писать не буду — тут вы и сами всё знаете. Там всё очень неплохо. Это не инвестиционная рекомендация, а просто моё мнение. И я могу ошибаться. Готов обсудить в комментариях) RU000A1061K1 RU000A1082G5 RU000A10BVW6