Мысли по $ROSN ⛽️

🏦 T: банк с темпом IT-стартапа На конец 2025 года экосистема насчитывает 54,1 млн клиентов, из них 34,3 млн активных (рост 6% год к году). Инвестиционный сегмент вырос до 5,7 млн активных клиентов (+22%), а кредитный портфель достиг 3,2 трлн рублей (+25%). Средства клиентов и активы под управлением составляют 6,5 трлн рублей (+21%). Компания делает ставку на искусственный интеллект: 15% кода пишет ИИ, 45% обрабатывается автоматически. Финансовые итоги 2025 года впечатляют: выручка 1,43 трлн рублей (+49%), чистая прибыль 192,4 млрд рублей (+57%), а в четвёртом квартале прибыль выросла на 41% до 54,4 млрд. Рентабельность капитала (ROE) за год составила 29,1%, а в четвёртом квартале на операционном уровне достигла 37,1%. Доля некредитных доходов превышает 38%, что снижает зависимость от процентной маржи. В 2026 году группа завершила интеграцию Росбанка, купила сервис Точка для МСБ и объявила о покупке 100% Авто.ру за 35 млрд рублей. Акционеры утвердили сплит 1 к 10: число акций вырастет с 268 млн до 2,68 млрд штук, цена одной бумаги составит около 330 рублей, что может привлечь розничных инвесторов. Долговая нагрузка (обязательства к активам) — 86,8%, что для банка считается консервативным уровнем. В январе и марте 2026 года размещены рублёвые облигации на 17,5 млрд рублей с погашением в 2027 году. Рейтинги АКРА (AA(RU) с позитивным прогнозом) и Эксперт РА (ruA+) подтверждают низкий кредитный риск. Дивидендная политика: до 30% чистой прибыли ежеквартально, прогнозная доходность на 2026 год около 5,9%, на 2027 — 6,6%. При этом 70% прибыли реинвестируется в рост. Текущие мультипликаторы: P/E около 4,8, форвардный P/E на 2026 год — 4,0, на 2027 — 4,5, P/B — 1,2. Целевые оценки аналитиков на 24 месяца достигают 4000 рублей до сплита, что даёт потенциал 20-30% без учёта дивидендов. Акции подходят для горизонта 1-3 года, облигации считаются надёжными, дивиденды — скорее бонус. Главные драйверы: байбэк до 5%, синергия от Авто.ру и предстоящий сплит. Риски связаны с жёсткой денежно-кредитной политикой и возможным замедлением роста кредитования. 📝 Кстати, в профиле я уже дал ТОП-11 облигаций, которые стоит купить прямо сейчас.📈 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

⛽️ ROSN: отработка движения и зоны внимания После рывка к 485 возобновилась коррекция, что позволило зафиксировать часть результата. На дневном графике выделяются три уровня-ориентира: верхний на 485 и два нижних на 427 и 392. Такие зоны формировались вечерними выносами и могут притягивать цену повторно. Один из возможных сценариев — отскок обратно к 485, за которым последует продолжение снижения с целями ниже текущих значений. Однако любой отскок может оказаться как началом разворота, так и краткосрочной остановкой перед новым падением. Рынок нефтяных бумаг остаётся зависимым от внешней конъюнктуры и рубля. Риск в том, что движение к нижним уровням может быть прервано неожиданным ростом цен на нефть или изменением дивидендных ожиданий. Каждый сам решает, когда и на каких уровнях входить, учитывая возможную волатильность. 📝 Кстати, в профиле я уже дал ТОП-5 акций, которые стоит купить прямо сейчас.📈 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

💊 OZPH: итоги 2025 года сильнее рынка Компания, входящая в число крупнейших производителей лекарств в России, отчиталась по МСФО за 2025 год. Рынок вырос на 17%, а выручка Озон Фармацевтики прибавила 24% до 31,6 млрд рублей. Ускорение обеспечено расширением ассортимента, ростом во всех каналах (аптеки, госзакупки, онлайн) и увеличением доли более дорогих препаратов. Компания укладывается в ранее заявленный ориентир роста от 25%. Скорректированная EBITDA составила 12,2 млрд рублей (+28% год к году), рентабельность по этому показателю достигла 38,5% (+1,4 п.п.). Чистая прибыль выросла на 34% до 6,16 млрд рублей, то есть быстрее выручки — сказывается эффект масштаба. Капитальные затраты снизились на 7% до 3,9 млрд рублей, а чистый долг сократился на 9% до 9,1 млрд рублей. Соотношение Net Debt / EBITDA улучшилось с 1,1х до 0,8х, что выглядит очень комфортно. Средняя ставка по долгу 17,3%, из которых 59% — плавающая. Рост носит органический характер. Sell-out опережает отгрузки, спрос формируется на уровне конечного потребления. Средняя цена упаковки выросла на 17% за счет микса и инфляции. Компания росла быстрее всех среди ТОП-15 производителей. В портфеле 565 препаратов, еще более 200 в стадии регистрации. Топ-продукт занимает около 3% выручки, то есть концентрация низкая. Онлайн-продажи выросли на 61%, госзакупки на 37%, аптечные продажи на 15%. Капитальные затраты на 2025 год составили около 4 млрд рублей. В биотехе (Мабскейл) более 25 препаратов, 8 в продвинутых стадиях, до 5 продуктов ожидается к 2028 году. Озон Медика (онко) насчитывает 32 препарата и 64 в разработке, запуск намечен на 2027 год. Дивиденд за 2025 год составил 1,06 рубля на акцию, за четвертый квартал — 315 млн рублей или 0,27 рубля на акцию. Free float вырос с 7,8% до 20%, остаток квазиказначейского пакета — 0,67%. Прогноз компании на следующий год: рост выручки 15–25%, CAPEX 5,5–6,5 млрд рублей, Net Debt / EBITDA менее 1х. Это не просто производитель дженериков, а крупное предприятие с охватом во всех ключевых каналах и развитием биотеха с онкологией. Снижение ключевой ставки поддержало бы компанию, но и при текущих высоких ставках результаты остаются сильными. Отчет позитивный, наблюдение продолжается. 📝 Кстати, в профиле я уже дал ТОП-11 облигаций, которые стоит купить прямо сейчас.📈 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!