Профиль инвестора HeadHunter | Тинькофф Инвестиции Пульс

Заключительное про итоги 2025 года для HeadHunter Мы уже обсудили финансовые результаты, вопросы инвесторов и дивиденды в прошлых постах. Сегодня расскажем главные выводы для компании за 2025 год и дальнейшую траекторию роста в текущих экономических условиях. Собрали их в карточках вместе с комментариями гендиректора с итогового звонка.

HeadHunter — лидер по дивидендной доходности на российском рынке HeadHunter вновь готовится выплатить высокий дивиденд — за второе полугодие 2025 совет директоров рекомендовал ₽233 на акцию. С учётом выплат за первое полугодие, итоговая доходность — около 16% к текущей цене акций. 👉🏻 Почему так HeadHunter исторически направляет акционерам максимум прибыли: последние пять лет компания направляет на дивиденды не менее 100% скорректированной чистой прибыли. В отличие от большинства технологических компаний, которые реинвестируют в рост, HeadHunter сочетает высокие выплаты с высокой маржинальностью и масштабированием бизнеса. 👉🏻 История дивидендных выплат HeadHunter вернулся к выплатам после редомициляции в Россию. В декабре 2024-го компания выплатила спецдивиденд ₽907 на акцию и распределила около 100% скорректированной чистой прибыли за 2021–2024 годы. С 2025 года компания перешла на полугодовые выплаты: • За 1П: ₽233 на акцию (130% скорр.чистой прибыли) • За 2П: рекомендовано ₽233 (105% скорр.чистой прибыли). Итого за 2025 год — ₽466 на акцию (около ₽21 млрд), или 116% скорректированной чистой прибыли. 👉🏻 Что обеспечивает стабильно высокие выплаты 1. Исторически высокая маржинальность. Рентабельность более 50% и сильный свободный денежный поток позволяют платить дивиденды без ущерба для роста. 2. Устойчивая бизнес-модель. Стабильная база крупных клиентов и дополнительные HR-продукты нивелирует цикличность рынка. Даже в самые кризисные периоды экономики HeadHunter сохраняет максимальные выплаты. 📅 Выплата дивиденда за второе полугодие запланирована на середину мая. А реестр акционеров закрывается 12 мая.

Публикуем результаты HeadHunter за полный 2025 год HeadHunter завершил год лучше ориентиров, обозначенных по итогам девяти месяцев 2025 года. Выручка выросла на 4% год к году и составила ₽41,2 млрд — выше ранее заявленного ориентира в пределах 3%. Рентабельность скорр. EBITDA достигла 55%, также превысив ориентир в 52%. Компания сохранила одну из самых высоких маржинальностей в России: рентабельность выше 50% держится уже шесть лет подряд. При этом в 2021–2025 годах выручка HeadHunter растёт со средним темпом ~27% в год. Дополнительную поддержку результатам года оказал сильный четвертый квартал: рентабельность скорректированной EBITDA выросла до 56,6%, что на 3,5 п.п. выше, чем годом ранее. 📌 Ключевые показатели 2025 года: • Выручка: ₽41,2 млрд (+4% г/г) • Скорр. чистая прибыль: ₽20,8 млрд • Скорр. EBITDA: ₽22,8 млрд • Рентабельность скорр.EBITDA: 55,2% • Выручка HRTech сегмента: ₽2,5 млрд (6,1% от общей выручки) 📌 Ключевые показатели 4 квартала: • Выручка: ₽10,5 млрд. (+0,4% г/г) • Скорр. чистая прибыль: ₽5,4 млрд • Скорр. EBITDA: ₽5,9 млрд • Рентабельность скорр.EBITDA: 56,6% • Выручка HRTech сегмента: ₽777 млн 📌 Чего ожидать от 2026 года Компания прогнозирует рост выручки примерно до 8% по сравнению с прошлым годом. Рентабельность по скорр. EBITDA при этом останется высокой и сохранится на уровне выше 50%. Эти ориентиры сформированы исходя из текущих рыночных условий и предполагают, что макроэкономическая ситуация в течение года не ухудшится. 📌 Что решили с дивидендами Совет директоров рекомендовал выплату дивидендов в размере ₽233 на одну акцию. Ожидается, что общий объем выплат составит около 116% скорректированной чистой прибыли по итогам года. Общее собрание акционеров состоится 27 апреля. В случае одобрения рекомендации дивиденды будут выплачены в середине мая. → Подробнее в отчёте → Ждём на онлайн-звонке в 14:00

Частичная и гибкая занятость продолжает расти 🌟 Масштаб рынка В России более 21 млн человек заняты вне классического найма: 15,6 млн самозанятых и 5,5 млн сотрудников с частичной занятостью. Цифра масштабная, ведь это больше четверти рабочей силы страны. Возникает вопрос: это потенциальный или реально монетизируемый рынок? Попробуем разобраться. 🌟 Где деньги Самозанятость давно перестала быть историей только про такси и доставку. Сегодня это значимый сегмент рынка — от сезонного персонала до частных профессионалов. Однако работающая онлайн-платформенная модель сформировалась пока не везде. В авангарде — ритейл и логистика. Здесь выход на разовую смену или выполнение проектной задачи уже стали привычной частью бизнес-процессов. По итогам 2025 года GMV (стоимость всех заказов) онлайн-платформ временной занятости в этих отраслях, по различным оценкам, превысил ₽100 млрд. Ключевое преимущество таких вертикалей — высокая частотность взаимодействий. Это создаёт больше точек монетизации и увеличивает LTV пользователя. Формируется дополнительный транзакционный слой поверх традиционного поиска работы, но пока в пределах конкретных ниш, а не всего рынка труда. 🌟 Международный контекст Глобальный рынок развивался немного иначе. Крупнейшие платформы сделали ставку на поиск фрилансеров — преимущественно в ИТ и креативных индустриях. Но монетизация транзакций в этом сегменте остаётся сложной задачей. Суммарная капитализация Upwork и Fiverr составляет всего около $2,2 млрд. Это показывает, что универсальной доминирующей модели на рынке гибкой занятости пока не сформировалось нигде. 🌟 Что это значит для HeadHunter У компании есть то, что сложнее всего построить в этом бизнесе — огромная аудитория и доступ к работодателям и исполнителям разных сегментов. Это делает недавнюю инвестицию в Мою Смену логичным шагом: HeadHunter усиливает транзакционную модель за счёт уже существующей аудитории. В сегменте временной занятости, где высокая частотность транзакций определяет возможность монетизации, это существенное преимущество.

Бизнес на десятки миллиардов внутри рынка почти на триллион Когда говорят о бизнесе HeadHunter, чаще всего вспоминают публикацию вакансий и резюме. Это логично, ведь джоб-борд исторически является ядром бизнеса и генерирует основной объём выручки. Однако размещение вакансий — лишь первый слой рынка и только один из HR-сценариев. 🌟 Объём рынка По оценке компании, потенциальный объём рынка рекрутмента в 2024 году составлял ₽325 млрд. Если учитывать более широкую инфраструктуру управления персоналом — автоматизацию процессов, онбординг, обучение и программы удержания — адресуемый рынок расширяется примерно до ₽940 млрд. Для сравнения: выручка самого HeadHunter в 2024 году составила ₽39,6 млрд. Это означает, что текущий масштаб бизнеса занимает лишь небольшую часть потенциального рынка, а пространство для расширения присутствия остаётся значительным. 🌟 Какие HR-сценарии формируют рынок 1. Привлечение кандидатов Этап найма с самым высоким проникновением цифровых решений. Это публикация и продвижение вакансий, работа с базой резюме, инструменты отбора и оценки кандидатов, работа с брендом работодателя. Спрос на такие инструменты стимулируется за счёт высокой оборачиваемости персонала, дефицита навыков и роста стоимости одного найма. 2. HR-автоматизация Сюда входят ATS, CRM, HCM и другие цифровые инструменты управления воронкой найма. Работодатели активно инвестируют в прозрачность процессов, аналитику и контроль эффективности. 3. Онбординг и обучение Почти четверть ресурсов HR приходится на инструменты адаптации и развития сотрудников. Компании всё чаще рассматривают обучение как альтернативу внешнему найму. 4. Программы нематериального вознаграждения Бенефиты и решения для удержания персонала. Этот сегмент помогает снижать текучесть, удерживать и мотивировать сотрудников. 5. Оценка и аналитика Инструменты оценки навыков и эффективности помогают снижать стоимость найма и повышать точность подбора. 🌟 Что важно для модели HeadHunter Компания давно вышла за рамки сегмента подбора сотрудников. HeadHunter выстраивает платформу вокруг всей цепочки сценариев работодателя: привлечение → управление → автоматизация → адаптация → развитие. Например, ИИ-помощник от HeadHunter имеет долгосрочный потенциал проникновения в большинство процессов рекрутера. Уже сейчас он помогает разбирать отклики и оценивать резюме, генерировать описания вакансий и коммуницировать с кандидатами. Расширяя присутствие по всей цепочке, компания увеличивает долю в бюджете работодателя, повышает LTV клиента и снижает зависимость бизнеса от динамики одного сегмента. Так, в 2025 году 6% от общей выручки компании приходится на HRTech. Таким образом, потенциал роста определяется не только количеством контента на платформе, но и постепенным расширением участия компании в совокупных HR-бюджетах.

Консенсус-прогноз по акциям HeadHunter (HEAD) По итогам третьего квартала аналитики обновили прогноз для целевой цены акций HeadHunter. Сейчас консенсус-прогноз предполагает рост стоимости до ₽4669 за акцию с потенциалом роста ~62% на горизонте 12 месяцев. Что отмечают в обновлённых отчётах Альфа-Банк, SBER CIB, Эйлер и другие аналитики: 1️⃣ Фаворит в технологическом секторе. Альфа-Банк добавил акции HEAD в число фаворитов в своей инвестиционной стратегии на первое полугодие 2026 года. 2️⃣ Лучший показатель чистого денежного потока в секторе. Последние три года HeadHunter показывает стабильно высокую рентабельность по скорр. EBITDA — не ниже 50%, демонстрируя устойчивость показателя на фоне других бумаг из техсектора. SBER CIB, Investment Research: «Стоит отметить впечатляющее повышение операционной эффективности. Рентабельность по скорректированной EBITDA составила 60% (минус 7 п. п. г/г), тогда как мы прогнозировали 57%. Без учета HRTech рентабельность основного бизнеса оказалась на уровне 64,4% против 66% годом ранее. Компания существенно сократила расходы на маркетинг и прочие операционные затраты, тогда как расходы на персонал в целом совпали с нашими ожиданиями». 3️⃣ Рекордные дивиденды. За первое полугодие 2025 года HeadHunter выплатил 130% от чистой прибыли в виде дивидендов, по ₽233 на акцию. Аналитика Альфа-КИБ, инвестиционная стратегия 1П26: «Благодаря отсутствию долга, низкой потребности в инвестициях и льготной ставке налога компания сохраняет статус наиболее сильного генератора чистого денежного потока в секторе, который конвертируется в регулярные выплаты дивидендов». 4️⃣ Ожидаемое оживление рынка труда. В 2026 году ожидается стабилизация клиентской базы и разворот динамики выручки благодаря смягчению денежно-кредитной политики (ДКП) Центробанка. Эйлер Аналитические технологии: «Мы полагаем, что в условиях рекордно низкой безработицы (2,2% в сентябре 2025 г.) должен формироваться отложенный спрос на расширение штата сотрудников, который реализуется по мере смягчения ДКП. На наш взгляд, это должно способствовать ускорению роста Хэдхантера, которое может произойти ближе к середине 2026 г. и продолжиться в 2027 г.» 5️⃣ Высокий потенциал роста HRTech направления. HeadHunter продолжает инвестировать в технологические инструменты и сервисы. Этот сегмент показывает стабильно высокую динамику роста, благодаря чему весь бизнес остаётся прибыльным. Эйлер Аналитические технологии: «Выручка HRtech-направления (инструменты автоматизации управления персоналом и карьерные сервисы), на которое пришлось 6% всей выручки, выросла в 2,5 раза г/г до 624 млн руб. Это позволило Хэдхантеру добиться положительной динамики совокупной выручки по итогам 3к25».

HeadHunter запускает ИИ-помощника для автоматизации ключевых этапов найма 🌟 Что случилось HeadHunter запускает собственного AI-ассистента на базе большой языковой модели. Он поможет автоматизировать ключевые этапа найма и значительно уменьшит объём рутинной работы. Сервис сейчас работает в бета-режиме на ограниченное количество пользователей. Доступ к нему будет расширяться поэтапно: в декабре ИИ-помощник станет доступен почти половине работодателей на платформе, а в начале 2026 года будет масштабирован на всех клиентов hh․ru. 🌟 Что уже умеет ИИ-помощник 1. Генерировать вакансии — работодатель описывает задачи и требования простыми словами, а ассистент формирует структурированный черновик вакансии. 2. Искать кандидатов — ИИ-помощник находит подходящих кандидатов в базе резюме hh․ru, предлагает рассмотреть вакансию и инициирует диалог. В переписке уточняет ключевые детали, отвечает на вопросы и передаёт работодателю отклик для принятия решения. 3. Сортировать отклики — помощник анализирует резюме, выделяет сильные стороны кандидатов, сортирует отклики по степени соответствия и формирует краткие выжимки. Ассистент формирует рекомендации, но все решения принимает человек. Скоро ассистент получит новые возможности: онбординг нового работодателя на hh․ru, назначение и анализ собеседования; подсказки рекрутерам, как вести коммуникацию. 🌟 Миссия ИИ-помощника Нагрузка на тех, кто нанимает, растёт. По данным hh․ru, 60% рабочего времени уходит на рутину, а лишь 5% — остаётся на живое общение с кандидатами. В результате однообразные задачи вытесняют самое важное — качественный контакт с людьми — и повышают риск упустить сильного кандидата. ИИ-помощник должен решить эту проблему. Он автоматизирует рутину, вернёт рекрутерам время на живое общение, а предпринимателям и нанимающим менеджерам — на развитие бизнеса и выстраивание долгосрочной стратегии. Дмитрий Сергиенков, CEO HeadHunter: «Мы создаем инструменты на основе генеративного ИИ не для того, чтобы заменить профессионала, а чтобы вывести рекрутинг на новый уровень. Когда рутина уходит на второй план, появляется время на глубокое понимание кандидатов, на стратегический подбор и на создание по-настоящему сильных команд. Особенно ярко это проявляется в малом и среднем бизнесе. Там найм часто ведёт не профессиональный рекрутер, а руководитель или владелец компании — человек, для которого каждый новый сотрудник — это шаг к росту дела».

Платформа подтверждения навыков hh․ru вошла в тройку лучших в премии «Цифровые решения» 🌟 Что случилось На прошлой неделе HeadHunter принял участие в масштабном ИТ-форуме «Цифровые решения». Компанию представляли CEO Дмитрий Сергиенков и GR-директор Дмитрий Маркелов. Ключевые игроки рынка и представители государства обсуждали цифровую трансформацию, точки роста и стратегии внедрения технологий в разные отрасли. Сквозной темой стал ИИ, а HeadHunter показал, как эти изменения влияют на рынок труда. 🌟 Результаты форума 1️⃣ HeadHunter провёл панельную дискуссию «Навыкоцентричный рынок: как бизнесу, образованию и государству его развивать в эпоху AI». Вместе с Т-Банком, Магнитом, VK и РЭУ им. Плеханова выявили, как компаниям удерживать и развивать сотрудников, как технологии меняют структуру навыков и как образование подстраивается под требования цифровой экономики. 2️⃣ Национальная система подтверждения ИТ-компетенций — в тройке лучших. Платформа отличилась в номинации «Подготовка цифровых кадров» за вклад в формирование кадрового ИТ-резерва. За 5 месяцев работы свои навыки на платформе оценили 367 тысяч человек. Из них 86 тысяч — успешно подтвердили хотя бы один ИТ-навык. 3️⃣ HeadHunter договорились о сотрудничестве с двумя компаниями. С АНО «Астра Академия» — о развитии системы оценки компетенций и верификации контента, который используется в тестах для оценки знаний и навыков ИТ-специалистов. С компанией «Киберпротект» — как с работодателем, который будет учитывать сертификаты Минцифры и поддерживать развитие национальной системы.

Раскрываем финансовые результаты за 3 квартал и 9 месяцев 2025 года HeadHunter завершила квартал с умеренным ростом выручки и стабильно высокой рентабельностью. В текущих экономических условиях HeadHunter сохраняет высокую прибыльность, проактивно управляет расходами, наращивает эффективность платформы и продолжает инвестировать в развитие HR-сервисов. 🌟 Финансовые итоги 3 квартала: – Выручка: ₽10,9 млрд – Скорр. чистая прибыль: ₽6,1 млрд – Скорр. EBITDA: ₽6,6 млрд – Рентабельность скорр. EBITDA: 60% – Выручка HRTech сегмента: ₽624 млн Динамика результатов год к году: 🔺Общая выручка: +1,9% 🔻Скорр. чистая прибыль: −15,5% 🔻Скорр. EBITDA: −5,4% 🔺Выручка HRTech сегмента: +145% 🌟 Краткий обзор квартала для компании — Общая выручка компании выросла за счет увеличения средней выручки на клиента (ARPC), консолидации HRlink и высокого темпа прироста сегмента HRTech. — Рентабельность скорр. EBITDA снизилась незначительно на фоне консолидации результатов HRlink с 4 квартала 2024 года, эффекта размытия от HRTech сегмента, выросшей налоговой нагрузки и общего замедления темпов роста выручки на фоне слабой макроэкономики. — HRTech сегмент продолжает стремительный рост: выручка увеличилась на 145% год к году. При этом неорганический прирост от консолидации HRlink составил ₽312 млн. — В сентябре HeadHunter инвестировал в сервис подработок рядом с домом «Моя смена» (ГК «Verme») в рамках развития HRTech направления и получил долю 26%. — В октябре HeadHunter выплатил промежуточный дивиденд ₽233 на акцию. Всего компания распределила ₽10,4 млрд как промежуточный дивиденд или около 130% скорр. чистой прибыли, полученной по итогам 6 месяцев 2025 года. 📊 Ожидания на 2025 год В условиях продолжающегося охлаждения экономики и рынка труда HeadHunter прогнозирует рост годовой выручки в пределах 3% год к году при рентабельности скорр. EBITDA выше 52%. Полный финансовый отчет →

Главные тренды новой технологической волны с Headconf 2 октября HeadHunter провёл масштабную конференцию про будущее найма, людей и технологий. Сквозной темой всех блоков стало влияние искусственного интеллекта — самой быстрой технологической адаптации в истории. Этот скачок изменил логику бизнеса, управления и принятий решений. Компании вынуждены перестраивать самые фундаментальные процессы — от подбора людей до распределения ответственности. И в таких турбулентных условиях главной задачей бизнеса становится не цифровизация, а переосмысление роли человека в ней. Спикеры Headconf выделили четыре ключевых тренда следующей технологической волны. 1️⃣ Рынок труда перестраивается Меняются профессии и роль человека в бизнесе. Лидеры должны понимать, какие компетенции обесцениваются, а какие становятся решающими для выживания компаний. Виктор Тарнавский, директор по ИИ Т-Банка: «Скоро ИИ сможет решать задачи лучше, чем половина людей в профессиональной сфере. Процесс трансформации рынка будет длительным, но неизбежным. Учитывайте это при планировании HR, при найме и развитии сотрудников». 2️⃣ Неопределённость – новая норма Горизонт планирования сократился до 1–2 кварталов. В таких условиях HR перестаёт быть исполнителем и становится партнёром бизнеса, отвечая за адаптацию к изменениям и связь человека с технологией. Дмитрий Сергиенков, CEO hh․ru: «Всё меняется — технологии, конкуренты, социум, подходы. И просто замереть — значит отстать. Главный вызов — научиться принимать решения, когда стабильности нет вовсе». 3️⃣ Внедрение ИИ требует синергии Заказчик и разработчик технологии должны работать в тандеме. Успех внедрения зависит не от мощности моделей, а от того, как люди умеют с ними работать. И ответственность за результат делится между теми, кто создаёт технологию, и теми, кто применяет. 4️⃣ Человек должен быть главным Успешные компании строят технологии вокруг человека, а не вместо него. Они создают решения, которые упрощают жизнь, снимают рутину и возвращают удовольствие от работы.

HeadHunter инвестирует в сервис подработок «Моя Смена» 🌟 Что случилось HeadHunter инвестировал в сервис подработок рядом с домом «Моя Смена» (ГК Verme) и получил 26% долю. Компания становится стратегическим партнёром сервиса, который теперь будет развиваться в составе HRTech-экосистемы HeadHunter. В HRTech-экосистему входят: – Skillaz — модульная HR-система для автоматизации найма и развития талантов. – Talantix — облачная CRM для рекрутинга. – Dream Job — крупнейший в России сайт с отзывами сотрудников. – HRlink — платформа КЭДО. 🌟 Что такое «Моя Смена» Один из первых и крупнейших сервисов подработок рядом с домом в России. Его аудитория — более 1 млн человек. Сервис помогает находить подработки от 4 часов и получать выплаты в тот же день. Среди клиентов — X5 Group, Дикси, М.Видео и другие федеральные сети, а также малый бизнес. Сейчас основные направления работы «Моей Смены» — ритейл, ресторанный бизнес, логистика и сфера обслуживания. В партнёрстве с HeadHunter сервис планирует усилить позиции в сегменте МСБ и расширяться в отрасли с высоким спросом на гибкую занятость: промышленность, производство, строительство. 🌟 Почему это важно Партнёрство органично вписывается в стратегию HeadHunter, направленную на расширение ценности для работодателей и соискателей. По данным hh․ru, спрос на подработку в России растёт уже три квартала подряд. При этом рынок временной занятости лишь начинает проходить этап цифровой трансформации, а «Моя Смена» создаёт одно из наиболее технологичных и эффективных решений в этом сегменте.

HeadHunter презентовал AI-ассистента для рекрутеров 🌟 Что случилось HeadHunter провёл в Москве флагманскую конференцию для лидеров HR и бизнеса. На Headconf обсуждали будущее рынка труда, роль AI, развитие HRTech и технологии, которые станут катализаторами отрасли в 2026 году. Генеральный директор компании Дмитрий Сергиенков открыл конференцию и анонсировал запуск цифрового помощника для рекрутеров. После запуска AI-ассистент возьмёт на себя рутинные задачи первых этапов найма, но сохранит за человеком ключевые решения. 🌟 Что умеет помощник 1. Нейрогенерация текста вакансии. Позволяет создавать вакансии по гайдлайнам hh․ru менее чем за три минуты. 2. Нейроприглашения. Автоматически рассылает персональные приглашения кандидатам, запрашивает недостающие данные и вовлекает рекрутера в нужный момент. 3. Нейроскрининг. Автоматически сортирует отклики кандидатов по навыкам и степени соответствия требованиям. 📅 Когда запуск Часть нейрофункций уже доступна работодателям. Полноценный запуск ассистента будет постепенным: до конца года к нему получат доступ около 10% работодателей. Точные сроки запуска зависят от результатов экспериментов. Такой поэтапный подход позволит избежать ошибок поспешных AI-решений, с которыми рынок уже сталкивался. 🌟 Какой эффект от внедрения GenAI-стратегия hh․ru строится вокруг человека и навыкоцентричного подхода. Главная задача компании — вернуть рекрутерам время для общения с людьми. Ведь сегодня они тратят 60% рабочего дня на рутину и лишь 5% на то, что приносит удовольствие. Цифровой помощник заберёт рутину на себя и облегчит HR-работу. Эксперименты с GenAI уже показывают впечатляющие результаты: по отдельным функциям удовлетворённость работодателей (NPS) достигает 90%.

Итоги ВЭФ-2025 для рынка HR и важное для инвесторов Во Владивостоке прошёл Восточный экономический форум, где бизнес, государство и эксперты обсуждали стратегию развития экономики и инвестиционного климата России. hh․ru на форуме представлял Дмитрий Маркелов, директор по взаимодействию с органами власти и корпоративному управлению. Он выступил на нескольких профильных сессиях и обозначил ключевые тренды рынка труда и технологического сектора. Главный вывод: дефицит навыков становится системным фактором, влияющим на капитализацию компаний, привлекательность регионов для инвестиций и динамику рынка. 🌟 Другие важные выводы 1️⃣ Технологические компании остаются в центре внимания инвесторов. Компании техсектора показывают долгосрочный рост и высокую добавленную стоимость. Пример — редомициляция HeadHunter в Россию в ноябре 2024 года. Этот шаг повысил ликвидность бумаг для частных и институциональных инвесторов, расширил возможности IR-коммуникации и повысил прозрачность и предсказуемость бизнеса для инвесторов. 2️⃣ Навыки становятся новой валютой рынка. 93% компаний фиксируют дефицит компетенций, а треть ИТ-работодателей оценивают проблему как острую. При этом до 40% навыков устареют в ближайшие годы под влиянием ИИ. В лидерах окажутся те компании, которые внедрит навыкоцентричный найм и непрерывное обучение. 3️⃣ HR-бренд региона становится одним из ключевых факторов, влияющих на бизнес-климат. Более половины работодателей учитывают его в своих решениях — среди крупных компаний таких 70%. При этом 83% компаний напрямую связывают бизнес-показатели с уровнем развития региона. Наравне с налогами и инфраструктурой имидж региона становится инвестиционным фактором. 4️⃣ Рост доходов поддерживает спрос, но увеличивает издержки. Две трети работодателей стимулируют производительность через бонусные системы и готовят новые вложения в повышение эффективности. Это увеличивает расходы на персонал, но повышает доходы специалистов. Это двоякий сигнал для инвесторов: с одной стороны усиливается спрос, с другой — растёт нагрузка на маржинальность бизнеса. 5️⃣ Кадровый дефицит тормозит развитие Приморья. На одну вакансию приходится меньше пяти резюме, при этом промышленное строительство, добыча и производство растут быстрее кадровой базы. Без миграции и усиления HR-бренда региона масштабирование проектов в регионе остаётся под вопросом. Это пример того, как кадровый разрыв превращается в инвестиционный риск.

Куда идут деньги в HRTech: главные сделки августа Собрали главные сделки и инвестиции в HRTech за август. Месяц выдался активным на стратегически покупки и поглощения, а среди инвестиций выделились раунды, усиливающие позиции стартапов и открывающие дорогу к глобальной экспансии. 🌟 1. Thoma Bravo выкупает Dayforce за $12,3 млрд США Thoma Bravo заключила соглашение о приватизации HCM-платформы Dayforce. Оценка сделки — $12,3 млрд EV. Акционеры получат $70 за акцию наличными. Закрытие сделки ожидается в начале 2026 года, после чего акции будут делистингованы. Приватизация должна ускорить рост и развитие ИИ-возможностей продукта. 🌟 2. SAP приобретает SmartRecruiters Германия / США SAP усиливает свой HR-портфель и подписал соглашение о покупке SmartRecruiters — одной из ведущих ATS-платформ с ИИ-инструментами. Условия сделки не раскрыты, закрытие ожидается в конце года после необходимых одобрений. 🌟 3. Workday объявил о покупке Paradox США Paradox — ведущая платформа в сфере разговорного ИИ для автоматизации рекрутинга. Сделка открывает Workday доступ к новым сценариям на базе ИИ — от чат-ботов до интервью без участия рекрутера. 🌟 4. Employee Navigator привлек $100 млн США Компания развивает пакет решений для управления льготами и страхованием в сегменте МСБ. Инвестиции направят на развитие комплексного пакета продуктов и масштабирование на новые рынки. 🌟 5. Workday купил Flowise США Flowise — low-code конструктор ИИ-агентов. Покупка ускорит разработку и кастомизацию ИИ-возможностей на платформе Workday. 🌟 6. Upwork приобрел Bubty и Ascen США / Нидерланды Upwork выделил корпоративное подразделение Lifted — отдельную компанию. Возможности Bubtt направят на взаимодействие с фрилансерами, а Ascen — на автоматизацию процессов комплаенса и платежей. 🌟 7. HR Path покупает PredictiveHR и RKM Consulting Франция / США / Австралия HR Path усиливает экспертизу в HR-консалтинге и аналитике. Обе компании специализируется на аналитике и внедрении HRIS-систем в бизнес. Сделка укрепляет позиции HR Path на рынках Австралии и США. 🌟 8. Omni HR приобретает MajuHR Сингапур Omni HR — азиатская SaaS-платформа для кадрового управления и расчёта зарплат. Компания расширяет присутствие в Азии и выкупает MajuHR — сервис для управления HR-процессами через WhatsApp и другие мессенджеры. 🌟 9. Darwinbox привлек $40 млн Индия HR-система для крупных компаний в Азии и Ближнем Востоке. Платформа управляет полным циклом HR — от найма до развития сотрудников. Инвестиции направят на развитие ИИ-функций и глобальную экспансию. 🌟 10. Workday Ventures инвестирует в Laurel США Laurel автоматизирует учёт рабочего времени через платформу AI Time. Инвестиции пойдут на масштабирование и повышение производительности. Также Laurel станет партнером Workday по инновациям.

📅 Финансовые итоги II квартала 2025 года для HeadHunter HeadHunter завершил квартал с умеренным ростом выручки и значительным ускорением HRTech-направления. Несмотря на замедление экономики и снижение выручки основного бизнеса, компания удерживает высокую рентабельность и продолжает инвестировать в развитие экосистемы сервисов, усиливая ценность платформы для клиентов и пользователей. 📊 Ключевые показатели II кв 2025 (год к году): 🔺Выручка → ₽10,1 млрд, +3,3% 🔻Скорр.чистая прибыль → ₽4,9 млрд, -11,1% 🔻Скорр.EBITDA → ₽5,3 млрд или 53% от выручки 🔺Выручка HRTech сегмента → ₽599 млн, +159% 🌟 Краткий обзор квартала — HRTech-сегмент продолжает бурный рост и остается важным драйвером роста в текущей макроэкономической ситуации. Выручка сегмента впервые приблизилась к 6% от общей выручки, при этом неорганический прирост от консолидации HRlink составил ₽285 млн. — Опережающий рост HRTech оказывает давление на рентабельность группы, но основной бизнес сохраняет высокую прибыльность. — Рост общей выручки обусловлен увеличением средней выручки на клиента (ARPC), тогда как общее число активных клиентов в сегменте основного бизнеса сократилось. 💲 Распределение промежуточного дивиденда Высокая операционная эффективность компании позволяет рекомендовать общему собранию акционеров выплату рекордных дивидендов в размере 233 рублей на акцию. При одобрении на дивиденды будет направлено 130% скорректированной чистой прибыли за первое полугодие 2025 года. Выплата ожидается в начале октября. Право на дивиденды получат акционеры, включённые в список по состоянию на 26 сентября 2025 года. → Смотреть полный финансовый отчет

Куда идут деньги в HRTech: главные сделки июля Собрали главные сделки и раунды инвестиций с рынка HRTech за месяц. В июле инвесторы вкладывались в точечные решения для автоматизации HR-задач и повышения безопасности использования AI-технологий. 🌟 1. Ashby получил $50 млн (США) ATS и CRM в одном окне: автоматизирует найм, документооборот, аналитику и работу с кадровым резервом. Подходит технологичным компаниям: среди клиентов — OpenAI, Notion, Deel и Shopify. Инвестиции направят на разработку новых ИИ-функций. 🌟 2. Sparrow привлек $35 (США) Платформа автоматизирует управление отпусками в распределенных командах. Учитывает законы разных стран, оформляет документы и упрощает коммуникацию. Инвестиции направят на развитие ИИ-функций и масштабирование. 🌟 3. Unmind привлек $35 млн (Великобритания) Сервис поддерживает ментальное здоровье сотрудников и помогает раскрыть их потенциал. Включает инструменты для психотерапии, коучинга и профилактики выгорания. Инвестиции пойдут на UX-улучшения и расширение в США. 🌟 4. BetterComp привлек $33 млн (США) Технология определяет справедливый уровень оплаты сотрудников с учетом региона, навыков и отрасли. Инвестиции направят на развитие продукта и масштабирование. 🌟 5. Wisq привлек $15 млн (США) ИИ-платформа для автоматизации повседневной работы HR-команд. Главный продукт — виртуальный HR-помощник Харпер, построенный на собственной языковой модели (HRLM). Он адаптируется к правилам и культуре компании и автоматизирует до 80% HR-задач. 🌟 6. Ordio получил $13,9 млн (Германия) Команда автоматизирует планирование смен, учет рабочего времени и выплаты зарплат в гибридных и удаленных командах. Инвестиции помогут запустить Payroll Plus — полностью автоматизированное систему расчета выплат в командах без офиса. 🌟 7. Workleap приобретает Barley (Канада) ИИ-платформа развития сотрудников усилилась усилилась за счёт интеграции сервиса управления компенсациями. Теперь Workleap предлагает комплексное решение — от оценки эффективности до расчета и выплаты зарплаты. 🌟 8. EQT приобретет Neogov (США) Частная инвестиционная компания EQT выкупает разработчика HR-систем для госорганизаций. Neogov предлагает платформу для найма, оценки и управления кадрами в госсекторе. Сумма сделки — $3+ млрд. 🌟 9. Kiku привлек $4,6 млн (Дания) Платформа для массового набора сотрудников первой линии. Автоматизирует отбор, собеседования и адаптацию с помощью ИИ. Инвестиции пойдут на расширение команды и возможностей продуктов. 🌟 10. Warden AI получил $1,5 млн (США) Платформа проводит аудит ИИ-технологий в HR: проверяет алгоритмы на безопасность, справедливость, соответствие законам и внутренним политикам компаний.

HR + IT: слияние функций меняет логику WorkTech-продуктов 🌟 Что происходит ИИ становится кибер-сотрудником и меняет оргструктуры компаний. Люди пытаются работать вместе с ИИ-агентами — появляются новые роли и отделы. В этой реальности возникает вопрос: а кто управляет этой системой работы — HR или IT? 🌟 Как рынок отвечает на вызов Пока по-разному. HR отвечает за путь сотрудника. IT — за цифровую инфраструктуру. Но границы между этими функциями стираются. Всё чаще звучит мысль: почему бы не объединить их в один отдел? По данным Nexthink большинство IT-директоров ждут появления новых гибридных отделов: – 94% считают: цифровая трансформация создаст новые типы подразделений. – 95% уверены: объединение HR и IT повысит продуктивность и вовлечённость. – 62% верят: управление цифровым опытом сотрудников должно стать общей задачей. При этом гибридный отдел управляет не только людьми или технологиями, а всей системой. HR и IT совместно проектируют процессы синхронной работы человека и технологии и комплексно отвечают за цифровой опыт сотрудников, онбординг, обучение, внедрение ИИ, автоматизацию и аналитику продуктивности. 🌟 Пример: Moderna В 2025 году Moderna официально объединила HR и IT в единый департамент People and Digital Technology под управлением CHRO Трейси Франклин. Что изменилось внутри: – Внедрили 3 000+ собственных GPT‑агентов, включая Ask HR. – ИИ встроен в онбординг, планирование и поддержку. – Повторяющиеся запросы анализируются для улучшения политик и процессов. Однако кейс Moderna — скорее авангард, чем правило. Компания с самого начала строилась как digital-first, а само решение возникло на фоне ухода CIO и внутренней реструктуризации. Ключевую роль сыграла Франклин — редкий лидер, совмещающий опыт в HR и цифровой трансформации. Большинство компаний пока к такому не готовы. 🌟 Какой сигнал для рынка Сближение HR и IT может изменить сам подход к WorkTech-продуктам. Компании больше не ищут разрозненные решения для отдельных функций — они выбирают инфраструктуру для поддержки всего потока работы. На этом фоне растет спрос на: – Платформы, сочетающие управление людьми и цифровую поддержку. – DEX-решения (Digital Employee Experience), которые измеряют и улучшают цифровой опыт сотрудников. – ИИ-инструменты, встроенные в повседневную работу как полноценный элемент. При этом устаревают: – Изолированные HR-сервисы без API и интеграций. – Продукты, не способные поддерживать гибридные сценарии человека и ИИ.

Talroo стал HRTech-компанией года по версии Netty Awards 2025 🌟 Что за сервис Talroo — платформа для найма сотрудников рабочих, сервисных и технических профессий: водителей, складских работников, электриков, медперсонала. Платформа сочетает инструменты рекрутинга, маркетинга и ИИ. Вакансии формируются как таргетированные объявления и показываются релевантной аудитории. Пул кандидатов собирается с помощью ИИ, а сама платформа интегрируется с основными ATS: Workday, Oracle, Greenhouse. 🌟 Главные модули Talroo ➡️ Recruitment Marketing и Apply Intelligence. Talroo создаёт брендированные вакансии и помогает оформлять вакансии так, чтобы они были привлекательны для нужных кандидатов. Платформа анализирует поведение и интересы соискателей по всему интернету и находит подходящих людей даже если, они не размещали резюме на сайтах. ➡️ Talroo Ad Platform (TAP). Единый дашборд для мониторинга: источники трафика, конверсия, расходы на кампанию. Позволяет управлять воронками найма как маркетинговой активностью — запускать, контролировать, оптимизировать и масштабировать. ➡️ Talroo Pro. Запускает кампании с оплатой за результат (CPC или CPA), распространяет вакансию по джоб-бордам вроде Jobs2Careers и ReadySetHire и даже за их пределами — например, в Google. ➡️ Talroo Insights. Аналитика поведения кандидатов, географии, трендов, конкуренции — помогает выстраивать прогнозы и стратегию найма. ➡️ TalentSync и SmartProfile. ИИ собирает данные по кандидатам, формирует «умный профиль» даже без резюме, что значительно расширяет выборку. 🌟 Уникальность для рынка Фронтлайн-найм — один из крупнейших сегментов рынка, где традиционные HR-подходы работают хуже. Здесь важна скорость, персонализация и понимание поведения соискателя. Talroo решает это за счёт комбинации ИИ, рекламы и аналитики. Talroo — нишевой, но быстро растущий игрок с доказанной ценностью для бизнеса. При небольшом масштабе команда выстроила продукт, который снижает расходы на найм, ускоряет процесс и уже интегрирован в системы крупных заказчиков. Это делает Talroo интересной возможностью для частных инвесторов: как для участия в следующем раунде, так и в перспективе — для M&A-сделки. Текущие показатели Talroo: • 26 млн вакансий обрабатывает в месяц. • $8.6 млн годовая выручка при 78 сотрудниках. • До 80% снижение стоимости найма. • HRTech-компания года за инновации на стыке найма, маркетинга и ИИ.

ServiceNow уже год скупает HR-стартапы. Что задумал флагман американского рынка 🤔 Что происходит ServiceNow завершил как минимум 8 показательных сделок с мая 2024-го по июль 2025-го. В основном — в области ИИ-агентов, автоматизации, обработки данных и бизнес-оркестрации. Одновременно платформа анонсирует новые продуктовые решения, расширяет экосистему партнёров и усиливает свои позиции на корпоративном рынке. 🌟 Что такое ServiceNow Комплексная HCM-платформа для автоматизации и контроля внутренних процессов от HR до IT. За счет единой архитектуры, высокого уровня безопасности и масштабируемости, ServiceNow обслуживает инфраструктуру enterprise-уровня — корпорации, банки, производственных гигантов и госсектор по всему миру. 🌟 Для чего совершают сделки ServiceNow строит операционную систему нового поколения — платформу, в которой бизнес-функции (ИТ, финансы, сервис, HR) связаны в одну управляемую логику. В центре — автономные ИИ-агенты, выполняющие реальные бизнес-задачи. ServiceNow не надстраивается к CRM или ERP, а предлагает альтернативу им. Цель — устранить фрагментарность рынка, ускорить работу и сократить убытки бизнеса от неэффективности. 🌟 Продуктовые запуски Помимо сделок ServiceNow обновляет платформу и запускает новые сервисы: AI Control Tower — командный центр для контроля, защиты и масштабирования ИИ-моделей и агентов. Работает с продуктами ServiceNow и сторонними системами. Core Business Suite — ИИ-решение для управления персоналом, закупками, финансами из одной панели. ServiceNow University — платформа для развития навыков работы с ИИ. ➡️ Первые результаты и выводы ServiceNow не просто скупает стартапы, а строит новую инфраструктуру для мира, где бизнес-процессы выполняются не людьми, а автономными агентами. Это попытка стать новой операционной системой для предприятий — такой же незаметной, но критически важной, как Windows в своё время для ПК. И конкурировать тут уже предстоит на другом уровне. Если раньше конкурентами были BMC, Cherwell, Ivanti, то теперь платформа выходит в лигу крупнейших игроков корпоративного ПО и борется с гигантами вроде Salesforce, Microsoft, SAP, Oracle. Инвесторы позитивно реагируют на новую стратегию компании: капитализация ServiceNow практически удвоилась за последние два года ($110 млрд → $210 млрд) и сейчас приближается к уровням Salesforce и SAP. Последний цикл ИИ-обновлений помог ServiceNow привлечь новых клиентов и нарастить финансовые показатели. В I квартале 2025 года число сделок Pro Plus c ИИ-решениями выросло четырехкратно год к году. Общая выручка выросла на 18,5% до $3,1 млрд, а подписная выручка — на 20% год к году до $3 млрд.