Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

🚫Регуляторные отраслевые риски: акциз, тариф, квота! 😡Все мы знаем, что часть дохода и прибыли перетекает в бюджет и не все заработанные деньги достаются предпринимателям и инвесторам. Все мы прекрасно помним про налоги и отчисления, но забываем про отрасли, которые отдают больше или меньше денег государству просто потому что так кто-тот решил. ✨Речь про акцизы, тарифы, квоты, субсидии, про которые многие забывают! В итоге, в отраслях с регулированием появляется вторая экономика, которая складывается после всех ставок, коэффициентов, исключений и компенсаций. И именно её инвестор должен знать и понимать влияние на основные показатели. 🙌Для начала вам нужно понять несколько вещей. Например, компания получает деньги от государства или отдает больше остальных? Кто реально платит за повышение, производитель или потребитель? Здесь обязательно помнить про эластичность на рынке и оценить влияние изменений на спрос или предложение. И если платит потребитель, то какую часть сбора можно переложить в цену без серьезных потерь? ☝️Хотя бы базово ответив на эти вопросы у вас сложится понимание того, как очередные решения повлияют на ситуацию внутри сектора. Мы опустим отдельные компании, которые являются стратегически важными и субсидируются просто потому что так надо. Сегодня речь про сектора! 💰По поводу субсидий и дотаций тоже много говорить не буду. Если они есть, то тут чаще всего 2 варианта: либо компании плохо и государству нужно поддерживать ее на плаву, либо государство таким образом сдерживает цены, частично платит за потребителя. 😵‍💫Самое интересное это тарифы и акцизы, которые очень ценны для государства тем, что почти напрямую летят в бюджет и почти гарантированно собираются. С одной стороны они понятны и предсказуемы, прописаны на несколько лет вперед, задают траектория отраслевой маржи и определенный низ цены по рынку. 👀Многие не знают, что акциз сидит не только в привычных алкоголе и табаке, но и в нефтегазовой, химической отраслях и автопроме. Стоит помнить, что даже небольшое изменение ставки в рублях может перекроить прибыльность, потому что налог сидит прямо в единице продукции. Помимо изменения ставки следите за долей дешёвого сегмента (ведь он страдает сильнее при специфических ставках) и смотрите на устойчивость сектора к нелегальному рынку, который может просто убить честный бизнес. ⚙️Тарифное регулирование действует иначе и прибыль зависит от формулы и лагов пересмотра, а не от факторов спроса и предложения. Часто заданы индексы изменения платы и предельные отклонения, то есть даже при росте затрат компания может не получить полного возмещения, если не попадает в допустимый контур регулирования. 🛢️В нефтяной, газовой отраслях и FMCG одновременно работают акцизы, механизмы сглаживания цен, экспортные ограничения и административное давление на внутренний рынок. Государство решает что попадет под акциз, сколько нужно заплатить, на чьи плечи ляжет большее бремя налога, кому помочь (компании или потребителю). Все это делается через сложные механизмы, которые периодически пересматриваются. Например, демпферный механизм по топливу, субсидии на товары первой необходимости, квоты на экспорт. 🚘В автопроме главная история последних лет не столько пошлина при ввозе, сколько утилизационный сбор и правила его администрирования. В феврале 2026 появились новости о корректировке механики расчёта утильсбора для машин, ввозимых через страны ЕАЭС. Для инвестора это важно, потому что даже без роста ставок меняется конкурентная среда. Одни каналы импорта становятся дороже/дольше, другие выигрывают, а спрос ориентируется (наверное) на отечественных представителей. 🤔Насколько сильно ваш портфель зависим от регулирования? Задумывались об этом? Пишите свои мысли и вопросы в комментариях к посту⤵️ - обучающие посты

РФ рынок: что нас ждет сегодня В понедельник индекс мосбиржи вырос на 0,3% до 2784 пунктов. Юань вырос на 0,26% до 11,125. Нефть выросла на 1,1% до $68,6. Геополитика: Полномочия и список обсуждаемый вопросов РФ делегации в Женеве будут шире, чем в Абу-Даби, тут будут обсуждать вопрос территорий, поэтому и будет Мединский. РФ и Украина не могут подписать мир из-за наличия территориальных споров. Украина не хочет подписывать мир и идти на уступки без гарантий безопасности. Вот и ходим по кругу, переговоры не обещают быть легкими. Компании: 1)Лензолото: цирк уедет на месяц позже Торги акциями компании продлятся еще месяц, хотя ранее биржа заявляла что последний день торгов будет сегодня. До 26 марта акции продолжат торговаться. Ну то есть: 1)Торги акциями прекращаются из-за ликвидации. Это пустышка без активов, с каким-то небольшим количеством денег на счету. 2)У компании остается ликвидационная стоимость, после всех расходов это будет рублей 500 на обычку. 3)Акция сейчас стоит 4350 рублей. Ну то есть вместо 9 рублей получите 1 рубль, если останетесь акционером. Идет игра найди лоха и продай ему акцию. Вспомним цитату классика: Земля имеет границы, а человеческая глупость нет. До конца торгов остался месяц - будьте аккуратнее, тут можно увидеть много планок вниз. 2)БСПБ: возврат к нормальности Акции компании выросли на 5,4% вчера. Всему виной повышение выплаты до 50% чистой прибыли. Ранее менеджмент перешел на выплату 30% прибыли, теперь же ситуация со стоимостью риска нормализовалась. Доплатят по итогу +-25 рублей в марте. Резервы нормализовались, до минимума за полгода. Это позволило нарастить чистую прибыль до 3,6 миллиардов рублей в январе (-29,4% г/г). ROE в январе составил 19,7%. Оценка в рамках сектора, из позитива есть запас по капиталу, из негатива есть снижение ключевой ставки, что будет бить по прибыли банка. Смотрю нейтрально. 3)Доллар: возвращение блудного сына? Вчера мосбиржа запустила торговлю квази долларом. Фактически, это торговля не долларом, а чем-то наподобии вечного фьючерса. Пока мосбирже в СДН не может никакой речи идти о торговле долларом напрямую, без особых на то разрешений. Кейс в мосбирже никак не меняется, валютный рынок тоже скорее это не почувствует. Резюме В Лидерах роста остаются банки - вчера без новостей пошел Т-банк, видимо, идет перекладка из выросших банков. В аутсайдерах остаются золотодобытчики - пугают налоговые риски + чуть откатили металлы. Сегодня начинается китайский Новый год, до 23 февраля будут отдыхать. В Юане ставка rusfar откатилась до нуля. Ждем новостей с переговоров и отчета Яндекса сегодня.

Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи закрылся в нуле: Особой волатильности не было из-за выходных в США и Китае, в валюте движений тоже не было (после доп. продаж Минфином юаней перед китайским НГ). До 2800 не дошли и снова закрываемся у 2780. Сегодня состоится 1 день переговоров в Женеве, рынок к нему скептичен. Ждём заявлений. Доллар: возвращение на биржу? Мосбиржа возобновила торговлю долларом, но с нюансом - теперь это внебиржа и фактически производственный инструмент (доллар нельзя вывести и обналичить). Это что-то типо вечного фьючерса без фандинга и плеча, но без понятного ценообразования. Поэтому, это скорее нейтрально для рынка, хотя если спрос будет - могут быть доп движения в валюте и позитив для Мосбиржи. Акции: 1)Яндекс: всегда на коне Акции вчера выросли выше 4900, а уже сегодня выходит отчет за 2025г и 4кв. По консенсусу: -Выручка 1,44 трлн (+31% г/г) -EBITDA 279,9 млрд (+48% г/г) Я жду отчета чуть лучше прогноза, но и фикса на факте (ибо покупали под отчет). При таких вводных Яндекс может стоить 8,2 EV/EBITDA 2025г и 7Х 2026г. Это все еще привлекательный мультипликатор, главное, не замедлять темп роста: за счет ИИ и перекидывания инвестиций с поиска на более мелкие направления Яндекс остается «кэш-машиной». Причем очень крутой перформанс был в 4кв, скор. EBITDA может вырасти в 1,7 раза. Также может быть снижение FCF из-за более крупных инвестиций в развитие. Акции немного сократил, готов возвращать позицию в районе 4500-4600. 2)ЮГК: выбился из тренда Компания на прошлой неделе отчиталась операционно за 2025г: -Производство золота 12 тонн (+13% г/г) И вроде все ок, но в 2023г было больше (13 тонн) - компания не растет операционно, хоть и рост цены на золото помог. Проблема в том, что Уральский хаб так и не может восстановиться после остановки + случается много ЧП на производстве, что не дает стабильно работать. Таким образом, компания провалила гайденс выхода на IPO в 2 раза (прогнозировали 24 тонны добычи - получили 12). Прогноз на 2026г - 12,5-14. Если попадут хотя бы в нижнюю границу при продолжении роста золота - еще норм, но я напомню, что нужно ждать оферту и раскрытие нового владельца. Если покупать, то ниже 0,72. 3)БСПБ: гейм чейнжер! Банк отчитался по РСБУ и объявил, что доплатит то, что не доплатил в 2025г за 1ПГ + будет стабильно платить 50% от прибыли. Таким образом получается 27 руб за 2ПГ 2025г (с учетом доплаты) - это 8% дд. Ну и в 2026г заработают 35-45 руб дивиденда или 10-14%дд. За 2025г отчет получился: -Чистый проц. доход 74,4 млрд руб (+5,9% г/г) -Комиссионные ₽12 млрд (+3,1% г/г) -ЧП 37,4 млрд (-26,5% г/г) По гайденсу, 2026г будет похож на 2024 (35 млрд руб ЧП) - при таких вводных банк дороговат даже с учетом такого доп. дивиденда и радости рынка. Из хорошего: резервы пока не вызов, они низкие, а тенденция на снижения прибыли сломлена. Покупать по 300 интересно боле менее 4)Газпром: все мифы остаются мифами. Алексей Миллер продлил полномочия в Газпроме на 5 лет - за его последний период было очень много новостного шума о его уходе, но нет. Как правило, уход менеджмента, который работает только в интересах государства, а не миноритария - позитив для рынка, поэтому на любых слухах мы росли. Сейчас важно понимать, что Газпром еще на 5 лет останется с той же бизнес-моделью, тратами и «не интересом» радовать нас, миноритариев. Но и акции «на дне» и покупать их по 115-120 мне также интересно, как и ранее. Это хорошая ставка на мир в моменте, но скорее спекулятивная Итоги: Если прорывов в Женеве сегодня-завтра не будет - можем упасть в зону к 2750. Смотрим отчет Яндекса и переговоры, рыночный фон остается умеренно-позитивным после заседания ЦБ, ну и банки с ОФЗ действительно пошли в рост (по этим идеям писал в посте после заседания в пятницу). Особо ничего не делаю, кроме локальных ребалансировок. Отличного дня, друзья! Если было полезно - не забывай про реакцию и подписку! Меня это очень поддерживает

Торги понедельника российский фондовый рынок смог завершить в плюсе. В основную сессию Индекс МосБиржи подрос на 0,23% - до 2782,6 пункта, не достигнув заветных 2800 пунктов, Индекс РТС окреп на 0,98% - до 1144,06 пункта. Дополнительная неопределенность для рынка исходит от ожидаемых переговоров между Россией и Украиной 17–18 февраля в Женеве. Рынок заранее осторожничает, учитывая ограниченные ожидания от встречи. ДОМ.PФ 18 февраля планирует опубликовать результаты за 2025 год и проведёт День инвестора в 16:00 по мск в официальных каналах компании. Подробнее — по ссылке. РОСТ СРЕДНЕГО ЧЕКА НА ПОЕЗДКУ НА ТАКСИ В МОСКВЕ ИЗ-ЗА СИЛЬНОГО СНЕГОПАДА МОЖЕТ ДОСТИГНУТЬ 20%, РАССКАЗАЛИ РАДИО РБК В ПРЕСС-СЛУЖБЕ «ЯНДЕКС. Такси». Длительность поездок в течения дня выросла на 25–30% по сравнению с обычным днем, отмечают представители сервиса. «ФИКС ПРАЙС» ПЕРЕНЕСЛА СРОК ОБРАТНОГО СПЛИТА АКЦИЙ «Решение об изменении сроков консолидации принято в целях предоставления инвесторам дополнительной возможности заблаговременно адаптироваться к будущим параметрам торговли акциями ПАО «Фикс Прайс», в том числе за счет приведения количества акций к значению, кратному 1 000. 24 февраля СД Газпрома на заседании обсудит перспективы развития экспорта газа в страны Азиатско-Тихоокеанского региона После снижения ключевой ставки до 15,5% 13 февраля крупнейшие банки начали корректировать условия по кредитам и вкладам. О пересмотре ставок объявили Сбербанк, ВТБ и Альфа-банк. Ряд других игроков — Дом.РФ, Новикомбанк, «Абсолют банк» и ТКБ — планируют принять решения в ближайшие дни. По данным индекса вкладов «Финуслуг» на 13 февраля, средняя ставка по годовому вкладу в топ-20 банков снизилась до 12,9%. По депозитам на три месяца показатель составил 14,44%, на шесть месяцев — 14,12%. Долгосрочные вклады на срок от полутора до трех лет предлагают доходность в диапазоне 10,56–11,46%. Сбербанк с 16 февраля снизил ставку по рефинансированию до 18,9% (ранее — 19,4%), при этом максимальная доходность по вкладам сохранена на уровне 15% годовых. ВТБ уменьшил ставки по кредитам наличными в среднем на 3 п. п.: минимальная ставка стартует от 12,7% (ПСК — 23,1–42,1%). По накопительным счетам банк предлагает до 16%, по вкладам — до 14,5%. Альфа-банк установил максимальную ставку до 15,5% годовых для премиальных клиентов на срок три месяца, для остальных — до 15,1%. Минимальная сумма вклада — 50 000 руб. ПСБ заранее скорректировал условия: максимальная ставка по вкладам достигает 15%, по накопительным счетам — 16%. Ипотечные ставки снижены ранее: минимальная — от 18,69% на первичное жилье. Рубль перешел к ослаблению. Ранее его поддерживали относительно высокое предложение валюты со стороны Минфина и Банка России, сезонно сдержанная динамика импорта и оттока капитала. Но на неделе с 16 по 20 февраля операции Банка России по продаже инвалюты не будут проводиться из-за праздников в Китае. Также ослаблению рубля могли бы способствовать активизация импорта, отток капитала и существенное сокращение предложения валюты экспортерами. Юань на МосБирже растет на 0,3% до 11,13 руб. В условиях продолжения дипломатического процесса доллар на межбанке подрастает на 0,1% до 76,74 руб., европейская валюта торгуется на отметке 90,95 руб. (-0,01%). Поддержку рынку оказывает снижение ключевой ставки до 15,5% и мягкий сигнал от Банка России, но импульс для уверенного роста остается слабым. А вот Техническая картина намекает о снижении в ближайшие сессии, сильная линия поддержки на уровне – 2 700п. ✅Подписывайтесь, будем торговать и учиться вместе, будет интересно 😊 Лайкаем👍, так я вижу, что вы прочитали, а значит есть для кого стараться, Помним, что карма все, что пожелаешь другому, возвращает вдвойне

🏤 Мегановости 🗞 👉📰 1️⃣ Банк "Санкт-Петербург" может направить на дивиденды за 2025 год 50% чистой прибыли по МСФО. За I полугодие уже выплачено 16,61 ₽ на обыкновенную и 0,22 ₽ на привилегированную акцию, всего 7,4 млрд ₽ или 30% прибыли по МСФО. Чистая прибыль по МСФО за полугодие составила 24,7 млрд ₽. При этом по РСБУ за 2025 год прибыль снизилась до 37,4 млрд ₽, а в январе 2026 года сократилась на 29,4% до 3,6 млрд ₽. Банк сохраняет сильный капитал, но прибыль замедляется, поэтому дивидендная история остается интересной, хотя риски снижения темпов уже видны. 2️⃣ Московская биржа провела дискретный аукцион по привилегированным акциям ПАО "Лензолото" после падения котировок более чем на 20%. Цена снизилась с 638 ₽ до 504 ₽ за несколько минут, объем торгов составил 42,95 млн ₽. По РСБУ прибыль компании в 2024 году упала более чем в два раза до 48 млн ₽, ранее акционеры одобрили добровольную ликвидацию. Биржа ограничила расчеты по акциям и : до 27 марта 2026 года сделки возможны с расчетом не позднее этой даты, с 28 по 30 марта только Т0 и Z0, а с 31 марта допустимых кодов не будет. Фактически бумаги выходят из обращения, и ликвидность будет быстро исчезать, что создает высокий риск для держателей. 3️⃣ Венгрия и Словакия попросили Хорватию разрешить транзит российской нефти по трубопроводу Adria. Совместное обращение направлено после того, как Украина не возобновила транзит по "Дружбе", а южная ветка была повреждена на ее территории. Словакия уже заявила о приостановке поставок и оценивает запасы нефти примерно в 90 дней. Будапешт и Братислава считают, что вопросы энергобезопасности не должны зависеть от политических решений. Ситуация усиливает риски перебоев поставок в Центральной Европе и может поддержать волатильность на нефтяном рынке. 4️⃣ Акционеры Совкомбанка одобрили присоединение Витабанка. Интерес к активу возник еще в 2022 году, когда банк планировал развивать на его лицензии платежные сервисы на базе платформы Best2pay. После введения санкций США структура владения изменилась, и Совкомбанк временно выходил из капитала, однако впоследствии получил полный контроль. Теперь Витабанк будет окончательно интегрирован в структуру группы. Сделка усиливает позиции банка в платежном бизнесе и оптимизирует структуру активов внутри группы. 5️⃣ "Т-страхование" подало жалобу в Конституционный суд из-за практики взыскания по ОСАГО выплат сверх лимита 400 000 ₽. В одном из дел суд обязал компанию оплатить полную стоимость ремонта, так как страховщик не организовал натуральный ремонт и выплатил компенсацию деньгами. Суды решили, что в таком случае убытки взыскиваются полностью, без ограничения лимитом ОСАГО. Конституционный суд принял жалобу к рассмотрению. Итоговое решение может изменить правила выплат по ОСАГО и повлиять на расходы страховых компаний. 6️⃣ ГК "Элемент" в 2026 году планирует выпустить около 200 тыс. микроконтроллеров для гражданских БПЛА. Чипы НИИЭТ на архитектуре RISC-V предназначены для систем управления двигателями вместо импортных STM32. Уже подписан контракт на несколько десятков миллионов ₽, также тестируется версия для полетных контроллеров. Проект идет в рамках программы по увеличению доли российских компонентов в БПЛА до 70,3% к 2030 году. Объем поставок может покрыть производство до 200 тыс. дронов и поддержать развитие отечественной микроэлектроники. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

Добрый вечер☀️ Новости к вечеру: 🏦 выручка за январь 2026 года — 2,9 млрд руб. 📱 Ожидаем Чистую прибыль Ростелекома за 2025 г. на уровне 19 млрд руб. (снижение на 22% г/г) при отрицательном FCF — Совкомбанк Инвестиции 💿 Введение пошлин американцами на палладий может привести к росту цен на металл, но не существенно скажется на Норникеле — Ъ 🍏 С 17.02.2026 ОТКРЫТИЕ КОРОТКИХ ПОЗИЦИЙ БУДЕТ НЕВОЗМОЖНО. КОРОТКИЕ ПОЗИЦИИ, ОСТАВЛЕННЫЕ НА ДАТУ 18.02.2026 БУДУТ ЗАКРЫТЫ ПРИНУДИТЕЛЬНО ПОСЛЕ 15-00. (Финам) ⛽️ КРЕМЛЬ ЗАЯВЛЯЕТ, ЧТО СОГЛАСЕН С ПРЕДСТАВИТЕЛЕМ СЛОВАКИИ FICO В ТОМ, ЧТО ПРЕЗИДЕНТ УКРАИНЫ ЗЕЛЕНСКИЙ ПЫТАЕТСЯ ШАНТАЖИРОВАТЬ ПРЕЗИДЕНТА ВЕНГРИИ ОРБАНА, ОТКЛАДЫВАЯ ЗАПУСК НЕФТЕПРОВОДА «ДРУЖБА». ⛽️ ⛽️ ЗЕЛЕНСКИЙ: ПОЛНЫЕ САНКЦИИ-ЗНАЧИТ ПОЛНЫЕ. ПРЕЗИДЕНТ ТРАМП ПОШЕЛ НА РЕШИТЕЛЬНЫЕ ШАГИ, ВВЕДЯ САНКЦИИ ПРОТИВ «ЛУКОЙЛА» И «РОСНЕФТИ». МЫ ЕМУ БЛАГОДАРНЫ. ОН МОЖЕТ НАЛОЖИТЬ САНКЦИИ НА ВСЮ ИХ ЭНЕРГЕТИКУ, В ЧАСТНОСТИ НА АТОМНУЮ ЭНЕРГЕТИКУ. И ЭТО БУДЕТ СЕРЬЕЗНЫМ СИГНАЛОМ ДЛЯ ЕВРОПЕЙЦЕВ. 🏦 О ПЕРЕВОДЕ ИНСТРУМЕНТА УПРАВЛЕНИЯ ВАЛЮТНОЙ ПОЗИЦИЕЙ ИЗ ВНЕБИРЖЕВОГО РЕЖИМА OTCM В БИРЖЕВОЙ СИСТЕМНЫЙ РЕЖИМЕ ТОРГОВ CETS 📱 В SberCIB подтверждают оценку «покупать» по Яндексу с таргетом 6 000 ₽ за акцию (апсайд +24%). Считают, что выручка за 2025 могла прибавить 31%, а EBITDA ожидается на уровне 280 млрд. ₽ КОНСЕНСУС: Выручка Яндекса в IV кв. выросла на 27,5%, скорр. EBITDA - в 1,7 раза ⏳МЕДИНСКИЙ, ГАЛУЗИН, КОСТЮКОВ И ДРУГИЕ ОФИЦИАЛЬНЫЕ ЛИЦА ВОЙДУТ В СОСТАВ РОССИЙСКОЙ ДЕЛЕГАЦИИ НА ПЕРЕГОВОРАХ ПО УКРАИНЕ В ЖЕНЕВЕ - ПЕСКОВ ИМПОРТ РОССИЙСКОЙ НЕФТИ КИТАЕМ В ФЕВРАЛЕ ДОСТИГНЕТ НОВОГО РЕКОРДА НА ФОНЕ СОКРАЩЕНИЯ ПОКУПОК ИНДИЕЙ — RTRS 🫣ЗЕЛЕНСКИЙ ПОДЧЕРКНУЛ, ЧТО ГАРАНТИИ БЕЗОПАСНОСТИ ОТ МИРОВЫХ ЛИДЕРОВ, ОСОБЕННО СОЕДИНЕННЫХ ШТАТОВ, ДОЛЖНЫ ПРЕДШЕСТВОВАТЬ ЛЮБЫМ ТЕРРИТОРИАЛЬНЫМ КОМПРОМИССАМ, И КАК ТОЛЬКО ЭТИ ГАРАНТИИ БУДУТ ВВЕДЕНЫ В ДЕЙСТВИЕ, УКРАИНА БУДЕТ ГОТОВА ОБСУДИТЬ, НА КАКИЕ КОМПРОМИССЫ ГОТОВ ПОЙТИ ЕЕ НАРОД. США НЕ НАВЯЗЫВАЮТ НИКОМУ СОГЛАШЕНИЕ ПО УРЕГУЛИРОВАНИЮ НА УКРАИНЕ, ЛИШЬ ПРЕДЛАГАЮТ ПОМОЩЬ СТОРОНАМ КОНФЛИКТА - РУБИО ГОССЕКРЕТАРЬ США РУБИО: МЫ НЕ ХОТИМ НАВЯЗЫВАТЬ УКРАИНЕ НИКАКОГО МИРНОГО СОГЛАШЕНИЯ. США ЗАИНТЕРЕСОВАНЫ В ЗАВЕРШЕНИИ БОЕВЫХ ДЕЙСТВИЙ НА УКРАИНЕ, НЕ ХОТЯТ НИКОГО ПРИНУЖДАТЬ К ЧЕМУ-ТО, ПРОСТО ПЫТАЮТСЯ ПОМОЧЬ - РУБИО 🇷🇺РОССИЙСКАЯ ДЕЛЕГАЦИЯ НА ПЕРЕГОВОРАХ В ЖЕНЕВЕ БУДЕТ РАСШИРЕНА ДО ПОРЯДКА 20 ЧЕЛОВЕК - ИСТОЧНИК 🇷🇺РОССИЙСКАЯ ДЕЛЕГАЦИЯ ПРИЛЕТИТ НА ПЕРЕГОВОРЫ В ЖЕНЕВУ РАНО УТРОМ ВО ВТОРНИК И ДОЛЖНА ПОКИНУТЬ ЕЕ В СРЕДУ ВЕЧЕРОМ - ИСТОЧНИК Всем хорошего вечера❤️

🏦 Итоги дня 📈Рынок Российский рынок пытался продолжить рост пятницы на фоне смягчения позиции ЦБ и оптимизма вокруг геополитики. Индекс МосБиржи обновил максимум с начала месяца и приближался к 2800 п., однако затем заметно откатился, растеряв более половины внутридневного роста. 📊 Облигации ОФЗ растут четвёртую сессию подряд. Индекс RGBI вновь переписал месячную вершину. 📈 Лидеры дня • Россети Волга +6,13% • Банк Санкт-Петербург +5,48% • ТГК-1 +4,02% 📉 Аутсайдеры • ЮГК −3,18% • Полюс −2,4% • Селигдар −2,19% 🔍 В деталях Фундаментально рынок поддерживает неожиданное снижение ставки ЦБ и более мягкая риторика регулятора. Дополнительным позитивом стали данные по инфляции — январские показатели оказались ниже ожиданий в недельном и годовом выражении. Геополитический фон также остаётся умеренно оптимистичным: ожидается очередной раунд переговоров 17–18 февраля в Женеве, представители США, РФ и Украины планируют контакты. Заявления американской стороны о намерении продолжать процесс урегулирования добавляют осторожный позитив. Тем не менее неопределённость перед переговорами провоцирует спекулятивную фиксацию прибыли. Объём торгов сократился до 66,4 млрд руб. — сигнал скорее нейтральный после высокой активности в пятницу. 🏢 Корпоративные события • Банк Санкт-Петербург — лидер дня. Отчёт по РСБУ за январь и заявление менеджмента о возможном направлении 50% прибыли по МСФО за 2025 г. на дивиденды поддержали спрос. • Мосэнерго — в фокусе решение акционеров по дивидендам за 2024 г. (рекомендация 0,226 руб., доходность около 8,7%). При позитивном исходе возможны выплаты и за 2025 г. • Фикс Прайс — перенёс сроки консолидации акций (обратного сплита). Финальные даты будут объявлены дополнительно. • Мосбиржа — с 16 февраля переносит торги парой USD/RUB из OTCM в биржевой режим CETS. • МГКЛ — предварительные итоги января: выручка выросла в 4 раза г/г, клиентская база +10%. • Яндекс — в марте планирует запуск нового приложения такси под брендом Fasten; Яндекс Маркет откроет логистическую инфраструктуру для внешних продавцов. $YDEX ⬇️ ЛИЧНЫЕ ИТОГИ ДНЯ 💼 Сделки: • Сургутнефтегаз-ап — несколько коротких сделок, фиксация в диапазоне +0,2–0,32% • X5 — идея дала +0,93% (утром делился логикой) • Яндекс — результат около +0,75% 📌 Более развернутые мысли, логика сделок и идеи — в профиле. Поставь 👍, и не забудь подписаться, чтобы не потерять!

Реальная инфляция 100%, власти врут, народ нищает. Часть 2 из 2-х Почему же тогда не хватает денег? Денег может не хватать по очень многим факторам таким как банальное отсутствие финансового учета и планирования, как и увеличение расходов, долговой нагрузки и снижение доходов. Порой кажется, что кредит на 20-30 тысяч рублей не сыграет особой роли на семейный бюджет, но финансовый эффект (финансовый рычаг) от данного действия колоссальный, любые долговые обязательства – это уменьшение финансовой свободы и маневров. Что касается увеличения расходов: смена работы, болезнь, декрет, рождение ребенка, помощь близким, непредвиденные обстоятельства – порой всё это просто не учитывается и возникает довольно неожиданно без приглашения и стука в дверь. Можно часть этих событий назвать черными лебедями жизни, которые мы даже не предполагаем, что произойдут. Не забываем про эффект Дидро — эффект назван в честь французского философа Дени Дидро, который, получив в подарок новый халат, заметил, что старые вещи в его кабинете стали казаться неуместными рядом с этой роскошью. У меня так было в юности с электрогитарой. Я долго мечтал об инструменте, а когда его приобрел на последние студенческие деньги оказалось, что нужно еще купить шнуры, усилитель, процессор, струны, литературу и желательно поменять соседей. Аналогично у большинства происходит при покупке автомобилей в учет не идет страховка, комплект резины, затраты на бензин, стоимость обслуживания, мойка и т.д (квартир (нет денег на первоначальный взнос), мебели (когда нет денег на сборку) и т.д.). Видишь новый автомобиль за несколько миллионов рублей, грязный как свинья и припаркованный на газоне, т.к. собственник – крутой, у него новая тачка, но нет денег на парковку и еженедельную мойку т.к. он нищеброд и купил его на последние деньги. Желание выглядеть лучше, чем ты есть на самом деле вообще преобладает в человеческой натуре. В этом нет ничего плохого, но чаще всего это самообман, т.к. большинству просто фиолетово, кто ты и что там у тебя, все заняты своими проблемами и своим желанием казаться лучше других. Прибавим к этому лень и стандартное человеческое желание в своих неудачах обвинить других: инфляцию, ЦБ, соседей, работодателей, обстоятельства и т.д. Кстати, чем выше доход, тем ниже влияние инфляции на бюджет. Получилось немного сумбурно, но основная мысль в том, что мы очень часто подтасовываем показатели под свою реальность в итогах которой ответственны только мы. Споры про реальный показатель инфляции был, есть и будет всегда, при этом нужно понимать, что в зависимости от индивидуальности потребления, каждый инфляцию будет чувствовать по-своему. Как пример: у веганов и у любителей мяса инфляция будет разная, как и у любителей огурцов, любителей яиц и любителей сахара (последним стоит учесть затраты на стоматолога). Более того, данный показатель может быть разным, будете вы приобретать продукты в Пятерочке или Перекрестке. Несмотря на то, что данные магазины принадлежат одной сети, Перекресток считается магазином среднего класса, и стоимость продуктов будет там на порядок выше. Но правда тут в том, что пока вы не начнете вести семейную бухгалтерию, хотя бы в плане расходов и доходов, вы не сможете рассчитать показатели своей личной инфляции. Что делать с официальными показателями? Понятно, что официальные данные далеки от реальной инфляции, но прежде, чем отвергать эти данные, нужно иметь представление, как происходит их расчет, какие продукты входят в потребительскую корзину и методику расчета. Вы можете не доверять официальным показателям, но имея свои личные расчеты будет очень полезно. На западе инфляция маленькая, а у нас большая! За последние 30 лет правительство США более 20 раз меняло методологию расчёта инфляции, и этим занимаются все правительства.

Реальная инфляция 100%, власти врут, народ нищает. Часть 1 из 2-х Очень часто слышу из окружения, что инфляция 30-40, а то и все 100% годовых. Подорожали огурцы, стоимость автомобилей выросла на 100500%, подорожало всё: услуги, пироги, сахар, черная икра и лобстеры привезенные из Японии. Так ли это на самом деле? Мы уже писали в своих постах про личную инфляцию и, что ее реально рассчитать каждому, нужно только вести учет своих доходов и расходов, причем с разбивкой по категориям. Если не учитывать категории, а учитывать полные расходы и доходы, может получится так, что покупка значимых вещей, ремонт, покупка автомобиля и т.д. очень сильно исказят ваши показатели. Как пример, при доходе в 250 тысяч рублей в месяц, т.е. 2,5 миллиона в год, покупка автомобиля за 1,5 миллиона и внесение его в общий учет расходов очень сильно отразится на балансе между доходами и расходами, для минимизации данных показателей и ведется учет по категориям, дабы не делать винегрет. Я более 4-х лет веду учет доходов и расчетов, раздельно по категориям: кредиты, коммуналка, продукты питания, транспорт, кафе, ремонт, подарки, семья, налоги, инвестиции и т.д. Учет происходит машинально, каждая покупка или приход денежных средств заносится в приложение телефона – это происходит рефлекторно и автоматом. Как показала практика, это помогает не просто вести учет, считать личную инфляцию, держать баланс доходов и расходом, но и минимизировать статью расходов. Подсознательно зная, что данная покупка пойдет в отчет, подсознательно спрашиваешь себя, нужна она или нет, тем самым часть товаров, которые покупались раньше бездумно – остаются в магазине. Но вернемся к инфляции. Очень удобно выхватывать отдельные продукты из потребительской корзины и показывая пальцем на рост стоимости огурцов, сахара или автомобилей и кричать про инфляцию в 100% годовых. Когда у человека нет учета расходов и доходов - доказывать что-либо бесполезно. Такое впечатление, что данные индивиды только и питаются сахаром, огурцами, а на сэкономленные денежные средства еженедельно покупают новый автомобиль. Более того, есть сезонное подорожание продуктов, понятно, что летом фрукты и овощи дешевле, и сравнивать летние чеки прошлогодней давности с текущими февральскими чеками просто некорректно. Если говорить про автотранспорт, основная причина стоимости – это таможенные пошлины, утильсбор и как удобно их назвать инфляцией. Про стоимость бензина вообще говорить не хочу, иногда читая комментарии создается впечатление, что люди реально думают, что утром добытую из скважины нефть привозят на автозаправочные станции и она сама превращается в бензин минуя НПЗ и все технологические процессы очистки, ректификации, стоимости доставки, стоимости присадок, НДПИ и т.д. У них всё просто – дешевеет нефть, значит бензин должен дешеветь. Дешевеет зерно, значит водка должна дешеветь, а вот недвижимость – она всегда дорожает. На основании моих учетов моя личная инфляция за 4-ре года составила 39%. Причем я сравнивал не просто месяц к месяцу, а взял среднегодовые расчеты, за каждый год. Верить в это или нет – это дело каждого, спорить не хочу т.к. у меня есть реальные расчеты, которым я полностью доверяю и вполне возможно, что у других людей, которые ведут аналогичный учет, данные будут совсем другие.

Спросили у ИИ написать топ-5 правил успешных инвестиций (если что, у нас абсолютно самостоятельно ИИ ведёт стратегию , присоединяйтесь). Ниже его заповеди: 1. Не инвестор ты, а коллекционер покемонов, если покупаешь акции «потому что все берут». Настоящий инвестор берёт бизнес, который зарабатывает деньги (Сбер- всегда растет, сочные дивиденды) а не лайки в телеграм-канале (Лензолото- компания зомби без будущего) 2. Когда ты открываешь терминал 20 раз в день — это уже не инвестиции, а токсичные отношения. Нормальный портфель не требует больше внимания, чем кактус: полил раз в месяц и не трогаешь. 3. «Я зайду на дне» — сказал каждый, кто потом купил посередине и продал на следующем дне (индекс МосБиржи- ). Рынок не ждал именно тебя, чтобы показать идеальный момент входа, расслабься (акции ВТБ- долгое время были в боковике). 4. Если презентация компании красивее, чем её отчёт о прибыли (последний отчёт компании Самолёт- - много лоска, а по сути банкроты)— ты не инвестируешь, ты покупаешь люксовый каталог иллюзий. Бизнес, который реально зарабатывает, может позволить себе быть слегка скучнее, чем твой ВКонтакте. 5. Ты не обязан быть умнее рынка, достаточно быть менее идиотом, чем вчера. Не гонись за «секретными стратегиями», просто перестань делать очевидные глупости: не усредняйся в мусор, не бери плечо, когда уже дрожат руки, и не путай чувство FOMO с аналитикой. Что думаете? Пишите в комментариях. Всем удачи и профита!!!

💲 Доллар вернулся, банки делят рынок, а бриллианты снова как актив 💱 Московская биржа вернула инструмент USD/RUB в биржевой анонимный режим. Формально доллар снова на площадке, но без поставки — скорее индикатор ликвидности, чем реальный валютный поток. Для инвесторов это история про удобство торгов и краткосрочные всплески волатильности, а не про новый тренд рубля. 📋 По корпоративке день тоже не пустой. 🛍 Fix Price перенёс обратный сплит — решили не спешить и дать рынку адаптироваться. Это не тревожный сигнал, а скорее попытка избежать путаницы и скачков ликвидности. 🏦 В банковском секторе продолжается укрупнение: Совкомбанк присоединяет Витабанк. Классическая логика цикла — сильные становятся ещё сильнее, эффективность растёт, конкуренция сжимается. 💍 Из историй роста выделяется МГКЛ — выручка за январь выросла в четыре раза. Тут всё сходится: дорогие кредиты, спрос на альтернативное финансирование и экосистемный подход. Когда банки закручивают гайки, такие бизнесы чувствуют себя особенно уверенно. 💎 Параллельно рынок напомнил, что инвестиции — это не только акции. АЛРОСА показала коллекцию инвестиционных бриллиантов на миллиарды рублей. Это уже не про украшения, а про поиск твердых активов в мире инфляции и геополитики. 🔴 Из банковских новостей — позитив у Банк Санкт-Петербург. Менеджмент допускает дивиденды на уровне 50% прибыли. Даже при просадке прибыли в январе бизнес остаётся устойчивым, а дивидендные ожидания традиционно работают как топливо для котировок 🚀 По макрофону всё по-прежнему упирается в переговоры. Рынок уже не реагирует на заявления — ему нужны реальные договоренности. 📊 Индекс Мосбиржи прибавил 0,23% и закрылся на 2782,6 пункта, индекс РТС вырос на 0,98% до 1144 пунктов. Вечером рынок остался в плюсе, но рубеж 2800 пунктов снова не взят🥲 Инвесторы ждут новостей с переговоров в Женеве 17–18 февраля — без них рынок выше идти не хочет.

Рост есть – позитива нет Сегодня рынок подрос незначительно, индекс прибавил 0,19% достигнув 2782-х пунктов, но особого позитива это не прибавляет. Неделя только началась, а котировки золота опять в минусе, золото теряет 1,2% вслед за золотом сегодня просели и котировки золотодобывающих компаний, Полюс в минусе 2,4%, ЮГК просел на 3,1%. В целом рынок разнонаправлен, не хватает драйверов ни для роста, как и не хватает негативных новостей для снижения котировок. Сегодня аналитики Сбера выпустили предположение о том, что банк Дом,рф направит на дивиденды 50% своей чистой прибыли, что составит примерно 11% див. доходности. Мысль, которая мне пришла в голову, не уникальна, но не покидала меня целый день: а что, если банки будут в сговоре и будут рисовать друг другу позитивные новости в том числе и в выплате дивидендов? Да не, не может быть, херня какая-то в голову лезет. Доллар опять теряет свои позиции, официальный Томас Курз на 17 февраля: ¥ - ₽11,08, $ - ₽76,62, € - ₽91,03. Лензолото живее всех живых, сегодня котировки потеряли 17%, Московская биржа перенесла срок остановки торгов обыкновенными и привилегированными акциями ПАО «Лензолото» с февраля на март. Бумага поживет еще немного на бирже, у тех, кто ее накупил на качелях есть еще надежда, что случится чудо и она сделает перед закрытием пару иксов. Но это не точно. Наши подписчики заметили сегодня, что на Моське появился доллар, даже смогли продать пару завалявшихся бумажек. C 16 февраля операции с валютной парой «доллар США – российский рубль» переносятся из внебиржевого режима OTCM в биржевой анонимный режим торгов CETS. -Хватит предлагать эту грязную, зеленую бумажку, он нам НЕ НУЖОН! ——— В целом неделя только началась, до следующего заседания ЦБ чуть больше месяца, который пролетит очень быстро и что может быть очень позитивно для рынка, часть аналитиков уже вангуют свои предсказания по ставке.

От 21% к 15,5%: ЦБ прошёл большой путь. Что дальше? Свежий «Денежно-кредитные условия и трансмиссионный механизм денежно-кредитной политики» говорит нам следующие: Кратко: Денежная масса замедляется (М2 уже 10,6% г/г против 19–24% на пике), кредитный импульс остывает, рубль крепкий — антиинфляционный эффект работает. Это формирует базу для дальнейшего снижения ставки. Главные риски — как финансировать дефицит бюджета и возможное ослабление рубля. Подробно: • Денежная масса замедляется «Годовые темпы роста денежной массы (М2) и широкой денежной массы (М2Х) продолжили замедляться и по итогам 2025 г. составили 10,6 и 12,0% после 12,3 и 13,1% в ноябре соответственно». Динамику можно посмотреть на рис 1. Для сравнения: на пике 2022–2024 гг. М2 росла на 19–24% г/г. Сейчас — 10,6%. Это уже совсем другая скорость денежного расширения. Замедляется и кредитный импульс: «Вклад требований банковской системы к экономике в годовой прирост широкой денежной массы составил 10,4 п.п. после 11,9 п.п. в предыдущем месяце». Если говорить прямо: в долгосрочной логике инфляция — явление прежде всего монетарное. Когда темпы прироста денежной массы снижаются почти вдвое относительно пиков, избыточное денежное давление на экономику постепенно уходит. Это не мгновенный процесс, но фундамент для более устойчивой ценовой динамики формируется именно здесь. А значит, сохраняются и аргументы в пользу процентных инструментов — в том числе длинных ОФЗ (условные 26238 ), которые выигрывают при замедлении инфляции и стабилизации ставок. • Курс рубля и валютный канал ЦБ указывает: «Поддержку курсу продолжала оказывать жесткая ДКП» В январе рубль укрепился: к доллару США — на 3,3%, к евро — на 1,8%, к юаню — на 2,7%. Укрепление курса — это прямой антиинфляционный фактор через импортные цены. Валютный канал трансмиссии работает. О курсе рубля чуть ниже ещё вспомним. • Риски: 1️⃣Бюджетные риски. В отчёте упомянута «высокая вероятность реализации бюджетных рисков». Если доходы бюджета окажутся ниже ожиданий (а с текущей нефтью, курсом рубля и придавленным спросом они окажутся ниже ожиданий с большой вероятностью), государству придётся искать компенсацию. Исторически варианты нам хорошо известны: — «нашлёпки» НДПИ и «добровольные взносы» в отдельных секторах. Пару лет назад рынок это уже проходил. Тогда под удар попадали одни компании, завтра это могут быть другие — крупные экспортёры у которых дела идут хорошо всегда в фокусе. Такие как Полюс и Норникель — Альтернативный путь — увеличение заимствований. Т.е. разогнать всё фискальным импульсом через рост расходов. И в этом случае ЦБ придётся компенсировать проинфляционный эффект более жёсткой ДКП. В этом смысле это история «облигационеры против акционеров». Либо налоги и нашлёпки новые — тогда ЦБ снижать ставку проще. Либо мягче бюджет и выше инфляционные риски — тогда осторожнее и медленней снижать ставку придётся. 2️⃣Ослабление рубля. Сейчас валютный канал работает в плюс: «Поддержку курсу продолжала оказывать жесткая ДКП» Но валютный фактор — самый волатильный. При развороте ослабление рубля быстро трансформируется в импортируемую инфляцию. А это — риск замедления или паузы в дальнейшем смягчении ДКП. И здесь важно понимать масштаб уже пройденного пути. С пика ключевой ставки в 21% экономика прошла довольно жёсткий цикл охлаждения — сейчас ставка 15,5%. Это уже существенное смягчение, но при этом денежные условия по-прежнему остаются жёсткими. • Что в итоге? Вывод простой: высокая ставка делает своё дело. Денежный импульс гасится, рубль стабилен, агрегаты остывают. Это означает, что фундамент для дальнейшего снижения ставки формируется. ЦБ уже прошёл большой путь: с 21% до 15,5%. Теперь задача не переохладить экономику слишком сильно, но и инфляцию к целевым уровням довести. Задача не простая, учитывая что идёт СВО и санкции никто не отменял. Но ЦБ с ней справляется. — Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

В позапрошлую пятницу авторы Пульса вновь побывали — на этот раз встреча прошла с командой Softline и ее дочерней компанией VPG LaserONE. Формат остался прежним: живой разговор с руководством, экскурсия на производство и возможность задать вопросы напрямую. В рамках встречи блогеры пообщались с CEO и локальным менеджментом Softline, а затем отправились на завод во Фрязино, где расположен производственный комплекс VPG LaserONE — одного из лидеров рынка волоконных лазеров и оборудования на их основе. Это предприятие полного цикла с локализацией более 85%: от компонентов до готовых лазерных систем, телеком-оборудования и медицинских решений. На заводе показали оборудование для резки, гравировки, сварки и очистки металла, решения для дата-центров, а также медицинские лазеры. Часть процессов закрыта — площадка относится к стратегически важным, поэтому действуют ограничения на фото- и видеосъемку. Отдельный блок был посвящен бизнес-показателям. По итогам 2025 года выручка VPG LaserONE составила 7,3 млрд руб. (+16% г/г), скорректированная EBITDA — 1,5 млрд руб. Компания демонстрирует устойчивый рост и остается заметным активом в структуре Softline. ⭐ Своими впечатлениями поделились участники встречи: → → → → ✍️ А к какому эмитенту вы бы хотели отправиться на производство в следующий раз? Пишите в комментариях!

ТОП-5 новостей прошедшего дня (16.02.2026) 1️⃣ Акционеры Совкомбанка одобрили присоединение Витабанка Сведения о том, когда Совкомбанк стал владельцем 100% акций Витабанка, не раскрывались. Совкомбанк интересовался Витабанком еще в 2022 году. Тогда бывший зампред покупателя Кирилл Соколов приобрел 54% акций продавца, а Совкомбанк – 31%. Однако в феврале того же года Совкомбанк вышел из капитала Витабанка и передал свою долю Соколову, который стал владельцем 85% бумаг. Выход Совкомбанка из капитала Витабанка произошел на фоне внесения покупателя в санкционный список США. 2️⃣ Мосбиржа запустила биржевые торги аналогом доллара после двух лет паузы Московская биржа 16 февраля перевела торги валютной парой доллар США – российский рубль в биржевой режим. Операции с валютной парой доллар — рубль переносятся из внебиржевого режима OTCM в биржевой анонимный режим торгов CETS. Биржевые торги долларом были остановлены в июне 2024 года. Инструмент предназначен для управления валютной позицией и позволит более широкому кругу участников получить доступ к формированию торговых и арбитражных стратегий между доступными инструментами на валютную пару. 3️⃣ Центробанк скорректировал прогноз дефицита ликвидности банков на 2026 год Банк России скорректировал прогноз структурного дефицита ликвидности банковского сектора на 2026 год, теперь ждет его в диапазоне 1,9-3 трлн рублей вместо 2,5-3 трлн рублей ранее. Регулятор оценивает потребность банков в ликвидности на рыночных условиях в диапазоне от 5,3 трлн до 6,4 трлн рублей (на предыдущем уровне). Отток ликвидности из банков будет формироваться главным образом за счет роста объема наличных денег в обращении. 4️⃣ ЕЦБ откроет мировым ЦБ доступ к постоянному механизму предоставления ликвидности в евро Европейский центральный банк решил расширить доступ к своему постоянному механизму предоставления ликвидности центробанкам, стремясь усилить международную роль евро. Начиная с третьего квартала 2026 года, даже не входящие в Еврозону центральные банки смогут получить доступ к ликвидности в евро под залог высококачественных активов. Исключения составят ЦБ, исключенные из программы EUREP по причине финансирования терроризма, отмывания незаконно полученных денежных средств или из-за наложенных международных санкций. 5️⃣ АСВ направит еще 1,26 млрд рублей на расчеты с кредиторами «Таврического банка» Выплаты начнут отправлять с 25 февраля. По итогам осуществления этих выплат требования кредиторов банка первой очереди будут удовлетворены на 30,87% от суммы установленных требований в размере 68 млрд рублей.

Экономический цикл, или какие акции стоит брать на снижении ставки? 🤔 Всем привет! Думаю, сейчас уже никто не сомневается, что мы находимся в цикле смягчения ДКП. Даже Набиуллина в пятницу заявила, что "у нас больше уверенности, что мы можем продолжить снижение ставки на ближайших заседаниях".💬 Но что это значит для рынка акций? Давайте разбираться! *** Итак, как вы видите на таблице (картинка 2), вся наша экономика делится на циклы: рост (ранний и поздний подъем), замедление (начало рецессии), рецессия и восстановление. Я считаю, что мы сейчас где-то между "рецессией" и "восстановлением"📈 *** Судите сами: Инфляция и ставка снижаются, облигации и акции прекратили падение и пытаются в рост, сырьевой рынок слабый, идёт спад производства, доверия на рынках нет. Только недвижке всё равно, но запишем, как "прекращается рост".⛔ Таким образом, как я уже сказал, мы где-то в конце "рецессии" с намёками на восстановление. *** Ну и какие же акции интересны в таком периоде? Тут можно обратить внимание на схему (3). Как видите в секторе "поздний спад" (как раз конец рецессии и начало восстановления) интересны облигации и финансовый сектор, то есть - банки. Почему именно они?🏦 Потому что снижение ключевой ставки приводит к 🔹Снижению стоимости фондирования. То есть банкам становится дешевле привлекать новые деньги, т.к. ставка по вкладу падает. 🔹Рост облигаций Не секрет, что банки держат у себя в портфеле кучу ОФЗ и корпоративных облигаций. Ну а рост цены облигации приводит к "бумажной прибыли". 🔹Рост кредитов Чем ниже ставка, тем выше желание людей взять деньги в долг. Тут всё понятно. *** В общем, банки активно зарабатывают на снижении ставки. Чтобы далеко не ходить: 💬 "По словам финансового директора Дмитрия Пянова, каждый пункт снижения ключевой ставки ЦБ РФ приносит банку около 20 млрд рублей дополнительной чистой прибыли." Понятно, что и на , и снижение ключа действует аналогично. *** Ноооо, не стоит забывать, что циклы циклами, а геополитика правит бал.🌏 Сами видите, что переговоры затягиваются, а это выматывает инвесторов, которые готовы сливать/покупать от любого шума. (Что там, я и сам хотел написать этот пост ещё месяц назад, но постоянное наблюдение за новостями забирало всё время и силы. ⌛) Тем не менее, именно банки сейчас самый безопасный выбор: санкциями их уже не задеть, "экономический цикл" на их стороне, да и от валюты они не зависят. Так что в случае шухера падать они будут слабее какой-нибудь "сегежы", а может даже покажут рост. Геополитика, геополитикой, но высокие дивиденды в том же ВТБ - никто не отменял. 💰

⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ 16.02.2026 🇷🇺 Старая новая переговорная неделя в закрытом режиме. Российская делегация наделена четкими указаниями в рамках Анкориджа, чей дух отправляется в Женеву. Пока рынок переваривает решение ЦБ, на десерт будет геополитика. Невероятной и быстрой эйфории ожидать не приходится 🔷️Венгрия и Словакия просят Хорватию организовать транспортировку российской нефти через нефтепровод "Адрия". Хорватия согласилась помочь 🔷️«Элемент» поставит 200000 российских чипов для гражданских беспилотников 🔷️Банк "Санкт-Петербург" рассматривает возможность направить на выплату дивидендов по итогам 2025 г. 50% от чистой прибыли по МСФО 🔹️Банк Санкт-Петербург получил по РСБУ за январь 2026 г. чистую прибыль в 3,6 млрд руб. 🔷️«Яндекс» увеличит число сервисов такси, с марта добавится Fasten 🔹️Структура «Яндекса» профинансирует разработку видеоигры «Война миров: Сибирь» примерно на 2 млрд руб. 🔷️МГКЛ объявил предварительные операционные результаты за январь 2026 г. Прогнозный показатель выручки за январь может составить 2,9 млрд руб. 🔷️В ГД предложили внедрить автоматическое начисление налоговых вычетов 🔷️Минпромторг просит суд приостановить корпправа иностранного акционера "Акрона" 🔷️HeadHunter будет выплачивать 500000 руб. в программе поиска уязвимостей на Standoff Bug Bounty 🔷️Минфин прорабатывает возможность сокращения срока ИИС-3 🔷️Мосбиржа запустила индекс акций компаний с ESG-рейтингами 🔹️Мосбиржа с 18.02 обновит механизм исполнения фьючерса на какао 🔹️С 16.02 операции с валютной парой «доллар США — рубль» переносятся из внебиржевого режима OTCM в биржевой анонимный режим торгов CETS 🔷️НКР обновило методологию присвоения некредитных рейтингов акциям 🔷️ЕС во II полугодии 2025 г. сократил ввоз удобрений из РФ на 44% 🔷️Импорт алмазов в Индию в январе упал на 15% г/г до $598 млн 🔷️Комитет ГД отложил принятие решения по поправкам в УК и КоАП в рамках реформы системы контроля за инсайдом 🔷️Правительство обсуждает с маркетплейсами возможность идентификации покупателей при помощи единой биометрической системы 🔷️«Монополия» обозначила сроки, в которые объявит условия реструктуризации облигаций. 🔷️Мантуров запустил новый завод "Камаза" по производству мостов для грузовиков 🔷️Минпромторг выступает против лицензий на россыпное золото по заявительному принципу 🔷️"Русал" инвестирует в производство на территории Республики Коми 1,2 млрд руб. в 2026 г. 🔷️"Селигдар" увеличил объем размещения облигаций до 3,5 млрд руб. 🔷️В ГД прорабатывают открытую модель доступа финорганизаций на маркетплейсы 🔷️Комитет ГД поддержал введение НДС на импортные товары на маркетплейсах 🔷️ЦБ планирует до конца 1 кв. 2026 г. представить новации в оценке кредитного риска при расчете нормативов достаточности капитала 🔷️Акционеры Совкомбанка одобрили присоединение Витабанка 🔷️СД "Газпрома" 24.02 проголосует за перспективы развития экспорта газа в страны Азиатско-Тихоокеанского региона 🔷️Мосбиржа сдвинула срок остановки торгов акциями "Лензолота" на март 🔷️ЦБ скорректировал прогноз структурного дефицита ликвидности банковского сектора на 2026 г. до 1,9-3 трлн руб. 🔷️Fix Price переносит сроки консолидации акций Лайк 👍 если нравится пост. Хочешь не пропускать актуальную информацию по рынку? 👉 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

МГКЛ: кратный рост выручки продолжается и в 2026 году! 🏦 Пока многие российские компании только «просыпаются» после новогодних праздников, уже оперативно отчитывается о бодрых операционных результатах за январь 2026 года. И здесь есть на что посмотреть, скажу я вам. Главная интрига состояла в том, сможет ли компания удержать темп после рекордного 2025 года, по итогам которого выручка выросла сразу в 3,7 раза. И январские цифры показывают — масштабирование идёт полным ходом, и темпы роста не сбавляются. 🧐 Давайте разберём ключевые показатели МГКЛ: ▪️Выручка в январе составила 2,9 млрд руб. Для понимания масштаба — это рост в 4 раза (!!) по отношению к январю прошлого года. ▪️Количество розничных клиентов выросло на +10% (г/г) до 21 тыс. Клиентская база растет стабильно, что является фундаментом для дальнейших продаж. ▪️Эффективность портфеля по-прежнему вопросов не вызывает: доля товаров со сроком хранения более 90 дней осталась на минимальном уровне 6,5%. ❓Почему эти цифры важны для нас, как для инвесторов? 1️⃣ Это уже нельзя назвать эффектом низкой базы, т.к. кратный рост выручки происходит на фоне очень сильного 2025 года. А, значит, это гармоничное структурное расширение бизнеса. МГКЛ успешно "переваривает" привлеченные инвестиции, превращая их в реальный операционный результат. А многие не верили! 2️⃣ Когда выручка растёт в 4 раза, невольно появляется риск «затоваривания» и накопления неликвида. Но доля «длинных» товаров в объёме 6,5% подтверждает: оборачиваемость в ресейле и опте остается высокой, а значит бизнес-модель работает эффективно, и масштабироваться удаётся без потери качества. 3️⃣ Ген. директор компании Алексей Лазутин отметил запуск инвестплатформы (первые 100 млн руб. займов уже выданы), и с каждым новым подобным шагом МГКЛ всё больше превращается из классического ломбарда в диверсифицированный финтех-холдинг с упором на ресейл. «Мы продолжаем показывать рост операционных результатов даже по отношению к рекордному для Группы 2025 году. Развиваем новые направления бизнеса – так, через нашу инвестплатформу были выданы первые 100 млн руб. займов. Тестируем новые форматы и каналы реализации товаров в ресейле, наращиваем обороты оптового направления», - отметил Алексей Лазутин. 👉 На российском фондовом рынке нет публичных аналогов МГКЛ (), поэтому темпы роста компании нужно сравнивать с самыми динамично развивающимися представителями IT-сектора или ритейла. Предыдущие оценки от «Синары» и «Цифра Брокер» на этом фоне выглядят вполне обоснованными, хотя, как мы знаем, целевые цены — это лишь ориентир, а не гарантия. С большим нетерпением ждём публикацию годового финансового отчёта по МСФО за 2025 год, чтобы увидеть, как весь этот операционный драйв трансформировался в чистую прибыль. И, я уверен, там тоже будет чему порадоваться. Ну а мы констатируем, что продолжает оставаться интересным кейсом, сочетающим в себе характеристики «компании роста» и при этом сохраняющим дисциплину в управлении капиталом. Трансформация из локального игрока в федеральную ресейл-платформу идёт по графику. ❤️ Спасибо за ваши лайки, друзья! И пусть вечер понедельника будет для вас таким же оптимистичным, как сегодняшние операционные результаты МГКЛ! 📌 Ну и конечно же переходите в профиль, чтобы вступить в наш клуб!

🪙 Как заставить облигации платить коммунальные платежи? Для этого нужно создать источник дохода, который покрывает ваши базовые расходы, позволяя не зависеть от зарплаты для оплаты счетов. Вот пошаговый план, как заставить облигации платить за коммуналку, связь и интернет. Шаг 1. Рассчитайте цель (Ваша финансовая свобода) Вам нужно знать точную сумму ежемесячных обязательных расходов. · Пример: Квартплата = 5 000 ₽, Интернет+ТВ = 1 000 ₽, Связь = 500 ₽, Капремонт = 1 000 ₽. · Итого в месяц: 7 500 ₽. · Итого в год: 90 000 ₽. Наша задача — заставить облигации генерировать эти 90 000 рублей в год купонами. При купонной доходности облигаций в районе 15 % нужно иметь портфель около 600 тыс рублей. Шаг 2. Выберите «правильные» облигации. Чтобы платить по счетам, доход должен быть регулярным и надежным. Вам не подходят акции (слишком волатильны) и длинные облигации с выплатой купона раз в год. Вот три типа облигаций, из которых стоит строить портфель: 1. ОФЗ (Облигации федерального займа): Самые надежные. Платит государство. Выпуски с постоянным купоном (чтобы знать точную сумму завтра) и частотой выплат 2 или 4 раза в год. Например ОФЗ 26248 на 14 лет, купонный доход - 12,2 %. Но из за того, что цена облигаций ниже номинала, то и доходность выше. 2. Корпоративные облигации 1-2 эшелона: Крупные компании (Сбер, Газпром, Лукойл, МТС и т.д.). Дают доходность чуть выше ОФЗ. Риск: Чуть выше, чем у государства, но у крупных компаний дефолты редки. 3. Субфедеральные/Муниципальные облигации: Выпускают регионы или города (например, Москва, Томская область). Тоже довольно надежны. Или можно пойти по "жести", набрать ВДО типа Самолет, Брусника, лизинговые компании... Но риск уже будет сильно выше, зато и доходность вырастет. А значит нужно будет купить меньше облигаций. Ключевой параметр: Дюрация (срок до погашения). Для оплаты текущих счетов лучше не брать бумаги на 10-15 лет. Оптимально формировать «лестницу» из бумаг с погашением через 1-3-5 лет, чтобы регулярно получать номинал обратно и реинвестировать или тратить. Шаг 3. Сборка портфеля. Самый важный момент — синхронизация графика выплат с вашим бюджетом. Коммуналку нужно платить каждый месяц, а купоны по облигациям приходят, как правило, раз в полгода или квартал. Хотя сейчас достаточно много выпусков, которые платят купоны каждый месяц. 🪙 Подводные камни. 1. Налоги: С 2021 года процентный доход по облигациям (включая корпоративные и ОФЗ) облагается НДФЛ 13% (или 15% при превышении порога в 5 млн руб.). Закладывайте это в бюджет. Помните, что реальных денег на руки вы получите на 13% меньше от купонного дохода. Чтобы платить 7500, вам нужно, чтобы купонный доход был ~8620 в месяц с учетом налогов. 2. Риск дефолта: Если вы погонитесь за самой высокой доходностью (например, мусорные облигации с доходностью 20-25 % и выше), компания может обанкротиться, и вы потеряете тело капитала. Для ЖКХ лучше выбрать надежность. 3. Инфляция: Если вы зафиксируете купон на 3 года, а инфляция вырастет, ваших денег перестанет хватать. Нужно раз в 1-2 года ребалансировать портфель: продавать старые бумаги (когда цены на них вырастут) или использовать погашенные номиналы для покупки новых, более доходных облигаций. Итог: Схема рабочая. Есть инвесторы, которые практикуют что-то подобное. Вроде пока всё идёт успешно. Но она требует первоначального капитала (в нашем примере ~600 тыс руб. на квартплату), но как только портфель собран, коммуналка начинает "платить сама себя".

📌Итак, друзья, что по рынку сегодня? Торгуемся ниже зоны сопротивления 2800. По технике - это ключевая зона. Для пробоя и ухода выше нужен сильный драйвер. Надеемся, что он появится в ближайшие 2 дня. Сегодня хочется отметить банковский сектор, который в основном торгуется в плюсе. Неплохие отчеты, банки все дешевые, торгуются ниже капитала, плюс снижение ставки - всё это драйвит банковский сектор: +4,79%, +2,62%, +1,33%, +1,71%, +1,30%. Нефтегазовый сектор в основном сегодня в красной зоне: -1,59%, - 0,50%, -0,6%, -0,70%. А металлурги сегодня - самое слабое звено: -3,20%, -2,98%, -1,72%, Новости геополитики коротко 🔸 В Госдуме готовятся ко встрече с американскими конгрессменами в США. На первой встрече планируется обсудить вопрос снятия санкций с парламентариев и конгрессменов - «Известия». 🔸 Россия как член ЕАЭС готова к переговорам о свободной торговле с крупнейшим экономическим блоком Латинской Америки - МЕРКОСУР, заявил «Известиям» вице-премьер РФ Алексей Оверчук. 🔸 Из-за неудач Украины на фронте Макрон рассматривает возможность поездки в Москву для переговоров, заявил бывший советник Пентагона Дуглас Макгрегор в интервью швейцарскому изданию Die Weltwoche. 🔸 Путин постоянно контактирует с переговорщиками России по Украине. Мединский остается главой делегации РФ по Украине; в раундах в Абу-Даби он не участвовал, потому что там речь шла о вопросах безопасности. На этот раз планируется обсуждение более широкого круга вопросов, включая те, которые касаются территорий и «всего остального». Поэтому необходимо присутствие главного переговорщика, то есть Мединского. Дмитриев будет участвовать в переговорах в Женеве, но он работает по отдельному треку, - Песков. 🔸 США не навязывают никому соглашение по Украине, лишь предлагают помощь сторонам конфликта. США продолжат делать всё для урегулирования конфликта, - Рубио. 🔸 Делегация РФ оправляется в Женеву с четкими указаниями действовать в рамках пониманий Анкориджа - Рябков Корпоративные новости 🔹 +4,88% Банк рассматривает возможность направить на выплату дивидендов по итогам 2025 года 50% от чистой прибыли по МСФО. 🔹 $DATA -1,43% Группа Arenadata объявила о конвертации привилегированных акций выпуска В 🔹 $SBER +0,77% Сбер идет к тому, что люди будут исключены из всех процессов. Герман Греф прогнозирует передачу всех банковских процессов машинам. Ранее ИИ уже инициировал сокращение 20% персонала, что вызвало шок внутри компании. Для полной AI-трансформации банку нужно еще 3–5 лет. 🔹 $MGKL +3,05% Группа МГКЛ объявляет предварительные операционные результаты за январь 2026 года: выручка составила 2,9 млрд рублей, увеличившись в 4 раза к году ранее. 🔹 $FIXR +2,1% Запрет на шорты с 17 февраля, принудительное закрытие с 18 февраля. 🔹 $YDEX +0,86% Выручка МКПАО «Яндекс» в IV квартале 2025 года может увеличиться на 27,5% и составить 433,65 млрд рублей - таков консенсус-прогноз, составленный «Интерфаксом» на основе опроса аналитиков 8 инвесткомпаний и банков. Согласно прогнозу, скорректированная EBITDA вырастет в 1,7 раза, до 82,15 млрд рублей. Рентабельность по показателю составит 18,9% против 14,3% годом ранее. 🔹 $LNZL -17,08% Лензолото: последний торговый день в стакане T+1 будет 26 марта в связи с добровольной ликвидацией эмитента. 📌 Мосбиржа перевела торги USDRUB_TOM, которые были на паузе с лета 2024 года, из внебиржевого стакана в биржевой. Ключевой нюанс: именно на основе USDRUB_TOM до 13 июня 2024 года Центробанк рассчитывал официальный курс доллара. Однако после того, как под санкции попал Национальный клиринговый центр (НКЦ), ЦБ изменил методику и начал определять курс на основании данных банковской отчетности, а не биржевых торгов. Возможно, мы вскоре увидим более рыночный курс? Что думаете по этому поводу - пишите в комментариях ⬇️ Всем профита и хорошего вечера! 💛❤️💛

Мысль под кофеек ☕️ Ставка уже 15,5% и будет снижаться дальше. ЦБ прямо об этом говорит. А это значит, что начинается тот самый прилив, который поднимает все лодки 🚢 Но люди привыкли за эти пару лет, что рынок то падает, то стоит в боковике. И в силу инертности мышления многие продолжат слушать армагеддонщиков, всепропальщиков и пессимистов, которые КАК БЫ были правы в последнее время. Обжёгшись на молоке, люди дуют на воду 😨 А потому сейчас многие могут продолжить бояться и ждать падения. А покупать решатся, как это обычно и бывает, только когда рынки будут штурмовать очередные хаи, а акции вновь станут модными 😉 Тем же, кто все эти сложные времена добирал качественные бизнесы себе в портфели, будет гораздо легче, потому как неизбежная переоценка уже началась, а перспективы для долгосрочных инвесторов, умеющих ждать, весьма радужные 🤞 Вспомните, ведь только осенью раздавали по 2900+, по 3700+ …😋 Считаю, что важно не попасть в ловушку от вечно ноющих пессимистов с песнями про: «всё будет плохо, экономике хана, у нас дефицит бюджета…» и т.д. и т.п. Не ждите, что цены вернутся, чтобы докупить на низах, многие качественные компании по-прежнему имеют высокий потенциал на горизонте от года. Выбирайте растущие бизнесы с нормальным менеджментом, а время и снижающаяся ставка сделают своё дело 📈 Очевидно, что в геополитике низшая точка пройдена. Да, придётся ещё потерпеть, да, это займёт ещё время, но победа будет за Россией, экономика будет расти, новые территории будут возвращаться и осваиваться. А пока все боятся, можно и нужно формировать свой капитал, дивидендные потоки и финансовую независимость 🌳 Будьте разумными, пользуйтесь моментом истории. Дай бог, очередной такой тяжёлый период возможностей будет не скоро 🧘‍♂️ Помните, это лишь мои мысли, Думайте своей головой и никого не слушайте. Особенно меня 😉 Признавайтесь, верите в рост или ждёте падения?

📉 Понедельник: Фактор Женевы и закрытие гэпа — время покупать? Индекс начал неделю именно так, как мы и предполагали в пятницу — на остаточной инерции позитива. Рынок открылся бодрым гэпом вверх и в моменте попытался развить успех, дотянувшись до 2796 п. Однако удержать этот темп быкам не удалось, и к вечеру мы увидели плавное сползание, которое фактически ликвидировало утренний разрыв. Почему так произошло? Здесь сработала классическая связка «техника + геополитика». Во-первых, рывок к 2796 п. проходил преодолением 50-недельной EMA, под которой мы и закрылись в пятницу. Поэтому откат для закрытия гэпа и теста пробитых уровней выглядит абсолютно логичным и здоровым движением. 🌍 Фактор Женевы Во-вторых, многие инвесторы заняли выжидательную позицию перед трехсторонними переговорами Россия-Украина-США, которые запланированы на 17–18 февраля в Женеве. Украинская и российская делегации уже отправились на место встречи, причем, по словам Рябкова, у РФ есть четкие указания действовать в рамках «пониманий Анкориджа». Этот дипломатический фон слегка остужает риск-аппетит спекулянтов в моменте, заставляя фиксировать быструю прибыль пятницы. Тем не менее, если смотреть шире внутридневной волатильности, общая картина стала значительно сильнее. Вектор, заданный пятничным снижением ставки ЦБ, остается в силе. Да, все еще завышенные инфляционные ожидания населения пока не позволяют регулятору действовать агрессивно, но рынок уже живет ожиданиями дальнейшего смягчения ДКП в марте. Добавьте сюда уверенный сезон корпоративных отчетов и новостей, и фундамент для роста выглядит крепким. 📊 Технический взгляд: Важные уровни Сейчас на графике разворачивается интересная ситуация. • Сверху нас сдерживают мощные «плиты»: 2827 п. (100-недельная EMA) и 2848 п. (200-недельная EMA). Это цели, за которые придется побороться. • Снизу сформировалась пока еще не железобетонная, но уже мощная зона поддержки в районе 2756 п. Здесь проходит 200-дневная EMA, и, что еще важнее, снизу ее практически прошила уже 20-дневная скользящая. Пересечение этих линий («Золотой крест») станет мощнейшим сигналом для среднесрочного роста. Вполне вероятно, что перед дальнейшим походом наверх мы еще раз сходим на ретест 200-дневной EMA (2756 п.). Это будет идеальной точкой для проверки силы покупателей. Многое, конечно, будет зависеть от риторики, которая зазвучит из Женевы в ближайшие 48 часов, и свежих данных по инфляции в среду. 📌 РЕЗЮМЕ ПО СИТУАЦИИ Вектор был задан в пятницу, и он направлен вверх, возможная (а скорее вероятная) техническая коррекция в рамках теста 200-дневной EMA рабочий сценарий. Сейчас самое время начинать присматриваться не только к точечным идеям, но и к широкому рынку в целом. Очень неплохо смотрится банковский сектор, ну и не забываем про компании что уже отчитались. Обратите внимание на бумаги Магнита , который нарисовал очень мощный разворот и сейчас штурмует 200-дневную ЕМА, впервые за год подойдя к ней вплотную. 🗞 КОРПОРАТИВНЫЕ СОБЫТИЯ МГКЛ - Операционные результаты за январь 2026 года показали четырехкратный рост выручки год к году — до 2,9 млрд рублей. Количество розничных клиентов увеличилось на 10% г/г, достигнув 21 тысячи человек. Сбербанк - Банк планирует перейти на полную автоматизацию банковских процессов в будущем, развитие технологий приводит к тому, что люди будут полностью исключены из операционных процессов, передав их алгоритмам. Банк «Санкт-Петербург» - Банк представил результаты по РСБУ за январь 2026 года, отметив рост финансовых показателей и устойчивость бизнес-модели. Менеджмент рассматривает возможность направления 50% от чистой прибыли по МСФО на выплату дивидендов. ГК «Элемент» - Компания заключила контракт на поставку 200 000 российских чипов, предназначенных для производства беспилотных летательных аппаратов. Базис - Разработчик облачных решений объявил о переходе на импортонезависимую платформу «Диво», которая является частью экосистемы «Лукоморье».