Инвестиции в сегмент инвестиционно-банковских услуг: перспективы и возможности

Войти

Доходы сегмента инвестиционно-банковских услуг показали четырехлетний (2018-2021) совокупный годовой темп роста (CAGR) 22,1%. Хотя количество завершенных сделок слияний и поглощений в отрасли в 2020 году сократилось из-за пандемии, в 2018 и 2019 годах активность в области слияний и поглощений была высокой, и было заключено много крупных сделок. Кроме того, сегмент инвестиционно-банковских услуг принес рекордные доходы в 2021 году благодаря блестящим результатам в области финансового консультирования, андеррайтинга акций и андеррайтинга долговых ценных бумаг. Как и в последние несколько кварталов, ожидается, что бизнес по заключению сделок и андеррайтингу продолжит расти быстрыми темпами, в первую очередь за счет возобновления нормальной деловой активности, избыточного уровня ликвидности, повышающего способность компаний увеличивать масштабы деятельности и долю рынка, а также устойчивого восстановления экономики. Таким образом, прочная позиция Goldman благодаря объявленным и завершенным поглощениям финансовых компаний по всему миру, скорее всего, даст ей дополнительное преимущество перед аналогичными компаниями. Goldman прилагает усилия для диверсификации бизнеса в направлении увеличения постоянных и устойчивых доходов. В августе компания заключила соглашение о приобретении голландской компании по управлению активами NN Investment Partners у NN Group N.V. на сумму 1,6 миллиарда евро (или 1,9 миллиарда долларов). Эта сделка улучшит международное присутствие Goldman. Кроме того, стремясь увеличить объем розничного кредитования, Goldman заключил окончательное соглашение о приобретении GreenSky, Inc. в сентябре. Эти действия позволят диверсифицировать базу комиссионных доходов и обеспечат стабильность выручки. По состоянию на 31 декабря 2021 года денежные средства и их эквиваленты Goldman составляли 261 млрд. долларов, в то время как необеспеченные долгосрочные займы составляли 254 миллиарда долларов. Кроме того, растущее количество и объем депозитов компании представляет собой основной источник финансирования и обеспечивают диверсифицированный источник ликвидности. Goldman также поддерживает долгосрочные долговые рейтинги на уровне A от Fitch Ratings, AА от Moody's Investors Service и BBB+ от Standard & Poor's. Таким образом, высокие доходы компании, стабильное положение и солидный кредитный профиль указывают на то, что она, скорее всего, сможет продолжать выполнять долговые обязательства, даже если экономическая ситуация ухудшится. Опираясь на солидный размер собственного капитала, компания объявила о повышении объема ежеквартальных дивидендных выплат на 60% до 2 долл. на акцию в июле 2021 года, и сохраняет их на прежнем уровне. После объявления результатов второго раунда стресс-тестов 2020 года компания возобновила байбэк в первом квартале 2021 года, который был приостановлен во время коронакризиса в 2020 году. В 2021 году Goldman вернул владельцам обыкновенных акций капитал в размере 7,49 млрд. долларов, включая байбэк на сумму 5,20 млрд. долларов и дивиденды по обыкновенным акциям в размере 2,29 млрд. долларов. Такие усилия отражают не только стремление компании возвращать стоимость акционерам, но и ее прочную позицию в условиях серьезных экономических спадов. Таким образом, учитывая солидную позицию ликвидности, благоприятный коэффициент выплаты дивидендов и рост выручки, ожидается, что Goldman продолжит повышать акционерную стоимость за счет эффективного использования капитала. Итоговый 12-месячная коэффициент рентабельности собственного капитала Goldman (ROE) поддерживает потенциал роста компании. Рентабельность собственного капитала компании в размере 22,33% постепенно росла на протяжении многих лет. Кроме того, он выгодно отличается от среднего показателя по отрасли (20,64%) и индекса S&P 500 (18,68%), что подчеркивает эффективность использования средств акционеров.

CSCO Обзор Cisco Systems ч.1 Компания Cisco Systems, Inc. была основана в 1984 году, ее штаб-квартира находится в Сан-Хосе, штат Калифорния. Cisco Systems, Inc. разрабатывает, производит и продает сетевые решения на основе Интернет-протокола и другие продукты, связанные с индустрией связи и информационных технологий в Северной и Южной Америке, Европе, на Ближнем Востоке, в Африке, Азиатско-Тихоокеанском регионе, Японии и Китае. Компания предоставляет инфраструктурные платформы, включая сетевые технологии коммутации, маршрутизации, беспроводной связи и продукты для центров обработки данных, которые предназначены для совместной работы с целью предоставления сетевых возможностей, а также транспортировки и/или хранения данных. Компания также предлагает продукты для совместной работы, включающие унифицированные коммуникации, Cisco TelePresence и конференц-связь, а также Интернет вещей и аналитическое программное обеспечение. Кроме того, компания предлагает продукты для обеспечения безопасности, такие как сетевая безопасность, облачная безопасность и безопасность электронной почты, управление идентификацией и доступом, расширенная защита от угроз и унифицированное управление угрозами, а также продукты для управления облаками и системами. Кроме того, компания предлагает своим клиентам различные варианты обслуживания и поддержки, включая техническую поддержку и расширенные услуги. Она обслуживает предприятия различных размеров, государственные учреждения, правительства и поставщиков услуг. Компания продает свои продукты и услуги напрямую, а также через системных интеграторов, поставщиков услуг, других реселлеров и дистрибьюторов. Cisco Systems, Inc. заключила стратегический альянс с Internet2 для предоставления возможностей и программных решений следующего поколения. Положительные моменты Cisco разработала сетевую систему, которая получила название Unified Computing System (UCS). UCS – это универсальный подход к построению вычислительных систем и облачной платформы. Решения на базе UCS позволяют создавать единую архитектуру для всего ЦОДа, включая вычислительные серверные ресурсы, сетевое оборудование для доступа к LAN/SAN-сети, а также предоставляют средства полномасштабного контроля и управления серверами в физических и виртуальных средах, упрощая переход к облачным вычислениям. Интеграция систем в единую эффективную среду позволяет сократить стоимость услуг DF Cloud, повысить гибкость и производительность информационных систем, обеспечивая широкие возможности для повышения эффективности бизнеса в целом. Cisco заключила стратегические альянсы с большинством крупнейших технологических компаний по всему миру. Эти партнерские отношения расширили доступ к новым технологиям, помогли в разработке инновационных продуктов, способствовали совместным программам продаж и маркетинга, и расширили общий адресный рынок (TAM). Компания имеет стратегические партнерские отношения с Apple, IBM, Microsoft, Viacom, Telenor, Google и Alibaba, которые, как ожидается, помогут компании расширить возможности для бизнеса. По состоянию на 31 октября 2021 года, баланс денежных средств и их эквивалентов и инвестиций Cisco составлял $23,3 млрд., а общий долг (краткосрочный плюс долгосрочный) составлял $9,502 млрд. Такой сильный баланс денежных средств обеспечивает компании гибкость, необходимую для реализации любой стратегии роста. Общий долг по отношению к общему капиталу составляет 18,2%, что ниже показателя предыдущего квартала в 21,8%. Это указывает на то, что компания может покрывать свои долги, учитывая сильный баланс денежных средств и способность генерировать денежные потоки.

Часть 2