$AFKS Драйверы роста акций АФК «Система» в 2023 году •9 января АФК «Система» объявила о приобретении 100%-й доли в уставном капитале рыбодобывающей компании «Лойд-Фиш». АФК «Система» объявила о создании РПХ «Восход» в июле 2022 г., после покупки дальневосточных активов — 75% долей в капитале ООО «Кристалл Фиш» и 10% в ООО «Хангар». Кроме того, рыбопромышленному холдингу принадлежит 90% долей в ООО «Заря», за которое АФК «Система» в 2021 г. заплатила 6,2 млрд руб. Основные активы рыбопромышленного холдинга «Восход»: 38 рыболовных участков на Дальнем Востоке: 9 участков «Лойд-Фиш», 21 — ООО «Заря», 4 — «Кристалл Фиш» и 4 — ООО «Хангар»; 25 рыболовецких судов; 5 перерабатывающих заводов; основные объекты промысла: лосось, нерка, горбуша, кета и другие рыбы. •В октябре 2022 г. АФК «Система» купила 47,7% акций Melon Fashion Group за 15,8 млрд руб. Melon Fashion Group — один из крупнейших и быстрорастущих ритейлеров модной одежды в России, основанный в 2005 г. Главные активы компании — это магазины Zarina, Befree, Love Republic и Sela, которые осуществляют полный цикл работ в сфере модного бизнеса: от моделирования и пошива до распределения продаж и продвижения. •В мае 2022 г. АФК «Система» также объявила о приобретении 72,854 млн глобальных депозитарных расписок в строительной группе «Эталон» за 4,5 млрд руб. Группа «Эталон» — одна из крупнейших и старейших строительных компаний на российском рынке. В 2022 г. девелопер купил крупного регионального конкурента — «ЮИТ Россия», значительно расширив географию своей деятельности. Сейчас застройщик работает в Москве, Московской области, Санкт-Петербурге, Омске, Новосибирской области, Екатеринбурге и Тюмени. •В середине 2022 г. менеджмент АФК «Система» анонсировал покупку регионального производителя минеральной воды «Архыз Оригинал» Ключевые активы «Архыз Оригинал» — весь имущественный комплекс, товарные знаки, лицензии на добычу, а также дочернее предприятие «ТД Дельта», которое занимается продажами и маркетингом. Основная цель компании до 2026 г. — это увеличение собственных продаж в 14 раз благодаря росту производства. В течение пяти лет «Архыз Оригинал» хочет занять на российском рынке 12%-ю долю, в то время как текущий результат составляет 1,5%. Инвестиционному холдингу также принадлежит 33% долей в крупной компании «Аква Инвест», которая добывает и разливает минеральную воду под брендами «Ессентуки» № 4 и № 17, «Нагутская» и «Славяновская». •В 2022 г. АФК «Система» интересовалась российскими подразделениями чешского банка Home Credit и финского предприятия Fortum. •Последние два года АФК «Система» вела переговоры о приобретении российского производителя косметики Natura Siberica •В конце III квартала 2022 г. также стало известно, что компания АФК «Система» интересуются покупкой курорта «Архыз», который является стартовой площадкой Северо-Кавказского туристического кластера и флагманским курортом АО «Кавказ.РФ». •В середине лета скандинавский ритейлер IKEA выставил на продажу четыре завода в РФ, расположенные в Московской, Ленинградской, Кировской и Новгородской областях. Основным претендентом на эти активы считается АФК «Система». В 2023 г. основными драйверами роста АФК «Система» будут новые M&A-сделки и дивиденды. Инвестиционный холдинг ещё может воспользоваться возможностью покупки качественных местных активов западных компаний по низкому ценнику, так как не все зарубежные предприятия смогли быстро уйти с российского рынка. Что касается дивидендов, то в 2023 г. менеджмент холдинга обещал вернуться к выплатам. По дивидендной политике АФК «Система» должна распределять не менее 0,52 руб. на акцию, что соответствует 4,5% дивдоходности. При этом руководство может добавить выплату за 2022 г. в размере 0,42 руб., от которой ранее отказалось. В этом случае доходность возрастёт до 8%. Не является инвестиционной рекомендацией.❗