📉 $RASP 

Выручка Распадской за 2025 год сократилась на 25.8% до 119.2 млрд рублей на фоне низких цен на коксующийся уголь и снижения объемов добычи и реализации продукции. Компания показала операционный убыток по EBITDA в размере 38.9 млрд рублей против прибыли 8 млрд годом ранее, а чистый убыток вырос в 3.5 раза до 53.1 млрд рублей. Себестоимость растет быстрее выручки, что усиливает давление на маржинальность и делает бизнес убыточным на операционном уровне. При этом в 2025 году компании удалось сгенерировать положительный свободный денежный поток, что является редким позитивом в текущей ситуации. Акции торгуются с дисконтом около 50% к балансовой стоимости, что отражает пессимистичные ожидания рынка в отношении перспектив угольного сектора. Однако фундаментальные проблемы, включая падение мировых цен на сырье и рост затрат, остаются ключевыми вызовами, которые не позволяют говорить о скором восстановлении. Ситуация усугубляется общим замедлением спроса на сталь в Китае и переизбытком предложения на глобальном рынке угля. Для российской угольной отрасли добавляются логистические ограничения и высокие ставки фрахта, что снижает рентабельность экспортных поставок. Распадская остается чувствительной к этим факторам, и любое улучшение конъюнктуры может занять длительное время. Инвесторам стоит учитывать, что при текущем уровне цен на уголь компания продолжит испытывать давление на финансовые результаты, а дивидендные выплаты в ближайшее время маловероятны. Позитивный свободный денежный поток дает некоторую подушку безопасности, но не решает структурных проблем бизнеса. Потенциальное восстановление может быть связано только с глобальным разворотом тренда на сырьевых рынках, который пока не просматривается. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!