Профиль инвестора Project_2033 | Тинькофф Инвестиции Пульс

Портфель краснеет — инвестор радуется 4 Актуальный срез рынка ОФЗ ПД на 10.02.26 Когда рынок ОФЗ снижается, первое, что видит инвестор — красные цифры в портфеле. Для долгосрочной облигационой стратегии это не сигнал тревоги, а признак того, что доходность капитала продолжает расти. Причина: цены облигаций колеблются, а купонный поток остаётся фиксированным. На этом фоне доходность к погашению (YTM) обновляет локальные максимумы. По текущим данным выше уровня 15% YTM торгуются 17 выпусков ОФЗ. • из них 11 выпусков находятся на уровне 15,2-15,3 % • ещё 6 выпусков — в диапазоне 15,0–15,1% Фактически более половины ликвидного пула ОФЗ ПД находится выше отметки 15% YTM! Ядро доходности: 🔹 5–8 лет Здесь доходность 15%+ удерживают: • 26252 • 26249 • 26246 • 26241 Сегмент, где высокая доходность сочетается с умеренной дюрацией. 🔹 8–12 лет — центр тяжести рынка Именно здесь сейчас сосредоточено наибольшее число выпусков выше 15%: • 26245 • 26244 • 26246 • 26250 • 26233 • 26225 Этот диапазон формирует опорную зону для долгосрочного купонного потока. 🔹 12+ лет Длинный конец кривой окончательно закрепился выше 15%: • 26253 • 26254 • 26247 • 26248 • 26243 Фиксация такой доходности на горизонте 12–15 лет — редкая конфигурация рынка. 📌 рынок массово переоценил ОФЗ в сторону более высокой доходности – очевидно, в этой коррекции отражены ожидания инвесторов о неизменности КС на предстоящем заседания ЦБ; 📌 15%+ перестало быть «потолком» и стало рабочим уровнем; 📌 для стратегии «держать до погашения» условия объективно улучшились. Красный портфель в такой фазе — это не убыток, а момент усиления будущего денежного потока. Все идет по плану!

📊 С 28 марта 2026 года Московская биржа официально запускает торги облигациями (ОФЗ и наиболее ликвидными корпоративами) по выходным дням в рамках дополнительной сессии. Сделки можно будет заключать с 09:50 до 19:00 по московскому времени — так же, как и в будни. Перечень бумаг для этих сессий будет опубликован заранее. Это логическое расширение программы выходных торгов, которая ранее уже охватывала акции (с марта 2025) и деривативы (фьючерсы и опционы с августа 2025). 📈 Что означает для нас • Биржа фиксирует, что около 100 тыс. частных инвесторов активно торгуют по выходным, и хочет расширить спектр доступных инструментов. • За последние 12 месяцев физлица вложили в облигации более 2 трлн ₽, а число активных счетов росло на 50 % год к году. • Среднедневной объем выходных торгов акциями достигает около 7 % от буднего, деривативами — 2,5 %, что говорит о заметном интересе к выходным сессиям. Цифровая инфраструктура биржи уже доказала устойчивость: эксперимент по акциям прошёл год назад без значимых системных проблем. Теперь облигации — один из наиболее стабильных долговых инструментов — становятся доступными в выходные. Это позволяет нам, облигационным долгосрочным инвесторам, работать с биржей каждый день. ⚠️ Потенциальные риски и ограничения Ввод «выходного режима» подразумевает повышенную волатильность. Хотя биржа и установит ценовые границы для снижения экстремальных движений (например, +/- 3 % от цены предыдущего закрытия в «бумажке»), но механизмы ещё нужно оценить в деле. Кроме того, масштаб влияния будет зависеть от того, какие именно облигации попадут в список для торгов. 📌 Вывод для «Проекта 2033» Запуск выходных торгов облигациями — часть эволюции рынка к формату постоянной доступности и росту участия частного капитала. Этот шаг синхронизирует растущий интерес к долговым инструментам домашних инвесторов и позволяет последним оперативно реагировать на новостной фон, особенно в части коррекции рынка. Однако, этот шаг одновременно подталкивает инвесторов к эмоциональным, импульсивным покупкам, что, безусловно, в стратегии длительного инвестирования является отрицательным фактором. Дисциплина и время, тщательность, равномерность, поступательность и последовательность – вот основные друзья инвестора, которые помогают ему запустить снежный ком под названием сложный процент. Всегда оценивайте риски и держите голову трезвой! Все идет по плану!

Еженедельные пополнения #10 (2026/10) Дата: 09.02.2026 Пополнение: +10 000 ₽ Текущая стоимость портфеля: 329 868 ₽ Всего пополнений: 323 145 ₽ Годовой купонный доход: 39 507,64 ₽ Среднемесячный купонный доход: 3 292,30 ₽ Что было сделано На внесённые 10 000 ₽ куплены: • ОФЗ 26240 — +15 шт. • Остаток средств направлен в фонд ликвидности Логика прежняя: усиление уже работающего выпуска, выравнивание купонной выплаты с опорным месяцем (январь). Изменения показателей • Годовой купонный доход: 38 418,24 ₽ → 39 507,64 ₽ = Δ: +1 089,40 ₽ в год • Среднемесячный купонный доход: 3 201,52 ₽ → 3 292,30 ₽ = Δ: +90,78 ₽ в месяц Как выглядит купонный поток сейчас По графику хорошо видно: • среднемесячный доход превышает 3 290 ₽; • годовой купонный поток вплотную подошёл к отметке 40 000 ₽; • «сильные» месяцы формируют устойчивые купонные выплаты по 4 000 ₽; • «слабые» месяцы будут выравниваться под «сильные» месяцы в ближайшие пополнения. Портфель продолжает движение в режиме контролируемого роста денежного потока. Что важно зафиксировать Очередные 10 000 ₽: • превратились в +1 089 ₽ ежегодного купонного дохода; • добавили почти +91 ₽ среднемесячного потока; • усилили платежный календарь; • остатки средств временно работают через , а не простаивают. Все идёт по плану!

Портфель краснеет — инвестор радуется 3. Новые рекорды доходности: YTM до 15,2% - пятничная коррекция. Когда рынок ОФЗ уходит в коррекцию, первое, что бросается в глаза, — красные цифры в портфеле. Для долгосрочного инвестора это не сигнал тревоги, а сигнал возможностей. Причина проста: при снижении рыночной цены облигаций: • купонные выплаты остаются неизменными, • а доходность к погашению (YTM) растёт. Именно поэтому в такие моменты портфель может «краснеть», а стратегия долгосрочного инвестора усиливаться. Что изменилось на 06.02.2026 Рынок ОФЗ ПД зафиксировал новые локальные рекорды доходности. На текущем срезе уровень 15%+ годовых не просто удерживается — он расширяется и обновляет максимумы. 🔴 Новый максимум: YTM = 15,2% Сразу два выпуска вышли на этот уровень: • ОФЗ 26250 — 15,2% (сегмент 8–12 лет, выплаты июнь–декабрь); • ОФЗ 26253 — 15,2% (сегмент 12+ лет, выплаты апрель–октябрь) Это абсолютные лидеры текущего рынка ОФЗ ПД по доходности к погашению. Структура зоны повышенной доходности 🔹 Сегмент 5–8 лет Зона 15%+ здесь сохраняется и расширяется: • 26252 — 15,1% • 26241 — 15,0% • 26249 — 15,1% 🔹 Сегмент 8–12 лет — ключевое ядро рынка Именно здесь сейчас сосредоточена основная масса доходных выпусков: • 26246 — 15,1% • 26245 — 15,1% • 26250 — 15,2% (рекорд) • 26244 — 15,0% Фактически весь диапазон 8–12 лет позволяет фиксировать доходность на уровне и выше 15% без перекоса по срокам и месяцам выплат. 🔹 Сегмент 12+ лет Длинный конец кривой не только не отстаёт, но и обновляет максимумы: • 26253 — 15,2% (рекорд) • 26254 — 15,1% • 26247 — 15,1% Что это означает для инвестора Для стратегии, ориентированной на: • удержание ОФЗ до погашения, • формирование купонного денежного потока, • работу с горизонтом 8–15 лет, текущая ситуация означает следующее: • рынок повышает будущую доходность капитала, • новые покупки фиксируют более высокий YTM, • купонный поток остаётся стабильным, • риск эмитента не меняется. Вывод Красный цвет портфеля — это не убыток. Это фаза повышения доходности портфеля. Обновление YTM до 15,2% показывает, что рынок: • даёт возможность зафиксировать максимальные ставки, • усиливает будущий денежный поток, • вознаграждает терпение и дисциплину. Все идет по плану!

Доходность к погашению (YTM) и текущая купонная доходность ОФЗ ПД На ОФЗ ПД можно смотреть с разных ракурсов. В этом срезе рассмотрим их сразу в двух измерениях: • с точки зрения доходности к погашению (YTM); • и с точки зрения текущей купонной доходности. Обе метрики важны, но отвечают на разные инвестиционные вопросы. Доходность к погашению (YTM) YTM показывает полную ожидаемую доходность, если облигация удерживается до погашения. Метрика учитывает: • купонные выплаты; • разницу между ценой покупки и номиналом; • временной фактор. Подробно про YTM писал здесь: 👉 Если инвестор планирует держать ОФЗ до погашения, именно YTM является базовой метрикой для расчётов. Текущая купонная доходность Текущая доходность (current yield) считается проще: сумма купонов за год / текущая рыночная цена облигации. Эта метрика отвечает на другой вопрос: какой денежный поток даёт облигация здесь и сейчас. Она особенно важна, если: • ОФЗ покупается не до погашения, • акцент делается на текущий купонный поток. При этом важно помнить о рисках: если к моменту выхода из бумаги ключевая ставка вырастет, рыночная цена ОФЗ может оказаться ниже цены покупки. Что показывает рынок с точки зрения YTM На 02.02.2026 уровень 15% годовых к погашению удерживают 6 выпусков ОФЗ. Ядро по месяцам выплат Основная концентрация доходных выпусков приходится на апрель–октябрь: • 26245 • 26252 • 26253 • 26254 Ядро по срокам Если смотреть по сроковым сегментам, наиболее устойчивый кластер сформировался в диапазоне 8–12 лет: • 26245 • 26246 • 26250 ИТОГО по доходности к погашению 🔹 Сегмент 5–8 лет Доходность 15% удерживают: • 26252 — апрель–октябрь • 26241 / 26249 — май–ноябрь и июнь–декабрь 🔹 Сегмент 8–12 лет Зона 15% выглядит особенно устойчиво: • 26246 — март–сентябрь • 26245 — апрель–октябрь • 26250 — июнь–декабрь Практически весь диапазон 8–12 лет сейчас позволяет фиксировать доходность около 15% без перекоса по срокам. 🔹 Сегмент 12+ лет Длинный конец кривой: • 26254 и 26253 — апрель–октябрь Это уже фиксация высокой доходности на очень длинный горизонт. Теперь — текущая купонная доходность Если посмотреть на рынок ОФЗ ПД с точки зрения текущего денежного потока, лидеры выглядят так: • 26248 — ~14,0% • 26250 — ~13,9% • 26246 — ~13,8% • 26245 — ~13,7% • 26252 — ~13,7% Ключевое наблюдение При сравнении двух срезов возникает важный вывод: 👉 «Великолепная пятёрка» 26248 · 26250 · 26246 · 26245 · 26252 одновременно лидирует: • и по доходности к погашению (YTM); • и по текущей купонной доходности Это довольно сильная конфигурация для разных стратегий облигационных инвесторов. Вывод Рынок ОФЗ сейчас позволяет: • выбирать бумаги как по высокой YTM, • так и по качеству текущего купонного потока, сохраняя при этом единый уровень риска (госдолг). Для стратегии, ориентированной на регулярный денежный поток, такая ситуация особенно ценна: можно совмещать долгосрочную фиксацию доходности и текущую эффективность капитала. Все идет по плану!

"Волшебное" число долгосрочного инвестора В когнитивной науке существует правило 7 ± 2, известное как «кошелёк Миллера». Оно описывает предел оперативной памяти человека: в каждый момент времени мы устойчиво удерживаем пять–девять смысловых единиц. Не больше. Всё остальное либо теряется, либо вытесняет уже загруженное. Эта особенность напрямую влияет на мышление. Те элементы, которые в данный момент «выгружаются» из долговременной памяти в оперативную, и формируют текущие паттерны решений и поведения. Именно они определяют, как человек взаимодействует с постоянно меняющимся пространством, в том числе реагирует на рынок, риск, доход, неопределённость и будущее. Отсюда следует важный вывод для долгосрочного инвестора. Если ключевые принципы мышления не автоматизированы, они конкурируют за место в оперативной памяти с эмоциями, шумом новостей и бытовыми задачами. Если же эти принципы переведены в привычки - они работают в фоновом режиме и не требуют постоянного контроля. "Проект 2033" строится именно на этом подходе: ограниченное число базовых принципов → осознанное освоение → превращение в устойчивые привычки → изменение картины мира → замена старого типа мышления на новый. Ниже я приведу 7 принципов, которые целенаправленно закладываю в формирование мышления «инвестора». • Принцип 1. Веди учёт личных финансов. Учёт превращает денежный поток из абстракции в измеряемую систему и создаёт основу для управляемых решений. • Принцип 2. Откладывай деньги в инвестиционный контур с любого входящего потока. Регулярность важнее размера. • Принцип 3. Деньги должны работать и приносить деньги. Капитал рассматривается как инструмент генерации будущих потоков, а не как накопленный ресурс. • Принцип 4. Береги свои накопления. Сохранность капитала — условие долгой дистанции и основа сложного процента. • Принцип 5. Заботься о будущем. Инвестиционные решения соотносятся не с текущим комфортом, а с горизонтом планирования и этапами жизни. • Принцип 6. Совершенствуй свои навыки и постоянно развивайся. Доходность капитала ограничена скорее доходностью инвестора как системы знаний и умений. • Принцип 7. Зарабатывай вне инвестиционного контура и направляй часть потока в него. Инвестиции питаются внешним денежным потоком и усиливают его во времени. Каждый из этих принципов имеет собственную элементную базу: понятия, правила, инструменты. Сначала они осваиваются на уровне знаний, затем — через формирование умений и навыков, после чего закрепляются в привычках. Именно так формируется устойчивая картина мира и мышление долгосрочного инвестора. О мышлении инвестора: от знания к привычке было тут: Об элементной базе знаний и правилах этих принципов поговорим в следующем посте. Всё идёт по плану! P.S. Делитесь своими принципами, которые вы закладываете в своё инвестиционное мышление.

Мышление инвестора: от знания к привычке Этот пост нудный, но нужный. Речь в нем пойдёт не про инструменты, доходности и графики, а про когнитивные процессы субличности под условным названием «инвестор». Это аллюзия к квадранту денежного потока Кийосаки, но фокус смещён с источников дохода на внутреннюю архитектуру мышления. «Обучение – это два процесса. Сперва мы узнаем новое – то, о чем не знали раньше. А после мы можем применять это знание, сформировав навык». (С) Д. С. Клейсон, Самый богатый человек в Вавилоне, с. 29 В педагогике классически выделяют как минимум три этапа освоения новой деятельности: знания → умения → навыки. Для инвестора этого недостаточно — над этой цепочкой надстраивается четвёртый уровень: привычка, а ещё выше — мышление. Разложим эту конструкцию. Знания — это усвоенная информация. Теория, принципы, модели. Например: – капитал формируется только при положительной дельте доходов и расходов; – инфляция размывает покупательную способность; – инвестиционный доход — это функция времени и дисциплины, а не гениальности. Знание само по себе пассивно. Оно ничего не меняет в поведении. Умение — это осознанное применение знания. Человек не просто знает, что «нужно откладывать», а каждый раз принимает осознанное решение отложить часть входящего потока. Здесь ещё требуется воля, контроль и внимание. Навык — это умение, доведённое до автоматизма повторением. Действие совершается стабильно и с минимальными когнитивными затратами. Ошибки уменьшаются, сопротивление падает, решение принимается быстрее. Привычка — это навык, встроенный в повседневное поведение. На этом уровне человек перестаёт «заниматься инвестированием». Он просто живёт так, что инвестиционный контур пополняется автоматически, без внутреннего диалога и героических усилий. Простейший пример — привычка накапливать. Сначала — знание: накопление является базовым действием для формирования капитала. Расходы должны быть меньше доходов. Разница направляется в инвестиционный контур — сначала самые простые и надёжные формы, потом более сложные. Далее — умение: откладывать деньги с любого входящего потока. Причем, с каждого поступления, а не «когда получится», не «с премии». Часто используется простая пропорция — десятина. Она почти не снижает качество жизни, но создаёт регулярность. Через регулярное повторение умение становится навыком: деньги откладываются без долгих размышлений, эмоциональных качелей и ощущения жертвенности. Со временем навык встраивается в когнитивную систему и превращается в привычку. На этом этапе человек уже не думает о том, надо ли откладывать. Он просто так устроен. Это становится частью мышления инвестора — его «второй натурой». Выводы: Если мы в своем целеполагании заложили цель, например, сформировать капитал, с которого можно жить на пассивный доход, то мы перестраиваем мышление, способное реализовать эту цель, достичь ее через получение новых знаний, формирование умений, навыков и привычек. Инструменты меняются, рынки цикличны, а привычки и когнитивные паттерны работают в любых условиях. Привычка – вторая натура, как говорится! О связи научной магии и мышления инвестора читайте тут: Все идет по плану!

Портфель краснеет — инвестор радуется Снижение котировок ОФЗ продолжается, и вместе с ним рынок всё чётче показывает свою внутреннюю механику: доходность растёт по всей кривой сроков и купонных месяцев. Цена облигации может снижаться, но купон остаётся фиксированным. Это автоматически повышает доходность к погашению — без изменения эмитента и без роста кредитного риска. Для долгосрочного инвестора это возможность зафиксировать более высокий будущий денежный поток. Лидеры доходности (YTM ≥ 15%) на 26.01.2026 По состоянию на текущую дату уже 11 выпусков ОФЗ достигли 15% доходности к погашению, причём сразу в нескольких сроковых сегментах. 🔹 Сегмент 5–8 лет • 26252 — 15,0% (апрель–октябрь) • 26221 — 15,0% (апрель–октябрь) • 26241 — 15,0% (май–ноябрь) • 26249 — 15,0% (июнь–декабрь) 🔹 Сегмент 8–12 лет • 26246 — 15,0% (март–сентябрь) • 26245 — 15,0% (апрель–октябрь) • 26225 — 15,0% (май–ноябрь) • 26250 — 15,0% (июнь–декабрь) 🔹 Сегмент 12+ лет • 26254 — 15,0% (апрель–октябрь) • 26253 — 15,0% (апрель–октябрь) • 26247 — 15,0% (май–ноябрь) Что изменилось по сравнению с серединой января Если сравнивать с предыдущими обновлениями, видно несколько важных сдвигов: • доходность 15% перестала быть исключением — это уже рабочий уровень рынка; • лидеры появились во всех сроковых группах, а не только в длинных ОФЗ; • выбор теперь идёт не между «брать или не брать», а между месяцами выплат и дюрацией. Все идет по плану!

Еженедельные пополнения #6 (2026/6) Дата: 26.01.2026 Пополнение: +10 000 ₽ Текущая стоимость портфеля: 310 793 ₽ Всего пополнений: 303 145 ₽ Всего получено купонов: 7 153 ₽ Что было сделано На очередное пополнение 10 000 ₽ куплены: • ОФЗ 26233 — +16 шт. Выбор ОФЗ 26233 осознанный - выпуск с высокой текущей доходностью и ближайшими купонными выплатами, что позволяет сразу зафиксировать повышенный денежный поток, а не откладывать эффект во времени. Реинвестиция полученных купонов в следующий выпуск позволит повысить общую доходность вложений, однако, НДФЛ придется заплатить за весь купон, а не за разницу между НКД и всем купоном, что, безусловно, снижает доходность. Расходимость графиков доходности при покупке бумаг с ближайшей выплатой купонов (НКД=max) и покупки бумаги сразу после отсечки (НКД=0) на длительной дистанции незначительна, поэтому я ей пренебрегаю. Изменение показателей Годовой купонный доход: 35 909,20 ₽ → 36 882,64 ₽ = Δ: +973,44 ₽ в год Среднемесячный купонный доход: 2 992,43 ₽ → 3 073,55 ₽ = Δ: +81,12 ₽ в месяц Психологически важная отметка 3 000 ₽ в месяц уверенно пройдена - преодолен рубеж в 15% от потенциального платежа по образовательному кредиту в ценах 2026 г. Итого: • почти +1 000 ₽ годового купонного потока за одно действие; • среднемесячный доход стабильно превысил 3 000 ₽; • портфель продолжает расти без увеличения риска, за счёт цены входа и дисциплины. Все идёт по плану!

❗Мысль дня: деньги переходят от жадных к терпеливым. Еженедельные пополнения #5 (2026/5) Дата: 19.01.2026 Пополнение: +10 000 ₽ Текущая стоимость портфеля: 301 157 ₽ Всего пополнений: 293 145 ₽ Что было сделано? На очередное пополнение 10 000 ₽ докуплены: • ОФЗ 26233 — +8 шт. • ОФЗ 26240 — +7 шт. Оба выпуска органично вписываются в купонный календарь и усиливают месяцы с ближайшими купонными выплатами. Более того, 26233 - это, считай, шикарная покупка 1 рубля по цене 59 копеек + ежегодные бонусы + выплата этого 1 рубля в момент погашения ОФЗ. Сейчас рынок даёт редкую возможность в сверхконсервативных инструментах зафиксировать двузначную доходность на столь длительный срок. Изменения Годовой купонный доход: 34 933,88 ₽ → 35 909,20 ₽ = Δ: +975,32 ₽ в год; Среднемесячный купонный доход: 2 911,16 ₽ → 2 992,43 ₽ = Δ: +81,27 ₽ в месяц. Средняя линия дохода вплотную подошла к психологически важной отметке ≈ 3 000 ₽ в месяц, а это почти 15% от ежемесячной выплаты по будущему потенциальному образовательному кредиту в ценах 2026 г. ИТОГО: • почти +1 000 ₽ годового купонного потока за одно действие; • среднемесячный доход стабильно растёт и почти достиг 3 000 ₽; • структура портфеля остаётся сбалансированной, за счет просадки ОФЗ доходность немного увеличилась без увеличения риска для портфеля. Все идёт по плану!

Портфель краснеет — инвестор радуется - 2. Снижение котировок ОФЗ продолжается, и вместе с ним продолжает раскрываться доходность. Картина становится всё более наглядной: высокая доходность перестала быть точечной и теперь распределена по всей кривой сроков. Напомню базовую логику. При снижении цены облигации её тело уменьшается, а купон остаётся неизменным — он зафиксирован условиями выпуска. В результате доходность капитала растёт без увеличения риска для портфеля. Лидеры доходности на текущий момент (YTM ≥ 15%) По состоянию на 15.01.2026 уже восемь выпусков ОФЗ находятся на уровне 15% и выше — причём в разных сроковых сегментах и с разными месяцами купонных выплат. 🔹 Сегмент 5–8 лет • 26252 — 15,1% (апрель–октябрь) — текущий абсолютный лидер рынка • 26249 — 15,0% (июнь–декабрь) 🔹 Сегмент 8–12 лет • 26246 — 15,0% (март–сентябрь) • 26245 — 15,0% (апрель–октябрь) • 26250 — 15,0% (июнь–декабрь) 🔹 Сегмент 12+ лет • 26253 — 15,0% (апрель–октябрь) • 26247 — 15,0% (май–ноябрь) • 26243 — 15,0% (июнь–декабрь) Фактически мы видим не единичный выброс, а широкую зону доходности 15%+, охватывающую: • средние сроки, • длинные сроки, • и разные участки купонного календаря. Что это означает стратегически Рынок даёт редкую комбинацию условий: • один и тот же эмитент (государство), • фиксированные купоны, • и возможность зафиксировать доходность, которая ещё недавно была доступна лишь точечно. Для стратегии, ориентированной на помесячный денежный поток, это особенно важно: появляется выбор не только по доходности, но и по месяцам выплат, что позволяет выравнивать календарь и по месячным выплатам, и по месячным доходностям. Вывод Все идет по плану!

Богатый папа, бедный папа для подростков. В "Проекте 2033" формируем детскую библиотеку юного инвестора. Это книга, изданная специально для подростков, знаменитого инвестора и бизнесмена Роберта Кийосаки, является продолжением серии книг: •«Богатый папа, бедный папа» - книга для взрослых о формировании финансового IQ и зависимости благосостояния от когнитивных установок; •«Квадрант денежного потока» - концептуальное осмысление типов личностей и как эти типы формируют свое благосостояние; •«Богатый ребенок, бедный ребенок» - это книга для родителей, которые воспитывают детей в духе формирования финансового IQ. Книги Роберта Кийосаки послужили для многих людей первым толчком в область осознанного инвестирования. Этой участи не избежал и я. Первый раз мне попалась его книга больше 15 лет назад и она, признаюсь, полностью перевернула мое представление о деньгах, финансах, инвестировании, инвестиционном мышлении. А теперь, наконец, я нашел книгу, написанную им специально для подростков. Это отличное дополнение к уже прочитанной «Пес по имени Мани» Бодо Шефера - они не только перекликаются в базовых моментах, но и усиливают друг друга, расширяя и углубляя финансовые знания, поданные в легко читаемой манере. На своем примере Роберт показывает детям, какие установки были у бедного папы (родной папа Роберта) и богатого папы (папа его друга Майка). И, казалось бы, они использовали один и тот же язык, но синтаксис и семантика, смысл, которые исходил из этих установок, определяли и финансовое настоящее и будущее этих людей. Когнитивные установки – мощнейший инструмент в формировании реальности, которую создает человек вокруг себя. «Ты получаешь то, что соответствует твоему образу мышления!». Есть в книге и аффирмации, и рекомендации, задания, да и просто дельные советы. В общем, на ближайшие дни нам с ребенком есть чем заняться! О результатах буду докладывать по мере их поступления! Все идет по плану! Ваши лайк и подписка существенно поддержат "Проект 2033" - это лучшая эмоциональная награда ребенку, который вписался в эксперимент по полной и вынужден теперь читать как не в себя, вести дневник, и, размышляя о бренности бытия, решать как все это исправить!)))

Портфель краснеет — инвестор радуется На первый взгляд это выглядит парадоксально: котировки ОФЗ снижаются, портфель «краснеет», а долгосрочный инвестор при этом чувствует себя всё спокойнее. Логика здесь довольно простая. При снижении рыночной стоимости ОФЗ тело капитала уменьшается, но купонные выплаты остаются прежними — они зафиксированы условиями выпуска. Что это означает? Это означает, что доходность на вложенный капитал растёт пропорционально снижению цены облигации при сохранении купона. Для долгосрочного инвестора это шанс докупить активы с более высокой доходностью без увеличения риска для портфеля. ___________________________________ Что происходит сейчас Снижение котировок ОФЗ продолжается уже не первый день. На этом фоне обновилась картина лидеров доходности по срокам. По состоянию на текущую дату сразу пять выпусков ОФЗ преодолели уровень 15% доходности к погашению: 5–8 лет: • ОФЗ 26252 — 15,0% • ОФЗ 26249 — 15,0% 8–12 лет: • ОФЗ 26246 — 15,0% • ОФЗ 26250 — 15,0% 12+ лет: • ОФЗ 26253 — 15,0% ___________________________________ Почему это важно для долгосрочной стратегии Для инвестора, работающего на горизонте 7–10 лет и более, снижение цен — это не сигнал к выходу, а сигнал к переоценке возможностей. Фактически рынок предлагает: • зафиксировать более высокую доходность при том же эмитенте, • с теми же купонными потоками, • и без увеличения системного риска. Вывод Красные цифры в портфеле, зачастую, - это просто вход в более высокую доходность. Для долгосрочного инвестора важнее не цвет котировок сегодня, а какой денежный поток будет работать завтра. «Проект 2033» продолжает двигаться именно в этой логике: спокойно и с длинным горизонтом планирования. Все идет по плану!

Еженедельные пополнения #3 (2026/3) — экстрапополнение Дата: 13.01.2026 Экстра-пополнение: +5 000 ₽ Текущая стоимость портфеля: 285 427 ₽ ___________________________________ Контекст На фоне просадки котировок ОФЗ-ПД (см. ) на рынке открылось окно возможностей — появился шанс зафиксировать более высокую доходность без изменения риска портфеля. Такие моменты в долгосрочной стратегии бывают не так уж и часто, и пропускать их — значит сознательно ухудшать будущий денежный поток. Поэтому было принято решение: • сделать экстра-пополнение +5 000 ₽; • дополнительно продать часть фонда ; • направить средства в выпуск с ближайшими купонными выплатами. ___________________________________ Что было сделано • ОФЗ 26233 — + 9 шт. (покупка под ближайшую купонную выплату). Цель простая и прагматичная: чтобы повышенный купон начал работать сразу. ___________________________________ Что изменилось (см. график) После экстра-пополнения: Было → Стало = Δ Годовой купонный доход: 33 889,60 → 34 447,16 ₽ / +557,56 ₽ в год Среднемесячный доход: 2 824,97 → 2 870,60 ₽ / +45,63 ₽ в месяц • рост годового купонного потока — +557,56 ₽; • среднемесячный доход снова поднялся; • линия среднего стала выше. ___________________________________ Итог • зафиксировали более высокую доходность; • сразу увеличили годовой купонный доход; • усилили ближайшие выплаты — эффект виден уже в 2026 году; • средства из были не просто переложены, а включены в работу. Важно: я не увеличивал риск, не менял структуру портфеля и не делал резких манёвров. Просто чуть ускорил то, что и так делал бы позже, но по худшей цене. ___________________________________ Вывод •Иногда рынок даёт редкую роскошь — купить тот же самый поток дешевле. В такие моменты стратегия должна не мешать, а разрешать действовать. •И, еще один вывод: долгосрочный инвестор – не трейдер. Ему не так важна причина просадки актива, он не сидит за монитором в ожидании чуда, поисков «дна», слежением за волатильностью. Рынок просел – по возможности закупаем. Если нет свободных средств – ждем следующей просадки для активного пополнения. В моменты стагнации выполняем простую рутину – пополняем счет на равные суммы в равные промежутки времени - часть вкладываем в активы, часть копим в подушке (например, , на случай просадки). Случилась просадка рынка – берем деньги из кубышки и начинаем в усиленном режиме докупать просевшие активы (и не на всю котлетку, а размеренно, т.к. актив может просесть еще больше и мы сможем зафиксировать еще бОльшую доходность). Все идёт по плану! ________________________________________

Просадка на рынке ОФЗ ПД – приятный бонус для долгосрочных инвесторов в сверхнадежные долговые бумаги. В связи с устоявшимся трендом на понижение ключевой ставки есть небольшое окно возможностей в этом году на долгосрок зафиксировать высокую доходность по ОФЗ, а просадка рынка – хороший шанс в ускоренном режиме успеть это сделать. Итак, сделал небольшой анализ по результатам изменения доходности (YTM) по ОФЗ ПД на 13.01.2026 по сравнению со вчерашним днем. Короткие ОФЗ (0–3 года) 26212 (янв–июл) 13,9% → 14,1% (+0,2 п.п.) → рынок повысил минимальную «безопасную» доходность. 26207 (фев–авг) 13,5% → 13,7% (+0,2 п.п.) → рост синхронен с 26212, кривая поднимается равномерно. 26219 (мар–сен) 13,6% → 13,8% (+0,2 п.п.) 26226 (апр–окт) 13,5% → 13,6% (+0,1 п.п.) 26232 (апр–окт) 14,2% → 14,2% (без изменений) 26236 (май–ноя) 14,1% → 14,4% (+0,3 п.п.) → самый заметный рост в коротком сегменте. ___________________________________ Средний срок (3–5 лет) 26242 (мар–сен) 14,3% → 14,5% (+0,2 п.п.) 26237 (мар–сен) 14,2% → 14,3% (+0,1 п.п.) 26251 (мар–сен) 14,8% → 14,9% (+0,1 п.п.) → закрепление статуса «лидера» сегмента. 26228 (апр–окт) 14,2% → 14,2% (без изменений) 26224 (май–ноя) 14,2% → 14,4% (+0,2 п.п.) ___________________________________ Средне-длинные (5–8 лет) 26252 (апр–окт) 15,0% → 15,0% (без изменений) → важно: рынок удержал 15%, не отдал. 26218 (мар–сен) 14,5% → 14,7% (+0,2 п.п.) 26241 (май–ноя) 14,7% → 14,7% (без изменений) 26249 (май–ноя / июн–дек) 14,8% → 14,9% (+0,1 п.п.) 26235 (июн–дек) 14,4% → 14,3% (–0,1 п.п.) → единственное локальное снижение во всём массиве. ___________________________________ Длинные (8–12 лет) 26233 (янв–июл) 14,5% → 14,6% (+0,1 п.п.) 26240 (фев–авг) 14,3% → 14,3% (без изменений) 26246 (мар–сен) 14,8% → 14,9% (+0,1 п.п.) 26244 (мар–сен) 14,5% → 14,6% (+0,1 п.п.) 26245 (апр–окт) 14,5% → 14,9% (+0,4 п.п.) → самый сильный скачок дня. 26225 (май–ноя) 14,4% → 14,6% (+0,2 п.п.) 26250 (июн–дек) 14,9% → 14,9% (без изменений) ___________________________________ Очень длинные (12+ лет) 26230 (апр–окт) 14,4% → 14,5% (+0,1 п.п.) 26253 (апр–окт) 14,8% → 14,8% (без изменений) 26254 (апр–окт) 14,6% → 14,7% (+0,1 п.п.) 26247 (май–ноя) 14,7% → 14,8% (+0,1 п.п.) 26248 (июн–дек) 14,6% → 14,7% (+0,1 п.п.) 26238 (июн–дек) 14,0% → 14,1% (+0,1 п.п.) ________________________________________ Итог • 📈 Рост YTM — у подавляющего большинства выпусков • ➖ Без изменений — у ключевых якорей (26252, 26228 и др.) • 📉 Снижение — только один выпуск (26235, –0,1 п.п.) Все идёт по плану! ___________________________________

Еженедельные пополнения #2 (2026/2) Дата: 12.01.2026 Пополнение: +10 000 ₽ Текущая стоимость портфеля: 284 686 ₽ Инвестировано: 273 145 ₽ Всего получено купонов: 7153 ₽ Годовой купонный доход: 33 899,60 ₽ Среднемесячный доход: 2 824,97 ₽ ___________________________________ Что изменилось — видно на графиках Было -> Стало: • Годовой купонный доход: 32 789,58 ₽ -> 33 899,60 ₽ = +1 110,02 ₽ в год • Среднемесячный доход: 2 732, 46 ₽ -> 2 824,97 ₽ = +92,51 ₽ в месяц _________________________________ Что было куплено на эти 10 000 ₽ На внесённые средства: • ОФЗ 26252 — +5 шт. (новичок в портфеле) • ОФЗ 26233 — +8 шт. • Остатки направлены в фонд ликвидности ___________________________________ Как вырос купонный поток • ОФЗ 26252 (новый выпуск): купон: 5 шт. х 62,33 ₽ → +311,65 ₽ • ОФЗ 26233 (докупка): купон: 8 шт. х 30,42 ₽ → +243,36 ₽ ___________________________________ Итог по стратегии +10 000 ₽ сделали следующее: • превратились в +1 110 ₽ ежегодного купонного потока; • подняли среднемесячный доход почти на +100 ₽; • усилили календарь выплат без концентрации риска; • добавили новый выпуск (26252), улучшив диверсификацию; • временно неработающие остатки ушли в , а не «лежат без дела». • в ежемесячном купонном доходе достигнуто 14% от предполагаемой ежемесячной выплаты по образовательному кредиту. Дополнительно: ОФЗ куплены ниже номинала, а при погашении будет возвращено 100% номинала + сработает льгота долгосрочного владения (ЛДВ) — без НДФЛ. • Усиление портфеля за счет 26252 решило 3 задачи: 1) выровняло купонных поток в октябре; 2) диверсифицировало временнЫе риски, добавиви бумагу из категории (5-8 лет). 3) Повысило общую доходность портфеля за счет добавления макимально доходной бумаги (14,9 % YTM). В этом посте подробнее о выборе 26252 в портфель - ___________________________________ Все идёт по плану! ___________________________________

Итоги детских каникул После получения книги-подарка Бодо Шефера «Пес по имени Мани», ребенок с большим интересом засел за чтение этого детского эпистолярного шедевра. Прочитывая по 2-3 главы в день, мы делали с ним задания из книги: • создали список из 10 мечт; • отобрали 3 из них и перевели в статус целей, а не мечт. По пути выяснилось, что оставшиеся мечты реализуются сами собой, когда достигнем целей. Не буду раскрывать конкретику, но, признаюсь, был приятно удивлен, что в 10 лет можно оформить 10 желаний в четких лексических формах. Причем, желания эти не связаны с какими-то леденцами, мороженым или играми – уровень абстрактности достоин всяких похвал, а горизонт планирования превышает 8-10 лет. Ну, например, в 10 лет я как-то не мечтал сдать экзамен на водительские права – счастьем было просто покататься с папой за рулем. А тут, бац, и план на получение прав, что автоматом подтягивает задачи: отучиться в школе, отучиться в автошколе, сдать экзамены, получить права, приобрести авто. • начали вести «Дневник успеха». Это такое задание из книги, которое позволяет ребенку фиксировать любые успехи на его нелегком детском пути во взрослость. Подспудно решается огромное количество задач: маленький человек учится фиксировать события дня (и, конечно, анализировать их), выделять наиболее значимые, заносить их в дневник. Помимо психологической работы над уверенностью в себе, происходит формирование основных навыков инвестора: учет, контроль, фиксация этого в рутине (распорядке) дня. За первые 10 дней мы настолько втянулись в эту деятельность, что сейчас уже отпала необходимость напоминать про дневник. Все дни заполнены, ребенок сам радуется своим достижениям, записывая их. Все это составные элементы еще одной привычки инвестора, к которой я приучаю ребенка – ведение ежедневника. Это вообще отдельный вид искусства, которому я отдаю предпочтение еще со школьной скамьи, и которому посвящу отдельный пост. Все идет по плану!

Построил график распределение доходности ОФЗ ПД по срокам погашения. Отметил те ОФЗ, которые есть в "Проекте 2033". Как видно из портфеля проекта, в первую очередь пополнить нужно октябрьские выплаты - они просевшие. У меня в октябре уже есть две ОФЗ - 26245 (категория 8-12 лет), 26254 (кат.12+). Однако, в рамках диверсификации ОФЗ по времени погашения и с точки зрения повышения доходности можно присмотреться к ОФЗ 26252 из кат. 5-8 лет (как раз со сроком погашения в 2033 г.). У нее самая высокая YTM (доходность к погашению) на данный момент. Из этого малозначительного, казалось бы, факта можно сделать несколько предположений: 1) по графику доходности ОФЗ становится понятно, что ЦБ планирует контролировать инфляцию не монетарным (быстрым), а фискальным (долгим) образом (повышение налогов, увеличение эффективности их сборов и пр.). В случае с монетарным сценарием короткие ОФЗ показывали бы бОльшую доходность - были бы заложены краткосрочные риски; 2) если бы прогнозировались риски сильной инфляции или иные кризисные сценарии на длинном горизонте, то это отразилось бы на доходности дальнего плеча ОФЗ (8-12+ лет). Но там плато в 14%, видимо ЦБ все риски (геополитические, экономические, иные) уже заложил на период 0-8 лет; 3) Пик доходности приходится на ОФЗ 26252 (7.8 лет до погашения) - пик закладываемых потенциальных рисков. Это меня устраивает, т.к. именно в 2033 году начнется следующий этап проекта - реальная работа портфеля по обслуживанию образования ребенка. Если на этот период (5-8 лет от сегодня) ЦБ закладывается максимальный риск, то можно предположить, что к 2033 г. повысится ключевая ставка. Следствием повышения ключа является снижение стоимости ОФЗ и повышение ее доходности. •Если такой сценарий сработает, то к 2033 г. 26252 будет погашен по 1000 р., а новые ОФЗ будут стоить меньше номинала и более доходны. •Если сценарий будет иной, то я просто переложу деньги от погашенной 26252 в иные бумаги портфеля с выплатой купонов в апреле-октябре. Меня устраивают оба варианта. В понедельник пополню портфель и прикуплю 26252. Все идёт по плану! PS. Ставьте лайк, если пост оказался полезным.

Камень, ножницы, бумага: три кита частного инвестора Поговорим о классах активов Любой портфель — это, в идеале, система компенсаций, сдержек и противовесов. Один актив растёт — другой пережидает. Один даёт доход — другой даёт ликвидность. В этом смысле недвижимость, акции и облигации — не конкуренты, а разные ответы на разные типы рисков. Разберём каждый класс отдельно, а потом — их совместную механику. _______________________________________ 📜. ОБЛИГАЦИИ Логика: сохранение и предсказуемый доход Облигации — это долг. Инвестор заранее знает правила игры: когда и сколько получит, если эмитент жив. ➕Плюсы • Прогнозируемый денежный поток; • Низкая волатильность по сравнению с акциями; • Хорошо подходят для планирования будущих расходов; • Якорь портфеля в периоды турбулентности. ➖Минусы • Ограниченный рост капитала; • Риск инфляции при фиксированном купоне; • Чувствительность к изменению процентных ставок. 👍Роль в системе Облигации гасят хаос. Они снижают амплитуду портфеля, превращая резкие рыночные движения в управляемые колебания. _______________________________________ 📊. АКЦИИ Логика: рост капитала Акция — это доля в бизнесе. Нет обещаний, но есть потенциал. Инвестор получает прибыль, если компания развивается и зарабатывает. ➕Плюсы • Долгосрочно обгоняют инфляцию; • Возможен кратный рост стоимости; • Дивиденды могут расти со временем; • Участие в экономическом росте. ➖Минусы • Высокая волатильность; • Просадки могут быть глубокими и долгими; • Зависимость от качества управления и рынка; • Дивиденды выплачиваются 1 раз в год (редко бывает чаще); • Дивиденды могут вовсе не платить. 👍Роль в системе Акции — двигатель. Они тянут портфель вперёд на длинных дистанциях, но требуют времени и психологической устойчивости. _______________________________________ 🏦. НЕДВИЖИМОСТЬ Логика: материальный актив и защита от инфляции Недвижимость — это физическая реальность. Её можно потрогать, сдать, использовать или перестроить. ➕Плюсы • Часто индексируется вместе с инфляцией; • Даёт арендный доход; • Материальный, «осязаемый» актив; • Может использоваться с кредитным плечом. ➖Минусы • Низкая ликвидность; • Высокий порог входа; • Расходы на содержание и управление; • Региональные и регуляторные риски. 👍Роль в системе Недвижимость заземляет портфель. Она добавляет устойчивость и снижает зависимость от финансовых рынков, но жертвует мобильностью. _______________________________________ 🤝Как они компенсируют друг друга Если упростить до механики: • Акции растут, но могут резко падать → облигации в это время сохраняют стабильность и доход. • Облигации страдают от инфляции → акции и недвижимость чаще всего перекладывают инфляцию в цены и прибыль. • Недвижимость неликвидна и инерционна → акции и облигации позволяют быстро менять структуру портфеля. • Финансовые рынки штормит → реальные активы снижают ощущение «бумажности» капитала. Вместе они образуют систему, где слабость одного класса — это рабочее поле другого. _______________________________________ 💼Портфель — это поиск устойчивой в смысле предсказуемости во времени конструкции. Облигации отвечают за предсказуемость, акции — за рост, недвижимость — за устойчивость к инфляции и реальность. Именно сочетание, а не ставка на одного фаворита, позволяет построить устойчивую конструкцию. В «Проекте 2033» мы сделали ставку на предсказуемость, регулярность, безрисковость и устойчивость в силу назначения портфеля – обеспечить образовательный капитал ребенку. Устойчивость других портфелей выстроена исходя из их целевого назначения. Все идет по плану!