CAPEX и OPEX: ключевые факторы для инвесторов и бизнеса

Войти

Есть расходы, которые сразу съедают прибыль. А есть такие, что работают на будущее и могут дать компании серьёзное преимущество. Разница между ними — в двух важных терминах: CAPEX и OPEX. Разберём понятным языком. 🧍 Логика на уровне обычного человека CAPEX — крупная покупка, которая служит долго. Например, ты покупаешь стиральную машину: разовое вложение, которое работает годами. OPEX — регулярные платежи. Не покупаешь машину, а пользуешься каршерингом: в моменте удобно, но каждый месяц появляются новые расходы. Итог: CAPEX ощутим прямо сейчас, но снижает будущие траты. OPEX мягче в моменте, но «течёт» постоянно. 🏢 Как это выглядит в компании CAPEX — капитальные вложения: покупка оборудования, строительство объектов, внедрение долгоживущего ПО. Деньги уходят сразу, а влияние на отчёты распределяется через амортизацию. OPEX — операционные расходы: зарплаты, аренда, логистика, обслуживание, маркетинг, подписки на облака и сервисы. Всё это попадает в текущие расходы периода и влияет на операционную прибыль. 📊 Где это видно в отчётах — CAPEX отражается в инвестиционном денежном потоке и увеличивает стоимость основных средств. На прибыль влияет постепенно — через амортизацию. — OPEX сразу попадает в расходы отчётного периода и напрямую меняет маржу. — Поэтому инвестору важно смотреть не только на прибыль, но и на свободный денежный поток: высокая прибыль при большом CAPEX может означать, что кэша у бизнеса меньше, чем кажется. 🔎 Почему инвестору важно различать CAPEX и OPEX — Высокий OPEX делает бизнес чувствительным к падению выручки — расходы нужно покрывать каждый месяц. — CAPEX создаёт фундамент для будущего роста: снижает издержки и укрепляет позиции. — Капиталоёмкие отрасли с большим CAPEX сильнее зависят от экономического цикла и стоимости заимствований. — Качество прибыли лучше видно там, где CAPEX взвешенный, а OPEX под контролем. ✅ Мини-чек-лист для разбора компании Доля OPEX к выручке снижается при росте продаж? Значит, срабатывает операционный рычаг. CAPEX выше амортизации — компания растёт; ниже — держится на текущем уровне. Есть ли эффект в следующих периодах после крупных инвестиций? Не маскируют ли постоянные расходы под CAPEX? Окупается ли CAPEX и не давит ли OPEX на денежный поток? 🧠 Короткий вывод CAPEX — про будущее и масштаб. OPEX — про текущие процессы и гибкость. Инвестор всегда смотрит на баланс: что компания строит на годы вперёд и насколько эффективно живёт здесь и сейчас. Напиши в комментариях, какие примеры CAPEX и OPEX ты встречал в жизни или инвестициях, и поставь лайк, если пост был полезен!

🤑 Заработал 🆚 Потерял 😠 Облигационные стратегии восстанавливаются после того, как «Уральская Сталь» погасила выпуск на 10 млрд ₽. Год подходит к завершению, при этом в декабре по части моего личного фонда FREE наблюдается просадка. Так что за все расходы буду платить не из пассивного дохода, а из активного — но ничего страшного, счёт набирает критическую массу. Что же в итоге? Для нас история с «Уральской Сталью» стала уроком. В частности, стоит максимально самим погружаться в отчётность, чтобы держать руку на пульсе. Рейтинги рейтинговых агентств — лишь индикатор, а резкое снижение рейтинга влечёт за собой необходимость выхода из бумаг различных фондов, чей риск-менеджмент непосредственно завязан на показателях рейтинговых агентств. Так что план на I квартал 2026 года понятен и прозрачен — сформировать свою личную систему рейтингования на базе отчётности компаний. Так сказать, будем фундаментально оценивать всех: и эмитентов, и облигации, и акции. Это качественно повысит наш уровень. Во всяком случае — не скучно, веселимся каждый день 😅 🔥 Top-3 наших стратегий за месяц: 1️⃣ RFV MegaStrategy RUB +4,46% 2️⃣ MegaStrategy RUB +4,58% 3️⃣ Мега Акции +0,52% P.S. А пока на выходных и праздниках набираемся сил для того, чтобы 2026 год стал прорывным для нас и для вас 🚀 #мыалхимики

💸 Рейтинги тоже ошибаются. И иногда очень больно 📉 Есть ощущение, что буква в рейтинге даёт чувство безопасности. Спокойно: всё проверено, рассчитано, агентства АКРА и НРА не зря едят свой хлеб. Но реальность иногда щёлкает по носу: компании с «неплохими» рейтингами вдруг перестают платить по долгам. А иногда наоборот — рейтинг валят вниз, а эмитент всё аккуратно закрывает. Давайте без эмоций — только факты за последние годы. И вы сами решите, как к этому относиться. 🧨 Ошибка №1: «Монополия» У эмитента был рейтинг на уровне BBB по национальной шкале. Звучит внушающе, правда? Но в декабре 2025 АКРА фиксирует технический дефолт по облигациям и снижает оценку сразу до почти «нулевого доверия». То есть до этого момента риск оказался недооценён, а инвесторы получили не буквы, а просрочку и нервы. 🖨 Ошибка №2: «С-Принт» — от «стабильного» прогноза к дефолту В конце 2024 НРА подтверждает рейтинг B+|ru| со «стабильным» прогнозом. Уже летом 2025 компания не выплачивает купон по облигациям. Рейтинг резко падает почти до дефолтного уровня. От «всё под контролем» до «денег нет» — всего несколько месяцев. 🏭 Ошибка №3: «НИКА» — сначала рейтинг, потом буква D В июле 2024 эмитент пропускает выплаты по облигациям. В августе НРА переводит компанию в категорию D|ru| — фактический дефолт. До этого оценка была заметно мягче. Риск снова оказался выше, чем допускали модели. 🛢 Ошибка №4: «Нафтатранс Плюс» — серия дефолтов после «стабильности» В начале 2025 НРА подтверждает рейтинг B+|ru| и заявляет «стабильный» прогноз. Но к лету 2025 сразу несколько выпусков облигаций перестают обслуживаться. Рейтинг обрушивается до «почти не верим». И снова — резкая смена картины за короткий срок. 🧲 А теперь обратный пример: «Уральская Сталь» Компания получила мощное понижение — сразу на семь ступеней, с A до BB-. Консервативный подход агентства? Да. Страх перед возможными рисками? Тоже да. Но факт в итоге такой: 25 декабря выпуск был полностью погашен — и купоны, и тело долга были выплачены. То есть на практике сценарий оказался куда мягче рейтинговой оценки. Рынок испугался сильнее, чем требовалось. 🤔 Что это значит для нас с тобой Рейтинг — это не гарантия и не приговор. Это аналитическая модель с лагом. Агентства смотрят на отчётность, долговую нагрузку, структуру группы, регуляторные и рыночные риски. Иногда они недооценивают угрозы — и мы видим дефолты у компаний со «стабильными» прогнозами. А иногда — наоборот — перестраховываются, как в кейсе Уральской Стали, и реальность оказывается мягче. Поэтому опираться только на букву в карточке облигации — значит играть с закрытыми глазами. Нужен простой набор правил: смотреть на долговую нагрузку и денежные потоки, понимать бизнес-модель, следить за новостями по эмитенту и всегда диверсифицировать. Я верю в разумный баланс: рейтинги слушаем, но свою голову не отключаем. Потому что деньги — это ответственность. Наша с вами. 🫶 Напиши в комментариях, как ты относишься к рейтингам — ориентир или шум? И поддержи пост лайком 💙 #рейтинги #дефолт #кредит #экономика #финансы #риск #облигации #рынок

🏗️ CAPEX и OPEX: две строки, которые решают всё 💸