Профиль инвестора Marika_pilates | Тинькофф Инвестиции Пульс

💡Netflix немного не дотягивает до прогнозов аналитиков и проседает на 10% после выхода отчета. Прогноз в 600$ за акцию пока выглядит чересчур оптимистичным. Разбираем отчетность и перспективы стримингового гиганта. Отчетность📋 💰Выручка 6,15b $ (-4% к прогнозу) (+24.9% г/г) 💰Чистая прибыль 0,7b $ (+165% г/г) 💰EPS 1.59$ (-16 % к прогнозу) 🗓 29 июня началось ралли в акция Netflix, в преддверии грядущего отчета. Акции выросли на 22% за 3 недели. На пике цена составляла 545$. Затем произошло небольшое охлаждение вместе со всем технологическим сектором. Отчетность оказалась сильной, но не дотянула до ожиданий. Цена после закрытия рынка опустилась к уровню 477$. На данный момент уровень в 600$ выглядит нереалистично. 📌 Рост числа подписчиков 🚀 Количество подписчиков увеличилось на 27.3% (+10.1 миллион). За первое полугодие Netflix получил 26 миллионов новых пользователей. Для сравнения аналогичный показатель за весь 2019-ый год составил 28 миллионов. 👍 Действительно, эти месяцы были идеальным временем для того чтобы привлечь людей. Закрытые кинотеатры, отсутствие спортивных трансляций, потребность в новом контенте и масса свободного времени у населения, позволили Netflix показать небывалый рост. Но что будет дальше? 📌 Время просмотра контента 🤼‍♂️ Главным препятствием для дальнейшего роста котировок является очень высокая конкуренция в отрасли. Сразу после запуска Disney + и Apple TV + генеральный директор Netflix Рид Хастингс заявил, что потраченное время на просмотр будет самым важным показателем в войнах стриминговых сервисов. ⏰ Средние часы просмотра контента выросли на 20% в апреле. В июне мы наблюдаем сокращение на 13%, которое вероятно продолжится. В то время как подписчики смотрят меньше Netflix, в Disney наоборот отмечают прирост этого показателя на 10% за аналогичный промежуток времени. Итоги 📝 💪 Пока Netflix по-прежнему является доминирующей силой. На его долю приходится 70% всей потоковой передачи. Но дальнейший рост в случае отсутствия повторного локдауна сильно замедлится. Все больше людей будет возвращаться на работу, часть подписчиков будет уходить к конкурентам. 📈 На наш взгляд Netflix не имеет значительного апсайда для роста в ближайшие месяцы. Быстрое восстановление экономики или новости об успехах в разработке вакцины будут оказывать давление на котировки. 🔝В долгосрочной перспективе слишком высокая конкуренция замедлит бурный рост компании. Покупать по текущим ценам слишком рискованно. Уровень, на котором можно задуматься о покупке 412$-424$.