13,8K
подписчиков
ПАО «Селигдар» - одна из ведущих российских золотодобывающих компаний с опытом работы в отрасли 50 лет. Основными добываемыми металлами являются золото и олово. Запасы золота – 295 т, запасы олова – 403 тыс.т. Активы Холдинга расположены в шести регионах РФ. Сайт https://seligdar.ru/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
SELIGDAR
3 сентября в 15:25
"Селигдар" и "Росвексель" будут сотрудничать в сфере оборота драгоценных металлов
Компании подписали на ВЭФ-2026 меморандум о взаимном сотрудничестве. Подписи под ним поставили президент ПАО "Селигдар" Александр Хрущ и генеральный директор "Росвекселя" Осман Кабалоев.
Меморандум фиксирует основные направления работы в сфере производства, реализации и обращения драгоценных металлов, а также разработки и продвижения инструментов, связанных с золотом. Кроме того, стороны договорились обмениваться аналитической и рыночной информацией, экспертными оценками и лучшими практиками в сфере оборота драгоценных металлов.
SELIGDAR
3 сентября в 14:18
«Селигдар» и КРДВ договорились о сотрудничестве по реализации проекта «Кючус» в Якутии
Полиметаллический холдинг «Селигдар» (далее - Холдинг, «Селигдар») (MOEX: SELG) и Корпорация развития Дальнего Востока и Арктики (далее - КРДВ) договорились о сотрудничестве при строительстве горно-металлургического комплекса на золоторудном месторождении в Якутии.
«Селигдар» и КРДВ и на XI Восточном экономическом форуме подписали соглашение о реализации проекта по созданию производственного и инфраструктурного комплекса на золоторудном месторождении «Кучюс» в Республике Саха (Якутия). Проект будет реализован при поддержке преференциального режима Арктической зоны Российской Федерации (АЗРФ).
Подписи под документом поставили основатель ПАО «Селигдар» Константин Бейрит и генеральный директор КРДВ Николай Запрягаев.
Проектная мощность производственного и инфраструктурного комплекса составит 10 тонн золота в год. Ресурсная база месторождения Кючус составляет 188,6 тонн золота.
Константин Бейрит, основатель ПАО «Селигдар»:
«Селигдар» с каждым годом расширяет масштабы своей деятельности, запуская новые и развивая действующие проекты. В прошлом году мы завершили реализацию амбициозной задачи – была открыта четвертая по счету и наша первая по производительности золотоизвлекательная фабрика «Хвойное» в Алданском районе Якутии. «Кючус» – наш следующий ключевой инвестиционный проект золотодобывающего дивизиона. Его успешная реализация позволит кратно нарастить ежегодные объемы производства золота. Мы существенно продвинулись по «Кючусу» - специалисты холдинга в сотрудничестве с ведущими российскими и зарубежными компаниями определили технологию, которая позволяет вести эффективную добычу золота из упорной руды месторождения. Стоит отметить, что накануне «Селигдар» получил подтверждение ГКЗ по постановке запасов Кючуса по постоянным кондициям, что фактически открывает путь к освоению месторождения».
Николай Запрягаев, генеральный директор КРДВ:
«На Дальнем Востоке сосредоточено 48% стратегических запасов золота нашей страны. Одним из приоритетов экономического развития макрорегиона является промышленность. В Республике Саха (Якутия) эта сфера затрагивает освоение минерально-сырьевых центров в Западной, Южной, Восточной и Арктической зонах. Реализация проекта по освоению месторождения Кучюс полностью отвечает стратегии развития региона. Полиметаллический холдинг «Селигдар» является одной из ведущих российских золотодобывающих компаний с 50-летним опытом работы. Активы холдинга расположены в семи регионах страны, включая Республику Саха (Якутия), Республику Бурятия, Хабаровский край и Чукотский автономный округ. Многолетний опыт, понимание региональной специфики в сочетании с инструментами господдержки позволят реализовать проект в установленные сроки. КРДВ обеспечит комплексное сопровождение проекта, предоставив инвестору все доступные инструменты поддержки в рамках выбранного префрежима».
SELIGDAR
2 сентября в 12:18
«Селигдар» примет участие в развитии глубоководного порта Найба на севере Якутии
Реализация проекта направлена на дальнейшую работу по освоению крупнейшего российского золоторудного месторождения Кючус.
Соглашение о реализации первого этапа проекта строительства глубоководного порта Найба в целях развития транспортной инфраструктуры Арктической зоны Якутии подписано в рамках Восточного экономического форума во Владивостоке.
В торжественной церемонии подписания документа приняли участие Глава Республики Саха (Якутия) Айсен Николаев, основатель ПАО «Селигдар» Константин Бейрит, генеральный директор компании «Таймыр Инвест» Марат Тякин и генеральный директор АО «Корпорация развития Республики Саха (Якутия) Василий Ефимов.
Стороны намерены совместно прорабатывать вопросы технической, организационной финансовой и правовой модели строительства порта, в том числе с учетом применения механизмов ГЧП. Соглашение предусматривает сотрудничество по вопросам создания временного причала, организации капитальной портовой, а также подъездной и обеспечивающей инфраструктуры.
Проект предусматривает создание первой линии портовой инфраструктуры, которая будет обеспечивать строительство и снабжение горнодобывающих предприятий в районе порта Найба, включая будущий горно-металлургический комплекс «Кючус». На этапе строительства объектов ГМК ежегодные потребности в грузообороте составляют более 30 тысяч тонн. В период эксплуатации комплекса этот показатель может вырасти до более чем 300 тысяч тонн.
Логистическая схема снабжения «Кючуса» также предполагает строительство зимней автодороги протяженностью 350 км, которая свяжет порт Найбу, поселок Усть-Куйга и площадку будущего ГМК. В перспективе глубоководный порт Найба может стать логистическим хабом для обеспечения Северного завоза для обеспечения потребностей и нужд населения региона.
SELIGDAR
2 сентября в 12:18
«Селигдар» подписал соглашение с Якутией о развитии малой угольной генерации
Документ подписали в рамках Восточного экономического форума Глава Республики Саха (Якутия) Айсен Николаев, основатель ПАО «Селигдар» Константин Бейрит, генеральный директор компании «Таймыр Инвест» Марат Тякин и генеральный директор АО «Корпорация развития Республики Саха (Якутия) Василий Ефимов.
Ресурсной базой для работы электростанции станет использование угля Куларского месторождения.
Пилотный проект предполагается реализовать на инвестиционной основе без прямого бюджетного финансирования с последующим использованием разработанной модели для реализации аналогичных проектов в других районах республики.
Айсен Николаев, Глава Республики Саха (Якутия):
«Опора на местные угольные ресурсы, такие как Куларское месторождение, снижает логистические издержки и делает энергию доступнее. Мы создаем работающий механизм, который позволит развивать отдельные территории Якутии, обеспечивая их стабильным энергоснабжением на десятилетия вперед».
«Селигдар» прорабатывает проект строительства угольной электростанции в Усть-Янском районе Якутии в связи с необходимостью создания резервной генерации для будущего горно-металлургического комплекса «Кючус». Согласно условиям лицензии, основные поставки электрической энергии в объеме не менее 35МВт должна обеспечить атомная станция малой мощности (АСММ) АО «Концерн Росэнергоатом». В связи с тем, что часть объектов ГМК относится к первой категории энергопотребления, предполагается наличие дублирующих мощностей энергоснабжения.
Константин Бейрит, основатель ПАО «Селигдар»:
«Мы рассматриваем различные возможности по обеспечению собственных объектов электрогенерацией. Качество ресурсной базы Кулара может стать экономически эффективным способом в качестве альтернативнвного источника для выработки электроэнергии, необходимой для освоения Кючуса».
SELIGDAR
2 сентября в 12:12
"Селигдар" прирос по запасам золота на Кючусе
Холдинг завершил проведение геологоразведочных работ на месторождении Кючус в Якутии и получил утверждение Государственной комиссии по запасам (ГКЗ) по технико-экономическому обоснованию постоянных разведочных кондиций и подсчету запасов в объеме 188,6 т золота.
Обновленный показатель превышает ранее полученные данные временных кондиций, которые составляли 175,3 т.
Технико-экономическое обоснование предполагает отработку месторождения открытым и подземным способами.
Утвержденные балансовые запасы золота на месторождении Кючус по категории С1+С2 составляют 188,6 т золота при среднем содержании 6,25 г/т. В качестве попутных компонентов также утверждены запасы серебра в объеме 13,7 тонны и ртути 3 830 тонн. Забалансовые запасы золота по категории С1+С2 утверждены по открытой и подземной разработке в объеме 2,1 т и 9,1 т соответственно.
Кроме того, в результате проведенных геологоразведочных работ также оконтурены запасы ниже установленной ранее границы лицензии в рамках подземной разработки. Протоколом ГКЗ утверждены в нераспределенном фонде недр балансовые запасы категории С2 в объеме 3,3 т при среднем содержании 11,11 г/т и забалансовые категории С2 в объеме 0,6 т при среднем содержании 3,05 г/т.
SELIGDAR
1 сентября в 14:41
Президент золотодобывающей компании "Селигдар" Александр Хрущ сообщил, что в долгосрочную бизнес-модель компания закладывает консервативную цену на золото на уровне $3,7 тыс. за унцию, чтобы не принимать излишне рискованных решений. Об этом он рассказал ТАСС в кулуарах Восточного экономического форума (ВЭФ-2026).
"С точки зрения долгосрочных планов и проекта, долгосрочной модели, мы туда закладываем цену на уровне $3 700 за год просто для того, чтобы быть не чересчур оптимистичны. Возьмите любого крупного золотодобытчика, все модели считаются примерно на этих уровнях. Очень сейчас хотелось бы поставить 5 тыс. и сильно обрадоваться, но это огромный риск для принятия тех решений, которые можно принимать на подобных ценных местах", - пояснил он.
Хрущ также отметил бюджетные показатели компании на ближайшие годы. "Если говорить о бюджетных показателях, то мы на этот год закладывали 10,8 тыс. рублей на 2026 и пока на 2027 мы закладываем такую же цену, но меняется развесовка. Если у нас допустим на 2026 год мы закладывали, у нас была цена $3,8 тыс., и соответственно доллар 90 с чем-то. В следующий год мы закладываем $4,4 тыс. В принципе, цены рублевые получаются примерно одинаковые. Возможно, в ноябре мы пересмотрим это макро на следующий год", - сказал он.
https://tass.ru/ekonomika/28066073
SELIGDAR
1 сентября в 14:40
Мировой рынок золота испытывает дефицит, и эта тенденция, сопровождающаяся ростом цен, сохранится в ближайшее время из-за высокой глобальной инфляции и стагнации экономики. Об этом сообщил ТАСС в кулуарах Восточного экономического форума президент "Селигдара" Александр Хрущ.
"Спрос растет. Видимо дефицит, если все имеющееся золото, оно, в принципе, продается", - отметил Хрущ, подчеркнув, что если весь произведенный объем металла продается, и его готовы купить при растущей цене, то это свидетельствует о дефиците.
По его словам, рост спроса и дефицита будет продолжаться, поскольку золото традиционно выступает как "тихая гавань" и защитный актив, позволяющий сохранить средства от обесценивания на уровне инфляции. "Сейчас мы видим в мире достаточно высокие инфляции, и пока не видим того, чтобы этот тренд изменился", - отметил Хрущ. Он добавил, что общая экономическая ситуация характеризуется отсутствием роста, стагнацией во многих отраслях и банкротством многих субъектов.
В такой ситуации, по прогнозам Хруща, золото продолжит дорожать. "На коротком периоде до конца года и, в принципе, на период 12 месяцев скорее всего мы будем наблюдать такую картину. Она очень волатильна, значит, там цены, если говорить, как это вижу я, в коридоре от 4 до 5 тысяч долларов за унцию", - уточнил он.
https://tass.ru/ekonomika/28066065
SELIGDAR
28 августа в 8:23
«Селигдар» объявляет финансовые результаты по МСФО за 6 месяцев 2026 года
ПАО «Селигдар» (MOEX: SELG) (далее «Холдинг», «Селигдар»), российский производитель золота и олова, опубликовало промежуточную консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 6 месяцев, закончившихся 30 июня 2026 года.
⮚ Консолидированная выручка ПАО «Селигдар» за 6 месяцев 2026 года составила 41,7 млрд рублей, увеличившись относительно показателя прошлого года на 47%.
⮚ Выручка от реализации произведенного золота увеличилась на 8,3 млрд рублей и составила по итогам периода 32,2 млрд рублей.
⮚ Выручка от реализации произведённых концентратов увеличилась в два раза и составила по итогам периода 8,6 млрд рублей.
⮚ Показатель EBITDA банковская по итогам первых 6 месяцев 2026 года составил 20,9 млрд рублей, рост к показателю прошлого года 80%. Рентабельность по EBITDA банковская составила 50%.
Выручка и цены
Консолидированная выручка ПАО «Селигдар» за 1 полугодие 2026 года составила 41 662 млн рублей по сравнению с 28 429 млн рублей, полученных по итогам первых 6 месяцев 2025 года, рост в абсолютном выражении равен 13 233 млн рублей или 47%.
Выручка от реализации золота, произведенного компаниями Холдинга, составила 32 233 млн рублей, превысив показатель предыдущего года на 35%. В первом полугодии 2026 года продажи золота выросли на 4% и составили в натуральном выражении 2 936,37 кг химически чистого металла против 2 820,66 кг реализованных годом ранее, средняя цена реализации золота Холдингом по итогам 6 месяцев 2026 года достигла 10 977,29 рублей за грамм, что выше показателя 2025 года на 30%.
Выручка от реализации концентратов, содержащих олово, медь и вольфрам за первые 6 месяцев 2026 года составила 8 570 млн рублей, увеличившись почти в 2 раза год к году. Уровень выручки был достигнут преимущество за счет увеличения объема продаж концентратов в натуральном выражении на 48%, средняя цена реализации концентратов увеличилась на 30% к прошлому году.
Прочая выручка, представленная преимущественно продажами серебра, по итогам первых 6 месяцев 2026 года составила 859 млн рублей, в 2025 году продажи серебра осуществлялись в 3 и 4 кварталах.
Рентабельность деятельности и прибыль
По результатам работы за 1 полугодие Холдинг получил прибыль в сумме 3 392 млн рублей, по итогам аналогичного периода прошлого года был отражен убыток в сумме 2 157 млн рублей. Влияние неденежной переоценки обязательств Холдинга, выраженных в ценах золото на фоне снижения котировок на металлическое золото на LME и курса доллара США по отношению к рублю, положительное, стоимость обязательств в перерасчете на 30.06.2026 года снизилась на 6 524 млн рублей, в прошлом году курсовой доход составлял 2 026 млн рублей.
Валовая рентабельность Холдинга за отчетный период составила 37%, увеличившись на 10 п.п. год-к-году. Рентабельность по банковской EBITDA составила 50% по сравнению с 41% годом ранее. Рентабельность по банковской EBITDA золотодобывающего сегмента увеличилась относительно прошлого года на 6 п.п и составила 52%. Рентабельность по банковской EBITDA оловодобывающего сегмента увеличилась на 30 п.п. и составила по итогам первого полугодия 44%.
Показатель EBITDA банковская, рассчитанный до вычета налога на добычу полезных ископаемых и резерва на снижение стоимости запасов, по итогам 6 месяцев 2026 года вырос на 80% и составил 20 859 млн рублей по сравнению с 11 609 млн рублей годом ранее.
Долговая нагрузка
Финансовый долг ПАО «Селигдар» (сумма кредитов и займов и обязательств по финансовой аренде) по состоянию на 30.06.2026 года составил 162 211 млн рублей, чистый долг (с учетом стоимости нереализованного на конец периода аффинированного золота) равен 153 061 млн рублей. Соотношение показателей чистый долг/EBITDA банковская составило 2,87х.
SELIGDAR
27 августа в 9:37
Рейтинговое агентство НКР подтвердило кредитный рейтинг ПАО Селигдар" на уровне A+.ru со стабильным прогнозом.
🔶 Оценка бизнес-профиля обусловлена сильными и устойчивыми рыночными позициями «Селигдара» среди российских золотодобывающих компаний, глобальным характером рынка золота, высокой ликвидностью готовой продукции и наличием достаточных для генерации денежных потоков ключевых активов.
🔶 Умеренную оценку финансового профиля определяют сильные показатели ликвидности и умеренные показатели операционной рентабельности, однако давление на оценку оказывают невысокое значение собственного капитала, умеренно низкие оценки показателей долговой нагрузки и обслуживания долга.
🔶 Существенная доля займов и облигаций, номинированных в золоте, в структуре долга «Селигдара» позволяет минимизировать ценовые и валютные риски.
🔶 Долгосрочная история обращения акций на открытом рынке, высокое качество управления и стратегического планирования, прозрачность финансовой отчётности, положительные кредитная история и платёжная дисциплина позитивно сказываются на оценке фактора «Менеджмент и бенефициары».
SELIGDAR
26 августа в 10:35
Улучшаем технологии на «Поиске»
Завершается строительство цеха флотации на золотоизвлекательной фабрике производственного комплекса «Поиск» в Краснощековском районе Алтайского края.
Идет процесс пуско-наладки, а также комплексного опробования промышленного оборудования и технологических процессов.
Этой осенью компания планирует получить заключения о соответствии построенного объекта проектным решениям и экологическому законодательству.
Новый цех позволит получать медный золотосодержащий концентрат из хвостов гравитации, повышая экономическую эффективность переработки исходной золотосодержащей руды на золотоизвлекательной фабрике и реализовывать его предприятиям цветной металлургии.
Особенности отработки руды месторождения Мурзинское требует добавления еще одного метода для улавливания тонкой и дисперсной фракции золота. Сочетание двух технологий позволит добиться синергетического эффекта – улучшить экологическую составляющую и повысить экономическую эффективность процесса.
Сейчас «Поиск» добывает золото методом кучного выщелачивания и переработкой руды на золотоизвлекательной фабрике посредством гравитационного обогащения.
SELIGDAR
14 августа
Золото, серебро и платина — в чём расходится драгоценная троица?
Недавно “Альфа Капитал” осветил в своём обзоре мировой рынок металлов. Его эксперты скептично относятся к продолжению общего роста драгоценных металлов и вместо этого призывают обращать внимание на фундаментальные факторы на рынках каждого из них. Мы решили сравнить выводы “Альфа Капитала” по важнейшим драгоценным металлам: золоту, серебру и платине — друг с другом.
Начнём с серебра. Хотя психологически оно воспринимается как более дешёвый двойник золота, на самом деле оно имеет широкое промышленное применение: производство проводов, электронов, резисторов, солнечных батарей и даже медицинских инструментов. Последние 4 года объёмы потребления серебра ежегодно превышают добычу на более чем 100 миллионов тройских унций (около 10% от мировой добычи), что уменьшает доступные запасы. Это одна из причин сильного роста цены на металл. С конца 2022 года котировки серебра увеличились в 5 раз, при этом за 2025 год серебро выросло практически в два раза сильнее, чем золото. Оно традиционно опережает золото в периоды смягчения монетарной политики, поскольку низкие ставки стимулируют как инвестиционную, так и промышленную активность — это главная особенность серебра.
Если большая часть производства серебра — побочный продукт добычи меди, алюминия, золота и других металлов, то платина чаще является первичным продуктом добычи. Это позволяет предложению быстро отвечать на движение цен. Также платина задействована в промышленности сильнее, чем серебро. Из-за этого спрос на неё быстрее реагирует на рост котировок, так как цены сильно влияют на рентабельность промышленных предприятий. В результате сами котировки становятся более цикличными.
Оба металла сильно контрастируют с золотом. В отличие от других драгоценных металлов, «расход» золота минимален. Главная сфера применения — ювелирное производство — позволяет использовать металл повторно. Сейчас суммарное мировое предложение — порядка 200 тысяч тонн золота при ежегодной добыче около 3,5 тысяч тонн. Большие объёмы золота в обороте вместе с небольшой добычей и защитной репутацией делают его наиболее стабильным и ликвидным активом среди драгоценных металлов.
Само ралли в стоимости золота началось не из-за промышленных причин, а из-за рисков усиления инфляции в США и ослабления доллара. После агрессивная торговая политика спровоцировала опасения ухудшения условий в глобальной экономике. Рост котировок по-прежнему поддерживается устойчивыми покупками со стороны центральных банков развивающихся стран, которые стремятся увеличить долю металлов в резервах из-за геополитической напряженности и рисков торговых санкций.
По мнению “Альфа Капитала”, текущее ралли в драгоценных металлах носит скорее спекулятивный характер. В результате рынок всё больше оценивает металлы по разным сценариям, а не как единый класс активов. Аналитики говорят о возможности краткосрочного продолжения роста цен на металлы, но к концу 2026 года ожидают стабилизацию котировок на уже достигнутых уровнях: для золота это — $4200–$4400, а для серебра и платины — $70–$75, $1850–2000$ за тройскую унцию.
SELIGDAR
5 августа
Рынок металлов распадается: кто выиграет в 2026 году?
Раньше драгоценные металлы вели себя синхронно: с 2022 года котировки золота, серебра и платины выросли кратно. Но к 2026 году рынок разделился. В следующие годы получат поддержку только металлы с сильной фундаментальной базой — такой вывод получила британская группа CRU в своём Commodity Outlook 2026. Эта компания уже более 50 лет выпускает независимую аналитику по сырьевым рынкам, сегодня рассмотрим их самое свежее исследование.
В борьбе за внимание инвесторов на разных горизонтах выигрывают разные металлы. В краткосрочном периоде однозначным фаворитом является золото. Ключевой канал для него — макроэкономика. Главные факторы — предыдущее смягчение политики мировых ЦБ и нефтяной кризис из-за войны в Иране. Оба сценария усиливают позиции золота. Низкие ставки делают металл выгоднее по сравнению с процентными активами, а неопределённость всегда была его главным драйвером.
Остальные драгоценные металлы проигрывают золоту в краткосрочной перспективе. Они сильнее завязаны на промышленности: электронике, солнечной генерации и автопроизводстве, — спрос на которые в моменте сжимается. Однако тренд на их развитие не испарился и продолжит оказывать всё большее влияние по мере того, как политика будет приходить к новому равновесию. Уже сейчас Китай в государственном плане на 2026-2031 годы “двойным усилием” смещает фокус в сторону высоких технологий и ВИЭ, формируя новый спрос на металлы. И это не пустые слова: по оценке авторов, эти сектора уже в 2026‑м превзойдут по вкладу в ВВП старые драйверы — недвижимость и инфраструктуру.
В 2026 году CRU ожидает начало долгосрочного снижения выработки электроэнергии на угле, прежде всего за счёт массового ввода солнечной и ветровой генерации в КНР. Сейчас китайская угольная генерация составляет 55% от общемировой. Серебро как важный компонент электроники и солнечной энергетики выигрывает от ускорения ВИЭ и энергонакопителей. Но у этого тренда есть и скрытый бенефициар, более значимый, чем серебро — олово.
Без него не существует ни серверов для ИИ, ни оборудования для возобновляемой энергетики, ни современной сетевой инфраструктуры. Поэтому каждый новый дата-центр или парк солнечных батарей будут создавать новый спрос. Предложение же ограничено, поскольку главные производители олова в мире расположены в странах либо с нестабильной политической обстановкой (Мьянма, ДР Конго), либо с высоким уровнем ресурсного национализма (Китай, Индонезия). В таких условиях Россия выступает одной из немногих стран, способных предоставить мировому рынку необходимый металл. Она занимает второе место по запасам олова в мире, при этом добычей занимается всего одна крупная компания — ПАО “Русолово” (88% от годового общероссийского объема производства).
SELIGDAR
29 июля
“In Gold We Trust”: юбилейный обзор от главных исследователей золота
В 2007 году, когда тройская унция золота стоила всего $670, а в только зарождающемся интернете был опубликован взгляд на перспективы драгоценных металлов. За последующие годы небольшой проект получит название “In Gold We Trust” (IGWT) и вырастет в крупнейшую аналитику золотого рынка. Вышедший недавно двадцатый выпуск IGWT был поддержан более чем 30 горнодобывающими компаниями мира и содержит 450+ страниц отраслевой аналитики, которой доверяют инвесторы и общественные институты по всему миру.
Главная тема обзоров последних лет — возвращение золота в мировую монетарную систему. Оно и неудивительно. Основа любых денег — это доверие, но за последние годы доверие к мировым валютам было надломлено растущим долгом правительств и постоянным инфляционным давлением, а также санкционной политикой. При этом доллар — главная валюта Земли — ослабевает вслед за позициями США. Но проблема даже не в появлении новых центров силы, а в нежелании гегемона сохранять свой статус. Разве такое возможно? Авторы указывают на базовую макроэкономику и уверенно отвечают: “Да!”
Когда страна продаёт свои товары иностранцам, то сталкивается с проблемой, ведь оплата происходит в долларах, которые трудно использовать внутри страны. Тогда нужно на полученную валюту купить либо иностранные товары, либо иностранные финансовые активы. Другими словами, расходы США на импорт товаров в конечном счёте уравновешиваются либо экспортом американских товаров и услуг, либо покупкой иностранцами американских финансовых активов.
Теперь представьте, что происходит с этим балансом, когда валюта вашей страны используется всеми странами для формирования резервов. Покупка ваших активов становится настолько большой, что не может быть компенсирована экспортом. Как мы показали выше, это приводит к необходимости такого же большого дефицита внешней торговли. А это именно то, с чем сейчас борется американская администрация! Дело лишь в том, что раньше необходимость большого импорта считалась разумной платой за возможность влиять на страны по всему миру, а сейчас — нет.
Мировые центробанки видят эту несогласованность и хотят обезопасить себя заранее. Начиная с 2010-х годов страны активно 1) наращивают долю золота в резервах и 2) возвращают его из зарубежных хранилищ. Эта тенденция стала явной после заморозки российских активов в 2022 году. Тогда золото, считавшееся изживающим себя, вновь стало популярным. В отличие от привычных денег, оно не привязано к конкретному государству, свободно от политических рисков, не может быть заблокировано по щелчку пальца, но также ценится в любой точке Земли. Даже дружественные США страны перешли к закупкам золота, а некоторые вовсе стали лидерами процесса. Так, помимо традиционных держателей больших запасов — Германии, Франции и Италии, активно наращивают резервы Польша (+100 тонн) и Чехия (+72 тонны).
Золото возвращается к той роли, которую оно когда-то играло при золотом стандарте и Бреттон-Вудской системе. Это роль резервного актива, помогающего сбалансировать международные дисбалансы. Разница в том, что в прошлом цена на золото была де факто фиксированной: каждый доллар можно было обменять на фиксированное число золота и наоборот. Корректировка происходила за счёт денежной массы и условий кредитования. Сегодня курс золота определяется на бирже, сама стоимость золота стала уравновешивающим фактором. С одной стороны, это делает золото более волатильным и, порой, более процикличным, но, с другой стороны, это же защищает экономики мира от политического риска.
Такой переход позитивен для инвесторов в драгоценный металл, поскольку связан с ещё большим ростом спроса на золото. В 2020 году авторы IGWT прогнозировали, что к 2030 году металл достигнет уровня в $4800, но это стало реальностью уже в 2026 году. Сейчас они акцентируют внимание на сценарии постоянного инфляционного давления, что предполагает рост стоимости металла до $8900 к концу десятилетия.
SELIGDAR
24 июля
«Селигдар» объявляет операционные результаты 1 полугодия 2026 года
ПАО «Селигдар» (MOEX: SELG; далее «Холдинг», «Селигдар»), российский производитель золота и олова, объявляет производственные результаты 1 полугодия 2026 года по данным оперативного учета. Производство лигатурного золота компаниями Холдинга увеличилось год-к-году на 20% и составило 3 337 кг. Производство олова в концентрате выросло на 17% и достигло 2 021 т при одновременном увеличении производства меди в концентрате на 8% до 1 332 т и вольфрама в концентрате на 2% до 65 т. По итогам первого полугодия 2026 года суммарная выручка от продажи металлов увеличилась на 43% год-к-году и составила 40,8 млрд рублей.
ЗОЛОТОДОБЫВАЮЩИЙ ДИВИЗИОН
• Объем горной массы за 6 месяцев 2026 года вырос на 50% год-к-году и составил 10,5 млн м³.
• Добыча руды за первое полугодие 2026 года выросла на 50% до 3,1 млн т по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Основной прирост объемов связан с началом работ по новым проектам на месторождениях Нижнеякокитского рудного поля, в частности, добычей на участках Хвойное, Смежное и Надежда (производственный комплекс Нижнеякокитский).
• Производство лигатурного золота увеличилось на 20% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достигло 3 337 кг.
• Объем реализации золота, произведенного компаниями Холдинга, вырос на 4% и достиг 2 936 кг по сравнению с 2 821 кг в первом полугодии 2025 года.
ОЛОВОДОБЫВАЮЩИЙ ДИВИЗИОН
• Объем добычи руды за шесть месяцев 2026 года сократился на 8% год-к-году до 557 тыс. т.
• Переработка руды с учетом предварительного обогащения на установке рентгеноабсорбционной сепарации сократилась на 2% и составила 566 тыс. т.
• Незначительное снижение объемов добычи и переработки руды в первом полугодии обусловлено проведенной модернизацией систем вентиляции и водоотведения на руднике, что привело к временному сокращению суточной добычи.
• Производство олова в концентрате за первые шесть месяцев 2026 года выросло на 17% год-к-году до 2 021 т.
• Производство меди в концентрате выросло на 8% по сравнению с аналогичным периодом 2026 года до 1 332 т.
• Производство вольфрама в концентрате за первые шесть месяцев 2026 года незначительно выросло год-к-году и составило 65 т.
ПРОДАЖИ
• Выручка от реализации произведенного золота в 1 полугодии 2026 года достигла 32,2 млрд рублей, увеличившись на 35% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Рост выручки связан как с увеличением на 4% объема реализации произведенного золота в натуральном выражении до 2 936 кг, так и ростом средней цены реализации на 30% год-к-году.
• Выручка от реализации оловянного, вольфрамового и медного концентрата за первые шесть месяцев 2026 года составила 8,6 млрд рублей по сравнению с 4,5 млрд рублей годом ранее на фоне роста объемов продаж и средней цены реализации концентратов. В частности, объем реализации оловянного концентрата увеличился год-к-году на 25% при росте средней цены реализации на 47%.
• Суммарная выручка от продаж золота, оловянного, вольфрамового и медного концентратов по итогам 1 полугодия 2026 года составила 40,8 млрд рублей, что превышает показатель прошлого года на 43%.
Подробнее на сайте Холдинга - https://seligdar.ru/media/news/seligdar-obyavlyaet-operatsionnye-rezultaty-1-polugodiya-2026-goda/
SELIGDAR
23 июля
«Селигдар» отмечен престижной премией в области корпоративного управления.
Ежегодно в состав экспертного совета профессиональной премии «Лучшие в профессии «Корпоративный секретарь-2026» входят специалисты в сфере российского корпоративного управления, в том числе представители профильных министерств и ведомств, определяющие вектор развития корпоративного управления в России.
В 2026 году в номинации «Звезда в команде» лауреатом премии стала корпоративный секретарь - начальник отдела корпоративного управления ПАО «Селигдар» Александра Дмитриева.
В зоне ответственности управления корпоративных отношений Холдинга – 27 юридических лиц Холдинга, более 133 000 акционеров, соблюдение требований листинга Московской Биржи и отсутствие штрафных санкций со стороны регуляторов. Подразделение сопровождает эмиссии ценных бумаг, реорганизации и сложные сделки. Важным этапом стало успешное проведение в 2025 году первого независимого аудита корпоративного управления, который «Селигдар» успешно прошел.
