Профиль инвестора Birth_of_a_Legend | Тинькофф Инвестиции Пульс

⚡ Выматывающий боковик или затишье перед бурей: перекос в ОИ готовит молниеносный вынос рынка? Легенды, привет! 👋 Этот изнуряющий боковик в газе по $2.85–$2.95 знатно мотает нервы, но, похоже, мы выходим на финишную прямую. Пружина сжимается, и цифры ОИ показывают, что наш стратегический шорт остается верным. Давайте посмотрим, что творилось на неделе и что мы получили к пятнице: 💥 Выносы, запасы и вся суровость газа 📌 Сущность газа: Помните вынос в среду на 4% на ровном месте, пока нефть спала? Вот она, суровая газовая сущность — устроить мощный рост без причин, чисто чтобы внести смуту в график и потрепать нам нервы. Мы сохранили позицию и спокойно ждем снижения. 📌 Запасы: Вчера вышли запасы — практически впритирку к прогнозу (+85 BCF против ожидаемых +86 BCF). Физики на радостях снова воодушевились и побежали открывать лонги, но эта реакция, на наш взгляд, носит краткосрочный характер. ‼️ Главная аномалия прямо сейчас (15 мая) Цена снова вернулась к локальным максимумам, и, судя по всему, в таблицах ОИ созревает капкан для толпы: ℹ️ Толпа покупает, крупный капитал шортит: На текущем росте физики активно наращивают лонги. а юрики зеркально накапливают шорт. 👀 Что это значит? Для здорового тренда это вообще несвойственная картина. Обычно такие перекосы заканчиваются жестким, молниеносным выносом против толпы — то есть глубоким и стремительным погружением цены вниз (в нашем конкретном случае). Падать будем гораздо быстрее, чем этот плавно текущий отскок. 💡 Наш план ✅ Фундаментально газу расти сейчас не на чем. Цену искусственно удерживает только премия за риски на Ближнем Востоке и страх перед выходными. ✅ В стратегиях продолжаем уверенно удерживать короткую позицию. ✅ Если сегодня до вечера газ так и не разродится полноценным падением, то в понедельник имеем все шансы открыться хорошим гэпом вниз. Рынок умеет изматывать боковиками, но против цифр ОИ не попрешь, нужно просто уметь ждать. Суету не наводим, работаем по системе. Всем отличных выходных и холодной головы! 💪

👑 Золото “второй свежести”: Почему Форт-Нокс превращается в музей антиквариата? Многие привыкли считать Форт-Нокс эталоном надежности, однако если копнуть глубже, выясняется, что “главный сейф мира” забит металлом, который по современным меркам больше похож на лом, чем на биржевой актив. 🤔 Действительно ли американский золотой запас внезапно стал “чемоданом без ручки”? 🪙 Золотой “полуфабрикат” или проблема 17% Современный стандарт чистоты золота для биржевой торговли и расчетов между центробанками — это проба 995 и выше (стандарт London Good Delivery). Это то самое, скажем так, “быстрое” золото, которое можно за час продать на любой бирже от Лондона до Дубая. ⚠️ А теперь занимательные цифры: по данным открытых отчетов Минфина США и аналитиков Money Metals, лишь 17% запасов золота в казначействе соответствуют этому уровню. 🔍 А что остальное? Остальные 83% — это привет из середины XX века. Средняя проба там болтается в районе 916. Для периода 1950-х это было нормой: в те времена золото мешали с медью и другими примесями для прочности (“монетный сплав”), чтобы слитки не стирались и были твердыми. ⚠️ Проблема: Сегодня на крупных площадках типа LBMA такое золото считается полуфабрикатом. Это неликвид. ⌛ Ловушка переплавки: время — деньги Кто-то скажет: “Подумаешь, проблема. Возьмут и переплавят!”. А вот и не возьмут и не переплавят! Представьте, что завтра наступает “черный лебедь” и США нужно срочно выкинуть на рынок пару тысяч тонн золота, чтобы спасти доллар и успокоить инвесторов. ‼️ Тут-то и зарыта собака… Они не могут просто взять открыть двери и начать отгрузку. Сначала эти горы 916-й пробы столкнутся с: ❌ Логистическим кошмаром, ведь вывезти тысячи тонн металла под охраной это вам не переехать из одной квартиры в другую. ❌ Очередью на “мойку”, так как это золото надо переплавить и очистить (аффинаж) до 999-й пробы, а мировые мощности по очистке золота ограничены. Если США ломанутся переплавлять свой запас, они создадут “пробку” на годы. ❌ Бюрократической машиной, ведь новое золото потребуется заново сертифицировать. Все это не просто дорого — это долго. В момент кризиса такая задержка может стать фатальной. 🗣️ Американское золото — это не деньги, а товар, требующий серьезной предпродажной подготовки. 📝 Аудит на уровне “Мамой клянусь!” Самый жирный вопрос: а есть ли там вообще эти 8 133 тонны (золотые резервы США)? ⚠️ Последняя реальная проверка золота в США с перемещением слитков и сверлением отверстий для анализа состава была в 1953 году. При Эйзенхауэре! С тех пор мир сменил три технологических уклада, а Форт-Нокс живет на доверии. 👀 Что было потом? 📍 В 1974-м устроили пресс-тур: журналистам показали закрытую решетку, издалека дали посмотреть на штабеля слитков, но запретили взвешивать или брать пробы. 📍 Все остальные годы Минфин США просто говорит: “Мы проверили пломбы на дверях, всё на месте”. 💬 Сто стороны это звучит как “у нас тут кот в мешке, просто верьте нам на слово”. А в мире, где даже кроссовки проверяют по QR-кодам, такая секретность — это огромный красный флаг. 💱 Великий “Золотой Своп”: Как ЦБ кидают США Мировые центробанки — не дураки. Многие смекнули, что бренд “Gold from USA” — это просто красивая обертка. Сейчас идет тихий, “золотой флиппинг” (привет французам!): ✅ Старое, низкопробное золото из американских хранилищ потихоньку сливают частным фондам и инвесторам, которые покупаются на магию слова “Форт-Нокс”. ✅ А на вырученные деньги покупают чистейшее 999.9 и везут его к себе домой. 💡 Что в сухом остатке: Эпоха, когда можно было просто владеть “американским золотом”, уходит. Теперь в цене физическая чистота и личный контроль. 👎 Если на вашем слитке нет сертификата пробы 995+, а лежит он за океаном — возможно вы просто владеете очень дорогим антиквариатом, который в момент реального кризиса никому не будет нужен.

🚫 Не спорь с рынком — накажет. Разбираем газовый шорт и нефтяные манипуляции Легенды, привет еще раз! 👋 Неделя в очередной раз выдалась поучительной — учебное пособие на тему “Почему нельзя спорить с рынком”. 👀 Газ: Как мы пытались “перехитрить” график В начале недели казалось, что нисходящий тренд выдохся: ОИ перерисовывался, баланс сил уходил в паритет, а индикатор с пятницы показывал сигнал на лонг. Мы начали аккуратно пробовать игру на опережение под идею “сезона кондиционирования”. ⚠️ Но рынок быстро напомнил: игра на опережение — штука коварная. ✅ Урок усвоен: Хоть стратегически идея лонга казалась верной, тактически мы ошиблись. Проигнорировали сигнал индикатора на смену фазы и смену баланса сил обратно в сторону продавцов. ❗️ Результат: Индикатор в итоге ювелирно показал точку входа в шорт, пока мы пытались найти дно. Благо, минус получили незначительный и вовремя перестроились. 🔍 Газ. Что имеем сейчас? Ситуация в газе наконец-то стабилизировалась в рамках нашей основной системы: 📌 Шорт в приоритете: В газ зашли новые деньги, перевес в сторону коротких позиций усилился (пришло более 30 000 новых контрактов). 📌 Запасы и отскоки: Вчерашний рост на статистике по хранению мы использовали для увеличения шорта. ОИ говорит о том, что этот рост — локальный шум, и цену быстро вернут к 2.7$. ‼️ Нефть: «Инсайдерские игры» и сухой расчет Несмотря на то, что мы в стратегиях отошли от нефти, дадим коротко наше видение ситуации. ⚠️ Манипуляции на рынке: В нефти продолжается настоящий сериал — пока кто-то в очередной раз за один час “вынимает” из рынка $125 млн на резком падении, вера в рациональность ценообразования тает. 📌 Техника против эмоций: Несмотря на этот шум, наши ориентиры остаются прежними — уровень локального сопротивления $113,6 за баррель. 📉 Сигнал на снижение: Динамика цен и показатели ОИ говорят о том, что с большой долей вероятности коррекция в нефти будет развиваться и дальше. 🗓 Планы на выходные Несмотря на риски “премии выходного дня”, уверенность в позициях сейчас есть. ✅ В стратегиях: Шорт по газу оставляем на следующую неделю. ✅ Тактика: Любой локальный отскок сейчас — это возможность для добора позиции, а не повод для лонга. С рынком можно спорить долго, но цифры ОИ в итоге всегда оказываются правы. Работаем по системе, не берем лишних плеч и сохраняем холодную голову! 🥶💪

⚡ “Чижик” тащит, “Перекресток” худеет: как дела у X5 Легенды, привет! 👋 В свежих отчетах разворачивается борьба за эффективность на фоне кадрового голода и попытка превратить дискаунтеры в главный источник роста. Смотрим, как компания умудряется зарабатывать триллионы, пока ключевая ставка пытается “откусить” у нее всю прибыль. 📊 Операционка: “Перекресток” на диете, “Чижик” на стероидах Выручка группы перешагнула за 1,19 трлн руб. (+11,3% г/г), но нюансы в структуре роста: 📌 LFL-продажи (+6,1%): Весь плюс — это рост среднего чека (+7,9%). Трафик в целом по группе ушел в минус на 1,7%. Покупатель стал ходить в магазины реже, но закупаться впрок — типичное поведение при инфляции 🚀 “Чижик” — главная надежда: Выручка взлетела на 29,8% до 180,4 млрд руб. Это единственный формат с растущим LFL-трафиком (+1,8%). Модель жесткого дискаунтера идеально попадает в текущий потребительский тренд 📌 “Пятёрочка” — стабильный танк: Выручка +9,9% (913 млрд руб.). Она остается фундаментом группы (77% выручки), но трафик здесь просел на 1,4% 📉 “Перекресток” — под давлением: Слабое звено в этом квартале — падение трафика на 5,7%. Верхний сегмент супермаркетов теряет клиента, который либо спускается на ступеньку-две ниже в “Пятерочку” или “Чижик” за экономией, либо в онлайн 👀 Финансы: Где деньги, Лебовски? Операционно X5 работает как швейцарские часы, но финансовый отчет показывает “налог на высокую ставку”. ✅ Валовая рентабельность: 24,1% (+74 б.п.). Отличный результат за счет жесткого контроля над потерями и оптимизации логистики ✅ EBITDA: 62,4 млрд руб. (+24,9%). Рентабельность выросла до 5,2%. Как смогли? Опер. расходы удержали на уровне 18,9% от выручки: на персонал на уровне 6,8% от выручки (-30 б.п.) за счет тотальной автоматизации и снизили аренду до 3,5% выручки ❌ Чистая прибыль: “Боль” отчета — падение до 13,3 млрд руб. (-27,6%) Куда делись деньги? Виновата ставка. Чистые процентные расходы взлетели на 46,8% до 25,7 млрд руб. Обслуживание долга в 406,7 млрд. руб. съедает почти ⅔ того, что заработали магазины ✅ FCF (Свободный денежный поток): +2,4 млрд руб. против убытка 2,9 млрд годом ранее. Это отличный показатель, ведь у компании получается зарабатывать даже после всех инвестиций ❓ Цифра и Логистика: 5Post второй Ozon? Бизнесы X5 Digital и 5Post уже приносят 7,5% выручки цифрового сегмента (89,7 млрд руб., +26,6%). Особое внимание на 5Post: запуск нового логистического хаба на 24,5 тыс. кв. м с перспективой роста до 60 тыс. посылок в час к 2029 году превращает X5 из просто ритейлера в мощного логистического игрока, способного конкурировать с маркетплейсами и WB. ❓ Есть ли перспективы? 🟢 Стоимость: Текущее Net Debt/EBITDA 1,17x — это очень комфортно. Компания не перегружена долгами, несмотря на активную экспансию “Чижика”. По мультипликатору EV/EBITDA X5 торгуется с дисконтом около 25% к своим историческим средним значениям в лучшие времена (3.2х против 4.5х) 🟢 Дивиденды: Учитывая здоровую долговую нагрузку и положительный свободный денежный поток, компания вполне может выплатить финальные дивиденды в размере около 200 руб., тогда доходность за год может составить около 14-15%, что может выступить дополнительным катализатором 🟢 Стратегия: Менеджмент на 2026 год метит в рост выручки 12–16% и маржу EBITDA не менее 6%. Капзатраты запланированы на уровне 4,5–4,7% от выручки 🤓 Каков наш личный вердикт? X5 — это классический прокси на инфляцию, т.е. история про “купил и забыл”. Цены на полках растут, выручка растет, маржа удерживается за счет масштаба. При этом, компания успешно переварила структурные изменения, активно растит формат дискаунтеров, который сейчас максимально в кассу и мощно развивает digital направление. 💡 На наш субъективный взгляд, компания входит в список фаворитов на 2026 год, поэтому она есть в нашей стратегии ⚠️ Главный риск: дальнейшее падение LFL-трафика. Если покупатель уйдет в режим тотальной экономии, даже “Чижик” может не спасти темпы роста.

💥 Эпоха убытков окончена: Как Ozon заработал первую прибыль Легенды, привет! 👋 Всех, кто ждал момента, когда Ozon перестанет "жечь” деньги и начнет их зарабатывать можно поздравить, этот момент наступил. Отчет за первый квартал 2026 года — это отличный сигнал рынку, что бизнес масштабировался и выходит на самоокупаемость. 💰 Финансы: Прибыль больше не случайность Главная претензия к Ozon всегда была про отсутствие прибыли, но теперь все поменялось: 📌 Чистая прибыль: 4,5 млрд руб. (против убытка 7,9 млрд годом ранее). Это 4-й квартал подряд в плюсе. Компания пересмотрела свои планы: теперь цель не просто рост GMV, а стабильная годовая прибыль 📌 Выручка: 301 млрд руб. (+49% г/г). Важно: выручка растет быстрее оборота (GMV +36%), а значит, что Ozon всё лучше монетизирует свои услуги (рекламу, логистику, финтех) 📌 Скорр. EBITDA: 48,8 млрд руб., а рентабельность по EBITDA достигла рекордных 4,3% от GMV. Для маркетплейса это отличный показатель 📌 Денежный поток: Чистый операционный поток (OCF) взлетел в 3,7 раза до 120,5 млрд руб 🛍 E-commerce: Ловушка лояльности Здесь у нас интересные операционные метрики: 📌 Оборот (GMV): 1,14 трлн руб. (+36% г/г) . Рост замедлился относительно прошлых лет, но на такой высокой базе всё равно впечатляет 📌 Заказы: Рост на 83% г/г до 807,7 млн. То есть обороты в деньгах растут медленнее, чем количество посылок, а это значит, что люди стали чаще покупать мелочевку и повседневные товары (FMCG), что является крючком, который держит клиента внутри экосистемы 📌 Частотность: Теперь это 42 заказа в год (ранее 27) на одного активного клиента. Ozon стал для людей ежедневной привычкой, как поход в магазин за хлебом, а ведь хлеб там и правда есть 📌 Эффективная логистика: Стоимость обработки одного заказа упала на 15% г/г., а на масштабе экономия превращается в миллиарды чистой прибыли 👑 Финтех: “Золотой гусь” Финтех — превратился в полноценного банковского гиганта. 📌 43 млн активных клиентов. 📌 Выручка: 59 млрд руб. (+59%) 📌 Депозиты: 620 млрд руб. (рост в 3 раза!). Люди доверяют Ozon Банку свои деньги, которые компания использует для кредитования продавцов и покупателей (BNPL) 📌 Транзакции: 60% платежей по картам Ozon теперь проходят вне маркетплейса. Ozon вышел в “большой мир” и конкурирует с классическими банками 📌 Важное нововведение: теперь в сегмент “Финтех” включили и Ozon Travel. Синергия банковских продуктов и тревела — очень грамотно для LTV клиента 💎 Вишенка на торте: Дивиденды! Совет директоров рекомендует выплатить 70 рублей на акцию — это мощный сигнал рынку. ✅ Отсечка: 26 мая 2026 г. 🔄 Смена караула Игорь Герасимов (CFO), который руководил финансами Ozon с момента IPO , покидает пост. Его место с 18 мая займет Екатерина Яновская (экс-директор по операционным финансам Озона с опытом в Яндексе и Microsoft) Этим шагом компания смещает фокус на внутреннюю эффективность. 💡 Что в итоге? Плюсы: ✅ EV/EBITDA на уровне 6,5х — достаточно скромно для компании, которая растет на 50% в год. По сути, рынок всё еще оценивает Ozon с дисконтом за “риски роста”, хотя компания уже стала прибыльной ✅ Денежный поток вырос в 3,7 раза (до 120 млрд руб.). У компании большой объем средств на балансе (685 млрд руб.), что позволяет не бояться высоких ставок ✅ Дивидендный сюрприз: Первая рекомендация дивидендов (70 руб.) — исторический момент. Ozon аккуратно переходит в категорию “акций стоимости” Риски: ❌ Потолок рынка: Темпы роста GMV замедляются — рынок e-commerce в РФ близок к насыщению ❌ Высокий ключ: ставка давит, хотя чистый долг/EBITDA в 1,8х выглядит комфортно ❌ Регуляторка: Государство всё внимательнее смотрит на маркетплейсы. Любые новые сборы или ограничения могут ударить по марже Ozon начинает превращаться из рискованной ставки на будущее в фундамент российского ритейла. Текущие результаты — лучшие в истории компании. Если вы верите в дальнейшее обеление экономики и рост онлайн-потребления — Ozon видится базовым активом в секторе.

🚀 Биржевой Навигатор: Есть ли жизнь после Лукойла и Майский Драйв (04.05 — 10.05.2026) Легенды привет! 👋 Пока страна продолжает пребывать в праздничной эйфории первомая рынок не думает отдыхать. Можно сказать, что мы входим в неделю “после отсечки” одного из наших тяжеловесов — Лукойла. Время перераспределения больших денежных потоков и поиска новых идей. Ловите дайджест основных событий с 04 мая по 10 мая. ✏️ Главные события по дням 🗓 04.05 (Понедельник, сегодня) — День “Тяжеловесов” и Пульс Промышленности 📌 ЛУКОЙЛ ( ): Закрытие реестра по дивидендам (278 руб.). Сегодня фиксируем список тех, кто получит выплаты, далее ждем классический гэп. 📌 Роснефть ( ): Годовое собрание акционеров (ГОСА). Смотрим на итоги и ждем сигналов по финальным выплатам. 📌 ММК ( ): Дата отсечки под собрание акционеров. 📌 Юнипро ( ) & 💊 Промомед ( ): Заседания СД по дивидендам. Особенно интересно по Промомеду — биотех обещает обсудить выплаты сразу за 2025 и за 1-й квартал 2026 года. 📊 Макро (09:00): Выход данных по Manufacturing PMI за апрель. Смотрим на индекс деловой активности — промышленность покажет, как она справляется с текущей ставкой. 🗓 06.05 (Среда) — Кибер-дивы и “Золотой стандарт” 📌 Группа Позитив ( ): ВОСА по дивидендам за 1-й квартал (28,08 руб.). 📌 Полюс ( ): ВОСА по дивидендам. Золото на исторических хаях, поэтому любые новости от золотодобытчика — в топе внимания. 📌 ЭЛ5-Энерго: Заседание СД по дивидендам за 2025 год. 🏛 ЦБ РФ (12:00): Оглашение объемов покупки/продажи валюты в мае. Это важно для курса рубля и понимания того, как работает бюджетное правило в текущем месяце. 📊 Макро (09:00): Services/Composite PMI. Оцениваем сектор услуг. 🗓 07.05 (Четверг) — День золотого ломбарда 📌 МГКЛ (Мосгорломбард, ): Операционные результаты за январь-апрель 2026 г. На фоне дорогого золота и высокого спроса на микрозаймы ждем сильных цифр. 🗓 08.05 (Пятница) — Ритейл-аккорд перед выходными 📌 Fix Price: ВОСА по дивидендам за 1-й квартал (0,11 руб.). Фиксируем решение акционеров по выплате. Несмотря на скромный размер, для сектора это важный сигнал о возобновлении денежных потоков. 📣 Спойлер на следующую неделю: 11 мая будет интересно. Нас ждет закрытие реестра в HeadHunter ( ) с мощнейшими 233 руб. и последний день покупки Банка Санкт-Петербург ( ) под дивы в 26,23 руб. Легенды, как настрой? Будете выкупать гэп в Лукойле и куда направите дивиденды? Пишите в комментариях! 👇

🎰 ОИ против рыночного казино: Где мы забрали свое, а где получили урок Легенды, привет! 👋 Подводим итоги последних дней — неделя выдалась контрастной, пока один актив послушно шел по нашему плану, второй решил превратиться в казино и преподать нам нам дорогой, но важный урок. 📈 Газ: Идем по ОИ Газ продолжает радовать и отрабатывать наши ожидания на все сто. ✅ Четко по ОИ: Актив движется строго по сценарию открытого интереса, подтверждая, что наш стратегический шорт был верным решением. ✅ Локальные отскоки: Любой рост, как мы и предполагали, оказывался лишь временным эпизодом, после которого давление продавцов возобновлялось. ✅ Что дальше: На отскоках по-прежнему имеет смысл рассматривать короткие позиции, так как глобально картина в газе остается “медвежьей”, но нужно сейчас быть предельно осторожными. ⚠️ Нефть: “Развод” на хаях и работа над ошибками С нефтью ситуация вышла, мягко говоря, поучительная. ❌ Ошибочная сделка: Признаем как есть — сделка по нефти оказалась ошибкой, мы просто пересидели убыточную позицию. ❌ Цены вне реальности: Котировки превратились в аттракцион по “вытряхиванию слабых рук из казино” — смешно, что закрыло нас практически на самых пиках. Кто предвидел очередную “очевидность” — тот молодец! ❌ Урок усвоен: Нужно было закрывать позицию еще в районе $105–107, но уверенность в снижении и перекос ОИ в сторону шорта заставили ждать до победного. В итоге получилось, что стояли и против движения, и (в моменте) против ОИ. 💡 Планы и дисциплина Мы закрываем текущий контракт по нефти по рынку и перекладываться в новый не будем. Эту историю на время забываем как страшный сон. Наш фокус: 📌 Концентрация на газе: Здесь всё более-менее понятно и логично. 📌 Нефть — только по ТА: Если и вернемся в нефть, то только для точечных сделок по теханализу и индикаторам. 📌 Выходные без риска: В стратегиях на праздники мы полностью без позиций, чтобы не зависеть от очередных ночных озарений Трампа или других новостных интервенций. Рынок периодически дает по носу, чтобы мы не расслаблялись. Главное — делать выводы и вовремя переключаться на то, что работает. Всем отличного отдыха и холодной головы! 💪 {$BRK6}

💥 OPEC: THE END. Почему Эмираты выбрали свободу? Легенды, привет! 👋 На нефтяном рынке только что прогремел мощный взрыв! Объединенные Арабские Эмираты официально объявили, что с 1 мая 2026 года покидают ОПЕК и формат ОПЕК+. Это не просто локальный демарш, а крупнейший кризис доверия в картеле за последние десятилетия, который может похоронить привычный нам мир “стабильных цен на нефть”. 🤔 Давайте разберемся, почему Абу-Даби решил, что им больше не по пути с Саудовской Аравией и компанией, и к чему нам готовиться. 🇦🇪 Почему ОАЭ уходят? Официальная версия звучит красиво: "долгосрочное стратегическое видение" и “национальные интересы”. Но если копнуть глубже, причин несколько: ⭐️ “Золотая клетка” квот ОАЭ вложили миллиарды в расширение добычи. Их мощности позволяют выдавать около 5 млн баррелей в сутки, а квоты ОПЕК удерживали их на уровне около 3,2 млн. Абу-Даби надоело “платить” за стабильность рынка из своего кармана, пока другие нарушают дисциплину. В Абу-Даби понимают, что энергопереход неизбежен и в этих условиях решили применить стратегию “монетизации сейчас”: лучше продать больше нефти сейчас по умеренной цене, чем сидеть на огромных запасах через 20 лет, когда спрос упадет. Более того, в отличие от соседей, экономика ОАЭ более гибкая, и им не нужны экстремально высокие цены на нефть для балансировки бюджета. Это позволяет им отдавать приоритет объемам продаж, а не цене за баррель. 😠 Ссора с “Большим Братом” Раньше Эр-Рияд и Абу-Даби были “не разлей вода”, но теперь их отношения напоминают холодную войну. Они спорят из-за влияния в Йемене, соревнуются за право быть главным бизнес-хабом региона и даже за иностранные таланты. Выход из ОПЕК — это жирная точка в признании лидерства Эр-Рияда. Абу-Даби теперь ведет свою игру, опираясь на тесные связи с США и Израилем. ⚠️ Война с Ираном и “предательство” соседей Нынешний год суров: идет война США и Израиля против Ирана. Иран (тоже член ОПЕК!) вовсю атакует территорию ОАЭ ракетами и дронами. При этом Ормузский пролив фактически заблокирован. В Абу-Даби в ярости: они считают, что другие арабские страны (и региональные организации вроде “Лиги арабских Государств”) сделали недостаточно для их защиты. Оставаться в одном “клубе” с агрессором стало невыносимо. ❓ К чему это приведет? ⚠️ ОПЕК может “посыпаться” Уход такого крупного игрока может запустить “эффект домино” и следующими “кандидатами на выход” могут стать: 🇰🇿 Казахстан: Страна систематически не соблюдает квоты 🇳🇬 Нигерия: Фокус смещается на внутреннюю переработку 🇻🇪 Венесуэла: На фоне смены политического вектора Каракас может захотеть большей свободы ❌ Потеря контроля ОПЕК+ теперь контролирует около 41–44% мировой добычи (вместо прежних 48–50%), что критически снижает их рычаги давления на цену. 🎢 Волатильность на максимум Пока Ормузский пролив закрыт, цены могут оставаться высокими, но как только ситуация нормализуется, Эмираты выбросят на рынок дополнительные миллионы баррелей, что может вызвать ценовую войну, где каждый будет сам за себя. 🗣️ Кстати про момент: Министр энергетики ОАЭ Сухейль аль-Мазруи хитро подметил, что сейчас — “лучшее время” для ухода. 🇷🇺 Удар по бюджету РФ Для России это плохие новости. Весь смысл ОПЕК+ для Москвы заключался в поддержании высоких цен за счет сокращения добычи. Если начнется борьба за долю рынка, российским компаниям придется конкурировать в условиях низких цен и санкционных дисконтов. 👑 Победа Трампа Для Дональда Трампа это огромный политический успех. Он годами обвинял ОПЕК в “обдирании мира”. Ослабление картеля через ближайшего союзника — идеальный сценарий для Вашингтона. Картель, работавший с 1960 года, зашатался. Если за ОАЭ последуют другие, мы увидим конец эпохи, когда горстка министров в Вене решала, сколько мы будем платить за бензин и наступление эры когда “каждый сам за себя”. Как думаете, кто следующим хлопнет дверью? Пишите в комментариях! 👇 {$BRK6}

💥 12 дней до коллапса или почему Иран страна-бензоколонка, в которой скоро кончится бензин Легенды, привет! 👋 Звучит как парадокс: страна, которая буквально плавает в нефти и умудрилась в 2025 году нарастить доходы от экспорта до рекордных $65-70 млрд, может “встать” из-за дефицита обычного бензина, ведь воевать на сырой нефти не получится, в бак её не зальешь. Давайте посмотрим, почему иранский “запас прочности” тает быстрее, чем кажется на первый взгляд, и как Вашингтон нащупал (возможно) ту самую болевую точку. 📊 Математика дефицита: когда 120 < 197 Долгое время Иран успешно играл в “кошки-мышки” с санкциями. Даже при морской блокаде Тегеран гнал в Китай по 2.4–2.8 млн баррелей в сутки через “серые” танкеры с выключенными транспондерами и перевалку в море у берегов Малайзии. Деньги крутятся в Азии, мимо всех западных радаров. Схема — огонь. Но внутри страны назрела системная проблема: НПЗ не справляются. 📌 Мирное время: производим 120 млн литров бензина — потребляем 134 млн. Дефицит в 14 млн литров закрывали импортом. 📌 Режим войны/кризиса: спрос подскочил до 197 млн литров. Разрыв — почти 80 млн литров в сутки. ❌ Итог: Своими силами закрыть эту дыру невозможно. Импорт из-за блокады перекрыт. ⌛️ Счетчик запущен Сейчас у Ирана в заначке около 1.56 млрд литров бензина. На бумаге звучит солидно, на деле — это всего около 12 дней нормальной жизни. Если начнется сбой в переработке или (не дай бог для них) прилет по НПЗ, страна протянет максимум 3-4 недели. Но очереди на заправках и паника могут начаться гораздо раньше. А бензиновые бунты в Иране — это традиционно самая опасная форма протеста, которую власть боится больше всего. ⚠️ Ловушка острова Харк Играть в “финансовые санкции” Вашингтон, похоже, больше не хочет и сменил тактику. Вместо того чтобы просто “запрещать продавать”, они решили дождаться, пока Иран захлебнется собственной нефтью. ❌ Хранилища на острове Харк не резиновые ❌Экспорт стоит из-за какой-никакой блокады ❌ Танкеры стоят в портах ❌ Нефть добывается, а девать её некуда Еще пара-тройка недель — и придется глушить скважины. А для старых месторождений это часто билет в один конец: потом их либо не запустить, либо потребуются миллиардные инвестиции, которых нет. 💪 Стратегия Трампа: принуждение к сделке Бессент (Минфин США) и Райт (Минэнерго США) практически прямо говорят: “Мы подождем”. Расчет на то, что через пару недель Иран станет гораздо сговорчивее на переговорах по классической схеме “расшатать изнутри”: ✅ Заполнить их хранилища до отказа. ✅ Создать топливный голод внутри страны. ✅ Дождаться, пока социальное давление станет невыносимым. ⁉️ Как долго Иран сможет держать линию? Если верить цифрам, у Тегерана есть от 2 до 4 недель до того момента, когда придется либо вводить жесткое рационирование топлива (привет, протесты), либо идти договариваться о “правильной сделке”, о которой говорит Трамп. Потому что одно дело — грозить всему миру ракетами, и совсем другое — объяснять своим гражданам, почему в стране-бензоколонке кончился бензин. {$BRK6} {$BMK6}

🇫🇷 Французский “золотой финт”: как Париж красиво вывел резервы из США и ещё на этом заработал Легенды, привет! 👋 Недавно, Банк Франции провернул изящную операцию под кодовым названием “пора домой”. Если коротко: французы окончательно забрали своё золото из Нью-Йорка. Но сделали это не просто на баржах через океан, а через хитрый апгрейд. 👀 Что произошло? У Франции в подвалах ФРС в Нью-Йорке лежало 129 тонн золота. Это были старые, “нестандартные” слитки, которые не очень-то любят на современных рынках. Вместо того чтобы нанимать охрану, грузить тонны металла на корабли и переживать за сохранность (и чистоту слитков, к которым в США давно есть вопросы), Париж поступил умнее: 🔽 Продали старое золото прямо в Нью-Йорке (с июля 2025 по январь 2026). 🔼 Купили новенькие слитки стандарта LBMA (лондонский стандарт качества). ✅ Разместили их уже у себя — в Париже. 💰 Профит: не только суверенитет, но и гора налички Самое красивое в этой истории — тайминг. Продажа совпала с историческими пиками цен на золото. В итоге Банк Франции зафиксировал 12,8 млрд евро прибыли. 🔥 Эта “сделка века” буквально спасла баланс регулятора. Если в 2024 году банк фиксировал убыток в 7,7 млрд евро (из-за высоких ставок ЕЦБ), то благодаря золотому апгрейду 2025 год закрыли с чистой прибылью в 8,1 млрд евро. 💪 Чистое финансовое кунг-фу: и золото домой вернули, и дыру в бюджете закрыли. 💡 Какие выводы можно сделать? ❌ Прощай, Америка: Теперь 100% золотого запаса Франции (а это 2437 тонн, 4-е место в мире) либо уже в Париже, либо под полным контролем в “ликвидной форме”. Внешний сегмент из-под чужой юрисдикции выведен полностью. ❓ Вопрос доверия: Слухи о том, что в американских хранилищах вместо золота может лежать “покрашенный вольфрам” или что аудит там не проводился десятилетиями, ходят давно. Французы не стали вступать в споры. Они просто обналичили сомнительные активы в США и купили проверенные в Европе. 🤔 Логика проста: зачем везти через океан “кота в мешке”, если можно продать его на месте и купить “чистый актив” дома? ❓ Что дальше? У Банка Франции осталось ещё 134 тонны старых монет и слитков, которые уже лежат в Париже. Их планируют “осовременить” к 2028 году. Но главное уже сделано: физически французское золото больше не зависит от настроений в Вашингтоне. Эвакуация завершена. Красиво, технично, прибыльно. 😎 Как вам маневр французов? Лежит ли еще настоящее золота в хранилищах ФРС или уже давно все растащили? Пишите в комментариях! 👇

🚀 Биржевой Навигатор: Неделя под лозунгом “Мир, Труд, Профит” (27.04 — 03.05.2026) Легенды привет! 👋 Эта неделя — гремучая смесь из дивидендных отсечек, отчетов “тяжеловесов” за 1 квартал и уникального момента, когда вся страна на шашлыках, а биржа работает. Ловите дайджест основных событий с 27 апреля по 3 мая. ✏️ Главные события по дням 📅 27.04 (Понедельник, сегодня) — День “Яндексового” гэпа и алкогольных надежд 📌 Яндекс ( ): Дата отсечки (110 руб.). С утра ловим дивгэп. Смотрим затем на скорость выкупа — индикатор силы IT-сектора. 📌 HeadHunter ( ): ГОСА. В повестке — распределение прибыли. 📌 Novabev Group ( ): Заседание СД по дивидендам за 2025 год. 🗓 28.04 (Вторник) — “Супервторник”: От Озона до Татнефти Самый плотный день недели: 📌 Яндекс: Сразу после отсечки выкатывают финансовые результаты за 1 кв. 2026 и проводят звонок с менеджментом. 📌 OZON ( ): Финансовые результаты за 1 кв. 2026. Смотрим на темпы роста оборота (GMV) — сможет ли маркетплейс удержать темп? 📌 Татнефть ( ): СД по финальным дивидендам за 2025 год. 📌 Henderson ( ): День инвестора. Слушаем про планы нашего ритейл-модника. 📌 Банк Санкт-Петербург ( ): ВОСА по дивидендам (26,23 руб.). 📌 Абрау-Дюрсо: День акционера. Праздничный вайб перед майскими. 🗓 29.04 (Среда) — День Сбера и инфляционный чекап 📌 Сбер ( ): Гвоздь программы — МСФО за 1 кв. 2026 года. Смотрим на чистую прибыль. Если темпы роста сохранятся, таргеты на 2026-й полетят в космос. 📌 X5 Group ( ): МСФО за 1 кв. 2026 года. Смотрим, как “Пятерочка” выручает на фоне инфляции. 📌 Энергетика: Пачка отчетов РСБУ/МСФО от Юнипро, РусГидро и ЭЛ5-Энерго. 📊 Макро (19:00): Свежие данные по инфляции (CPI). После заседания ЦБ это ключевая цифра для понимания курса на лето. 🗓 30.04 (Четверг) — Финал месяца и строительные интриги 📌 ВсеИнструменты.ру: Операционные результаты за 1 кв. 2026 года.. Хороший маркер для сектора стройки и DIY. 📌 Селигдар: МСФО за весь 2025 год. Золото на хаях, смотрим, как это трансформировалось в прибыль. 📌 Glorax: СД по дивидендам. Новичок на бирже может удивить. 📌 ДОМ.РФ: Последний день с дивидендом (246,88 руб.). 🗓 01.05 (Пятница) — “Мир, Труд, Лукойл” Да, в праздник труда на РФ-рынке есть торги! Пока все отдыхают, работаем с главным тяжеловесом: 📌 ЛУКОЙЛ ( ): Последний день покупки с дивидендом (278 руб.). Финальный аккорд апреля. 🗓 02.05 (Суббота) — Пост-праздничное “Техно” 📌 IVA Technologies: Звонок с инвесторами по итогам МСФО 2025. Разбираем потенциал импортозамещения в софте под утренний кофе. Какой у вас план на неделю? Будете выкупать “яндексовый” гэп сразу или “ну его этот рынок, у меня праздники”? Пишите в комментариях! 👇

⚡️ Газ — в яблочко, нефть — в заложниках у инсайдов: Наш план на выходные Легенды, привет! 👋 Прошедшие дни стали настоящим испытанием на прочность для нервов и стратегий. Рынок лихорадит от геополитики, но мы продолжаем придерживаться своих рассуждений, опираясь на цифры, а не на эмоции. ✅ Газ: Отработка на 5+ Начнем с приятного. Наш шорт по газу реализовался идеально! Как мы и предполагали, покупателям просто не дали выйти по более высоким ценам — они оказались “зажаты” в текущем контракте. ОИ в очередной раз доказал: против него идти бесполезно. 🕵️ Что делаем: Постепенно забираем профит. Прибыль нужно фиксировать, чтобы не отдать её рынку на фоне внезапного новостного шума. 👀 Нефть: Инсайды, Трамп и “тонкий” рынок С “черным золотом” ситуация гораздо сложнее. Новости последних дней — это просто какой-то сюр... 🤡 Вы только вдумайтесь: в очередной раз неизвестные трейдеры ставят $430 млн на падение за 15 минут до поста Трампа! Контролировать такой информационный шум и манипуляции практически невозможно. ❓ Почему мы всё еще в шорте по нефти? 📌 Позиция Трампа: Ему сейчас жизненно важно стабилизировать цены, чтобы поднять рейтинги и избежать внутриполитических проблем. Мир на Ближнем Востоке — его единственный козырь. 📌 Разгрузка ОИ: За последние пару дней физики бодро набрали шорты, а юрлица сократили свои короткие позиции. Если коррекция случится в ближайшее время, всё вернется на круги своя. 📌 Искусственный интеллект: Мы прогнали график через наш индикатор и ИИ — оба подтверждают, что потенциал снижения никуда не делся. 🛡️ Что со стратегиями? Да, нефть сейчас прилично “минусит” и “подъела” часть доходности. Но покупать при таком раскладе ОИ нам кажется безумием. 📌 Решение по нефти: Изначально хотели закрыть эту историю, чтобы не плодить риск, но сейчас склоняемся к тому, чтобы оставить позиции на выходные. Объём не критичный, а перекос в силах всё еще дает надежду на коррекцию после интервенций США. 📌 Фокус: После завершения этой эпопеи с нефтью вернемся к концентрации исключительно на газе. Он сейчас спокойнее и понятнее. 💡 Итог: В газе мы оказались правы, в нефти — затянулось, но фундаментал и ОИ всё еще за нас. Наблюдаем за манипуляциями и сохраняем холодную голову. Всем холодного рассудка перед выходными! 🤝 {$NGJ6} {$BRK6}

💥 “Промомед”: X6 к рынку или как захватить фарминдустрию и не подавиться? Легенды, привет! 👋 Побывали на дне инвестора у “Промомеда” и похоже компания тихо, но быстро захватывает рынок “уколов стройности” и попутно забирает себе всё, до чего может дотянуться — от онкологии до лекарств для котиков. Давайте посмотрим, стоит ли запрыгивать в этот поезд. 🚀 Головокружительные цифры: Рост х6 к рынку Цифры отчета выглядят весьма и весьма оптимистично: 📌 Выручка: 37,6 млрд руб. (+75,2% г/г), когда весь фармрынок РФ вырос на 11,6%. Компания растет в 6 раз быстрее рынка, что смахивает на агрессивный захват доли. 📌 EBITDA: 15,3 млрд руб. (+86% г/г) с отличной рентабельностью в 41% (+3 п.п.), а когда бизнес масштабируется с сохранением, и уж тем более ростом, маржи — это признак качественной операционки. 📌 Чистая прибыль: 7,2 млрд руб. (+149% г/г). Имеем рост в 2,5 раза, похоже на закос под “историю роста” 📌 Валовая прибыль: 25,4 млрд руб. (+79% г/г) с приятной маржой 68%. 🔥 Главные драйверы: Диабет, Онкология и “Новые горизонты” Компания сейчас делает ставку на два мощных столпа, но скоро появится и третий: ✅ Укол стройности. Эндокринология: Выручка здесь взлетела на 163%. Со своими препаратами Тирзетта, Велгия и Семальтара компания стала одним из лидеров в лечении ожирения и диабета 2-го типа. Более того, с препаратом “Редуксин” они лидируют и в подростковом сегменте 14+, являясь одним из немногих одобренных игроков в этой узкой нише. ✅ Драйвер роста. Онкология: Рынок онкопрепаратов снижается, а ребята растут на 43% (до 7 млрд руб.) и разработки в лечении рака сейчас выглядят, основным фундаментальным драйвером, оправдывающим высокие мультипликаторы (P/E ~12), при этом способным переоценить капитализацию компании в разы и “кормить” ее на длинном горизонте. ✅ Новые горизонты. Ветеринария: Выход в новую нишу с потенциалом 25 млрд руб. и прицелом на экспорт с >15% валютной выручки, достаточно грамотный ход для диверсификации. ⚙️ Финансовая инженерия: Деньги, долги и патенты Многих может напугать отрицательный свободный денежный поток (FCF -4,3 млрд руб.). Смотрим, почему сейчас это не страшно: 🔷 Запасы под рост: Компания увеличила оборотный капитал до 27,5 млрд руб. Они буквально забили склады под запуски 2026 года. По сути это инвестиции в будущую выручку, а не операционный убыток. 🔷 R&D vs CAPEX: Фаза “стройки” считай закончена, CAPEX упал на 29%. Теперь деньги (2,69 млрд руб., +90%) идут в мозги — на исследования (R&D) 150+ новых молекул для препаратов. 🔷 Долг под контролем: Чистый долг/EBITDA = 1,65х. Достаточно комфортно. Плюс имеется подушка в 17 млрд руб. обеспеченных кредитных линий. 🔷 Бонды и ноты: Компания активно работает с долгом, планирует привлечение через облигации и готова погашать их досрочно. Структурные ноты постепенно гасятся, что увеличивает долю акций на рынке — плюс к ликвидности. 💰 Дивидендный гамбит Тут менеджмент сделал изящный ход: теперь выплата дивидендов не привязана к положительному операционному потоку. 🎯 Цель: Направлять не менее 35% от скорректированной чистой прибыли. ⌚ Сроки: Ген. директор уже рекомендовал СД рассмотреть выплаты. Реально первые поступления можно ожидать в 2027 году. 👀 Наш взгляд на эту историю “Промомед” сейчас — это история роста и сюда идут не за дивидендами, а за мощным потенциалом на фоне импортозамещения и уникального портфеля препаратов. ⚠️ Есть ли риски? Конечно: 📌 Несмотря на снижение долговой нагрузки, обслуживание долга в текущих реалиях все-равно стоит денег. 📌 Расти на 75% каждый год вечно не получится. Замедление неизбежно, вопрос когда? 📌 Конкуренты не спят, битва за рынок биоаналогов будет активной. 💡 Резюме: Сейчас акция торгуется с мультипликатором EV/EBITDA около 7-8х, что для компании с темпом роста 70%+ выглядит дешево. Если ваш горизонт — 2-3 года, то Промомед выглядит как один из самых сильных активов в фарм-секторе. Менеджмент подтвердил гайденс на 2026 год: рост выручки еще на 60%. Вывезут - увидим переоценку.

🚨 Дешево — не значит выгодно: Как не купить билет на “Титаник” в мире акций Представь: ты листаешь скринер акций и видишь компанию, которая выглядит просто нереально дешевой. Мультипликатор P/E (цена/прибыль) ниже плинтуса, P/B (цена/капитал) вообще смешной, а дивдоходность обещает золотые горы. Казалось бы — надо брать! Но проходит год, два, три... акция не растет, а падает еще ниже. Прибыль тает, дивиденды отменяют. Поздравляю, ты попал в Value Trap! ‼️ Value Trap — это ситуация, когда акция кажется недооцененной (дешевой), но на самом деле она стоит именно столько, сколько должна, потому что бизнес компании находится в упадке или стагнации. 📝 6 признаков ловушки: ❌ "Призрак прошлого" Акция упала на 60% и кажется дешевой относительно цен прошлых лет. Но если компания за это время потеряла ключевые рынки сбыта или технологии, её прошлая цена — это просто цифра из учебника истории, которая больше не имеет значения. ❌ Пик цикла Сырьевики часто выглядят супер-привлекательно на пике цен на нефть/сталь/газ. Рынок знает, что завтра цены упадут, и прибыль превратится в убыток, поэтому не дает за акцию высокую цену сегодня. ❌ Дивидендный тупик Двузначная доходность в скринере манит, но посмотри на долю от чистой прибыли, которую компания направляет на выплату дивидендов. Если она отдает последнее, не вкладываясь в ремонт и развитие, скоро дивы обнулят, и акция утонет. ❌ Хронический CAPEX Компания зарабатывает кучу денег, но вместо дивидендов бесконечно закапывает их в новые “мега-проекты”, которые никогда не окупятся. ❌ Размытие (Допэмиссии) Если компания постоянно печатает новые акции, твоя доля превращается в пыль. Привет любителям бесконечных усреднений! ❌ “Токсичный” мажоритарий Когда компания работает на благо государства, директора или кота главного бухгалтера, но точно не на тебя, в том числе постоянно находя способы вывести прибыль через займы своим структурам, минуя дивиденды. 🇷🇺 Кейсы российского рынка: Глубокое погружение Давай разберем примеры, на которых инвесторы в РФ теряют время и деньги. 🔷 Газпром ( ): Национальное достояние или головная боль страны? Абсолютный чемпион. Десятилетия инвесторы твердили: “Смотрите, какой низкий P/B! Компания стоит дешевле своих труб!”. ❓ В чем ловушка: Газпром всегда работал не на акционеров, а на “государственные задачи”. Огромные стройки газопроводов любой ценой, социальная нагрузка, потеря самого маржинального рынка (ЕС) и НДПИ, который в любой момент может забрать всю сверхприбыль. В итоге — трубы лежат, а капитализация топчется на месте. 🔷 Сургутнефтегаз ( ): "обычка" — ловушка длиной в жизнь Если Газпром — это просто боль, то Сургут — это экзистенциальный кризис. На балансе компании лежит “кубышка” в десятки миллиардов долларов, которую компания копит десятилетиями. Денег там столько, что на них можно купить еще один Сургутнефтегаз и пол-рынка в придачу. ❓ В чем ловушка: Ты смотришь на отчетность и видишь, что компания торгуется с P/E около 0.8. Это же дешево! Но есть нюанс. Обыкновенные акции годами платят копеечные дивиденды (около 0.8 рубля), а менеджмент наглухо закрыт от инвесторов. В итоге деньги есть, но они “не твои”. Сокровище заперто в сундуке, ключ от которого потерян где-то в Сургуте. 🔷 ВТБ ( ): Мастер допэмиссий Акция стоит копейки, для банка №2 в стране график за 10–15 лет — это печальное зрелище. ❓ В чем ловушка: В любой непонятной ситуации банк проводит допэмиссию или забывает про дивиденды. Гос. задачи здесь всегда на первом месте. за это время вырос в разы. 💡 Мораль сей басни Дешевая акция — это не повод немедленно жать кнопку “Купить”. Это повод открыть отчетность и задать себе вопрос: "Почему она такая дешевая?". Ищите компании, где низкая оценка сочетается с драйверами роста или хотя бы с понятной и честной дивидендной политикой. В противном случае ваши деньги просто превратятся в заложников чужой неэффективности. А какие компании вы считаете недооцененными и перспективными? Пишите в комментариях! 👇

🚀 Биржевой навигатор: 20.04 — 26.04.2026. Народный сплит, дивидендный дождь и вердикт ЦБ Легенды, привет! 👋 Входим в новую неделю апреля на повестке которой настоящий винегрет: на одной чаше весов у нас исторические дивиденды Яндекса, на другой - финальный босс в лице ЦБ. Пока одни компании балуют нас дивидендами и отчетами, а Т-Банк обживается в новой “народной” цене после сплита, весь рынок затаил дыхание перед пятничным вердиктом Эльвиры Сахипзадовны. Ловите дайджест основных событий с 24 по 26 апреля. ✏️ Главные события по дням 🗓 20.04 (Понедельник, сегодня) — День отчетов и “народного” Т-Банка 📌 Т-Технологии ( ): Первая полноценная неделя торгов после сплита, а также отсечка под собрание акционеров — важная формальность для долгосрочников. 📌 Промомед ( ): Публикация МСФО за 2025 год. Биотех на марше, смотрим на чистую прибыль и долговую нагрузку. 📌 ЦМТ: Закрытие реестра по дивидендам (0,96 руб.). Стабильная классика для тех, кто любит “копеечку” в портфель. 🗓 21.04 (Вторник) — Стальной пульс и День инвестора 📌 Северсталь ( ): Публикация операционных и финансовых результатов за I кв. 2026 года. Это важнейший индикатор: если сталевары чувствуют себя ок при ставке 15%, значит, внутренний спрос еще жив. 📌 Промомед: День инвестора. Ждем планов по захвату рынка и новых препаратов. 📌 ТГК-14: Заседание СД по дивидендам. Малая энергетика может преподнести сюрприз. 📌 МКБ: Отсечка под собрание акционеров. 🗓 22.04 (Среда) — Стратегия на десятилетие и час инфляции 📌 Газпром нефть ( ): СД рассмотрит стратегию развития до 2030 года. Ждем сигналов по инвестпрограмме и, конечно, намеков на будущую щедрость к акционерам. 📌 Макро (19:00): Выходят данные по инфляции (CPI) и промпроизводству. Это последний замер перед ЦБ. Увидим ускорение цен — рынок акций в четверг может немного “присесть”. 🗓 23.04 (Четверг) — Дивидендный конвейер 📌 Лукойл ( ): ВОСА по дивидендам (278 руб./акция). Формальное утверждение выплаты, которая зальет рынок ликвидностью. 📌 Астра ( ): Последний день с дивидендом! Забираем свои 4,67 руб. на акцию. Мелочь, но приятно. 📌 Аренадата ( ): СД по дивидендам за 2025 и I кв. 2026. Еще один IT-фаворит может порадовать дивами. 📌 Пермэнергосбыт: Общее собрание акционеров. 🗓 24.04 (Пятница) — ГЛАВНЫЙ ДЕНЬ: Вердикт Набиуллиной🔥 📌 Ключевая ставка (13:30): Главный триггер. Сохраним 15% или увидим 14,5%? ❌ Сценарий А (15%): Сдержанное уныние рынка ✅ Сценарий Б (14,5%): Рынок полетит закрывать гэпы, ОФЗ выдыхают. 📌 Яндекс ( ): Последний день с мощным дивидендом (110 руб.)! 📌 Самолет ( ): МСФО за 2025 год. Посмотрим, как девелопер справляется с дорогой ипотекой. 📌 РусГидро ( ): Операционные результаты за Q1. 🤓 Неделя обещает быть интересной, либо мы на радостях летим закрывать гэпы под аккомпанемент дивидендов Лукойла и Яндекса, либо уходим в уныние, если ЦБ решит еще подержать гайки закрученными. Что думаете насчет пятничного вердикта ЦБ? Идете в отсечку Яндекса ради 110 рублей или будете ждать просадки после ставки? Пишите в комментариях! 👇

💥 Пружина в газе сжимается: Индикаторы сигналят "лонг", но ОИ еще сопротивляется Легенды, привет! 👋 Разбираем текущий замес по газу и нефти. Пятница обещает быть интересной, а ”пружина” в газе сжимается всё сильнее. ⏳ Газ: Игра на опережение Газ сейчас выглядит откровенно перепроданным. Вчера наш индикатор подсветил смену фазы на 15-минутке и переход в растущую стадию — это был первый звоночек к локальному отскоку. Сейчас цена неуверенно, но топчется у локальных максимумов. ⚠️ Важный момент: в ОИ видны (хоть и скромные) признаки разгрузки позиций. Фундаментал начинает шептать, что цена должна быть выше, но её пока придавливают геополитика и мощные продавцы. По истории мы знаем: такие “сжатые” ситуации в газе часто заканчиваются резким выстрелом в обратку. 🔷 Ближайшая цель по отскоку: 2.76 🔍 Нефть и “премия выходного дня” С нефтью ситуация тоньше. Короткие позиции сейчас — затея рискованная (хотя появляются новости об открытии Ормуза и "в моменте" нефть нехило так "пролили"). Рынок (и по нефти, и по газу) мог начать закладывать риск-премию выходного дня, однако буквально в одночасье, "sentiment" рынка по нефти сменился. Помним: любой чих в новостной ленте за субботу-воскресенье может кардинально перевернуть ситуацию. 👀 Что делаем в стратегиях? Сейчас мы за безопасность. Переносить позиции через выходные в такой волатильности нам не очень нравится. 📌 В стратегиях: Скорее всего, уйдём на выходные “на забор” (без позиций). 📌 В личке: Лонг газа может быть вполне актуальным. Да, это игра на опережение и торговля против ОИ, но технический отскок напрашивается. По нефти в личные сделки на наш взгляд лучше не лезть, подождем, что принесут новости выходных. 💡 Что в итоге? Для серьезных перемен нам нужны волатильные движения. Пока смотрим, как закроется день. Если верите в газ так же, как и мы, помните: против ОИ идти всегда больно. Всем холодного рассудка перед выходными! 🤝 {$NGJ6} {$BRK6}

🔥 Американская нефтянка в плюсе: как война с Ираном делает США “энергетическим шерифом” (и почему это дорого) Легенды, привет! 👋 Пока мир следит за сводками с фронтов и дипломатическими перепалками вокруг Ирана, в тени остается главный экономический итог: США окончательно превратились из “мирового полицейского” в “мирового энергетического арендодателя”. 📣 Если в 1990-м Буш-старший вводил войска в залив, чтобы “защитить мировой порядок и свободный доступ к нефти”, то Трамп в 2026-м рубит сплеча: “Иран закрыл Ормузский пролив? Это ваши проблемы. У нас нефти завались, плывите и покупайте у нас”. 👑 Почему эта война — золотая жила для США? 📌 Цифры не врут. Война бьет по всем, но по-разному. Citi посчитали: ВВП еврозоны из-за конфликта просядет на 0,4%, а США — всего на 0,1%. Разница в том, что Америка теперь — чистый экспортер. 📌 Прощай, Голливуд — привет, СПГ. Мы привыкли считать символом влияния США кино, айфоны или кукурузу. Забудьте. Сегодня экспорт американского сжиженного газа (СПГ) приносит больше денег, чем соя и кукуруза вместе взятые, и вдвое больше, чем весь экспорт Голливуда. Танкер с газом — вот современная "мягкая сила". 📌 Европа в ловушке. Пытаясь избавиться от зависимости от российского газа, ЕС попал в "нежные объятия" Вашингтона. Теперь 57% европейского импорта СПГ — американского происхождения. Трамп уже вовсю использует это как рычаг: например, угрожает эмбарго Испании за отказ предоставить базы для атак на Иран. ⚠️ Но есть один нюанс: “Парадокс заправки” В американских медиа стараются не педалировать одну тему: если всё так круто, почему бензин в Хьюстоне стоит $4,1 за галлон (рост на 40% за пару месяцев)? Тут кроется жесткий капитализм. Нефть — товар глобальный. Американским корпорациям (Exxon, Chevron) выгоднее гнать сырье туда, где дороже. В итоге: ✅ В плюсе: акционеры нефтяных гигантов и бюджеты Техаса с Луизианой. ❌ В минусе: обычный американец, который платит за отопление и заправку по мировым ценам, взлетевшим из-за войны. ❓ Каков итог❓ США реализуют стратегию “энергетического доминирования”. Взяв под фактический контроль нефть Венесуэлы (после похищения Мадуро) и выдавливая Иран с рынка, Вашингтон получает не просто деньги, а право диктовать условия союзникам и врагам. 💬 Как иронично подмечено: “Раньше Америка несла демократию, теперь она несет счета за газ” 💵 И платить по этим счетам придется всем. {$BRK6} {$NGJ6}

📣 “Новости — это шум, ОИ — это деньги”. Итоги недели и медвежий план Легенды, еще раз привет! 👋 🗓 Подводим итоги: эта неделя у нас прошла под знаменем коротких позиций. Пока рынок штормило, мы придерживались своей тактики — работы против мнения большинства. ✅ Что в итоге? Именно этот подход позволил нам заметно восполнить доходность в стратегиях. В очередной раз убеждаемся: когда толпа верит в одно, истина часто лежит в противоположной стороне. 📊 Смотрим в будущее (аналитика по ОИ). Судя по Открытому интересу, “погружение” в нефти и газе ещё не закончилось. Глобальный тренд пока смотрит вниз, хотя без локальных отскоков не обойдется. Особенно это касается нефти — на фоне бесконечных геополитических игр США она сейчас максимально волатильна. Такие прыжки вверх-вниз — нормальная история для текущего момента, но нас они не сбивают с толку. 🤓 Наш план действий. Мы остаёмся верны медвежьему сценарию. Дальнейшие шаги в рамках стратегий будем строить от продаж. Суету не наводим. Спокойно ждём “вкусные” уровни для входа и будем открывать новые короткие позиции. 💬 Небольшой ликбез: почему ОИ сейчас бьет любые заголовки из Вашингтона? Кто-то может задаться вопросом: “Зачем смотреть на сухие таблицы ОИ, когда Трамп одним постом в соцсетях может качнуть рынок на 5%?”. Ответ простой: новости — это шум, а ОИ — это деньги. Вот 3 причины, почему мы доверяем цифрам больше, чем политикам: 📌 Заголовки — это эмоции, ОИ — это позиции Любая новость из Вашингтона (будь то угрозы ударов или обещания мира) направлена на создание эмоционального импульса. Толпа в панике бежит покупать или продавать. Открытый интерес показывает, сколько реальных контрактов сейчас “в игре”. Если на фоне криков о росте нефти до $150 крупные игроки продолжают наращивать шорты в ОИ — значит, этот рост “картонный” и скоро сдуется. Мы идем за деньгами, а не за криками. 📌 Ловушка для “физиков” Геополитический фон — идеальный инструмент, чтобы загнать большинство в невыгодные позиции. Когда рынок “кормят” страхом, обычные трейдеры открывают лонги “на всякий случай”. ОИ позволяет нам увидеть этот перекос и встать против толпы. Как показывает практика, рынок чаще всего идет туда, где будет максимально больно большинству. 📌 Фундаментал инертен, а новости мгновенны Новости из Белого дома могут “переобуться” трижды за сутки (мы это постоянно видим на примере Трампа). Но крупные позиции в сотни тысяч контрактов не закрываются по щелчку пальцев. Чтобы большой капитал вышел из сделки, нужно время и объем. ОИ дает нам увидеть этот “разворот танкера” заранее. 💡 Итог простой: Вашингтон создает волатильность (“американские горки”), на которой мы можем забрать локальный профит. Но направление движения этого аттракциона всегда задает ОИ. 👀 Мы предпочитаем смотреть на расклад ОИ, а не слушать шум ветра за окном (но, признаем, пару раз на новостях все-таки прокатились). Работаем по системе, цифры не врут. Всем отличных выходных и холодной головы! 🤝 {$NGJ6} {$BRK6}

🕵️ Где деньги, Зин? Почему бюджет “не видит” нефть по $100 Легенды, привет! 👋 Минфин выкатил свежую статистику: за I квартал 2026 года казна получила 1,44 трлн рублей от нефти и газа. Звучит солидно, но это на 45% меньше, чем в прошлом году. Давайте разберём, почему бюджет пока “не видит” дорогой нефти ( {$BRK6} ), когда ситуация изменится и изменится ли. ⚙️ Механика “задержки”: Налоговый лаг и Urals Почему так происходит? Ответ кроется в “налоговом лаге”. Налоги в России платятся по схеме “утром стулья (нефть), через месяц — деньги (налоги)”. 📌 НДПИ (налог на добычу): Компании платят его в текущем месяце за предыдущий. Мартовские поступления считались по цене Urals за февраль ($44,6), которая была значительно ниже “отсечки” в $59, а сейчас мы видим Urals превышающей $100. 📌 НДД (налог на дополнительный доход): Это “умный” налог, который платится с прибыли, а не с объема добычи. В марте пришел квартальный платеж (191,5 млрд руб.), который и спас статистику от полного уныния. Без него доходы марта были бы на уровне депрессивного февраля. 📌 Демпфер: Бюджет продолжает выплачивать нефтяникам субсидии за сдерживание цен на АЗС (15 млрд руб. в марте). Это расходная часть, которая вычитается из общих НГД. ℹ️ Как итог, реальный денежный поток от дорогой нефти (спасибо обострению на Ближнем Востоке) мы увидим только в апрельских и майских отчетах. 👑 Кто “кормит” бюджет: главные герои Давайте посмотрим, на ком держится этот нефтегазовый пирог. Основной вклад вносят несколько гигантов: ⛽️ Роснефть ( , ~35–40%): Главный донор. У компании много зрелых месторождений с высоким НДПИ, но также она активно переходит на НДД (особенно по проекту “Восток Ойл”), что дает ей временные льготы, но обещает огромные вливания в будущем. ⛽️ Лукойл ( , ~15–18%): Самая эффективная частная компания. Благодаря высокой доле переработки и оптимизации логистики, Лукойл стабильно пополняет казну, даже когда экспортные цены штормит. ⛽️ Газпром и Газпром нефть ( , , ~12–15%): Здесь ситуация сложнее. Газовая часть доходов все еще под давлением из-за потери европейского рынка, но “Газпром нефть” компенсирует это за счет добычи нефти на арктическом шельфе и премиальных сортов. ⛽️ Сургутнефтегаз ( , ~7–9%): “Король наличности” платит налоги стабильно, но для бюджета он важнее как держатель огромной валютной кубышки, переоценка которой влияет на курс рубля. 👀 Что дальше: апрельский разворот Ситуация начинает разворачивается и скоро мы можем увидеть дополнительные поступления в бюджет и вот почему: ✅ Эффект “рывка”: Деньги от дорогой нефти дойдут до бюджета в конце апреля — начале мая. ✅ Апрель — месяц рекордов: Ожидается, что доходы могут удвоиться и пробить планку в 1 трлн рублей за один месяц. ✅ Бюджетное правило на паузе: Это дает правительству маневренность. Сейчас оно не закупает валюту в резервы так активно и пока мы ждем прихода “дорогой нефти”, можно тратить “нефтянку” напрямую на покрытие дефицита. 🔍 Провал I квартала — это техническая яма, а не системный кризис. Нефтянка просто “перезаряжается”. Если Urals удержится выше $65, по итогам года бюджет еще может выйти в приятный плюс. Как думаете, что будет дальше с ценами на нефть? Пишите в комментариях! 👇

🛡 Positive Technologies 2026: Возвращение к истокам? Легенды, привет! 👋 2025-й стал для годом “финансового детокса”, проверкой их бизнес-модели на прочность и работой над ошибками. Смотрим, что там в отчете и почему инвесторы сначала испугались, а потом выдохнули. 📈 Рост в 3-4 раза быстрее рынка Рынок кибербеза в РФ вырос на 10–15%. Отгрузки POSI — на 40% (до 33,6 млрд руб.). ✅ Выручка: 30,9 млрд руб. (+26,3%). ✅ Интересный момент: Выручка от услуг в области ИБ растет быстрее лицензий (+46% против +22%). Это значит, что компания не просто "продает коробку", а плотно сажает клиента на сервисную поддержку, что гарантирует стабильный денежный поток в будущем. 💰 Магия EBITDA и возвращение NIC Важная часть отчета — операционная эффективность. ✅ EBITDA: Взлетела на 91% до 12,3 млрд руб. Рентабельность — почти 40%. ✅ NIC (Чистая управленческая прибыль): Главный камбэк года. В 2024-м был убыток -2,7 млрд руб., в 2025-м — уверенный плюс +2,7 млрд руб. Именно на этот показатель смотрит менеджмент при назначении дивидендов. 🤔 Как они это сделали? Режим жесткой экономии “не по-айтишному”. Косты на маркетинг срезали на 65%, на мероприятия — на 20%. При этом на святом не экономили: инвестиции в R&D (исследования и разработка) остались на уровне 9,1 млрд руб. Качество продуктов не пострадало, просто перестали тратить на лишний “шум”. 💸 Долговая разрядка В условиях ставки 20%+ долги — это больно. Но POSI за год провернули финт ушами: 📌 Реструктурировали портфель: доля дорогих кредитов упала до 13%, остальное — облигации. 📌 Снизили долговую нагрузку Net Debt/EBITDA с 2,97х до 1,66х (а к началу 2026 года и вовсе до 0,59х). Таким образом, риск проблем с ликвидностью сведен к минимуму. 🕵️ Дивидендный “детектив” Рынок впал в недоумение, когда СД формально рекомендовал “не платить за 2025 год”. Акции припали, но паника была ложной. 👉 Суть: Из-за бухгалтерских проводок деньги выплатят из прибыли за 1-й квартал 2026, но по сути это и есть распределение за 2025-й. 💰 Сумма: 28,08 руб. на акцию (~2,6% доходности). ⏳ Тайминг: Покупаем до 14 мая, закрытие реестра 17 мая. 🚀 Что впереди (Планы на 2026) Менеджмент метит в 40–45 млрд руб. отгрузок. При этом операционные расходы хотят оставить на уровне 2025 года. Если этот план сработает, нас ждет еще более мощный рост NIC и, соответственно, дивидендов в следующем году. В воронке продаж уже 1900+ компаний, а новые продукты начинают вносить заметный вклад в общую копилку. 👀 Привлекательно или нет? Какие есть у этого кейса “за” и “против”. Почему “ДА”: ✅ Эффективность: Научились зарабатывать много, тратя на процессы меньше. ✅ Низкий долг: В условиях жесткой ДКП — это мощнейший щит. ✅ Прозрачность: Понятные цели по отгрузкам и дивиденды. Почему “ОСТОРОЖНО”: ❌ Цена: Акции торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 6,8х (премия к сектору ~5,8х). Вы платите приличную премию за качество и лидерство. ❌ Конкуренция: Если смотреть на POSI, как в целом на IT-сектор (хотя тут конечно это не совсем верно), то не забываем про “Астру” ( ), Arenadata ( ), а также банковские ИТ-дочки (Сбер ( ), Т-Банк ( ) тоже не спят, развивая свои решения для бизнеса. ❓ Если заходить, то на какой срок? ⏳ Краткосрок (до 2 месяцев): Попытка поймать очередную эмоциональную просадку с последующим ростом под закрытие реестра. Маловероятно и не особо интересно. 📅 Среднесрок (1–1,5 года): Ставка на эффективность и план менеджмента. 🔭 Долгосрок (3 года+): Вера в “ИТ-чемпиона”. Ставка на полноценное импортозамещение и выход на рынки Азии и Ближнего Востока. 📝 Со своей стороны пока смотрим на эту историю с осторожностью (помним еще про допки и общее сохраняющееся давление на сектор). Текущий отчет вселяет надежды и, если компания действительно провела работу над ошибками, то кции Positive Technologies могут интересны тем, кто ищет “Growth Story” и лучше смотреть на кейс “3 года +”: дивиденды здесь — приятный бонус, а главный профит по классике от роста капитализации.

📊 Что такое PMI и почему это “детектор лжи” для экономики? PMI (Purchasing Managers' Index) — это индекс деловой активности. Его суть максимально проста: это ежемесячный опрос сотен менеджеров по закупкам. Его еще называют “опережающим” индикатором, так как он позволяет заглянуть в будущее экономики еще до того, как выйдут официальные данные по ВВП или промышленному производству. ❓ Почему именно их? Потому что закупщик — это первый человек в компании, который узнает, что дела идут плохо (или очень хорошо). Если заказов стало меньше, он первым сокращает закупки сырья. Если спрос растет — он первым бежит заказывать новые детали и нанимать людей. ✨ Магическое число 50 Тут всё просто, как в компьютерной игре. Индекс измеряется в пунктах от 0 до 100, где главный порог — отметка 50 пунктов: ✅ Выше 50 — экономика "качается", бизнес расширяется. Это рост. ❌ Ниже 50 — всё грустно, бизнес сжимается. Это рецессия. 📌 Ровно 50 — стагнация, стоим на месте. ⚠️ Тренд важнее цифры: Если индекс упал с 58 до 52 — это всё еще рост, но “торможение”. А если вырос с 45 до 48 — это всё еще кризис, но с признаками выздоровления. ⚙️ Из чего он состоит? (Внутренняя кухня) PMI — это не просто одно число, а “сборная солянка” из пяти важных показателей, каждый из которых имеет свой вес в итоговой оценке: 📌 Новые заказы (30%) — сколько пришло клиентов? Это фундамент будущего дохода. 📌 Объем производства (25%) — насколько кочегарят заводы прямо сейчас? 📌 Занятость (20%) — нанимают людей или увольняют? 📌 Сроки поставок (15%) — если поставщики не успевают, значит спрос аномально высокий (или логистика сломалась). 📌 Запасы закупок (10%) — копят ли компании сырье “на полке”. 🔍 Какие бывают виды PMI? Наиболее авторитетным считается S&P Global Russia PMI. Обычно он делится на три вида: 📌 Manufacturing PMI (Производственный): Опрос на заводах и фабриках. В России это база, так как мы во многом промышленная страна. 📌 Services PMI (Сфера услуг): Банки, IT, ритейл, отели. Отражает внутреннее потребление и уверенность населения. 📌 Composite PMI (Взвешенный): Среднее арифметическое первых двух. Самая широкая картинка всей экономики. 🇷🇺 Как это работает на российском рынке? Для инвестора на Мосбирже PMI — это как радар на туманном шоссе. Вот как его использовать в наших реалиях: 📌 Сигнал для “цикличных” компаний Когда производственный PMI в России растет выше 53–55 пунктов, это мощный сигнал для металлургов и промышленников. Пример: Рост PMI часто совпадает с началом ралли в акциях Северстали ( ), НЛМК ( ) или Норникеля ( ). Если заводы в стране работают на полную, им нужно больше стали и никеля. 📌 Оценка инфляции В отчетах PMI есть пункт “Отпускные цены”. Если менеджеры говорят, что сырье дорожает, значит, скоро эти расходы переложат на нас с вами — привет ускорение инфляции. Для инвестора это сигнал: ЦБ может поднять ставку. А высокая ставка — это больно для акций и хорошо для коротких облигаций (флоатеров). 📌 Банки и Ритейл Если PMI в сфере услуг летит вверх, это праздник для Сбера ( ), Т-Технологий ( ), Ozon ( ) или Магнита ( ). Это значит, что бизнес и люди активно тратят деньги, берут кредиты и пользуются сервисами. 📌 Расхождение (Дивергенция) Самое интересное — когда PMI в мире падает (например, в Европе или Китае), а наш держится или растет. Это говорит о внутренней устойчивости экономики и о том, что наши компании могут показать прибыль вопреки внешнему негативу. 💡 Итог: как читать новости про PMI? ✅ PMI > 50 и растет: Всё круто, покупаем акции широким фронтом, приоритет — цикличные сектора. ❌ PMI < 50 и падает: Пахнет жареным. Уходим в защитные активы (золото ( ), фонды ликвидности ( , ), короткие облигации). ❗️ PMI > 50, но начал падать: Пора фиксировать прибыль. Рынок скоро выдохнется. ⚠️ На рынке важно не то, что происходит сейчас, а то, что случится завтра — и PMI дает нам этот шанс на фору.

🚀 Биржевой навигатор: 06.04 — 12.04.2026. Первая космическая. Легенды привет! 👋 Входим в первую полную неделю апреля на максимальных скоростях, ведь впереди День космонавтики, поэтому готовится к достижению “первой космической скорости” на рынке. Разбираем дайджест основных событий с 6 по 12 апреля. 📝 Главные события по дням: 📅 06.04 (Понедельник, сегодня) — Мясной финал 📍Черкизово ( ): Последний шанс запрыгнуть в уходящий поезд. Сегодня — последний день покупки с дивидендами (229,37 руб. на акцию). Доходность около 5,6% — неплохо для защитного сектора в условиях ставки 15%. Завтра ждем классический гэп. 📅 07.04 (Вторник) — День “Алисы”, интрига Яндекса и Позитива 📍Яндекс ( ): ✅ Выход в “пром”: Презентация масштабного обновления Алисы AI. Ждем демонстрацию новых возможностей нейросетей, которые должны закрепить доминирование компании в российском BigTech. ✏️ Формальности: Заседание СД. В повестке — увеличение уставного капитала под программу долгосрочной мотивации. Компания дает сигнал: удерживаем таланты, но следим за объемом допэмиссии — рынок не любит лишнего размытия. 📍Группа Позитив ( ): МСФО за 2025 год. После того как на прошлой неделе отчиталась “Астра”, взгляды прикованы к “Позитиву”. 📅 08.04 (Среда) — Макро-чекап и Ломбарды 📍Инфляция (Росстат): Традиционные 19:00. Смотрим, как весенний потребительский спрос влияет на цены. Если инфляция продолжит замедляться, это станет хорошим сигналом для роста длинных ОФЗ. 📍МГКЛ (Мосгорломбард, ): Публикация МСФО за 2025 год. На фоне рекордов по золоту смотрим, как выросла оценка залогового портфеля и чистая прибыль. Если темпы экспансии укрепятся — увидим новую волну интереса. 📅 09.04 (Четверг) — Роснефть: Сверка позиций 📍Роснефть ( ): Дата отсечки для участия во внеочередном собрании акционеров (ВОСА), которое пройдет 4 мая. Зачем это нам: если хотим иметь право голоса, нужно быть в реестре до конца этого дня. 📅 10.04 (Пятница) — Великий сплит T-Технологий и газовые дивидендны 📍Т-Технологии ( ): Последний торговый день в “стакане Т+1” перед сплитом. Суть: Каждая ваша акция превратится в 10 штук, а цена станет в 10 раз доступнее (народный актив, получается). Важно: С 11 по 16 апреля торги будут полностью приостановлены для технической конвертации. Возобновление торгов: Уже на “сплитованных” акциях 17 апреля. 📍НОВАТЭК ( ): Последний день с дивидендом (47,23 руб.). Финальный аккорд для тех, кто хочет получить кэш от газового гиганта. В понедельник, 13 апреля, ждем дивидендный гэп и надеемся на его бодрое закрытие. Как настрой на неделю? Добираете Новатэк под отсечку или перекладываетесь в “золотой” отчет МГКЛ? И верите ли, что Алиса AI “укатает” конкурентов? Пишите в комментариях! 👇

🎰 Рынок или казино? Цифры против “американских горок” Трампа. Легенды, привет! 👋 Рынок энергоресурсов сейчас напоминает настоящее казино, и дилер в нём — Трамп. То он прекращает боевые действия, то заявляет о готовности наносить удары ещё 2–3 недели. Выглядит это либо как игра “ва-банк”, либо до нас долетает какой-то испорченный телефон. 🎭 Наша тактика в этом безумии Мы остаёмся при своём: в такие моменты нельзя держать большие позиции. Нужно действовать чуть активнее: видишь прибыль — забирай. “Американские горки” не прощают медлительности. 📊 Что по фактам и цифрам? 📍Открытый интерес (ОИ): Всё ещё на стороне среднесрочного снижения и в газе, и в нефти. 📍Отчет по хранению (газ): Отчет по хранению вышел нейтральным — рынок его “переварил” и не заметил. 📍Погода (газ): Градусо-дни немного растут, но всё равно остаются ниже нормы. Драйвера для мощного роста здесь нет. 🛢 Нефть и ее страшилки Нефть сейчас более волатильна, чем газ, поэтому её шортим на отскоках. Мы вчера усреднились по неплохим ценам и считаем, что сильно выше уйти не должны. Да, снова пошли разговоры про “нефть по $150–200” на фоне отказа Ирана от переговоров с США, но мы на эти вбросы не ведемся. Подобные “страшилки” мы видели уже не раз — обычно после них рынок как раз и разворачивается вниз. 📅 Планы на выходные Сегодня, 3 апреля, во многих странах Страстная пятница. Глобальные рынки отдыхают, так что волатильность будет чисто нашей, внутренней. 👀 Что в стратегиях: 📍Удерживаем короткие позиции по нефти ( {$BRK6} ) и газу ( {$NGJ6} ) 📍Несмотря на риски переноса через выходные, объём у нас открыт не критичный. Поэтому, скорее всего, будем переносить шорт на понедельник. 📍Верим в сухую статистику ОИ: даже если локально нас повозят на отскоках, в среднесроке ждём снижения. Работаем по системе, отключаем эмоции и смотрим за развитием ситуации. На связи! 🤝

🌴 4% свободы: Сколько денег нужно, чтобы больше не работать? Легенды, привет! 👋 Давайте честно: кто из нас не мечтал в один прекрасный день хлопнуть дверью офиса и уйти “на покой” в 35–40 лет? Чтобы заниматься только тем, что в кайф, пока за тебя работают твои активы. В тусовке адептов движения FIRE (финансовая независимость и ранний выход на пенсию) есть священный грааль — правило четырех процентов. Давайте разберемся, что это за магия и попробуем собрать под неё портфель из российских акций. 🧐 В чем суть? Правило 4% — это формула “безопасного уровня изъятия”, которая показывает сколько денег вы можете снимать со своего инвестиционного портфеля ежегодно, чтобы они никогда не закончились. Считается, что если в первый год “свободы” снять 4% от капитала, а дальше корректировать эту сумму на инфляцию, то денег хватит минимум на 30 лет. А скорее всего — на все сто. 📝 Как рассчитать свою “цифру свободы”? Используем правило 25: Личные годовые расходы × 25 = Целевой капитал. 👉 Пример: Нам нужно 150 000 руб. в месяц (1,8 млн в год). Умножаем на 25 и получаем... 45 000 000 руб. Как только на счету завалялась такая сумма — технически, можно больше не работать. В первый год выводим 1,8 млн (те самые 4%), а дальше просто индексируем эту сумму на размер инфляции. 🕵️ Откуда это взялось? В 1998 году трое профессоров Университета Тринити провели исследование (оно так и называется — "Исследование Тринити"). Они прогнали данные американского рынка акций и облигаций за долгие десятилетия и выяснили: 4% — это тот самый “безопасный уровень изъятия” (Safe Withdrawal Rate). ⚙️ Собираем движок: Дивидендный портфель российского рынка Чтобы это правило не разбилось о нашу реальность, портфель должен быть “дойной коровой” с высокой доходностью и защитой от девальвации. Вот более-менее оптимальный сетап: ✅ Нефтегазовая база (40%) — защита от слабого рубля 📍Лукойл ( ): Король дивидендов. Платят почти всё, что зарабатывают. Стабильно, понятно, надежно. 📍Татнефть-ап ( ): Высокая лояльность к акционерам и выплаты трижды в год — идеально для тех, кто живет с рынка. 📍Газпром нефть ( ): Самая эффективная “дочка” в секторе с растущими выплатами. ✅ Финансовый хребет (25%) — ставка на экономику 📍Сбер ( ): Фундамент. Огромная прибыль, 50% которой уходит акционерам. Без Сбера этот портфель не летает. 📍Т-Технологии ( ): Наша “шальная карта”. Растущий финтех, который начал платить регулярные дивиденды, добавляя портфелю драйвер роста самой стоимости акций. ✅ Металлурги и “защита” (35%) — диверсификация 📍Северсталь ( ): Вернулись к ежеквартальным выплатам. Это очень удобно для планирования личного бюджета. 📍Норникель ( ): Уникальный актив, который дает экспозицию на цветные металлы, востребованные во всем мире. 📍ФосАгро ( ): Производитель удобрений. Люди хотят кушать всегда, а для этого нужны удобрения, поэтому их бизнес — отличная защита от инфляции. ⚠️ Нюансы (куда же без них?) Прежде чем писать заявление об увольнении, нужно учесть три момента: 📍Налоги: Дивиденды приходят “грязными”. Наши 4% изъятия должны считаться уже после вычета 13-15% НДФЛ (а то и выше по шкале). 📍Запас прочности: Наш рынок дает дивдоходность в районе 11–13%. Если тратить 4%, то остальные 7-9% обязательно реинвестировать. Это создаст “броню” на случай кризисов. 📍Кэш-резерв: Всегда держать на вкладе (да-да, на вкладе) сумму, равную расходам за 1–2 года. Это позволит не продавать акции “на дне”, если рынок временно приуныл. 💡 Итог Правило 4% — это крутой психологический маяк. Оно превращает абстрактное “хочу быть богатым” в конкретную цель. В наших условиях имеет смысл быть чуть консервативнее и целиться в 3–3.5% изъятия. Так спокойнее. А вы уже считали свою “цифру свободы”? Сколько получилось? Пишите в комментариях! 👇

🔥 Ближний Восток штормит, а кто-то считает прибыль: как геополитика меняет рынок удобрений Легенды, привет! 👋 Ещё раз вернемся к заварушке на Ближнем Востоке, так как в тени остается интересный рынок, который помогает кормить планету — удобрения. Давайте разберем, как ракеты в Красном море и “пороховая бочка” в регионе меняют правила игры в мировом АПК, и почему для российских компаний это может стать хорошим драйвером. 🕵️ Что сломалось на Ближнем Востоке? Ближний Восток — это не только бензоколонка, но и мировой хаб по производству удобрений. Катар, Саудовская Аравия, Оман и Иран держат до 35% мирового экспорта карбамида (азотных удобрений), а Израиль и Иордания (Мертвое море) — это около 15% мирового калия. Сейчас этот механизм дал серьезный сбой по трем фронтам: ❌ Логистический паралич: Из-за частичной блокады Ормузского пролива и проблем в Красном море прямой путь сейчас, мягко говоря, «под вопросом». Чтобы довезти удобрения до ключевых покупателей (Индия, Китай, Бразилия), судовладельцам приходится либо рисковать, либо идти в обход Африки. А это — дикий рост фрахта и страховок. ❌ Энергетический шок: Природный газ — это 80% себестоимости азотных удобрений. На фоне конфликта цены на газ ( {$FFH6} {$FFJ6} ) устремились вверх. Европейские заводы (типа норвежской Yara или польской Grupa Azoty) вынуждены резать мощности, так как работать на дорогом газе банально невыгодно. Калийщики, в свою очередь, страдают косвенно через рост общей себестоимости и перекосы в спросе на сложные удобрения. ❌ Угроза инфраструктуре: Любое расширение конфликта в зоне Мертвого моря грозит физической остановкой заводов: израильской ICL и иорданской APC. Итог — мир увидит дефицит, которого не было с 2022 года. 🇷🇺 Почему Россия сейчас в “дамках”? Пока западные и ближневосточные конкуренты мучаются с логистикой и дорогим сырьем, у российских компаний сейчас комбо из трех факторов: дешевый внутренний газ + независимая логистика + паника покупателей. Вот кто снимает сливки с этой ситуации: ✅ ФосАгро ( ) — Основной бенефициар Наш фаворит в секторе фосфорных удобрений. 📌 Маржинальность: Своя апатитовая руда, свой азот и дешевый газ дают им самую низкую себестоимость в мире. 📌 Продовольственная безопасность: Бразилия и Индия не могут отказаться от нашего фосфора. Рост цен на мировых хабах на 25–30% за месяц — это чистая прибыль в карман акционеров. 📌 Безопасные пути: Пока все стоят в проливах, “ФосАгро” спокойно грузит товар через порты Балтики. 🔥 Важное событие: Уже 02.04.2026 компания опубликует отчет по МСФО за 2025 год. Ждем сильных цифр, в т.ч. на фоне роста цен на фосфор и азот в конце прошлого года. 💰 В этот же день Совет директоров рассмотрит итоговые дивиденды. Учитывая привычку компании распределять более 100% от FCF, доходность обещает быть крайне приятной. ✅ Акрон ( ) — Ловец азотного хайпа “Акрон” у нас ловит профит на азоте. 📌 Газовый демпфер: Покупают газ по дешевым внутренним ценам, а продают карбамид и аммиачную селитру по выросшим мировым. 📌 Хитрая логистика: Компания активно использует ж/д маршруты в Китай, которые вообще никак не зависят от хуситов, страховщиков и проливов. 📌 Вертикальная интеграция: Свой Верхнекамский калийный проект закрывает потребности компании в сырье для сложных удобрений. ✅ КуйбышевАзот ( ) — Темная лошадка Крепкий игрок с фокусом на азотную группу. Акция не такая известная и ликвидная, но рост мировых цен на аммиак прямой подарок для их операционной прибыли. есть потенциал хорошего “выстрела” на дефиците азота. 💡 Резюме Ситуация циничная, но рыночная: проблемы Ближнего Востока создают идеальный шторм для роста цен на продовольствие и удобрения. Так что, в поисках защитных активов в эпоху геополитической турбулентности — можно присмотреться к сектору удобрений. Людям нужно есть, а чтобы еда выросла, нужны наши химики. А вы что думаете? Закупаемся “удобрениями” или ждем развязки? Пишите в комментариях! 👇

🗓 Итоги недели: 23.03 — 27.03.2026. Первая пятилетка при 15% и корпоративный драйв Закрываем первую неделю в новых реалиях после снижения ставки ЦБ. Адаптация идет полным ходом, рынок перестал дергаться от каждого шороха ЦБ и переключается что-то действительно важное — на отчеты компаний (ну и немного Ближнего Востока). Разбираем, как прошла эта неделя и кто у нас главный герой недели. 📊 Макро и Техника: Привыкаем к новому ритму 📌 Московская биржа: Технический апгрейд прошел успешно. Теперь торгуем до 18:55, а укороченный аукцион закрытия добавил динамики в конце дня. Надеемся, все уже привыкли к новому графику! 📌 Росстат и инфляция: Данные среды подтвердили — ЦБ не зря “резал” ставку. Инфляция продолжает остывать, промпроизводство держится. Это дает рынку надежду на то, что 15% — не предел снижения в этом году. ⚡️ Корпоративный сектор: Разбор полетов 🏠 ДОМ.РФ ( ): Ипотечный пульс в норме Отчет МСФО показал, что слухи о “смерти” ипотечного рынка сильно преувеличены. 📌 Рекордная прибыль: Чистая прибыль выросла до 73,3 млрд руб. (+31%) за 2025 год, несмотря на заградительные ставки, а активы банка перевалили за 4 трлн руб. 📌 Эффективность: Рентабельность капитала (ROE) закрепилась на уверенном уровне 20%. Банк эффективно зарабатывает на каждом вложенном рубле. 📌 Стройка в фокусе: Портфель проектного финансирования застройщиков вырос до 1,9 трлн руб. (+28%). Кредиты компаниям, не связанным со стройкой, и вовсе взлетели на 67%. ⁉️ Почему это важно: Это мощный маркер для всего девелоперского сектора (привет, Самолет и ПИК). Раз ДОМ.РФ чувствует себя уверенно, значит, системного кризиса в стройке мы пока не увидим. ⚙️ Займер ( ): Машина по генерации прибыли Финтех-сектор продолжает радовать маржинальностью. 📌 Результат: Отчет подтвердил — лидеры рынка МФО умеют адаптироваться к любым закручиваниям гаек от ЦБ. Рентабельность капитала (ROE) остается на уверенном уровне 32%, а чистая прибыль показала рост на 11% г/г. (4,3 млрд руб.). при сокращении операционных расходов на 6% г/г 📌 Вердикт: Бизнес-модель “Займера” достаточно эффективно переварила регуляторные ограничения. 🚀 Главный герой недели: Ozon ( ) — Гигант выходит в прибыль Маркетплейс перестал быть просто “пылесосом для выручки” и превратился в реальную денежную машину. ✅ Оборот (GMV): Пробили планку в 4,16 трлн руб. за 2025 год (рост на 45%). ✅ Выручка: Взлетела на 63% до 998 млрд руб. ✅ Важный момент: В 4 квартале компания официально вышла в чистую прибыль (3,7 млрд руб.). Годовой убыток почти обнулен (-0,9 млрд против -59,4 млрд годом ранее). ✅ Финтех-ракета: Выручка сегмента выросла в 2,2 раза (до 195 млрд руб.), а привлеченные средства клиентов превысили 500 млрд руб. Это колоссальная база для кредитования. ✅ Лояльность: Средний покупатель делает уже 38 заказов в год. Озон — это уже привычка. 💰 Дивидендный уголок 📌 Диасофт ( ): Прошли отсечку в 102 руб. (доходность 5,5%). 📌 Новатэк ( ): Ждем 47,23 руб. в апреле. Стабильность арктических поставок — лучший залог выплат. 📌 ВсеИнструменты.ру ( ): Фиксируем 2,0 руб. на акцию (~2,5% доходности). 💡 Резюме недели Хоть мы и видим “крепкие” отчеты недели и снижение ставки до 15%, индекс думает иначе и упорно продолжает сползать вниз. Капитал сейчас активно уходит в длинные облигации, чтобы зафиксировать высокую доходность на годы вперед. Поэтому сейчас время точечного выбора компаний, которые растут и генерируют денежный поток при любых ставках. Какой отчет на этой неделе порадовал вас больше всего? И что держим в портфеле? Пишите в комментариях! 👇