Что такое акции

Чем характерен российский рынок акций? Прежде чем приступить к выбору акций в портфель, необходимо ознакомиться с характеристикой рынка на котором будут совершаться сделки. О них сегодня и поговорим. 1. Высокие геополитические риски. Думаю подробности тут излишни, замечу только одно: практически все возможные риски уже реализовались. Даже глава американского Госдепа (аналог МИД) заявляет, что у США заканчиваются возможности для введения новых санкций против России. 2. Высокая доля частных инвесторов. Около 65% сделок с акциями и ПИФами на российском рынке совершают частные инвесторы. И что с того нам? А то, что уровень финансовой граммотности оставляет желать лучшего и индекс Московской Биржи серьёзно реагирует на любые новости. Об этом говорят и на ПМЭФ: «Недостаток в том, что инвесторы непрофессиональны, реакция на любую, даже незначительную информацию может быть радикальной», — Елена Ивашенцева, председатель совета директоров Vostok Investments, Ozon. 3. Низкая ликвидность. Ликвидность можно воспринимать, как объем сделок, которые происходят в каждый отдельно взятый момент. Если ликвидность низкая, то заявка на продажу или покупку отдельно актива может зависнуть на долгое время (тупо нет желающих с другой стороны её купить или продать соответственно), а цены могут резко колебаться без каких-либо поводов. 4. Низкий p/e компаний. Соотношение цены акций и прибыли компаний в России едва ли не самое низкое в мире. Иначе говоря российские компании зарабатывают в разы больше, чем зарубежные аналоги со схожей ценой. 5. Высокие дивиденды. Российский рынок всегда славился высокими дивидендами, но в настоящее время они особенно хороши. Это вытекает из предыдущего пункта: если компания стоит дешево, а зарабатывает много, то прибыль, которую она распределяет между акционерами тоже будет выше. 6. Преобладание ресурсных компаний. Запасы природных ресурсов в России являются крупнейшими в мире и составляют 75 триллионов долларов. Логично предположить, что крупнейший сектор российского фондового рынка состоит из ресурсных компаний. Они же первые в очереди на государственную поддержку. Так, например, в 2014 году на фоне санкций США Игорь Сечин (CEO ROSN) обратился в Правительство России с просьбой о финансовой помощи компании. Это был единственный случай за всё время существование современной России, когда ЦБ включил печатный станок и уронил курс рубля ради спасения одной компании. 7. Ориентация на экспорт. Опять же пункт вытекает из предыдущего. Ресурсы мы продаем в другие страны и получаем выручку в иностранных валютах. Это означает, что ослабление курса рубля ведете к росту прибыли экспортных компаний. 8. Бонусный пункт - наследие СССР. Значительная часть российских политиков тепло вспоминает СССР и недоумевает как может существовать открытый рынок. Во властных структурах регулярно звучат предложения из разряда «отнять и поделить». Чего стоят только предложения лидера партии «Справедливая Россия» Сергея Миронова. Вот только некоторые из них: снизить тарифы на операции с банковскими картами, запретить предновогоднее повышение цен, ввести семейную ипотеку на вторичку и др. Все эти «простые и неправильные» меры ведут к вмешательству в рыночные механизмы и непредвиденным последствиям, которые, скорее всего, и гражданам не помогут и нанесут ущерб компаниям. А самое страшное, что есть и другие, менее публичные, но более влиятельные представители власти со схожими идеями. Российский рынок не плох, и не хорош, но у него, как и у любого другого, есть особенности, которые необходимо учитывать.

Почему всем нужно больше золота? 20 ноября был опубликован прогноз UBS (United Bank of Switzerland) о росте цен на золото в 2026 году. Банк ожидает, что цена GLDRUB_TOM во втором квартал 2026 достигнет $4,900. Актуальная цена на данный момент - $4,213, а в начале 2025 составляла всего $2,697. Чем же обусловлен такой резкий рост цены на консервативный актив? На сайте мирового совета по золоту есть график спроса и предложения, на котором заметно, что с 2022 года значительно вырос спрос центральных банков (с 450 тонн в 2021 года до 1090 тонн в 2024), а с 2025 года растет спрос и в среде частных инвесторов. Вот как эту ситуацию характеризуют аналитики UBS: «Закупки центральным банком в этом году составили 634 метрические тонны, что меньше, чем в прошлом году, но в четвёртом квартале темпы вырастут в соответствии с нашим прогнозом в 900–950 метрических тонн на 2025 год.» «В сочетании с продолжающимися покупками со стороны центральных банков мировой спрос на золото в этом году, по нашему мнению, должен составить около 4850 метрических тонн, что является самым высоким показателем с 2011 года.» Аналитики связывают рост с общей геополитической обстановкой: «Мы ожидаем дальнейшего роста спроса на золото в 2026 году под влиянием ожидаемого снижения ставок ФРС, снижения реальной доходности, сохраняющейся геополитической неопределённости и изменений во внутренней политике США.» Таким образом, заморозка российских золото-валютных активов Банка России в Европе оказались уроком для центральных банков всего мира: не существует резервной системы надежнее золота в собственных подвалах. Кроме того, есть основания полагать, что РЕАЛЬНЫЙ спрос на золото со стороны Китая, а возможно и других стран, в 10 раз превышает официальные данные. Ниже несколько отрывков из статьи The Business Time: «В этом году объём публичных закупок, о которых сообщает центральный банк Китая (примечание: статистика мирового совета по золоту собирается на основаниях отчетов центральных банков), был настолько низким — 1,9 тонны в августе, 1,9 тонны в июле и 2,2 тонны в июне, — что мало кто на рынке верит официальным данным.» «В отличие от нефти, которую можно отследить с помощью спутников, золото отследить невозможно.» «Ситуация осложняется тем, что Китай является крупнейшим в мире производителем золота, на долю которого в прошлом году пришлось 10 % мирового производства. Это означает, что у него также есть возможность закупать слитки для своих резервов внутри страны.» «По оценкам WGC, основанным на данных Metals Focus, в последнем квартале было обнародовано лишь около трети официальных данных о закупках по сравнению с примерно 90 % четыре года назад.» «Центральные банки могут не отчитываться о своих операциях с золотом, чтобы не опережать рынок, или по политическим причинам. Некоторые опасаются, что публичная покупка слитков, которая часто является способом защиты от доллара США, может ухудшить отношения с администрацией Трампа.» «Имеет смысл сообщать лишь о самом необходимом, если есть опасения, что администрация США примет ответные меры, — сказал Ники Шилс, аналитик швейцарской нефтеперерабатывающей компании MKS Pamp.» С другой же стороны общие денежные затраты на добычу золота (TCC) с 2019 года выросли на 31% и составили 987 долларов США за унцию в 2024 году. Затраты на рабочую силу выросли на 7%, а затраты на электроэнергию - на 15% по сравнению со средним показателем 2019-23 годов, наряду с увеличением роялти и налогов на добычу из-за высоких цен на золото. Как итог, производство золота становится только сложнее и дороже, цена растет, а геополитическая обстановка остается напряженной, вот и хотят все купить как можно больше золота по относительно низким ценам.

Как начать инвестировать? (Часть 2) Шаг 5. Открываем ИИС-3. ИИС - это уникальный торговый счет, который позволяет получать налоговые льготы, подробнее о нем тут. Если Вася откроет ИИС-3 и будет формировать подушку безопасности на нем, то его внутренней обезьяне будет больно вывести оттуда деньги для бесполезной траты. Пополняя счет на 20 тыс. руб. в месяц и покупая, например, TPAY доходность которого за прошедший год составила 18%, то суммарно Вася сможет получить около 30% годовых за первый год инвестиций в почти безрисковые инструменты! Шаг 6. Выбираем инвестиционные инструменты. Итак, у Васи есть квартира, все ещё в ипотеке, нет потребительских долгов, зарплата выросла до 150 тыс. руб. в месяц и Вася откладывает уже 40 тыс. руб. в месяц, а его подушка безопасности на ИИС составляет 600 тыс. руб. Что делать дальше? А дальше Вася может приступить к самой интересной части: выбору рискованных активов. Повторюсь, Вася должен выбирать инструменты исходя из своего аппетита к риску и готовности терпеть убыток, но лично я придерживаюсь следующей позиции: у Васи уже сформирована консервативная часть портфеля, как следствие, он может позволить себе сформировать оставшуюся часть портфеля из акций, паевых фондов на коммерческую недвижимость и криптовалюты. Акции и ПИФы могут приносить регулярный дивидендный доход и при отсутствии роста цены, а разумные концентрированные ставки на отдельные криптовалюты и акции могут выступить тем самым «Черным лебедем», о котором писал Талеб, и принести кратную прибыль. Шаг 7. Регулярно пополняем и проверяем. Выбрав конкретные активы, Васе остается только продолжать регулярно вносить средства из заработной платы, дивидендов и вычетов на свой торговый счет и периодически проверять информацию о своих активах. Если фундаментальные причины, по которым он выбрал те или иные активы сохраняются, то есть смысл продолжать покупать. Что дальше? Продаем? Такого шага нет. Эти активы создают денежный поток, который позволит Васе не переживать о работе, пенсии, семье и её финансовом состоянии, так зачем их продавать?