16 февраля 2026
MGKL выпустил операционник за январь - смотрим.
Выручка выросла в 4 раза г/г, но стоит отметить что к декабрю она упала - скорее всего играет фактор сезонности + длинные январские праздники, в которые оптовая торговля золотом шла кратно хуже.
Для уточнения прогнозов по выручке предпочту дождаться февральских данных, они уже будут без праздничных корректировок.
Самый главный вопрос и загадка - какая же всё же будет маржинальность этой самой выручки? Мы прекрасно понимаем откуда такой рост в части выручки - большая его часть приходится на Лот-Золото, которая занимается оптовой торговлей собственно золотом. Но маржинальность этого направления может варьироваться от 0.5% до 3-4% в зависимости от множества факторов и будет решающим вкладом в рост чистой прибыли.
Последние данные по чистой прибыли у нас есть за 1 полугодие, и она составила 400млн, вполне вероятно что годовая прибыль превысит миллиард, а дивиденд составит 35-40 копеек на акцию при 50% payout.
#Отчеты #отчетность