26 января 2026
🚢 ДВМП. За что мы платим?
Смотрю на транспортный сектор.
Кого можно рассмотреть и под какую цель.
НМТП + Транснефть под дивиденды. Аэрофлот или Совкомфлот под мирное урегулирование, хотя спорно.
И на этом пожалуй всё. В глаза бросился ДВМП и я подумал, а за что вообще я должен платить?
То есть я покупаю акцию по ≈ 53₽. Что потенциально я получаю за эту стоимость?
👍 Темпы роста. Выручка и EBITDA растут. За 2024 год +7.6% и 1.7% соответственно. FCF положительный = 9.7₽ млрд, а прибыль снизилась на 29%. За 1 полугодие 2025 дела обстоят примерно также.
Ничего примечательно, генерируют положительный FCF и на этом спасибо.
👍 Дивиденды. Их ДВМП не выплачивает. Да и намёков на выплату никогда не давал. Помним, что компания под крылом Росатома, а значит дивы могут поднять, только если гос. корпорации уж сильно нужны будут деньги.
👍 Чистый долг. Он снижается, это плюс.
Компания работает в Азии, а грузооборот в том направлении растёт. Деньги на покрытие базовых расходов есть и не только есть.
Казалось бы, дивиденды когда-то да выплатят. Но мне хотелось бы видеть элементарно открытое и благое намерение менеджмента, а не закрытость.
👍 ДВМП — полностью нейтрально. Бизнес устойчивый, подобие НМТП, но без дивидендной политики и общения с инвесторами.