Профиль инвестора Bog | Тинькофф Инвестиции Пульс

Если кто то чего то не понимает, то тренд падающий с 28 января, так что выбирайте правильное направление.

Очень много людей сделали из стоп лоса идею фикс, но забыли про контроль плеча, а это более важно, вот , что на это говорит ИИ более подробно: С точки зрения статистики и математики управления капиталом, контроль плеча (размера позиции/кредитного плеча) является более фундаментально значимым фактором для выживания и уменьшения рисков, чем расстановка стоп-лоссов, особенно в условиях высокой волатильности. Вот подробное объяснение, почему это так, и какова роль каждого инструмента: 1. Контроль плеча (Размер позиции) — Защита от «смерти» Этот фактор можно назвать «Защитой от разорения». · Математическое ожидание и геометрия сделок: При торговле с плечом убыток наносит непропорционально большой вред капиталу. Если вы потеряли 50% капитала, вам нужно заработать 100%, чтобы вернуться к исходному уровню. Большое плечо увеличивает риск просадки, из которой статистически невозможно выбраться. · Волатильность и вероятность «заноса»: Высокая волатильность означает, что цена может пройти уровни, которые кажутся «немыслимыми» за короткий промежуток времени. Если у вас большое плечо (например, 10x и выше), даже небольшое движение против вас (3-5%) может уничтожить весь депозит быстрее, чем сработает стоп-лосс (особенно если учесть следующий пункт). · Эффект Келли: Статистические формулы (Критерий Келли) показывают оптимальный размер ставки для максимизации роста. При высокой волатильности оптимальный размер позиции снижается. Игнорирование этого (слишком большое плечо) ведет к неминуемому сливу депозита, даже если у вас положительное математическое ожидание сделок. 2. Стоп-лосс — Защита от «кровотечения» и катастроф Этот фактор можно назвать «Защитой от ошибки и хвостовых рисков». · Ограничение убытка в сделке: Стоп-лосс фиксирует ваш риск на одну сделку (например, 1-2% от депозита). Это позволяет вам ошибаться много раз подряд, но оставаться в игре. Без стопа одна плохая сделка может свести на нет прибыль 10 предыдущих. · Защита от «Черных лебедей»: Внезапные новости или события могут вызвать гэпы. Однако стоп-лосс — это приказ, а не гарантия исполнения по заявленной цене. При высокой волатильности и гэпах ваш стоп может быть исполнен значительно хуже (проскальзывание), чем вы рассчитывали. Именно здесь контроль плеча становится критическим — если плечо маленькое, даже плохое исполнение стопа не обнулит счет. Статистическое сравнение в условиях высокой волатильности Чтобы ответить на вопрос «что вернее», нужно понять их иерархию: 1. Сначала плечо (размер позиции). · Статистика говорит: если ваше плечо таково, что 2-3 среднеквадратических отклонения цены (стандартное движение) обнуляют ваш счет, то стоп-лосс вам не поможет. Вы будете выбиты стоп-аутом (принудительным закрытием) или просто переживете катастрофическую просадку, даже если в итоге цена пошла бы в вашу сторону. · Статистический факт: Слишком большое плечо снижает вероятность «выживания» трейдера на длинной дистанции до нуля, независимо от точности входов и расстановки стопов. Это подтверждается исследованиями счетов трейдеров на форекс и фьючерсах — основная масса разорений происходит из-за передозировки риска (плеча), а не из-за отсутствия стопов. 2. Потом стоп-лосс (стратегия выхода). · При приемлемом плече (риск на сделку 0.5-2%) стоп-лосс становится вашим главным инструментом управления последовательностью сделок. Он делает ваше распределение убытков предсказуемым. · Проблема волатильности: В спокойный рынок стопы работают четко. В высокой волатильности цена часто выбивает стопы простым шумом (ложный пробой), после чего идет в нужном направлении. Статистически, слишком жесткие стопы в волатильный период приводят к медленной смерти от накопления мелких убытков, хотя без них сделка была бы прибыльной. Вывод Статистически более верным и важным действием является жесткий контроль плеча (размера позиции). · Контроль плеча — это управление вероятностью катастрофы. Это пассивная защита, которая работает 24/7, даже если у вас нет времени сидеть за мо

Для построения предположения о стоимости серебра на конец 2026 года с использованием указанной методологии, необходимо выполнить несколько аналитических шагов. Важно подчеркнуть, что это — аналитическая оценка, а не инвестиционный прогноз. Рынок драгметаллов крайне сложен и зависит от десятков непредсказуемых факторов. Вот пошаговый подход и итоговая оценка. Шаг 1: Определение "справедливой" цены (базового уровня) Справедливая цена в долгосрочном периоде тяготеет к полным затратам на производство (All-in Sustaining Cost, AISC) с поправкой на инфляцию. Это цена, ниже которой добыча становится нерентабельной и предложение сокращается. · Текущий AISC (2023-2024): По данным крупнейших первичных производителей (как Fresnillo, Polymetal), AISC колеблется в диапазоне $18-22 за унцию. · Инфляция в добыче: Затраты на энергию, зарплаты, оборудование растут. Среднегодовая инфляция в секторе — около 5-7%. · Прогноз AISC на конец 2026: С учетом инфляции за 2024-2026 годы (3 года), AISC может составить: $20 (средний уровень) * (1 + 0.06)^3 ≈ $20 * 1.191 ≈ $23.8 за унцию. Базовый уровень (справедливая цена с учетом инфляции производства): ~$24-25. Шаг 2: Учет общей долларовой инфляции (покупательной способности) Чтобы сохранить покупательную способность, номинальная цена серебра должна расти с инфляцией. Используем данные ФРС и МВФ. · Среднегодовая инфляция в США (прогноз на 2024-2026): Ориентировочно 2.5-3.0%. · Накопленная инфляция от 2024 до конца 2026 (3 года): (1.028)^3 ≈ 1.086, то есть +8.6%. · Текущая цена (апрель 2024): Около $27.5. · Цена, скорректированная только на общую инфляцию к концу 2026: $27.5 * 1.086 ≈ $29.9. Шаг 3: Учет исторического среднеквадратичного отклонения (волатильности) Это ключевой параметр. Цена серебра постоянно колеблется вокруг "справедливого" уровня. · Годовая волатильность (σ) серебра: Исторически составляет 25-35%. Возьмем консервативное значение 28%. · Справедливая цена на конец 2026 (P_fair): Усредним оценки из шагов 1 и 2. ($25 + $29.9) / 2 ≈ $27.5. Эта цифра удивительно близка к текущей цене, что логично для долгосрочного тренда. · Временной горизонт: От текущего момента до конца 2026 — примерно 2.75 года. · Расчет потенциального диапазона отклонения: Используем концепцию стандартного отклонения для случайного блуждания. Волатильность за период = σ * sqrt(T). 28% * sqrt(2.75) ≈ 28% * 1.66 ≈ 46.5%. Шаг 4: Построение вероятностного диапазона (предположение) Принимая, что "справедливая цена" на конец 2026 года равна $27.5, и цена будет распределена вокруг нее с возможным отклонением, мы получаем широкий диапазон. · Одно стандартное отклонение (вероятность ~68%): · Нижняя граница: $27.5 * (1 - 0.465) ≈ $14.7 · Верхняя граница: $27.5 * (1 + 0.465) ≈ $40.3 · Более вероятный диапазон (учитывая поддержку затратами и инфляцией): Серебро редко торгуется сильно ниже AISC в долгосрочной перспективе. Сместим диапазон вверх, установив нижний предел на уровне прогнозного AISC ~$24**. Тогда "ядро" диапазона будет **от $24 до $40. Шаг 5: Корректировка на макроэкономические и рыночные драйверы (качественный анализ) Здесь теория отклоняется от реальности. Факторы, которые могут сдвинуть цену вверх от расчетного диапазона: 1. Рецессия и снижение ставок ФРС: Основной драйвер. Когда реальные ставки падают, привлекательность беспроцентного серебра растет. 2. Долларовая слабость: Серебро торгуется в долларах. 3. Рост спроса в Зеленой экономике: Солнечная энергетика, электроника. 4. Геополитический и финансовый стресс: Спрос на защитные активы. Факторы, которые могут сдвинуть цену вниз: 1. Жесткая монетарная политика ФРС (высокие ставки дольше ожиданий). 2. Сильный доллар. 3. Спад в глобальной промышленности. 4. Массовый выход инвестиционных фондов (ETF). Итоговое предположительное значение на конец 2026 года Объединяя все факторы: · Базовый сценарий (нейтральный): Рынок балансирует с учетом инфляции затрат. Цена: $28 - $32.

Братья Хант, уже будучи миллиардерами благодаря нефти, были убеждёнными инфляционистами. Они считали, что бумажные деньги (доллары) обесценятся, а реальные активы — нефть и драгоценные металлы — взлетят в цене. В середине 1970-х они начали тихо скупать серебро, видя в нём недооценённый актив. Фаза 1: Тихая скупка (1973-1979) Братья действовали через сеть подставных компаний и офшоров, а также в сговоре с несколькими богатыми арабскими инвесторами. Они покупали как физическое серебро (слитки, монеты), так и фьючерсные контракты на его поставку на биржах (в основном на COMEX в Нью-Йорке и на Лондонской бирже металлов). Их стратегия была проста: купить как можно больше, создать дефицит и дождаться, когда цены взлетят. Динамика цены в этот период: · 1973: Около $1.95 за тройскую унцию. · 1979: К началу года цена поднялась до примерно $6. Но главное было впереди. Фаза 2: Агония рынка (1979-1980) К осени 1979 года братья Хант контролировали, по разным оценкам, более 200 млн унций серебра (около ⅓ всего мирового рынка, не считая госзапасов) и огромное количество фьючерсов. Дефицит стал реальностью. На рынке началась паника: · Промышленные потребители (например, фотоиндустрия, ювелиры) не могли купить металл по разумным ценам. · Другие спекулянты, видя растущий тренд, бросились покупать, усугубляя ажиотаж. · Цена пошла в вертикальный взлёт. Динамика цены (апогей): · Сентябрь 1979: $11 · Январь 1980: **ПИК — $50.35 за унцию** (на COMEX; в Лондоне доходило до $49.45). · Братья Хант на пике имели бумажную прибыль в несколько миллиардов долларов. Реакция бирж и "Серебряный четверг" Биржи и регуляторы осознали, что рынок стал дисфункциональным, а братья Хант — это системный риск. Последовали экстренные меры: 1. COMEX и CBOT (Чикагская биржа) ввели "ликвидационные только" правила. Они запретили покупку новых фьючерсов на серебро, разрешив только продажу для закрытия позиций. Это лишило Хантов возможности поддерживать цену новыми покупками. 2. Резко повысили требования по марже (гарантийному обеспечению). Чтобы удерживать свои огромные позиции, Хантам нужно было ежедневно вносить сотни миллионов долларов наличными. Фаза 3: Обвал (1980) У Хантов не было столько ликвидных cash. Цена, лишённая поддержки, начала резкое падение. 27 марта 1980 года, в день, известный как "Серебряный четверг", цена на серебро рухнула с $21 до $10,8. Братья оказались на грани банкротства и не могли выполнить маржин-коллы. Чтобы избежать краха всей биржевой системы, ФРС организовала спасательный пакет кредитов на $1.1 млрд для банков, кредитовавших Хантов. В обмен братья были вынуждены начать ликвидацию своей серебряной империи. Динамика цены (обвал): · Март 1980: Падение с ~$35 до $10.8 за несколько дней. · К концу 1980: Цена стабилизировалась около $10-15. · К 1982: Упала ниже $5, вернувшись к докризисным уровням с поправкой на инфляцию. Последствия 1. Для Хантов: Финансовое разорение. В 1988 году суд признал их виновными в попытке монополизации рынка серебра. Они были вынуждены объявить о банкротстве личных состояний и продать множество активов (включая знаменитую коллекцию искусства) для выплаты долгов. 2. Для рынка: Был введён жесткий лимит на размер позиций для одного игрока в торговле товарными фьючерсами. Рынок серебра надолго потерял доверие инвесторов. 3. Экономические: Многие обычные инвесторы и трейдеры, прыгнувшие в серебро на пике, разорились. Кризис способствовал ужесточению регулирования товарных рынков. Итог: История братьев Хант — это классическая иллюстрация того, как даже самые богатые игроки не могут бесконечно противостоять рыночным силам и регулирующим органам. Их авантюра искусственно взвинтила цену до небес, но затем привела к катастрофическому падению