🛢 $RUAL: убыток 65,8 млрд рублей в 2025 году

на фоне крепкого рубля Выручка компании выросла на 22,6% до 14,81 млрд долларов благодаря увеличению продаж алюминия на 16,4% и росту цен на металл. Однако чистая прибыль сменилась убытком в 455 млн долларов (около 65,8 млрд рублей) против прибыли 803 млн долларов годом ранее. Основная причина — курсовые убытки в 431 млн долларов из-за укрепления рубля и рост финансовых расходов на 71,3% до 697 млн долларов на фоне высокой ключевой ставки. Себестоимость продаж увеличилась на 32,3%, что вдвое выше темпов роста выручки. Скорректированная EBITDA рухнула на 29,5% до 1,05 млрд долларов, а рентабельность по этому показателю сжалась до 7,1%. Долговая нагрузка стала критической: чистый долг вырос до 8,05 млрд долларов, а соотношение чистый долг/EBITDA достигло 10,8x. На фоне этого цены на алюминий раллируют: 1 мая 2026 года LME алюминий торговался по 3584 доллара за тонну, приближаясь к рекорду 2008 года. Причина — напряженность на Ближнем Востоке и угрозы поставкам из ОАЭ и Бахрейна. Для Русала рост цен позитивен, но проблема в том, что компания недополучает премию к LME — она упала на 51,6% до 76 долларов за тонну из-за санкций. Ключевой риск остается валютным: при укреплении рубля ниже 80 за доллар компания продолжит нести убытки от курсовых разниц. Аналитики Альфа-Банка дают целевую цену 48 рублей при сдержанном взгляде на акции. Высокая долговая нагрузка делает компанию крайне чувствительной к ставкам: около 60% EBITDA уходит на проценты. ‼️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под текущую геополитическую обстановку. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥