Новый катализатор для акций First Solar

💡 На следующей неделе, 7 сентября, компания проведет свой первый за более чем 5 лет День аналитика. Мы ожидаем, что это событие станет позитивным катализатором для акций, особенно на фоне слабой динамики в августе. Считаем текущие уровни привлекательными для покупки. Рассмотрим какие комментарии может предоставить менеджмент. ✅ First Solar $FSLR - крупнейший мировой производитель солнечных батарей, предоставляющий полный спектр услуг в сфере солнечной генерации. 🎯 Целевая цена - $292, потенциал роста +54% Рентабельность Мы полагаем, что FSLR изложит более подробный долгосрочный прогноз по рентабельности, учитывая последние изменения условий, а также эффект от IRA. По итогам 2-го квартала, валовая маржа достигла 18%, превысив консенсус на уровне 12%, за счет снижения цен на логистику и сырье. По оценкам, в этом году рентабельность составит 20%, в 2024 году - 23%, а в 2025 - 26%. Расширение производства Компания полностью обеспечена заказами до 2026 года и теперь заключает новые контракты вплоть до 2030 года. Общая производственная мощность в США сейчас составляет 6 ГВт в год, и FSLR планирует её расширить до конца 2026 года до 14 ГВт. В то же время, общий объем заказов уже достиг 78 ГВт. Стоит отметить, что в Алабаме у компании все еще есть площади для строительства одного модульного производства. На этом фоне, менеджмент может предоставить новые комментарии по увеличения мощностей. Это должно придать инвесторам уверенность относительно перспектив спроса на длинном горизонте. По оценкам, расширение производства на 1 ГВт может добавить к годовому EPS примерно $1.7. Технологические обновления Учитывая, что FSLR только что выпустила панели Series 7, компания, вероятно, не собирается в ближайшее время переходить на еще более новое поколение. Тем не менее мы рассчитываем, что менеджмент представит план по технологическому развитию вплоть до 2030 года, включая обновления в области тандемных решений с перовскитом, где FSLR проводит исследования и сделки M&A. 💎 Стоит ли покупать акции сейчас? На наш взгляд, компания является одним из наиболее интересных представителей сектора солнечной энергетики. FSLR показывает отличные темпы роста выручки и рентабельности, которые в будущем будут поддержаны высоким спросом на солнечные панели, а также субсидиями IRA. Несмотря на то, что FSLR в конце июля представила впечатляющие квартальные результаты и подтвердила прогноз, ее акции за месяц упали на 15%. На этом фоне бумага теперь торгуется с форвардным P/E на следующие два года в 14x, против среднего исторического значения на уровне 24x. Мы считаем, что коррекция позволяет занять выгодную позицию в акциях, особенно перед Днем аналитика, который может стать мощным катализатором. 📜Источник: ABETA 📻 Новости и прогнозы на постоянной основе. Подписывайтесь ⏱️ Информацию о наших стратегиях можете посмотреть в профиле.