Яндекс — стоит ли ждать дальнейшего роста дивидендов в 2026–2027

Войти

. Будет ли ещё повышение дивидендов? Последняя выплата от компании была больше обычного. Пока рынок ждал привычные 80₽, Яндекс выплатил 110₽ на акцию. Менеджмент стал щедрым? Нет, дело не в этом. Поскольку у Яндекса отсутствует точная див. политика (платят % от прибыли), то приходится полагаться на опыт прошлых выплат. ❗️При двух выплатах по 80₽ платил около 61% от чистой прибыли. Но 2025 год закончился, чистая прибыль выросла, а payout сохранился. Выходит, что Яндекс опирается на 61% от чистого дохода за год. Чем он выше, тем больше выплаты. Повышение дивов вполне возможно и дальше, если такая тенденция не будет нарушена. Но изменение выплат увидим не раньше 2027 года, когда объявят дивиденд за 2-е полугодие 2026. Если Яндекс сможет нарастить чистую прибыль в этом году на 25%, а это более чем достижимо, то финальная выплата составит порядка 145₽. ➡️ За 12 месяцев это уже 290₽ или 7.1%. От этого Яндекс не станет дивидендной фишкой, но уже радует подход компании. Выплаты наращивают, байбек в течение 2 лет на 50₽ млрд проведут, бизнес за счёт диверсификации не стагнирует. 👍 Полагаю, Яндексу не составит труда повышать выплаты ежегодно. А возвращение ставки к однозначному значению поможет нарастить темпы роста.

📈📉Инфляция мешает росту рынка? При низкой инфляции никто не обращает на неё внимание. Но высокая ключевая ставка заставила внимательно следить за ростом цен, поскольку на её основе ЦБ принимает решения. 📢И теперь каждую среду новость о данных по инфляции публикуют везде. В начале года еженедельный рост цен был выше ожиданий, на что повлияло повышение налогов. Но уже в апреле инфляция была близка к нулю, а с 28 апреля по 4 мая была зафиксирована дефляция на 0.02%. Наконец-то цены падают, только не все, отдельные категории товаров продолжают расти. Годовая инфляция составляет 5.56%. Осталось не так уж и много до достижения цели Центробанка в 4%. На конец года показатель может дойти до цели, однако ставку могут начать снижать менее активно. Либо ЦБ будет делать паузы, либо снижать на 0.5%/0.25%. Народ и бизнес ждут ставку как можно ниже, и это один из ключевых факторов для роста фондового рынка. Но многих уже не устраивает снижение на 0.5%, меня тоже. К тому же существует временный лаг, новая ставка влияет на экономику не сразу. В любом случае мы всё ближе к благоприятной рыночной конъюнктуре, однако основным инструментом инвестирования облигации могут остаться на год-два, к акциям интерес всё ещё низкий. #мнение 👁️

🔌 Интер РАО плохая инвестиция? 6.5% за 2022 год 8.1% за 2023 год 9.6% за 2024 год За 2025 год заплатят 10.2% див. доходности, однако в рублях выплата просядет относительно 2024 года. Почему компания урежет выплату? Всё просто — дивиденд зависит от чистой прибыли, и в 2025 она снизилась на 9.2%. ➡️Почему считаю Интер РАО плохим вложением? Распишу по пунктам: ➖️Менеджмент не заинтересован в росте прибыли акционеров. Об этом напрямую заявляли. ➖️Дивиденды за исключением инфляции маловаты. Грядущая выплата в 10.2% не так уж хорошо, учитывая падение акций и не малую инфляцию. Реальная доходность по акциям отрицательная. За кубышку хвататься бессмысленно. Многие думали, раз у IRAO есть полмиллиарда на депозитах, то никакие внешние условия компании не страшны. Но вот ставка по депозитам падает, расходы растут буквально на всё, а реальный денежный поток (FCF) стал отрицательным (-36.2₽ млрд). Теперь, чтобы покрыть все расходы, приходится тратить кубышку, которая за год снизилась на 67.7₽ млрд. 💸 Если кого-то устраивает дивиденд в 10.2%, то пожалуйста. Акции Интер РАО будут расти вместе с рынком, других причин нет. Прибыль в 2026 станет ещё ниже, а за последний год бумага принесла -10.6%. #мнение #разбор

📱Яндекс