Акции Сбербанка находятся в большом боковике за весь 2025г

Когда в новостях говорят нефть стоит $100+, речь идёт о Brent, мировом эталоне. Но Россия продаёт Urals, и это принципиально другая цена. BRK6 Urals тяжелее и содержит больше серы, поэтому переработчикам нужно тратить больше на очистку. Исторически дисконт к Brent составлял около $2-3 за баррель. После санкций 2022 года он взлетел до $35. Россия получала $45 за баррель, пока Brent торговался по $80. Государство это понимает. С 2023 года для расчёта налогов дисконт Urals к Brent не может превышать $20. То есть если нефтяники продают нефть с дисконтом $30, налоги они платят так, будто дисконт $20. Выглядит как защита бюджета, но работает частично, бюджет все равно чувствует каждое движение нефтяных доходов, а маржа самих компаний при этом сжимается сильнее. Пример: В 2025 году Татнефть заработала 158,6 млрд рублей чистой прибыли, на 42% меньше, чем годом ранее. Выручка от продажи нефти упала на 22%. Два главных фактора здесь, что Urals торговался по $50-60 за баррель большую часть года, а дисконт к Brent вырос до $28-30. При этом рубль был крепким, что убрало последнюю подушку для нефтяников. И всё это вместе опустило прибыль на 42%. 🖋 Поэтому при анализе нефтяных компаний нужно учитывать: ➖ Спред Brent/Urals: чем шире, тем ниже реальная маржа нефтяников; ➖ Курс рубля: слабый рубль компенсирует часть потерь от дисконта; ➖ Налоговый дисконт Минфина: при каком пороге бюджет считает налоги; ➖ Квоты ОПЕК+: ограничения по добыче напрямую влияют на выручку. В начале 2026 года дисконт Urals к Brent вырос до $28-29, максимум с 2023 года. Причины этому санкционное давление на теневой флот, рост стоимости фрахта и сокращение закупок индийскими НПЗ. Нефтегазовые доходы бюджета за январь-февраль упали на 47,1%. Мировая цена нефти и реальные доходы бюджета это две разные цифры. Спред между ними и есть главное, за чем стоит следить. #инструменты

BRK6 Нефть >100$, дисконт на Российский Urals сократился, цена экспорта выросла. Почему не растет рынок ? • Самые большие деньги - долгосрочные деньги, их сейчас нет, все аккуратно рискуют с учетом непонятных сроков конфликта. Этот ценник по Brent не могут гарантировать на горизонте года • В самом рынке не хватает денег для агрессивного роста, напомню, что ставки весьма высокие, в активных инвестициях сейчас ограниченный капитал. Проще зафиксировать гарантированную высокую доходность Что важно: если ты не «большая акула» - тебе нужно рисковать, самое главное для тебя то, что рынок ходит, он не стоит в боковике, он в активной фазе.

⚡️⚡️⚡️Охота за разворотом: самая дорогая иллюзия в трейдинге Каждый трейдер хоть раз ловил себя на этом: рынок падает — «ну вот, сейчас точно дно!» рынок растёт — «ну всё, дальше не пойдёт, пора шортить!» И начинается охота за первым разворотом — моментом, когда можно войти в самом начале нового тренда. Звучит красиво. На деле — самая опасная ловушка рынка. Поймать разворот — это не стратегия. Это надежда. А надежда — худший советчик в трейдинге. Великий Пол Тюдор Джонс говорил: «Каждый день я напоминаю себе, что я не должен быть героем. Моё дело — зарабатывать деньги». Проблема в том, что охота за “самым первым” всегда про эго, а не про систему. Ты хочешь быть тем, кто угадал дно. Кто сказал всем «я купил, когда все боялись». Но рынок не вознаграждает за гордость — он вознаграждает за дисциплину. Отцы-трейдеры в 90% не ловят разворот. Они ждут подтверждения. Они видят, что тренд начал меняться, и входят тогда, когда цена уже показывает, а не обещает. Джесси Ливермор, один из самых легендарных трейдеров в истории, писал: «Большие деньги делаются не на покупках и продажах. Они делаются на ожидании». Уловить самую первую свечу — это не победа, это лотерея. А настоящая игра — в том, чтобы идти за рынком, а не пытаться быть умнее его. Так что если тебе снова хочется «поймать разворот» — вспомни, что дно ВСЕГДА видно ТОЛЬКО на графике ПОСТФАКТУМ #мысли