Профиль инвестора CaveManTrust | Тинькофф Инвестиции Пульс

Падение серебра до $90.20: Хедж-фонды в атаке. 21 января на рынке серебра разыгрался классический сценарий «охоты на стопы». Цена на COMEX рухнула с $93.59 до $90.20 за унцию — падение на 3.6% за несколько часов при пиковом объеме в 488 тыс. контрактов. Для большинства это была паника. Для хедж-фондов — отлаженная операция. Тактика хедж-фондов: удар по слабым рукам С высокой вероятностью, мы видели скоординированную атаку крупных игроков. Их алгоритмы работают четко: Цель: Выявить и выбить максимальное количество длинных стоп-лоссов, сконцентрированных ниже ключевых психологических и технических уровней (в данном случае — зоны $91.00-$92.00). Метод: Резкий сброс крупных лотов в период низкой ликвидности (вторая половина американской сессии), провоцирующий лавинообразное срабатывание стоп-заявок. Финал: Закрытие заранее накопленных коротких позиций (шортов) на образовавшихся панических минимумах для фиксации прибыли. Их задача — не изменить тренд, а заработать на волатильности и слабости розничных трейдеров. Вчера они её выполнили. Но изменили ли они фундаментальную картину? Данные кричат: НЕТ. Фундаментальный провал: отчёт COMEX от 21.01 (данные за 20.01) Пока шла эта бумажная битва, физический рынок жил своей жизнью. Цифры шокируют: Коллапс доступных запасов (Eligible): За сутки они сократились на 4 362 556 унций. JP Morgan: -1 990 671 унция. Loomis: -1 802 124 унции. CNT Depository: -633 385 унций. Manfra, Brinks: -ещё свыше 1 млн унций суммарно. Общий итог: Суммарные запасы серебра на COMEX сократились на 4 162 840 унций (≈129 тонн) за ОДИН день. Параллельно было поставлено по контрактам ещё 1.5 млн унций. Итог за 20 января: Около 5.66 МИЛЛИОНОВ УНЦИЙ физического серебра покинуло биржевую систему. Это не спекуляция — это физический исход, на фоне которого тактика хедж-фондов выглядит мышиной вознёй. Реальная цена: Шанхай против игры хеджей 22 января, когда на COMEX отыгрывали вчерашний налет, в Китае контракт Ag(T+D) закрылся на уровне, эквивалентном $104.40 за унцию. Арбитражная премия SGE к COMEX достигла $11.40 (12.2%). Эта премия — финансовый магнит. Она означает, что любой, кто может забрать физический металл с COMEX и доставить его в Азию, гарантированно получит сверхприбыль. Технический ответ: атака поглощена. Несмотря на мастерски проведённую атаку, её эффект оказался кратковременным: Дневная свеча от 21 января закрылась на $92.50, с гигантской нижней тенью — верный признак массовых покупок на панике. Уже к утру 22 января цена отыграла назад к $94.09. Индикатор перепроданности BBP на 4-часовом графике уже восстановился с -3.57 до -0.55. Хедж-фонды выиграли битву за день, но проигрывают войну за тренд. Прогноз: чья стратегия победит? На рынке сошлись две силы: Стратегия хедж-фондов: Краткосрочная, тактическая. Заработать на панике и рыночных неэффективностях. Их сила — скорость и капитал. Их слабость — они НЕ МОГУТ ОСТАНОВИТЬ ФИЗИЧЕСКИЙ ОТТОК МЕТАЛЛА. Стратегия физического рынка: Долгосрочная, фундаментальная. Диктуется дефицитом и арбитражем. Его сила — неумолимая математика поставок и спроса. Его слабость — медленное, но неостановимое давление. Вердикт: Вчерашнее падение до $90.20 — это демонстрация силы хедж-фондов над слабыми руками. Но ответ рынка — мгновенное восстановление на фоне истощения запасов на 5.66 млн унций и арбитража в $11.40 — это демонстрация силы физического фундамента над всеми спекулянтами. Хедж-фонды могут устраивать такие "рейды" снова. Но каждый раз они будут сталкиваться с тем, что покупатели на слабости становятся всё агрессивнее, а запасов для игры в прятки — всё меньше. Их окно возможностей стремительно закрывается. Следующие цели для цены — $95.50 - $98.00, где их ждёт следующая линия обороны. Следите не за свечками, а за отчётами COMEX по запасам. Когда Eligible приблизятся к критическим уровням, все игры хедж-фондов разобьются о простой вопрос: а что вы будете поставлять по контрактам? Анализ основан на открытых данных COMEX и SGE.

📊 ГЛОБАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ: АГОНИЯ ДЕФИЦИТА | SGE vs COMEX | 16.01.2026 Рынок серебра расколот. На одной стороне планеты — паника физического дефицита. На другой — бумажный дисбаланс. Мы наблюдаем исторический перекос, который не может длиться вечно. 🏛️ SGE (Шанхай): ПАНИКА В РЕАЛЬНОМ ВРЕМЕНИ Китайский рынок кричит о нехватке металла. Цифры говорят красноречивее любых прогнозов. 🔥 Ag99.99 (Эталон): 22 275 юань/кг | +10% за день. Цена упёрлась в биржевой лимит роста. Это не тренд — это аварийный сигнал. 📈 Ag(T+D) (Основной фьючерс): 22 641 юань/кг | Объём 538 580 кг. Механика рынка: — «Shorts pay to longs». Шорты вынуждены платить премию, чтобы отсрочить поставку — классический признак острого дефицита в споте. 💱 Перевод в глобальную метрику: ~$101.09/унция. Цена на момент закрытия сессии SGE 16.01.2025 COMEX (Нью-Йорк): БУМАЖНЫЙ ВАКУУМ И ФИЗИЧЕСКИЙ ИСХОД Пока бумажная цена корректируется, физический рынок пустеет с пугающей скоростью. 📦 Масштаб физического исхода (Январь 2026) 🏦 Запасы Eligible (доступные): За первые две недели января выгребли более 8,5 миллиона унций (по данным отчётов с 02.01 по 14.01). Это эквивалентно почти 266 тоннам физического серебра. Общий отток с COMEX (2–14 января 2026) Запасы на 02.01.2026: 441,935,870.90 унций Запасы на 14.01.2026: 433,382,110.44 унций Фактическое снижение общих запасов: 8,553,760.46 унций. 🤝 Объём январских поставок: По контрактам с истечением в январе 2026 года было поставлено и принято 7,943 контракта (основной контракт 5000 унций). Это 39.7 миллиона унций (около 1,235 тонн) физического металла, сменившего владельца через биржевую систему. 100% выставленного металла было немедленно поглощено. 🎯 Ключевой игрок: JPMorgan Chase выступил чистым покупателем, приняв на десятки тысяч унций больше, чем поставил, что является мощным институциональным сигналом. 💲 Бумажная цена: ~$90.94. Находится в консолидации, но держится выше ключевой поддержки. ⚖️ СТОЛКНОВЕНИЕ РЕАЛЬНОСТЕЙ: ПЕРЕКОС В $10 Разрыв между SGE ($101.09) и COMEX ($90.94) составляет ~$10.15 или более 11%. Что это значит? Это не просто разница в цене. Это разрыв в реальности. В Китае готовы платить огромную премию за металл здесь и сейчас. В США физический металл массово уходит из хранилищ, но бумажная цена ещё не отражает этого в полной мере. 📈 ПРОГНОЗ И ЛОГИКА Перекос в $10 неустойчив. История рынков учит: такие аномалии ликвидируются. Основной сценарий — давление на повышение COMEX. Физический металл будет стремиться туда, где за него платят больше (в Китай), что усугубит дефицит на Западе. Это заставит цену COMEX расти, чтобы компенсировать арбитраж. Фундамент в виде оттока миллионов унций из хранилищ является мощнейшим драйвером для этого сценария. Альтернативный сценарий — коррекция SGE. Возможен, если внутренний спрос в Китае временно насытится. Вердикт: Сценарий №1 выглядит основным. Физические отчёты COMEX — это учётная запись убывающих запасов. Китайские лимиты роста — крик о помощи. Бумажная цена COMEX имеет веские основания для роста, чтобы догнать физическую реальность дефицита. Кратковременно (1-4 недели): Ожидается высокая волатильность. Возможны тесты поддержки на фоне общих рыночных распродаж, но любые подобные снижения будут происходить на фоне продолжающегося физического исхода металла. Среднесрочно: Целью является зона $97–$102, где начинает нивелироваться текущий колоссальный перекос между SGE и COMEX. Финальный акцент: Когда меньше чем за месяц из биржевых хранилищ исчезает почти 9 миллионов унций, а на другом конце света за металл платят на 11% дороже — это не случайность. Это симптомы одного фундаментального явления: глобального структурного дефицита физического серебра. Анализ основан на официальных отчётах COMEX Depository Statistics и Daily Delivery Notices за январь 2026, данных Shanghai Gold Exchange за 16.01.2026 и текущей рыночной цене. НЕ ИИР!

COMEX vs SGE: Титанический разрыв и что он значит для серебра 14 января 2026 года на рынке драгметаллов произошло событие, которое сложно назвать иначе как ценовое землетрясение. 📊 Факты: COMEX Silver (SIH6): Цена ~ $90.30/oz. SGE Silver (T+D): Цена закрытия 22 765 CNY/kg. Конвертация: ~ $105.05/oz (курс 6.9732). 🔥 Премия SGE: ~$14.75 (более 16%) над глобальной биржевой ценой. 🔍 Анализ разрыва: Этот разрыв — не спекулятивная аномалия, а прямое отражение физического дефицита в ключевом регионе потребления. Отчёт COMEX (отток 1.81M oz) подтверждает тенденцию: металл уходит из хранилищ. SGE показывает — куда и по какой цене. Китайский рынок, действующий в условиях внутреннего спроса, диктует свою цену. И она на $15 выше. 🎯 Что это означает для рынка: ⚖️ Фундаментальный якорь для COMEX. Глобальная цена не может бесконечно игнорировать физику в $105. 🌏 «Восточный тягун». Азия через арбитраж будет вытягивать металл с Запада, создавая постоянное ценовое давление. 📜 Слабость бумажного рынка. Растущий разрыв подчёркивает недоверие к бумажным контрактам при нехватке актива. 🚀 Прогноз: В ближайшей перспективе: 📈 Повышенная волатильность на COMEX как попытка «догнать» физику. ⬆️ Давление вверх. Цели в зоне $100-105 становятся обоснованными. 🛡️ Любая коррекция будет ограничена. Уровень $87-89 — новая сильная поддержка. Падение ниже $85 маловероятно без смены фундаментала в Азии. 💎 Итог: Рынок серебра расколот. Западная бумажная цена пытается догнать восточную физическую реальность. Пока дефицит в Азии сохраняется, главный драйвер — ВВЕРХ. Премия в $15 — не аномалия, а новый фундаментальный ориентир. Источники данных: CME Group (COMEX stock report), Shanghai Gold Exchange (SGE daily report). Расчёты и анализ: на основе предоставленных данных. НЕ ИИР! Не манипуляция... Тинькофф отстань.

СЕРЕБРО: КОГДА РЫНКИ РАСХОДЯТСЯ, А ИСТИНА ОСТАЁТСЯ ОДНА 12 января 2026 года финансовые ленты зафиксировали событие, которое аналитики будущего могут назвать ключевым моментом в истории драгметаллов. В то время как на COMEX в Нью-Йорке цена серебра демонстрировала уверенный рост до $84.30, на Шанхайской золотой бирже (SGE) разразилась настоящая буря. Контракт Ag(T+D) взлетел на 12.62%, что в пересчёте на доллары дало цену в $93.20 за унцию. Разрыв между двумя крупнейшими биржами мира составил беспрецедентные $8.90, или 10.5%. Но это не технический гэп — это симптом системного кризиса, который рынок пытался игнорировать слишком долго. ФИЗИКА ПРОТИВ БУМАГИ: АНАТОМИЯ РАСКОЛА В то утро, когда трейдеры наблюдали за графиками, в хранилищах COMEX происходило нечто более значимое, чем колебания котировок. Отчёт Depository Statistics показал: за предыдущие сутки из хранилищ было выведено 2.74 миллиона унций физического серебра. За два дня — около 6 миллионов. Цифры Delivery Notices подтверждали тренд: все 170 контрактов на поставку января были не только выставлены, но и полностью приняты. Ни один участник не отказался от получения реального металла. В мире, где 99% сделок с драгметаллами — это бумажные контракты, эта статистика звучит как приговор. Тем временем в Шанхае объёмы торгов серебром достигли 411 тонн за день. При пересчёте по курсу 6.9746 юаня к доллару премия китайского рынка над COMEX выросла с привычных $3-4 до рекордных $8.9. Это не спекулятивная вспышка — это цена, которую второй по величине экономике мира приходится платить за доступ к реальному металлу. ПОЧЕМУ ЭТО ВАЖНО: ТРИ УРОВНЯ ПОНИМАНИЯ Фундаментальный уровень: Дефицит физического серебра — не теория заговора, а подтверждённый данными факт. Индустриальный спрос, инвестиционный интерес и стратегические накопления сталкиваются с ограниченным предложением. Технический уровень: На COMEX формируется классическая восходящая структура с целями в зоне $85-86, но фундаментальный драйвер может легко разогнать цену до $100 к концу квартала. Психологический уровень: Рынок проходит через фазу осознания, когда бумажные контракты постепенно теряют доверие, а физический актив становится единственной реальной ценностью. СЦЕНАРИИ ДЛЯ ТРЕЙДЕРА: МЕЖДУ РИСКОМ И ВОЗМОЖНОСТЬЮ Текущая ситуация создаёт уникальные условия: Для быков: Фундаментальная картина усиливается с каждым днём. Каждый отток из хранилищ и каждый рост премии в Азии добавляют уверенности в долгосрочном восходящем тренде. Для медведей: Продавать серебро сейчас — значит бороться не просто против тренда, а против физической реальности дефицита металла. СТРАТЕГИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД Цель в $150 к лету 2026 года, которую ещё месяц назад многие считали фантастической, сегодня выглядит логичным развитием текущего тренда. При сохранении текущих темпов оттока из хранилищ и роста премии в Азии, цена в $100 может быть достигнута уже в первом квартале. Ключевые уровни для наблюдения: Поддержка: $82.50-83.00 (зона консолидации) Сопротивление: $85.50-86.00 (ближайшая цель) Прорывной уровень: $88.00 (открывает путь к трёхзначным ценам) ВМЕСТО ВЫВОДА История учит нас, что когда бумажные и физические рынки начинают расходиться слишком сильно, побеждает всегда физика. Серебро сегодня находится именно в такой точке бифуркации. Инвесторы 1970-х годов, пережившие взлёт серебра с $6 до $50, хорошо помнят, как начинались подобные движения. Сначала — накопление, затем — рост премий на физическом рынке, после — резкий пересмотр бумажных цен. 2026 год может стать новой главой в этой истории. Когда Шанхай платит на $9 больше, чем Нью-Йорк, это уже не аномалия — это новая рыночная реальность. И те, кто понимает её природу, окажутся на правильной стороне истории. Данные: COMEX Depository Report (09.01.2026), SGE Daily Data (12.01.2026), CME Delivery Notices, курсы валют на 12.01.2026, НЕ ИИР!