Профиль инвестора MERCI_KUKUXA | Тинькофф Инвестиции Пульс

Честно говоря хочется сказать алё гараж, чё падаем то? Ставка 14,5 доходность офз 14,5, дали прогноз, что до конца года снизят ну до 12 или 13% не все ли равно, если доходность станет хотя-бы 13%, это уже очень хороший прирост тела. Инфляция, впереди "низкий" сезон, и доллар по 75 тоже отличный помощник, кстати, то что снизили по 0,5% хорошие новости, навес валюты всё растёт, а значит может быть дадут купить валютных инструментов пониже хотелось бы... Ставки по вкладам падают, и продолжат теперь, вклады под 16% кончатся, куда будут перекладывать деньги? В офз под 14,5 или вообще вклады ниже 13%. Собственно на мой взгляд чисто спекулятивная коррекция. Хотя не могу конечно с радостью не отметить что вовремя перешёл в 8 летний из 13 леток, они меньше упали. нефть, кстати, тоже хороший помощник офз, доходы, хочешь не хочешь, у бюджета будут, все равно баррель по 100 при курса 75 это больше чем баррель по 60 при курсе 100. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Ну что, ставки по вкладам падают, последняя декада марта -0,24% по данным ЦБ и это без учёта снижений первого апреля, а там тяжеловесы, типа сбера и еще пары уж не помню каких. Думаю терпелка на доходности небезгранична, и хочешь не хочешь офз придётся поднимать в цене, снижая доходности. Также немалый аргумент тут спрос, минфин занял в 2 раза больше среднего плана на последнем аукционе, да и цена на нефть в 110 для бюджета получше 58 будет, а значит будет меньше выпускать офз. Сейчас кстати самые выгодные на мой взгляд 30-е их незаслуженно укатали, еще и купоны по ним пришли, а значит нкд~0 что тоде выгодно. Вообще ставка и доходности сильно оторвались от инфляции, золотые времена! тут хочу поздравить всех кто не поддался криками про бюджетное правило и начало девальвации, вы молодцы, ну и как обывателю мне выгодна крепкая валюта, а заснёт хороших нефтяных доходов вероятно увидим еще ее укрепление. Впрочем, все что ниже 84 уже хорошо, уже ниже среднего за прошлый год. тут хочу поздравить шортистов с очередным минимумом, вообще это прекрасно что появилась альтернатива недвижимости в виде вклада или офз, можно долго кричать, что рубль это ненадежно, но чтож тогда застрои падают? Ненадежных рублей в кредит набрали, а они не обесцениваются? Тут ведь системный кризис, и обновил минимум, и остальным не сладко. Кто-то правда хочет выкупить но вот вопрос: хочет уже раз пятый, и все никак, а хочет ли? Но тем не менее котировки показывают, что у недвижимости сейчас конец эйфории, ну как можно покупать еще не готовое дороже готового и с ремонтом? Очевидный пузырь и эйфория. И хочется поздравить с тем что он начал сдуваться. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Давайте порассуждаем где стоит остановиться в дальних облигациях? Честно говоря, я уже почти полтора года сижу в офз время от времени, на жёстких пампах перехожу в ликвидность и перезахожу обратно. Кстати где жесткий памп, давненько не было! Но тем не менее впереди кажется еще много, пусть маленьких, но снижений ставки, инфляция упала, доллар не выглядит улетающим в небеса, что бы не казалось тем, кто в нем год сидит. А значит из облигаций выходить ещё рановато. Как дополнительный индикатор могу привести в пример недвижимость что-то инвесторы не спешат скупать все, что недвижется, вчера минимумы обновили. Тем не менее ставки по вкладам падают доходности тоже, хоть и остаются хорошими. Я подумал что хорошей точкой выхода из облигаций будет доходность к погашению по 33 и 30 в районе 12%. Это совпадает с ожиданиями ставки на +/- конец года, вероятно мы увидим при ключевой ставке 12% доходности по вкладам около 11% и облигаций около 11-12% Но вот вопрос, а что делать дальше? Вложиться в акции - фигня, можно и заработать а можно и потерять, и историй тут полно, ничто давно не растёт. Держать во офз-флоатерах/ликвидности фигня, ставки снизится скажем до 5% и это не интересно, держать дальше длинные после 12% посмотрим конечно, многое может изменится теоретически, но тело может просесть. А хотелось бы иметь защиту от инфляции. Можно купить замещайки, но во первых кто сказал что валюта рано или поздно обесцениться, а если это не произойдёт то доходность в 7% смотрится бедно в сравнительно даже с 12%! Что делать будем, умные господа, которые делают как я, и не покупают всякую ерунду типа самолёта (не частного, конечно, а энтого 😂) Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Я конечно в это не верю, но вы может тоже видите огромную голову и плечи на месячных свечах индекса (не фьючерса)? В эти приметы конечно верить не стоит, но вот новости прям все за облигации, и сокращение расходов, и цены на нефть/золото, и инфляция не самая, прям сказать, плохая выходит, и данные по экономике во многом за снижение ставок. Теперь могучая троица: тут, я считаю, что самыми выходными будут 33-е облигации. При снижении ставок рано или поздно инверсия кривой доходности уйдет, но даже при выравнивании ее в прямую, они уже стоили бы 630 р. Если ориентироваться на 38-е, как точку отсчёта. Но ведь нормальная кривая доходности, это когда дальние дают доходность больше ближних, а вот тут подсчёты не линейны, и в принципе при снижении доходности к 10% все облигации покажут хороший примерно равный рост тела, но вот только если на такой доходности будет прямая, а если кривая нормализуется, то 33-е оказываются выгоднее, вы получаете больший рост, при меньших рисках. На втором месте естественно 30-е. Есть еще восьмилетки, но там почти нет ликвидности, не зайти не выйти, кажется даже в индекс не включены. Кроме всего прочего, учтено, что облигации редко растут и падают мгновенно, как акции, потому надо понимать, что это история на полгода-год, и это тоже надо принимать во внимание в расчетах. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Пока слышны стоны порванных шорт в нефти, давайте порассуждаем над бюджетным правилом: 1. Минфин временно прекратил исполнение бюджетного правила, из-за чего в марте отменяются операции по покупке и продаже иностранной валюты и золота. Вовремя остановили покупки, хотя все думали что остановили продажи... Смешно😁 2. Цб чётко предупредил, что без сокращения расходов, бюджетное правило менять, ведёт к инфляции, и более долгой жёсткой кредитной политике. Не знаю насчёт расходов, но доходы при нефти в 110+ явно выросли, привет всем плакальщикам по бюджету! Это означает, что занимать минфину нужно будет меньше. Явный позитив для облигаций 3. Думаю, что высокой ставки не хочет никто, потому всё как-то изменят и переиграют, чтобы и курс сохранить дезинфляционный, и не занимать в тех-же офз лишнего, иначе, что получается, все усилия по борьбе с инфляцией на смарку? Для этого ли как говорится все начиналось и делалось, чтобы при цене нефти в 110 сказать всем что не получилось? 4. Среди рисков которые из заседания в заседание озвучивает ЦБ есть риск падения цен на нефть, но сейчас оно конечно по разному может быть но падением не пахнет, уход риска = большие возможности к снижению ставки. Это факты, а все остальные крики про бюджет и правило это домыслы. Хорошо опираться на факты, плохо на домыслы. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

выскажусь немного по бюджетному правилу: Ну вот первых бог его знает, что там будет Во вторых курс определённый цб как коридор 78-83 и все эти мега усилия и крики пока только вернули к нижней границе этого коридора. Ну и главное совпадение ли, только сказали о нем и нефть, кажется на следующий день улетела в космос сами знаете на чем. И теперь большой вопрос как это правило будет выглядеть в новых реалиях, и вообще не откажутся ли его менять. А всех набившихся в лонги прокатят? Теперь про инфляцию Что сказать 0,08 даже за 6 дней это все равно однозначная цифра за неделю, месячный пересмотр за февраль скорее всего будет лучше в последнее время они всегда в сторону уменьшения. Годовая 5,75 как бы не увидеть к заседанию ЦБ инфляцию ниже 5,5%, тоесть, их верхней границы на 2026 год. Конечно это отличный результат и думаю он приведёт к снижениям ставок как в экономике так и ключевой, что спровоцирует приток денег в ОФЗ. Акуционы уже проходят с большим спросом, который не спешат удовлетворять, не смотря на отставание от плана. Повлияет ли бюджетное правило на скорость снижения ставки, ну конечно повлияет, вопрос в какой степени. Вероятно инфляция, всетаки снижается быстрее, чем ожидалось, а это перевесит любое бюджетное правило. Так что, пока, больше похоже на распиаренную пугайку для сброса лишних пассажиров. Очень ждали, что-то подобное, многие услышать и услышали, но тут бац, Иран, типа не ожидали придётся не менять или менять, но на копеечку. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.