BeachInvest

8,2K

подписчиков

37

подписок

Присоединяйтесь к нашему обществу: 🏖 https://t.me/beachinvest

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

BeachInvest
BeachInvest

8 июля

⛏ $PLZL Полюс информирует, что после тщательного анализа текущей рыночной конъюнктуры менеджмент намерен представить СД рекомендацию приостановить дивидендные выплаты до 2030 года в связи с тем, что до указанной даты компания будет сфокусирована на реализации масштабных инвестиционных проектов, в том числе проектов роста. ❗️ На этой новости падение аж на 15%, хотя не сказать, что Полюс какой-то дивидендный аристократ с высокими дивидендами исторически, поэтому явный перебор. 🏖️ Снижение такое на падающем рынке — полное фиаско, но катастрофы для бизнеса тут точно нет, ищу точку входа.
8
9
BeachInvest
BeachInvest

10 июня

Путин подписал закон, позволяющий Центробанку, Сбербанку и учреждениям специальной почтовой связи самостоятельно пресекать работу беспилотников при отражении нападения, не дожидаясь действий профильных служб. $SBER
Card image 1
2
3
BeachInvest
BeachInvest

9 июня

🏦 Совкомбанк забайтил меня стать их акционером... Совкомбанк может внести изменения в устав, предусматривающие возможность выплаты дивидендов не только деньгами, но и имуществом, следует из материалов к годовому собранию акционеров. 🚶‍♀️ После получения такой информации я принял решение стать акционером $SVCB, чтобы выяснить, что именно будет доступно миноритарным акционерам: палка колбасы, пачка сахара, офисная мебель или что-то посерьезнее.
Card image 1
14
15
BeachInvest
BeachInvest

21 мая

💲 Закрепим урок - начинаю снова брать $SiM6 Велика вероятность еще сходить на 70500, так как впереди налоговый период. Но уже к 29-30 мая ожидаю рост и июньские покупки Минфина должны поддержать.
1
BeachInvest
BeachInvest

17 марта

🥇 $PLZL — МСФО 2025: спокойный отчёт без сюрпризов Вышла отчётность Полюса за 2025 год. Результаты в целом оказались в рамках ожиданий рынка — без сильных позитивных или негативных сюрпризов. — Производство золота: 2,53 млн унций (–16% г/г) — Реализация: 2,54 млн унций (–18% г/г) Снижение добычи связано с плановым переходом карьеров Олимпиада и Благодатное на новые этапы разработки. — Выручка: 712,8 млрд ₽ (+2,6% г/г) — EBITDA: 517,8 млрд ₽ (–3,9% г/г) — Рентабельность EBITDA: 72,6% — Чистая прибыль: 314,1 млрд ₽ (+2,8% г/г) Рост рублевой цены на золото поддержал выручку, но эффект частично нивелировали снижение добычи и увеличение налоговой нагрузки. ❓ Что давило на результаты — рост НДПИ на фоне высоких цен на золото — увеличение себестоимости — укрепление рубля в отдельные периоды В структуре затрат доля НДПИ уже достигает примерно 40%, что становится ключевым фактором для маржи. 🥇 Прогноз компании — добыча в 2026–2027 гг.: 2,5–2,6 млн унций — капзатраты 2026: $2,2–2,6 млрд 🏖️ Наш вывод Отчёт можно назвать нейтральным: показатели в рамках ожиданий, без серьёзных сюрпризов. Кейс Полюса по-прежнему во многом зависит от динамики цен на золото и долгосрочных проектов, прежде всего Сухого Лога. ‼️ Ждём дальнейшие отчёты компаний из портфеля и продолжаем следить за сезоном МСФО.
1
2
BeachInvest
BeachInvest

11 марта

💰 Облигации или облигации Продолжил наращивать позицию в Евротрансе 🛣 $RU000A10CZB9 За последнюю неделю вокруг компании вышел целый поток новостей: ❌ блокировка счетов ФНС ❌ несколько судебных исков ❌ рейтинг поставили под наблюдение Рынок на этом фоне устроил настоящую распродажу — некоторые выпуски падали почти до 80% номинала, а доходности улетали за 40–50%. Пока компания: ✅ продолжает платить купоны ✅ комментирует ситуацию ✅ не допускает дефолтов ‼️ Поэтому я собирал позицию на коррекции. Посмотрим, кто окажется прав — рынок или держатели облигаций. 🆕 Новые бумаги в портфеле Добавил три новых эмитента: 1️⃣ МГКЛ $RU000A107UB5 2️⃣ ПКО СЗА $RU000A10DJS5 3️⃣ Биннофарм Групп $RU000A10B3Q2 Все бумаги с интересной доходностью и достаточно понятной бизнес-моделью. 📈 Увеличил позицию: докупил флоатер ВУШ 001Р-03 $RU000A109HX2 📌 Портфель стал чуть более сбалансированным: ✅ есть флоатеры ✅ есть более качественные эмитенты ✅ есть несколько агрессивных историй с высокой доходностью. Облигационный рынок сейчас даёт много возможностей — главное не путать временную панику с реальными проблемами бизнеса.
6
7
BeachInvest
BeachInvest

10 марта

🛢 Нефть или скам? 7–9 марта я активно отдыхал и почти не следил за рынком. А в это время происходили довольно странные вещи. 📈 Нефть резко улетела вверх на фоне эскалации на Ближнем Востоке, фьючерсы росли, а российская нефтянка за несколько дней делала по 15–25%. 📉 Сегодня же смотрю на рынок — и значительная часть этого роста уже сдулась. ‼️ И это очень показательная история про ключевую особенность российского рынка — отсутствие ликвидности. Когда на рынке появляется новый драйвер (в данном случае рост нефти), деньги не приходят извне. Они просто перекладываются внутри рынка. Чтобы купить нефтянку, трейдерам приходится: — продавать внутренние истории — освобождать лимиты — резать другие позиции. ❓ В итоге получается довольно странная картина: индекс растет, нефтянка улетает, а половина рынка стоит в минусе. ⛽️ При этом во всех наших портфелях нефтегазовый сектор практически не представлен. Единственная компания, которая есть — $NVTK И это осознанное решение. Мы не делаем ставку на краткосрочные движения цен на нефть, а держим Новатэк как долгосрочную историю роста СПГ и переоценки бизнеса. Поэтому происходящий сейчас рост нефтянки мы скорее наблюдаем со стороны, чем пытаемся догонять. Лично я не готов покупать нефтегаз после такой переоценки. Да, если нефть закрепится выше $100 надолго, то Лукойл, Газпромнефть, Роснефть и Башнефть снова станут очень интересными. ❓ Но есть один вопрос: кто может предсказать, сколько продлится конфликт вокруг Ирана? Если завтра Иран договорится с США о частичном снятии санкций в обмен на ограничения ядерной программы, нефть может легко вернуться в район $60–70. 🏖️ Поэтому происходящее сейчас я воспринимаю как классическую геополитическую премию в нефти, а не начало долгосрочного суперцикла. Если ситуация в Ормузском проливе начнет нормализовываться, геополитическая премия исчезнет, и нефтяные котировки могут довольно быстро откатиться. И именно из этой коррекции, на мой взгляд, будут финансироваться следующие движения рынка: — Яндекс, Озон — Финансовый сектор — ОФЗ — дивидендные истории 🥸 Если суммировать: • текущий рост нефтянки — это скорее геополитический всплеск • ликвидность на рынке низкая, поэтому движения резкие • после успокоения ситуации деньги могут быстро вернуться в внутренние истории Поэтому лично я спокойно смотрю на просадку многих бумаг вне нефтегаза — она может оказаться временной перекладкой капитала.
Card image 1
6
7
BeachInvest
BeachInvest

17 февраля

💰 Короткое summary по последним активностям 1️⃣ BeachInvest / «Стратегия 2026» Пополнил счёт → долго выбирал, что взять → увидел, что после дивидендной отсечки только одна позиция в минусе → купил $Х5. 🏖️ Доходность с начала года +3,58% — вполне достойно, обгоняем индекс московской биржи и уже хорошо! 2️⃣ Пассивный портфель ❓ Что внутри портфеля Акции $TMOS — рост капитала на длинной дистанции. Рублёвые облигации $TBRU — базовый доход здесь и сейчас. Валютные облигации $TLCB — диверсификация и защита от девальвации. Золото $TGLD — ключевой защитный инструмент. Недвижимость через ЗПИФ «Парус-НОРД» $RU000A104KU3 — денежный поток вне рынка. 😊 С начала года +3,27%. Валютные облигации пока отстают, но их час ещё придёт (особенно после снижения ставки ЦБ). 3️⃣ Детский портфель Валютные облигации снова в фокусе. Прошлогодний жёсткий урок по валютным фьючерсам за «слишком сильную веру в рубль» запомнился 😂 Но теперь действую рациональнее. Увидел размещение ГТЛК $RU000A10EAM5 — ниже номинала + купон 9,5% → не удержался, загрузился по полной. Ну и напомню, что избавился от низкорейтинговых облигаций, которые покупал на первичном размещении, и вложил средства в ОФЗ 26250 / 26252 / 26254. После снижения ключевой ставки ЦБ 13 февраля на 50 б.п. до 15,5% эти выпуски подросли примерно на ~2% — приятный бонус. 🚀 Как у вас дела в феврале? Делитесь в комментариях! 🚀
4
5
BeachInvest
BeachInvest

12 февраля

🏗 12 февраля 2026 года рейтинговое агентство НКР снизило кредитный рейтинг $SMLT с A+.ru до A.ru и изменило прогноз по кредитному рейтингу с негативного на неопределённый. Это решение связано с рядом факторов, которые могут повлиять на финансовое положение компании и, как следствие, на её облигации. Основные причины снижения рейтинга: 1️⃣ Увеличение отношения совокупного долга к OIBDA с 3 до 4,1 раза за 2025 год. 2️⃣ Снижение отношения OIBDA к начисленным процентам с 4 до 2,8 раза. 3️⃣ Обращение компании к правительству за льготным кредитом в размере 50 млрд рублей.
Card image 1
7
8
BeachInvest
BeachInvest

12 февраля

💼 Облигационный портфель: итоги января и планы В январе мой облигационный портфель показал смешанную динамику — есть как успешные решения, так и бумаги, которые пока не оправдывают ожиданий. Давайте разберём подробнее. ⭐ Успешные решения ⭐ 🚘 Облигации Делимобиля — главная удача месяца! Купил 30 декабря, за январь получил +7,44% и забрал свое 🏖️ Новости о выкупе облигаций заставили меня зафиксировать прибыль. Всегда важно помнить: рынок полон неопределённости, и даже позитивные анонсы могут скрывать риски. Лучше зафиксировать прибыль, чем потом сожалеть. 🏗 Выпуски застройщиков (Эталон, АПРИ, ГК «Самолет») — стратегический ход Принял решение добавить эти бумаги после новостей по Самолету. Пока динамика умеренная, но я настроен оптимистично — сектор имеет потенциал роста. ❗️ Облигации, требующие внимания ❗️ 🛩 «Домодедово» $RU000A108Y11 — пока не впечатляет Текущая динамика не оправдывает ожиданий, но я не спешу паниковать. На данный момент получил только купонный доход — это нормально на коротком горизонте. Моя стратегия: дождаться изменения рыночного настроения. Доходность ~18% в валюте — это серьёзно. Такие цифры обычно привлекают инвесторов, и бумага должна отыграть свой потенциал. 🛣 «Евротранс» — неоднозначная картина Бумага демонстрирует слабость: рынок, похоже, не верит в операционные показатели компании за 2025 год. Однако я придерживаюсь позиции «пока платят — держим»: купоны выплачиваются вовремя; доходность уже приближается к 30% — это серьёзный аргумент в пользу удержания. 🏖️ Мой подход: следить за отчётностью и корпоративными новостями. Если операционные результаты подтвердятся, цена должна вырасти. Евротранс выглядит подозрительно, как будто никто не верит его операционным показателям за 2025 год, а мы верим - пока платят, тем более, что доходность уже подбирается к 30%.
7
8
BeachInvest
BeachInvest

12 февраля

🏖️ ВЭББАНКИР выполнил свои обязательства Сегодня эта история завершилась — облигации погасились. Это подтверждает изначальный тезис: бизнес МФК с его оборачиваемостью способен генерировать деньги для выполнения обязательств. Риски реализованы не были, стратегия сработала. Полученный номинал и купоны мы направим на усреднение позиции в выпуске $RU000A10CZB9 🛣
Card image 1
3
4
BeachInvest
BeachInvest

12 февраля

⛽️ $NVTK — МСФО 2025 и потенциал 2026 📉 Факт 2025 Выручка: –6,5% г/г Чистая прибыль: 183 млрд ₽ (существенное снижение к сильной базе 2024 года) Операционная прибыль просела умеренно Операционный денежный поток — вырос Денежная позиция на балансе увеличилась 🔎 Что это значит для 2026 дивиденды в диапазоне ~4–7% доходности, умеренный апсайд по цене (10–15%) при нормализации ставки, без commodity-суперцикла. 🚀 Драйвер роста — Арктик СПГ-2 Проект рассчитан примерно на 19,8 млн тонн СПГ в год (три линии). Даже частичная загрузка в 2026 году может существенно изменить финансовый профиль. Грубо по порядку величины: 1 линия (~6,6 млн тонн) при средней цене $450–500 за тонну → это потенциально $ 3–3,5 млрд выручки в год. 🌍 Санкционный фактор — скрытый опцион Сегодня в оценке компании заложен дисконт: ограничения на логистику и страхование, технологические ограничения, узкий круг покупателей. Даже частичное смягчение санкций способно: 1️⃣ снизить логистические издержки 2️⃣ расширить рынки сбыта 3️⃣ увеличить загрузку СПГ-проектов 4️⃣ расширить мультипликаторы Это не базовый сценарий, но это опцион, который не полностью отражён в цене. 🏖️ Мы изначально закладывали 2025 как переходный и более слабый по прибыли год без ценового апсайда по газу — и отчёт это подтвердил. Снижение чистой прибыли не стало сюрпризом и не изменило инвестиционную гипотезу. Более того, сильный операционный денежный поток и крепкий баланс выглядят лучше, чем могло показаться по цифре чистой прибыли.
Card image 1
3
4
BeachInvest
BeachInvest

15 января

$RU000A101CQ4 дали хороший купон на ближайщий год, 19,9% выше ожиданий.
Card image 1
8
9
BeachInvest
BeachInvest

12 января

🔥 Мой инвестиционный портфель - 2026 Этот портфель собран не под «лучший год» и не под очередной прогноз. Он собран под реальный рыночный цикл: инфляция → высокая ставка → боковик → снижение ставки → рост. ‼️ Ребалансировка — только после МСФО за 2025 год. 📊 Структура портфеля Акции — ~74% Облигации — ~24% Кэш — ~2% 🟦 Акции (от большего веса к меньшему) 🏦 Сбербанк — 18% $SBER Базовый якорь. Банки первыми выигрывают от нормализации ДКП. Исторически именно финсектор даёт основной вклад в рост рынка на фазе снижения ставки. 🔍 Яндекс — 13% $YDEX Рост без иллюзий. Экосистема, масштаб и деньги в бизнесе. Работает через расширение мультипликаторов, и ожидание, что перестанут делать допки для сотрудников. 🛢 Транснефть (преф) — 9,5% $TRNFP Предсказуемый денежный поток. Снижает волатильность портфеля и даёт доход даже тогда, когда рынок стоит, спасибо индексации за это. Еще и снятие санкций здесь сыграет положительный эффект. 🇷🇺 X5 Group — 9% $X5 Потребительский сектор и защита от инфляции. Компании с оборотом и ценовой силой исторически проходят периоды высокой инфляции лучше рынка. Ожидаем высоких дивидендов за новый период. 🥇 Полюс — 9% $PLZL Золото как стратегический хедж. Снижает глубину просадок и повышает устойчивость портфеля в стрессовых фазах. ⛽️ Новатэк — 8,5% $NVTK Экспорт и валютная выручка. Страховка от рублёвых сценариев и ставка на долгосрочный энергетический спрос. Ожидаем положительный эффект от снятия санкций и запуска СПГ-проектов. 🏦 Т-Банк — 6% $T Усилитель доходности. Высокая чувствительность к снижению ставки — осознанный риск ради альфы. 🟨 Облигации Длинные ОФЗ с фиксированным купоном $SU26254RMFS1 — 24% Это не «консервативная часть». Это макро-рычаг: при снижении ставки растёт и купонный доход, и цена. 🧠 Почему этот портфель сильнее индекса и типовых стратегий В кризисах индекс МосБиржи терял 40–70%. Портфели с дивидендами, облигациями и золотом проходили те же фазы с просадками на 20–30 п.п. меньше. За счёт меньших просадок и постоянного дохода сбалансированные портфели исторически давали CAGR на 3–5 п.п. выше, чем чистый индекс — не за счёт угадывания, а за счёт структуры. 🏖️ Итог Этот портфель: не зависит от одного сценария, переживает плохие фазы спокойнее, и зарабатывает на длинной дистанции именно потому, что не требует идеального тайминга.
6
7
BeachInvest
BeachInvest

8 января

Сегодня хочу подробнее рассказать о двух облигациях, которые я добавил в портфель: СмартФакт $RU000A106CM2 и ВУШ $RU000A109HX2 1️⃣ СмартФакт $RU000A106CM2 Основные параметры: Дата погашения: 4 июня 2026 года. Купон: фиксированный, 15,75 % годовых (39,27 рубля на облигацию). Периодичность выплат: 4 раза в год. Доходность к погашению (YTM): около 28,8 % годовых. Надёжность эмитента: По данным на 24 сентября 2025 года, кредитный рейтинг ООО «СмартФакт» от «Эксперт РА» — ruBBB- со стабильным прогнозом. Рейтинг повышен на 2 ступени благодаря улучшению капитальной позиции: коэффициент автономии увеличился вдвое за 12 месяцев и составил 12,1 % на 1 апреля 2025 года. Компания занимается факторингом, предоставляя услуги производственным и торговым компаниям из сегмента МСБ. Среди положительных факторов: высокая рентабельность (ROE = 35 %, ROA = 1,9 % за период с 1 апреля 2024 по 1 апреля 2025 года); адекватная ликвидная позиция (краткосрочные обязательства полностью покрывались ликвидными активами на 1 апреля 2025 года). Сдерживающий фактор: высокая концентрация на крупнейшем аффилированном кредиторе (около 42 % пассивов на 1 апреля 2025 года). ❓Стоит ли ждать дефолта? Вероятность дефолта оценивается как низкая. Компания демонстрирует рост операционных показателей: выручка за 9 месяцев 2025 года увеличилась на 52,3 %; EBITDA — на 54,9 %; чистая прибыль — на 59,3 %. 🏖️ Собственный капитал продолжает расти, а чистый долг снижается. Увеличение доли ББР Банка (до 49 %) в структуре собственности усиливает финансовую устойчивость. Однако необходимо следить за динамикой факторингового портфеля и процентными расходами, которые растут теми же темпами, что и операционная прибыль. 2️⃣ ВУШ $RU000A109HX2 Основные параметры: Дата погашения: 28 августа 2027 года. Купон: плавающий, определяется как ключевая ставка Банка России + 2,50 %. Периодичность выплат: 12 раз в год. Доходность к погашению: около 28,68 % годовых. Надёжность эмитента: Кредитный рейтинг эмитента — A-(RU). Компания занимается выдачей в аренду самокатов, работает в более чем 50 городах России, Казахстана и Беларуси. По итогам 9 месяцев 2025 года: выручка сократилась на 13,9 %; EBITDA уменьшилась на 43,2 %; чистый убыток составил 1,16 млрд рублей. ❗️ Долговая нагрузка высокая: по итогам 9 месяцев 2025 года совокупный долг составил 13,52 млрд рублей, показатель Net Debt/EBITDA достиг 3,6x. ❗️ Денежные средства на балансе сократились на 73,2 %, до 0,96 млрд  рублей, хотя краткосрочные финансовые вложения увеличились в 12,5 раз. 🏖️ Стоит ли ждать дефолта? Риск дефолта повышен, но у компании есть факторы поддержки: активное развитие направления в Латинской Америке, где выручка растёт быстро (на 98 % в 3‑м квартале 2025 года); планы утроить парк в этом регионе к концу 2025 года и к 2027 году сделать Латинскую Америку источником 30–40 % выручки. 🛴 Однако высокая долговая нагрузка и зависимость от дальнейшего снижения ключевой ставки создают давление. Для поддержания ликвидности компании может потребоваться привлечение новых займов или дополнительная эмиссия акций. 🏖️ СмартФакт выглядит более устойчивым эмитентом с низкой вероятностью дефолта (не смотря на рейтинг), тогда как ВУШ сталкивается с финансовыми трудностями, но имеет потенциал улучшить свои финансовые показатели за счёт экспансии в Латинской Америке
5
6