⛽️ Роснефть, аналитика по компании #обзор #rosn Сектор: Добыча нефти; газа и потребляемого топлива В последнем акции стоили 410.7 р., я ожидал отскока в район ~437 р., после чего ожидал, что продолжится снижение. По факту акции росли до 428 р., после чего началось снижение, при том падали аж до 363 р. Пошли плюс-минус в рамках моих ожиданий. Сейчас акции торгуются в районе 395 р., давайте посмотрим, как дела у компании, чего ждать дальше. 📈 Основные метрики ▪️ Капитализация: 53.48B$ ▪️ P/E — 9.61 ▪️ P/S — 0.48 ▪️P/B — 0.45 ▪️EPS — 41.04 р. ℹ️ По сравнению с прошлым обзором снизилась прибыль, по метрикам частично также, или дороже. Давайте разберу последний отчет. 🗞 Новостной фон ▪️БРИТАНИЯ ВЫВЕЛА ИЗ-ПОД САНКЦИЙ ЕГИПЕТСКИЙ ПРОЕКТ ЗОХР С УЧАСТИЕМ "РОСНЕФТИ" — ТАСС ▪️Shell планирует расторгнуть партнерство с российской "Роснефтью", через которое компании совместно владеют долей в Каспийском трубопроводном консорциуме (КТК) — BBG ▪️Минфин США: ожидаем полного разрыва Лукойла и Роснефти с их зарубежными активами по мере вступления санкций в силу 💰 Финансовое здоровье ▪️Собственный капитал за 9М2025ТТМ остается без изменений, а в 2024 году рос на 9% ▪️Обязательства за 9М2025ТТМ выросли на 8% до 12.431Т р. ℹ️ По СК компания стоит на месте, роста нет, рост обязательств растёт. 💰 Выручка, прибыль ▪️Выручка за 9М2025ТТМ сократилась на 13%, а в 2024 году росла на 11% ▪️Прибыль за 9М2025ТТМ упала на 49%, а в 2024 году падала на 12% ▪️Свободный денежный поток за 9М2025ТТМ упал на 179% став отрицательным, минус 813 млрд р. 🔮 Будущее, оценки ▪️ 15 декабря 2025 года прогноз от АКБФ Инвестиции — 508.78 р. 6 ноября 2025 года прогноз от Финам — 481,6 р. 🤵‍♂️ Основные акционеры 40.4% — АО "РОСНЕФТЕГАЗ" 19,8% — BP Russia Investments Limited 18.5% — QH Oil Investments LLC 10,7% — НКОАО "Национальный расчетный депозитарий" 9,6% — ООО "РН-НефтьКапиталИнвест" 🆚 Сравнение с конкурентами Крупнейшая по капитализации компания в секторе, одна из крупнейших в России. По метрикам оценивается в среднем по сектору. По метрикам рентабельности слабее сектора. По росту выручки за 5 лет — слабее сектора. 🤑 Дивиденды 2023 — 9,29%. 2024 — 10,3%. 2025 — 9,89%. В 2026 уже была первая выплата 2,86%. Стабильная дивидендная компания. Последние годы платит около 10% годовых. Думаю, что компания может в этом году заплатить как и в 2025, но если ситуация будет усугубляться, возможно дивиденды будут ниже. 📈 Технический анализ Учитывая отчетность, обстановку на новостном фоне, отобразил мысли по дальнейшему движению цены акций на графике. Пока движение вниз. В лучшем случае уйдем вправо. Рост может быть только в случае позитива по геополитике, что тоже не исключено, но сложно прогнозируемо. 🧠 Выводы Ситуация стала хуже, чем в прошлом отчете, хорошо, что не падает собственный капитал. Однако из-за ситуации с вероятной продажей, скорее всего за не рыночную стоимость, своих зарубежных активов, СК тоже может упасть в будущем. Пока я бы воздержался от покупок. Компания выплывет, никакого ужаса я тут не вижу, но сходить пониже вероятность высокая. Ситуация может развернуться на позитиве по геополитике.

🔖 ХэдХантер, аналитика по компании #HEAD #обзор Сектор: Интернет-контент, услуги для бизнеса, работа Последний обзор по ХэдХантеру я делал 8 октября 2025 года, тогда акции стоили 3107 р., я ожидал коррекции до 2875 р., а от туда роста до 3690 р. По факту акции падали до 2881 р. 🎯, а от туда росли до 3270, вторая цель прошла лишь на половину (росли на 13%, вместо ожидаемых мной 27%). Сейчас акции торгуются по 2928 р., давайте посмотрим, чего ждать дальше. 📈 Основные метрики ▪️ Капитализация: 1,76B$ ▪️ P/E — 8 ▪️ P/S — 3.36 ▪️P/B — 547.16 ▪️EPS — 365.79 р. ▪️EBITDA — 21.05 млрд р. ▪️EV/EBITDA — 5.52 ℹ️ Практически все тоже самое, как в прошлом обзоре. Вышел отчет за 9М2025, его и разберу. 🗞 Новостной фон ▪️ФАС: бюджетные организации получат возможность размещать вакансии на Хедхантер бесплатно ▪️Число вакансий в 2025г сократилось на 12%, а резюме - увеличилось на 19% — РБК ▪️Минцифры расширило "белый список" сайтов, доступных при ограничениях интернета, включив туда HeadHunter ▪️HeadHunter прогнозирует увеличение выручки в 2025 году в пределах 3% г/г (изначально 8-12%), ожидает рентабельность скорр EBITDA в 2025 году выше 52% — компания 💰 Финансовое здоровье ▪️Собственный капитал за 9М2025ТТМ вырос на 94% ▪️Чистый долг за 9М2025ТТМ упал на 927% до минус 14.75 млрд р. ▪️Net Debt / EBITDA — отрицательное значение, кэша больше, чем долгов ℹ️ Идеальное финансовое здоровье. СК растёт, долг отрицательный растёт. Конфетка. 💰 Выручка, прибыль ▪️Выручка за 9М2025ТТМ выросла на 4%, а в 2024 году росла на 35% ▪️Прибыль за 9М2025ТТМ сократилась на 15%, а в 2024 году росла на 93% ▪️Свободный денежный поток за 9М2025ТТМ сократился на 11% 🔮 Будущее, оценки ▪️ 3 свежих прогноза. 30 декабря 2025 — 3440 р. от БКС. 25 сентября 2025 — 4900 р. от Сбер Инвестиции. 25 августа 2025 — 5280 р. от Финам. 🤵‍♂️ Основные акционеры 31,9% — Elbrus Capital 8.7% — Goldman Sachs 🆚 Сравнение с конкурентами В своем секторе это единственная компания, которая представлена на бирже, здесь сравнивать не с кем. Если добавить Яндекс, ВК и другой IT, то ХэдХантер прибильный, более дешевый, имеет самые высокие показатели по метрикам рентабельности. По капитализации занимает 2 место после Яндекса. Рост выручки за 5 лет лучше сектора. 🤑 Дивиденды 2024 — 22,78%, 2025 — 6,44%. 📈 Технический анализ Ожидаю движение в широком боковике 2600-3300. Примерное ближайшее движение отобразил на графике. 🧠 Выводы Отличная компания, у неё всё хорошо, однако экономические проблемы России влияют на ХэдХантер. Так как другие компании снижают число вакансий, то это ведет к снижению доходов компании. Также гос. вакансии теперь будут бесплатными судя по новостям. Но так как у компании всё хорошо, то её сильно опустить в цене тоже не получится. Поэтому падать особо сильно уже не сможем (если не усугубится ситуация в экономике), а расти пока не на чем. Поэтому пока что будет боковик.

🪨 Распадская, аналитика по компании #rasp #обзор Сектор: Добыча угля и потребляемого топлива Последний обзор по компании Распадская я делал 18 мая 2025 года, тогда акции стоили 236 р. и я ожидал боковика 225-250, а если ситуация не начнет меняться, то уход еще ниже, в целом про компанию писал "Одним словом я бы сюда пока что не стал заходить". В итоге акции Распадской простояли в боковике 210-244 пять месяцев 🎯, а с середины сентября началось погружение, прогноз оказался верным. Сейчас акции торгуются по 161 р. , давайте посмотрим, чего стоит ждать дальше. 📈 Основные метрики ▪️ Капитализация: 1,33B$ ▪️ P/E — минус 5.31 ▪️ P/S — 0.82 ▪️P/B — 0.62 ▪️EPS — минус 30.24 р. ▪️EBITDA — минус 3.9 млрд р. ▪️EV/EBITDA — отр. значение ℹ️ По сравнению с прошлым обзором убыток удвоился. Давайте посмотрим последний отчет. 🗞 Новостной фон ▪️"Распадская" ввела на шахте "Осинниковская" лаву с запасами 200 тыс. т коксующегося угля ▪️ПУТИН РАЗРЕШИЛ ПЕРЕВЕСТИ С EVRAZ PLC НА "ЕВРАЗ КАЧКАНАРСКИЙ ГОК" 93,2% АКЦИЙ "РАСПАДСКОЙ" ▪️РАСПАДСКАЯ РСБУ 9м 2025г = чистый убыток -1.08 млрд руб против прибыли +1.6 млрд годом ранее ▪️"Распадская" в январе-августе добудет более 10 млн т угля - гендиректор 💰 Финансовое здоровье ▪️Собственный капитал за 1П2025ТТМ сократился на 9%, сокращение идёт 3-ий год подряд. В 2024 СК падал на 6% ▪️Чистый долг за 1П2025ТТМ сократился на 366% до минус 1,19 млрд р. В 2024 году долг составлял 450 млн р. ▪️Net Debt / EBITDA — 0.3, долговая нагрузка имеет минимальное значение ℹ️ Несмотря на снижение СК, долговая нагрузка минимальна, чистый долг отрицательный. Финансовое состояние компании нормальное. 💰 Выручка, прибыль ▪️Выручка за 1П2025ТТМ снизилась на 19%, снижение идёт с 2022 года. В 2024 году выручка падала на 14% ▪️Прибыль за 1П2025ТТМ отрицательная и она упала на 71% до минус 20.1 млрд р. В 2024 году убыток составил 11.79 млрд р. ▪️Свободный денежный поток за 1П2025ТТМ отрицательный, минус 23,59 млрд р., но он сократился на 15%. 🔮 Будущее, оценки ▪️ 9 октября 2025 прогноз от АКБФ Инвестиции — 202,8 р. 🤵‍♂️ Основные акционеры 90,9% — Евраз плс 🆚 Сравнение с конкурентами По капитализации среди угольных компаний это крупнейшая. Все они убыточны, но у Мечела долговая нагрузка критически высокая, в этом плане Распадская на много лучше. 🤑 Дивиденды Не платит с 2022 года 📈 Технический анализ Следующий уровень поддержки — 110 р. Думаю пойдем туда. Как я это вижу отобразил на графике. 🧠 Выводы Про кризис угольной отрасли неплохой сюжет выпускали на РБК с ведущей Алевтиной Пенкальской, акции любой угольной компании я бы сейчас не стал покупать до того момента, пока отрасль не начнет разворачиваться. Но не факт, что это может случиться быстро. Проблема в перепроизводстве в Китае, проблема в экономике России, проблема с логистикой (уголь находится географически далеко до основных потребителей, а довезти этот уголь по ЖД — уже не рентабельно). Поэтому пока что этот сектор лучше обойти стороной. 🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

$LKH6 скоро будет 50$ за баррель

🧬 IVA TECHNOLOGIES, аналитика по компании #IVAT #обзор Сектор: Производство программного обеспечения Последний обзор по компании Ива делал 9 августа 2025 года, тогда акции стоили 171 р. и я ожидал снижения к 157 р., после движения в боковике 140-157 р. По факту акции падали до 157 🎯, в моменте падали до 148,7 р., после чего ушли в боковик 153-177 🎯. В целом все случилось в рамках моих ожиданий, единственное в боковик стали повыше ожидаемых мной значений. Давайте посмотрим как дела у компании и чего ждать дальше. 📈 Основные метрики ▪️ Капитализация: 209M$🚩 компания малой капитализации ▪️ P/E — 9.79 ▪️ P/S — 5.03 ▪️P/B — 3.09 ▪️EPS — 17.09 р. ▪️EBITDA — 2.1 млрд р. ▪️EV/EBITDA — 8.12 ℹ️ По сравнению с прошлым обзором упала прибыль, по метрикам стали оцениваться дороже. Давайте разберу последний отчет. 🗞 Новостной фон ▪️По итогам 9м 2025г консолидированная выручка Группы «ИВА» по МСФО за 9 месяцев 2025 года составила 1,469 млрд рублей (+5% г/г) ▪️IVA Technologies рассчитывает занять до 25% российского рынка корпоративных почтовых систем 💰 Финансовое здоровье ▪️Собственный капитал за 6М2025ТТМ вырос на 6%, в 2024 году СК рос на 34% ▪️Чистый долг за 6М2025ТТМ вырос на 31%, в 2024 рос на 1183% ▪️Net Debt / EBITDA — 0,29, долговая нагрузка очень низкая ℹ️ Фин. здоровье хорошее, но темпы роста сокращаются 💰 Выручка, прибыль ▪️Выручка за 6М2025ТТМ осталась без изменений, а в 2024 году росла на 36% ▪️Прибыль за 6М2025ТТМ упала на 10%, а в 2024 году росла на 8% ▪️Свободный денежный поток за 6М2025ТТМ вырос на 116% до 444М р. 🔮 Будущее, оценки ▪️ Прогнозов не нахожу 🤵‍♂️ Основные акционеры 23.2% — Зокин А.А. 22.5% — Ивенев Н.Н. 17,5% — Иодковский С.Э. 16% — Терентьев Е.В. 5,9% — Черных С.Д. 🆚 Сравнение с конкурентами Одна из самых малых по капитализации компаний в своем секторе. По метрикам оценивается в среднем по сектору. По долговой нагрузке в среднем по сектору. По метрикам рентабельности выглядит лучше сектора. 🤑 Дивиденды Не платит 📈 Технический анализ Сейчас вырисовывается фигура, после которой чаще выход происходит вверх. Сейчас индикаторы на дневном ТФ за коррекцию, после которой продолжим находится в этом треугольнике, после чего ожидаю выхода вверх. Как я это вижу отобразил на графике. 🧠 Выводы Пока что тут вижу чисто технические причины для роста. Падение прибыли и выручки, слабый 2025 год, хотя отчета за весь год еще не было, часто у софтверных компаний продажи основные в конце года, поэтому надо посмотреть что будет в отчете за год. Пока все довольно слабенько выглядит. Поэтому по тех.анализу может быть рост, но не по фундаменталу (во всяком случае до выхода годового отчета). 🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🚗 Делимобиль, аналитика по компании #DELI #обзор Сектор: Пассажирские автоперевозки, IT Много паники и страха по Делимобилю, многие просили сделать его в первую очередь, поэтому давайте начну с него. Последний обзор по Делимобилю делал 24 июня, тогда акции стояли 160 ₽, я прогнозировал падение до ~145 и думал, что примерно от туда будет отскок до ~165. По факту акции падали до 151,6 (13 июля) 🎯, а от туда росли до 174,6 🎯, получилось примерно в рамках ожидания. Но вот потом начался Армагеддон в акциях компании, обваливались до 99,3 ₽, а сейчас торгуемся по 108. Давайте посмотрим на сколько ужас-ужас, или все-таки не так всё плохо. 📈 Основные метрики ▪️ Капитализация: 240M$ ▪️ P/E — отр. значение, компания убыточна ▪️ P/S — 0.63 ▪️P/B — 4.46 ▪️EPS — минус 13.93 ₽ ▪️EBITDA — 4.46 млрд р. ▪️EV/EBITDA — 10.29 ℹ️ Компания ушла в убыток по сравнению с прошлым обзором. Давайте посмотрим последний отчет. 🗞 Новостной фон ▪️Основатель «Делимобиля» Винченцо Трани назначен генеральным директором компании ▪️Делимобиль сохраняет двузначные темпы роста, база пользователей увеличилась на 17%. Автопарк за 9 месяцев снизился на 5%, до 28,9 тыс. авто. 💰 Финансовое здоровье ▪️Собственный капитал за 1П2025ТТМ упал на 31%, после роста на 140% в 2024 году ▪️Чистый долг за 1П2025ТТМ вырос на 3%, а в 2024 году рос на 39% ▪️Net Debt / EBITDA — 6.36 за 1П2025ТТМ, а в 2024 году было 5.13. ❗️Да, у Делимобиля высокий показатель долговой нагрузки. Но, например, у ПИК — 5.95, у Инград — 11.76, у ВК — 12.46, у КАМАЗ — 81.43, у Мечел — 8.78, у РКК Энергия — 5.97, у Сегежа — 64.44, у АПРИ — 6.72, у Эталона — 7.89, у Глоракса — 5.79, у М.Видео — 6.4. Проблема — да, но не какое-то необычное для рынка. ℹ️ Финансовое здоровье ближе к плохому, что-то типа на 3.5-4 из 10. 💰 Выручка, прибыль ▪️Выручка за 1П2025ТТМ за 1П2025ТТМ выросла на 7% ▪️Прибыль за 1П2025ТТМ стала отрицательная до минус 2,44 млрд р. против +8 млн р. в 2024 году, а в 2023 году было +1,92 млрд р. Динамика плохая. ▪️Свободный денежный поток за 1П2025ТТМ сократился на 14% до плюс 4,09 млрд р. 🔮 Будущее, оценки ▪️ 13 марта Сбер Инвестиции поставили таргет в 260 ₽, свежих прогнозов нет. 🤵‍♂️ Основные акционеры 91% — АО «Делимобиль Холдинг С.А.» 📈 Технический анализ Падающий нож. Пока не пробьем падающий тренд и хотя бы не начнем уходить в боковик может продолжится падение. Где оно может поменяться, ближайшие точки, отобразил на графике. 🧠 Выводы Ситуация в компании ухудшилась, но пока что я не вижу ничего критического. Кажется вся паника немного надуманная. Конечно, если компания в следующие отчеты будет показывать ухудшение динамики, то да. Но вот что я вижу сейчас. Долговая нагрузка практически не выросла, все долги набраны в предыдущие годы. Даже по FCF у компании положительный поток. Что на мой взгляд происходит с компанией: они находятся в высококонкурентной среде, приходится конкурировать с Яндексом с их сервисами (Драйв и отчасти с Такси), конкурируют они ценами. Из-за этого компании стало сложней. У них варианты — либо повышать прибыльность, но снижать рост выручки и терять клиентов, либо продолжать конкурировать с Яндексом и прочими. Наверное это основная проблема — конкуренция и сильный в финансовом плане игрок. Пока что Делимобиль возможно даже лидер рынка, но будущее немного туманно. Никакого банкротства или дефолта я не жду сейчас, компания с положительным FCF, убытки же из-за расширения. Вижу это так. Если у вас другое мнение, жду ваших аргументов в комментарии.

$MTLRP кто что знает про выкуп?

💎 АЛРОСА, аналитика по компании #ALRS #обзор Сектор: Добыча драгоценных металлов и минералов Последний обзор по АЛРОСА делал 3 июня, тогда акции стоили 47.46 ₽ и я ожидал движения в боковике 45-52 ₽ и делал выводы, что несмотря на то, что акции находятся на многолетнем дне, из-за различных проблем стоит смотреть за котировками со сторону. По факту акции стояли 3 месяца в боковике 45-50 🎯, после чего падали сильно ниже в моменте до 37.7 ₽. Сейчас акции сделали отскок и торгуются по 43.2 ₽. Давайте посмотрим, чего можно ожидать дальше. 📈 Основные метрики ▪️ Капитализация: 3,95B$ ▪️ P/E — 12.59 ▪️ P/S — 1.6 ▪️P/B — 0.77 ▪️EPS — 3.43 ₽ ▪️EBITDA — 76.1 млрд р. ▪️EV/EBITDA — 5.7 ℹ️ По метрикам компания стала оцениваться дешевле. Прибыль выросла. Давайте посмотрим последний отчет. 🗞 Новостной фон ▪️Исполнительный директор ассоциации «Гильдия ювелиров России» Владимир Збойков заявил, что важно четко разграничить рынки синтетических и натуральных алмазов ▪️Добыча алмазов «Алросы» снизится на 10-15% в 2025 году против 33 млн карат в 2024 г. ▪️Глава АЛРОСА: стабильный спрос на украшения и снижение добычи алмазов создают условия для роста цен ▪️«Алроса» планирует новый проект по добыче золота. Производство драгметалла позволит компании сгладить влияние от колебаний цен на алмазы, говорят эксперты 💰 Финансовое здоровье ▪️Собственный капитал за 1П2025ТТМ вырос на 11%, а в 2024 году падал на 3% ▪️Чистый долг за 1П2025ТТМ вырос менее 0.5%, а в 2024 году рос на 17% ▪️Net Debt / EBITDA — 1.52, средняя долговая нагрузка ℹ️ Вырос собственный капитал, лучше чем в 2024 году. Долговая нагрузка стоит на месте и она средняя. В итоге фин. здоровье скорее немного лучше среднего. 💰 Выручка, прибыль ▪️Выручка за 1П2025ТТМ снизилась на 19%, а в 2024 году падала на 25% ▪️Прибыль за 1П2025ТТМ выросла на 21%, а в 2024 году падала на 77% ▪️Свободный денежный поток за 1П2025ТТМ отрицательный, упал на 201% до минус 53.06 млрд р. 🔮 Будущее, оценки ▪️ Свежих оценок нет. Старые от ноября 2024 до марта 2025 в диапазоне от 55 до 85 ₽ 🤵‍♂️ Основные акционеры 33% — Федеральное агентство по управлению государственным имуществом. 25% — Министерство имущественных и земельных отношений Республики Саха (Якутия) 8% — Администрации районов (улусов) Республики Саха (Якутия) 🆚 Сравнение с конкурентами Аналогичных компаний на рынке нет. Сравнивать могу только с широким сектором «Добывающая промышленность, металлургия». Компания входит в 10-ку по капитализации, средняя по капитализации компания в этом секторе. Оценивается в среднем по сектору по метрикам. По долговой нагрузке в среднем по сектору. По метрикам рентабельности слабее сектора. По росту выручки за 5 лет хуже сектора. 🤑 Дивиденды Перестали платить с 2024 года. 📈 Технический анализ На дневном ТФ подходим в зону перекупленности. Можем еще немного порасти до 200-дневной скользящей, откуда думаю может снова уйти ниже. В целом идём в нисходящем клине. Чаще всего это заканчивается выходом вверх. Поэтому пока ожидаю продолжения движения в рамках этого клина, а потом выход вверх. Мысли отобразил на графике. 🧠 Выводы Есть некоторое улучшение в плане роста собственного капитала, но выручка и прибыль продолжают падение. Главная проблема компании — искусственные бриллианты, которые судя по всему ничем не отличаются от натуральных кроме способа их появления и соответственно срока «изготовления», а также довольно низкого спроса. И если спрос может расти и падать, то что делать с тем, что искусственные бриллианты по-сути такие же — вот это я не знаю. Не является ли это для отрасли экзистенциальной угрозой? Здесь нужен специалист. Я бы пока воздержался от покупок.

🚢 НМТП, аналитика по компании #NMTP #обзор Сектор: Транспорт, порт Последний обзор по НМТП делал 19 августа, тогда акции стоили 8,85 р., я ожидал роста до 9.5 р., а после и до 11. Но увы и ах — акции простояли в боковике 8-9 все это время. Сейчас торгуются по 8,76 р., по сути там же, где и были в августе. Давайте посмотрим как у них дела и чего ждать дальше. 📈 Основные метрики ▪️ Капитализация: 2,09B$ ▪️ P/E — 4.35 ▪️ P/S — 2.29 ▪️P/B — 0.91 ▪️EPS — 2 р. ▪️EBITDA — 51,99 млрд р. ▪️EV/EBITDA — 3.44 ℹ️ По метрикам оценивается дешевле, чем в прошлом обзоре, прибыль чуть выросла. Разберу последний отчет. 🗞 Новостной фон ▪️Грузооборот морских портов России за 11м2025 года уменьшился на 0,9% г/г и составил 808,7 млн тонн ▪️Суд поддержал ФАС в возбуждении дела о тарифах НМТП на перевалку металлов ▪️ГРУЗООБОРОТ МОРСКИХ ПОРТОВ РФ ПО ИТОГАМ 2025 Г. МОЖЕТ СНИЗИТЬСЯ НА 1,5-1,7% - РОСМОРРЕЧФЛОТ ▪️Ассоциация морских торговых портов ожидает грузооборот морских портов по итогам 2025г на уровне прошлого года 💰 Финансовое здоровье ▪️Собственный капитал за 9М2025ТТМ вырос на 8%, в 2024 году рост был на 16% ▪️Чистый долг за 9М2025ТТМ вырос на 379% (за счет того, что в 2024 году он был отрицательный) ▪️Net Debt / EBITDA — 0.22, долговая нагрузка минимальная ℹ️ Продолжается рост СК и долг небольшой, но явно год более слабый, чем предыдущий 💰 Выручка, прибыль ▪️Выручка за 9М2025ТТМ выросла на 3%, а в 2024 году росла на 5% ▪️Прибыль за 9М2025ТТМ выросла на 4%, а в 2024 году росла на 25% ▪️Свободный денежный поток за 9М2025ТТМ вырос на 24% 🔮 Будущее, оценки ▪️ 16 сентября было 2 оценки: от Газпромбанк Инвестиции — 10,3 р., от Сбер Инвестиции — 11 р. 7 октября была оценка от АКБФ Инвестиции — 10.26 р. 🤵‍♂️ Основные акционеры ПАО Транснефть - 60,6% ООО НМТП Капитал - 1,4% 🆚 Сравнение с конкурентами В своем секторе только 1 компания с кем можно сравнивать — МОСТОТРЕСТ. По всем показателям НМПТ лучше этой компании, в скрине детально. Если же взять широкий сектор Промышленность, то: по метрикам оценивается лучше по сектору т.к. компания прибыльная (большинство убыточны), по долговой нагрузке лучше сектора, по метрикам рентабельности лучше сектора, по росту выручки за 5 лет слабее сектора. 🤑 Дивиденды 2020 — 8,03%, 2021 — 5,21%, 2022 — 8,5%, 2023 — 11,88%, 2024 — 12.33%. 2025 — 10,58%. Стабильные, довольно высокие, растущие. Финансовое здоровье компании позволяет продолжать платить дивиденды. 📈 Технический анализ В моменте техника за коррекцию, у нас идёт нисходящий тренд. Однако мы вышли выше линии сопротивления нисходящего тренда вверх. Если получится на ближайшей коррекции не уйти ниже этой линии, то примерно здесь может начать формироваться новый, восходящий тренд. Как я это вижу отобразил на графике. 🧠 Выводы Этот год не лучший для компании, но в этом не лучшем году она себя чувствует сильно лучше, чем большинство остальных в секторе. Платит довольно существенные дивиденды. Новости говорят о том, что должна еще сократиться выручка и вероятно прибыль. Тех. анализ говорит что скоро будет коррекция, после которой есть возможность уйти выше. В целом бурного роста пока не жду, но небольшого 10-15% вполне себе. А если от ~8 р. , то это вообще может быть все 20%. В итоге у компании не все замечательно, но лучше, чем у большинства. Начнет улучшаться дела при росте экономики России и снятие вопросов геополитики.

🔌 Россети Центр и Приволжья, аналитика по компании #mrkp #обзор Сектор: Электроснабжение Последний обзор по Россети ЦиП делал 7 августа. Тогда акции стоили 0,5142 р. и я ожидал коррекции до 0,4521, а от туда роста до 0,55. По факту акции падали до 0.4654 🎯, от туда росли до 0,526 🎯. В каждом случае чуть-чуть не доросли моих целей, но двигались в той логике, что я описывал. А после начался "расколбас": акции обваливались до 0,352 р. и росли до 0,517 (вниз на 33% и вверх на 47%). Сейчас торгуются по 0,505, плюс-минус там же, где и в прошлом обзоре. Давайте посмотрим свежий отчет, последние новости, сделаю вывод, что ожидать дальше. 📈 Основные метрики ▪️ Капитализация: 703M$ ▪️ P/E — 3.12 ▪️ P/S — 0.36 ▪️P/B — 0.51 ▪️EPS — 0.16 р. ▪️EBITDA — 40,78 млрд р. ▪️EV/EBITDA — 1.56 ℹ️ По метрикам оценивается компания дешевле, чем в прошлом обзоре, прибыль выросла. 🗞 Новостной фон ▪️Никаких новостей. Только отчеты. 💰 Финансовое здоровье ▪️Собственный капитал за 9М2025ТТМ вырос на 11%, а в 2024 году рост был на 14% ▪️Чистый долг за 9М2025ТТМ снизился на 31%, а в 2024 году снижался на 41% ▪️Net Debt / EBITDA — 0.18, долгов практически нет ℹ️ Отличное финансовое здоровье, все продолжает довольно активно расти, но медленней, чем в 2024 году 💰 Выручка, прибыль ▪️Выручка за 9М2025ТТМ выросла на 10%, а в 2024 году росла на 9% ▪️Прибыль за 9М2025ТТМ выросла на 10%, а в 2024 году росла на 17% ▪️Свободный денежный поток за 9М2025ТТМ упал на 101% 🤑CapEx Так как упал FCF решил посмотреть на CapEx. Там всё в пределах обычного, вырос за 9М2025 на 18% до 30,05 млрд р. Посмотрел еще куда деньги ушли — выплата дивидендов. Объем выплат вырос на 39% по сравнению с 2024 годом. 🔮 Будущее, оценки ▪️ Одна старая оценка от 14 мая — 0.6 р. 🤵‍♂️ Основные акционеры 50,4% — ПАО "Россети" 🆚 Сравнение с конкурентами Средняя по капитализации компания в своем секторе, входит в 10-ку компаний по капитализации. По метрикам оценивается в среднем по сектору. По дивидендам — лучше сектора. По уровню долга — лучше сектора. По метрикам рентабельности — лучше сектора. 🤑 Дивиденды 2020 — 6,71%, 2021 — 8,81%, 2022 — 12,53%, 2023 — 13,34%, 2024 — 11,39%, 2025 — 10,77%. Это хорошая, дивидендная компания. Судя по её фин.здоровью никаких проблем с дальнейшей динамикой дивидендов не будет. 📈 Технический анализ Вышли из восходящего канала. Пытается снова туда зайти. Но индикаторы говорят, что сейчас будет коррекция. Если коррекция будет до 200-дневной скользящей в район 0,465, есть вероятность продолжения роста. Все мысли отобразил на графике. 🧠 Выводы Растущая, дивидендная компания с отличным фин. здоровьем. Немного выросли CapEx и упал FCF, за этим надо следить в следующих отчетах. Компания подходящая для долгосрочного инвестора. Спокойно, надежно. Если ничего в правительстве не придумают, конечно :) В остальном всё хорошо и будет тоже хорошо. Даже если случится коррекция (которую я отобразил на графике в варианте 50/50 куда пойдет цена после коррекции) — там будет возможность взять за дешево развивающуюся дивидендную компанию.

🏦 Сбербанк, аналитика по компании #SBER #SBERP #обзор Сектор: Финансы, Банковская деятельность Последний обзор по Сбербанку делал 8 сентября, тогда акции стоили 313 р. и я ожидал роста в боковике вплоть 313-330 р. По факту же акции Сбера упали до 278 р., потом отрасли на 310. Сейчас торгуются по 304, т.е. по сути там же, где и были в сентябре. Давайте посмотрим, как дела у компании, чего ждать дальше. 📈 Основные метрики ▪️ Капитализация: 86.5B$ ▪️ P/E — 4.14 ▪️ P/S — 1.49 ▪️P/B — 0.87 ▪️EPS — 73.58 р. ℹ️ Прибыль подросла, по метрикам оценивается немного дешевле, чем в прошлом обзоре. Давайте разберу последний отчет, посмотрим новости и график. 🗞 Новостной фон ▪️Сбербанк сообщил, что тестирует несколько продуктов DeFi на фоне быстрорастущего спроса клиентов на торговлю и хранение крипты. ▪️Сбер в первой половине следующего года предоставит возможность покупки цифровых финансовых активов (ЦФА) в приложении "Сбербанк онлайн" для всех его пользователей ▪️Сбер в следующем году планирует направить на дивиденды 50% прибыли за 2025 год — Герман Греф на конференции «Сделано в Сбере». ▪️Греф на конференции «Сделано в Сбере» — общий эффект от внедрения ИИ во всех направлениях достигнет в 2026 году 550 млрд рублей ▪️Греф на конференции «Сделано в Сбере» сказал о ключевой задаче ближайшего периода: выйти из цикла охлаждения экономики и своевременно дать импульс запуску инвестпроектов ▪️ЗА 11 МЕСЯЦЕВ ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ СБЕРА ВЫРОСЛА НА 8,5% Г/Г ДО 1 568,2 МЛРД РУБЛЕЙ ПРИ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ КАПИТАЛА 22,5%. 💰 Финансовое здоровье ▪️Собственный капитал за 9М2025ТТМ вырос на 10%, а в 2024 году рос на 9% ▪️Обязательства за 9М2025ТТМ выросли на 5%, а в 2024 году росли на 17% ▪️Debt/Equity — 7,2, по сравнению с 7,48 в 2024 году ℹ️ Продолжается существенный рост СК, рост обязательств в этом году слабее, чем в прошлом. 💰 Выручка, прибыль ▪️Выручка за 9М2025ТТМ выросла на 10%, а в 2024 году росла на 9% ▪️Прибыль за 9М2025ТТМ выросла на 5%, за 2024 год тоже на 5% 🔮 Будущее, оценки ▪️ Велес Капитал 11 сентября — 393 р. КИТ Финанс 28 октября — 380 р. Финам 1 ноября — 384 р. 4 старых прогноза в диапазоне от 347 до 430 р. 🤵‍♂️ Основные акционеры 50% +1 акция - Правительство РФ 🆚 Сравнение с конкурентами Крупнейшая по капитализации компания в России и своем секторе. По метрикам оценивается в среднем по сектору. По метрикам рентабельности (ROE и другие) лучше рынка. В моем обзоре финансовых компаний Сбер занял 1 место среди 18 компаний. В январе начну делать свежий. 🤑 Дивиденды Сбербанк наращивает дивидендные выплаты, с 2016 года, за исключением 2021 года - они были такими же, как в 2020 году, и 2022 года, когда компания не выплачивала дивидендов. В последние 2 года дивидендная доходность чуть большее 10%. На 2025 год выплатили 10,65% годовых или 34,84р. за акцию. 📈 Технический анализ В целом не жду какого-то особо мощного роста, но в район 315, после коррекцию, а потом и до 325 — да, вполне. В процентном соотношение это не сильный рост. Как я вижу движение отобразил на графике. Это с учетом того, что по геополитике все так же, как и сейчас. 🧠 Выводы У Сбера всё хорошо. Продолжается рост по большинству показателей. Дивиденды платятся и будут платиться. Из основных проблем это небольшой потенциал роста с точки зрения прироста физических лиц, так как у них и так уже практически всё взрослое население России. Молодежь подрастёт, часть взрослого населения сократится по естественным причинам. Поэтому плюс-минус на текущем уровне может сохранятся клиенты, борьба может идти за активных клиентов и за распределение текущих клиентов по остальным сервисам Сбера. Ну и развитие бизнеса для юр. лиц, здесь есть куда расти. По движению стоимости акций отобразил на график мои ожидания от движения. Ф

💊 Озон Фармацевтика, аналитика по компании #OZPH #обзор Сектор: Здравоохранение Последний обзор по Озон Фармацевтике делал 22 июня, тогда акции стоили 44 р., шли по нисходящему каналу. Я ожидал сначала снижения к 42 р., после чего отскок в район 48 р., а после ожидал продолжения снижения в район 40. По факту же акции падали до 42,47 🎯 , после чего ушли к 50 🎯, постояли неделю — и вот тут пошло не по моему прогнозу, стали уходить выше, где я ожидал продолжения снижения. В итоге акции росли до 59,7 р. Прогноз сработал на половину. Сейчас акции торгуются по 52 р., давайте посмотрим, чего можно ждать дальше. 📈 Основные метрики ▪️ Капитализация: 760M$ ▪️ P/E — 10.51 ▪️ P/S — 2 ▪️P/B — 1.97 ▪️EPS — 4.93 р. ▪️EBITDA — ▪️EV/EBITDA — 6.21 ℹ️ По метрикам компания оценивается плюс-минус также, как и в разборе в июне. Давайте разберу последний отчет. 🗞 Новостной фон ▪️СД ОЗОН ФАРМАЦЕВТИКА: ДИВИДЕНДЫ 9М 2025Г 0.27 РУБ/АКЦ. Отсечка - 12 января ▪️СД Озон Фармацевтика одобрил продажу квази-казначейских акций Компании. Менеджмент планирует осуществить постепенную продажу акций в рынок в течение 2025 и 2026гг ▪️ВЫРУЧКА ОЗОН ФАРМАЦЕВТИКА ЗА 9М 2025Г ВЫРОСЛА НА 28% Г/Г - ДО 21,4 МЛРД РУБ ▪️Розничные продажи «Озон Фармацевтика» (Sell-out) растут в 2–3 раза быстрее рынка ▪️Акции «Озон Фармацевтика» включены в первый уровень листинга Московской Биржи 💰 Финансовое здоровье ▪️Собственный капитал за 9М2025ТТМ вырос на 21%, а в 2024 году рос на 48%. ▪️Чистый долг за 9М2025ТТМ вырос на 5%, а в 2024 году падал на 18% ▪️Net Debt / EBITDA — 0.92, долговая нагрузка не высокая, не проблема для компании ℹ️ Хорошее финансовое здоровье, но есть сокращение темпов роста по сравнению с 2024 годом. 💰 Выручка, прибыль ▪️Выручка за 9М2025ТТМ выросла на 18%, а в 2024 году росла на 30% ▪️Прибыль за 9М2025ТТМ выросла на 25%, а в 2024 году росла на 15% ▪️Свободный денежный поток за 3КВ2025 составил 2,53 млрд р., а за 3КВ2024 составлял 639М р. 🔮 Будущее, оценки ▪️ 1 сентября Сбер Инвестиции — 73 р., 29 августа ЦИFРА брокер — 66 р. Две старых оценки: от 64 до 65 р. 🤵‍♂️ Основные акционеры 33,6% — Алексенко П.В. 14.6% — Корнеев Ю. Р. 10.9% — Корнеев В. Р. 1,7% — ООО "Озон" 1.3% — Абдурасулов Д.А. 1.3% — Минаков О.Э. 🆚 Сравнение с конкурентами Средняя по капитализации компания в отрасли "Здравоохранение" и единственная (на листинге) в чисто своем секторе. По метрикам оценивается немного дешевле сектора. По метрикам рентабельности выглядит в среднем по сектору или чуть ниже. По долговой в среднем по сектору. 🤑 Дивиденды В 2024 — 0,54%. В 2025 году 1.65%. На 2026 запланировано на январь еще 0.52%. Дивиденды маленькие, но регулярные. 📈 Технический анализ Находимся в узком боковике 48-56 р. за акцию длительное время с редкими выходами вверх и вниз. Ожидаю, что там и останемся в ближайшее время. Как я вижу ближайшее движение отобразил на графике. 🧠 Выводы У компании всё нормально, но в настоящий момент я не вижу потенциала роста. Долгосрочно компания интересная, растут показатели и скорее всего это продолжится. Условно на 20-30% в год компания может расти. Т.е. в следующем году компания может стоить 60-68 р. за акцию, например, и это было бы нормально. Сильно дороже — скорее нет или только на хайпе. Дешевле — да, могут. Плохого ничего нет, но и торопиться с покупками бы я не стал.

🔌 Интер РАО, аналитика по компании #irao #обзор Сектор: Электроснабжение Последний обзор по Интер РАО делал 25 сентября, тогда акции стоили 3.078 р., я ожидал роста до 3.358 р., а от туда 50/50 в зависимости от ситуации на рынке. По факту акции компании все время падали, вплоть до 2,6 р., а после начался отскок, сейчас акции торгуются по ~3 р. Прошлый прогноз пока не отработан. Давайте разберемся, были ли причины для такого падения и ждать ли отработки прошлого прогноза. 📈 Основные метрики ▪️ Капитализация: 4B$ ▪️ P/E — 2.08 ▪️ P/S — 0.18 ▪️P/B — 0.28 ▪️EPS — 1.41 р. ▪️EBITDA — 159.3 млрд р. ▪️EV/EBITDA — 0.96 ℹ️ Прибыль осталась без изменений, по метрикам акции стали оцениваться дешевле, вышел отчет за 9М2025, его и разберу. 🗞 Новостной фон ▪️12 декабря — Интер РАО — День инвестора (я, кстати, иду) ▪️«ИНТЕР РАО» НЕ ПЛАНИРУЕТ МЕНЯТЬ ДИВИДЕНДНУЮ ПОЛИТИКУ КОМПАНИИ ▪️ИНТЕР РАО ОЖИДАЕТ РОСТА ПОКАЗАТЕЛЯ EBITDA ПО ГОДУ НА 10% ИЛИ ЧУТЬ БОЛЬШЕ ▪️ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ «ИНТЕР РАО» ПО РСБУ ЗА 9 МЕСЯЦЕВ 2025 Г. СНИЗИЛАСЬ НА 41,3%, ДО 14,5 МЛРД РУБ ▪️ИНТЕР РАО ПРОГНОЗИРУЕТ ВЫРУЧКУ В 2025 Г. НА УРОВНЕ 1,6 ТРЛН РУБ., EBITDA - 210 МЛРД РУБ. «ИНТЕР РАО» НЕ ИСКЛЮЧАЕТ НОВЫХ ПРИОБРЕТЕНИЙ В МАШИНОСТРОИТЕЛЬНОМ СЕГМЕНТЕ 💰 Финансовое здоровье ▪️Собственный капитал за 9М2025ТТМ растёт на 8% (за 1П2025ТТМ рос на 5%), а за 2024 г. рос на 12%. ▪️Чистый долг за 9М2025ТТМ отрицательный, минус 152.9 млрд р., но он сократился на 28%. ▪️Net Debt / EBITDA — отр. значение, кэша больше, чем долгов. ℹ️ Финансовое здоровье идеальное. Немного сокращается свободный кэш. Вероятно инвестируют в развитие. 💰 Выручка, прибыль ▪️Выручка за 9М2025ТТМ выросла на 10% (за 1П2025ТТМ росла на 6%), за 2024 г. рос на 12% ▪️Прибыль за 9М2025ТТМ выросла на 2% (за 1П2025ТТМ было столько же), за 2024 росла на 8% ▪️Свободный денежный поток за 9М2025ТТМ стал отрицательный, минус 73 млрд р. Еще раз подтверждается, что компания скорее всего вкладывается в развитие. 🤑CapEx Так как я вижу, что компания куда-то тратит деньги, то решил посмотреть куда. CapEx — капитальные расходы на покупку и строительство долгосрочных активов. За 9М2025ТТМ этот показатель вырос на 29% до 148 млрд р., в 2024 году на CapEx уходило 115 млрд р., а с 2015 по 2020 CapEx был всего-лишь 25-35 млрд р. Таким образом компания занимается расширением бизнеса, вкладывается в развитие. 🔮 Будущее, оценки ▪️ Одна свежая оценка от АКБФ Инвестиции за 22 октября — 7,09 р. (ого). Два старых прогноза — 4,6 р. 🤵‍♂️ Основные акционеры 29.6% — Группа Интер РАО Капитал 27,6% — Группа "РОСНЕФТЕГАЗ" 8,6% — ПАО "ФСК ЕЭС" 🆚 Сравнение с конкурентами Самая крупная по капитализации компания в своем секторе. По метрикам оценивается дешевле сектора. По долговой нагрузке лучше сектора. По метрикам рентабельности лучше сектора. По росту выручки за 5 лет лучше сектора. В моем летнем обзоре сектора компания заняла 1 место. В январе начну свежий рейтинг делать. 🤑 Дивиденды 2022 — 7,31%, 2023 — 6,5%, 2024 — 8,03%. 2025 — 9.63%. Растущие дивиденды. Фин.здоровье позволяет и дальше платить дивиденды. 📈 Технический анализ Нисходящий тренд, шли по каналу из которого выходили вниз, а сейчас возвращаемся обратно. Как я вижу движение цены отобразил на графике. 🧠 Выводы Компания стала много тратить деньги в CapEx, судя по всему эти вложения продолжатся в большом объеме в ближайшие годы, однако несмотря на это продолжает расти СК и даже прибыль, хоть и слабо. Компания платит дивиденды и наращивает их. У компании отличное фин.здоровье. Эта стабильная компания для долгосрочного инвестора. Ожидается, что в 2028 году компания запустит те проекты, в которые вкладывает инвестиции. До этого будут потихоньку расти дивиденды, выручка и прибыль. Мощный рост по выручке и прибыли ожидаю в 2028 году.

🚂 ОВК ( Объединенная Вагонная Компания НПК), аналитика по компании #uwgn #обзор Сектор: Промышленность, транспорт Последний обзор по ОВК я делал 24 августа, тогда акции стоили 39 р., я ожидал коррекции к 35 р., от туда роста до 49, а про саму компанию говорил, что это не то, куда сейчас стоит инвестировать. По факту падали до 35 р. 🎯, постояли 1.5 недели на этом уровне, а после продолжили падение, прогноз отработал только в первой его части. В моменте акции падали до 28,5 р., сейчас торгуются по 30,5. Давайте посмотрим как обстоят дела у компании и чего можно ожидать дальше. 📈 Основные метрики ▪️ Капитализация: 1,14B$ ▪️ P/E — 2.69 ▪️ P/S — 0,70 ▪️P/B — 1.21 ▪️EPS — 11.03 р. ▪️EBITDA — 11.99 млрд р. ▪️EV/EBITDA — 7.38 ℹ️ По метрикам компания стала оцениваться дешевле, но упала прибыль. Разберу последний отчет. 🗞 Новостной фон ▪️ОВК МСФО 1П 2025Г = ПРИБЫЛЬ +21.7 МЛРД РУБ ПРОТИВ ПРИБЫЛИ +21.6 МЛРД РУБ ГОДОМ РАНЕЕ ▪️Суд взыскал со структуры ОВК 2,5 млрд руб в пользу СУЭК в качестве неустойки за несостоявшуюся поставку около 9 тыс полувагонов, планировавшейся в 2023-2024гг — РБК ▪️Производство грузовых вагонов за 9 мес 2025г снизилось на 24,2% г/г до 41,5 тыс шт — Росстат 💰 Финансовое здоровье ▪️Собственный капитал за 1П2025ТТМ обвалился на 100% до 73М р., а в 2024 году рос на 91% до 51,7 млрд р. ▪️Чистый долг за 1П2025ТТМ все еще отрицательный, но сократился на 100% до -22М р., а в 2024 году был минус 11,6 млрд р. ▪️Net Debt / EBITDA — 0 ℹ️ Долговая нагрузка околонулевая (какие-то сотые процента), но динамика отрицательная, так по итогу года может появится уже долг. Следовательно фин. здоровье хорошее, но динамика негативная. 💰 Выручка, прибыль ▪️Выручка за 1П2025ТТМ упала на 46%, а в 2024 году росла на 77% ▪️Прибыль за 1П2025ТТМ упала на 64%, а в 2024 году падала на 6% ▪️Свободный денежный поток за 1П2025ТТМ упал на 164% до -3.8 млрд р. 🔮 Будущее, оценки ▪️ Прогнозов не нашел 🤵‍♂️ Основные акционеры 27,8% - ПАО Национальный банк "Траст" 🤑 Дивиденды Не платит 📈 Технический анализ Нисходящий тренд. Ожидаю продолжения движения в рамках нисходящего клина. Вообще это обычно бычья фигура, вероятно после некоторого накопления отчаяния цена все же выйдет вверх. Какое я ожидаю движение цены отобразил на графике. 🧠 Выводы Сейчас у компании проблемы. Сейчас цена может уходить еще ниже. Но после продолжающегося движения вниз я ожидаю выхода вверх. Когда начнется восстанавливается экономика, когда опустится ставка, когда закончится СВО у бизнеса возрастет аппетит к продукции ОВК. Тогда и начнется рост. Я думаю это будет понятно, но не факт, что у инвесторов к этому времени останется много свободных денег и будут выбирать более привлекательные компании. Если же будет действовать большой игрок, то акции могут неплохо вырасти в будущем. А пока стоять, смотреть, наблюдать. 🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

🪨 Мечел, аналитика по компании #mtlr #MLTRP Сектор: горнодобывающая, металлургическая, электрогенерирующая и транспортная компания Последний разбор Мечела делал 30 июня, тогда акции стоили 82 р., я прогнозировал падение до 71 р. и говорил, что ловить тут нечего, ничего хорошего. По факту акции простояли 2 месяца в боковике, а после падали до 71 р., 🎯, простояли на этом уровне 2 недели и ушли еще ниже, в моменте падали до 62 р. Сейчас акции торгуются по 73 р., давайте посмотрим, как дела у компании, что можно ждать дальше. 📈 Основные метрики ▪️ Капитализация: 520M$ ▪️ P/E — отр. значение, компания убыточна ▪️ P/S — 0.12 ▪️P/B — отр. значение ▪️EPS — минус 109.81 р. на акцию ▪️EBITDA — 4.27 млрд р. ▪️EV/EBITDA — 10.18 ℹ️ По сравнению с прошлым обзором все стало сильно хуже. Давайте разберемся подробнее на сколько. 🗞 Новостной фон ▪️Мечел приостановит работу небольшого метизного завода в Карелии из-за трудных времен — RTRS ▪️Отгрузки концентрата коксующегося угля (ККУ) в 3кв 2025 увеличились на 18% кв/кв. Рост реализации энергетического угля на 37% кв/кв. ▪️«Мечел» может отдать часть электросетевых активов. По данным “Ъ”, «Мечел-Энерго», входящая в «Мечел», может лишиться права работать на оптовом энергорынке. Компания задолжала «Россетям» и их распредсетевым структурам около 800 млн руб. ▪️Мечел выживет при помощи банков, несмотря на тяжелую ситуацию в угольной отрасли - Костин - RTRS ▪️Как стало известно «Ъ», в обсуждаемый перечень мер поддержки металлургов вошел мораторий на банкротство предприятий отрасли. Инициатива может быть ориентирована в первую очередь на «Мечел» ▪️"Мечел" продолжает обсуждать с кредиторами варианты снижения нагрузки на денежный поток в 2025-2026 годах за счет изменения графика погашения кредитов с переносом всех платежей по основному долгу на более поздние периоды, а также включения в кредитные соглашения условий о капитализации части начисленных процентов в основной долг с переносом их погашения на период после 2026 года, говорится в отчетности компании по МСФО — ТАСС 💰 Финансовое здоровье ▪️Собственный капитал за 1П2025ТТМ упал на 40% до минус 139,8 млрд р., в 2024 году падал на 65% ▪️Чистый долг сократился на 2% до 239 млрд р. ▪️Net Debt / EBITDA — 8.78, огромная долговая нагрузка ℹ️ Ужасное финансовое здоровье 💰 Выручка, прибыль ▪️Выручка за 1П2025ТТМ упала на 14%, а в 2024 году падала на 5% ▪️Прибыль за 1П2025ТТМ упала на 68% до минус 60,8 млрд р., а в 2024 году падала на 250% ▪️Свободный денежный поток за 1П2025ТТМ вырос на 40% до 62,2 млрд р. 🔮 Будущее, оценки ▪️ Нет прогнозов 🤵‍♂️ Основные страдальцы акционеры 26,5% — Зюзин И.В. 2,6% — АОХК "Якутуголь" 🆚 Сравнение с конкурентами Хуже сектора во всём. 🤑 Дивиденды Не платят с 2012 года 📈 Технический анализ Технический анализ сейчас творческий. Справедливая цена на данный момент... 0? 1 рубль? 10 рублей? Ну вот как-то в этих диапазонах. Но это... эта проблемная компания может мощно отскакивать на геополитических событиях, в надежде, что с компанией все будет хорошо. 🧠 Выводы Обходить за 10 вёрст. Спекулятивно? Ну типа того. Но уж лучше на чем-то более приличном спекулировать, не на зомби-компании.

🏭 ЭН+ ГРУП, аналитика по компании #ENPG #обзор Сектор: Металлургия и добывающая промышленность Последний обзор по ЕН+ я делал 8 августа, тогда акции стоили 473 р. и я ожидал роста до 578 р., по факту рост был до 517 р., после чего ушли в коррекцию, в моменте падали до 365 р. Давайте посмотрим, почему не сработал прогноз, в прошлом обзоре не было свежего отчета, может быть отчет не впечатлил. Сейчас разберемся. 📈 Основные метрики ▪️ Капитализация: 3,45B$ ▪️ P/E — 5.23 ▪️ P/S — 0.21 ▪️P/B — 0.38 ▪️EPS — 1.03 р. ▪️EBITDA — 219,8 млрд. р. ▪️EV/EBITDA — 4.64 ℹ️ Очень сильно упала прибыль. Несмотря на падение стоимости акций, по метрикам компания сейчас оценивается существенно дороже, чем в прошлом обзоре, по P/E, что касается P/S и P/B, то стали дешевле. Давайте разберем последний отчет. 🗞 Новостной фон ▪️EN+, республика Бурятия и КРДВ подписали соглашение о сотрудничестве в рамках предпроектных мероприятий проработки строительства Мокского гидроузла ▪️EN+: Строительство новых гидроэлектростанций в России может быть начато только после принятия решений о механизмах финансирования и возврата инвестиций 💰 Финансовое здоровье ▪️Собственный капитал за 1П2025ТТМ упал на 19%, после беспрерывного роста 10 лет подряд (кроме 2020, когда СК упал на 2%), в 2024 году рос на 31% ▪️Чистый долг за 1П2025ТТМ сократился на 19%, а в 2024 году рос на 26% ▪️Net Debt / EBITDA — 3.47, долговая нагрузка выросла, но в целом она в рамках нормы для компании ℹ️ Упал СК, вырос долг, долговая нагрузка высокая, но это нормально для компании. Ситуация заметно стала хуже, фин. здоровье нормальное. 💰 Выручка, прибыль ▪️Выручка за 1П2025ТТМ упала на 21%, а в 2024 году росла на 24% ▪️Прибыль за 1П2025ТТМ обвалилась на 62%, а в 2024 году росла на 133% ▪️Свободный денежный поток за 1П2025ТТМ вырос на 365% 🔮 Будущее, оценки ▪️ Прогнозы отсутствуют 🤵‍♂️ Основные акционеры 35% — Дерипаска О.В. 21,4% — ООО "СФО "Стандарт-3" 🆚 Сравнение с конкурентами Средняя компания в своем секторе, входит в 10-ку крупнейших. По метрикам оценивается дешевле сектора. Долговая нагрузка выше, чем в среднем по сектору. Метрики рентабельности слабее, чем в среднем по сектору. Рост выручки за 5 лет в среднем по сектору. 🤑 Дивиденды Не платит. 📈 Технический анализ С 2022 года цена на акции EN+ находится в жестком боковике 360-560 р. за редким исключением. Ожидаю движение в этом диапазоне до завершения СВО и снятия ограничений на дивиденды и подобные вещи, которые не зависят от компании. Какое я ожидаю движение цены я отобразил на графике. 🧠 Выводы Обычно это стабильно растущая компания. Но в этом году что-то пошло не так, компания упала по СК, вырос долг. ENPG — это ставка на завершение СВО. График который я отобразил — это в том случае, если все остается как сейчас есть. Когда СВО завершится компанию можно оценивать заново, как и большинство других. До этого момента — движение в широком боковике, в котором акции находятся уже 3,5 месяца

🏠 ЛСР, аналитика по компании #LSRG #обзор Сектор: Недвижимость Последний обзор по ЛСР делал 2 августа, тогда акции стоили 770 рубля и я ждал роста до 840 р., по факту акции росли до 834 🎯 к 12 августа , после чего ушли в коррекцию. Сейчас акции торгуются по 696 р., давайте посмотрим, чего стоит ждать дальше. 📈 Основные метрики ▪️ Капитализация: 919M$ ▪️ P/E — 3.3 ▪️ P/S — 0.29 ▪️P/B — 0.59 ▪️EPS — 210.15 р. ▪️EBITDA — 68.5 млрд р. ▪️EV/EBITDA — 4.89 ℹ️ По сравнению с прошлым обзором акции стали стоить немного дороже, прибыль упала. Давайте разберем последний отчет. 🗞 Новостной фон ▪️В офисах дочерней компании Группы ЛСР прошли обыски — ТАСС (24 октября) ▪️Результаты ЛСР за третий квартал и девять месяцев оцениваем нейтрально. По итогам года ждем сокращения продаж в метрах на 10% и их роста в рублях на 1% — SberCIB ▪️ЛСР за 9 мес. 2025 г. сократил продажи на 7%, до 107 млрд руб. В 3 кв. 2025 г. продажи составили 39 млрд руб. (+ 30% г/г) — операционные результаты 💰 Финансовое здоровье ▪️Собственный капитал за 1П2025ТТМ сократился на 14%, когда в 2024 году рос на 18% ▪️Чистый долг за 1П2025ТТМ вырос на 25%, а в 2024 году рос на 22% ▪️Net Debt / EBITDA — 3.85, это высокий уровень долговой нагрузки ℹ️ СК сократился, долг вырос, долговая нагрузка стала высокой . Ситуация заметно ухудшилась, но фин.здоровье все еще нормальное. 💰 Выручка, прибыль ▪️Выручка за 1П2025ТТМ выросла на 5%, а в 2024 году росла на 1% ▪️Прибыль за 1П2025ТТМ упала на 24%, а в 2024 году росла ан 1% ▪️Свободный денежный поток за 1П2025ТТМ упал на 21%, при том он отрицательный минус 70.5 млрд р. 🔮 Будущее, оценки ▪️ Прогнозов нет 🤵‍♂️ Основные акционеры 45,3% — Молчанов А.Ю. 11% — Молчанов Е.А. 2.2% — ООО "ЛСР. Управляющая компания" 🆚 Сравнение с конкурентами По капитализации компания входит в 3-ку крупнейших. По метрикам оценивается дешевле сектора. По долговой нагрузке лучше сектора. По метрикам рентабельности в среднем по сектору. По росту выручки за 5 лет в среднем по сектору. 🤑 Дивиденды Компания платит дивиденды регулярно, но не в каждый год, за 2021 год не было выплат. За 2023 год компания выплатила 13,89% годовых. Обычно компания платит достаточно высокие дивиденды 9-13%, но бывают года и похуже (4-7%). В этом году компания заплатила 8,97%. 📈 Технический анализ Находимся в широком боковике 630-880 с 2023 по 2025 год. Ожидаю нахождения в этом же уровне и в следующие месяцы. В моменте можем пойти к нижней границе в район 660 или ниже. Мысли по движению цены акций отобразил на графике. 🧠 Выводы Пока рано лезть в покупку. 2026 год может быть сложным. Ситуация может улучшиться, если случится заврешение СВО и перераспределение приоритетов с военных рельс на экономические, в таком случае у всего бизнеса, включая ЛСР, дела пойдут лучше. Сама же компания в целом выглядит лучше сектора. Из важного — рост долговой нагрузки, и она высокая. Хотя в среднем по сектору все еще хуже.

🏠 ГК Самолёт, аналитика по компании #SMLT #обзор Сектор: Девелопер, застройщик Последний обзор по Самолёту делал 6 июля, тогда акции стоили 1229 р., я ожидал сначала боковика, потом коррекции к 1072, от туда ждал отскока к тем же 1229. А в целом про компанию писал, что очень много проблем и ситуация может улучшится, когда начнут понижать процентную ставку. По факту акции Самолёта падали до 1138 🎯 к 14 июля, от туда росли до 1378 🎯 к 20 июля. В первом случае чуть не до падали, а во втором случае пошли даже повыше уровня, куда я ожидал отскок. Выполнив все цели за месяц после моего разбора, после этого акции стали снижаться и в моменте опускались до 840 р. Сейчас акции торгуются по 917 р., давайте посмотрим, чего можно ждать дальше. 📈 Основные метрики ▪️ Капитализация: 717M$ ▪️ P/E — 10.67 ▪️ P/S — 0.17 ▪️P/B — 1.93 ▪️EPS — 87.82 р. ▪️EBITDA — 92.58 млрд. р. ▪️EV/EBITDA — 1.99 ℹ️ По сравнению с прошлым обзором компания по метрикам стала оцениваться дешевле, в целом сейчас вполне себе адекватная стоимость. 🗞 Новостной фон ▪️Самолет: Мы сейчас рассматриваем варианты по небольшим порционным допэмиссиям ЗПИФ, у нас есть спрос со стороны инвесторов, в том числе крупных ▪️В октябре САМОЛЕТ продолжил наращивать продажи – в натуральном и денежном выражении на 40% и 45%, соответственно. Продажи превысили отметку в 1 млн кв. м «Самолет» подтверждает гайденс, что объем продаж по итогам 2025 года будет на уровне не ниже 2024 года. ▪️Самолет дебютировал с первым для российского рынка выпуском облигаций с возможностью обмена на акции, разместив 1 млрд рублей с купоном 13%. Подробнее в облигациях разбирал. 💰 Финансовое здоровье ▪️Собственный капитал за 1П2025ТТМ вырос на 7%, а в 2024 году рос на 45% ▪️Чистый долг за 1П2025ТТМ вырос на 10%, а в 2024 году рос на 25% ▪️Net Debt / EBITDA — 1.38 ℹ️ Компания менее активно наращивает долг, долговая нагрузка средняя. К примеру, в 2022 году, когда я делал вывод, что надо держаться подальше, Net Debt / EBITDA был 5,6, слишком высоким. Сейчас стало сильно адекватней. 💰 Выручка, прибыль ▪️Выручка за 1П2025ТТМ осталась без изменений, а в 2024 году росла на 32% ▪️Прибыль за 1П2025ТТМ сократилась на 35% до 5.2 млрд р. ▪️Свободный денежный поток за 1П2025ТТМ отрицательный, но он уменьшился с -282 млрд р. в 2024 году до -240 млрд р. 🔮 Будущее, оценки ▪️ Свежих прогнозов нет. Старые от августа: от 1550 до 2310 р. 🤵‍♂️ Основные акционеры 30,3% — Кенин М.Б. 24,3% — Голубков П.А. 5,9% — Евтушевский И.В. 2.5% — Елистратов А.Н. 2.2% — Голубков Д.А. 1.4% — ООО "Самолет-Резерв" 🆚 Сравнение с конкурентами Средняя по капитализации компания в своем секторе, ранее была одной из крупнейших. По метрикам оценивается дешевле сектора, но есть и дешевле типа ЛСР. Долговая нагрузка лучше сектора. По метрикам рентабельности слабее сектора. По росту выручки за 5 лет лучше сектора. 🤑 Дивиденды Не платит с 2022 года. 📈 Технический анализ Мои ожидания по движению цены отобразил на графике. 🧠 Выводы Вот теперь тебя люблю я, вот теперь тебя хвалю я 😁 После того как стоимость акций сложилась в 3.5 раза, а в это время продолжал расти собственный капитал, показатель долговой нагрузки пришел в адекватность и по метрикам стоит дешевле рынка, за исключением ЛСР. Внезапно Самолёт становится интересным в своем секторе и даже в целом имеет некоторый потенциал роста. Весь сектор проблемный сейчас, я бы наверное сюда вообще не смотрел, однако если очень хочется из этого сектора кого-то смотреть, то сначала смотреть на ЦИАН, потом на ЛСР. Но в целом Самолёт стал выглядеть заметно лучше по фундаменталу, если эта тенденция продолжится может начаться и более существенный рост акций. 🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🩺 МД Медикал Груп (Мать и дитя), аналитика по компании #MDMG #обзор Сектор: Здравоохранение Последний обзор по Мать и дитя публиковал 5 августа, тогда акции стоили 1165 р. и я прогнозировал рост до 1185, от туда коррекции к 1100, от туда рост до 1330. По факту акции росли до 1306, от туда корректировались до 1163, после чего росли на 1407. Все цели роста были закрыты 🎯 и даже чуть выше ходили. Сейчас акции стоят у уровня сопротивления, торгуются по 1380, давайте посмотрим, чего стоит ждать дальше. 📈 Основные метрики ▪️ Капитализация: 1,31B$ ▪️ P/E — 10.28 ▪️ P/S — 2.84 ▪️P/B — 3.07 ▪️EPS — 134.47 р. ▪️EBITDA — 11.79 млрд .р. ▪️EV/EBITDA — 8.77 ℹ️ По сравнению с прошлым обзором немного выросла прибыль, по метрикам стали оцениваться дороже. Разберем последний отчет. 🗞 Новостной фон ▪️ГК «МД МЕДИКАЛ» УВЕЛИЧИЛА ВЫРУЧКУ НА 40% В 3 КВАРТАЛЕ 2025 Г ▪️МДМГ не исключает привлечения долга под крупные сделки M&A в случае снижения ставки ЦБ ▪️"Мать и дитя" не планирует приобретать сеть "Инвитро" - гендиректор - ТАСС ▪️МД Медикал Груп объявляет об открытии клиники репродуктивного здоровья в Сургуте — компания 💰 Финансовое здоровье ▪️Собственный капитал за 1П2025ТТМ вырос на 11%, а в 2024 году сокращался на 11%. ▪️Чистый долг за 1П2025ТТМ отрицательный, минус 389М р., однако он сократился с минус 4.65 млрд р. в 2024 году ▪️Net Debt / EBITDA — минус 0.03, кэша больше, чем долгов перед фин. организациями. ℹ️ Отличное финансовое здоровье, рост СК лучше, чем в 2024 году. 💰 Выручка, прибыль ▪️Выручка за 1П2025ТТМ выросла на 11%, а в 2024 году росла на 20%. Рост выручки разными темпами идет уже 10 лет. ▪️Прибыль за 1П2025ТТМ выросла на 2%, а в 2024 году росла на 30% ▪️Свободный денежный поток за 1П2025ТТМ вырос на 5% до 9.2 млрд р. 🔮 Будущее, оценки ▪️ Свежих прогнозов не нашел. Старые прогнозы 6 компаний: от 1180 до 1300 р. 🤵‍♂️ Основные акционеры 67,9% — Курцер М.А. 🆚 Сравнение с конкурентами Крупнейшая по капитализации компания в своем секторе. По метрикам оценивается дешевле сектора (но это скорее многие компании в секторе переоценены), но также в секторе есть более дешевые компании, например ЮМГ. По долговой нагрузке лучше сектора. По метрикам рентабельности лучше сектора. По росту выручки за 5 лет лучше сектора. 🤑 Дивиденды 2021 — 5,28%, 2022 — 1,83%, 2024 — 19,57%. 2025 — 5,54%. Дивиденды "скачут", но выплачиваются. Ожидаю рост дивидендов в 2026 году по сравнению с 2025. 📈 Технический анализ Находимся у хаёв за всё время торгов. Компания конечно показывает рост по бизнесу, но он слабее, чем в 2024 году, особенно в плане прибыли. Поэтому пока что я ожидаю скорее несколько попыток прорвать максимумы и на отчете, который опять может порадовать, пойти выше. Но пока что может быть даже коррекция. Как я это вижу отобразил на графике. 🧠 Выводы Одна из лучших (если не лучшая) компаний в своем секторе, платит дивиденды, неплохо развивается. В этом году рост слабее, чем в 2024, особенно по прибыли. Но учитывая ситуацию в России, это даже хорошие результаты. В настоящее время я ожидаю следующих хороших отчетов, на которых продолжится рост компании, но это уже скорее будет в 2026 году. Сейчас же может быть боковик.

$SFIN когда сд будет или уже одобрили

📞 МГТС, аналитика по компании #обзор #mgts #MGTSP Сектор: Услуги связи Последний обзор по МГТС я делал 3 декабря 2024 года (каждый новый год мы с друзьями ходим в баню — пора сделать обзор 😁), тогда акции стоили 800 р., я ожидал коррекции до 616 р., после чего отскока вплоть до 1312 по префам MGTSP. По факту акции падали до 750 р., а от туда росли до 1022. Не хватило силы волатильности, движение было распознано верно, но сначала не падали так сильно, а потом не росли так сильно. Хотя от 750 до 1022 р. это тоже 36%, что не мало. Этот прогноз отработал на половину, а после началось медленное снижение и сейчас акции торгуются по 754 р., практически там же, где и были. Давайте посмотрим, что ждать дальше от акций компании. 📈 Основные метрики ▪️ Капитализация: 1,18B$ ▪️ P/E — 3.54 ▪️ P/S — 2.04 ▪️P/B — 0.55 ▪️EPS — 280.19 р. ▪️EBITDA — 25.2 млрд р. ▪️EV/EBITDA — 4.06 ℹ️ По метрикам компания стала стоить дешевле, чем год назад, при том прибыль выросла. Разберем последний отчет. 🗞 Новостной фон ▪️Все новости из разряда отчетностей и дивидендов 💰 Финансовое здоровье ▪️Собственный капитал за 1П2025ТТМ вырос на 9%, а в 2024 году рос на 17% ▪️Чистый долг за 1П2025ТТМ сократился на 15%, а в 2024 году сокращался на 14% ▪️Net Debt / EBITDA — 0.31 ℹ️ Отличное финансовое здоровье. Долг маленький и он сокращается, СК растёт, хоть и более медленными темпами. 💰 Выручка, прибыль ▪️Выручка за 1П2025ТТМ выросла на 4%, а в 2023 году росла на 3% ▪️Прибыль за 1П2025ТТМ выросла на 9%, а в 2024 год росла на 32% ▪️Свободный денежный поток за 1П2025ТТМ вырос на 14% 🔮 Будущее, оценки ▪️ По МГТС традиционно нет прогнозов 🤵‍♂️ Основные акционеры 99.2% — МТС 🆚 Сравнение с конкурентами Средняя по капитализации компания в своем секторе. По метрикам дешевле сектора. По долговой нагрузке лучше сектора. По метрикам рентабельности лучше сектора. По росту выручки за 5 лет хуже сектора. 🤑 Дивиденды Последние див. выплаты компания делала в 2019 году. Если вдруг будет снова платить, то лучше иметь префы, #MGTSP — по ним доходность на пару процентов выше. Ранее платили более 10% годовых. 📈 Технический анализ Нисходящий канал. Индикаторы на дневном ТФ предсказывают небольшое продолжение роста. Мы сейчас находимся на верхней границе этого канала. Есть вероятность выйти из него в боковик. Как я вижу это движение отобразил на графике. 🧠 Выводы У компании 2 момента которые отталкивают инвестора — это темпы роста выручки за последние годы и отсутствие дивидендов несколько лет. В остальном же компания довольно крупная, с хорошим здоровьем, всё продолжает расти даже в сложный год. В целом если это одна из 2-3 компаний в телекоммуникационном секторе вполне себе неплохая идея, а если еще снова начнут дивиденды платить, вообще интересно может быть. Компания на порядок лучше материнской

🌐 Таттелеком, аналитика по компании #ttlk #обзор Сектор: Услуги связи Последний обзор по компании Таттелеком делал 22 апреля, тогда акции стояли 0,705 и я ожидал отскока до 0.851 или даже чуть выше до 0.922. По факту акции 0.8155 (на 15.5%) 🎯, но потом начали снова падать, выше не пошли. Сейчас акции торгуются по 0.59, давайте посмотрим, чего можно ждать дальше. 📈 Основные метрики ▪️ Капитализация: 150M$🚩 — компания малой капитализации ▪️ P/E — 5.72 ▪️ P/S — 1.02 ▪️P/B — 0.86 ▪️EPS — 0.1 р. ▪️EBITDA — ▪️EV/EBITDA — 3.43 ℹ️ По метрикам акции стали оцениваться дешевле, а прибыль снизилась. Давайте разберем последний отчет. 🗞 Новостной фон ▪️Новостей не нашел 💰 Финансовое здоровье ▪️Собственный капитал за 1П2025ТТМ вырос на 2%, а в 2024 году рос на 10% ▪️Чистый долг за 1П2025ТТМ отрицательный, он уменьшился на 29% с минус 1,367 млрд р до минус 974 млн р. ▪️Net Debt / EBITDA — отрицательное значение, кэша больше, чем долгов перед финансовыми организациями ℹ️ Финансовое здоровье отличное, темпы роста сократились. 💰 Выручка, прибыль ▪️Выручка за 1П2025ТТМ выросла на 3%, а в 2024 году росла на 6% ▪️Прибыль за 1П2025ТТМ упала на 5%, а в 2024 году падала на 14% ▪️Свободный денежный поток за 1П2025ТТМ упал на 1% 🔮 Будущее, оценки ▪️ 1 октября от АКБФ Инвестиции — 0,771 р. 🤵‍♂️ Основные акционеры 87,2% — АО "Связьинвестнефтехим" 2.2% — ООО "Твои мобильные технологии" 🆚 Сравнение с конкурентами Небольшая по капитализации компания в своем секторе. Оценивается по метрикам дешевле сектора. Долговая нагрузка лучше сектора. Метрики рентабельности средние по сектору. Рост выручки за 5 лет — медленнее сектора. 🤑 Дивиденды 2021 — 5,65%. 2022 — 6,4%. 2023 — 5,87%. 2024 — 4,81%. 2025 — 4,96%. Дивиденды не большие и они не мешают компании, не являются проблемой. Ожидаю, что див. политика не будет ухудшаться. 📈 Технический анализ Акции компании находятся в нисходящем тренде с сентября 2023 года. Сейчас цена подходит к верхней границе нисходящего тренда и вокруг много позитивных новостей на рынке, из-за которых велика вероятность как минимум попытаться выйти из этого тренда в боковик или небольшой рост. Индикаторы на дневном ТФ за рост, после которой снова будет коррекция, а потом рост продолжится на мой взгляд. Как это я вижу — отобразил на графике. 🧠 Выводы Главная проблема компании на мой взгляд — слабые темпы роста. Они хуже рынка. В остальном же у компании все неплохо. Всё растёт, но только медленно. Чуть снизилась прибыль, но это совсем немного. Финансовое здоровье отличное. Дивиденды хоть небольшие, но платят. Если бы не темпы роста компания могла бы быть в топ-2 в своем секторе, а так только топ-4 на мой взгляд.

🏭 Селигдар, аналитика по компании #selg #обзор Сектор: добыча ресурсов (золото, олово) Последний обзор по Селигдару делал 17 июля, тогда акции стоили 46,5. р., я ожидал роста до ~48 р., а после движения вниз к ~42 р., а после мелкого отскока к 45. По факту акции сначала росли до 51.8 р.🎯 , после пошли к 42 р. 🎯, после пошли к 47 р. 🎯. Всё движение было практически повторено за тем, как я прогнозировал, что радует. Сейчас акции торгуются по 43 р., выходил свежий отчет, давайте его разберем. 📈 Основные метрики ▪️ Капитализация: 655M$ ▪️ P/E — отр. значение, компания убыточна ▪️ P/S — 0.68 ▪️P/B — 3.91 ▪️EPS — минус 7.74 р. ▪️EBITDA — 37.9 млрд р. ▪️EV/EBITDA — 4.81 ℹ️ Убыток сократился по сравнению с прошлым обзором. Выросла EBITDA. Компания все еще убыточна, но ситуация улучшается. Разберем подробней отчет. 🗞 Новостной фон ▪️«СЕЛИГДАР» В ЯНВАРЕ — СЕНТЯБРЕ 2025 ГОДА УВЕЛИЧИЛ ПРОИЗВОДСТВО ЗОЛОТА НА 8%, ДО 6,15 Т ▪️Оловянный дивизион «Селигдара» к сентябрю уже достиг объема производства всего 2024 г — компания, ТАСС ▪️Запасы золота «Селигдара» в 2025 году вырастут больше чем на 32 тонны — глава холдинга ▪️«Селигдар» запускает ЦФА с привязкой к цене золота ▪️СЕЛИГДАР РСБУ 1п 2025г = прибыль +0.642 млрд руб против убытка годом ранее ▪️«Селигдар» ввел золотоизвлекательную фабрику «Хвойное» в Якутии мощностью 2,5 т золота в год 💰 Финансовое здоровье ▪️Собственный капитал за 9М2025ТТМ упал на 36%, а в 2024 году падал на 16% ▪️Чистый долг за 9М2025ТТМ вырос на 69%, а в 2024 году рос на 65% ▪️Net Debt / EBITDA — 3.41, а в 2024 году был 2.76. Долговая нагрузка у компании уже высокая. ℹ️ По базовым показателям у компании ситуация ухудшается, здоровье среднее, ближе к плохому. СК упал, долг вырос, долг большой. 💰 Выручка, прибыль ▪️Выручка за 9М2025ТТМ выросла на 32%, а в 2024 году росла на 6% ▪️Прибыль за 9М2025ТТМ отрицательная, но она сократилась на 19%, 2024 было минус 12,8 млрд р., а сейчас минус 10,3 млрд р. ▪️Свободный денежный поток за 9М2025ТТМ упал на 1610% до минус 28,8 млрд р. 🔮 Будущее, оценки ▪️ 4 апреля Велес Капитал поставил таргет 72,7 р. 🤵‍♂️ Основные акционеры 50,6% — ООО "Максимус" 5,7% — Татаринов С.М. 0,4% — Юн В.Б. 0,3% — Резник Е.И. 🆚 Сравнение с конкурентами Небольшая по капитализации компания в секторе. Убыточная — что хуже сектора. Долговая нагрузка выше, чем в среднем по сектору. По метрикам рентабельности хуже сектора, так как убыточна. По росту выручки за 5 лет лучше сектора. 🤑 Дивиденды 2022 —8,65%, 2023 — 2,99%, 2024 — 9,89%. В этом году пока не было дивидендов и не озвучены планы о выплатах. 📈 Технический анализ Стоимость поджимается к уровню поддержки, ожидаю от туда очередной вынос вверх в район 50-55 рублей. Как я это вижу отобразил на графике. 🧠 Выводы Выводы не столь однозначны. Потому что СК упал, долг вырос, нагрузка высокая — это минус. Выручка существенно выросла, убыток сократился, объемы производства выросли — это плюс. Компания инвестировала в месторождение Хвойное. Судя по всему у компании падение прибыли и СК за счет того, что компания вкладывается в развитие. Это отображается в росте выручки и сокращение убытка. Тех. анализ намекает, что пока что компания будет продолжать стоять в жестком диапазоне 30-70 р. До тех пор пока с классической точки зрения инвестора не появятся привлекательные цифры. Пока же я бы смотрел со стороны на том, как компания достигает своих успехов или не успехов. Думаю через 2 квартальные отчетности можно будет делать вывод, продолжает ли улучшаться ситуация и развиваться компания, или же нет. И тогда будет спокойней сделать выводы, стоит ли вкладываться или нет. А пока

👕 HENDERSON, аналитика по компании #HNFG #обзор Сектор: Производство и продажа одежды; аксессуаров и предметов роскоши Последний обзор по компании HENDERSON я делал 31 июля, тогда акции стоили 554 рубля, я ожидал, что будет снижение акций до ~490, а от туда ожидал выхода из нисходящего канала вверх к 526, а потом выше к 540. По факту акции падали до 499 🎯, а от туда росли до 540 🎯, движение получилось предсказать практически идеально. Сейчас акции торгуются по 523 р., давайте посмотрим, чего ждать дальше. 📈 Основные метрики ▪️ Капитализация: 261M$ ▪️ P/E — 8.19 ▪️ P/S — 0.94 ▪️P/B — 2.32 ▪️EPS — 63.81 р. ▪️EBITDA — 7,9 млрд р. ▪️EV/EBITDA — 4.1 ℹ️ По сравнению с прошлым обзором упала прибыль. По P/E оценивается дороже, по P/S и P/B немного дешевле. Давайте разберем последний отчет. 🗞 Новостной фон ▪️HENDERSON в сентябре 2025 продолжает демонстрировать запланированные двузначные темпы роста выручки к сентябрю 2024 года ▪️Совокупная выручка HENDERSON за 9 месяцев 2025 года выросла на 18,7 % к аналогичному периоду 2024 года и достигла 16,5 млрд рублей. Рост к 9 месяцам 2023 года составил 51,1% 💰 Финансовое здоровье ▪️Собственный капитал за 1П2025ТТМ вырос на 2%, а в 2024 году рос на 14% ▪️Чистый долг за 1П2025ТТМ вырос на 26%, а в 2024 году рос на 27% ▪️Net Debt / EBITDA — 1.43, долговая нагрузка средняя, не является проблемой. ℹ️ Финансовое здоровье среднее, ближе к хорошему. Замедление темпов роста очень заметно. 💰 Выручка, прибыль ▪️Выручка за 1П2025ТТМ выросла на 8%, а в 2024 году росла на 24% ▪️Прибыль за 1П2025ТТМ сократилась на 15%, а в 2024 году росла на 30%. С 2021 года это первое снижение прибыли. ▪️Свободный денежный поток за 1П2025ТТМ упал на 40%, FCF падает третий год подряд. 🔮 Будущее, оценки ▪️ Свежих нет. Два старых от 18 января по 11 марта: от 810 до 824 р. 🤵‍♂️ Основные акционеры 78,31% — Арутюнян Р.А. 2,5% — Мелконян Г.А. 2,5% — Адамян А.С. 0,8% — Мороз А.Е. 🆚 Сравнение с конкурентами У компании нет прямых конкурентов с листингом на бирже. Если сравнивать с обычной розничной торговлей, то HENDERSON это маленькая по капитализации компания, оценена в среднем по сектору, по метрикам рентабельности лучше рынка. 🤑 Дивиденды В 2024 году — 7,5%. В 2025 году — 5,57%, из них 2.3% — 8 декабря. Компания не платит высокие дивиденды. 📈 Технический анализ Ожидаю движения цены в диапазоне 500-540 рублей. Движение в боковике. Как это я вижу отобразил на графике. 🧠 Выводы Расти не на чем, падать тоже. Пока не начнется улучшение по росту выручки, прибыли, собственного капитала — ловить особо нечего. Сейчас идет консолидация, которая продолжится. Если будут какие-то ухудшения, еще большее закручивание гаек, можем пойти ниже 500. И обратно — при снижение процентных ставок к 10% и ниже, при завершение СВО и позитива на рынке — можем начать рост. До этого — боковик.

🍷 Novabev, аналитика по компании #BELU #обзор Сектор: Производство спирта и вин Последний разбор по Novabev делал 4 сентября, тогда акции стоили 448 р., шли по нисходящему каналу и я ожидал либо выход из канала и рост к 516 р., либо продолжения движения в рамках канала к 385 р. По факту акции пошли по второму сценарию, падали до 370 🎯, откуда росли до 415, потом опять падение до 368, а потом опять рост до 412. Сейчас акции торгуются по 405 рублям, давайте подумаем, чего можно ожидать дальше. 📈 Основные метрики ▪️ Капитализация: 625M$ ▪️ P/E — 10.93 ▪️ P/S — 0.34 ▪️P/B — 2.14 ▪️EPS — 36.8 р. ▪️EBITDA — 20.3 млрд р. ▪️EV/EBITDA — 4.36 ℹ️ Отчета за 3КВ2025 еще не было, по метрикам стало оцениваться дешевле. Давайте посмотрим последние новости, разберем график. 🗞 Новостной фон ▪️ВИНЛАБ: В СЕНТЯБРЕ 2025 ГОДА ВНЕОЧЕРЕДНЫМ СОБРАНИЕМ АКЦИОНЕРОВ КОМПАНИИ БЫЛО ПРИНЯТО РЕШЕНИЕ ПРИОБРЕСТИ СТАТУС ПУБЛИЧНОГО АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА ▪️Полугодовая чистая прибыль "ВинЛаб" по МСФО выросла в 3 раза г/г - до 2,3 млрд руб Финансовое здоровье ▪️Собственный капитал за 1П2025ТТМ упал на 10% ▪️Чистый долг за 1П2025ТТМ вырос на 6% ▪️Net Debt / EBITDA — 1.86 — чуть ниже, чем в прошлом обзоре. Не является высокой, не проблема для компании. ℹ️ Падение СК, сокращение долгов. Здоровье финансовое нормальное, но не идеальное. 💰 Выручка, прибыль ▪️Выручка за 1П2025ТТМ выросла на 9% ▪️Прибыль за 1П2025ТТМ выросла на 2% ▪️Свободный денежный поток вырос на 12% до 20.1B р. 🔮 Будущее, оценки ▪️ 10 сентября от ЦИFРА брокер — 816 р., 4 сентября от Риком Траст — 575 р. 2 более старые прогноза от 615 до 630 р. 🤵‍♂️ Основные акционеры 35,4% — АО "Ориент-Запад" 12,7% — АО "Синергия капитал" 5% — Компания "ТОТТНЕВЕЛЛ ЛИМИТЕД" 2,5% — АО "Винлаб" 🆚 Сравнение с конкурентами В своем секторе самая крупная по капитализации компания. По метрикам оценивается в среднем по сектору. По долговой нагрузке лучше сектора. По метрикам рентабельности лучше сектора. В целом компания выглядит лучше остальных компаний сектора. 🤑 Дивиденды В 2023 — 19%. В 2024 — 5,68%. На 2025 выплатили 10,07%. 📈 Технический анализ Ситуация 1 в 1, как прошлый раз. Идем по нисходящему каналу, есть небольшой зазор дойти до верхней границы. От туда вероятность пойти на выход из канала или к нижней его границе. Вероятность пойти вниз, дальше по каналу бОльшая, чем выйти вверх, думаю где-то 55 к 45. Как я это вижу отобразил на графике. 🧠 Выводы Кроме всего вышеперечисленного важная новость по сектору: Минцифры планирует разрешить онлайн-продажу российского вина с помощью биометрии, подробнее. Ну а где вино, а там может быть и что-то покрепче разрешат. Этот сектор давно ждет. чтобы им разрешили продажи онлайн. Не исключаю, что такое будет. Опять же если продажи вина будут, может быть компания купит каких-то виноделов. Думаю это может стать точкой роста для компании в будущем. Также на принадлежащий ей ВинЛаб это может позитивно сказаться. Поэтому практически наверняка для Novabev это хорошая новость. В моменте же компания может вслед за остальным рынком падать, но лучше времена точно настанут. Может быть в середине или конца 2026 года. Пока же стоит, как мне кажется, подождать. 🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

💡 Россети, аналитика по компании #FEES #обзор Сектор: Электроснабжение Последний обзор по Россетям делал 12 мая, тогда акции стоили 0,068 р. и я ожидал падения к 0,055 р., а от туда роста обратно к 0.068 р. По факту падали до 0.061 (прошли половину падения, думал ниже уйдем), а от туда росли до 0,076. Т.е. движение было предсказано правильно, но амплитуда была сначала слабее, потом сильнее. После опять упали и сейчас торгуется по 0,063 р., что ниже чем в прошлом обзоре, но не сильно. Давайте посмотрим, чего стоит ждать от компании дальше. 📈 Основные метрики ▪️ Капитализация: 1,63B$ ▪️ P/E — минус 1.12, компания убыточна ▪️ P/S — 0.08 ▪️P/B — 0.09 ▪️EPS — минус 0.06 р. ▪️EBITDA — 136.9 млрд. р. ▪️EV/EBITDA — 4.65 ℹ️ Убыточность компании немного снизилась, но все же еще генерирует убыток. По метрикам оценивается чуть дешевле чем в прошлом обзоре, оценивается крайне дешево. Давайте посмотрим данные из последнего отчета, новости, график. 🗞 Новостной фон ▪️ВЫРУЧКА ГРУППЫ "РОССЕТИ" В 2025 ГОДУ МОЖЕТ СОСТАВИТЬ 1,8 ТРЛН РУБ., В 2026 ГОДУ ПРОГНОЗИРУЕТСЯ НА УРОВНЕ 2 ТРЛН РУБ. ▪️ИНВЕСТПРОГРАММА РОССЕТЕЙ В 2025 Г. ПЛАНИРУЕТСЯ НА УРОВНЕ 719 МЛРД РУБ. ▪️Члены российского энергорынка и регулятор - ассоциация «Совет рынка» - не поддерживают идею объединения Системного оператора Единой энергетической системы (СО ЕЭС) и компании «Россети» 💰 Финансовое здоровье ▪️Собственный капитал за 1П2025ТТМ вырос на 6%, а в 2024 год падал на 7%. ▪️Чистый долг за 1П2025ТТМ сократился на 2%, а в 2024 году рос на 7%. ▪️Net Debt / EBITDA — 3.67, это довольно высокая нагрузка, но не критическая для компании, более того она практически в 2 раза ниже, чем в прошлом обзоре. ℹ️ Финансовое состояние улучшилось, сократился долг, немного вырос СК. Ситуация чуть-чуть улучшилась. 💰 Выручка, прибыль ▪️Выручка за 1П2025ТТМ выросла на 7%, а в 2024 году росла на 9%. ▪️Прибыль за 1П2025ТТМ отрицательная, но она сократилась на 28%, а в 2024 году она уходила в отрицательную зону из-за этого падение в процентах высокое — 172%. ▪️Свободный денежный поток за 1П2025ТТМ все еще отрицательный и он увеличился на 13% 🔮 Будущее, оценки ▪️ Прогнозов по Россетям не нашел. 🤵‍♂️ Основные акционеры 75% — Правительство РФ. Федеральное агентство по управлению государственным имуществом. 6% — Казначейские акции 1% — ООО "ФСК-Управление активами" 🆚 Сравнение с конкурентами Россети входят в 5-ку по капитализации компаний сектора, их обгоняет дочерняя компания Ленэнерго. По прибыльности хуже сектора, так как убыточна. По метрикам за исключением тех, где прибыль считается, оценивается крайне дешево, сильно дешевле сектора. По росту выручки за 5 лет лучше сектора, а вот по метрикам рентабельности из-за хуже сектора из-за убытка. 🤑 Дивиденды Не платят с 2021 года 📈 Технический анализ Нисходящий треугольник. Скорость падения замедляется. Ожидаю продолжения движения в рамках нисходящего треугольника, после которого я ожидаю выход в боковик. И только после накопления в боковике возможно ожидать какой-то разворот, если ситуация улучшится, возможно к середине или конца 2026 года. Как я вижу движение цены в ближайшее время отобразил на графике. 🧠 Выводы Если раньше было все плохо и очень плохо, то теперь ситуация кажется немного стабилизировалась, снизился уровень долга, хотя все еще высокий, вырос СК, выручка и снизилась убыточность. Главное для компании теперь это сделать трендом — чтобы основные показатели начали свой рост. Получится ли увидим в следующих отчетах. Пока я бы все также держался подальше от акций Россетей, выбирал бы другие компании, например Интер РАО или дочерние компании: Центр и Приволжья или Ленэнерго. Когда есть компании лучше по всем показателям не вижу причин брать худшее. 🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🛢️ Татнефть, аналитика по компании #TATN #tatnp #обзор Сектор: нефтегазодобыча, нефтепереработка, нефтегазохимия, сеть АЗС Последний разбор по Татнефти делал 29 августа, тогда акции стоили 647 р., я ожидал движения в боковике 640-675 и следующие 2 недели после разбора акции как раз и простояли в этом боковике, однако после пришли разные новости от Трампа, которые привели к падению многих нефтегазовых компаний, акции Татнефти в итоге падали до 512 р. Давайте посмотрим, чего можно инвестору ждать дальше от котировок компании. 📈 Основные метрики ▪️ Капитализация: 15.8B$ ▪️ P/E — 5.92 ▪️ P/S — 0.64 ▪️P/B — 0.99 ▪️EPS — 97.83 р. ▪️EBITDA — 360.9 млрд. р. ▪️EV/EBITDA — 3.51 ℹ️ По сравнению с прошлым обзором акции стали дешевле по метрикам на 15-20% из-за падения стоимости акций. Отчета за 3КВ по МСФО еще не было, давайте посмотрим новости, график. 🗞 Новостной фон ▪️Чистая прибыль «Татнефти» по РСБУ за 9 месяцев 2025 г. снизилась почти на 40% ▪️«Татнефть» в I полугодии снизила добычу нефти на 1,8%, до 13,42 млн тонн ▪️Немецкая компания вышла из СП с «Татнефтью» по производству стекловолокна 💰 Финансовое здоровье ▪️Собственный капитал за 1П2025ТТМ упал на 4% ▪️Чистый долг за 1П2025ТТМ вырос на 106% ▪️Net Debt / EBITDA — 0.02, долговая нагрузка практически отсутствует. ℹ️ Несмотря на то, что фин.здоровье у компании отличное, есть неприятные звоночки, все стало чуть похуже чем ранее. 💰 Выручка, прибыль ▪️Выручка за 1П2025ТТМ упала на 3% ▪️Прибыль за 1П2025ТТМ упала на 31% ▪️Свободный денежный поток за 1П2025ТТМ упал на 34% 🔮 Будущее, оценки ▪️ 25 сентября от АКБФ Инвестиции был таргет на 981 р. До этого 2 старых прогноза было 13 марта один на 800, другой на 860 р. 🤵‍♂️ Основные акционеры 29,1% — АО "Связьинвестнефтехим" (Татарстан) 3.1% — Vamolero Holdings Co. Limited 🆚 Сравнение с конкурентами Входит в 10ку по капитализации в своем секторе. Оценен в среднем по сектору по основным метрикам. Метрики рентабельности — лучше сектора. Выручка за 5 лет лучше сектора. В моем разборе сектора компания заняла 2 место. 🤑 Дивиденды 2021 — 5,18%. 2022 — 14,73%. 2023 — 11,73%. 2024 — 14,26%. По префам #tatnp чуууть-чуть больше дивидендов платят, чем #TATN. В 2025 уже было три выплаты, общий процент двух выплат составил 11,14%. Фин.здоровье позволяет и дальше платить дивиденды. 📈 Технический анализ Нисходящий канал, который может скоро быть пробит. Если пробиваем — получится скорее всего так, как я отобразил на графике. В условиях текущей неопределенности из-за возможных санкций дополнительных от США/ЕС, сложно сказать точнее. Тем не менее в рамках отскока не исключаю уход к 620 р. как отобразил на графике. Точнее сказать про компанию и движение цены можно будет после отчета по МСФО за 3КВ2025. 🧠 Выводы Тут пока все также, как и в прошлом разборе. Падение прибыли и выручки, снижение СК, по сравнению с ростом всех показателей в 2024 году. Но фин. здоровье хорошее, дивиденды платить могут. По метрикам стоят плюс-минус как обычно, т.е. сильного падения ожидать не стоит, роста на таком рынке как бы тоже ждать не приходится ощутимого. Боковик? Вероятно, плюс-минус. 🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🏛 Московская Биржа, аналитика по компании #moex #обзор Сектор: Финансы, биржа Последний обзор по Московской Бирже делал 23 июля, тогда акции стоили 179 р и я ожидал некого движения "вправо" в нисходящем канале с возможностью выхода повыше, ожидал движений в районе 175-200. По факту акции росли до 189, от туда падали до 170, а потом уходили ниже к 155, после чего росли до 175. Т.е. большую часть времени мы проходили в обозначенном мной районе и сейчас снова практически туда же вернулись. Сейчас торгуются в районе 165 р., давайте посмотрим, чего стоит ждать дальше. 📈 Основные метрики ▪️ Капитализация: 4,68B$ ▪️ P/E — 5.43 ▪️ P/S — 2.74 ▪️P/B — 1.57 ▪️EPS — 30 р. ℹ️ По сравнению с прошлым обзором немного снизилась прибыль, по метрикам оценивается примерно также. Давайте разберем отчет за 1П2025, посмотрим новости и график. 🗞 Новостной фон ▪️С 18 октября Московская биржа увеличивает количество биржевых фондов на торгах в выходные ▪️Мосбиржа будет участвовать в создании инфраструктуры для торговли криптовалютами ▪️Мосбиржа планирует запустить 10 индексов на криптовалюты ▪️Частные инвесторы в сентябре вложили в ценные бумаги на Московской бирже рекордные 317 млрд рублей ▪️ОБЩИЙ ОБЪЕМ ТОРГОВ НА РЫНКАХ МОСБИРЖИ В СЕНТЯБРЕ 2025Г ВЫРОС НА 36,5% Г/Г - ДО 162,7 ТРЛН РУБ ▪️Количество физических лиц, имеющих брокерские счета на Московской бирже , по итогам августа 2025 года составило 38,4 млн (+541 тыс. за август), ими открыто 72 млн счетов. Сделки на фондовом рынке Московской биржи в августе заключали 3,4 млн человек 💰 Финансовое здоровье ▪️Собственный капитал за 1П2025ТТМ сократился на 10%, а в 2024 году рос на 17% ▪️Обязательства за 1П2025ТТМ снизились на 11%, а в 2024 году росли на 28: ▪️Debt/Equity — 44.46 на 1П2025ТТМ, а в 2024 году было 45.17, но выше чем 39.79, за 1КВ2025. ℹ️ Есть небольшое ухудшение ситуации, но тем не менее финансовое здоровье не вызывает вопросов. 💰 Выручка, прибыль ▪️Выручка за 1П2025ТТМ упала на 7%, а в 2024 году росла на 39% ▪️Прибыль за 1П2025ТТМ упала на 14%, а в 2024 году росла на 30% ▪️Свободный денежный поток за 1П2025ТТМ вырос на 12% 🔮 Будущее, оценки ▪️ Свежих прогнозов нет. Старые: Финам 5 июня — 255р. 6 марта, ПСБ — 291 р. 🤵‍♂️ Основные акционеры 11,7% — ЦБ РФ 10% — ПАО Сбербанк 8,4% — ВЭБ. РФ 5.3% — State Street Bank & Ttrust Company 5,3% — Европейский банк реконструкции и развития 5.2% — The Capital Group Companies 🆚 Сравнение с конкурентами Самая крупная по капитализации компания в секторе. Дешевле, чем в среднем по сектора (дешевле только ЭсЭфАй). По метрикам рентабельности — лучше сектора. В моем личном рейтинге финансовых компаний МосБиржа заняла первое место. 🤑 Дивиденды 2021 — 5,04%, 2022 —, 2023 — 3,77%, 2024 — 6,96%, 2025 — 13,52%. Стабильный плательщик дивидендов. 📈 Технический анализ Идём по нисходящему каналу с середины 2024 года, примерные рамки которого очертил на графике. Ожидаю движения в рамках этого канала до тех пор, пока не начнет улучшаться ситуация в экономики России, что приведет к росту интереса к акциям, перекладки из облигаций и депозитов. Это конечно же будет завязано на ставку. Как может двигаться цена отобразил на графике. 🧠 Выводы Московская биржа — отличная компания, одна из лучших на рынке. Платит средние по размеру дивиденды, но платит регулярно, сокращается как и большинство компаний — но сокращение довольно спокойное, нет падения на 30-40-50% по прибыли или выручке. Может упасть еще ниже, вместе со всем рынком. но меньше. Когда начнется фаза восстановления ожидаю приличного роста акций, в район 250 р. и выше. 🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

⛽️ Транснефть, аналитика по компании #trnfp #обзор Сектор: Инфраструктура, энергетика. Трубопроводная компания, транспортировка нефти и нефтепродуктов. Последний обзор по Транснефти делал 22 июля, тогда акции стоили 1341 р. и я ожидал коррекции до 1290, а от туда роста до 1410. По факту акции падали до 1260 🎯, от туда росли до 1372, не дойдя до 1410 2,7%, т.е. примерно туда, куда я и думал. А после этого рост закончился, началась пила, после которой вышли вниз, а сейчас торгуемся по 1250. Давайте посмотрим, чего ожидать дальше. 📈 Основные метрики ▪️ Капитализация: 1,74B$ ▪️ P/E — 3.54 ▪️ P/S — 0.69 ▪️P/B — 0.34 ▪️EPS — 381.58 р. ▪️EBITDA — 534.1 млрд. р. ▪️EV/EBITDA — 2.24 ℹ️ По метрикам стоит примерно также, как и в прошлом обзоре. Есть отчет за 1П2025, его и разберу. 🗞 Новостной фон ▪️Сийярто: Венгрия попытается убедить ЕС не вводить торговые меры против «Дружбы» ▪️ЕС рассматривает варианты ограничения оставшегося импорта российской нефти в Венгию и Словакию ▪️ТРАНСНЕФТЬ — РСБУ 1п 2025г: прибыль = +76.3 млрд руб против прибыли +54.5 млрд годом ранее ▪️ВЫРУЧКА ТРАНСНЕФТИ ДО 2030Г НЕ БУДЕТ РАСТИ ТЕМИ ТЕМПАМИ, КАК ПОСЛЕДНИЕ 10 ЛЕТ, НО КОМПАНИЯ СТАБИЛЬНА — ГРИШАНИН — ИФ 💰 Финансовое здоровье ▪️Собственный капитал за 1П2025ТТМ вырос на 1%, а за 2024 год рос на 6%. ▪️Чистый долг за 1П2025ТТМ вырос на 34% ▪️Net Debt / EBITDA — 0.4, долги минимальны, совсем не проблема для компании ℹ️ Финансовое здоровье хорошее. Не идеальное, но хорошее. Ложка дёгтя — сокращение темпов роста. При такой динамике в сл. году или уже под конец этого может быть небольшое снижение СК. 💰 Выручка, прибыль ▪️Выручка за 1П2025ТТМ осталась без изменений. ▪️Прибыль за 1П2025ТТМ снизилась на 4%. ▪️Свободный денежный поток упал за 1П2025ТТМ на 83%. И это уже 4 год снижение FCF. 🔮 Будущее, оценки ▪️ 15 августа, Финам — 1628 р. 🤵‍♂️ Основные акционеры 78.55% — Росимущество (РФ) 20,88% — Национальный расчетный депозитарий 🆚 Сравнение с конкурентами По капитализации компания входит в 10-ку крупнейших в своем секторе. В своем секторе компания средняя по каптилазиции компания, хотя по факту это крупная компания по капитализации. По метрикам Транснефть оценивается дешевле сектора. По уровню долга — лучше сектора. По метрикам рентабельности ниже, чем по рынку. По росту выручки за 5 лет — немного медленней рынка. 🤑 Дивиденды 2020 — 8,03%, 2021 — 5,21%, 2022 — 8,5%, 2023 — 11,88%, 2024 — 12.33%, 2025 — 13,23% Стабильные, высокие, растущие. Компания стабильный и надежный плательщик высоких дивидендов. 📈 Технический анализ Индикаторы на дневном ТФ предсказывают рост. Ближайший уровень сопротивления 1350, думаю пойдем туда. А дальше надо будет посмотреть по ситуации... 🧠 Выводы Замедление темпов роста, но хорошее здоровье, высокие дивиденды. Технический анализ за рост на ~ 8.5%, дальше в зависимости от ситуации на рынке и геополитике. Компания заняла в моем рейтинге 4 место в своем секторе. 🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🔋 Россети Ленэнерго, аналитика по компании #lsng #LSNGP #обзор Сектор: Электроснабжение Последний обзор по Ленэнерго делал 7 июля. Тогда обыкновенные акции стоили 13,25 р. и я думал, что сначала будет боковик, а потом рост в район 16 р., по факту акции сначала сходили к 12.15 р. , после чего ушли к 17,6 р. 🎯 — даже чуть выше, чем я думал. После этого ушли в коррекцию до 12,8, а сейчас торгуются по 14,27. По префам акции стоили 215,3 и я ожидал падения к 203. По факту акции падали к 206 р. 🎯 А после этого росли к 280, падали к 207, а потом снова росли к 262. Помотало префы во все стороны 😁 Сейчас они торгуются по 252.5. Давайте посмотрим, чего ждать по акциям Ленэнерго дальше. 📈 Основные метрики ▪️ Капитализация: 1,77B$ ▪️ P/E — 6.38 ▪️ P/S — 1.1 ▪️P/B — 0.67 ▪️EPS — 2.62 р. ▪️EBITDA — 44,41 млрд. р. ▪️EV/EBITDA — 3.05 ℹ️ По сравнению с прошлым обзором по метрикам оценивается плюс-минус также. Вышел отчет за 1П2025, его и разберу. 🗞 Новостной фон ▪️МИНЭНЕРГО НЕ ВИДИТ НЕОБХОДИМОСТИ ЗАКОНОДАТЕЛЬНО ЗАКРЕПЛЯТЬ НАПРАВЛЕНИЕ ДИВПОТОКА ЭНЕРГОКОМПАНИЙ НА ИНВЕСТИЦИИ ▪️МИНЭНЕРГО РФ НЕ ПЛАНИРУЕТ ЗАКОНОДАТЕЛЬНО ЗАКРЕПЛЯТЬ ДЛЯ ЭНЕРГОКОМПАНИЙ ПРИОРИТЕТ ИНВЕСТИЦИЙ ПЕРЕД ВЫПЛАТОЙ ДИВИДЕНДОВ ▪️Россети Ленэнерго РСБУ 6 мес 2025 г: выручка ₽68,45 млрд (+14,4% г/г), чистая прибыль ₽19,94 млрд (+7,2% г/г) 💰 Финансовое здоровье ▪️Собственный капитал за 1П2025ТТМ вырос на 7%, а за 2024 год рос на 9%. ▪️Чистый долг за 1П2025ТТМ увеличился на 13%, с минус 9,69 млрд. р. до минус 8,4 млрд. р. ▪️Net Debt / EBITDA — отр. значение, кэша больше, чем долгов перед финансовыми организациями. ℹ️ Отличное финансовое здоровье. Всё чудесно. 💰 Выручка, прибыль ▪️Выручка за 1П2025ТТМ выросла на 7%, а в 2024 году росла на 13%. ▪️Прибыль за 1П2025ТТМ выросла на 7%, а в 2024 году росла на 6%. ▪️Свободный денежный поток за 1П2025ТТМ упал на 36%, а в 2024 году рос на 38%. 🔮 Будущее, оценки ▪️ К сожалению не вижу ни свежих ни старых таргетов по этой компании. 🤵‍♂️ Основные акционеры 67,5% — ПАО Россети 28,8% — г. Санкт-Петербург в лице КИО 1,2% — ОАО "МРСК Урала" 🆚 Сравнение с конкурентами Одна из крупнейших по капитализации компаний в своей отрасли, по размерам даже больше чем Россети. По метрикам оценивается дороже рынка. По долговой нагрузке лучше рынка. По метрикам рентабельности выглядят лучше рынка. По росту выручки за 5 лет примерно по рынку. В моем обзоре компаний сектора Ленэнерго получила 3 место. 🤑 Дивиденды По LSNG: 2021 — 4,08%, 2022 — 4,85%, 2023 — 5,52%, 2024 — 2,28%, 2025 — 3,18% По LSNGP: 2021 — 9.03%, 2022 — 12,94%, 2023 — 8,6%, 2024 — 10,18%, 2025 — 10.59% Следовательно префы интересней в этой компании с т.з. дивидендов. 📈 Технический анализ Обычка: можем сходить до 22-23. График как я это движение вижу прикрепил. Преф: может пойти на 300, с коррекциями. График прикрепил как я это вижу. И там и там индикаторы на дневном ТФ за рост. 🧠 Выводы Ленэнерго — отличная компания. Префы — для дивидендов побольше. Компания много лет показывает уверенный рост. Если в этом секторе все-таки не решат в обязательном порядке заставить деньги тратить на инвестиции в развитие и инфраструктуру, вместо дивидендов, то в этом секторе вообще очень много отличных компаний. Ленэнерго — среди лучших в секторе. Покупать или нет? Ожидаю роста акций со всеми остальными в ближайшие пару недель до встречи с Трампом. А там в зависимости от геополитики. Фундаментально есть куда расти. 🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной