$RU000A107P47 Дополню свой пост от 17.02.2026, 16:44 МСК. Проанализировал "ОТЧЕТ ЭМИТЕНТА ОБЛИГАЦИЙ ЗА 2024 ГОД", есть в разделе отчеты эмитента на том же сайте e-disclosure. 1) Причина технического дефолта - суд с Минсельхозом (п. 2.7 отчета) "24.01.2023 года в Арбитражный суд Самарской области поступило исковое заявление Министерства сельского хозяйства и продовольствия Самарской области к ООО «Центр-резерв» о возврате в доход областного бюджета денежных средств в сумме 62 248 017,32 рублей" Важно: • Деньги не были украдены. Они не освоены вовремя по форс-мажорным обстоятельствам (ну либо из-за некомпетентности руководства) • Компания не скрывает этот факт, а описывает его в официальном отчете 2) Итог суда — рассрочка, а не немедленное взыскание (п. 2.7 отчета) "04.03.2025 года в апелляционной инстанции утверждено определение о предоставлении рассрочки исполнения решения суда. ООО «ЦЕНТР-РЕЗЕРВ» предоставлена рассрочка исполнения судебного акта о возврате суммы субсидии на 30 календарных месяцев, начиная с апреля 2025 года" Важно: • У компании есть 2,5 года (30 месяцев) на возврат 62 млн • Нет угрозы немедленного банкротства из-за этого иска 3) У компании есть деньги и активы (п. 2.1–2.3 отчета) Выручка 2024: 1,14 млрд руб. (+20%). Чистая прибыль 2024: 196,5 млн руб. (+22%). Активы: 3,76 млрд руб. (рост в 2,65 раза). Собственный капитал: 2,43 млрд руб. (рост в 3,5 раза). Денежные средства на счетах: 58,6 млн руб. (на 31.12.2024). Вывод: компания платежеспособна, зарабатывает прибыль, имеет огромные активы. 4) Компания исправно платила по облигациям (п. 2.4, 2.9) "Кредитная история Эмитента положительная, обязательства исполнялись Эмитентом в полном объеме, просрочки по платежам отсутствовали". . То есть компания по итогам 2024 года показала значительный рост. У меня есть три варианта: 1) Кассовый разрыв. Последствия - временные трудности, реструктуризация с умеренным дисконтом 2) Арест счетов. Последствия - деньги есть, но они недоступны, реструктуризация после разблокировки 3) Умышленная неплатежеспособность. Последствия - Банкротство или грабительская реструктуризация. Я больше склоняюсь к 1 или 2 варианту. Учтем, что у эмитента кредиты, некоторые - под залог. Возможно действительно не оказалось свободных денег. Тогда руководство на увольнение по некомпетентности. Такими темпами можно растущую компанию обанкротить.

$RU000A107P47 Ну что ж, рассмотрим в аккурат еще и облигу ЦР БО 05 (ISIN не буду прикреплять). Согласно крайнему годовому отчету стоимость чистых активов на конец 2024 года составляет почти 2,5 млрд рублей. Показатель чистой прибыли по сравнению с 2023 годов вырос на 22% до 200 млн рублей. Это значит, что деньги на выплату у компании есть, а также есть деньги на внеплановые траты (суды с минсельхозом). Курение гугла ничего особо не выдало по этому запросу. Но кое-что было надыбано. Если кратко - "ранее министерство сельского хозяйства и продовольствия Самарской обл. предоставило эту сумму на модернизацию свинокомплекса «Кировский» в Красноармейском р-не Самарской обл. В поставленные сроки результат не был достигнут". Однако как понятно из годового отчета конца 2024 года (все есть на e-disclosure) даже с учетом возврата средств у компании в любом случае нашлись бы средства на выплату по долговым обязательствам перед инвесторами. . Получается, что кто-то что-то с счетами сделал, раз уж нет средств. Мне немного не понятно, что по итогу с судом с минсельхозом. В целом блокировка счетов на время судов (залог) - более реалистичная картина, однако почему блокировка затронула абсолютно все средства в таком случае - непонятно. Если я в чем-то не прав, комментируйте, интересно порассуждать. Что будет дальше: реструктуризация? Мировая с Минсельхозом? Банкротство? С одной стороны банкротство не выгодно минсельхозу - пропадают рабочие места (188 мест), пропадают выплаты в госбюджет и в целом регион от этого пострадает. С другой стороны, я думаю, стоит жать реструктуризации с участием минсельхоза - если действительно нет денег - рассрочка по долгу, а также конвертация облигаций с дисконтом для инвесторов. А если мировая - разблокировка счетов, но тут непонятно, когда их разблокируют и абсолютно непонятно сколько все же денег на счетах. Каково Ваше мнение, чего ждать ближайшее время?

$RU000A107P47 Есть у кого обнадеживающие новости? На сайтах НРД, московской биржи и e-disclosure ничего нет..