Global_Invest_Fund

1,4K

подписчиков

31

подписка

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Global_Invest_Fund
Global_Invest_Fund

20 октября 2025

🚗 Когда Европлан почувствует эффект от снижения ключа? Период высоких ставок укатал котировки на более 50% вниз с момента выхода компании на рынок. Да и удивительного в этом немного — все же бизнес строится на покупке автомобилей и передаче их в лизинг, а текущие ставки, мягко говоря, совсем не располагают к этому. Лучше здесь задать вопрос — а при какой ставке компания снова сможет радовать своих акционеров? Из отчета за 9 мес. 2025 г. видим, что сначала года Европлан закупил и передал в лизинг 21 тыс. единиц транспорта и техники на 70,7 млрд руб. (-52% и -62% г/г соответственно). Однако в III кв. есть небольшое улучшение динамики на фоне первых шагов ЦБ по снижению ключевой ставки. Правда, до пиковых значений 2023/24 годов еще далековато. 📉 Снижение нового бизнеса (лизинг для юрлиц): — Легковой сегмент снизился на 57% — до 28 млрд руб., — Коммерческий транспорт на 65% — до 32 млрд руб., — Самоходная техника на 61% — до 11 млрд руб. Менеджмент отмечает, что снижение ключевой ставки до 12% и ниже могло бы улучшить доступность заемных средств и спрос на новые автомобили. ⭐️Мнение GIF При первых снижениях ключевой ставки появился разворот в квартальной тенденции продаж. В случае дальнейшего смягчения ДКП компания имеет все шансы вернуться к докризисному уровню выдач техники (при снижении изъятий техники у клиентов). Это снизит резервы и увеличит прибыль Европлана. Пока предпочитаем смотреть на ситуацию со стороны и понаблюдать за дальнейшими действиями ЦБ по снижению ставки. $LEAS #отчет
Card image 1
6
7
Global_Invest_Fund
Global_Invest_Fund

8 октября 2025

☕️ Статус на утро. 8 октября Рынок всё же отскочил, но вопрос: надолго ли? Вот, например, эксперты из РБК указывают на исчерпание потенциала давления со стороны продавцов. Все, кто хотел, видимо, уже всё слил. 🤑Индекс начинает утро небольшим ростом — 2 674 (+0,22%) 😶Юань без особых движений — 11,40 (-0,03%) 📈 Растут • $RENI Ренессанс +1,98% • $SNGS Сургутнефтегаз +1,00% • $MOEX МосБиржа +0,99% 📉 Падают • $MSNG МосЭнерго -0,32% • $TRNFP Транснефть прив. -0,25% • $PIKK ПИК -0,19% Пополнение в СЗКО. ЦБ РФ включил банк ДОМ.РФ в список системно значимых кредитных организаций — ИФ Экосистема МТС проводит масштабный ребрендинг. Все бизнес-вертикали экосистемы МТС перейдут под собственные бренды, исключением станет только МТС-банк — Ъ Это уже какой-то новый уровень. Ozon планирует запустить собственную управляющую компанию, а в дальнейшем получить брокерскую лицензию — РБК
5
6
Global_Invest_Fund
Global_Invest_Fund

7 октября 2025

💤 Итоги дня. 7 октября 🥃 Ничего интересного не происходит уже 3 день, ну хоть рынок пошел вверх (растем второй день подряд). 🤑Индекс не в минус и уже хорошо — 2 668 (+0,76%) 😶Юань снова под ударом рубля — 11,40 (-0,56%) 📈 Растут • $MTSS МТС +2,91% • $BSPB БСПб +2,76% • $VKCO ВК +2,64% 📉 Падают • $CBOM МКБ -2,00% • $MSNG МосЭнерго -1,79% • $UGLD ЮГК -1,41% Пока без дивов. Позиция Северстали по дивидендам неизменна: нужно миновать пик capex и выйти на позитивный FCF — ИФ Ждем оценку. Девелопер Glorax в рамках завершения подготовки к IPO преобразовался в ПАО — ИФ Дивы по инфляции. Планы по возвращению к базовому принципу индексации тарифов Транснефти с 2026 года по формуле "инфляция минус 0,1%" после повышенной индексации в этом году сохраняются — ТАСС
4
5
Global_Invest_Fund
Global_Invest_Fund

7 октября 2025

☕️ Статус на утро. 7 октября Вчера все же развернулись. По слухам (тут уж каждый сам решает, верить или нет), УК продали все, что им нужно было продать. Больших объемов, правда, пока не было, как и явных причин для роста. 🤑Индекс пока не уверен в себе — 2 640 (-0,36%) 😶Юань вновь передумал в рост — 11,37 (-0,82%) 📈 Растут • $PIKK ПИК +1,60% • $POSI Позитив +0,99% • $PHOR ФосАгро +0,55% 📉 Падают • $MSNG МосЭнерго -1,26% • $CBOM МКБ -1,17% • $GAZP Газпром -0,41% Нужно больше нефти. Увеличение добычи нефти ожидается в России в 2026 и 2027 годах на фоне снятия ограничений ОПЕК. Прирост добычи прогнозируется уже в октябре и ноябре 2025 года — ТАСС Настало время строить. Самолет планирует увеличит портфель коммерческой недвижимости до 2,5 млн кв. м. Инвестиции в потенциальные проекты составят более 60 млрд руб. — Ведомости Уголь пока без роста. По итогам сентября Россия экспортировала 17,1 млн тонн угля — минимум с апреля. На снижение поставок повлияли межсезонье и сформированные в Китае запасы перед праздниками — Ъ
9
10
Global_Invest_Fund
Global_Invest_Fund

6 октября 2025

💤 Итоги дня. 6 октября 🥃 Падали выходные, сейчас отскочили. Были ли причины на первое и второе? Конечно, нет. Такой вот просто нынче рынок... 🤑Индекс, давай, мы верим в тебя — 2 648 (+1,69%) 😶Юань под вечер пошел обратно — 11,47 (-0,15%) 📈 Растут • $PIKK ПИК +4,91% • $RTKM Ростелеком +4,40% • $YDEX Яндекс +4,11% 📉 Падают • $BSPB БСПб -3,26% • $X5 Икс 5 -1,28% • $NVTK Новатэк -0,54% Влияние НДС 22%. Минфин РФ оценивает вклад повышения ставки налога на добавленную стоимость (НДС) в инфляцию в 1 процентный пункт — ИФ Дела семейные. Евраз НТМК хочет взыскать с Evraz Plc почти 100 млрд руб. долга ее российскими активами — ИФ Добычу на стоп. Шахта группы Распадская остановила добычу угля после обрушения породы — ИФ
5
6
Global_Invest_Fund
Global_Invest_Fund

6 октября 2025

☕️ Статус на утро. 6 октября На выходных все же сходили ниже 2600 пунктов. Все же стали выходить негативные мнения о возможном сохранении ставки до конца года. Отсутствие драйверов может спустить рынок на уровень в 2545 — в декабре прошлого года за него знатно боролись. Посмотрим, что принесет нам понедельник. 🤑Индекс пошел в небольшой отскок — 2 645 (+0,52%) 😶Юань двинул в рост — 11,56 (+0,52%) 📈 Растут • $PIKK ПИК +1,15% • $ENPG Эн+ Груп +0,83% • $PLZL Полюс +0,78% 📉 Падают • $BSPB БСПб -4,55% — Сегодня Банк Санкт-Петербург запускает новый buyback • $NVTK Новатэк -3,12% • $X5 ИКС 5 -0,92% IT на IPO. ИИ-дочка Софтлайна запланировала IPO до конца года. Холдинг Фабрика ПО планирует привлечь в ходе IPO 3–5 млрд руб. — РБК На защите инвесторов. АВО настаивает на приостановке размещения облигаций эмитента Электрорешения из-за риска дефолта по его предыдущим долговым обязательствам — РБК Ставка душит. Высокие процентные ставки привели к снижению рентабельности предприятий, будущих инвестиций и повлияли на потенциал роста — ИФ
2
3
Global_Invest_Fund
Global_Invest_Fund

3 октября 2025

☕️ Статус на утро. 3 октября Из выступления Путина на Валдай: "главной задаче для российской экономики РФ является ее диверсификация и повышение производительности труда, сейчас идет вынужденное охлаждение, которое не должно ее перезаморозить". Президент ждет от повышения НДС балансирования расходов бюджета и интересов ДКП 🤑Индекс пошел в небольшой отскок — 2 645 (+0,52%) 😶Юань сегодня двинул в рост — 11,35 (+0,27%) 📈 Растут • $ENPG Эн+ Груп +1,91% • $BSPB БСПб +1,56% • $RTKM Ростелеком +1,44% 📉 Падают • $CBOM МКБ -1,21% • $POSI Позитив -0,46% • $VKCO ВК -0,22% Санкции в деле. Поставки СПГ из России в Евросоюз за 9 мес. 2025 года снизились на 7%. Отгрузки сокращаются на фоне санкций США против заводов на Балтике — Ведомости Больше не будет дешево. Президент РФ считает, что без российской нефти цена на мировом рынке "улетит мгновенно за 100 долл." — ТАСС Вариантов просто нет. Турция не намерена отказываться от российского газа — ИФ
1
2
Global_Invest_Fund
Global_Invest_Fund

2 октября 2025

💤 Итоги дня. 2 октября 🥃 Слов уже больше нет. Остается только верить, что наш гипотетический вариант так и останется гипотезой. 🤑Индекс, без комментариев — 2 632 (-0,57%) 😶Юань продолжает снижение — 11,31 (-0,37%) 📈 Растут • $BSPB БСПб +1,86% • $VKCO ВК +1,44% • $SVCB Совкомбанк +0,97% 📉 Падают • $UGLD ЮГК -4,54% • $PHOR ФосАгро -4,04% • $FLOT Совкомфлот -2,57% Остановитесь! Рынок акций РФ обновил декабрьский минимум и продолжил снижение на фоне сохраняющейся геополитической и санкционной напряженности, а также ожиданий возможной паузы в смягчении монетарной политики ЦБ из-за рисков ускорения инфляции после повышения НДС с января — ИФ Акции на выкуп. Банк Санкт-Петербург может выкупить в рамках buy-back обыкновенные акции на сумму до 5 млрд руб. для поддержания капитализации — РБК А вот и деньги. Акционеры ВТБ рассмотрят выделение заблокированных активов и пассивов 13 ноября на 80 млрд руб. — ИФ
2
3
Global_Invest_Fund
Global_Invest_Fund

2 октября 2025

☕️ Статус на утро. 2 октября Вчера продолжили плавное снижение. Желающих выкупить пока не нашлось. Не верится, что такой настрой продолжится ниже и 2600 пунктов. Ну а если уж продолжится, в лучшем случае обойдемся сами знаете какими смсками от брокера, в печальном варианте — увидим маржинколлы. 🤑Индекс все также сползает — 2 633 (-0,51%) 😶Юань уже несколько дней сдает — 11,27 (-0,77%) 📈 Растет только • $MSNG МосЭнерго +0,40% 📉 Падают • $UGLD ЮГК -3,39% • $POSI Позитив -3,07% • $PHOR ФосАгро -2,93% • $HEAD Хэдхантер -2,61% • $PIKK ПИК -2,04% Суд решил. Московский арбитраж поручил взыскать с ГК ПИК более 8 млрд руб. Девелопер, вероятно, не смог договориться с одним из соинвесторов о совместной реализации проекта в Перове — Ведомости Теперь просто X5. В рамках новой коммуникационной стратегии X5 отказалась от дескриптора Group и обновила визуальный стиль. Название стало лаконичным — X5 — Компания У IT снова проблемы? Из-за возможного повышения налоговой нагрузки у IT-сектора, особенно вендоров, возрастут расходы, но переложить их на клиента полностью не удастся, что будет давить на доходы и бумаги на среднесрочном горизонте — Ведомости
7
8
Global_Invest_Fund
Global_Invest_Fund

1 октября 2025

💤 Итоги дня. 1 октября 🥃 Ждите пост про инфляции, готовим 🤑Индекс сегодня в упадке — 2 647 (-1,39%) 😶Юань сегодня капитулирует — 11,35 (-1,38%) 📈 Растут • $MDMG Мать и дитя +0,83% • $NVTK Новатэк +0,80% • $TRNFP Транснефть прив. +0,13% 📉 Падают • $UGLD ЮГК -10,38% • $PHOR ФосАгро -3,94% • $HEAD Хэдхантер -3,86% Власти фиксируют снижение темпов роста инфляции. В сентябре годовой рост цен составил около 8%. Ожидают, что до конца года инфляция опустится до 6-7% — ТАСС Золото растет, а котировки падают. Акции ЮГК упали более чем на 9% на новостях о претенденте (УГМК) на покупку контрольного пакета акций компании у Росимущества — Эксперт Интерфакс рассказал о причинах падания рынка. Индекс МосБиржи упал ниже 2650 пунктов на фоне укрепления рубля, а также геополитики, санкционной напряженности и в ожиданиях возможной паузы в смягчении монетарной политики ЦБ — ИФ
6
7
Global_Invest_Fund
Global_Invest_Fund

1 октября 2025

☕️ Статус на утро. 1 октября Закрылись на нуле (+0,02%). Пока рынок не готов обновить свои годовые минимумы. Ну, если, конечно, геополитика вновь не ворвется в чат. 🤑Индекс около нуля — 2 684 (-0,01%) 😶Юань все ниже — 11,49 (-0,25%) 📈 Растут • $POSI Позитив +1,03% • $MAGN ММК +1,00% • $CHMF Северсталь +0,93% 📉 Падают • $PHOR ФосАгро -4,02% — дивидендная отсечка • $PIKK ПИК -0,95% • $UGLD ЮГК -0,93% Не лучшие прогнозы для IT. По итогам 2025 г. рост отечественного IT-рынка может замедлиться до 10% против 15–20% годом ранее. При этом объем продаж ПО и IT-услуг вырастет на 14%. На рост цен в первую очередь могут повлиять инфляция, возврат НДС и другие налоговые изменения — Ъ Стать примером. Госкорпорация Дом.РФ намерена провести IPO в ноябре. После выхода на биржу компания планирует стать примером для других эмитентов — РБК Нашелся покупатель. На компанию ЮГК, перешедшую в августе в собственность государства, нашелся претендент. Структуры Уральской горно-металлургической компании (УГМК) ведут переговоры о покупке контрольного пакета. Стоимость может составить от 50 до 100 млрд руб. — ИЗ
3
4
Global_Invest_Fund
Global_Invest_Fund

30 сентября 2025

💤 Итоги дня. 30 сентября 🥃 Очередная попытка отскока, но сил хватило, чтобы закрыться в нулях. 🤑Индекс под вечер — 2 684 (+0,02%) 😶Юань сокращает позиции — 11,51 (-0,20%) 📈 Растут • $ENPG Эн+ Груп +3,42% • $X5 Икс 5 +3,39% • $MDMG Мать и дитя +1,79% 📉 Падают • $UGLD ЮГК -3,12% • $MAGN ММК -2,98% • $MTSS МТС -1,57% Давно не было планок. Акции М.Видео взлетели на 43%. Котировки практически полностью отыграл падение в середине сентября на фоне того, что крупнейший онлайн-ритейлер Китая может принять участие в допке — Газета Итоги SPO ВТБ. Банк разместил 1 млрд 250 обыкновенных акций по цене 67 руб. на общую сумму 83,8 млрд руб. — ИФ Снова о допэмиссиях. Акционеры Эталона утвердили размещение в рамках SPO до 400 млн акций — ИФ
4
5
Global_Invest_Fund
Global_Invest_Fund

30 сентября 2025

☕️ Статус на утро. 30 сентября В понедельник на рынок вновь пришла геополитика и навела свои порядки. Также и нефть вносит правки — подешевела на 3% за день. И при всем этом золото берет новые вершины — 3 900 дол. за унцию. 🤑Индекс снова ниже 2700 — 2 676 (-0,29%) 😶Юань подрастает — 11,57 (+0,29%) 📈 Растут • $PLZL Полюс +1,37% • $TRNFP Транснефть прив. +0,88% • $BSPB БСПб +0,61% 📉 Падают • $GMKN Норникель -1,03% • $RENI Ренессанс -0,93% • $PIKK ПИК -0,92% С банков по диву. Совкомбанк собирается рассмотреть вопрос выплаты второй части дивидендов за 2024 год в начале IV кв. 2025 года. Банк продолжит делать выбор в пользу выплаты дивидендов, а не обратного выкупа акций — ИФ Допка с позитивом? М.видео ведет переговоры со стратегическими инвесторами по участию в предстоящей допэмиссии. Крупнейший онлайн-ритейлер КНР JD.com может существенно нарастить долю в компании — Ведомости Рынок ЦОД столкнется с резким спадом. Основные причины — сокращение иностранных инвестиций, высокий ключ и подорожание оборудования из-за санкций. Большинство новых проектов перенесены на 2026–2027 годы, несмотря на сохраняющийся высокий спрос — Ъ
1
2
Global_Invest_Fund
Global_Invest_Fund

29 сентября 2025

💤 Итоги дня. 29 сентября 🥃 Где это видано, чтобы индекс терял 1,5% на угрозах украинского чиновника второго ряда 🤑Индексу сегодня грустно (точнее нам, глядя на него) — 2 684 (-1,54%) 😶Юань пошел на снижение — 11,54 (-0,47%) 📈 Растут • $PLZL Полюс +2,51% • $PHOR ФосАгро +1,68% • $TRNFP Транснефть +1,10% 📉 Падают • $POSI Позитив -5,67% • $RTKM Ростелеком -4,03% • $VKCO ВК -3,70% Кому нужна эта капитализация? В Интер РАО усомнились в необходимости роста своих акций «в текущих реалиях». Сейчас для компании важнее «выживание», а торговля ее акциями на бирже ничего не приносит холдингу (с) — FM ВТБ может поднять достаточность капитала до 0,5 п.п. Новое регулирование позволит ВТБ высвободить до 100 млрд руб. Это даст эффект на норматив достаточности капитала банка в размере 0,1 п.п. на каждые 20 млрд руб. — ИФ Кто хотел дивидендов? Госкорпорация ДОМ.РФ, которая в конце ноября готовится провести IPO, нацелена выплачивать дивиденды в размере 50% от чистой прибыли — ИФ
9
10
Global_Invest_Fund
Global_Invest_Fund

29 сентября 2025

⛽️ Транснефть снова получит бонусы от Минфина? Похоже, что новые позитивные новости выходят для Транснефти. Разбираем, что вообще значит снижение региональной части налога на прибыль через ИНВ и как это отразится на компании? Что нужно знать о кейсе Транснефти? До 2025 г. ставка налога на прибыль для компании была 20%. Из них 3% уходило в федеральный бюджет, а 17% — в бюджеты регионов. К региональной части налога Транснефть могла применять инвестиционный налоговый вычет (ИНВ) — проще говоря, как налоговый вычет типа А на ИИС. С января 2025 г. Транснефть стала облагаться налогом на прибыль по ставке 40%. Теперь уже 23% идут в федеральный бюджет, а 17% — в региональные. Специальный режим лишал компанию права на вычет. 👉 Сегодня стало известно, что Минфин намерен разрешить компании уменьшать региональную часть налога на прибыль через ИНВ, в том числе и за 2025 г. Самое вкусное, что максимальный размер вычета варьируется от 25% до 100% региональной части налога в зависимости от регионов и видов затрат. Допустим, что прибыль до налогообложения (налоговая база без корректировок) окажется на уровне 2024 г. ~ 424 млрд руб. Тогда, грубо говоря, расход по налогу на прибыль составит 170 млрд руб. Из них 72 млрд руб. должно быть уплачено в субъекты регионов (17%). И вот тут самое интересное — что даст ИНВ? Возьмем даже консервативную оценку, что будет действовать 50% ИНВ. Мы ожидаем около 360 млрд руб. CAPEX в этом году и применяем к вычету половину из них (те самые 50%). Компания сможет применить 50% вычет на 180 млрд руб. То есть можно сэкономить 90 млрд руб. Главное, чтобы размер вычета не превышал налогооблагаемую базу в регионах. Фактическая экономия в примере составит 72 млрд руб. Проблема в том, что из-за отличий налогового и финансового учета (например, в определении капитальных затрат) не вся экономия может заходить напрямую в дивидендную базу компании. Тем не менее, этот эффект может неплохо сократить эффективную ставку по налогу на прибыль и увеличить дивиденды. Особенно приятно для акционеров, что ИНВ будет применен к результатам этого — 2025 года. ⭐️ Мнение GIF Снижение региональной части налога на прибыль через ИНВ может быть дополнительным позитивным фактором. Однако даже в базовом сценарии акции для нас привлекательны. Транснефть — один из главных бенефициаров роста добычи нефти и гравитации ставок. Форвардная дивдоходность составляет почти 16% (195 руб.), и это даже без учета налоговых изменений. $TRNFP #сущфакт
5
6