CouponWeek

142

подписчика

18

подписок

Тут только творчество и исключительно удачные сделки. Неудачных не бывает. Есть отдельный бесплатный канал без цензуры про рынок и мои сделки: https://t.me/+q7hL1JQS0iM1NjZi

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

CouponWeek
CouponWeek

вчера в 20:32

24 неделя моего пассивного дохода! И вот она подошла к концу. Уже через полмесяца будет ПОЛГОДА🐱 моим номинальным отчётам, и к этому моменту надеюсь подбить действительно крутую статистику: сколько заработал, насколько вырос денежный поток, что произошло с капитализацией и, главное, как вся эта конструкция пережила первую серьёзную коррекцию. А начать хочу как раз с неё🐱 Причины коррекции я уже бегло описывал в предыдущих постах, и пока вывод остаётся прежним: фундаментальные причины снижения никуда не делись и продолжают влиять на рынок. Один из самых интересных факторов прямо сейчас - заимствования Минфина: В III квартале планируется привлечь около 1,5 трлн руб. Много это или мало? С одной стороны, не так уж и много на фоне плана примерно 6,4 трлн руб🐱. заимствований на весь 2026 год. С другой - в момент, когда рынок и без того находится в нервном состоянии, даже такой объём способен ощутимо надавить на цены облигаций. Причём Минфин планирует основную часть сентябрьских размещений провести через ОФЗ сроком до 10 лет - около 900 млрд руб. против 600 млрд руб. ОФЗ со сроком погашения более 10 лет. И это интересно ещё и потому, что во втором квартале ситуация была практически обратной: основная часть заимствований приходилась как раз на длинные ОФЗ. 🐱К чему я всё это веду? ОФЗ вполне могут снова оказаться под давлением, и я не удивлюсь, если мы ещё раз увидим доходность около 16,7% к погашению. А государственные облигации у нас, как обычно, потянут за собой корпоративные. А мой портфель - это как раз корпоративные облигации с умеренным риском. Так что волатильность, скорее всего, никуда не денется. Собственно, она уже здесь: купоны этой недели принесли около 1 150 руб., но их практически полностью съело снижение стоимости самих облигаций🫥 Именно под предстоящую волатильность я, кстати, и приобрёл короткий выпуск Магнита с погашением уже в следующий четверг. Мне нравится сама идея иметь в портфеле немного денег, которые очень скоро вернутся номиналом. В случае очередной распродажи это будет готовый резерв для покупок, а не необходимость продавать что-то из текущего портфеля. Теперь о купонах👀 На этой неделе снова платили застройщики: Самолёт 1 045 руб. по одному выпуску, ещё 62 руб. по другому и Эталон 49 руб. На эти деньги решил снова немного добавить устойчивости портфелю и купил Борец Капитал - компанию, которую в прошлом году национализировали. Здесь я зафиксировал 17,75% на следующие 32 месяца. Итого это уже 21-я облигация в моём портфеле. Пожалуй, сейчас это особенно интересно: портфель продолжает расширяться именно в тот момент, когда рынок даёт всё больше поводов для осторожности. Я не пытаюсь угадать дно, а просто постепенно собираю разные источники дохода и оставляю себе возможность докупать, если рынок снова испугается. Снова немного цифр: На конец недели портфель стоит 269 950 руб. Напомню, что в начале его стоимость составляла 244 350 руб. Получается: +25 600 руб. прибыли (до налога) +10,48% к первоначальному капиталу ≈22,5% годовых простым пересчётом При этом примерно 1 150 руб. купонов этой недели практически полностью компенсировали снижение стоимости облигаций. И вот это, пожалуй, будет главным вопросом ближайших недель: сможет ли денежный поток продолжать обгонять рыночную просадку. А через 2 недели уже будет 6 месяцев. Вот тогда и посмотрим на весь эксперимент целиком. $TPAY $SiU6 $LQDT $RU000A10BW96 $RU000A10FC96 $RU000A10DA74 $RU000A10BFX7 $RU000A10BQB0 $RU000A10EA08 $RU000A10BS76
Card image 1
Card image 2
1
2
CouponWeek
CouponWeek

18 августа в 11:59

Двадцать первая, двадцать вторая и двадцать третья недели пассивного дохода! Решил объединить сразу три недели в один пост. После той удивительной коррекции на Мосбирже желание вообще заходить в приложение и что-то там делать практически исчезло. Падало буквально всё: биткоин и эфир ушли в свою криптозиму, акции снижались 19 недель подряд, золото тоже не спасало, нефть на коротком отрезке по волатильности соревновалась со щиткоинами, а государственные облигации внезапно тоже начали резко дешеветь. Инвесторы дошли до того, что стали распродавать даже фонды на недвижимость - что уж говорить про корпоративные облигации с умеренным риском, которые я набираю в свой портфель👀 Сверху на всё это наложились собственные заботы, поэтому портфелю я уделял примерно столько же внимания, сколько нефть уделяет стабильности 🐈 В итоге банально провтыкал реинвестировать часть купонов. И вот здесь как раз проявился главный плюс моей стратегии: облигации не требуют постоянного участия. Даже если я на несколько недель выпал из процесса, они продолжили делать свою работу и регулярно присылать мне деньги. Все скрины выплат прикрепил, а особенно выделился вторник, 28 июля - в этот день прилетело сразу 5 зачислений. В итоге три из четырёх крупных выплат: ГТЛК, ВУШ и Софтлайн - я наконец-то реинвестировал доходы в один день: Первую часть, условные деньги от ГТЛК, отправил в свежий выпуск Глоракса. Зафиксировал 19,5% фиксированного купона по номиналу сразу на 40 месяцев. Вторую часть - условные купоны от ВУШа и Софтлайна, а также впервые накопленные мелкие купоны за все предыдущие периоды - переложил в суперкороткие облигации 🏪Магнита с погашением уже 27 августа и примерно 5 руб. НКД на облигацию. Почему именно так - подробно сейчас разбирать не буду. Тут интереснее другое: фундаментальные причины снижения рынка никуда не делись. Изменилась только одна вещь - паника ушла, но она вполне может вернуться. ЦБ действительно дал позитивный сигнал относительно дальнейшего движения ключевой ставки, и рынок на это отреагировал. Но что мешает регулятору через месяц-другой снова стать жёстче, если инфляционные риски никуда не исчезнут? Например, накопленный дефицит бюджета продолжает расти. Да, у него есть объяснение в виде авансовых платежей и особенностей бюджетных расчётов на полгода-год вперёд, но сам факт от этого никуда не исчезает. А дальше становится ещё интереснее. Если правительство действительно будет пытаться сглаживать дефицит за счёт девальвации рубля и увеличения налоговой нагрузки, мы получим очень неприятную комбинацию для инфляции. И именно поэтому я допускаю, что ЦБ ещё может сделать пару жёстких заявлений и тогда паника на рынке вполне способна вернуться. И вот тогда у меня появится возможность купить те облигации, покупку которых недавно отсрочил. На данный момент просто признаю факт: я немного отошёл от первоначальных правил портфеля. Но это временно. Надеюсь🐱 А теперь немного цифр: На конец недели портфель стоит 270 574 руб. Напомню, что 1 марта полностью сформированный портфель стоил 244 350 руб. Получается: +26 224 руб. прибыли +10,73% к первоначальному капиталу ≈23,3% годовых простым пересчётом И это важное наблюдение за последние три недели: я практически ничего не делал, часть купонов даже вовремя не реинвестировал, а портфель всё равно продолжал генерировать деньги и вырос до 270 тысяч рублей. Возможно, именно это и есть лучший тест моей первоначальной идеи: хороший пассивный портфель должен работать не только тогда, когда ты внимательно следишь за рынком, но и тогда, когда тебе просто не до него. $TMON@ $RU000A10BQB0 $RU000A10EA08 $RU000A10BS76 $RU000A10BW96 $RU000A10BFX7 $RU000A10DA74 $RU000A10B9Q9 $RU000A10DZK8 $RU000A10E655 $LQDT
Card image 1
Card image 2
Card image 3
+2
5
6
CouponWeek
CouponWeek

11 августа в 23:27

Двадцатая неделя пассивного дохода! Комментарий за двадцатую неделю почему-то затянулся. Тут и личные причины, и обычная невнимательность, и ещё несколько факторов, из-за которых я никак не мог нормально сесть и дописать этот пост🐱. Изначально вообще хотел сделать его не очередным сухим «вот пришли купоны, вот что я купил», а немного интереснее - взять накопившиеся цифры за 20 недель, экстраполировать их и попробовать посмотреть, что будет с доходностью портфеля дальше. Но, к счастью или к сожалению, ситуация на рынке успела довольно сильно измениться. Именно неделя 20-26 июля стала, похоже, переломной в череде панических распродаж на рынке. После нескольких недель, когда казалось, что дешевеет буквально всё, рынок неожиданно развернулся и начал восстанавливаться. Причём сделал это в самый «неочевидный» момент. 24 июля ЦБ снова снизил ключевую ставку - это уже десятое снижение подряд. Второй раз шаг составил всего 0,25 п.п., но гораздо важнее самого размера снижения оказался сигнал ЦБ по дальнейшим действиям. Рынок, очевидно, воспринял его позитивно. Следующее решение по ставке теперь будем обсуждать уже в сентябре, а пока облигации получили немного свежести после затяжной распродажи. Что происходило у меня в портфеле? Неделя получилась не самой богатой на купоны. Основные выплаты пришли от Самолёта и Полипласта, а уже в понедельник за пятницу зачислились ещё ВИС Финанс и Делимобиль, которого я купил как раз неделей ранее🐱 На эти деньги снова решил купить Самолёт. Но на этот раз не для того, чтобы добавить риска, а наоборот - немного сделать портфель умереннее. Взял 14-й выпуск Самолёта - это флоутер с погашением в июле 2027 года. Интерес здесь в огромном дисконте к номиналу, который, кстати, уже успел заметно сократиться: За три недели эта облигация выросла примерно на 12,5% и пока стала самым стремительно растущим активом в моём портфеле. Забавно наблюдать за этим на фоне предыдущих недель: ещё совсем недавно я писал о том, как облигации продолжают падать, а теперь отдельные выпуски начинают отскакивать двузначными темпами. Именно поэтому я и не хотел торопиться с двадцатой неделей. В моменте цифры выглядели совсем иначе, а теперь появилась возможность посмотреть на ситуацию чуть более трезво🐱 Пока промежуточный результат такой. На конец недели портфель стоит 263 570 руб. Это +19 220 руб. к первоначальным 244 350 руб. С 1 марта портфель вырос на 7,87%. Если просто пересчитать этот результат на год, получается около 19,5% годовых. А от локального дна, которое портфель показал совсем недавно, восстановление уже составило примерно +2,3% всего за неделю. График основных и дополнительных выплат на июль: 1) 8 июля- ВУШ $RU000A10BS76 +18.08 руб. ВУШ $RU000A10E6D0 +20.96 руб Глоракс $RU000A10B9Q9 +19.32 руб. Сегежа $RU000A10CB66 +13.56 руб. Трансконтейнер 2) 15 июля - Софтлайн $RU000A10EA08 +14.96 руб Делимобиль $RU000A109TG2 +49.32 руб Эталон $RU000A10DA74 3) 22 июля - Самолёт $RU000A10BW96 (пост к этой неделе) +15.99 руб Полипласт $RU000A10DZK8 +16.03 руб РОЛЬФ $RU000A10F850 4) 29 июля - ГТЛК $RU000A10BQB0 +14.38 руб АФК Система $RU000A10EE87 +13,65 руб ВИС $RU000A10EYJ1
Card image 1
Card image 2
4
5
CouponWeek
CouponWeek

21 июля

Девятнадцатая неделя еженедельного дохода! Эта неделя получилась довольно спокойной. Если честно, единственное действительно интересное событие - купоны пришли от всех «исключений» моего портфеля. Что я имею в виду? Изначально идея портфеля очень простая: максимальная диверсификация и покупка уникального выпуска облигаций с фиксированной ставкой каждую неделю. Этого принципа я придерживаюсь уже 18 недель (почему не 19 читать в постах 13-14 недель). Но, как и в любом правиле, появились исключения. Во-первых, я как-то купил облигацию с плавающей ставкой - это был Делимобиль. Во-вторых, уже несколько раз возвращался к одним и тем же выпускам: 16-му выпуску Самолёта и 4-му выпуску Эталона. Обычно я стараюсь не повторяться, но иногда рынок предлагает слишком хорошие условия, чтобы их игнорировать. И вот именно эти «исключения», вместе с Софтлайном, на этой неделе и пополнили мой счёт купонами. Тут перечислять не буду - информация на скринах. Изобретать велосипед я тоже не стал. На полученные выплаты снова купил Делимобиль, зафиксировав доходность к погашению около 27% и купонную ставку 21,4% сразу на 2 года. Ну... если компания, конечно, не обанкротится 😐 Про Делимобиль я уже подробно писал раньше, поэтому повторяться не буду. Но есть один факт, который меня до сих пор удивляет: Компания собирает на штрафах клиентов больше денег, чем зарабатывает операционный прибыли (валовая прибыль минус операционка). Получается, я в каком-то смысле вложился не в каршеринг, а в штрафы его пользователей🐈 Есть, правда, и обратная сторона медали: Как и ВУШ, Делимобиль сейчас активно продаёт свой автопарк. С одной стороны, автомобили в последние годы дорожали едва ли не быстрее биткоина, и это помогало поддерживать финансовый результат. С другой - возникает вполне логичный вопрос: если парк постепенно сокращается, то за счёт чего компания будет зарабатывать через несколько лет? В итоге, именно поэтому выпуск и торгуется с такой высокой доходностью. Рынок требует хорошую премию за этот риск. По итогам недели решил не перегружать пост цифрами. Уже в следующей публикации исполнится 20 недель моего эксперимента, и там отдельно разберу доходность, рост выплат и то, как чувствует себя портфель в целом. Пока же отмечу одну вещь, которая лично для меня выглядит довольно показательной: несмотря на то что коррекция на рынке продолжается уже больше месяца, сам портфель за этот период снизился всего примерно на 0,5%🐱 Конечно, приятнее было бы писать о новых максимумах. Но именно такие периоды, как мне кажется, лучше всего показывают, насколько стратегия способна переживать непростые времена. График основных и дополнительных выплат на июнь: 1) 8 июня - ВУШ $RU000A10BS76 +18.08 руб. ВУШ $RU000A10E6D0 +20.96 руб Глоракс $RU000A10B9Q9 +19.32 руб. Сегежа $RU000A10CB66 +13.56 руб. Трансконтейнер 2) 15 июня - Софтлайн $RU000A10EA08 (мы тут) +14.96 руб Делимобиль $RU000A109TG2 +49.32 руб Эталон $RU000A10DA74 3) 22 июня - Самолёт $RU000A10BW96 +15.99 руб Полипласт $RU000A10DZK8 +16.03 руб РОЛЬФ $RU000A10F850 4) 29 июня - ГТЛК $RU000A10BQB0 +14.38 руб АФК Система $RU000A10EE87 +13,65 руб ВИС $RU000A10EYJ1
Card image 1
Card image 2
11
12
CouponWeek
CouponWeek

14 июля

Восемнадцатая неделя еженедельного дохода Если честно, этот отчёт мало чем отличается от предыдущего. Дешевеет практически всё. Причём речь уже давно не только об акциях или корпоративных облигациях. Даже фонды недвижимости за последнее время просели на 10-15%. Депрессия постепенно охватывает почти все классы активов, а корпоративные облигации за неделю потеряли ещё около 0,4-0,5%. Мой портфель не стал исключением: несмотря на поступившие купоны, его стоимость сократилась ещё примерно на 200 руб. И, пожалуй, самое неприятное - причин для продолжения этого движения пока хватает: Отчёты за I квартал 2026 года практически во всех отраслях, кроме банков и отдельных IT-компаний, выглядят слабо. Жёсткая денежно-кредитная политика продолжает давить на бизнес, а топливный кризис создаёт дополнительное инфляционное давление. Проблема в том, что топливо - один из базовых товаров экономики. Даже такое повышение постепенно разгоняет инфляцию, а недельная статистика уже показывает её ускорение. Чем выше инфляция, тем меньше у Центрального банка причин быстро снижать ключевую ставку. Более того, нельзя исключать и сценарий нового ужесточения. Есть и ещё один риск - девальвация рубля. Если она станет инструментом поддержки бюджета, это снова усилит инфляционное давление и может заставить ЦБ ещё дольше удерживать высокие ставки. Почему для меня это важно? Потому что весь мой портфель - это ставка на постепенное снижение ключевой ставки. Любая жёсткость денежно-кредитной политики напрямую влияет на стоимость облигаций. Но именно в такие периоды, как мне кажется, и проверяется инвестиционная стратегия. Когда рынок растёт, инвестором быть легко. Намного сложнее придерживаться выбранного плана тогда, когда вокруг один сплошной негатив и кажется, что дешеветь уже просто некуда. Возможно, уже этой осенью сегодняшние цены будут вспоминать как отличную возможность. А возможно, рынок ещё какое-то время останется слабым. Я этого не знаю... Но знаю, что метания между страхом и жадностью ещё никого не сделали успешным инвестором. Есть фраза, которую часто приводят, ссылаясь на «Кодекс чести русского офицера»: «Нет ничего хуже нерешительности. Лучше худшее решение, чем колебание или бездействие». Я далёк от службы, но именно эта мысль лучше всего описывает мой подход к инвестициям. Поэтому мой план остаётся прежним: соблюдать дисциплину, продолжать реинвестировать купоны и не менять стратегию только потому, что рынок переживает тяжёлый период. В конце концов, дорогу осилит идущий. График основных и дополнительных выплат на июнь: 1) 8 июня - ВУШ $RU000A10BS76 +18.08 руб. ВУШ $RU000A10E6D0 +20.96 руб Глоракс $RU000A10B9Q9 +19.32 руб. Сегежа $RU000A10CB66 +13.56 руб. Трансконтейнер 2) 15 июня - Софтлайн $RU000A10EA08 +14.96 руб Делимобиль $RU000A109TG2 +49.32 руб Эталон $RU000A10DA74 3) 22 июня - Самолёт $RU000A10BW96 +15.99 руб Полипласт $RU000A10DZK8 +16.03 руб РОЛЬФ $RU000A10F850 4) 29 июня - ГТЛК $RU000A10BQB0 +14.38 руб АФК Система $RU000A10EE87 +13,65 руб ВИС $RU000A10EYJ1
Card image 1
Card image 2
12
13
CouponWeek
CouponWeek

5 июля

🐱Семнадцатая неделя еженедельного дохода! На этой неделе без громких событий, хотя рынок потихоньку начинает приходить в себя. Многие облигации понемногу восстанавливаются в цене, но, как это уже стало традицией, ВУШ снова решил жить по своим правилам. {} После сильной просадки моя облигация сначала неплохо восстановилась, а затем снова откатилась примерно на 1,5%. Причина всё та же - рынок продолжает переваривать историю с погашением долга на 4 млрд руб. Важно понимать, что проблема была не в самом погашении. Старый долг под 11,8% компания действительно закрыла, но заместила его новым уже под 22,5%. Да, объём нового займа оказался почти в 4 раза меньше, но процентные расходы по нему сократились всего в 2 раза. Похоже, именно этот рост стоимости обслуживания долга рынок сейчас и закладывает в цену облигации. В итоге выпуск торгуется уже примерно с 5% скидкой к номиналу, а доходность к погашению превышает 26% годовых. Честно говоря, история снова начинает выглядеть интересно. Если в следующем месяце ситуация принципиально не изменится, вполне допускаю, что докуплю именно этот выпуск🐱 Теперь о приятной части. На последней неделе месяца купоны традиционно пришли от ГТЛК +1074,01 руб., а компанию ему составили ВИС Финанс, АФК Система и второй выпуск ВУШа. Забавно, что все купоны пришли в один день🐱 Все выплаты, как обычно, сразу отправились обратно в работу. На этот раз снова купил облигации Самолёта. Решил воспользоваться тем, что рынок продолжает распродавать бумаги застройщиков, хотя далеко не все проблемы, на мой взгляд, соответствуют масштабам снижения цен. Покупкой зафиксировал доходность к погашению около 27% годовых и ещё 20,96 руб. ежемесячного потока почти на 2 года. Вообще, всё чаще ловлю себя на мысли, что самые удачные покупки обычно совершаются именно тогда, когда рынок чего-то боится. Конечно, далеко не каждая просадка - это возможность. Но если компания остаётся способной обслуживать долг, такие скидки становятся очень интересными. Напомню стартовые вводные: собрал за 244 350 руб. Сегодня его стоимость составляет 261 123 руб. Текущий результат: +16 773 руб. прибыли +6,86% к стартовому капиталу ≈17,5% годовых простым пересчётом Рост, конечно, пока символический, но после месяца почти непрерывного снижения даже зелёные цифры радуют немного сильнее обычного🐱 Uрафик основных и дополнительных выплат на июнь: 1) 8 июня - ВУШ $RU000A10BS76 +18.08 руб. ВУШ $RU000A10E6D0 +20.96 руб Глоракс $RU000A10B9Q9 +19.32 руб. Сегежа $RU000A10CB66 +13.56 руб. Трансконтейнер 2) 15 июня - Софтлайн $RU000A10EA08 +14.96 руб Делимобиль $RU000A109TG2 +49.32 руб Эталон $RU000A10DA74 3) 22 июня - Самолёт $RU000A10BW96 +15.99 руб Полипласт $RU000A10DZK8 +16.03 руб РОЛЬФ $RU000A10F850 4) 29 июня - ГТЛК $RU000A10BQB0 +14.38 руб АФК Система $RU000A10EE87 +13,65 руб ВИС $RU000A10EYJ1 +18.08 руб. снова ВУШ
4
5
CouponWeek
CouponWeek

27 июня

Шестнадцатая неделя еженедельного дохода! Если предыдущие четыре недели купоны более-менее компенсировали небольшое снижение стоимости портфеля, то на этой неделе дешевело буквально всё. Ну, почти всё. Валюта, как обычно, решила жить своей жизнью 🐱 Рынок акций обновил 1,5-летний минимум, а следом просел и RGBI - индекс государственных облигаций. Для понимания масштаба: длинные ОФЗ сейчас можно купить с доходностью около 16% к погашению 🐱. Это максимальные значения в этом году. А если дешевеют даже государственные облигации, то можно представить, что происходит с корпоративными выпусками, где рисков изначально больше. Больше всего на этой неделе отличился ВУШ. Ранее в пульсе писал, что 2 июля компании нужно погасить выпуск облигаций на 4 млрд руб. со ставкой 11,6%. После убытка 2025 года стало понятно, что без нового финансирования не обойтись. Компания предложила инвесторам новый выпуск под 22,5% на 3,3 года. Планировали привлечь 1 млрд руб., но собрали только 500 млн. Финансовый директор заявил, что «так и планировалось». Забавно, что после этого сбор заявок решили продлить, причём войти в размещение было можно, а вот выйти уже нельзя - отмена заявки не предусматривалась. В итоге 26 июня ВУШ сообщил, что деньги на погашение всё-таки нашли. Правда, ценой сокращения инвестиций - компания отказалась от части закупок нового флота. Рынок на этом фоне устроил небольшое шоу: в моменте моя облигация просела почти на 6%. Хотя правильнее сказать, что кто-то просто вывалил в стакан очень крупный объём в не самый удачный момент. Примерно на 200 шт. можно было купить бумаг почти с 10%-ным дисконтом к номиналу. Гэп закрылся довольно быстро, но ВУШ всё равно остаётся самой просевшей облигацией в моём портфеле - сейчас примерно минус 2%. Самое приятное, что на купонах всё это никак не отражается. Иногда быть скучным и консервативным облигационером действительно полезно. Теперь о хороших новостях. На этой неделе купоны пришли от: Самолёта +1045,68 руб. Полипласта +15,99 руб. Рольфа +16,03 руб. Все деньги, как обычно, сразу отправил обратно в работу. На этот раз купил ещё один выпуск Глоракса. Это уже не настолько рискованная история, как некоторые мои прошлые покупки, но доходность к погашению всё равно получилась около 21%, а купон фиксируется на 3 года и добавляет ещё 16,85 руб. к ежемесячному потоку. И, кажется, покупка получилась удачной. Пока писал этот пост, выпуск уже успел отскочить примерно на 1,5%. По цифрам: 6 февраля я начал собирать портфель с 244 350 руб. Сегодня его стоимость составляет 260 608 руб., что примерно на 1200 руб. меньше, чем неделю назад. Текущий результат выглядит так: +16 258 руб. прибыли +6,65% к стартовому капиталу ≈20,6% годовых простым пересчётом 🩶 Последний месяц вообще отлично показывает, чем отличаются облигации от акций: Рыночная стоимость портфеля может гулять вверх и вниз хоть каждую неделю. Но пока компании продолжают платить по своим обязательствам, денежный поток не останавливается. И именно этот поток я считаю главным результатом своего эксперимента. рафик основных и дополнительных выплат на июнь: 1) 8 июня - ВУШ $RU000A10BS76 +18.08 руб. ВУШ $RU000A10E6D0 +20.96 руб Глоракс $RU000A10B9Q9 +19.32 руб. Сегежа $RU000A10CB66 +13.56 руб. Трансконтейнер 2) 15 июня - Софтлайн $RU000A10EA08 +14.96 руб Делимобиль $RU000A109TG2 +49.32 руб Эталон $RU000A10DA74 3) 22 июня - Самолёт $RU000A10BW96 (мы тут) +15.99 руб Полипласт $RU000A10DZK8 +16.03 руб РОЛЬФ $RU000A10F850 4) 29 июня - ГТЛК $RU000A10BQB0 +14.38 руб АФК Система $RU000A10EE87 +13,65 руб ВИС $RU000A10EYJ1 +18.08 руб. снова ВУШ
Card image 1
Card image 2
9
10
CouponWeek
CouponWeek

23 июня

🐱Пятнадцатая неделя еженедельного портфеля! И вот уже целый месяц портфель практически не растёт в стоимости. Причём это довольно интересная ситуация. Купоны продолжают исправно приходить, новые облигации покупаются, но сами бумаги планомерно дешевеют. В чём причина: Практически весь месяц рынок получал очень неоднозначные сигналы по поводу дальнейшего снижения ключевой ставки ЦБ. Сам рынок давно ждёт снижение сразу на 1%, и это хорошо видно по индексу RGBI🗞️ В эту пятницу ЦБ действительно снизил ставку, но всего на 0,25%, что, очевидно, многих разочаровало🐱 Рынок акций вообще обновил 1,5-летний минимум и продлил уже 15-недельную серию снижения. В такие моменты хорошо видно, насколько ожидания инвесторов иногда оказываются важнее самих решений. RGBI - это индекс государственных облигаций. В отличие от частных компаний, государство занимает деньги сразу на 20–30 лет, поэтому именно там лучше всего видно настроение рынка и его ожидания по ставке Банка России. Если RGBI растёт - рынок закладывает снижение ставок. Если начинает буксовать или падать - значит, ожидания приходится пересматривать. 🐱Касательно моего портфеля ситуация выглядит довольно забавно. На прошлой неделе главным аутсайдером был ВУШ🛴, а на этой неделе эстафету подхватил уже ГТЛК . Но, как ни странно, на денежный поток это вообще никак не влияет. Купоны продолжают поступать по расписанию: Софтлайн +961,8 руб. Эталон +49,32 руб. На эти выплаты я решил добавить в портфель ещё один выпуск Самолёта🏘️. Честно говоря, захотел воспользоваться текущими скидками. Параллельно залез в годовой отчёт компании и пришёл к выводу, что ситуация с долгами выглядит не настолько критичной, как об этом принято говорить. Плюс рейтинговые агентства пока не стали понижать рейтинг компании. Поэтому решение для себя посчитал вполне разумным. Этой покупкой я зафиксировал ещё 20,96 руб. ежемесячного потока сразу на 21 месяц под 25,5% годовых. Если перевести на язык ключевой ставки, получается примерно +11% сверху. Вообще, последние недели хорошо показывают одну важную вещь: Портфель и денежный поток - это две разные истории. Портфель может месяц стоять на месте или даже немного дешеветь, а денежный поток при этом продолжает расти. Именно ради этого я и затевал весь эксперимент. На сегодняшний день стоимость портфеля составляет 261 814 руб... Забавно, но это всего +60 руб. к прошлой неделе🫪 Напомню стартовые вводные. 6 февраля я начал собирать портфель с 244 350 руб. На сегодняшний день результат выглядит так: +17 464 руб. прибыли +7,15% к стартовому капиталу ≈19,4% годовых простым пересчётом Пока рынок спорит, на сколько именно снизят ставку, мои облигации продолжают выполнять свою работу: регулярно присылать деньги, которые покупают новые облигации.🐱 График основных и дополнительных выплат на июнь СДВИНУЛСЯ🤔: 1) 8 июня - ВУШ $RU000A10BS76 +18.08 руб. ВУШ $RU000A10E6D0 +20.96 руб Глоракс $RU000A10B9Q9 +19.32 руб. Сегежа $RU000A10CB66 +13.56 руб. Трансконтейнер 2) 15 июня - Софтлайн $RU000A10EA08 (мы тут) +14.96 руб Делимобиль $RU000A109TG2 +49.32 руб Эталон $RU000A10DA74 3) 22 июня - Самолёт $RU000A10BW96 +15.99 руб Полипласт $RU000A10DZK8 +16.03 руб РОЛЬФ $RU000A10F850 4) 29 июня - ГТЛК $RU000A10BQB0 +14.38 руб АФК Система $RU000A10EE87 +13,65 руб ВИС $RU000A10EYJ1 +18.08 руб. cнвоа ВУШ тут же выпускю
Card image 1
Card image 2
15
16
CouponWeek
CouponWeek

20 июня

$SMLT ГК Самолёт: Пациент скорее жив, чем мёртв! как выглядит долговая нагрузка в 2025 году В формировании своего портфеля с еженедельными купонными выплатами, я активно использую облигации самолёта. И вот настало время поверхностно ознакомиться с отчётами компании. Застройщики сейчас - один из самых интересных секторов с точки зрения долговой нагрузки. Давайте посмотрим на «Самолёт» без воды. Динамика с 2022 по 2025 год таблицей на скрине Что видно из цифр: 1. Активы растут вместе с долгом За 3 года активы выросли в 2,44 раза, а долг - в 2,65 раза. В целом баланс держится. Соотношение «Долг / Активы» до 2025 года даже немного улучшалось (с 69% до 66,7%), но в 2025 году подросло до 75%. Пока не критично, но тенденция сменилась. 2. Обслуживание долга заметно подорожало Цена долга выросла с 8,1% до 14,2%. Это уже серьёзные деньги. В 2025 году компания потратила на проценты 106 млрд рублей - почти треть всей выручки. При этом важно понимать контекст: большую часть этого долга «Самолёт» привлёк под залог эскроу-счетов. Банки охотно дают деньги под такой залог, поэтому пока компания может рефинансировать долги без особых проблем. 3. Рентабельность капитала стабильная На каждый рубль активов компания генерирует примерно 35-36 копеек выручки. Показатель держится на одном уровне уже несколько лет. Это не супер-высокая маржинальность, но и не просадка. Главный вызов 2026 года: В 2026 году компании предстоит рефинансировать около 297 млрд рублей (примерно 40% всего долга). При текущей ключевой ставке и цене долга в 14,2% это уже не такая простая задача, как в 2023-2024 годах. Если ставки останутся высокими или банки начнут более жёстко подходить к застройщикам, рефинансирование может стать заметно дороже. В итоге Самолёт пока выглядит довольно устойчиво: 🟩 Активы качественные и растут 🟩 Долговая нагрузка контролируемая 🟩 Есть поддержка со стороны банков через эскроу Но 2026 год будет проверкой. Компании нужно будет рефинансировать почти 300 млрд рублей в условиях дорогих денег. От того, насколько успешно это получится сделать, во многом будет зависеть и дальнейшая динамика облигаций. #smlt $RU000A10BFX7 $RU000A10BW96
Card image 1
Card image 2
9
10
CouponWeek
CouponWeek

12 июня

🚀Моя 13 и 14 недели еженедельного дохода! В этот раз решил объединить сразу две недели в один отчёт. Почему так? Дело в том, что купонные выплаты по облигациям вообще не привязаны к условному «каждому 15 числу месяца». Даты выплат постоянно немного дрейфуют. Причин две: следующий купон обычно выплачивается через 30-31 день после предыдущего, а официальные выходные на бирже могут довольно сильно сдвигать график. Отличный пример этого эффекта покажу чуть позже отдельным постом. Ну а пока фиксирую результаты сразу за две недели. На счёт пришло 6 выплат: 1️⃣ ВУШ (основной выпуск) - 998,4 руб; 2️⃣ второй выпуск ВУШа; 3️⃣ Глоракс; 4️⃣ Сегежа; 5️⃣ Трансконтейнер (купил совсем недавно); 6️⃣ Делимобиль. Итого купонами получил 1084,8 руб. Что особенно приятно - размер выплаты первой недели месяца уже вырос примерно на 10% относительно стартовых значений. Получается, эффект капитализации действительно начинает проявляться не только в таблицах, но и в реальных цифрах поступлений. Все выплаты, как обычно, сразу отправились обратно в работу. На этот раз пополнил портфель облигациями Рольфа, зафиксировав ещё 16,03 руб. ежемесячного потока со ставкой 19,5% сразу на 2 года. Ситуация у компании довольно интересная. С одной стороны, долговая нагрузка выглядит внушительно - около 43,6 млрд руб. При этом только процентные расходы составили примерно 11 млрд руб., что соответствует средней стоимости долга около 24%, что съедает всю чистую прибыль бизнеса. С другой стороны, выручка в 2025 году не сократилась. Для акционеров это может быть слабым утешением, а вот для облигационеров уже гораздо важнее. Пока бизнес сохраняет объёмы и способен обслуживать долг, история остаётся рабочей. А именно способность платить по обязательствам для меня сейчас является главным критерием отбора. Вернёмся к активам. Тут забавный момент. Несмотря на то что выплаты продолжают расти, стоимость самого портфеля последние недели практически стоит на месте. В этот раз облиги ВУШа подешевели на 1.5% (ровно на размер выплаты) На сегодняшний день всё оценивается в 261 887 руб. Напомню стартовые вводные: 6 февраля я начал собирать портфель с 244 350 руб. Текущий результат: +17 537 руб. прибыли +7,18% к стартовому капиталу и всего 20,6% годовых простым пересчётом Получается интересная картина: денежный поток растёт, количество эмитентов увеличивается, новые облигации регулярно добавляются в портфель, а рыночная стоимость пока топчется на месте. Такие итоги... График основных и дополнительных выплат на июнь СДВИНУЛСЯ🤔: 1) 8 июня - ВУШ $RU000A10BS76 (мы тут) +18.08 руб. ВУШ $RU000A10E6D0 +20.96 руб Глоракс $RU000A10B9Q9 +19.32 руб. Сегежа $RU000A10CB66 +13.56 руб. Трансконтейнер 2) 15 июня - Софтлайн $RU000A10EA08 +14.96 руб Делимобиль $RU000A109TG2 +49.32 руб Эталон $RU000A10DA74 3) 22 июня - Самолёт $RU000A10BW96 +15.99 руб Полипласт $RU000A10DZK8 +16.03 руб РОЛЬФ $RU000A10F850 4) 29 июня - ГТЛК $RU000A10BQB0 +14.38 руб АФК Система $RU000A10EE87 +13,65 руб ВИС $RU000A10EYJ1 +18.08 руб. cнвоа ВУШ тут же выпускю
Card image 1
Card image 2
3
4
CouponWeek
CouponWeek

8 июня

$WUSH ВУШ: Основная сложность заключается в частностях 🛴💸 Дотянулся к отчёту ВУШа за 2025 год. Весь отчёт разбирать не так интересно (да и это срез к декабрю 2025г.), как посмотреть на долги. В этом преимущество владельца облигаций - мне важна устойчивость компании, а не обещания роста и только роста. Итак, Долг вырос всего на +0,6 млрд и составил 13,5 млрд руб: 8,9 млрд долгосрочный долг и 4,5 млрд краткосрочный. Вроде бы ничего страшного, но... Финансовые расходы (то есть сколько компания реально платит за этот долг) выросли с 1,8 млрд до 3,3 млрд руб. - это +83% за год. Средняя стоимость долга прыгнула с 13,8% до 24,4%, буквально при том же объёме долга. И это не всё, так как 4,5 млрд краткосрочного долга - это в основном облигации ВУШ БО-001P-02 (тот самый выпуск на 4 млрд, который погашается 2 июля). Сейчас по нему платят 11,8%. При текущих ставках новый выпуск, скорее всего, будет размещаться уже под 19-21%. То есть вместо ~472 млн рублей в год на проценты по этой части долга может получиться уже около 800 млн. Разница чувствительная. При этом сам бизнес в 2025 году не порадовал: - Выручка снизилась на 13% - Валовая маржа схлопнулась с 30% до 20% - Итоговый убыток 2,9 млрд руб. Получается классическая история: долг почти не вырос, а вот его обслуживание стало заметно дороже. И это на фоне падающей маржинальности. 2 июля у ВУШа будет важный экзамен - нужно будет либо погасить 4 млрд, либо рефинансировать их по совсем другим ставкам. Пока компания выглядит так, будто пытается кататься на самокате с одним колесом. В моём портфеле ВУШ - один из «столбов» еженедельных выплат. Поэтому за ближайшими новостями и отчётом за 1 квартал буду следить особенно внимательно. #wush $RU000A10BS76 $RU000A10E6D0
4
5
CouponWeek
CouponWeek

2 июня

😐Двенадцатая неделя еженедельного дохода! Портфель продолжает расширяться, и теперь одной выплаты в неделю не будет. На этот раз купоны пришли сразу от трёх эмитентов. Если на прошлой неделе со мной рассчитывались застройщики, то теперь настала очередь финансового сектора: ГТЛК - 1074,01 руб. АФК Система - 14,38 руб. ВИС Финанс - 13,46 руб. Итого за неделю получилось 1101,85 руб. Самое интересное здесь даже не абсолютное значение выплаты, а динамика. Если сравнить с первой неделей текущего цикла, то размер выплат на четвёртую, финальную неделю месяца вырос ровно на 4%. На первый взгляд цифра небольшая. Но именно из таких небольших процентов постепенно и складывается эффект капитализации, ради которого весь этот эксперимент и затевался. Каждая новая покупка начинает приносить свои купоны, которые потом покупают следующие облигации, и процесс постепенно ускоряется сам по себе. Кстати, облигаций в портфеле уже стало столько, что на один скриншот они просто не помещаются. Поэтому снова прикладываю аналитику структуры портфеля отдельно. Традиционно по цифрам: 6 февраля я начал собирать портфель с 244 350 руб. На сегодняшний день его стоимость составляет 261 762,38 руб. Результат на текущий момент: +17 412,38 руб. прибыли +7,13% к стартовому капиталу ≈ 23,9% годовых простым пересчётом Пока всё идёт по плану: выплаты растут, портфель становится более диверсифицированным, а эффект капитализации уже начинает быть заметен не только в таблицах, но и в реальных поступлениях на счёт. График основных и дополнительных выплат на июнь СДВИНУЛСЯ🤔: 1) 8 июня - ВУШ $RU000A10BS76 +20.96 руб Глоракс $RU000A10B9Q9 +19.32 руб. Сегежа $RU000A10CB66 +13.56 руб. Трансконтейнер $RU000A10F470 2) 15 июня - Софтлайн $RU000A10EA08 +14.96 руб Делимобиль $RU000A109TG2 (только короткие выпуски смотрю) +49.32 руб Эталон $RU000A10DA74 3) 22 июня - Самолёт $RU000A10BW96 +15.99 руб Полипласт $RU000A10DZK8 4) 29 июня - ГТЛК $RU000A10BQB0 +18.08 руб. ВУШ $RU000A10E6D0 +14.38 руб АФК Система $RU000A10EE87 +13,65 руб ВИС $RU000A10EYJ1 Посмотрим, какими будут следующие 12 недель 👀
Card image 1
Card image 2
7
8
CouponWeek
CouponWeek

24 мая

$IMOEXF 11 недель подряд снижается против мого облигационного портфеля! Удивительное совпадение - 11 недель назад я начал вести свой публичный облигационный портфель и с этого времени индекс мос.биржи дешевеет и дешевеет. Падение считать нет смыслы, т.к. нужно учесть дивы и ситуацию, где акции могут отлететь вверх на 10-15% за день (такое было). Сюда же бакс $USDRUBF. Не 11 недель, но всё же рубль крепнет и крепнет! А мой облигационный портфель тихой гавани показал скромную доходность +6.9% за всё время эксперимента, что создаёт потенциал к переоценке на +25.7%
Card image 1
3
4
CouponWeek
CouponWeek

23 мая

😶😶😶Одиннадцатая неделя еженедельного дохода! На этой неделе у меня произошло сразу два интересных события. Во-первых, я продал облигации Синара Транспортные Машины. Причину, думаю, вообще стоит отдельно разобрать полноценным постом, потому что там получилась довольно показательная история. Продал в символический плюс - примерно +0,4% или около 4,2 руб. прибыли и переложил деньги обратно в Эталон. Это уже третья покупка этой облигации в мой портфель. Почему снова Эталон? Всё просто: выплата по нему сейчас выше, а надёжность компании я понимаю сильно лучше, чем СТМ. Иногда лучшая сделка - не найти что-то новое, а увеличить долю в том, что уже понятно. Во-вторых, на этой неделе со мной рассчитывались строители🏢. Эталон выплатил +32,88 руб. и Самолёт ещё +1045,69 руб. На эти деньги я добавил в портфель ВИС-Финанс. Выплата там не самая впечатляющая - всего +13,65 руб., но зато ставка фиксируется сразу на 3,5 года!!!👀 И вот это уже начинает быть интересно! Потому что последние месяцы рынок живёт в ожиданиях снижения ставки, а значит текущие доходности со временем могут стать просто недоступными. Поэтому часть длинных выпусков я сейчас рассматриваю не столько как источник быстрого потока, сколько как возможность зафиксировать высокую доходность надолго. Параллельно всё сильнее вырисовывается структура самого портфеля. На сегодняшний день у меня уже 11 эмитентов из 4 разных отраслей. При этом Полипласт и временный гость Сегежа занимают суммарно всего около 0,78% портфеля, поэтому их можно считать скорее контролируемой погрешностью, чем серьёзной ставкой на риск 😄 И по цифрам: 6 февраля - старт портфеля с 244 350 руб. Сейчас портфель стоит уже 261 003,38 руб. Результат на текущий момент: +16 653 руб. прибыли ≈ +6,82% за ~3 месяца ≈ 26-27% годовых ожидаю. 😐забавный момент: 11 недель моего портфеля приносит прибыль в то время, как индекс Мос.биржи $IMOEXF (грубо - усреднённая стоимость 50 ликвидных акций) падает те же 11 недель подряд! Вроде локальный рекорд. График основных и дополнительных выплат на май обновился: 1) 7 мая - ВУШ $RU000A10BS76 +20.96 руб Глоракс $RU000A10B9Q9 +14.96 руб Делимобиль $RU000A109TG2 (только короткие выпуски смотрю) 2) 14 мая - Софтлайн $RU000A10EA08 +32.88 руб Эталон $RU000A10DA74 (теперь 49.32 руб.) 3) 25 мая - Самолёт $RU000A10BW96 (мы тут🚀🚀🚀) +15.99 руб Полипласт $RU000A10DZK8 +14.38 руб АФК Система $RU000A10EE87 +13,65 руб ВИС $RU000A10EYJ1 4) 29 мая - ГТЛК $RU000A10BQB0 +18.08 руб ВУШ $RU000A10E6D0 (повышенный риск)
Card image 1
Card image 2
17
18
CouponWeek
CouponWeek

17 мая

10 недель! У моего публичного портфеля облигаций маленький юбилей! К этому событию решил подробно и понятно расписать, чем я тут вообще занимаюсь так, чтоб понял случайный читатель. Собирать портфель я начал 6 февраля, т.к. подвернулась возможность удачно вложиться в облигации Самолёта. К концу февраля основные 4 позиции уже были куплены. На них я потратил 244 350 руб. с расчётом на 4080 руб. ежемесячно, то есть ровно 20% годовых зафиксировал. Идея моего еженедельного портфеля такая: регулярно реинвестировать пассивный доход так, чтобы можно было наблюдать эффект капитализации. Капитализация - это когда твои деньги работают на тебя, приносят новые деньги, а ты их не тратишь, а снова пускаешь в дело. Именно поэтому я не пополняю портфель новыми деньгами. И именно поэтому здесь важен процентный расчёт - повторить эту механику, по сути, можно с любой суммы. Итак, на выплаты я регулярно покупал новые облигации и писал об этом тут. За непродолжительные 2,5 месяца публичности выплаты на счёт получились такими: Февраль -1025,96 руб. (удачно купил Самолёт) Март - 4080 руб. Первый полный месяц работы портфеля Май - 4211 руб. Месяц ещё не закончился, поэтому учёл уже поступившие выплаты + будущие. Уже можно заметить, что размер выплат увеличивается примерно на 1,6% в месяц. Это как если бы ты сдавал квартиру не за фиксированную сумму, а в январе за 50 000 руб, в феврале уже за 50 800 руб и в марте за 51 613 руб. (+13 руб. эффект капитализации). В конце месяца арендатор заплатит уже 59 540 руб. и всю оставшуюся жизнь будет внимательно читать любой договор 😅 Если ничего кардинально не изменится, то к марту 2027 года портфель будет генерировать уже около 4936 руб. в месяц, а это рост выплат примерно на 20% за год. Новому арендатору я предложу прощаться уже с 60 000 руб. в месяц. Ежемесячные выплаты - не единственное, что приносит доход. Сами облигации ещё умеют дешеветь и дорожать со временем. Причин тут много: ставка ЦБ, отчёты компаний, ожидания рынка, риски дефолтов и т.д. Углубляться сейчас не будем, но пока зафиксируем вывод: с начала 2025 года облигации скорее дорожают, чем дешевеют. Например, за эти 2,5 месяца мой портфель суммарно вырос в цене примерно на 2,43%. В пересчёте на годовые это уже около 9,16% дополнительной доходности. Есть отдельные чемпионы вроде Самолёта и Софтлайна, которые выросли примерно на 5%, и есть аутсайдеры - ВУШ и Эталон с символическим снижением примерно на 0,5%. Именно поэтому важно не покупать на всю сумму одну облигацию ЗАПРАВКИ $EUTR, ведь всем же нужен бензин - что вообще может пойти не так? 😄 Возвращаясь к примеру с квартирой: купил бы я её за условные 10 млн руб., уже примерно на 900 000 руб. выросла бы «бетонная прибыль». Нюанс в другом: чтобы купить условные 11 квартир (примерно столько компаний у меня сейчас в портфеле), нужно найти почти 2 млн долларов и ещё 11 ребят, которые не умеют читать договор аренды. Возможно? Итак, если суммировать цифры за 10 недель, то получается следующее: 1. Вложил 244 350 руб. под примерно 20% годовых 2. За счёт капитализации выплаты могут вырасти примерно на 20% за год и примерно на 46% за 2 года 3. Рост стоимости облигаций сейчас добавляет ещё около 9,16% годовых (сегодня портфель стоит уже примерно 261 165 руб.) 4. Суммарная потенциальная доходность системы сейчас - около 29% годовых А вот тут с квартирой так уже не получится. Во-первых, нужны те самые 10 млн руб. Во-вторых, если продать квартиру через год за 10,9 млн руб. ещё как-то реально, то как объяснить арендатору платёж в 167 000 руб. с индексацией на 1,5% в месяц - это уже отдельный вид искусства 😄 Если вам интересна тема облигаций, пассивного дохода и построения такой системы - подписывайтесь. Дальше хочу делать не только еженедельные отчёты, но и более глубокие разборы компаний. Мои облигации: $RU000A10CB66 $RU000A10BS76 $RU000A10B9Q9 $RU000A109TG2 $RU000A10EA08 $RU000A10DA74 $RU000A10BW96 $RU000A10DZK8 $RU000A1082Y8 $RU000A10EE87 $RU000A10BQB0 $RU000A10E6D0
Card image 1
Card image 2
Card image 3
16
17