Профиль инвестора DavidAbelmane | Тинькофф Инвестиции Пульс

Информационно-аналитическая сводка выходного дня: •Согласно вчерашнему отчёту управления энергетической информации объём газа в подземных хранилищах США составил 1 865 bcf. Этот показатель на 96 bcf выше, чем в прошлом году и на 54 bcf выше пятилетнего среднего значения в 1 811 bcf. Общий объём рабочего газа в хранилищах находится в пределах пятилетнего исторического диапазона. •Freeport LNG седьмой день подряд удерживает объём поставок на уровне 2.40 bcf/d, что соответствует двухнедельному максимуму и свидетельствует о завершении полного восстановления после сбоя, произошедшего в середине марта. В период указанного сбоя объём поставок кратковременно снижался до 2.14 bcf/d. •Объемы производства на терминале Golden Pass LNG достигли 0.43 bcf/d, что является новым максимальным показателем за пусковой период. Федеральная комиссия по регулированию энергетики недавно одобрила начало отгрузки пробных партий. Завод мощностью 18.10 mtp/y включает три технологические линии, которые при выходе на полную загрузку планируют обеспечить производительность около 2.50 bcf/d. Номинальная мощность первой линии составляет 0.85 bcf/d. •Общий объём недобытой нефти в Персидском заливе, как ожидается, превысит один миллиард баррелей за весь период эскалационного шока. Потери добычи только в апреле поглотят почти весь объём нефтяного резерва, скоординированного МЭА. •JPMorgan обновил ценовые прогнозы по нефти. В ближайшее время сохраняется риск роста до 120–130 долларов за баррель. При сохранении блокады Ормузского пролива до середины мая вероятность повышения цен выше 150 долларов существенно возрастает. •На встрече 5 апреля ОПЕК+ может объявить о новом увеличении добычи в ответ на сбой поставок нефти, вызванный эскалацией конфликта на Ближнем Востоке. Несмотря на то, что физическое наращивание экспорта в текущих условиях затруднительно, страны картеля намерены продемонстрировать готовность оперативно вернуть дополнительные объёмы на рынок в случае открытия пролива.

Доброго утра нашим уважаемым коллегам и читателям! Давайте разберём техническую картину сегодняшней торговой сессии и важные новости к этому часу: Важные новости: •Объём поставок СПГ из Канады достиг нового двухнедельного минимума, опустившись до 1.15 bcf/d на фоне сохраняющихся операционных проблем, включая недавние незапланированные случаи сжигания попутного газа. Средний недельный показатель составляет сейчас около 1.21 bcf/d, что существенно ниже уровня предыдущей недели (примерно 1.39 bcf/d). •Страны Персидского залива рассматривают возможность строительства новых трубопроводов, чтобы обойти Ормузский пролив. •Американская энергетическая компания Glenfarne объявила о расширении своей глобальной платформы по торговле СПГ за счёт включения поставок в объёме 1.50 mtp/y (эквивалентно 72.00 bcf/y) с планируемого терминала Texas LNG мощностью 4.00 mtp/y (примерно 192.00 bcf/y) в порту Браунсвилл. Проект приближается к принятию окончательного инвестиционного решения. •Компания Shell ведёт активные переговоры с Венесуэлой о расширении газовых месторождений и обеспечении экспорта СПГ. •Уровень хранения природного газа в Евросоюзе находится на критически низкой отметке в 27.95%, при этом его отбор продолжается. Указанная динамика формирует неблагоприятные условия для последующего заполнения ПГХ и усиливает зависимость от объёмов импорта СПГ. Общий объём опционных премий и их интерес: Контракт с поставкой на май — MOEX 04.26. 25 дней до экспирации. Подразумеваемая волатильность немного выросла с 53.39% до 53.49%. Суммарная премия по колл и пут-опционам на данный момент составляет: коллы снизились с 78 430$ до 69 510$, а путы увеличились со 149 650$ до 162 690$. Коэффициент премии P/C поднялся с 1.91 до 2.34. Общий открытый интерес к пут-опционам усилился с 8 147 до 9 114, а к колл-опционам с 17 426 до 18 050. Коэффициент открытого интереса прибавил три пункта и теперь находится на уровне 0.50. Техническая картина: Фаза накопления в диапазоне 2.87$–2.78$ сохраняется. Вчерашний импульс роста оставил ключевую точку опоры на уровне 2.834$, что свидетельствует об активности покупателей. При этом определяющее влияние на рыночную динамику сегодня окажет публикуемый отчёт. В случае благоприятного значения целевыми уровнями для роста выступит сопротивление на 2.948$ и 2.998$. При негативном результате ожидания продавцов сконцентрируются на отметках 2.77$ и 2.72$. Фокус внимания: В фокусе внимания сегодняшней торговой сессии отчёт управления энергетической информации, который выйдет в 17:30 по московскому времени. По состоянию на утро вторника наша консенсусная модель предварительного расчёта показывает, что он может отразить изъятие в размере +37 bcf. Коридор ожидания мэйджоров варьируется от +18 bcf до +47 bcf. Значение консолидированного прогноза составляет +38 bcf. Данные прошлой недели: -54 bcf. Отчёт за прошлый год: +29 bcf. Среднее значение за 5 лет: -4 bcf.

Здравствуйте! Спасибо за привлечение к ответу на Ваш вопрос. Давайте разберёмся в особенностях и деталях этого процесса, чтобы Вы могли сделать выводы как со всем этим работать: Спотовый и срочный рынок — это две различные структуры с разными механизмами ценообразования, которые связаны друг с другом через арбитраж и физическую поставку. Базовым активом срочного рынка выступает фронтальный контракт форвардной кривой. Сейчас это фьючерс с поставкой на май, ориентиром для которого является тикер NG1! на NYMEX. На MOEX это контракт с маркировкой 04.26. В основе ценообразования всей фьючерсной линейки лежат перспективы баланса или дисбаланса спроса и предложения, а также хэджирующая активность операторов. В эту классификацию входят добывающие компании, экспортные предприятия, логистические и коммунальные службы. Их совокупный объём операций (порядка 65%) существенно превышает спекулятивный, что оказывает выраженное влияние на рынок и волатильность. Соотнося перспективы спроса и добычи со своими производственными планами, эти предприятия ежедневно выводят в рынок объёмы, сконвертированные в контракты. В зависимости от оценки баланса хранения — дефицитного или профицитного — они циклически регулируют объём своих позиций: например, операторы по добыче сокращают их до минимума при низких ценах и наращивают на восходящих движениях, а экспортные терминалы — наоборот. Большая часть сделок совершается ими на спотовом рынке, где поставка осуществляется на следующий рабочий день по принципу T+1. В день заключения сделки формируется финансовое обязательство, а физическая поставка газа происходит уже на следующий в течение газовых суток (с 9:00 до 9:00 по UTC-6). То есть и в буквальном смысле газ начинает течь по трубам со стороны продавца в сторону покупателя в течение всего газового дня. Цена и система транспортировки сильно зависят от географического положения хаба, в котором совершается сделка. Если же требуется законтрактовать объём на поставку на более отдалённый срок, например, через месяц или два, необходимо использовать форвардную кривую срочного рынка. Это принципиально иной инструмент, предполагающий приобретение обязательства на будущую поставку. Реализация такого контракта для этих участников торгов требует оформления поставочного уведомления и наличия соответствующей инфраструктуры для приёма, но большинство из них не доводят контракты до физической поставки, предпочитая закрывать позиции до экспирации с фиксацией финансового результата. Цель этого процесса — хэджирование рисков. Если взять за основу любого оператора по добыче (пусть это будет ExxonMobile или EQT), то описанным выше образом компания фиксирует денежный поток и защищает себя от падения цен. Она не стремится заработать на росте цен на спотовом рынке, а хочет гарантировать рентабельность своей добычи. То есть оператор последовательно продаёт фьючерсные контракты на сумму, соответствующую его плановой добыче на определённые месяцы в будущем. Если спотовая цена к этому времени упадёт, то убыток от продажи реального газа по низкой цене компенсируется прибылью от закрытия фьючерсов. Если спотовая цена вырастет, то дополнительная прибыль от продажи реального газа по высокой цене нивелирует убыток от необходимости выкупить фьючерсы. Таким образом, оператор сознательно отказывается от потенциального дохода в случае роста цен, чтобы исключить риск разорения в случае их падения. Продолжение в комментариях.

Доброго утра нашим уважаемым коллегам и читателям! Давайте разберём техническую картину сегодняшней торговой сессии и важные новости к этому часу: Важные новости: •С 1 апреля по 1 мая проводится плановое обслуживание газораспределительного терминала NGPL к востоку от трассы 302. На указанный период пропускная способность в юго-западной части Луизианы будет ограничена на уровне около 0.66 bcf/d, что соответствует 55% от нормальной эксплуатационной мощности. •Актуальная динамика судоходства в Ормузском проливе за прошедшие сутки доступна на видео, которое будет прикреплено к комментариям публикации. Общий объём опционных премий и их интерес: Контракт с поставкой на май — MOEX 04.26. 26 дней до экспирации. Подразумеваемая волатильность сократилась с 56.05% до 53.39%. Суммарная премия по колл и пут-опционам на данный момент составляет: коллы снизились с 81 700$ до 78 430$, а путы со 153 200$ до 149 650$. Коэффициент премии P/C поднялся с 1.88 до 1.91. Общий открытый интерес к пут-опционам вырос с 7 326 до 8 147, а к колл-опционам с 17 106 до 17 426. Коэффициент открытого интереса прибавил четыре пункта и теперь находится на уровне 0.47. Техническая картина: Вчера Ретроградный Меркурий, выйдя из тени Юпитера, оказал прямое воздействие на покупателей, благодаря чему им удалось перехватить инициативу и создать импульс роста. Волна покупок, усиленная благоприятным расположением Венеры в доме спекуляций, подтянула ключевую точку опоры к отметке 2.888$, что в совокупности с фазой Луны формирует нейтральную торговую структуру. Если покупатели продолжат свою активность, подкрепленную энергией планет и закрепятся выше, то это откроет дорогу к 2.973$ и 3.062$, но при условии, что Меркурий не войдёт в ретроградную петлю раньше расчётного срока. Если шорт-сэллеры смогут вернуть себе контроль, то их ожидания сконцентрируются на 2.799$ и 2.714$, где, по прогнозам астрологов, пройдёт ось затмений. Фокус внимания: В фокусе внимания сегодняшней торговой сессии размещение консолидированного прогноза. К сожалению, на этой неделе мы не располагаем предварительными данными его значения.

Доброго утра нашим уважаемым коллегам и читателям! Давайте разберём техническую картину сегодняшней торговой сессии и важные новости к этому часу: Важные новости: •Показатель градусо-дней в США на прошлой неделе сократился на 58 пунктов — до 74 единиц. Обычно в этот период марта он находится на уровне около 100. •Согласно данным Wood Mackenzie среднесуточная добыча природного газа за тот же период не изменилась и составила 109.40 bcf. Параллельно, по оценкам Primary Vision, количество активных установок для гидроразрыва пласта уменьшилось на 5 единиц. •По данным управления энергетической информации производство электроэнергии на газовых электростанциях упало на 6.00% по сравнению с предыдущей неделей и в среднем составило 150.00 GWh. Общий объём опционных премий и их интерес: Контракт с поставкой на май — MOEX 04.26. 27 дней до экспирации. Подразумеваемая волатильность сократилась с 60.19% до 56.05%. Суммарная премия по колл и пут-опционам на данный момент составляет: коллы снизились со 113 170$ до 81 700$, а путы увеличились со 132 500$ до 153 200$. Коэффициент премии P/C поднялся с 1.17 до 1.88. Общий открытый интерес к пут-опционам вырос с 6 800 до 7 326, а к коллам с 16 702 до 17 106. Коэффициент открытого интереса прибавил два пункта и теперь находится на уровне 0.43. Техническая картина: Вчера шорт-сэллеры продолжили давление и реализовали один сессионный минимум, который располагался на уровне 2.852$. Ключевая точка опоры сместилась к отметке 2.931$, что свидетельствует о слабости покупателей. При сохранении доминирования продавцов их ожидания сконцентрируются на 2.806$ и 2.724$. В случае реализации оптимистичных отраслевых активаторов, способных поддержать покупателей, их первая активность может проявиться в закреплении выше 2.931$, после чего целевыми значениями выступят 3.013$ и 3.138$. Фокус внимания: Во внимании по-прежнему необходимо держать национальный и экспортный уровень спроса, а также данные по производству.

Аналитический обзор Goldman Sachs о конфликте с Ираном: Аналитики Goldman Sachs характеризуют последствия скоординированной атаки США и Израиля на Иран как крупнейший энергетический шок в истории. Общий объём изъятых поставок нефти достиг 17.60 mb/d или 17% глобального потребления. Цена Brent превысила 100.00$ за баррель, а европейский газ TTF вырос на 90% — до 61.00€ за MWh. Главный вывод обзора: рынки пока закладывают в цены исключительно инфляционный сценарий, тогда как реальной угрозой может стать недооцененный шок роста. В зависимости от длительности перебоев и степени повреждения инфраструктуры Goldman Sachs выделяет три ценовых сценария для Brent. При шести неделях перебоев цена скачкообразно вырастает до 120.00$ с последующим снижением до 80.00$. При десяти неделях блокады без серьёзных повреждений инфраструктуры пик достигает 140.00$, после чего цена стабилизируется в диапазоне 95.00$–100.00$. В наиболее тяжелом сценарии — десять недель перебоев с повреждением производственных мощностей — Brent кратковременно взлетает до 160.00$, а затем снижается лишь до 100.00$. Ключевой фактор во всех трёх сценариях — не пиковая цена, а уровень новой стабилизации после завершения активной фазы конфликта. То есть чем дольше длятся перебои и чем серьёзнее повреждена инфраструктура, тем выше будет новая ценовая база. Более детально отчёт разложен в материале по ссылке, а файл оригинального обзора будет прикреплён к комментариям. {$BRJ6} {$BMJ6}

Доброго утра нашим уважаемым коллегам и читателям! Давайте разберём техническую картину сегодняшней торговой сессии и важные новости к этому часу: Ключевые отраслевые данные выходного дня: Согласно данным BloombergNEF добыча в этот период была на уровне 113.90 bcf/d, а экспорт составил 20.40 bcf/d. Трубопроводное сальдо в виде импорта из Канады находилось в пределах 3.40 bcf/d, а экспорт в Мексику в среднем отразил 6.40 bcf/d. Важные новости: •Актуальная динамика судоходства в Ормузском проливе за прошедшие сутки доступна на видео, которое будет прикреплено к комментариям публикации. •BloombergNEF фиксирует, что мощности по экспорту сжиженного природного газа в США задействованы на 100%. Общий объём опционных премий и их интерес: Контракт с поставкой на май — MOEX 04.26. 28 дней до экспирации. Подразумеваемая волатильность увеличилась с 58.95% до 60.19%. Суммарная премия по колл и пут-опционам на данный момент составляет: коллы выросли с 95 390$ до 114 090$, а путы сократились со 142 960$ до 132 340$. Коэффициент премии P/C снизился с 1.50 до 1.16. Общий открытый интерес к пут-опционам поднялся с 6 411 до 6 800, а к колл-опционам с 15 990 до 16 702. Коэффициент открытого интереса прибавил один пункт и теперь его значение находится на уровне 0.41. Техническая картина: Снижение перспектив национального уровня спроса перевесило остальные оптимистичные факторы и ознаменовало начало недели на умеренно-негативной ноте. Утренний гэп сместил ключевую точку опоры к 2.999$, и пока цена торгуется ниже указанной отметки, продавцы сохраняют контроль, ориентируясь на потенциальное движение к 2.852$ и 2.792$. В случае если покупателям удастся восстановить свои позиции и закрепиться выше 2.999$, то их целевыми рубежами выступят 3.058$ и 3.086$. Фокус внимания: Сегодня в фокусе внимания необходимо держать уровень добычи, экспортной доли спроса, а также обновление погодных моделей.

Оценка рыночных перспектив на ближайшую неделю с 30 марта по 5 апреля 2026 года: Данные пятничного закрытия показывают, что перекос в сторону шорт-сэллеров постепенно уменьшается, а рынок нашего бенчмарка приближается к нейтральному состоянию. Коэффициент премий снизился с 1.50 до 1.16, что является одним из самых значительных однодневных улучшений в истории контракта. Показатель 1.16 указывает на то, что денежные потоки продавцов лишь незначительно превышают потоки покупателей. Подразумеваемая волатильность увеличилась до 60.2%. В совокупности эти факторы отражают классический признак оформления нового тренда. Рынок ожидает дальнейшего движения и готов за это платить. Премия по коллам возросла на 19.6%, что демонстрирует приток капитала в стратегии покупателей. Увеличение на 18 700$ за день является хорошим знаком. Премия по путам снизилась на 7.40%, что говорит о росте фиксации прибыли по ним. Шорт-сэллеры осторожно выходят из своих позиций. Увеличение открытого интереса по коллам на 712 контрактов на фоне роста их премии свидетельствует об открытии новых длинных позиций. Рост открытого интереса по путам на 389 контрактов при падении их премии говорит об открытии новых коротких позиций по путам (short put). Это подчеркивает ожидание, что цена не вернётся к минимумам. Коэффициент открытого интереса составляет 0.41 и остаётся на аномально низком уровне, однако теперь он достигнут на фоне значительно растущих премий по коллам, что меняет его интерпретацию в пользу покупателей. Ключевые уровни опционной сетки: 3.00$ — теперь поддержка. Объём путов на этом уровне составляет 21 802, а коллов — 9 826. 2.95$ отражает признаки укрепления с 694 путами и 613 коллами 3.05$ — ближайшее сопротивление с 900 путами и 1 496 коллами 3.10$ — следующее сопротивление. Объём путов на нём составляет 3 171 контракт, а коллов — 7 086. Изменения в позициях относительно предыдущих данных: На страйке 3.00$ путы уменьшились на 332 контракта, а коллы увеличились на 132, что указывает на интерес со стороны покупателей. На 2.95$ путы возросли на 161 контракт, а коллы сократились на 52, что подтверждает укрепление поддержки. На 3.05$ путы уменьшились на 40 контрактов, а коллы увеличились на 247, что говорит о продолжающейся борьбе за уровень. На 3.10$ путы увеличились на 278 контрактов, а коллы снизились на 68. Это подчёркивает, что сопротивление на данном страйке остаётся. Обновление перспектив национального уровня спроса на конец выходного дня 29 марта 2026 года: •Ансамбль GFS 00z нейтральный по сравнению с результатами прогноза 12h (-1.00 bcf), но на стороне шорт-сэллеров по сравнению к результатам 24h (-11.00 bcf). •Ансамбль ECMWF 00z на стороне шорт-сэллеров по сравнению с результатами прогноза 12h (-6.50 bcf), но нейтральный по сравнению с результатами 24h (-3.00 bcf). Выводы и перспективы: Контракт с поставкой на май переживает переломный момент. За 5 дней коэффициент премий снизился с 1.73 до 1.16, что является оптимистичной динамикой. Рынок близок к нейтральной зоне и наиболее вероятным сценарием является дальнейшее улучшение с возможным снижением коэффициента ниже 1.00 в ближайшие дни. Это будет сигналом о смене тенденции: после нескольких месяцев доминирования продавцов рынок может впервые с начала года перейти на сторону покупателей. Закрытие недели выше 3.00$ является важным и позитивным моментом. Ожидается консолидация с последующим тестированием уровней 3.05$-3.10$. Удержание выше 3.00$ подтвердит этот тезис.

Детальный обзор нашего информационно-аналитического издания: Уважаемые коллеги и читатели! Представляю вашему вниманию детальный обзор нашего информационно-аналитического издания, ориентированного на широкое освещение рынка американского природного газа и нефти. В основе его работы лежит экспертная оценка отраслевых событий, авторские аналитические инструменты и индикаторы, а также оперативное информирование о новостях, влияющих на ценообразование нашего бенчмарка. Ежедневно в нём публикуется: •Оценка перспектив национального спроса, динамики добычи, а также экспортных и импортных потоков. •Анализ опционных метрик для прогнозирования цены. •Балансовая стоимость всей фьючерсной линейки. •Расчёт ключевых точек разворота. •Авторский взгляд на рыночную и отраслевую конъюнктуру. По вторникам выходит оценка перспектив трёх ближайших отчётов по хранению и предварительный консолидированный прогноз. Раздел функционирует и в выходные дни, предоставляя данные, необходимые для подготовки к открытию недели. В рамках подписки доступна возможность задавать любые вопросы об инструменте и получать развернутые ответы, основанные на фундаментальных факторах и профессиональной экспертизе. Авторские инструменты, которые также доступны на ежедневной основе: •Fear & Greed Index — это индекс страха и жадности, разработанный по методологии Уоррена Баффетта и адаптированный под американский природный газ. Представляет собой компиляцию из четырёх индикаторов, отражающих различные аспекты рыночного поведения. Алгоритм анализирует степень отклонения каждой категории от их средних исторических значений и в рамках расчёта присваивает всем компонентам равный вес, а итоговым результатом становится подробная рекомендация о том, как лучше действовать в той или иной рыночной фазе. •Индекс коэффициента премии всей фьючерсной линейки — инструмент позволяет понять расстановку сил ключевых участников торгов по всей форвардой кривой и оценить перспективы рыночных событий на ближайший квартал. •Светофор торговой сессии — это актуальная картина рыночных индикаторов и сигналов, которые дают понимание о том, какие факторы ценообразования преобладают в непосредственную торговую сессию. •Комплексный набор управления рисками — это целый спектр данных, который включает в себя индекс волатильности, индикатор рыночной асимметрии и ежемесячные метрики риска. Разработан для повышения эффективности управления капиталом и оптимизации торговых стратегий. •Агрегатор отраслевой прессы — бот, собирающий все возможные отраслевые заголовки и публикации со всех медиа-площадок мира в одном месте. Поток новостей фильтруется, а в канал оформляются наиболее значимые материалы. Резюме: Разработанный пакет инструментов базируется на анализе рыночных и отраслевых данных за период с 2020 по 2026 год. Итоговые расчёты и результаты подтверждают их прикладную значимость, а соблюдение рекомендуемых параметров риск-менеджмента позволяет достичь сбалансированного соотношения доходности и волатильности (коэффициент Шарпа 1.2) при контролируемом уровне ожидаемых потерь.

Структурный дефицит предложения или почему Европе не избежать второго раунда энергетического кризиса: Европейский энергетический рынок столкнулся с резким ценовым шоком на фоне геополитической эскалации в зоне Персидского залива. С начала марта базовая цена на газ TTF выросла на 70% и достигла 54.00€ за MWh, что стало самым значительным месячным скачком с 2021 года. В условиях истощения запасов в подземных хранилищах и выхода ключевых мощностей по сжижению природного газа в Катаре, где срок восстановления инфраструктуры может составить до пяти лет, Европа сталкивается с риском повторения сценария энергетического кризиса 2022 года. В новом материале анализируются структурные факторы давления на оптовые цены, включая повреждение промышленных объектов в Рас-Лаффане и потенциальные риски, связанные с транзитом в Ормузском проливе. На основе прогнозов Goldman Sachs, ABN AMRO и SEB рассматриваются перспективы цен на ближайшие кварталы: от базового уровня 72.00€ за MWh до экстремальных значений в 115.00–155.00€ за MWh в случае продолжительного отсутствия объёмов СПГ на мировом рынке. В статье также оцениваются последствия оптового ценового шока для розничных рынков электроэнергии, инфляционных ожиданий, которые могут достичь пиковых значений 3.2% во втором квартале 2026 года, а также денежно-кредитной политики Европейского центрального банка, где рынки закладывают вероятность повышения ключевых ставок на 25–100 базисных пунктов в зависимости от реализации неблагоприятных сценариев. {$FFH6}