Как снизить убытки от торговли за счет налогов

Почему всем нужно больше золота? 20 ноября был опубликован прогноз UBS (United Bank of Switzerland) о росте цен на золото в 2026 году. Банк ожидает, что цена GLDRUB_TOM во втором квартал 2026 достигнет $4,900. Актуальная цена на данный момент - $4,213, а в начале 2025 составляла всего $2,697. Чем же обусловлен такой резкий рост цены на консервативный актив? На сайте мирового совета по золоту есть график спроса и предложения, на котором заметно, что с 2022 года значительно вырос спрос центральных банков (с 450 тонн в 2021 года до 1090 тонн в 2024), а с 2025 года растет спрос и в среде частных инвесторов. Вот как эту ситуацию характеризуют аналитики UBS: «Закупки центральным банком в этом году составили 634 метрические тонны, что меньше, чем в прошлом году, но в четвёртом квартале темпы вырастут в соответствии с нашим прогнозом в 900–950 метрических тонн на 2025 год.» «В сочетании с продолжающимися покупками со стороны центральных банков мировой спрос на золото в этом году, по нашему мнению, должен составить около 4850 метрических тонн, что является самым высоким показателем с 2011 года.» Аналитики связывают рост с общей геополитической обстановкой: «Мы ожидаем дальнейшего роста спроса на золото в 2026 году под влиянием ожидаемого снижения ставок ФРС, снижения реальной доходности, сохраняющейся геополитической неопределённости и изменений во внутренней политике США.» Таким образом, заморозка российских золото-валютных активов Банка России в Европе оказались уроком для центральных банков всего мира: не существует резервной системы надежнее золота в собственных подвалах. Кроме того, есть основания полагать, что РЕАЛЬНЫЙ спрос на золото со стороны Китая, а возможно и других стран, в 10 раз превышает официальные данные. Ниже несколько отрывков из статьи The Business Time: «В этом году объём публичных закупок, о которых сообщает центральный банк Китая (примечание: статистика мирового совета по золоту собирается на основаниях отчетов центральных банков), был настолько низким — 1,9 тонны в августе, 1,9 тонны в июле и 2,2 тонны в июне, — что мало кто на рынке верит официальным данным.» «В отличие от нефти, которую можно отследить с помощью спутников, золото отследить невозможно.» «Ситуация осложняется тем, что Китай является крупнейшим в мире производителем золота, на долю которого в прошлом году пришлось 10 % мирового производства. Это означает, что у него также есть возможность закупать слитки для своих резервов внутри страны.» «По оценкам WGC, основанным на данных Metals Focus, в последнем квартале было обнародовано лишь около трети официальных данных о закупках по сравнению с примерно 90 % четыре года назад.» «Центральные банки могут не отчитываться о своих операциях с золотом, чтобы не опережать рынок, или по политическим причинам. Некоторые опасаются, что публичная покупка слитков, которая часто является способом защиты от доллара США, может ухудшить отношения с администрацией Трампа.» «Имеет смысл сообщать лишь о самом необходимом, если есть опасения, что администрация США примет ответные меры, — сказал Ники Шилс, аналитик швейцарской нефтеперерабатывающей компании MKS Pamp.» С другой же стороны общие денежные затраты на добычу золота (TCC) с 2019 года выросли на 31% и составили 987 долларов США за унцию в 2024 году. Затраты на рабочую силу выросли на 7%, а затраты на электроэнергию - на 15% по сравнению со средним показателем 2019-23 годов, наряду с увеличением роялти и налогов на добычу из-за высоких цен на золото. Как итог, производство золота становится только сложнее и дороже, цена растет, а геополитическая обстановка остается напряженной, вот и хотят все купить как можно больше золота по относительно низким ценам.

Как начать инвестировать? (Часть 2) Шаг 5. Открываем ИИС-3. ИИС - это уникальный торговый счет, который позволяет получать налоговые льготы, подробнее о нем тут. Если Вася откроет ИИС-3 и будет формировать подушку безопасности на нем, то его внутренней обезьяне будет больно вывести оттуда деньги для бесполезной траты. Пополняя счет на 20 тыс. руб. в месяц и покупая, например, TPAY доходность которого за прошедший год составила 18%, то суммарно Вася сможет получить около 30% годовых за первый год инвестиций в почти безрисковые инструменты! Шаг 6. Выбираем инвестиционные инструменты. Итак, у Васи есть квартира, все ещё в ипотеке, нет потребительских долгов, зарплата выросла до 150 тыс. руб. в месяц и Вася откладывает уже 40 тыс. руб. в месяц, а его подушка безопасности на ИИС составляет 600 тыс. руб. Что делать дальше? А дальше Вася может приступить к самой интересной части: выбору рискованных активов. Повторюсь, Вася должен выбирать инструменты исходя из своего аппетита к риску и готовности терпеть убыток, но лично я придерживаюсь следующей позиции: у Васи уже сформирована консервативная часть портфеля, как следствие, он может позволить себе сформировать оставшуюся часть портфеля из акций, паевых фондов на коммерческую недвижимость и криптовалюты. Акции и ПИФы могут приносить регулярный дивидендный доход и при отсутствии роста цены, а разумные концентрированные ставки на отдельные криптовалюты и акции могут выступить тем самым «Черным лебедем», о котором писал Талеб, и принести кратную прибыль. Шаг 7. Регулярно пополняем и проверяем. Выбрав конкретные активы, Васе остается только продолжать регулярно вносить средства из заработной платы, дивидендов и вычетов на свой торговый счет и периодически проверять информацию о своих активах. Если фундаментальные причины, по которым он выбрал те или иные активы сохраняются, то есть смысл продолжать покупать. Что дальше? Продаем? Такого шага нет. Эти активы создают денежный поток, который позволит Васе не переживать о работе, пенсии, семье и её финансовом состоянии, так зачем их продавать?

С чего начать инвестировать? (Часть 1) В одном из предыдущих постов я писал, что инвестиционный портфель - это сугубо индивидуальная вещь. В первую очередь он должен психологически подходить своему владельцу: если человек, который не может терпеть просадок, купит криптовалюту, то, скорее всего, к концу первого месяца инвестиций он поседеет и больше никогда не согласится заниматься личными финансами. В данном посте я расскажу о своем фреймворке (подходе) по оценке собственных активов и выбору финансовых инструментов для покупки. Шаг 1. Оцениваем имеющиеся активы. Допустим, у нашего старого друга Васи есть квартира в ипотеке на 25 лет с ежемесячным платежом 50 тыс. руб., есть работа с ЗП 120 тыс. руб., с которой он готов инвестировать по 20 тыс. в месяц и есть долг в 200 тыс. руб. по потребительским кредитам. Шаг 2. Избавляемся от долгов. Долги, вне зависимости от их видов и целей, это всегда плохо. Будь то ипотека, микрозайм, кредитная карта, плечо на бирже - всегда ваши доходы идут не на создание резервов и инвестиции, а на оплату процентов кредитной организации. Поэтому первое, чем должен заняться Вася - это погасить свои долги. Единственное исключение - ипотека. В идеале её вообще не надо было брать, т.к. огромный первоначальный взнос оказался заморожен в бетоне, но, если Васе комфортнее жить в своей квартире, так ещё и ставка низкая, то досрочно гасить её не нужно, платим по размеру ежемесячных взносов. Шаг 3. Увеличиваем доходы. ЗП в 120 тыс. руб. - это хорошо, а готовность откладывать часть от неё - это просто отлично! Но без роста дохода, инфляция и тут не даст спокойно пожить. Наемную работу стоит рассматривать как продажу своего личного времени и экспертных знаний. Соответственно это такой же товар, за который вы получаете деньги. Если с течением времени все товары начинают стоить дороже (инфляция цен на товары), а тот единственный и уникальный товар, который вы продаете своему работодателю стоит столько же, то это плохая сделка. Существует несколько способов увеличить этот доход: 1. Продавать больше времени - взять платные подработки, заняться фрилансом, завести собственный тг-канал и продавать в нем рекламу. 2. Продавать больше знаний - получить высшее образование, пройти курсы повышения квалификации, закончить MBA и сдать профильную сертификацию (для офисных сотрудников), лично я предпочитаю читать книги по собственной профессиональной сфере труда. 3. Найти другого покупателя - в консалтинге есть такое выражение «up or out», которое дословно переводится, как «вверх или вон». Раз в год проводится оценка заслуг всех сотрудников. Если сотрудник потрудился на славу, то его повышают. Если сотрудник не смог показать необходимый результат, то он остается на своей должности, но на второй год с ним попрощаются. Такой же подход должен использоваться у любого наемного служащего при взаимодействии с покупателем вашего времени и знаний (работодателем). Если вы потрудились на славу, то через год вы должны получить повышение в должности или ЗП, иначе можете начинать искать другого работодателя. Шаг 4. Формируем подушку безопасности. Расплатившись с долгами, Вася должен потратить ещё несколько месяцев своей работы, чтобы отложить 3-6 своих месячных зарплат. Эти средства не будут использоваться для инвестиций с каким-либо значимым риском. Они будут направлены на вклады, ОФЗ или фонды денежного рынка ( TMON@), которые позволят сформировать несгораемый резерв. Он будет использован только в крайних случаях: если Вася потеряет работу, заболеет родственник, сестру похитят и будут требовать выкуп и др.