$RU000A10E4X3 $RU000A10CZB9 держу только 9 выпуск, поэтому остальные тикеры спамить не буду, хотя мысли по эмитенту общие. 8 выпуск добавил как соседний, они почти близнецы, только один недоношенным получился.) у евротранса есть денежный поток, выручка и прибыль. но нет ликвидности. почему нет ликвидности? потому что агрессивная инвестпрограмма и активная закупка товара в низкий сезон. на что они берут деньги через облигации? не на рефинанс, не на обслуживание долга и даже не на дивы - в первую очередь на инвестпрограмму и оборотку. это видно по capex, по запасам - деньги льются туда, поэтому не остаётся ликвидности и свободный денежный поток отрицательный. у евротранса появляются явные проблемы с доступом к долговому рынку сейчас. могут ли они урезать инвестпрограмму, если им перестанут давать тут деньги? могут же вполне подприкрыть этот кран из агрессивных инвестиций - тогда денежный поток свободный станет получше, появится ликвидность на счетах, и кредитный профиль станет красивее, доверие вернется. да и дивы могут сократить временно. только ногами меня не бейте, акционеры.) в общем, не выглядит сейчас так, что у евротранса могут возникнуть значительные проблемы с обслуживанием долга при их денежном потоке и долговой нагрузке, и Эксперт РА не похоже, что так считают - кредитный рейтинг сохранен со стабильным прогнозом, хоть и "под наблюдением". не пытаюсь манипулировать рынком и это не ИИР, но где дыра в моей логике и зачем так лить бумаги?