Профиль инвестора DavidAbelmane | Тинькофф Инвестиции Пульс

Доброго утра нашим уважаемым коллегам и читателям! Традиционно после выходных предлагаем разобрать техническую, новостную и фундаментальную картину нашего бенчмарка: Ключевые отраслевые данные выходного дня: Согласно данным BNEF добыча в этот период была на уровне 113.25 bcf/d, а экспорт составил 19.25 bcf/d. Импорт из Канады на выходных был 5.85 bcf/d, а экспорт в Мексику 5.60 bcf/d. Важные новости: •Экономический календарь разместил консолидированный прогноз в размере -169 bcf. •Компания Cheniere объявила о завершении основных работ по 4-й технологической линии на своём проекте Corpus Christi Liquefaction. •Вчера над Средним Западом пронёсся арктический холодный фронт, вызвавший сильные снегопады и резкое похолодание. В течение следующих 48 часов ожидается значительный рост отбора природного газа из хранилищ с -5.00 bcf/d до почти -30.00 bcf/d. •Россия на несколько лет отложила план по достижению целевого показателя в производстве сжиженного природного газа в 100.00 mt/y, что примерно эквивалентно 138.00 bcf/y. •Freeport LNG подтвердил, что все три линии сжижения мощностью 2.20 bcf/d возобновили работу после временного перебоя. Общий объём опционных премий и их интерес: Контракт с поставкой на фервраль — MOEX 01.26. 29 дней до экспирации. Подразумеваемая волатильность повысилась с 77.11% до 77.99%. Суммарная премия по колл и пут-опционам на данный момент составялет: коллы увеличились со 194 790$ до 242 350$, а путы сократились с 674 940$ до 630 250$. Коэффициент премии пут/колл снизился с 3.46 до 2.60. Общий открытый интерес по путам поднялся с 9 880 до 10 459 контрактов, а по коллам с 13 180 до 13 974. Коэффициент открытого интереса остался без изменений 0.75. Техническая картина: На фоне значительного снижения индекса градусо-дней умеренный оптимизм, сформировавшийся на азиатской сессии, был нивелирован на открытии торгов консорциума европейских бирж. В текущей конфигурации ключевой точкой опоры и баланса выступает отметка 3.853$. Если шорт-сэллеры сумеют удержать цену ниже этого значения, то их ожидания сконцентрируются на 3.745$ и 3.690$. В свою очередь, если сегодняшний отчёт EIA сможет создать оптимистичный импульс и поддержать покупателей, то их целевыми уровнями могут выступить 3.972$ и 4.068$. Фокус внимания: В фокусе внимания сегодняшней торговой сессии отчёт управления энергетической информации, который выйдет в 20:00 по московскому времени. По состоянию на утро вторника прошлой недели наша консенсусная модель предварительного расчёта показывает, что отчёт может отразить изъятие в размере -170 bcf. Коридор ожидания мэйджоров варьируется от -160 до -182 bcf. Данные прошлой недели: -167 bcf. Отчёт за прошлый год: -98 bcf. Среднее значение за 5 лет: -110 bcf. Следующая публикация запланирована на среду — 31 декабря.

Оценка рыночных перспектив на ближайшую неделю с 29 декабря по 4 января: В связи с экспирацией все ключевые уровни смещаются вниз. Цена пятничного закрытия находится в зоне сильной поддержки 3.85$–3.90$, а форвардная кривая демонстрирует глубокую бэквордацию, что подтверждает сохранение негативных среднесрочных ожиданий. Перспективы нашего бенчмарка склоняются к волатильной консолидации в новом диапазоне 3.75$–4.00$ с тестированием его границ. Главным узлом неопределённости по-прежнему остаётся страйк 4.00$. На нём сконцентрировано 18 378 коллов и 12 984 пута. Этот уровень сохранил своё влияние, но, оказавшись над ценой, превратился в сопротивление. На 3.75$ теперь находится 2 974 колла и 13 042 пута, что формирует новую территорию борьбы. Уровни 3.80$, 3.85$ и 3.90$ также привлекают значительный интерес. При этом на 3.50$ собрано 26 582 пута, что делает этот страйк абсолютным максимумом и главной целью шорт-сэллеров. Заметных скоплений коллов на высоких страйках (4.25$, 4.50$) в новом контракте пока не наблюдается. Это указывает на то, что агрессивные объёмы на рост ещё не перенесены или были закрыты. Ближайший сильный гамма-эффект также расположен на 4.00$. Пока цена торгуется ниже, он создаёт отрицательную гамму, оказывая давление вниз. Уровень 3.75$ с его значительным объёмом по путам будет действовать как магнит при движении вниз, но также способен спровоцировать фиксацию прибыли и отскок при достижении. Обновление ключевых отраслевых данных на конец выходного дня 28 декабря 2025 года: •Ансамбль GFS 00z полностью на стороне покупателей по сравнению с результатами прогноза 12h (+35.50 bcf) и такой же по сравнению к результатам 24h (+34.50 bcf). •Ансамбль ECMWF 00z нейтральный по сравнению с результатами прогноза 12h (+1.00 bcf), но на стороне покупателей по сравнению к результатам 24h (+9.00 bcf). Выводы и перспективы: Согласно последним погодным моделям открытие, скорее всего, будет умеренно-нейтральным или умеренно-оптимистичным. Экспирация традиционно ликвидировала тактическую картину, но подтвердила стратегический негативный настрой. Рынок начинает новый цикл с более низкой стартовой точки. Уровни 3.75$ и 4.00$ становятся новыми стенами для текущего контракта. То, как цена будет взаимодействовать с ними задаст тон на весь последующий период.

Доброго утра нашим уважаемым коллегам и читателям! Давайте разберём техническую картину сегодняшней торговой сессии и важные новости к этому часу: Ключевые отраслевые данные выходного дня: Добыча вчера была на уровне 113.68 bcf/d, а экспорт составил 19.43 bcf/d. Импорт из Канады и экспорт в Мексику зафиксирован у отметок 5.47 bcf/d и 5.85 bcf/d соответственно. Важные новости: •Администрация Дональда Трампа приостановила пять проектов по строительству морских ветроэлектростанций. •В своём последнем краткосрочном прогнозе по энергетике Управление энергетической информации повысило свой прогноз по общему потреблению энергии в США. •Компании Shell и INEOS обнаружили новое месторождение газа в Мексиканском заливе. Общий объём опционных премий и их интерес: Контракт с поставкой на январь — MOEX 12.25. Экспирация опционов уже сегодня. Подразумеваемая волатильность повысилась с 88.02% до 108.24%. Суммарная премия по колл и пут-опционам на данный момент составялет: коллы сократились с 96 460$ до 71 490$, а путы увеличились с 282 740$ до 327 930$. Коэффициент премии пут/колл вырос с 2.93 до 4.59. Общий открытый интерес по путам поднялся с 22 413 до 24 510 контрактов, а по коллам с 32 278 до 32 634. Коэффициент открытого интереса увеличился на шесть пунктов и теперь составляет 0.75. Техническая картина: Начало сегодняшней торговой сессии сместило ключевую опорную точку к уровню 4.338$, где в настоящее время проходит активная борьба. В случае успешного закрепления покупателей выше этой отметки их ожидания сконцентрируются на 4.497$ и 4.751$. Если инициативу перехватят продавцы и окажут давление, способное развить импульс и пробить баланс, то целевыми ориентирами для снижения выступят 4.084$ и 3.925$. Фокус внимания: В фокусе внимания сегодня отчёт Baker Hughes, а также данные комиссии CFTC.

Утренняя детализация сетки опционов NG1: Вчера рынок испытал масштабное ралли, в ходе которого покупателями были последовательно пробиты ключевые уровни сопротивления на 4.00$ и 4.25$ с последующим приближением к отметке 4.50$, где в настоящее время идёт попытка консолидации. Данные по опционам свидетельствуют о значительном перетоке капитала в коллы с высокими страйками, что отражает смену рыночных настроений и ожидание продолжения восходящей тенденции. Ближайший существенный уровень сопротивления формируется вокруг 4.75$, где сконцентрирован значительный открытый интерес в размере 19 772 контракта по коллам. Объём на этом страйке вырос на 3 294 контракта, что указывает на агрессивные ожидания дальнейшего роста. Аналогичное увеличение интереса наблюдается на страйках 4.70$ (+2 508 контрактов) и 4.60$ (+3 596 контрактов). В то же время на страйке 4.50$ интерес сократился на 3 911 контрактов, что, вероятно, свидетельствует о фиксации прибыли по ранее открытым позициям или их переносе на более высокие страйки. Общая динамика позволяет сделать вывод о смещении ожиданий участников торгов с уровня 4.50$ в диапазон 4.60$–4.75$. Примечательным моментом является рост интереса по путам на 3.75$ (+1 697 контрактов), что подаёт сигнал надежды шорт-сэллеров на глубокий откат. Однако общая активность на низких страйках (3.70$–4.00$) снизилась. Безусловно, после столь динамичного роста высока вероятность фазы технической коррекции или консолидации. Ключевой неопределённостью остаётся влияние ближайшей экспирации: станет ли она активатором для ликвидации накопленных объёмов прояснится в краткосрочной перспективе.

Доброго утра нашим уважаемым коллегам и читателям! Давайте разберём техническую картину сегодняшней торговой сессии и важные новости к этому часу: Важные новости: •Компания Baker Hughes поставит оборудование для сжижения газа для экспортного проекта Commonwealth LNG. •Экономический календарь пока не разместил консолидированный прогноз. Общий объём опционых премий и их интерес: Контракт с поставкой на январь — MOEX 12.25. 3 дня до экспирации. Подразумеваемая волатильность повысилась с 79.38% до 88.02%. Суммарная премия по колл и пут-опционам на данный момент составялет: коллы выросли с 31 320$ до 96 460$, а путы снизились с 437 760$ до 282 740$. Коэффициент премии пут/колл сократился с 13.98 до 2.93. Общий открытый интерес по путам поднялся с 22 006 до 22 413 контрактов, а по коллам немного снизился с 32 328 до 32 278. Коэффициент открытого интереса поднялся на один пункт и теперь составляет 0.69. Техническая картина: Волатильность нашего бенчмарка приобрела аномальный характер, что существенно осложняет прогнозирование дальнейшей динамики цен. Ключевой опорной точкой в текущих условиях выступает уровень 4.267$. Удержание котировок выше этого значения создаст предпосылки для тестирования максимумов на 4.59$ и 4.773$. В случае если продавцам удастся оказать существенное сопротивление и закрепить цену ниже уровня 4.267$, то их ближайшими ориентирами выступят 4.084$ и 3.761$. Фокус внимания: В фокусе внимания сегодняшней торговой сессии отчёт управления энергетической информации, который выйдет в 20:00 по московскому времени. По состоянию на утро вторника наша консенсусная модель предварительного расчёта показывает, что отчёт может отразить изъятие в размере -170 bcf. Коридор ожидания мэйджоров варьируется от -160 до -177 bcf. Данные прошлой недели: -167 bcf. Отчёт за прошлый год: -125 bcf. Среднее значение за 5 лет: -110 bcf.

Утренняя детализация сетки опционов NG1: Вчерашняя сессия подтвердила сохранение активности как шорт-сэллеров, так и покупателей. Уровень 4.00$ подтвердил свою роль центра, продемонстрировав высокую ликвидность и значительный интерес. После резкого снижения к 3.80$ (максимального за последние дни) цена вернулась к отметке 4.00$, что сопровождалось масштабным закрытием позиций продавцов на страйках от 3.70$ до 3.80$, свидетельствующим о фиксации прибыли. Параллельно покупатели наращивали свои позиции: интерес на 4.00$ увеличился на 5 491 контракт (возможно это хэджирование или прямые ожидания на удержание этого уровня), а на 4.25$ — на 1 324 контракта. Примечательным является открытие путов на 4.50$ с приростом 1 587 контрактов, что в условиях ближайшей экспирации выглядит спекулятивной позицией на краткосрочный отскок, в который сложно поверить, но волатильность сейчас зашкаливает и удивляться нечему. Тем временем эпицентром неопределенности остается уровень 4.00$, где сконцентрирован максимальный открытый интерес (35 170 путов и 19 862 колла). После массовых закрытий средняя граница консолидации сместилась к 3.80$ (2 580 путов), тогда как 3.75$ (23 358 путов) выступает основной целью при пробое. Верхние границы формируются на 4.25$ (18 534 пута) и 4.50$ (18 919 путов), а нижние на 3.50$ (29 737 путов) и 3.25$ (33 172 пута, новый максимум). Ключевым фактором является гамма-сдерживание: при цене ниже 4.00$ действует отрицательная гамма (давление вниз), выше — положительная (давление вверх), что способствует удержанию цены вблизи этого уровня и повышает волатильность. Выводы и перспективы: Вчерашнее снижение до 3.80$ и последующее восстановление можно рассматривать как очищающую волатильность, устранившую слабые позиции. Массивное закрытие путов на 3.70$–3.80$ снижает непосредственное давление продавцов, поскольку наиболее прибыльные позиции уже зафиксированы. Для дальнейшего движения вниз потребуется новый приток средств, что создает предпосылки для консолидации или возможного отскока в случае появления отраслевых катализаторов.

Доброго утра нашим уважаемым коллегам и читателям! Давайте разберём техническую картину сегодняшней торговой сессии и важные новости к этому часу: Важные новости: •Поскольку Рождество выпадает на четверг, отчёт управления энергетической информации будет опубликован завтра — 24 декабря в 20:00 по московскому времени. •Падение цен на TTF маскирует быстрое сокращение запасов газа в хранилищах Евросоюза. Общий объём опционных премий и их интерес: Контракт с поставкой на январь — MOEX 12.25. 4 дня до экспирации. Подразумеваемая волатильность повысилась с 67.33% до 79.38%. Суммарная премия по колл и пут-опционам на данный момент составялет: коллы снизились с 37 120$ до 31 320$, а путы повысились с 431 430$ до 437 760$. Коэффициент премии пут/колл вырос с 11.62 до 13.98. Общий открытый интерес по путам поднялся с 20 703 до 22 006 контрактов, а по коллам с 29 536 до 32 328. Коэффициент открытого интереса потерял два пункта и теперь составляет 0.68. Техническая картина: Высокая волатильность вчерашней торговой сессии почти реализовала два локальных минимума, но в итоге, благодаря усилению национального уровня спроса, который выпал на первую декаду января, покупатели смогли вернуть себе большую часть своих позиций. Ключевая точка опоры сохраняет своё положение около 3.967$. В случае её уверенного преодоления можно ожидать движения в сторону 4.138$ и 4.310$. Если же давление продавцов сохранится, то их ближайшими ориентирами выступят уровни 3.795$ и 3.624$. Фокус внимания: В фокусе внимания сегодняшней торговой сессии размещение консолидированного прогноза. К сожалению, на этой неделе мы не располагаем предварительными данными его значения.

Доброго утра нашим уважаемым коллегам и читателям! Традиционно после выходных предлагаем разобрать техническую, новостную и фундаментальную картину нашего бенчмарка: Ключевые отраслевые данные выходного дня: Добыча в этот период была на уровне 114.10 bcf/d, а экспорт составил от 17.50 до 19.10 bcf/d. Импорт из Канады на выходных был 5.45 bcf/d, а экспорт в Мексику варьировался от 6.80 до 6.45 bcf/d. Важные новости: •В выходные дни метеорологические модели GFS и в особенности ECMWF отразили тенденцию к похолоданию, хотя 14-дневный показатель градусо-дней, взвешенный по газу, остаётся существенно ниже среднего уровня. •В связи с предстоящим празднованием Рождества публикация еженедельного отчёта управления энергетической информации о запасах природного газа перенесена с четверга на среду. Время оформления также смещено с 18:30 на 20:00. •Компания Energy Transfer отказалась от планов по строительству завода по производству сжиженного природного газа в Лэйк-Чарльзе после длительной борьбы за реализацию проекта. Общий объём опционных премий и их интерес: Контракт с поставкой на январь — MOEX 12.25. 5 дней до экспирации. Подразумеваемая волатильность повысилась с 64.73% до 67.33%. Суммарная премия по колл и пут-опционам на данный момент составялет: коллы снизились с 37 960$ до 37 120$, а путы с 455 400$ до 431 430$. Коэффициент премии пут/колл немного сократился с 12.00 до 11.62. Общий открытый интерес по путам поднялся с 19 705 до 20 703 контрактов, а по коллам с 28 183 до 29 536. Коэффициент открытого интереса остался без изменений — 0.70. Техническая картина: Как отмечалось в оценке недельных перспектив открытие сессии оказалось умеренно-оптимистичным. Небольшой импульс роста смог сместить ключевую точку опоры и оставить её позади на отметке 3.951$. Данное положение укрепляет позиции покупателей, которые концентрируют свои ожидания на 4.141$ и 4.253$. Если у продавцов получится оказать нужное давление и закрепить свои усилия ниже 3.951$, то их целевыми уровнями могут выступить 3.873$ и 3.761$. Фокус внимания: Сегодня в фокусе внимания необходимо держать ключевую опорную точку, уровень добычи, экспортной доли спроса, а также обновление погодных моделей.

Оценка рыночных перспектив на ближайшую неделю с 22 по 28 декабря: Распродажи на прошлой неделе целиком и полностью были обусловлены тёплыми прогнозами погоды. Согласно моделям GFS и ECMWF количество градусо-дней неуклонно снижалось, а по данным NGW на раннее утро субботы их общий прогноз составлял всего 314 единиц за период с 20 декабря по 2 января, что является минимумом за последние пять лет. Ситуацию усугублял рекордный уровень добычи на фоне снижения экспортного спроса. Текущий объём производства сейчас составляет свыше 110.00 bcf/d, что на 4.00–6.00 bcf/d больше, чем годом ранее. В это же время спрос на сырьевой газ, который в ноябре превышал 19.20 bcf/d, снизился в среднем до 18.00 bcf/d из-за сокращения объёмов на Freeport, Calcasieu и Plaquemines. В общем показателе объём поставок вырос на 3.00–5.00 bcf/d по сравнению с прошлым годом, но на данный момент это меньше текущих производственных значений. Кроме того, активная ветрогенерация сократила долю природного газа в энергобалансе страны. Несмотря на то, что зимой эти процессы оказывают меньшее влияние на ценообразование, они остаются дополнительным негативным обстоятельством для еженедельных объёмов отбора газа. Тем временем за выходные перспективы национального уровня спроса изменились в более лучшую сторону. Обновление ключевых отраслевых данных на конец выходного дня 21 декабря 2025 года: •Ансамбль GFS 00z на стороне покупателей по сравнению с результатами прогноза 12h (+32.50 bcf), но нейтральный по сравнению к результатам 24h (-2.00 bcf). •Ансамбль ECMWF 00z на стороне шорт-сэллеров по сравнению с результатами прогноза 12h (-4.50 bcf), но на стороне покупателей по сравнению к результатам 24h (+13.00 bcf). Детализация сетки опционов: Исходя из структуры сетки опционов пятничная атака на уровень 4.00$ выглядит более структурированной и сильной. В отличие от прошлого эпизода наблюдается масштабное наращивание позиций в коллах на высоких страйках 4.25$ и 4.50$, а также закрытие путов на уровне 3.75$. Это указывает на то, что участники торгов строят позиции в расчёте на более значительный рост, а не просто ловят технический отскок. Интерес на 3.75$ сократился на 2 298 контрактов, что является важным сигналом. Шорт-сэллеры закрывают позиции фиксируя прибыль или опасаются более сильного импульса, способного привести к убыткам. В то же время страйк 4.50$ демонстрирует усиление интереса на 2 377 коллов, что отражает прямые ожидания существенного роста. На 4.25$ прибавка составила 498 коллов, а на 4.00$ — 2 093 колла. Тем временем присутствуют и смешанные сигналы, которые разрешатся уже в понедельник. Рост путов на 3.70$ в размере 1 113 контрактов указывает на сохраняющиеся надежды части продавцов на снижение. Объём на страйке 4.00$ уменьшился до 33 237 контрактов против прежних 35 030, и хотя эта стена стала тоньше, она может продолжать выступать в качестве ценового магнита. Новой целевой точкой на карте покупателей теперь выступает 4.50$, где сконцентрировано 23 753 колла. Важно отметить, что если цена сохранится выше 4.00$, то в силу вступает положительный гамма-эффект. Маркет-мэйкеры, продавшие путы на этом страйке, будут вынуждены покупать базовый актив для хэджирования, что создаст дополнительную поддержку и может ускорять рост при пробитии ближайших сопротивлений. Выводы и перспективы: Краткосрочный импульс сместился в пользу покупателей и с большой вероятностью открытие рынка будет умеренно-оптимистичным. Важно отметить, что впервые за долгое время продавцы начали массово закрывать основные позиции на 3.75$, а покупатели строить амбициозные планы с целевым уровнем на 4.50$. Ближайшие один-два дня, в течение которых цена должна оставаться выше 4.00$, станут ключевыми для подтверждения новой конфигурации сил.