Анализ финансовых результатов Группы ЛСР: рост выручки и вызовы для бизнеса

Войти

Анализ финансовых результатов компании «Группа ЛСР» 1. Динамика ключевых показателей: - Выручка демонстрирует устойчивый рост: - В 1П2024 — 85,1 млрд руб. (+13,8% г/г). - В 2023 году выручка выросла на 69% до 236,197 млрд руб. - EBITDA растет, но более медленными темпами: - В 1П2024 скорректированная EBITDA — 20,3 млрд руб. (+3,4% г/г). - В 2023 году EBITDA увеличилась на 59,8% до 94,903 млрд руб.. - Операционная прибыль и чистая прибыль показывают значительный рост: - В 1П2024 операционная прибыль — 17,7 млрд руб. (+38% г/г), чистая прибыль — 4,4 млрд руб. (в 2,55 раза выше, чем в 1П2023). 2. Риски и вызовы: - Снижение темпов роста EBITDA на фоне роста коммерческих и административных расходов (+27% в 1П2022). - Зависимость от макроэкономики: жесткая денежно-кредитная политика ЦБ РФ, возможное снижение цен на недвижимость в 2025–2028 гг. - Географическая концентрация: основные проекты в Санкт-Петербурге, Москве и Екатеринбурге, что усиливает региональную уязвимость. Сравнение с конкурентами - Среднеотраслевая динамика: - У «Группы ЛСР» рост выручки в 1П2024 (+13,8%) превышает средний показатель строительного сектора, где в 2022 году наблюдалась стагнация. - EBITDA компании растет медленнее выручки, что может указывать на менее эффективное управление затратами по сравнению с конкурентами, если последние демонстрируют более устойчивую маржу. Итог «Группа ЛСР» демонстрирует сильную динамику выручки, но сохраняется риск снижения маржи из-за роста расходов.

Дайджест корпоративных событий на неделю 16.02 – 20.02.2026 Понедельник, 16.02.2026 Ключевые события: · MGKL: Операционные результаты за январь 2026 года. · YDEX: Заседание СД по вопросу определения цены размещения допэмиссии акций. 💬 Старт недели пройдет под знаком финансового сектора и IT. Данные по МФО MGKL покажут динамику микрофинансирования в начале года. Решение Совета директоров «Яндекса» о цене допэмиссии — ключевой корпоративный триггер для всей истории с редомициляцией и определит краткосрочный аппетит к акциям компании. Вторник, 17.02.2026 Ключевые события: · YDEX: Финансовые результаты по МСФО за 2025 г. и IV квартал 2025 г. (ключевой отчет дня). · LNZL: Последний торговый день в связи с ликвидацией компании. · Международные события: · 🇺🇳 Переговоры России, США и Украины в Женеве (17–18 февраля). 💬 Абсолютный фокус дня — публикация долгожданной отчетности «Яндекса». Рынок оценит итоги года, динамику ключевых сегментов и рентабельность. Техническое событие по «Лензолоту» — окончательный делистинг актива. Параллельно в Женеве стартуют трехсторонние переговоры. Российскую делегацию возглавит помощник президента Владимир Мединский, американскую — спецпосланник Стив Уиткофф и Джаред Кушнер, украинскую — секретарь СНБО Рустем Умеров . Рынки будут внимательно следить за возможными сигналами о прогрессе в урегулировании. Среда, 18.02.2026 Ключевые события: · DOMRF: Финансовые результаты по МСФО за 2025 г. и День инвестора. · HNFG: Раскрытие выручки (операц. результаты) за январь 2026 г. · Макро (РФ): · ~19:00 МСК: Потребительская инфляция (ИПЦ), недельные данные. · Международные события: · 🇺🇳 Продолжение трехсторонних переговоров в Женеве (второй день). 💬 День госкомпаний, ритейла и макростатистики. Отчетность и День инвестора «ДОМ.РФ» дадут понимание состояния ипотечного рынка. Операционные результаты Henderson позволят оценить потребительскую активность в fashion-сегменте. Вечерние данные по недельной инфляции станут важным индикатором для рынка. Одновременно в Женеве продолжается второй день переговоров, где, по информации СМИ, может обсуждаться вопрос о взаимном прекращении ударов по энергетической инфраструктуре . Четверг, 19.02.2026 Ключевые события: · SOFL: Финансовые результаты по МСФО за 2025 г. и 4 квартал 2025 г. · MSNG: ВОСА по вопросу утверждения дивидендов за 2024 г. · LIFE: ВОСА по дивидендам за 2024 г. и вопросу допэмиссии 1,1 млрд акций. 💬 Самый насыщенный корпоративный день. Отчетность « SOFL раскроет итоги интеграции недавних приобретений. В энергетике MSNG и фармацевтике LIFE пройдут важные собрания акционеров. Решение по дивидендам MSNG может стать позитивным сюрпризом, в то время как новости о допэмиссии LIFE (1,1 млрд акций) с высокой вероятностью окажут давление на котировки. Пятница, 20.02.2026 Ключевые события: · FIXR: Последний торговый день перед приостановкой торгов в связи с обратным сплитом (консолидацией акций). 💬 Техническое, но важное событие для акционеров ритейлера. Последний день торговли акциями по текущей цене перед их приостановкой и последующей консолидацией. Инвесторам важно учитывать это для планирования своих позиций, так как обратный сплит проводится для повышения ликвидности и соответствия требованиям листинга.

🗓 Дайджест недели: с 10 по 16 февраля 2026 Главным событием недели стало решение по ключевой ставке. Но помимо этого случилось много всего интересного: от рекордов в ритейле до новых IPO-прогнозов. 🏦 Ключевая ставка: минус 50 базисных пунктов Банк России в пятницу объявил о снижении ключевой ставки с 16% до 15,5% годовых. Это уже шестое снижение подряд, и рынок явно этого ждал. Эльвира Набиуллина на брифинге дала понять, что это не финал: «Мы будем оценивать динамику инфляции и принимать решения взвешенно, но тренд на смягчение политики сохраняется». Индекс Мосбиржи (IMOEX) за неделю вырвался с 2735 до 2776 пунктов, обновив локальные максимумы. 💵 Вопреки скептикам, которые пророчили обвал после снижения ключа, рубль только укрепился. Доллар опустился с 77,00 до 76,65 рублей, юань — с 11,14 до 11,09. Аналитики: — Сбер по-прежнему ждет доллар к 90 к концу года — Газпромбанк держит прогноз 85 в среднем за год — Зампред ЦБ Заботкин лаконичен: «Рубль будет стабильным» 📈 Ралли на этой неделе подпитывалось сразу двумя факторами: ожидание снижения ставки (сбылось) и новости о новом раунде переговоров в Женеве (пройдут 17–18 февраля). IMOEXF вырос с 2 735 до 2 776 пунктов (+1,5%) РТС поднялся с 1 118 до 1 132 пунктов (+1,25%) Лидеры роста недели — DATA (+10%) после выхода сильных данных по выручке. 💰 Дивидендный сезон: разминка перед бурей Весна близко, а значит, скоро компании начнут радовать инвесторов рекомендациями. Кто уже объявил: — VSEH рекомендовали 2,7% промежуточных дивидендов Кто в очереди (март): — MSNG — DIAS — VSEH (финальные) Кто отчитался: — NVTK — база под дивиденды оказалась на 8% ниже прошлогодней — GMKN — чистая прибыль выросла на треть в 2025 году 📊 Облигации: очередь из эмитентов Рынок долга просто кипит. На прошлой неделе размещались и собирали заявки: ✅ Разместились: Альфа Фабрика ПК-2, Софтлайн, Газпром Капитал USD, Почта России, ПКФ, Камаз, Первоуральскбанк, Совкомбанк Лизинг, Аренза, Воксис, ГТЛК USD, ТМК, Ростелеком. 📝 На очереди: Селигдар, ГК Азот, Кронос, МСБ-Лизинг, Сибур USD, Электрорешения, Полипласт (USD и CNY), Балтийский лизинг, Илон (да, но не Маск). Индекс RGBI: вырос с 116,16 до 117,4 — рост на ожиданиях снижения ставки. 🏘 Недвижимость: пауза перед рывком? Рынок жилья решил выдохнуть. Индекс MREDC символически снизился с 337,9 тыс. до 337,2 тыс. рублей за квадратный метр. Аналитики единодушны: даже с учетом снижения ключа, радикальных изменений на рынке недвижимости в ближайшее время не ждут. Но во втором полугодии возможно оживление. 📉 Инфляция: огурцы обогнали креветки Недельная инфляция замедлилась до 0,13% (против 0,20% неделей ранее). — С начала года: +2,24% — Годовая: снизилась с 6,46% до 6,36% Забавный факт: огурцы подорожали так сильно, что теперь стоят дороже креветок. До лобстеров пока не дотянули — значит, есть куда расти. 🔮 IPO-бум: готовьте кошельки Газпромбанк выдал смелый прогноз: в ближайшие два года нас ждет до 60 IPO. Детали: — 2026 год: 10–20 компаний — 2027 год: 20–40 компаний Если деньги снова пойдут на рынок, очередь из эмитентов выстроится знатная. Кого ждем сильнее всего? 📰 Другие важные новости — SBER в январе заработал на 21,7% больше, чем год назад — LENT опередила X5 по динамике продаж — YDEX планирует купить российский бизнес Flowwow — Фьючерсы на акции Ozon вернулись на торги — ETLN успешно провел SPO — Средняя ставка по вкладам в топ-10 банков снизилась до 14,57% — SMLT исключил возможность невыплаты купонов — УК «Первая» запустит фонд на российские акции под управлением ИИ Хорошей недели и удачных инвестиций! 🚀 💡 Более подробные разборы, лайфхаки и эксклюзивные новости — смотри профиль! 🚀 Подписывайся, чтобы быть в курсе всего первым!

$RU000A103PX8