🥈 Серебро на историческом максимуме

$SLVRUB_TOM $SVZ5 $SVH6 В начале декабря цена фьючерсов на серебро достигла $65, прибавив почти 116% к началу года. Что стоит за таким ростом и где кроются риски для инвесторов? 📌 Серебро — и драгоценный, и промышленный металл Оно используется в качестве защитного актива на случай инфляции и геополитических рисков. В то же время примерно 50–60% спроса формирует промышленность: электроника, солнечные панели, электромобили. При этом волатильность серебра часто выше, чем у золота. Почему цена так сильно выросла 📌 В 2025 году совпали сразу несколько факторов: 🔵Геополитическая и макроэкономическая неопределённость Актуальные риски тарифной политики и бюджетных проблем США, а также инфляционные ожидания подталкивают инвесторов увеличивать долю драгоценных металлов. 🔵Структурный дефицит серебра Разрыв между спросом и предложением в 2025 году может составить 8,2% или 95 млн унций. ​​Значительная часть серебра добывается как побочный продукт при разработке месторождений меди, свинца, цинка и золота. Поэтому даже при высоком спросе нарастить предложение сложно. 🔵Временной эффект Осенью 2025 года рынок серебра столкнулся с недостатком металла. Крупные объёмы уходили под обеспечение биржевых контрактов в хранилищах CME в США, из-за чего в Лондоне не хватало слитков. Дефицит усилил сезонный спрос в Индии: к октябрьскому фестивалю Дивали в этом году чаще стали покупать серебро вместо золота. 📌 В чём риск для инвестора Серебро называют «дьявольским металлом» не просто так. Рынок по объёму сильно меньше золотого, поэтому крупные потоки капитала быстро раскачивают цену. Текущий пик — всего третий за последние десятилетия: до этого были спекулятивный всплеск в 1980-м и рост на фоне долгового кризиса США в 2011-м. За ними последовали затяжные коррекции. ➡️ Сейчас фундаментальная картина тоже неоднозначна: из-за высоких цен промышленный спрос в 2025 году слегка снижается, производители активнее экономят серебро, а часть инвесторов фиксируют прибыль. Для частного инвестора это означает, что серебро остаётся инструментом с повышенной волатильностью. Оно может усиливать защитную роль портфеля, но вход на исторических максимумах повышает риск глубокой просадки, что особенно критично при использовании кредитного плеча. Решение об объёме и сроках инвестиций в такой актив требует аккуратного отношения к риску и горизонту вложений. 💡 ВТБ