Lorelia

9

подписчиков

73

подписки

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Lorelia
Lorelia

сегодня в 15:02

Анализ кризиса зерновой логистики в Черноморском бассейне: бенефициары и проигравшие 🌾🚢 Августовский инцидент с БПЛА на ключевом глубоководном зерновом терминале **ПАО «НКХП» $NKHP в Новороссийске запустил масштабную переоценку рисков в российском агросекторе. Разбираем операционные изменения и влияние на котировки эмитентов. 📉 ПАО «НКХП» $NKHP : Переоценка мультипликаторов под давлением геополитики На фоне новостей о повреждении инфраструктуры акции снизились на 6–6,5%. Сроки восстановления терминала оцениваются менеджментом в диапазоне от 1 до 4 месяцев (прогноз завершения работ: октябрь – декабрь 2026 года). • Финансовая устойчивость: У компании сильный баланс — отрицательный чистый долг и порядка 7 млрд рублей свободных денежных средств. Банкротные риски отсутствуют. • Дивидендный фактор: Консенсус-прогноз по выплатам за 9 месяцев 2026 года составляет ~14,78 ₽ на акцию (ориентировочная доходность ~3,8% к текущим уровням) с закрытием реестра в декабре. • Инвестиционная оценка: Из-за перехода Черноморского бассейна в статус зоны перманентного инфраструктурного риска премия за риск (CoE) для акций компании вырастет. Бумаги утратили статус консервативной дивидендной гавани и подходят только для среднесрочных спекуляций на горизонте от 6 месяцев под восстановление операционной деятельности. 🚢 Логистические барьеры экспорта и «зерновой пузырь» Временная блокировка Новороссийска привела к падению объемов экспорта в начале сентября почти в 6 раз год к году. Альтернативные маршруты перевалки имеют жесткие инфраструктурные и экономические ограничения: 1. Северо-Запад (Балтика): Порты Усть-Луги и Санкт-Петербурга принимают объемы, но плечо железнодорожной доставки с Юга России кратно увеличивает транспортные расходы, снижая нетбэк экспортеров. Дополнительный риск — инициативы стран Балтии по блокировке транзита российского агросырья. 2. Каспийский маршрут (Иран): Ограничен пропускной способностью портов Астрахани и Махачкалы, а также дефицитом флота класса «река-море». 3. Восточный полигон (Китай): Сухопутный транзит сталкивается с предельной загрузкой инфраструктуры РЖД под уголь и металлы. Итог: Затоваривание внутреннего рынка привело к локальному избытку предложения и снижению цен на фуражное зерно до многолетних минимумов. 🔥 Фундаментальные бенефициары: Животноводство и Ритейл. Кризис экспортеров растениеводческой продукции трансформируется в снижение операционных издержек для переработчиков и производителей протеина, где комбикорма занимают до 60–70% в структуре себестоимости. • ПАО «Группа Черкизово» $GCHE : Ключевой бенефициар. Падение стоимости кормовой базы обеспечит расширение маржинальности по EBITDA и чистой прибыли в III и IV кварталах 2026 года. Акции поддерживаются ожиданием промежуточных дивидендов в октябре. Данный актив выглядит наиболее защищенным в секторе. • Русагро $RAGR : Эффект умеренно-позитивный. Падение рентабельности в сегменте растениеводства будет компенсировано высокой маржинальностью мясного дивизиона (производство свинины) благодаря дешевым кормам. • Магнит $MGNT / X5 Group $X5 : Умеренный позитив. Коррекция цен на сырье сдерживает продовольственную инфляцию по траектории «зерно — мясо — полка», что позволяет ритейлерам удерживать стабильную чистую маржу без риска падения покупательского трафика. Вывод для инвестора: **В текущих реалиях целесообразно сокращать присутствие в акциях чистых экспортеров и портовой инфраструктуры Юга России. Наиболее устойчивую фундаментальную позицию занимают вертикально интегрированные производители мяса (Черкизово), способные монетизировать дешевое внутреннее сырье в рост чистой прибыли.
4
5
Lorelia
Lorelia

7 сентября в 19:39

«Морской бой» в реальном времени: $NMTP Черноморский регион сегодня — это не только курорты, но и зона беспрецедентного противостояния технологий. Регулярные атаки безэкипажных катеров и БПЛА. И в центре этого шторма находится НМТП. В порту постоянно вводятся ограничения на движение судов в некоторые часы, в течение последних месяцев получены удары по инфраструктуре и восстановление занимает время, на груз, который везут в Новороссийск иностранные суда, дополнительно накладывается сбор за риски. Это все снижает объемы перевалки. Финансовый отчет НМТП за первое полугодие демонстрирует уверенный рост: чистая прибыль по МСФО увеличилась на 8,3% год к году, достигнув 23,34 млрд рублей, а выручка поднялась до 39,68 млрд рублей Порт адаптируется, вкладывается в безопасность. Порт монополист на юге страны, альтернатив все равно нет. У НМТП отрицательный чистый долг (около -9,4 млрд рублей). НМТП демонстрирует колоссальный запас прочности, но риски остаются ключевым сдерживающим фактором. В общем, текущий дисконт в цене акций из-за геополитики — это отличная возможность зайти в первоклассный, фундаментально сильный актив по привлекательной цене
1
Lorelia
Lorelia

16 октября 2023

Принимаю участие в акции, подарила сыну перспективную акцию $FIXP и готова получить за это акцию в подарок от @Pulse_Official . Попробуйте и вы! Правила простые: 1. Выбрать акцию, стоимостью от 350 рублей 2. Подарить ее 3. Опубликовать пост в Пульсе с хештегом #полезные_подарки 4. Указать тикер акции 5. Приложить скриншот #полезные_подарки
Card image 1
5
6