Отчет компании Charles Schwab за третий квартал 2022 года

Микроструктура торгов, 1 сентября, 14:00 МСК Микроструктура торгов, 1 сентября, 14:00 МСК Индекс МосБиржи около 2201 — +1.0% к вчерашнему закрытию. Активно покупают (агрессор, посл. 20 мин): — ЛУКОЙЛ: +55 млн (70% на покупку), день +1.6% — Роснефть: +32 млн (80% на покупку), день +1.4% — Озон: +26 млн (60% на покупку), день +6.4% Активно продают: — ИКС 5: -1 млн (46% на покупку), день +0.2% — ВТБ: -1 млн (49% на покупку), день +0.8% Скрытая раздача (продавец держит оффер): — ЛУКОЙЛ @4775: ~45 млн ₽, ×19, день +1.6% — Т-Технологии @256.16: ~11 млн ₽, ×4, день +1.1% Авто-сводка по данным биржевого стакана и ленты сделок; не является инвестиционной рекомендацией. LKOH ROSN OZON

Мы разобрали весь сегмент высокодоходных облигаций – 170 эмитентов и 40 дефолтов – и сняли об этом фильм на полчаса Рейтинг не предупреждал: только у 3 эмитентов из 40 рейтинг успел уйти в зону C до того, как компания перестала платить. У ЕвроТранса рейтинг A- подтвердили за 18 дней до просрочки, у Монополии BBB – за 91 день. Медиана по выборке – 185 дней. 90% денег сегмента – в компаниях, похожих на будущих дефолтников. Через ВДО занято 504 млрд рублей, 28,7 млрд из них уже в дефолте. А из 328 млрд той части, которую вообще можно померить, 296 млрд приходится на эмитентов с тремя признаками риска и больше. Зато отличаются приличные – и сильно. У 12 эмитентов из выборки те же признаки встречаются в 8% случаев против 50–75% у остальных. Разрыв в 6–8 раз. Практический вывод: не пытайтесь угадать, кто дефолтнет, – отбирайте тех, у кого виден запас прочности. И за риск в этом сегменте почти не доплачивают. Медианная доходность у эмитентов без единого признака – 24,5%, у тех, кто набрал три и больше – 27,1%. Два с половиной процентных пункта за убыток, пустую кассу и растущий долг. В фильме – все семь метрик с порогами, откалиброванными на компаниях, которые уже допустили дефолт, три выпуска, где биржевой расчёт доходности расходится с реальностью на 14, 21 и 32 процентных пункта, и справочник по эмитентам поимённо https://www.youtube.com/watch?v=zIvhtcefpY4 Если материал полезен – подпишитесь на канал и поставьте лайк ролику, это помогает ему находить читателей. Полное исследование из четырёх частей и карточка по каждому эмитенту с финансовым разбором – на нашем портале frontier.eninvs.com, данные пересчитываются каждое утро

SCHW отчиталась за 2022 q3