85
подписчиков
8
подписок
На рынке с 2002 года. В финансовом консультировании с 2007 года. Автор и управляющий стратегиями «Золотая середина» и «18-77 Неваляшка» в БКС. Аттестаты ФСФР 1.0 и 5.0. Телеграм https://t.me/finsovetnik_lk Неваляшка https://t.me/nevalyashka_portfolio
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
KhrapovLE
26 ноября 2025
Спред по серебру
Достаточно редкое для российского рынка событие: цены на серебро внутри страны сравнялись с международными ценами на метал, пересчитанными в рубли.
Совсем недавно спред достигал 60%!
Надо сказать, что после 2022 года наличие спреда на инструменте SLVRUB_TOM стало нормой. На рынке нет понимания, от чего так происходит. Либо наличие НДС на физ метал учитывается в котировках, либо повышенный спрос со стороны военки, либо просто сильный дисбаланс спроса и предложения именно на физический актив, который, как предполагается, торгуется на бирже.
В любом случае, факт большого спреда очень часто отводил меня от желания взять позицию в серебре, хотя параллельно с золотом и другими металами я активно анализирую и его. Ибо было понимание, что возможное схлопывание спреда может сильно повредить моим позициям в метале.
Недавно мы наблюдали эпическое схлопывание спреда с 60% до 0. В ценах - это снижение котировок с 220 руб/грамм до 130 руб/грамм. При этом и валютное серебро и валютный курс практически не изменялись. Это, собственно, тот риск, который меня смущал.
Сейчас спред, как видим, вообще исчез. Цены на ММВБ сравнялись с международными.
Сам по себе спред или его отсутствие не говорит о том, стоит ли покупать серебро или нет. Базовую идею мы должны искать в фундаментале или технике самого метала.
И вот если она, эта базовая идея, у вас есть, дальше уже нужно смотреть выгодность реализации этой идеи через инструмент SLVRUB. И спред здесь, в анализе этой выгодности, очень часто является определяющим фактором.
$SLVRUB_TOM
SL
SLVRUB_TOM
132,09 ₽
+33,73%
KhrapovLE
24 ноября 2025
Рост рынка на росте ставки никого не смущает. А падение рынка на падении ставки никого не воодушевляет.
Добрый вечер.
Последнее время новостной фон изобиловал всевозможными сообщениями и твиттами, которые, зачастую, имели для рынка акций всегда противоположную направленность. Такое ощущение, что делаются целенаправленные вбросы, дабы дезориентировать и выбить слабых игроков из позиций. Поэтому считаю крайне неправильным и неблагоразумным с инвестиционной точки зрения во все это погружаться и вникать.
Сосредоточиться предлагаю на важном.
Если мы проанализируем уровни рынка и сопутствующие факторы весной 2024 года и сейчас, мы отметим следующее:
1. Рост рынка на росте ставки в 2023 – 2024 гг. никого не смущал, а падение рынка на падении ставки в 2025 г. никого не воодушевляет.
2. Сейчас при ставке 16,5% и дешевом ММВБ на уровне 2500 царит пессимизм, тогда как при ставке 16% и дорогом ММВБ на уровне 3500 все были в эйфории.
3. Переговоры на геополитической арене впервые за 3,5 года близки хоть к какому-то успеху, но рынок это полностью игнорирует. Тогда как в 2023-2024, когда он пребывал в эйфории, до какого-либо переговорного процесса было очень далеко.
Что это, если не явная апатия, уныние и когнитивный диссонанс?
Обычно, именно в такие моменты тренды имеют обыкновение разворачиваться.
$MOEX
MO
MOEX
172,79 ₽
-11,07%
KhrapovLE
10 ноября 2025
Лукойл снова поставляет плохие новости на рынок
Сначала санкции, затем проблемы с Иракским подразделением, и вот вам котировки ключевой нефтяной компании страны снижаются в область 5000 руб.
В целом, если смотреть технически, на акциях ЛУКОЙЛа мы видели:
1. Расширяющийся треугольник
2. Модель «Бриллиант» на вершине треугольника
Цены уже приближаются к хорошей поддержке (зелёный фон на графике).
Однако, если она не устоит, возможно, мы получим уникальный шанс купить бумагу на нижней границе треугольника.
И здесь, главное, чтобы «купиши» были, что называется 😀
Поэтому крайне важно иметь в портфелях помимо инвестиционных, в том числе резервы защитные, и страховые.
В наших стратегиях «Золотая середина» и «Неваляшка» они всегда есть, в том числе, под такие задачи и ситуации.
Именно поэтому для нас падение фундаментального фаворита, когда и если оно происходит, - это не трагедия, а всегда хорошая возможность.
В общем, смотрим, наблюдаем и потираем руки в приятном ожидании 🌞🤝
$LKOH
LK
LKOH
5 156 ₽
-2,5%
KhrapovLE
1 ноября 2025
Продолжение поста про Полюс Золото
Если продолжать мысль предыдущего поста про Полюс Золото и рассматривать более младший часовой тайм фрейм, то возможная стратегия действия может быть следующей.
На графике мы также видим EMA (200).
Котировки сейчас находятся в нисходящей динамике под EMA.
Крайняя коррекция на рост с 1960 до 2 100 руб. уперлась в двойное сопротивление: EMA (200) и горизонтальный уровень предыдущего локального минимума (желтая линия).
Вероятность возобновления восходящей тенденции на дневном фрейме (пост 1) может подтверждаться, когда, как минимум, на часовом фрейме ценам получится закрепиться выше данной зоны сопротивления.
Это был пример применения стратегии «Тройного экрана» доктора Элдера: когда на старшем тайм фрейме мы ищем тенденцию, а на младшем тайм фрейме – точку входа.
$PLZL $GLDRUB_TOM
PL
PLZL
2 063,4 ₽
-52,16%
GL
GLDRUB_TOM
10 324 ₽
+17,22%
KhrapovLE
1 ноября 2025
Полюс Золото и работа по тренду
Материал ниже представляет собой не персонифицированную рассылку на клиентов услуги консультационно-брокерского обслуживания.
Данную публикацию можно воспринимать и в качестве образовательных примеров и для практического применения.
Кто изучал технический анализ, знаком с таким постулатом – Trend is your friend.
Суть его проста. Если увидели тренд, следует работать в его направлении.
Когда он растущий – покупать. Когда падающий – продавать.
Плюс, коррекции в рамках тренда возможно использовать для увеличения или восстановления позиций.
Обычно, тренды на графике цен визуализируются либо математическим аппаратом, основанным на скользящих средних, либо графическим - линиями тренда.
На рисунке ниже представлена динамика акций Полюс Золота и 200 дневная экспоненциальная скользящая средняя – EMA (200).
С конца 2022 года виден четко выраженный восходящий тренд, поднявший стоимость акций с 500 до 2400 руб.
Также наглядно иллюстрируется стратегия присоединения к тренду: каждый раз, когда цены корректировались до EMA(200) (желтые овалы на графике), эта была хорошая возможность докупать акции Полюса с лучшими параметрами риска/доходности.
Если предположить, что данная тенденция сохранится, текущий момент может предоставлять очередную возможность правильного, с технической точки зрения, входа в Полюс по тем портфелям и стратегиям, где это требуется.
При этом при всем важно помнить, что правильный вход – это только полдела.
Основная работа, как правило, начинается потом – как удерживать позицию, когда и как выходить из нее, как управлять риском и прочее, прочее, прочее.
А тут уже все сугубо индивидуально и зависит от стиля работы, системы риск-менеджмента, инвестиционной стратегии.
$PLZL $GLDRUB_TOM
PL
PLZL
2 066,6 ₽
-52,23%
GL
GLDRUB_TOM
10 327 ₽
+17,18%
KhrapovLE
29 октября 2025
Вопрос Х по золоту
Долларовое золото, снизившись с 4400$ до 3900$, дошло до своей 50-ти дневной скользящей средней (желтый кружок на графике).
Весь вопрос, будет ли отсюда сразу отскок в рамках предыдущей волны роста, или же уйдём в проторговку и далее пойдёт уже новая история.
$GOLD $GLDRUB_TOM
#золото
GO
GOLD
2,57 ₽
+18,62%
GL
GLDRUB_TOM
10 237,8 ₽
+18,2%
KhrapovLE
28 октября 2025
12 Двенадцатая ребалансировка в «Неваляшке»
Последние недели мы имеем повышенную турбулентность на рынках.
Незначительное снижение ключевой ставки, новые санкции, капитуляция физиков – все это привело к резкому снижению рынка акций в текущей волне.
Однако, с прошлой ребалансироки 09.10.2025 золото в своей относительной динамике упало сильнее.
И этот факт не ускользнул от алгоритма «Неваляшки».
Поэтому текущая ребалансировка идет по пути косметического сокращения акций и в большей степени облигаций в пользу именно золота.
Меж тем, внутри класса акций, ряд чрезмерно упавших позиций, наоборот, докупаются – и это у нас нефтянка.
Текущие результаты с момента формирования стратегии 26.12.2024 следующие:
- Неваляшка: +14,18%
- ММВБ: -10,19%
Положительная доходность над индексом составляет +24,37%.
Как видим, доходность консервативной «Неваляшки» существенно выше рынка, а риски – значительно ниже.
Таких положительных результатов над рынком (и в плане доходности, и в плане рисков) мы достигаем за счет определенного набора свойств стратегии:
- межклассовой диверсификации
- учета комплекса рисков
- встроенного хеджа
- тактических ребалансировок
В дальнейшем вижу перспективы опережающего роста «Неваляшки» за счет:
- высоко вероятной девальвации рубля и наличия в портфеле валютного золота и акций компаний-экспортеров
- до сих пор еще высоких купонов по рублевым облигациям-флоутерам
- роста тела длинных ОФЗ по мере дальнейшего снижения ключевой ставки
- дивидендных потоков от компаний с крепким балансом
- в случае отсутствия геополитических сюрпризов переоценки качественных акций на фоне снижения ставки
#Неваляшка #золотаясередина #золотая_середина
KhrapovLE
28 октября 2025
Ищем ближайшие уровни поддержки на ММВБ
Доброе утро.
Ранее показывал такую разрисовку индекса ММВБ через канальную структуру.
Недавно, пробив 2600 вниз, индекс вывалился из своего длительного боковинка, обозначенного красными горизонтальными линиями.
Сейчас мы подходим к уровню минимумов 2024 года на 2400.
Чуть ниже - на 2300 - располагается линия канала.
Также следует помнить, что зона 2300 - 2400 была крайне важной в период турбулентности 2022-2023 годов. Именно после ее пробития вверх тогда начался сильный восстановительный рост 2023-2024 годов.
В принципе, после такой резкой динамики, которую мы сейчас наблюдаем, где-то здесь по российским акциям может быть поддерживающая зона.
$MOEX
MO
MOEX
161,9 ₽
-5,08%
KhrapovLE
22 октября 2025
Палладий и уровни Фибоначчи
Как мы помним, палладий недавно сломал свой долгосрочный нисходящий тренд и пошел в рост.
Промежуточные импульсы роста тормозились и затем шел откат аккуратно и точно на уровнях Фибоначчи:
23,6% - район 1400$
38,2% - район 1700$
Если предположить, что чувствительность котировок палладия к уровням Фибоначчи сохраниться, следующими важными уровнями могут быть:
50% - 1950$
61,8% - 2200$
$PLDRUB_TOM
PL
PLDRUB_TOM
3 495 ₽
+6,98%
KhrapovLE
22 октября 2025
Золото выпускает пар
«Медвежье поглощение» двумя днями ранее и уровень в районе 4300$ сделали своё дело - и золото пошло корректировать свой предыдущий, почти безоткатный, рост с 3400$.
Да не просто пошло, а выдало одно им самых больших дневных падений с 2020 года.
Полагаю, для золотых жуков ничего страшного не произошло. Каким стремительным и сильным была волна роста, такими же темпами стала формироваться и последующая коррекция на этот рост.
Дело осталось за малым, определить ее глубину и новые точки входа. Ждём.
$GLDRUB_TOM $GLDRUBF $SLVRUB_TOM $PLDRUB_TOM $PLTRUB_TOM
GL
GLDRUB_TOM
10 880 ₽
+11,23%
GL
GLDRUBF
10 806 пт
+12,04%
SL
SLVRUB_TOM
166,8 ₽
+5,91%
PL
PLDRUB_TOM
3 495 ₽
+6,98%
PL
PLTRUB_TOM
3 958,96 ₽
+25,07%
KhrapovLE
20 октября 2025
Золотые резервы Китая стремительно растут.
На выходных вышла наглядная картинка, как Китай наращивает свои резервы в золоте.
Феноменально, конечно. Структурная перестройка «валюты баланса» ключевой экономики страны меньше чем за год.
И все это началось буквально недавно - в конце 2024 года.
Выход из долларов и подготовка к торговой войне с США - так подают этот факт.
Для нас, розничных инвесторов, понимание этого важно потому, что приток на рынок золота (и как следствие, рост цен на метал) вызван не краткосрочным спекулятивным капиталом, а стратегической аллокацией институционалов. Значит тенденции тут закладываются длительные, стратегические.
$GLDRUB_TOM
GL
GLDRUB_TOM
11 044 ₽
+9,58%
KhrapovLE
19 октября 2025
Медвежье поглощение на золоте: теория и практика.
Доброе утро.
Сегодня поговорим немного о теории. Но теории не пустой, а релевантной практике дня сегодняшнего.
Разберём такую саечную модель, как «Медвежье поглощение».
Паттерн «Медвежье поглощение» — это двухсвечная модель, в которой вторая «медвежья» свеча поглощает предыдущую «бычью» свечу.
Медвежий паттерн поглощения является разворотной моделью.
Значение медвежьего паттерна поглощения заключается в слабеющем потенциале «быков» на вершине.
На рисунках выше модель «медвежьего поглощения» показана схематически.
А теперь посмотрим на реальный график фьючерсов на долларовое золото.
Синим кругом выделил данную модель.
Как мы помним из предыдущих постов, 4200-4300$ - это была техническая цель по золоту.
Цель достигнута и стали появляться дополнительные сигналы в виде свечных комбинаций. Все это по совокупности повышает значимость предыдущих выводов относительно силы возможного уровня на данных значениях.
Само по себе наличие модели «Медвежьего поглощения» ещё не говорит о неминуемом развороте тенденции. Но указывает на появление первых признаков слабости. Куда и во что конкретно это выльется, покажет только время и баланс интересов различных участников. Динамика может проходить по-разному: коррекция, боковик, медвежья ловушка и т. д.
В этой связи, для нас «Медвежье поглощение» - это как желтый сигнал светофора, обращающий наше внимание на себя и призывающий к готовности.
А дальше все зависит от вашей торговой стратегии и системы риск-менеджмента. Тут все очень индивидуально. Так же как и на дороге: со светофора все едут очень по-разному, а иногда и в разные стороны.
$GLDRUBF $GLDRUB_TOM $SLVRUB_TOM $UGLD $PLZL
#медвежье_поглощение
GL
GLDRUBF
10 975 пт
+10,32%
GL
GLDRUB_TOM
11 044 ₽
+9,58%
SL
SLVRUB_TOM
194,96 ₽
-9,39%
UG
UGLD
0,52 ₽
+37,93%
PL
PLZL
2 209,2 ₽
-55,31%
KhrapovLE
17 октября 2025
Золото достигло целевых уровней: что дальше?
Когда долларовое золото пробило вверх синий треугольник в сентябре текущего года, я вот так размечал для себя целевые уровни роста (красные линии).
Откладывал предыдущую волну от точки пробития.
Вчера данные цели были достигнуты. Это редкий случай, когда «техника» отработала очень красиво и, что называется, по прямой.
Теперь же ключевой вопрос - а что будет дальше.
Котировки на максимуме, графических моделей, чтобы что-то «рисовать», пока нет. Остаётся только наблюдать за развитием цены и уже следовать стратегии управления позицией.
В своих стратегиях «Золотая середина» или «Неваляшка» алгоритм управления позициями состоит в балансировках между классами активов.
У спекулянтов свои системы риск-менеджмента на основе управления трейлинг-стопами.
В любом случае, независимо от стиля работы (инвестиции или спекуляции), основная задача сейчас - это правильно управлять позицией, а не заниматься «пустым» прогнозированием.
Будьте бдительны☝️
$GLDRUB_TOM
#неваляшка #золотая_середина
GL
GLDRUB_TOM
10 964,9 ₽
+10,37%
KhrapovLE
15 октября 2025
Рублевое серебро на Московской бирже сегодня переваливало 218 руб/грамм
Фантастика!
Это в то время, когда мировые цены в пересчете на рубли составляют всего 133 руб/грамм
Разница в 64%!
Уже физ. металл в монете стал выгоднее. И на сколько выгоднее!
Унция серебряного Георгия сейчас идет в районе 4900 руб. за монету, что в пересчете на грамм чистого веса дает нам цену 157,5 руб.
Где это видано, чтобы монета шла с дисконтом к бирже 28%?
А вообще, расхождение внутренних рублевых цен на серебро и международных возникло в начале 2024 года.
Тогда такое расхождение я обосновывал для себя тем, что на бирже торгуется физический метал. А на физ метал есть НДС.
Но постепенно разница стала составлять значительно больше, чем 20% НДС.
Потом появлялись мысли, что большой спрос на серебро внутри страны идет со стороны военки по понятным причинам.
Но сейчас я теряюсь в догатках, как обосновать такую разницу между внутренними и внешними ценами.
В целом, с конца 2023 года международное серебро в рублях выросло на 95,9%. Рост же на серебро Московской бирже был на 100% больше – 192,5%.
Одним словом все это реальная фантастика.
$SLVRUB_TOM
#неваляшка #золотая_середина
SL
SLVRUB_TOM
204,51 ₽
-13,62%
KhrapovLE
11 октября 2025
US
USDRUBF
81,72 пт
+5,67%
CN
CNYRUB
11,34 ₽
+13,36%
BR
BRZ5
62,18 пт
+1,69%