🔥Турецкая лира

. Почему падает и можно ли на этом заработать? Что такое "эрдоганомика"? Часть 1. Краткая история вопроса🔥 Для моих читателей не секрет, что против лиры относительно доллара я делаю ставку уже не первый месяц и по сегодняшний день это ставка себя оправдывает. Но в последнее время после смены политики Банком Турции в сети появилось немало "экспертов", рассуждающих на тему того, что лира начнет стремительно укрепляться и в Турции наконец-то закончится инфляция. Но к их глубокому сожалению лира продолжает дешеветь относительно доллара. Общая публикация получилась слишком большой, чтобы отразить материал в одной статье, поэтому разбил материл на 3 публикации. Сегодня поговорим про краткую историю последней турецкой девальвации и разберемся что такое "эрдоганомика". Далее разберем причины продолжения падения лиры и в третьей публикации попробуем оценить идею поставить на дальнейшее обесценивание турецкой лиры. 🔸Краткая история вопроса🔸 С 2020 и без того высокая инфляция в Турции начала стремительно ускоряться. На пике, осенью 2022 она достигала примерно 85% г/г. Далее ближе в выборам президента в мае 2023 немного снизилась, а сегодня мы снова наблюдаем ее рост. Главной причиной инфляции называют политику Эрдогана в отношении ключевой ставки, это даже получило неофициальное название "эрдоганомика". В период роста инфляции Эрдоган оказывал давление на Банк Турции с целью снижения ключевой ставки. Было даже отправлено в отставку 3 управляющих ЦБ с 2020 года. Формально ЦБ хоть и независим в своей политике, но в Турции это так не работает. Результатом такой политики являлось то, что в октябре 2022 ставка составляла 10,5% при инфляции 85%, и далее она была снижена до 8,5%: 🔍см картинку Чем-то напоминает наши 90-е годы в части инфляции. Такой дисбаланс ставок и инфляции приводил к тому, что в Турции было очень выгодно занимать в лирах и покупать любые валютные активы. Рядовые граждане покупали золотые слитки, наличную валюту. Более продвинутые инвесторы вкладывали денежные средства на фондовый рынок, а банки активно "валютизировались". Среди обеспеченного населения была распространена схема покупки нового автомобиля, его консервации на некоторое время и последующей перепродажи в 1,5-2 раза дороже, либо покупка недвижимости. Все это вело к стремительному обесцениванию лиры и ускорению инфляции, а также к раздутию пузырей на фондовом рынке (+78% в долларах в 2022 году) и рынке недвижимости. Вот так выглядит график лиры относительно доллара: 🔍см картинку Даже рублю в худшие годы последнего десятилетия такого не виделось. За 5 лет доллар вырос относительно лиры на 350% (в 4,5 раза). И только за последний год этот показатель составил 48%. Относительно рубля график выглядит следующим образом: 🔍см картинку Еще 5 лет назад одна лира стоила более 12 рублей. Сегодняшний ее курс около 3,5. ☝️Вернемся к "эрдоганомике". Основной логикой Эрдогана при снижении ставок был расчет на стремительный рост экспорта и благодаря этому - укреплению лиры. Т.е. Эрдоган хотел сильно улучшить торговый баланс. Примерно так работает наша экономика, но делается это относительно мягким ослаблением рубля. В Турции же фактически получили тотальное бегство из лиры и долларизацию экономики, по-другому просто и не могло получиться при такой инфляции и с такими ставками. Наиболее же существенное падение лиры мы получили в 2023 году после переизбрания Эрдогана. Рынок испугался, что он продолжит прежнюю денежно-кредитную политику. Но почти сразу после выборов был представлен новый глава ЦБ - Хафизе Гайе Эрнак. Молодая женщина c хорошим международным образованием и серьезным опытом работы в США, в том числе в Goldman Sachs и First Republic Bank. Из личных достижений - награда за время учебы в Турции "лучшая студентка десятилетия": 🔍см фото ❗️... продолжение в комментариях $TRYRUB {$TYZ3} {$TYH4} #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе