💰 $UGLD – новый менеджмент, старая проблема с

РСБУ Замминистра финансов Алексей Моисеев в интервью РБК публично похвалил новых управленцев ЮГК, заявив, что они «навели порядок», а результат первого квартала был «очень хороший» – компания заработала почти 20 млрд руб. EBITDA . Похвала от высокого чиновника – сигнал, что финансовое оздоровление операционной деятельности действительно произошло. Однако при взгляде на официальную отчётность картина оказывается сложнее. По МСФО за первое полугодие 2026 года выручка взлетела на 90% до 84,1 млрд руб., а показатель EBITDA и вовсе вырос в 2,5 раза до 38,1 млрд руб. . Чистая прибыль удвоилась до 15,4 млрд руб. . Долговая нагрузка заметно снизилась: чистый долг упал на 17%, а соотношение Чистый долг / EBITDA сократилось до комфортных 1,06х против 1,97х на конец 2025 года . Кажется, что цифры действительно впечатляют. Но есть нюанс. Отчётность по РСБУ (на уровне материнской компании) за первое полугодие показывает не прибыль, а чистый убыток в 2,2 млрд руб., который вырос почти в 1,8 раза по сравнению с прошлым годом . Причина – РСБУ отражает реальные денежные потоки и расходы управляющей компании без консолидации операционных активов, где как раз и сосредоточен рост. Этот разрыв между МСФО и РСБУ – старая история ЮГК, и новый менеджмент пока не смог её решить. При этом компания продолжает нести судебные издержки (1,8 млрд руб. было списано со счетов в марте) . Новые владельцы из БТС-Моста уже выставили миноритариям оферту по цене 0,7425 руб. за акцию , что во многом сейчас и держит интерес к бумагам. Но пока корпоративная структура остаётся сложной, а разрыв между разными стандартами отчётности сохраняется, вопросов к эмитенту остаётся больше, чем ответов. 🧐 ‼️ В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!