83
подписчика
0
подписок
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
KonongRussov
24 июля 2025
$IRKT минутка просветительская! Увидел пару постов о сегодняшней трагедии и комменты "самолеты надо менять, с намеком на МС".
Хочу подсветить, МС-21 не замена Ан-24, т.к. это самолеты разных классов и решают разные задачи, различия:
1. Размер – Ан-24 маленький (50 пассажиров), МС-21 большой (150+).
2. Дальность – Ан-24 летает на 1500–2000 км, МС-21 – до 6000 км.
3. Главное - аэродромы – Ан-24 садится на грунт и короткие ВПП (а таких в регионох у нас немало), МС-21 – только на крупные аэропорты.
4. Двигатели – Ан-24 турбовинтовой (экономичен на малых расстояниях), МС-21 – реактивный (для дальних перелётов).
Для замены Ан-24 нужен новый турбовинтовой самолёт (например, Ил-114-300 (кстати, давно ничего не слышал о нем) или ЛМС-901 «Байкал» (вроде заморожен из-за дороговизны, если не ошибаюсь).
IR
IRKT
27,62 ₽
-30,7%
KonongRussov
21 июля 2025
$PIKK Продажа Frame Workplace: как сделка повлияет на ПИК.
Сумма: 42–43 млрд ₽ (~6% выручки 2024 г., что больше годовой чистой прибыли).
Прибыль: потенциально +4,2–6,5 млрд ₽ (+15–23% к 2024 г.).
Баланс относитьльно 2024 г.: рост денежных средств (было 232 млрд ₽), возможное снижение долга (664 млрд ₽).
Итог: сделка краткосрочно укрепит финансовые показатели ПИК, поддержав инвесторский интерес. Может на свою среднюю выйду.
PI
PIKK
656 ₽
-18,89%
KonongRussov
21 июля 2025
$IRKT ответ одному умнику, что уверен, в самолёты надо просто "верить".
Эпиграф: а в будущем, мы все будем из бластеров стрелять и газировку ананасовую изобретут!
Проблемы, которые нельзя игнорировать:
a) Санкции и зависимость от импорта (и да она есть, пытаемся уйти, но ещё годы нужны). Даже если мы наладим производство композитов и двигатель теперь наш, авионика и существенная часть комплектующих либо зависят от импорта, либо требуют дорогостоящего и долгого импортозамещения (пример программу развития авиапромышленности до 2020 года, где ставилась задача кресла пасажирские научиться делать, казалось бы не самый технологичный элемент, но... ).
Кроме того, даже если, ПД-14 — отличный двигатель, то его надежность и ресурс еще нужно подтвердить в массовой эксплуатации. А альтернативы импортной авионике пока не созданы.
б) Серийное производство — слабое место. Боинг и Аирбас выпускают десятки самолетов в месяц, Мы — десятки в год. Даже к 2025 году 70 МС-21 в год — это капля в море на фоне тысяч A320neo и 737 MAX. Экоромисты и все причастные к постановке любого производства знают, что без масштабирования — нет и не будет никакой рентабельности. Авиакомпаниям нужны дешевые в обслуживании самолеты с отлаженной логистикой запчастей, у нас ее нет и как показывает пример SSJ, дай Бог для внутреннего рынка организоваться.
в) Конкуренция с Китаем — будет жёстко. Comac C919 уже сертифицирован и может эксплуатироваться, около 30 абортов уже готовы. Да, он проще МС-21, но Китай может себе позволить демпинг (как в случае с автомобилями), Пекин просто заставит свои авиакомпании покупать C919, а рынок Азии и Африки скорее купит китайский самолет, чем российский, из-за логистики и кредитных схем.
г) Доступ к рынкам малы, как не крути. Даже дружественные страны (Индия, часть СНГ, Турция, ОАЭ) не откажутся от Boeing и Airbus ради МС-21, если не будет жестких преференций, которые мы пока не можем дать. Сервисная инфраструктура — огромная проблема. Кто будет ремонтировать МС-21 в Африке или Латинской Америке? У России нет глобальной сети, как у Airbus и Boeing.
МС-21 — хороший самолет, но рынок — не про "хорошо", а про деньги и логистику. Без господдержки (как в Китае) и масштабных инвестиций в сервис, которых дать нет возможности, он останется нишевым продуктом. Шанс есть, но он — в кооперации с Китаем и странами БРИКС. В одиночку Россия не переломит тенденцию, но Китаю оно надо?
Вывод: да, новый мировой порядок формируется, но автоматически это не сделает МС-21 успешным. Нужны реальные действия, а не просто лозунги и вера в "свой путь". Пока что у нас нет ни ценового, ни технологического, ни сервисного преимущества, чтобы всерьез конкурировать.
IR
IRKT
27,92 ₽
-31,45%
KonongRussov
18 июля 2025
$IRKT (Ч 2 )Что это значит для смертных, вложивших кровные 100 рублей?
Миноритарии теряют: их доля косвенно размывается, ведь активы проданы дешевле рыночной стоимости. Вроде как формально, плюс должен быть, если за этим стоит реальная господдержка, компания может получить доступ к новым заказам и кредитам, но у Яковлева и так все это есть и на внутренний рынок никто дополнительно ничего не закажет.
Вывод. Это схема «помощи» госкомпаниям – без официальных дотаций, но с неявными преференциями.
Вопрос в том, "будет ли отдача" или это просто отсрочка неизбежного кризиса.
Ведь "на небе только и разговоров, что..." об эффективности менеджмента наших госкопраций!
IR
IRKT
27,6 ₽
-30,65%
KonongRussov
18 июля 2025
$IRKT (Ч 1) Почему ПАО «Яковлев» продаёт свои акции на 15% дешевле рынка?
📉 37 млн акций за 861 млн вместо 1 млрд руб. плюс – такова цена «стратегической» сделки. Подумаем, почему компания сознательно теряет больше150 млн рублей и кто за этим стоит.
1. 🔍 Что случилось?
Совет директоров «Яковлева» утвердил продажу 37,2 млн своих акций по 23,17 руб. за штуку – при том, что на бирже они торгуются по 27,30 руб. Разница больше 15% дисконта, или ~154 млн руб. недополученной прибыли.
2. ❓ Почему так дешево?
Покупатель не раскрывается, но логично предположить Ростех, ВЭБ.РФ или другую госструктуру. Дисконт – это «плата» за вход стратега, который, ВОЗМОЖНО, обеспечит госзаказы или рефинансирование долгов. Вот такая скрытая поддержка вместо официальных дотаций: у «Яковлева» немалые долги и нестабильные финансовые показатели. Прямая помощь из бюджета – это скандалы и проверки. А вот выкуп акций по «особой цене» – более элегантный способ влить деньги.
Ещё есть вариант с подготовкой к санации, но пока не просматривается очевидным.
IR
IRKT
27,6 ₽
-30,65%
KonongRussov
27 июня 2025
$HEAD одного меня тригерят мусорные посты про технический анализ и копипаста новостей?
HE
HEAD
3 215 ₽
-12,32%
KonongRussov
28 марта 2025
$JETL (ч.2 Общеобразовательная) Следующий этап IPO - Roadshow.
Это "продажа" акций перед IPO: топ-менеджеры ездят по инвесторам, рассказывают про рост и перспективы. Цель – создать ажиотаж.
Команда JetLend, как понял, продавала историю "нового Тинькофф". Упор на технологичность – как и Тинькофф, JetLend делала ставку на цифровые технологии (скоринг на ИИ, автоматизированные займы). Похожая с Тинькофф концепция захвата рынка, но с фокусом на малый бизнесс и нишу P2B-кредитования.
Вот тут начинаются затруднения:
1. Российский P2B-рынок ещё сырой. Краудлендинг в РФ пока ассоциируется с высокими рисками, а не надежными инвестициями. Также пока нет успешных примеров достаточного масштабирования для создания массовой репутации (но это скорее в плюс).
2. Скепсис инвесторов:
- "Где гарантии?" → дефолты 5-7% vs 2-4% у банков (по рынку, цифры средние по нескольким статьям), но у JetLend статистика получше, на их сайте 3,4% на 2024 год и еще находил статью, со ссылкой на Эксперт РА (не проверял), данные за первое полугодие 2024 года - 2%.
- вероятно технологичный скоринг не убедил потенциальных инвесторов, т.к. нейросети не равно защита от кризиса.
3. Риск регуляторной ловушка:
- статус КИК — как "временный пропуск" от ЦБ (правила могут ужесточить), наш ЦБ такое может;
- нет страховки вкладов.
JE
JETL
46 ₽
-72,98%
KonongRussov
28 марта 2025
$JETL (Ч. 2 Почему нельзя шортить и когда можно будет)
1. Через 3–6 месяцев (после истечения lock-up period, если инсайдеры начнут продавать).
2. Если free-float вырастет (например, появятся дополнительные размещения).
3. Если появятся фьючерсы/опционы на SPB Exchange.
Вывод
Шортить JETL сейчас технически невозможно и крайне рискованно. Нужно ждать увеличения ликвидности и появления инструментов для коротких продаж. Пока стоит наблюдать за динамикой и ждать более устойчивого тренда.
Если цель — спекуляция на падении, лучше рассмотреть другие акции с большим free-float и доступным шортингом.
JE
JETL
46 ₽
-72,98%
KonongRussov
28 марта 2025
$JETL (Ч. 1 Почему нельзя шортить)
Почему шортить JetLend (JETL) сейчас невозможно?
1. Нет доступных акций для займа:
- free-float всего 7,6% — бумаг в свободном обращении крайне мало.
- основатели (Хорошев и Усков) не продавали свои доли, значит, ликвидность не увеличилась.
- брокеры не смогут предоставить акции для шортинга, пока их не будет в достаточном количестве.
2. Высокий риск short squeeze.
- при таком маленьком free-float даже небольшой спрос может резко поднять цену;
- если шортящие начнут закрывать позиции, это вызовет катастрофический рост (как в истории с GameStop).
3. Нет производных инструментов (фьючерсов, опционов). Пока не завезли деривативов классический шортинг невозможен.
4. Вторично, на фоне первых двух пунктов, но IPO только началось — волатильность высокая. Первые дни/недели после IPO цена может хаотично колебаться (и это норма).
JE
JETL
46 ₽
-72,98%
KonongRussov
28 марта 2025
$JETL (Ч.1 Общеобразовательная) IPO: как это работает и путь JetLend.
Для тех, кто про IPO слышал, но глубже общего определения не вникал. Бывалым коллегам будет не интересно.
Что такое IPO простыми словами? Это первый выход компании на биржу, когда она продает свои акции именно широкому кругу инвесторов.
Почему компании идут на IPO:
1. привлечение денег (как JetLend собрала 476 млн руб.);
2. повышение узнаваемости;
3. возможность выплатить основателям (но не в случае JetLend — основатели сохранили контроль).
Этапы IPO на примере JetLend:
1. Подготовка (6-24 месяца):
- JetLend начала готовиться еще в 2023: перешла на МСФО, провела аудит у Big4;
- ужесточила риск-модель (отказалась от 23% заемщиков);
- привели себя в форму одним словом.
2. Выбор андеррайтера (3-6 мес.) - это инвестиционные банки или финансовые институты, которые помогают компании выйти на биржу, гарантируя размещение её акций (в нашем примере, предположительно ВТБ Капитал)
3. Документы и регуляторы (2-4 мес.) Готовится проспект (еще вернемся к нему), получается одобрение ЦБ.
Примечание! На этом этапе 70% компаний получают замечания от регулятора. JetLend прошла с первого раза.
Продолжение в следующих постах:
1. Разберем roadshow и первые торги.
2. Как JetLend продавала себя инвесторам и почему разместилась по нижней границе цены?
3. Почему основатели еще не продавали акции?
4. Разберем отчеты об оценке, которые готовили IPО (их было 3) и если будет интересно выдам мнение почему в целом истории с оценкой "ну такое...".
JE
JETL
46 ₽
-72,98%
KonongRussov
27 марта 2025
$JETL вся лента забита "яжеговорилами" и разочаровашками, половина не знает кто такой андеррайтер и что такое локап период, но все и всё предвидели. Короче, если наберется 20 поддержек от трудящихся, сделаю несколько постов о том почему бумаги, в частности эту, после IPO колбасит и что с этим можно сделать.
JE
JETL
52,41 ₽
-76,28%
KonongRussov
19 марта 2025
$RKKE Отсутствие дискретных аукционов по акциям РКК "Энергия" связано с низкой ликвидностью и особенностями регулирования, а именно:
1. Низкий спрос и предложение. Дискретные аукционы проводятся, если есть достаточное количество заявок, чтобы сформировать цену.
2. Критерии Московской биржи. Для запуска дискретного аукциона бумага должна соответствовать требованиям по объему торгов и количеству участников. РКК "Энергия", как компания с госучастием и узкой специализацией (космическая отрасль), не попадает в этот список.
Вывод: объёмов нет, смотрим на внебержевой после 7 и ждем расширение диапазона завтра.
RK
RKKE
27 240 ₽
-57,23%
KonongRussov
19 марта 2025
$VSMO ч. 2 Европейские клиенты. В пул клиентов ВСМПО входили, а может и входят Rolls-Royce, Safran Aircraft Engines, Safran Aero Boosters, Safran Landing Systems, Collins Aerospace Systems, Uniti Titanium, Blades Technology Limited, Zimmer, Orchid Orthopedic Solutions.
Safran и Rolls-Royce — до санкций формировали 15–20% экспортной выручки. Возврат контрактов даст увеличение поставок для Airbus (Safran участвует в производстве A320neo, A350). Рост спроса на прецизионные поковки для двигателей Rolls.
Проблема в том, что Safran уже развивает партнёрства с японскими и европейскими поставщиками (например, Aubert & Duval) и даже при снятии санкций ЕС может сохранить ограничения для своих стратегических отраслей, что вероятно с их нынешней "воинственностью" к нам.
Итог, если Европа окажется не менее жадна чем Америка, то дополнительные +10–20% к выручке даст и это, но прорыв если возможен состоится нескоро, через 2–3 года, из-за бюрократии, конкуренции и инерции того враждебного разгона, что есть сейчас.
VS
VSMO
40 340 ₽
-40,9%
KonongRussov
19 марта 2025
$VSMO ч. 1. на первых парах от любой новости о восстановлении контрактов с Boeing здесь будет ракета до 50. Если чуть прогматичнее смотреть на бумагу, то выглядит так: до 2022 г. 30–40% титана Boeing закупал у ВСМПО. Возврат контракта даст от +15–25% к выручке, особенно с планами Boeing нарастить выпуск самолётов к 2025. Но за 2 года Boeing мог найти замену (Япония, США). Успех акций — на 70% в руках переговоров с авиагигантом.
Потенциал роста: 20–40% за 1–2 года, если сделки восстановятся.
VS
VSMO
40 340 ₽
-40,9%