216
подписчиков
9
подписок
Автор книги «Личный капитал». Инвестор, имею аттестат ФСФР 1.0, статус квала и яркий опыт на российском фондовом рынке.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
Ivan_Znamenskiy
3 июля
Подскажите пожалуйста, как долго будет продолжаться размещение, т.е как долго цена будет 900₽? Сколько уже размещено и сколько должно быть размещено? И как/где отслеживать объем размещенный и оставшийся, чтобы узнать, когда размещение кончится и ценообразование станет рыночным, а не привязанным к 900?
RU
RU000A10EVE8
900 ₽
-0,67%
Ivan_Znamenskiy
11 августа 2025
📊Результаты стратегии автоследования за неделю.
Прошедшая неделя для стратегии автоследования оказалась рекордной. И… Последней.
Динамика:
За неделю: +3,33%
За месяц: +11,67%
За все время(ноябрь 2024): +24,72%
Итоговая доходность: 31,3% годовых при заявленных 25%.
📌 Что произошло за неделю:
К сожалению, из-за возникшего конфликта интересов я вынужден прекратить ведение стратегии. За всю историю стратегии (41 неделя) портфель вырос на 24,72%, что составляет 31,3% годовых. Стратегия позволила подписчикам неплохо заработать, особенно тем, кто подключился в начале — в самое худшее для рынка время.
Ухожу на пике: рынок на прошлой неделе сильно вырос на новостях о предстоящей встрече Трампа и Путина, дефляция ускорилась, снижение ключевой ставки уже в процессе, а график индекса Мосбиржи образовал восходящий тренд. Далее — светлое будущее.
Спасибо всем, кто доверил управление своими капиталами. Динамика стратегии доказывает: единственный путь к росту — это покупать, когда все продают, не бояться идти против толпы и выбирать только перспективные недооцененные активы, используя фундаментальный анализ и не пренебрегая диверсификацией. Так было, так показала стратегия, и так будет после.
Долгосрочный капитал РФ
0%
Ivan_Znamenskiy
9 августа 2025
Рынок всегда растет
Существует одна аксиома, которая обязательно должна входить в философию разумных инвестиций:
Фондовый рынок в долгосрочной перспективе растёт, а в краткосрочной — непредсказуем.
Этому непреложному факту есть несколько причин. Рассмотрим подробнее:
🟢Почему рынок растёт в долгосрочной перспективе?
Экономический рост — на протяжении всей истории глобальная экономика всегда растет: компании увеличивают прибыль, развиваются технологии, растёт производительность. Акции в долгосрочном периоде отражают этот рост.
Инфляция — деньги со временем теряют ценность, а акции в долгосроке выступают защитой от инфляции, так как она закладывается рынком в стоимость акций (товары и услуги компаний дорожают с инфляцией, увеличивая выручку и оценку акций). Таким образом инфляция зашита в стоимость акций и со временем повышает их стоимость.
Реинвестирование дивидендов — многие компании выплачивают часть прибыли акционерам, и если реинвестировать эти деньги, это ускоряет рост капитала каждого отдельного инвестора и, как следствие, капитализации компаний. Но этот эффект работает только на длинном горизонте.
Рост потребления — экономика расширяется, денежная масса всегда растет, увеличивается спрос на товары и услуги, что поддерживает бизнес. А если государство решит демографическую проблему, то рост населения еще сильнее ускорит рост потребления.
Технологический прогресс — инновации (вроде ИИ) повышают эффективность труда и прибыль компаний, создают новые рынки (например, IT, биотехнологии).
🔴Почему в краткосрочной перспективе рынок непредсказуем?
Психология и эмоции — страх, жадность, паника и эйфория вызывают резкие колебания цен из-за панических продаж или эйфорийных покупок.
Новости и события — политика, экономические данные, кризисы (как в 2008 или 2020) могут резко временно изменить настроения инвесторов.
Спекуляции и алгоритмическая торговля — краткосрочные игроки (трейдеры, хедж-фонды) усиливают волатильность и эффект от эмоциональных колебаний рынка.
Ликвидность и дисбаланс спроса/предложения — даже без фундаментальных причин рынок может двигаться из-за технических факторов.
Итого:
☑️Долгосрочный рост — следствие экономического прогресса и работы экономических механизмов.
☑️Краткосрочная нестабильность — результат человеческой психологии, спекуляций и непредвиденных событий.
Поэтому инвесторы, ориентированные на долгий срок (как Уоррен Баффет), обычно игнорируют краткосрочные колебания и этот подход является единственно верным.
Ivan_Znamenskiy
8 августа 2025
Обыкновенные и привилегированные акции: в чём разница?
Инвестируя в акции, важно понимать разницу между двумя основными типами — обыкновенными и привилегированными. Разберём ключевые отличия.
Обыкновенные акции
🟣Голосование на собраниях — дают право влиять на решения компании.
🟣Дивиденды — не гарантированы, зависят от прибыли и решения совета директоров.
🟣Рост капитала — основной доход часто связан с ростом цены акции (если есть различия в дивидендах)
🟣Риски — при банкротстве выплачиваются в последнюю очередь.
Привилегированные акции
🟣Голосование — обычно не дают права голоса (кроме исключений).
🟣Дивиденды — фиксированные (размер указан в уставе общества) или приоритетные выплаты.
🟣Ликвидация — при банкротстве владельцы получают выплаты раньше обычных акционеров.
🟣Ограниченный рост — меньше волатильности, но и потенциал роста ниже (по общему правилу, но не всегда).
P.S. Разница между видами акций не всегда столь важна. Например, по обоим типам акций платит одинаковый дивиденд, и динамика акций приблизительно одинаковая, а поскольку о банкротстве Сбера инвестор вряд ли думает, то разницы по сути нет. А в случае с Сургутнефтегазом разница есть: интерес к этой компании обусловлен только дивидендами от переоценки валютной кубышки, а выплаты по типам акций разные. Каждый случай надо смотреть отдельно.
SB
SBERP
310,22 ₽
-10,39%
SN
SNGSP
45,41 ₽
-10,82%
SN
SNGS
22,73 ₽
-33,46%
SB
SBER
313,43 ₽
-11,68%
Ivan_Znamenskiy
7 августа 2025
История зарождения финансового рынка в одном посте
Сегодня вернемся к истории. Зная, какой путь проделали рынки со времен Римской империи, можно лучше понять недавнее прошлое, получить некоторые ответы на вопросы настоящего и, может даже, заглянуть в будущее, которое несомненно определяется историческим вектором развития. В истории есть множество примеров, на которых есть чему поучиться. Более того, так или иначе, история циклична.
Это короткое повествование — фрагмент из моей книги «Личный капитал». Проследим, где появилась первая биржа, откуда она туда пришла, причем тут итальянцы и почему Америка опять усложнила ситуацию.
1️⃣После падения Римской империи мировой экономический центр смещается в Арабский халифат, который просуществовал до 1258 года. Упадок финансовой империи халифата был обусловлен в основном крайним консерватизмом, присущим населяющим его народам. Неготовый развиваться, арабский экономический мир уступил место Европе, которая как раз начала свой подъем.
2️⃣Первые компании (compagnia), государственные займы, а также банкьери появились в Италии, которая на тот момент представляла собой конгломерацию городов-государств. Космополитичность и интерес к торговле предрешили экономический рост Венеции, Флоренции и Генуи. На площадях вносились записи в банковские книги учета, продавались и покупались записи государственного займа, собирались капиталы для участия в морских путешествиях. Словом, рынок и экономика находились в расцвете. И конечно, благодаря финансовому взаимодействию с Испанией итальянцы оказались в гуще событий, связанных с эпохой Великих географических открытий. Колоссальные потоки золота и серебра из Америки потекли в том числе и в Италию. Огромные богатства хоть и воодушевили Италию поначалу, но в итоге сильно пошатнули экономику страны гиперинфляцией.
3️⃣Предприимчивые итальянцы стали уезжать на север Европы, где на тот момент набирала вес морская торговля, что привлекало множество иностранцев. Брюгге и Антверпен стали мировыми финансовыми центрами и площадками для экономической революции. В Антверпене торги впервые начали проходить в здании (а не на площадях), где аккумулировались капиталы для морских предприятий, заключались срочные сделки на поставку товаров кораблями, а также впервые в истории облигации получили вид ценных бумаг, а не записей в книгах. Обращались они там же. Таким образом, история бирж в нынешнем их понимании уходит корнями в XVI век, когда в Антверпене открылась первая из них.
4️⃣Финансовая жизнь Антверпена угасла после захвата города Испанией, и лучшие умы подались в Амстердам — новый экономический центр Европы, биржа которого работает и по сей день.
Таким образом, и до первой биржи финансовый мир имел разные по времени и географии ступени своего развития.
Полная версия книги доступна на Литрес.
Ivan_Znamenskiy
7 августа 2025
Почему мы боимся потерять деньги больше, чем стремимся заработать?
Психологи и экономисты давно заметили: для человека потеря 1000 рублей кажется гораздо болезненнее, чем радость от выигрыша тех же 1000. Это явление называется “неприятие потерь” (loss aversion) и является ключевым принципом в поведенческой экономике.
Влияние потерь и прибыли
Исследования показывают, что потеря субъективно ощущается в 2–2,5 раза сильнее, чем эквивалентная прибыль. Именно поэтому инвесторы:
1️⃣Держат убыточные активы, надеясь отбить потери (эффект отчуждения, disposition effect).
2️⃣Фиксируют прибыль слишком рано, боясь ее потерять.
3️⃣Предпочитают небольшой, но гарантированный доход вместо рискованного, но потенциально большего.
Как это влияет на инвестиции?
🔴Консервативные стратегии – из-за страха потерь многие выбирают низкодоходные, но “безопасные” варианты (депозиты, облигации), упуская возможности.
🔴Эмоциональные решения – паника при падении рынка и FOMO (страх упустить выгоду) при росте.
🔴Зацикленность на прошлом – “Я купил акции по 100₽, теперь они 80₽, не продам, пока не выйду в ноль!” (хотя рациональнее оценивать текущие перспективы, которых может и не быть).
Как избежать ловушки?
🟢Осознайте свою склонность к loss aversion – простое понимание этого эффекта помогает принимать более взвешенные решения.
🟢Фокусируйтесь на долгосрочных целях – волатильность рынка нормальна, важно общее направление.
🟢Диверсифицируйте риски – так страх потери отдельного актива будет меньше.
🟢Используйте правила вместо эмоций, создайте свой свод таких правил.
✔️Страх потерь – естественная реакция, но успешные инвесторы учатся им управлять. Главное – не дать эмоциям перевесить рациональный анализ.
Ivan_Znamenskiy
5 августа 2025
🟡 Новые деньги в стратегии автоследования
На счета инвесторам стратегии пришли дивиденды по акциям 🏦 Сбера.
На эти деньги куплены акции 💊 Озон Фармацевтики.
Поскольку позиция в акциях 🏠 Самолет достигла своей цели, то теперь задача — скорректировать баланс, укрепив сильные истории/усреднив упавшие, а также разбавить долю крупнейших позиций, сгладив разрыв между топ-пиками и аутсайдерами портфеля.
Акции Озон Фармацевтики на данный момент имеют долю, не соответствующую их потенциалу. И несмотря на рост более 70% с начала ведения стратегии, доля на данный момент составляет менее 4% портфеля. Перед тем как рынок акций начнет отыгрывать начало цикла снижения ставки, эту позицию считаю необходимым усилить.
SB
SBER
307,38 ₽
-9,95%
OZ
OZPH
52,16 ₽
-13,98%
Долгосрочный капитал РФ
0%
Ivan_Znamenskiy
5 августа 2025
🍏Новый формат Перекрёстка
Развитие X5 не останавливается: пока Магнит купил Азбуку вкуса, X5 идет в сторону аналога Азбуки Daily.
Маленький Перекрёсток будет тестироваться в оживленных местах в Москве с самым необходимым в опреденной локации ассортиментом.
Новый формат — новое предложение клиенту. Отлично 👍🏻
Новость:
X5
X5
2 969 ₽
-30,95%
Ivan_Znamenskiy
4 августа 2025
Чего ждать на этой неделе
1️⃣Неопределенность относительно санкций США.
В пятницу, 8 августа, истекает срок, который Трамп установил на урегулирование конфликта до введения санкций. Если ничего не произойдет (раньше все заканчивалось только угрозами), то часть опасений краткосрочно снимется, что поддержит рынок. Если же санкции будут введены, то снова появится возможность купить отличные активы со скидкой.
2️⃣Дивиденды Сбера.
На днях на счета придут дивиденды. Выплата существенная, и часть этих денег будет реинвестирована в акции, что отчасти поддержит рынок даже при неблагоприятной геополитике.
Наблюдаем.
SB
SBER
307,95 ₽
-10,11%
Ivan_Znamenskiy
4 августа 2025
📊Результаты стратегии автоследования за неделю.
За прошедшую неделю портфель стратегии автоследования показал плюс на фоне негативной геополитической риторики.
Динамика:
За неделю: +0,93%
За месяц: +1,99%
За все время(ноябрь 2024): +18,95%
Текущая доходность: ~24,6% годовых при заявленных 25%.
📌 Что произошло за неделю:
На прошлой неделе рынок отыгрывал тему геополитики. Трамп уменьшил срок на завершение конфликта на Украине с 50 дней до 10-12. Остальной меньше недели. При этом появилась риторика о возможной большой экономической сделке США с Россией. Рынок не любит неопределенность, поэтому выше 2750 по индексу закрепления так и не произошло.
Индекс потребительских цен снова показал снижение. Дефляция составила 0,05%, как и неделей ранее. В рамках борьбы ЦБ с инфляцией это хороший показатель даже с учетом сезонности.
Технически дневной график индекса Мосбиржи находится ниже средних, есть небольшая перепроданность. Для образования восходящего тренда необходим импульс не ниже, чем до 2800 пунктов.
Рынок продолжает демонстрировать высокую восприимчивость к политическим новостям. Тем не менее, в периоды отсутствия активных переговоров наблюдается усиление внимания к экономическим факторам.
Стоит ли подключаться к стратегии сейчас?
☑️Однозначно да! Весь позитив на рынке в виде дальнейшего снижения ставки и окончания СВО еще впереди, а исторический максимум рынка находится еще очень далеко. Нам есть куда расти. И это даже без учёта дивидендов и купонов, которые составляют значительную часть доходности. Таким образом, несмотря на то, что стратегия показала плюс, это все ещё капля в море, учитывая потенциал восстановления рынка до нормальных значений при окончании СВО и продолжении устойчивого снижения ключевой ставки. Весь рост ещё впереди, так что сейчас все ещё подходящий момент, чтобы подключиться к стратегии автоследования или пополнить счёт и обеспечить себе высокую доходность на долгое время.
MX
MXU5
284 875 пт
-2,24%
MX
MXZ5
293 325 пт
-5,76%
MX
MXH6
305 000 пт
-5,75%
MM
MMU5
2 849,8 пт
-2,27%
MM
MMZ5
2 940,05 пт
-5,98%
IM
IMOEXF
2 784 пт
-19,76%
Долгосрочный капитал РФ
0%
Ivan_Znamenskiy
30 июля 2025
Финансисты больше не нужны? ИИ в трансформации фондового рынка.
Искусственный интеллект (ИИ) уже активно трансформирует фондовый рынок, а в будущем его влияние будет только расти. Рассмотрим ключевые направления, в которых ИИ способствует развитию финансовых рынков:
🟣Алгоритмическая торговля и высокочастотные сделки
— ИИ анализирует огромные массивы данных (новости, соцсети, макроэкономические показатели) в реальном времени и принимает решения быстрее человека.
— Алгоритмы на основе машинного обучения адаптируются к изменяющимся рыночным условиям, выявляя паттерны и аномалии.
— Пример: хедж-фонды вроде Renaissance Technologies годами используют ИИ для сверхприбыльных стратегий.
🟣Прогнозирование цен и риск-менеджмент
— Глубокое обучение (LSTM, трансформеры) предсказывает движение акций, облигаций и криптовалют с учетом множества факторов.
— ИИ оценивает риски, моделируя сценарии крахов, волатильности и кризисов (например, как в 2008 или 2020 годах).
— Банки и управляющие компании (BlackRock, JPMorgan) внедряют ИИ для оптимизации портфелей.
🟣Автоматизированные финансовые советники (Robo-Advisors)
— Платформы вроде Betterment или Wealthfront используют ИИ для создания персональных инвестиционных стратегий с низкими комиссиями.
— Анализируют риск-профиль клиента, налоговые последствия и рыночные тренды без участия человека.
🟣Обнаружение мошенничества и аномалий
— ИИ выявляет инсайдерские сделки, манипуляции ценами (pump-and-dump) и подозрительные транзакции.
— Например, SEC (Комиссия по ценным бумагам США) применяет ИИ для мониторинга рынка.
🟣Обработка естественного языка (NLP) для анализа новостей и отчетов
— ИИ читает квартальные отчеты компаний, твиты Илона Маска или выступления регуляторов, мгновенно оценивая их влияние на акции.
— Пример: Bloomberg Terminal использует NLP для анализа тысяч документов в секунду.
🟣Оптимизация ликвидности и исполнения сделок
— ИИ помогает маркет-мейкерам и биржам (Nasdaq, NYSE) улучшать ликвидность, снижая спреды и издержки для инвесторов.
🟣Персонализация инвестиций и ESG-анализ
— Алгоритмы подбирают активы под ценности клиента (например, исключая акции табачных компаний).
— Анализируют ESG-факторы (экология, социальная ответственность), что критично для современных фондов.
☑️Проблемы и риски
— «Черные ящики»: сложно понять, как ИИ принимает решения (проблема интерпретируемости).
— Переобучение моделей: алгоритмы могут работать на исторических данных, но давать сбои в новых условиях.
— Манипуляции: злоумышленники могут использовать ИИ для дестабилизации рынка (deepfake-новости, фейковые тренды).
✔️Будущее
В ближайшее десятилетие ИИ, вероятно, будет участвовать в большинстве сделок на фондовом рынке, а регуляторы начнут активнее контролировать алгоритмы. Возможно появление полностью автономных инвестиционных фондов без человеческого управления. Однако полный отказ от человека в обозримом будущем все ещё не представляется возможным.
- мои полезные посты
Ivan_Znamenskiy
28 июля 2025
🟡 Новые деньги в стратегии автоследования
На счета инвесторам стратегии пришли дивиденды по акциям 🍏 X5.
На эти деньги мы продолжаем увеличивать позицию в акциях 🏠 Самолет, а треть полученнной выплаты реинвестирована в акции 🍏 X5. О причинах покупки Самолета я писал ранее, и на данный момент ситуация не сильно поменялась.
Напомню идею из прошлых сообщений:
«Будучи отличной компанией роста во времена льготной ипотеки и до повышения ключевой ставки, Самолет имел высокий уровень долговой нагрузки, что усложнило ситуацию в финансах компании по ходу повышения ключевой ставки и замедления рынка недвижимости. С того момента акции упали в цене в два раза. Таким образом, покупка Самолета сейчас, при не самых благоприятных для компании условиях, – это ставка на разворот денежно-кредитной политики и восстановление рынка недвижимости в ближайшие годы. Акции застройщиков сильнее других реагируют на уже намечающийся разворот ДКП, что позволит получить определенную премию за риск, как только в экономике начнется «оттепель». При этом компания обладает все теми же долгосрочными точками роста, что и раньше, а рынок недвижимости по-прежнему имеет большие перспективы при подходящей экономике.»
X5
X5
2 925 ₽
-29,91%
SM
SMLT
1 210 ₽
-69,29%
Долгосрочный капитал РФ
0%
Ivan_Znamenskiy
28 июля 2025
📊Результаты стратегии автоследования за неделю.
За прошедшую неделю портфель стратегии автоследования немного подрос, а ЦБ снизил ставку до 18%.
Динамика:
За неделю: +0,19%
За месяц: +3,5%
За все время(ноябрь 2024): +19,25%
Текущая доходность: ~25,6% годовых при заявленных 25%.
📌 Что произошло за неделю:
На прошлой неделе ключевая ставка была снижена на 200 б.п. до 18%. При этом такое решение рынок уже закладывал в цену, поэтому вместо роста индекс скорректировался — классическое «покупай на слухах, продавай на фактах». В дальнейшем снижение ставки, помимо очевидного позитива от улучшения денежно-кредитных условий, может вызывать девальвацию, что поддержит акции экспортеров, доля которых в индексе велика.
Данные по инфляции снова хороши. За неделю ИПЦ показал снижение. Дефляция составила 0,05%. Даже с учетом сезонности этот показатель лучше, чем в последние годы.
Технически на дневном графике индекса Мосбиржи образовался восходящий тренд, так как пересеклись средние. Однако продажи на решении ЦБ опустили индекс ниже средних, так что устойчивость восходящего тренда пока что под вопросом — может быть обратное пересечение.
Рынок продолжает демонстрировать высокую восприимчивость к политическим новостям. Тем не менее, в периоды отсутствия активных переговоров наблюдается усиление внимания к экономическим факторам.
Стоит ли подключаться к стратегии сейчас?
☑️Однозначно да! Весь позитив на рынке в виде дальнейшего снижения ставки и окончания СВО еще впереди, а исторический максимум рынка находится еще очень далеко. Нам есть куда расти. И это даже без учёта дивидендов и купонов, которые составляют значительную часть доходности. Таким образом, несмотря на то, что стратегия показала плюс, это все ещё капля в море, учитывая потенциал восстановления рынка до нормальных значений при окончании СВО и продолжении устойчивого снижения ключевой ставки. Весь рост ещё впереди, так что сейчас все ещё подходящий момент, чтобы подключиться к стратегии автоследования или пополнить счёт и обеспечить себе высокую доходность на долгое время.
MX
MXU5
280 800 пт
-0,82%
MX
MXZ5
290 050 пт
-4,7%
MX
MXH6
303 975 пт
-5,44%
MM
MMU5
2 811 пт
-0,92%
MM
MMZ5
2 906,7 пт
-4,91%
IM
IMOEXF
2 738,5 пт
-18,42%
Долгосрочный капитал РФ
0%
Ivan_Znamenskiy
25 июля 2025
📖Квадрант денежного потока | Роберт Кийосаки
«Квадрант денежного потока» — ещё одна из ключевых книг Роберта Кийосаки, продолжение его бестселлера «Богатый папа, бедный папа». В этой книге Кийосаки раскрывает принципы финансовой свободы через призму четырех типов людей в зависимости от их способа заработка.
📌Ранее я уже писал про квадрант денежного потока: этот пост дает исчерпывающее понимание сути книги. Рекомендую ознакомиться. А тут напомню главное:
💡Основная идея книги: 4 квадранта денежного потока
Кийосаки делит всех людей на четыре категории:
🔴Р (Работник) – те, кто работают по найму.
🔴С (Самозанятый) – фрилансеры, мелкие предприниматели, ремесленники.
🟢Б (Владелец бизнеса) – те, кто создаёт системы, приносящие доход без их постоянного участия.
🟢И (Инвестор) – те, чьи деньги работают на них.
Главная цель: перейти из левой части (Р и С) в правую (Б и И), чтобы обрести финансовую независимость.
💡Почему эта нига важна:
🟣Меняет мышление о деньгах. Кийосаки объясняет, что богатые думают иначе: они не работают за деньги, а заставляют деньги работать на себя.
🟣Показывает путь к финансовой свободе. Книга даёт чёткую схему: от зависимости от зарплаты к созданию активов и пассивного дохода.
🟣Объясняет разницу между активом и пассивом. Актив – то, что кладёт деньги в ваш карман (арендная недвижимость, дивиденды). Пассив – то, что забирает деньги (кредиты, лишние расходы).
🟣Мотивирует на действие. Кийосаки подчёркивает, что страх и лень мешают людям выйти из «крысиных бегов», и учит преодолевать их.
✔️«Квадрант денежного потока» остаётся одной из самых полезных книг по финансовой грамотности, потому что меняет образ мыслей и даёт направление для роста. Если вы хотите вырваться из цикла «работа-зарплата», эта книга — must-read. Она не сделает вас богатым мгновенно, но покажет, куда двигаться.
Ivan_Znamenskiy
24 июля 2025
Застройщики под снижение ключа — идея? 🏠
Акции застройщиков часто растут значительно сильнее других секторов при снижении ключевой ставки, потому что этот сектор особенно чувствителен к стоимости денег и кредитным условиям. Рассмотрим ключевые причины:
🟣Максимальная зависимость от кредитов
Застройщики – одни из самых закредитованных компаний, так как строительство требует огромных upfront-затрат (земля, материалы, рабочая сила), а финансируются проекты в основном за счет заемных средств (банковские кредиты, облигации).
Когда ставка снижается, то снижаются и процентные расходы, следовательно, улучшается маржинальность, снижается риск дефолта.
Сравнение: в других секторах норма долговой нагрузки значительно ниже, поэтому и меньше влияние снижения процентных расходов.
🟣Рост спроса на жилье через доступность ипотеки
Снижение ставки прямо влияет на ипотеку — ключевой драйвер спроса для застройщиков.
Ипотека дешевеет — квартиры становятся доступнее и взять проще (ежемесячный платеж снижается, одобряют больше кредитов).
Пример: снижение ставки на 1% может увеличить спрос на новостройки на 5–10% (в зависимости от эластичности).
Сравнение: В других секторах (розница, нефтегаз) связь между ставкой и спросом не такая прямая, так как стоимость кредита не сильно влияет на спрос.
🟣Эффект «длинных» денег в недвижимости
Недвижимость – долгосрочный актив, и его стоимость сильно зависит от ставок.
Дисконтирование денежных потоков (DCF): При снижении ставки будущие доходы застройщиков (от продажи квартир) оцениваются выше. Инвесторы перекладываются из облигаций/депозитов в акции с высоким потенциалом роста – застройщики попадают в фокус.
Сравнение: Для компаний с коротким циклом (например, ритейл) эффект изменения DCF менее выражен.
🟣Государственные стимулы
Часто снижение ставки сопровождается поддержкой властей, так как компенсация процентов при высоких ставках дорого обходится государтсву, а при низких — софинансировать ипотеку легче для бюджета.
Льготная ипотека и субсидии застройщикам дают дополнительный импульс для роста выручки и прибыли.
Сравнение: В других секторах господдержка обычно менее масштабна, а улучшение жилищных условий влияет на демографию, что важно для государства.
🟣Высокая цикличность сектора
Застройщики – классические cyclical stocks:
В периоды снижения ставок (оживления экономики) их выручка и прибыль растут быстрее рынка. Но и во время кризисов их акции падают сильнее (см. 2008, 2014, 2022 гг.), что позволяет купить по самым низким ценам и дождаться опережающего рынок роста при снижении ставки.
Сравнение: Защитные сектора (коммунальные услуги, здравоохранение, ритейл) меньше зависят от ставок.
✔️Акции застройщиков – один из главных бенефициаров снижения ставок благодаря, высокой долговой нагрузке (снижение расходов на проценты), росту спроса через доступность ипотеки, поддержке государства и цикличности сектора. Именно поэтому их рост часто опережает рынок, но и риски в этом секторе соответствующие.
P.S. Идея в акциях застройщиков под снижение ключа определенно есть. Именно поэтому на приходящие в последнее время в стратегию автоследования дивиденды и купоны закупались акции . Покупки были совершены на пике ключевой ставки — в самое темное время для акций застройщиков, когда они были особенно дешевыми. Теперь осталось только ждать.
SM
SMLT
1 329 ₽
-72,04%
PI
PIKK
645 ₽
-10,47%
LS
LSRG
781,2 ₽
-29,03%
US
US29760G1031_FAKE_OLD_MEX
58 ₽
-100%