👆Итак, наша группа ошиблась в прогнозе (второй раз за 5 лет, в целом угадываем 😊). Но главный вопрос: ошибается ли ЦБ. ❗️ЦБ снизил ключевую ставку до 20% (на 1%). Это первое снижение с начала текущего цикла ужесточения ДКП. По моим наблюдениям, очень личное и субъективное ощущение - наш Регулятор под руководством текущего Председателя обычно действует сдержанно и довольно осмотрительно. Поэтому я бы внимательно относился к тому решению, которое принято. Не пытался бы его оспаривать, а попробовал бы понять. Думаю, в течение ближайших 2-3 дней будет много разборов, обзоров и оценок по снижению ключа до 20%. Все внимательно посмотрим, почитаем и составим свое мнение, которое и ляжет в основу разумного и грамотного подхода к оценке рынка в целом и активов 👌 💼 Теперь несколько слов о том, как решение ЦБ РФ ключевой ставке повлияет на мою инвестиционную тактику 📌 Первое. При моем горизонте инвестирования (смотрю на 10-15-20 лет вперед в зависимости от актива) - все это рыночный шум. Т.е глобально влияния на мою инвест стратегию - никакого. Большее влияние на стратегию оказала дедолларизация российского портфеля, невозможность качественно диверсифицировать свои активы из-за геополитики. Вот такие вещи влияют, да. А вот движение ключа в 1-2% - это с моей долгосрочной стратегией в моменте не пересекается. 📌 Второе. Как заседание ЦБ повлияет на набор активов в портфель? Вообще никак. Я формирую позиции сходя из своей стратегии целевых долей в портфеле. Я не прыгаю из отрасли в отрасль и из компании в компанию. У меня есть список целевых отраслей, компаний и необходимые доли. Уровень ключевой ставки не влияет на распределение долей между акциями. 📌 Третье. Повлияет ли изменение в политике ЦБ на баланс акции/облигации в портфеле? Нет, не повлияет. Я не склонен сейчас набирать бонды с учетом реально оцениваемой инфляции (для семьи это 20% в год). Надежные выпуски не покрывают эту инфляцию. Акции тоже не покрывают. Но, как мы знаем, акции во времени абсорбируют инфляцию лучше, чем долг 🙏 Поэтому после нормализации геополитики рассчитываю на тренд, который мы видели с 12-14 до 21-22 года, когда даже голубые фишки делали по 6-8 иксов за этот период. 🧐 Возможно если бы не очень высокие налоги на бонды (в некоторых случаях, как мой), я бы формировал облигационную позицию. Но, коррекция на налог в связке с реально ощущаемой инфляцией делает для меня бонды не интересными в текущей конфигурации. 📌 Четвертое. Если ЦБ меняет тренд и начинает цикл снижения ключевой ставки (а сейчас все про это и говорят), возможно стоит подумать о более ускоренном наборе качественных активов. Для меня очевидно, что при уверенности рынка в смягчении политики ЦБ ликвидность в акции увеличится. И пока еще есть хорошие компании по хорошим ценам, зачем брать шлак 🤷‍♂️ Первым делом денежки потекут в качество. Следовательно, при желании, мусор подобрать - время еще будет, а вот качество может начать показывать более устойчивый рост и менее глубокие коррекции в случае шоков. 👆На сегодня я не вносил каких-то значимых изменений в свою тактику набора позиций. Если снижение ключевой ставки состоится - я подумаю над этим. Время будет. Берегите депозиты - инвестируйте с умом! #investonic Олег (Инвест Тоник)

Геополитика, экономика, рынок, акции. Сейчас в инфополе происходит много спекуляций не тему "чего ждать от переговорного процесса и как это повлияет на жизнь в целом, экономику, бизнесы, рынок". 👆Основная проблема в освещении геополитических процессов, как мне кажется, заключается в том, что очень сильно эмоционально и субъективно окрашивается информация. Это уводит мнения довольно далеко от фактов. А факты просто теряются в бесконечной череде эмоционально окрашенных мнений. 🤷‍♂️ В этом инфо-хаусе сложно уцепить зерно дискуссии и следовать реальному вектору, по которому двигается ситуация. А в том, что геополитика критическим образом влияет и на экономику и на фондовый рынок - никто не сомневается. При этом, принимать решения крайне сложно по причинам, указанным выше. Тем не менее я замечаю как минимум два значимых обстоятельства, которые стоит иметь в виду: 1. Сейчас есть довольно нехарактерная (если брать период с начала 22 и до конца 24 года) активность в сторону проведения переговоров и урегулирования противоречий. То, что происходит в предыдущий месяц-два не происходило в предыдущие несколько лет. 2. Вместе с тем есть мощнейшие противоречия позиций сторон прямо и косвенно участвующих в текущем геополитическом конфликте. И сложно увидеть (исходя из общедоступной информации в СМИ) динамику смягчения этих противоречий. 🧐В этой связи я не ожидаю, что процесс урегулирования будет легким. Рынок, похоже, в целом такого подхода придерживается (стоит в боковике, что подсвечено в предыдущих постах). Поэтому я бы на месте инвесторов базово занимал осторожно-оптимистичную позицию (пессимистам на рынке в принципе делать нечего). И опирался бы в первую очередь на показатели бизнесов (рост, прибыль, выручка, маржа). При этом я бы крайне осторожно повышал таргеты по основным показателям, поскольку в экономике уже накопилось некоторое количество сложностей, которые, по всей видимости, не являются быстроразрешимыми. 👆С другой стороны российский рынок находится на 30% ниже максимумов конца 21 года. А не на 30% выше. И это тоже немаловажный фактор. Берегите депозиты - инвестируйте с умом! Олег (Инвест Тоник) #investonic P'S На слайде индекс Мосбиржи в мой разметке. Считаю, что сейчас значение индекса находится в равновесии относительно интересов быков и медведей. Другими словами, индекс застыл в неопределенности.

Друзья, всем привет! Чуть более 5 лет назад я начал активно писать в Пульсе и ТГ. В общем, можно сказать, что блогу Инвест Тоник 5 лет! Вроде как юбилей 😉 По большей части раньше писал, конечно в Пульсе. Тут было довольно много классного общения. Рынок будоражил меня в 19-20 годах и срочно требовалось с кем-то обсуждать что и как. Так, в общем-то, блог и появился. Сначала были какие-то мысли по поводу всего этого процесса. Потом появилось общение. Какие-то общие интересы. А, прикольно было тогда. В ковид все дома сидели, больше общались в онлайне чем обычно. По инвестициям в том числе. Кстати, "писанина" затягивает: это интересно. Хотя не думаю, что это сильно влияет на доходность. Но позволяет структурировать мысли. Изложить их. Получить какую-то обратную связь. В целом больше пользы, чем вреда (время-то ест). Но и вэлью приносит: тестирование своих и чужих идей, обсуждение каких-то инсайтов (не инсайдов!!! это ай яй яй!!!) - мне кажется, полезно. В Пульсе я меньше пишу вот уже как пару лет. Да просто не так много времени свободного. Хотя, когда что-то важное происходит - стараюсь поделиться видением. Да и не количество постов ведь главное - а качество! Насыщенность мыслями и идеями, чтобы подумать было о чем. С портфелем все ОК. То растет, то падает - как у всех. В объеме и мастшабе за 5 лет прям на порядки подрос. Что не может не радовать. И радует 💰 Поэтому придется продолжать рисерч, общение на инвест темы, работу со стратегией. Пока ты в деле (в рынке) - расслабляться нельзя! По блогу - у меня нет каких-то целей здесь или желаемых результатов. Мне нравится структурировать свои мысли. Нравится общаться на тему инвестиций, экономики, финансов и всего, что с этим связано. Нравятся вовлеченные, увлеченные, повернутые в хорошем смысле на фондовом рынке люди. За толпой баранов, бегущих от одной пропасти к другой - тоже наблюдать нравится: это рынок, без этого никак. Главное самому не стать обезумевшим животным-лудоманом - поэтому я за разумный подход! В общем, спасибо всем, кто читает. Еще бОльшее спасибо тем, кто задает вопросы. Отдельный мегареспект тем, кто задает сложные вопросы и ставит под сомнения мои идеи и концепции: вы самые желанные гости в блоге! Мне важно не "забронзоветь" в понимании череды рыночных событий. А для этого критически важно смотреть на активы и идеи с разных углов. В общем, всем респект, хороших идей, грамотной работы с риском и нормального, такого, здорового рыночного везения! Берегите депозиты - инвестируйте с умом! Олег (Инвест Тоник) #investonic