Как рейтинговые агентства оценивают облигации? Важность их роли

Войти

? 🗂 Каждый, кто хоть раз задумывался об инвестициях в облигации, сталкивался с темой рейтингов. Они как маяк в море инвестиций, указывают путь и помогают избежать подводных камней. Но что на самом деле стоит за этими оценками? Как их формируют? Давайте разбираться. 📊 Финансовая устойчивость эмитента Представьте, что вы даете другу в долг. Вы, наверняка, оцените, насколько он надежен: изучите его расходы и доходы, поймете, насколько он благоразумен в управлении своими финансами. Так и рейтинговые агентства подходят к эмитентам облигаций. Они изучают балансовую отчетность, отчеты о прибылях и убытках, анализируют денежные потоки. Всё это — чтобы понять, насколько надежен эмитент и каковы шансы, что он вернет долг. 🌍 Экономическая среда Но одного анализа эмитента недостаточно. Нужно учитывать и внешние факторы. Экономическая среда, в которой работает компания, может серьезно влиять на её возможности по возврату долгов. Макроэкономические показатели — инфляция, процентные ставки, валютные риски — все это рисуют более полную картину. 🧠 Качество управления Какой руководитель у компании? Насколько стратегично он мыслит? Эти вопросы тоже важны. Умелое управление может смягчить негативные экономические условия и минимизировать риски. Рейтинговые агентства внимательно изучают управленческие способности и стратегическое видение руководства. 🏭 Отраслевые риски Сектор, в котором работает эмитент, тоже важен. Представьте, если бы вы инвестировали в текстильную компанию в начале пандемии? Цикличность, регулирование, конкурентное давление — все эти факторы могут значительно изменить перспективы компании. 💰 Долговая нагрузка Наконец, насколько компания обременена долгами? Сможет ли она справляться с выплатами? Ключевые показатели, такие как соотношение долга к EBITDA, играют здесь решающую роль. 🕵️‍♂️ Российские рейтинговые агентства В России есть несколько авторитетных агентств, которые проводят такие оценки: - АКРА (Аналитическое Кредитное Рейтинговое Агентство) — ведущее агентство, аккредитованное Центральным банком РФ. Оценивает как корпоративные, так и государственные облигации. - Эксперт РА — старейшее агентство, предлагающее широкий спектр аналитических услуг. - Национальное рейтинговое агентство (НРА) — хоть и менее масштабное, но также надежное. 📝 Оценка облигаций и эмитентов: что важнее? Рейтинги могут касаться как самих облигаций, так и их эмитентов. Хотя эти оценки связаны, они не всегда совпадают. Рейтинг эмитента показывает его общую кредитоспособность. В то время как рейтинг облигации учитывает специфические условия конкретного выпуска, такие как срок погашения и валютные риски. 📉 Категории рейтингов Российские агентства используют свои системы рейтингов: АКРА: - AAA(RU) — максимальная кредитоспособность - AA(RU) — очень высокая кредитоспособность - A(RU) — высокая кредитоспособность Эксперт РА: - ruAAA — исключительная кредитоспособность - ruAA — очень высокая кредитоспособность - ruA — высокая кредитоспособность НРА: - AAA — максимальная кредитоспособность - AA — очень высокая кредитоспособность - A — высокая кредитоспособность Есть и более низкие оценки рейтинга, но о них в следующих постах. Каждая категория рейтинга — это не просто буквы. Это результат глубокого анализа, который позволяет инвесторам лучше понимать уровень риска и делать осознанный выбор. Рейтинги — важный инструмент в мире инвестиций. Они дают возможность взглянуть на облигации и их эмитентов более детально, оценить риски и выбрать оптимальные инвестиционные решения. А вы смотрите на рейтинги облигаций при их выборе ❓️ Дальше действовать будем мы вместе 🦾 Лайкай 👍 комментируй 💬 поддерживай 🙏 подписывайся ✅

🏤 Мегановости 🗞 👉📰 1️⃣ Акционеры "Циан" CNRU утвердили специальные дивиденды за 9 месяцев 2025 года в размере 104 ₽ на акцию. В сообщении компании уточняется, что дивиденды идут из чистой прибыли по бухгалтерской отчетности за 9 месяцев. Право на получение денег получат те, кто будет в реестре на 12 декабря. Гендиректор Дмитрий Григорьев ранее говорил, что следующая выплата ожидается в середине 2026 года и, по прогнозу компании, составит более 50 ₽ на акцию. 2️⃣ "Русал" RUAL сообщил, что дивидендов за 9 месяцев не будет. Такое решение поддержали почти 63% акционеров. Последний раз компания платила промежуточные дивиденды в I полугодии 2022 года на сумму $302 млн. По дивполитике выплаты возможны только при выполнении ковенант и достаточной ликвидности, а базой служит 15% от скорректированной EBITDA с учётом дивидендов от "Норникеля". 3️⃣ Больше десяти российских компаний уже готовятся к IPO и ждут подходящего момента — об этом заявил член правления ВТБ VTBR Виталий Сергейчук. Он отмечает, что интерес бизнеса к выходу на биржу сейчас заметно вырос. За последние пять лет россияне стали активнее инвестировать: доля инвестиционных продуктов увеличилась с 13,5% до 17%. По его словам, сейчас рынок в основном двигают частные инвесторы, но со временем может вырасти влияние крупных институциональных игроков, в том числе зарубежных. Если геополитическая ситуация улучшится, первыми могут вернуться инвесторы из дружественных стран Ближнего Востока, где традиционно интересуются дивидендами, сырьевыми и инфраструктурными историями. Сергейчук подчёркивает, что появление крупных иностранных участников способно значительно усилить рынок. 4️⃣ "Ростелеком" RTKM рассматривает возможность вывести на биржу свою "дочку" — ГК "Солар" — в первой половине 2026 года. Михаил Осеевский отмечает, что совет директоров уже одобрил выход "Солара" на рынок и называет компанию одним из лидеров в сфере кибербезопасности. Он также говорит, что "Ростелеком" практически готов к размещению акций РТК-ЦОД — совместного проекта с ВТБ. Параллельно госоператор думает о следующих активах, которые могли бы выйти на биржу в конце 2026 — начале 2027 года. 5️⃣ МКБ CBOM оказался единственным публичным банком, который по МСФО за третий квартал 2025 года получил чистый процентный убыток. Главная причина — резкое досоздание резервов почти на 200 млрд ₽ из-за ухудшения корпоративных кредитов. Просрочка выросла в восемь раз и заняла уже 28% портфеля. Несмотря на это, квартал закрыли с прибылью почти 22 млрд ₽ — её обеспечили «прочие доходы» примерно на ту же сумму. Эксперты считают, что банк заработал эти деньги на операциях с ценными бумагами. Менеджмент обновился летом, и новая команда усиливает формирование резервов и повышает качество обеспечения портфеля. 6️⃣ Переработку нефти на сербском НПЗ в Панчево остановили 25 ноября после того, как с 9 октября прекратился импорт сырья из-за выполнения санкций США хорватским оператором JANAF. "Газпром нефть" SIBN (акционер NIS) сообщает, что рынок Сербии обеспечен нефтепродуктами в нужных объёмах, а собственная добыча NIS продолжается и позволяет накапливать запасы. Санкции США против "Газпром нефти" и NIS действуют с начала 2025 года, отсрочки закончились, и компания теперь работает в условиях ограничений, создавая резервы и перестраивая платежи на АЗС. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅ #мегановости #новости #дивиденды #алюминий #рынок #технологии #безопасность #банки #нефть #санкции

☕ CoffeeFree — утренний ритуал, который скоро станет бесплатным ✨ Есть утренняя привычка, которая делает мир чуть тише. Капучино за 300 рублей — маленькая пауза между сном и рабочим днём. Но однажды, пока я шёл за своим кофе, в голову пришла мысль, от которой невозможно отделаться: если ЖКХ уже бесплатно, связь бесплатно, барбершоп бесплатно, почему кофе — нет? Так и появилась идея моего нового мини-фонда — CoffeeFree. Его ещё предстоит сформировать, дата — 2026 год. Но сама концепция уже встроилась в мою систему FREE, которая растёт шаг за шагом и постепенно освобождает меня от повседневных расходов. 📌 Кофе кажется мелочью. Пока не посчитать 300 рублей — это просто чашка. Но в год это 108 000 рублей. Точно такая же «подписка», как любой онлайн-сервис, только невидимая. И в какой-то момент я понял: этот платёж можно переложить на рынок. Не на зарплату. Не на бонус. А на доходность, которую уже показывают хорошие облигации. 📌 Как будет работать CoffeeFree В 2026 году планирую собрать фонд на 600–650 тысяч рублей и подключить его к нашей роботизированной торговле облигациями. Сейчас такие бумаги дают 17–20% годовых — достаточно, чтобы полностью покрывать стоимость ежедневного кофе. Механика простая: купон → кофе, излишки → реинвест, подушка → стабильность, даже если доходность временно проседает. И это тот редкий случай, когда математика превращает привычку в финансовый инструмент. 📌 Эмоции здесь даже важнее цифр Да, фонд ещё не готов. Но сам факт, что он будет, уже меняет ощущение жизни. FREE — это не про экономию. Это про управление рутиной. Про то, что ежедневные мелочи становятся автоматическими. Когда CoffeeFree заработает, утренний капучино превратится в маленькое напоминание: этот кофе куплен системой, которую я построил. И вот это чувство — очень цепляет. 📌 Фонды второй волны CoffeeFree станет первым проектом «второй волны». Первая закрыла базовые бытовые расходы. Теперь очередь за привычками, комфортом, удовольствием. Дальше будут новые фонды: TravelFree, TechFree, FoodFree — всё, что можно передать рынку, а не ежедневным расходам. Но именно CoffeeFree — самый тёплый в этой истории. Он показывает, что большие цели всегда начинаются с маленького шага. Если вы пьёте кофе каждый день, CoffeeFree — идеальный вход в концепцию FREE. Он небольшой, понятный и вдохновляющий. И он точно меняет отношение к деньгам. Лайкай 👍 комментируй 💬 поддерживай 🙏 подписывайся ✅ #инвестиции #кофе #капучино #пассивныйдоход #доходность #финансы #мотивация #привычки

🏤 Мегановости 🗞 👉📰 1️⃣ ВТБ VTBR планирует в феврале определить позицию по дивидендам за 2025 год. Банк ждёт раскрытия годовой отчетности по МСФО — обычно это февраль, после чего менеджмент сформирует рекомендации. Подготовка к собранию акционеров идёт до 30 июня и включает набсовет и директивы. За 2024 год ВТБ выплатил рекордные дивиденды — 275,75 млрд ₽, это 50% прибыли по МСФО. Банк намерен сделать выплаты регулярными и рассчитывает заработать около 500 млрд ₽ в 2025 году. 2️⃣ Отгрузку нефти с ВПУ-2 КТК остановили после атаки безэкипажных катеров. "Транснефть" TRNFP , представляющая интересы российского акционера в КТК, заявила, что один из причалов получил критические повреждения и его эксплуатация невозможна. Компания подчеркнула, что благодаря системам безопасности и действиям персонала разлива нефти не произошло. Сейчас КТК использует для отгрузки только ВПУ-1. "Транснефть" назвала произошедшее недопустимой атакой на международную инфраструктуру, через которую проходит 84% экспортной нефти Казахстана. В консорциуме считают инцидент попыткой давления в геополитических интересах и требуют расследования. КТК изначально планировал заменить ВПУ-1 и ВПУ-2 в 2026 году, новые причалы уже достраиваются в Дубае. 3️⃣ "Русгидро" HYDR пока не получила решение о сроках моратория на дивиденды. Компания говорит, что известно только решение разрешить более свободное ценообразование на электроэнергию ГЭС на Дальнем Востоке, но других решений нет. Мораторий обсуждается ещё с ВЭФ: Минэнерго и правительство в целом поддерживают идею продлить запрет на дивиденды, возможно до 2028 года. Причина — тяжёлое финансовое положение и высокая закредитованность. Сейчас власти оценивают неликвидные активы компании и готовят меры поддержки. 4️⃣ "Ростелеком" RTKM планирует выйти на выручку выше 1 трлн ₽ в 2027 году. Компания говорит, что в 2025 году точно останется прибыльной. Выручка и EBITDA растут, но процентные расходы давят на итоговую прибыль. По словам Осеевского, в 2026 году компания почти дойдет до триллиона, а в 2027 году точно его превысит. За январь–сентябрь чистая прибыль по МСФО снизилась на 4,2% до 18,5 млрд ₽. Выручка за девять месяцев выросла на 10% до 602,3 млрд ₽, в третьем квартале — на 8% до 208,7 млрд ₽. 5️⃣ Путин наградил коллектив ЛУКОЙЛа LKOH орденом "За доблестный труд" за вклад в развитие ТЭК. Дополнительные награды получили "Лукойл-Транс" и несколько региональных подразделений. Награждение происходит на фоне санкций США, из-за которых компания распродаёт зарубежные активы. Москва считает санкции незаконными и подчёркивает необходимость соблюдать права ЛУКОЙЛа. 6️⃣ Путин присвоил главе "Камаза" KMAZ Сергею Когогину звание Героя Труда РФ. В указе сказано, что он удостоен награды за особые заслуги и вклад в развитие российского машиностроения. Это одно из высших званий страны, аналог Героя России, но с отличительным знаком в виде золотой звезды с гербом РФ. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅ #мегановости #новости #энергетика #дивиденды #нефть #технологии #машиностроение #санкции #геополитика #инфраструктура

🗂 Как рейтинговые агентства оценивают облигации