Восемнадцатая неделя еженедельного дохода

Двадцать пятая неделя моего публичного портфеля! Один шаг к полугодовому экватору. В этот раз буду краток: за неделю номинально облигации в цене практически не поменялись. Хотя я всё ещё жду продолжения коррекции на долговом рынке из-за сентябрьских размещений ОФЗ (точной даты пока нет). Именно на новостях о предстоящих заимствованиях в середине августа индекс государственных облигаций RGBI скорректировался примерно на 2 пункта и сейчас находится примерно в том же диапазоне от годового минимума. Будем посмотреть! А вот с купонами на этой неделе было повеселее: пришло целых 8 дополнительных выплат и ещё одна основная от ГТЛК. Всё, как обычно, представил на скринах. Впервые за долгое время решил добавить в портфель совершенно нового эмитента - Фабрика ПО. Это айтишная компания, которая изначально планировала провести первичное размещение акций на бирже. Но 19 недель подряд снижения рынка немного нарушили эти планы, поэтому вместо IPO компания вышла на долговой рынок. Для меня получилось даже интереснее: зафиксировал купон 17,25% и эффективную доходность около 19,2% на 2 года. Идеально вписывается в текущую концепцию портфеля. Сама компания, мягко говоря, малый бизнес. Выручка у неё всего около 24 млрд руб. Для сравнения: у Яндекса это примерно 1,4 трлн руб. (х56 крупнее). Но и обратный пример: Ива Технолоджис (наш аналог Zoom) снизила выручку до 3 млрд руб. То есть по масштабам это совсем другая лига. И именно поэтому доходность почти 20% выглядит логично: рынок требует премию за размер и риск эмитента. Пока же продолжаю собирать портфель по одному выпуску за раз и смотреть, как эта конструкция переживает очередной цикл рынка. По цифрам промежуточно: сейчас мой портфель стоит 271 281 руб. Получаем: +26 931 руб. прибыли +11,02% к первоначальному капиталу ≈22,7% годовых простым пересчётом. До полугодового юбилея осталось совсем немного. Там уже будет что посчитать и с чем сравнить - особенно интересно будет посмотреть, насколько вырос сам денежный поток и какой эффект на него дала капитализация за эти почти полгода. TBRU@ IVAT TPAY RU000A10BW96 RU000A10FC96 RU000A10FX18 RU000A10BFX7 RU000A10BQB0 RU000A10EA08 RU000A10BS76

24 неделя моего пассивного дохода! И вот она подошла к концу. Уже через полмесяца будет ПОЛГОДА🐱 моим номинальным отчётам, и к этому моменту надеюсь подбить действительно крутую статистику: сколько заработал, насколько вырос денежный поток, что произошло с капитализацией и, главное, как вся эта конструкция пережила первую серьёзную коррекцию. А начать хочу как раз с неё🐱 Причины коррекции я уже бегло описывал в предыдущих постах, и пока вывод остаётся прежним: фундаментальные причины снижения никуда не делись и продолжают влиять на рынок. Один из самых интересных факторов прямо сейчас - заимствования Минфина: В III квартале планируется привлечь около 1,5 трлн руб. Много это или мало? С одной стороны, не так уж и много на фоне плана примерно 6,4 трлн руб🐱. заимствований на весь 2026 год. С другой - в момент, когда рынок и без того находится в нервном состоянии, даже такой объём способен ощутимо надавить на цены облигаций. Причём Минфин планирует основную часть сентябрьских размещений провести через ОФЗ сроком до 10 лет - около 900 млрд руб. против 600 млрд руб. ОФЗ со сроком погашения более 10 лет. И это интересно ещё и потому, что во втором квартале ситуация была практически обратной: основная часть заимствований приходилась как раз на длинные ОФЗ. 🐱К чему я всё это веду? ОФЗ вполне могут снова оказаться под давлением, и я не удивлюсь, если мы ещё раз увидим доходность около 16,7% к погашению. А государственные облигации у нас, как обычно, потянут за собой корпоративные. А мой портфель - это как раз корпоративные облигации с умеренным риском. Так что волатильность, скорее всего, никуда не денется. Собственно, она уже здесь: купоны этой недели принесли около 1 150 руб., но их практически полностью съело снижение стоимости самих облигаций🫥 Именно под предстоящую волатильность я, кстати, и приобрёл короткий выпуск Магнита с погашением уже в следующий четверг. Мне нравится сама идея иметь в портфеле немного денег, которые очень скоро вернутся номиналом. В случае очередной распродажи это будет готовый резерв для покупок, а не необходимость продавать что-то из текущего портфеля. Теперь о купонах👀 На этой неделе снова платили застройщики: Самолёт 1 045 руб. по одному выпуску, ещё 62 руб. по другому и Эталон 49 руб. На эти деньги решил снова немного добавить устойчивости портфелю и купил Борец Капитал - компанию, которую в прошлом году национализировали. Здесь я зафиксировал 17,75% на следующие 32 месяца. Итого это уже 21-я облигация в моём портфеле. Пожалуй, сейчас это особенно интересно: портфель продолжает расширяться именно в тот момент, когда рынок даёт всё больше поводов для осторожности. Я не пытаюсь угадать дно, а просто постепенно собираю разные источники дохода и оставляю себе возможность докупать, если рынок снова испугается. Снова немного цифр: На конец недели портфель стоит 269 950 руб. Напомню, что в начале его стоимость составляла 244 350 руб. Получается: +25 600 руб. прибыли (до налога) +10,48% к первоначальному капиталу ≈22,5% годовых простым пересчётом При этом примерно 1 150 руб. купонов этой недели практически полностью компенсировали снижение стоимости облигаций. И вот это, пожалуй, будет главным вопросом ближайших недель: сможет ли денежный поток продолжать обгонять рыночную просадку. А через 2 недели уже будет 6 месяцев. Вот тогда и посмотрим на весь эксперимент целиком. TPAY SiU6 LQDT RU000A10BW96 RU000A10FC96 RU000A10DA74 RU000A10BFX7 RU000A10BQB0 RU000A10EA08 RU000A10BS76

Двадцать первая, двадцать вторая и двадцать третья недели пассивного дохода! Решил объединить сразу три недели в один пост. После той удивительной коррекции на Мосбирже желание вообще заходить в приложение и что-то там делать практически исчезло. Падало буквально всё: биткоин и эфир ушли в свою криптозиму, акции снижались 19 недель подряд, золото тоже не спасало, нефть на коротком отрезке по волатильности соревновалась со щиткоинами, а государственные облигации внезапно тоже начали резко дешеветь. Инвесторы дошли до того, что стали распродавать даже фонды на недвижимость - что уж говорить про корпоративные облигации с умеренным риском, которые я набираю в свой портфель👀 Сверху на всё это наложились собственные заботы, поэтому портфелю я уделял примерно столько же внимания, сколько нефть уделяет стабильности 🐈 В итоге банально провтыкал реинвестировать часть купонов. И вот здесь как раз проявился главный плюс моей стратегии: облигации не требуют постоянного участия. Даже если я на несколько недель выпал из процесса, они продолжили делать свою работу и регулярно присылать мне деньги. Все скрины выплат прикрепил, а особенно выделился вторник, 28 июля - в этот день прилетело сразу 5 зачислений. В итоге три из четырёх крупных выплат: ГТЛК, ВУШ и Софтлайн - я наконец-то реинвестировал доходы в один день: Первую часть, условные деньги от ГТЛК, отправил в свежий выпуск Глоракса. Зафиксировал 19,5% фиксированного купона по номиналу сразу на 40 месяцев. Вторую часть - условные купоны от ВУШа и Софтлайна, а также впервые накопленные мелкие купоны за все предыдущие периоды - переложил в суперкороткие облигации 🏪Магнита с погашением уже 27 августа и примерно 5 руб. НКД на облигацию. Почему именно так - подробно сейчас разбирать не буду. Тут интереснее другое: фундаментальные причины снижения рынка никуда не делись. Изменилась только одна вещь - паника ушла, но она вполне может вернуться. ЦБ действительно дал позитивный сигнал относительно дальнейшего движения ключевой ставки, и рынок на это отреагировал. Но что мешает регулятору через месяц-другой снова стать жёстче, если инфляционные риски никуда не исчезнут? Например, накопленный дефицит бюджета продолжает расти. Да, у него есть объяснение в виде авансовых платежей и особенностей бюджетных расчётов на полгода-год вперёд, но сам факт от этого никуда не исчезает. А дальше становится ещё интереснее. Если правительство действительно будет пытаться сглаживать дефицит за счёт девальвации рубля и увеличения налоговой нагрузки, мы получим очень неприятную комбинацию для инфляции. И именно поэтому я допускаю, что ЦБ ещё может сделать пару жёстких заявлений и тогда паника на рынке вполне способна вернуться. И вот тогда у меня появится возможность купить те облигации, покупку которых недавно отсрочил. На данный момент просто признаю факт: я немного отошёл от первоначальных правил портфеля. Но это временно. Надеюсь🐱 А теперь немного цифр: На конец недели портфель стоит 270 574 руб. Напомню, что 1 марта полностью сформированный портфель стоил 244 350 руб. Получается: +26 224 руб. прибыли +10,73% к первоначальному капиталу ≈23,3% годовых простым пересчётом И это важное наблюдение за последние три недели: я практически ничего не делал, часть купонов даже вовремя не реинвестировал, а портфель всё равно продолжал генерировать деньги и вырос до 270 тысяч рублей. Возможно, именно это и есть лучший тест моей первоначальной идеи: хороший пассивный портфель должен работать не только тогда, когда ты внимательно следишь за рынком, но и тогда, когда тебе просто не до него. TMON@ RU000A10BQB0 RU000A10EA08 RU000A10BS76 RU000A10BW96 RU000A10BFX7 RU000A10DA74 RU000A10B9Q9 RU000A10DZK8 RU000A10E655 LQDT