🇺🇸 NVIDIA ($NVDA), возможно, использует схему финансирования, при которой фактически сама оплачивает продажи своих чипов — аналитики
Nvidia объявила о новой серии сделок в сфере ИИ общей стоимостью более $750,000,000,000.
Крупнейшая из них — партнерство стоимостью более $500,000,000,000 с материнской компанией SK Hynix для строительства более 2 ГВт ИИ-дата-центров в Южной Корее. Этого объема электроэнергии достаточно для снабжения примерно 1.5 млн домов.
Кроме того, Nvidia ведет переговоры о предоставлении гарантий по арендным платежам OpenAI на сумму до $250,000,000,000 для масштабного проекта дата-центра в Огайо, а также о прямом финансировании еще $350,000,000,000 на закупку OpenAI чипов самой Nvidia.
Вот как, по мнению аналитиков, работает эта схема:
Nvidia продает чипы. Затем Nvidia помогает финансировать компании, которые покупают эти же чипы. Компания получает прибыль в любом случае — независимо от того, появится ли реальный спрос на ИИ.
Это напрямую влияет на финансовую отчетность Nvidia. Каждая продажа чипов сразу отражается как выручка в момент продажи, даже если именно Nvidia финансирует покупку.
Это означает, что показатели выручки и прибыли Nvidia могут выглядеть сильными квартал за кварталом, при этом рынок может не знать, какая часть этого спроса была профинансирована самой компанией.
Nvidia не единственная, кто использует подобный подход.
Google согласилась гарантировать арендные платежи Anthropic за пять дата-центров, что фактически эквивалентно кредиту на $35,000,000,000. SoftBank уже вложила почти $65,000,000,000 в OpenAI и привлекла промежуточный кредит на $40,000,000,000, чтобы профинансировать только эту инвестицию.
Дженсен Хуанг напрямую отверг подобные обвинения, назвав термин «замкнутый круг» («circular») «нелепым», отметив, что такие сделки составляют лишь небольшую часть средств, которые эти компании в конечном итоге привлекают из других источников.
Если спрос на ИИ когда-либо окажется ниже ожиданий, производитель чипов, покупатель и кредитор будут одновременно терять деньги, поскольку все они опираются на одну и ту же основу, отмечают эксперты.
Майкл Бьюрри недавно высказал похожие опасения по поводу другой сделки Nvidia, связанной с xAI Илона Маска. Он утверждает, что чипы стоимостью в миллиарды долларов скрыты вне баланса, а американские пенсионеры, сами того не зная, финансируют этот риск через страховые продукты.
$SNDKperpA $NBISperpA $AMDperpA $COHRperpA $SMCIperpA $NAU6 $SFU6 $TSLAperpA $SQU6