➡️ продолжение 2) Dashers. Они же доставщики. Пока человечество все еще не смогло придумать достаточно эффективных и полностью автономных роботов, большая часть заказов продолжит доставляться людьми на велосипедах\самокатах\автомобилях. Работа сложная и за нее нужно хорошо платить. Чем больше заказов, тем больше требуется доставщиков, тем больше им нужно платить. А еще есть законодательные инициативы (оформление на полный рабочий день и прочее), профсоюзы (в отличие от России в США это реальная сила) и рост МРОТ (для США это минимальная часовая оплата труда). Плюс, на фоне супер агрессивного роста, компания сталкивается с нехваткой работников!! Чтобы ее компенсировать приходится повышать оплату темпами выше рынка. 3) Маржинальность. В силу огромных затрат на зарплаты дэшеров у компании очень низкая маржинальность. В будущем она кончено будет расти, но цифр вроде 70% Gross Margin а-ля Google тут не будет никогда. Но на рынке компания торгуется так, как будто ее маржинальность будет супер высокой. 4) Темпы роста. Пандемия придала бизнесу феноменальное ускорение, но сейчас этот разовый бонус иссякает. Это означает, что как минимум в ближайшие 4 квартала темпы роста будут ниже средних исторических. Для убыточных компаний с огромной капитализацией темпы роста это все!! Любое, даже не самое критическое замедление, может мощно обвалить котировки. От волатильности американского рынка может пойти кровь из глаз даже у самых опытных трейдеров. Резюме. $DASH - это крепкий, растущий и очень перспективный бизнес. Компания уже очень близка к выходу на положительный FCF, а пандемия придала бизнесу мощное ускорение. Но в текущие цены с избытком заложен весь текущий и будущий позитив. Покупать акции DASH несмотря на все перспективы я бы не стал. #бородаинвестора #DoorDash #DASH #отчет #инвестиции #дивиденды #биржа #доставка #маркетплейс #рестораны